摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金
2011 年 年 度报 告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十六日
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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§1 重要提示 及目录
1.1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会、 董事 保证 本报 告所 载资料 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或重 大遗 漏， 并对
其 内容 的真实 性、 准确性和 完整 性承担 个别 及连带的 法律 责任。 本年 度报告已 经三 分之二 以上 独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合 同 规定， 于 2012 年 3 月 23 日复核 了本 报告 中 的
财 务指 标、净 值表 现、利润 分配 情况、 财务 会计报告 、投 资组合 报告 等内容， 保证 复核内 容不 存在虚
假记载 、误 导性 陈述 或者 重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。投 资有风 险， 投资 者在 作出 投资决 策前 应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 并出 具了 无保 留意见 的审 计报 告。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
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1.2
目录
§1 重要提 示及 目录 ................................................................................................................ 1
1.1 重要提 示 ............................................................................................................................ 1
§2 基金简 介 ............................................................................................................................ 4
2.1 基金基 本情 况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产 品说 明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人................................................................................................. 5
2.4 信息披 露方 式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相 关资 料 .................................................................................................................... 5
§3 主要财 务指 标、 基金 净值 表现及 利润 分配 情况 ............................................................. 5
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标................................................................................................. 5
3.2 基金净 值表 现 .................................................................................................................... 6
3.3
过 去三 年基 金的 利润分 配情 况 .......................................................................................... 8
§4 管理人 报告 ........................................................................................................................ 8
4.1 基金管 理人 及基 金经 理情 况............................................................................................. 8
4.2 管理人 对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情 况的 说明 ..................................................... 9
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说 明 ................................................................. 9
4.4 管理人 对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩 表现 的说 明 ............................................... 10
4.5 管理人 对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势 的简 要展 望 ............................................... 11
4.6 管理人 内部 有关 本基 金的 监察稽 核工 作情 况 ............................................................... 11
4.7 管理人 对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的 说明 ........................................................... 12
4.8 管理人 对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说 明 ............................................................... 13
§5 托管人 报告 ...................................................................................................................... 13
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明 ................................................................... 13
5.2 托管人 对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守 信、 净值 计算、 利润 分配 等情 况的 说明 13
5.3 托管人 对本 年度 报告 中财 务信息 等内 容的 真实 、准 确和完 整发 表意 见 ................... 13
§6 审计报 告 .......................................................................................................................... 13
6.1 管理层 对财 务报 表的 责任............................................................................................... 14
6.2 注册会 计师 的责 任 .......................................................................................................... 14
6.3 审计意 见 .......................................................................................................................... 14
§7 年度财 务报 表 .................................................................................................................. 15
7.1 资产负 债表 ...................................................................................................................... 15
7.2 利润表 .............................................................................................................................. 16
7.3 所有者 权益 （基 金净 值） 变动表 ................................................................................... 17
7.4 报表附 注 .......................................................................................................................... 18
§8 投资组 合报 告 .................................................................................................................. 36
8.1 期末基 金资 产组 合情 况................................................................................................... 36
8.2 期末按 行业 分类 的股 票 投 资组合 ................................................................................... 36
8.3 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的所 有股票 投资 明细 ....................... 37
8.4 报告期 内股 票投 资组 合的 重大变 动 ............................................................................... 37
8.5 期末按 债券 品种 分类 的债 券投资 组合 ........................................................................... 39
8.6 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名债 券投 资明 细 ................... 39
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8.7 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的所 有资产 支持 证券 投资 明细 ....... 39
8.8 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名权 证投 资明 细 ................... 40
8.9 投资组 合报 告附 注 .......................................................................................................... 40
§9 基金份 额持 有人 信息 ...................................................................................................... 40
9.1 期末基 金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构 ....................................................................... 40
9.2 期末基 金管 理人 的从 业人 员持有 本开 放式 基金 的情 况 ............................................... 41
§ 10 开放式 基金 份额 变动 ...................................................................................................... 41
§ 11 重大事 件揭 示 .................................................................................................................. 41
11.1 基金份 额持 有人 大会 决议............................................................................................... 41
11.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动 ............................... 41
11.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ................................................... 42
11.4 基金投 资策 略的 改变 ...................................................................................................... 42
11.5 为基金 进行 审计 的会 计 师 事务所 情况 ........................................................................... 42
11.6 管理人 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 稽查 或处 罚等 情况 ........................................... 42
11.7 基金租 用证 券公 司交 易单 元的有 关情 况 ....................................................................... 42
11.8 其他重 大事 件 .................................................................................................................. 43
§ 12 备查文 件目 录 .................................................................................................................. 45
12.1 备查文 件目 录 .................................................................................................................. 45
12.2 存放地 点 .......................................................................................................................... 45
12.3 查阅方 式 .......................................................................................................................... 45
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 摩根士 丹利 华鑫 强收 益债 券型证 券投 资基 金
基金简 称 大摩强 收益 债券
基金主 代码 233005
交易代 码
233005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月 29 日
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 333,986,499.59 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 风险 的前 提下 审慎 投资 、 主 动管 理，
寻求最 大化 的总 回报 ，包 括当期 收益 和资 本增 值。
投资策 略
本基金的 资产 配置以 投资 债券等固 定收 益类资 产为 主，并 着重投 资
于信用类 固定 收益证 券和 适当投资 低风 险非固 定收 益证券 ，在综 合
考虑基金 组合 的流动 性需 求、本金 安全 和投资 风险 控制的 基础上 ，
根据市场 中投 资机会 的相 对价值和 风险 决定现 金类 资产、 非现金 类
固定收 益资 产和 低风 险非 固定收 益类 资 产 的具 体比 例。
对于固定 收益 投资， 本基 金通过分 析经 济增长 、通 货膨胀 、收益 率
曲线、信 用利 差、提 前偿 付率等指 标来 发现固 定收 益市场 中存在 的
各种投 资机 会 ， 并 根据 这些 投资机 会的 相对 投资 价值 构建投 资组 合。
本基金着 重投 资于承 载一 定信用风 险、 收益率 相对 较高的 投资级 信
用类固定 收益 证券， 以增 强基金的 收益 。此外 ，本 基金还 可以利 用
回购进行 无风 险套利 和在 严格控制 风险 的前提 下适 当使用 杠杆以 获
取增强 收益 。
对于非固 定收 益投资 ，本 基金根据 对股 票市场 趋势 的判断 ，积极 寻
找和仔细 评估 可转换 债券 和一级市 场股 票的投 资机 会，在 严格控 制
投资风 险的 基础 上 审 慎投 资， 通过 权益 类投 资获 取额 外的增 强收 益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金属 债券 型证券 投资 基金，属 于证 券投资 基金 中的较 低风险 品
种。本基 金长 期平均 风险 和预期收 益低 于股票 和混 合型基 金，高 于
货币市 场基 金。
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2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李锦 唐州徽
联系电 话 (0755) 88318883 (010) 66594855
电子邮 箱 xxpl@msfunds.com.cn tgxxpl@bank-of-china.com
客户服 务电 话 400-8888-668 95566
传真 (0755) 82990384 (010) 66594942
注册地 址
深圳市福田 区中心四 路1 号 嘉里建设
广场第 二座 第17 层01-04 室
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
办公地 址
深圳市福田 区中心四 路1 号 嘉里建设
广场第 二座 第17 层
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
邮政编 码 518048 100818
法定代 表人 王文学 肖钢
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 证券时 报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 www.msfunds.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 环 路1318 号星展
银行大 厦6 楼
注册登 记机 构 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
深 圳 市 福 田 区中 心 四 路1 号嘉 里 建 设 广场
第二座 第17 层
§3 主要财务指标、基金 净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010 年
2009 年 12 月 29 日 （基
金合同生效日）至
2009 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -1,811,403.47 41,426,632.91 3,864.25
本期利 润 -7,310,951.50 44,928,006.46 1,471.71
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加权平均基金份额本期利
润
-0.0180 0.0989 0.0000
本期加 权平 均净 值利 润率 -1.71% 9.37% 0.00%
本期基 金份 额净 值增 长率 -1.07% 10.36% 0.00%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可 供分 配利 润 14,380,329.02 33,514,779.78 1,471.71
期末可供分配基金份额利
润
0.0431 0.0538 0.0000
期末基 金资 产净 值 353,002,855.88 665,570,262.50 361,003,757.26
期末基 金份 额净 值 1.0569 1.0683 1.0000
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 9.19% 10.36% 0.00%
注：1. 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （ 不含 公允 价值变 动收 益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ；
2.期末 可供 分配 利润， 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为
期末余 额， 而非 当期 发生 数) ；
3.上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值 增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.15% 0.18% 3.79% 0.11% -0.64% 0.07%
过去六 个月 1.00% 0.21% 4.12% 0.10% -3.12% 0.11%
过去一 年 -1.07% 0.19% 5.33% 0.08% -6.40% 0.11%
自基金合同
生效起 至今
9.19% 0.20% 7.53% 0.08% 1.66% 0.12%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来基 金 份额 累计 净值 增长 率变 动 及其 与同 期业 绩比 较基 准 收益 率变 动的 比
较
摩根士 丹利 华鑫 强收 益债 券型证 券投 资基 金
份额累 计净 值 增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2009 年 12 月 29 日至 2011 年 12 月 31 日）
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3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
摩根士 丹利 华鑫 强收 益债 券型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 每年 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 柱形 对比 图
注： 本 基金 基金 合同 于 2009 年 12 月 29 日正 式生 效 。 上述 指标 在基 金合 同生 效当年 按照 实际 存续 期
进行计 算。
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3.3 过去三年基金的利润分 配情况
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计 备注
2011 - - - - -
2010 0.350 30,487,516.42 1,807,576.73 32,295,093.15 -
2009 - - - - -
合计 0.350 30,487,516.42 1,807,576.73 32,295,093.15 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
摩 根士 丹利 华鑫 基金管 理有 限公 司是 一家 中外合 资基 金管 理公 司， 公司前 身为 经中 国证 监会 证监
基金字[2003]33 号 文批 准 设立并 于 2003 年 3 月 14 日成立 的巨 田基 金管 理有 限公司 。 基 金管 理人 旗下 共
管 理九 只开放 式基 金，即本 基金 、摩根 士丹 利华鑫基 础行 业证券 投资 基金、摩 根士 丹利华 鑫资 源优选
混合型证券投资基金（LOF) 、摩根士丹利华鑫货币 市场基金、摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投
资 基金 、摩根 士丹 利华鑫卓 越成 长股票 型证 券投资基 金、 摩根士 丹利 华鑫消费 领航 混合型 证券 投资基
金、摩 根士 丹利 华鑫 多因 子精选 策略 股票 型证 券投 资基金 、摩 根士 丹利 华鑫 深证 300 指 数增 强型 证 券
投资基 金。 本基 金是 基金 管理人 管理 的第 五只 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组） 及基金经理 助理 的 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
汝平
本 基 金
基 金 经
理 、 固
定 收 益
投 资 部
总监
2011-06-03 - 15
美国卡内基梅隆大学信息网络
（金融 类 ） 硕 士， 美国 德 雷塞尔
大学物 理博 士。 自 1996 年起在
美国摩根士丹利投资管理公司
先后担 任副 总裁 、投 资分 析师 、
基金经 理 、 执 行董 事与 资 深投资
基金经 理 。 2011 年 1 月 加 入本公
司。
钱辉
本 基 金
基 金 经
理 、 公
司 高 级
2009-12-29 2011-06-03 15
北京大 学技 术物 理系 学士 ， 美 国
耶鲁大 学工 商管 理硕 士 （ 金融类
MBA ） ， 美 国 特 许 金 融 分 析 师
（CFA ） 。 自 1995 年起 先 后在美
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顾问 国雷曼 兄弟 公司 、 美国 再 保险金
融产品 公司 、美 国 Barra 投资咨
询公司从事证券交易、投资咨
询、 投资 风险 与回 报分 析 、 金 融
产品设 计等 。 2004 年 9 月 起任大
成基金管理有限公司金融工程
部总监 ，2005 年 6 月至 2007 年
1 月任 “ 大 成 货 币 市 场 证 券 投 资
基金” 基金 经理 ，2007 年 6 月至
2008 年 11 月任 “ 大 成精 选 增值混
合 型 证 券 投 资 基 金 ” 基 金 经 理 。
2008 年 12 月加 入本 公司 。
李轶
本 基 金
基 金 经
理助理
2010-09-28 - 6
中央财经大学投资 经 济 系 国 民
经济学 硕士 。 2005 年 7 月 加入本
公司 ， 从 事固 定收 益研 究 ， 历 任
债券研 究员 、 本基 金基 金 经理助
理。
注：1. 基金经理汝平先生 的任职日期为本公司作出 决议之日；基金经理钱辉 先生的任职日期为 基
金合同 生效 日， 离任 日期 为本公 司作 出决 议之 日；
2. 基 金经 理助 理李 轶女 士 的任职 日期 为公 司作 出决 议之日 ； 根 据本 公司 决议， 李轶女 士 自 2012 年
3 月 8 日 起 不再 担任 本基 金基金 经理 助理 ；
3. 基 金经 理离 任、 任职 已 按规定 在中 国证 券业 协会 办理完 毕基 金经 理变 更和 注册；
4. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、 基 金合 同及其 他相 关法 律 法
规 的规 定，本 着诚 实信用、 勤勉 尽责的 原则 管理和运 用基 金资产 ，在 认真控制 风险 的前提 下， 为基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 ，没有 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 管理人对报告期内 公 平交 易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
基 金 管理 人依 据中 国证 监会 《 证券 投资 基金 管理 公司 公 平交 易制 度指 导意 见 》 （ 以 下简 称 “ 《 指导
意见 》 ” ） 的要 求， 针对 投 资、 研究 、交 易等 业务 建 立了相 关的 公平 交易 制度 ，并 加强 对相 关环 节的 行
为监控 及分 析评 估。
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基 金管 理人 建立 了投资 决策 委员 会领 导下 的基金 经理 负责 制的 投资 决策及 授权 制度 。在 投资 研究
过 程中 ，坚持 价值 投资分析 方法 ，强调 以数 据及事实 为研 究基础 ，降 低主观估 计给 研究报 告带 来的影
响， 并以 此建 立了 投资 对 象备选 库 、 投 资交 易对 手 库， 通过 制度 明确 备选 库 、 对 手库 的更 新维 护机 制。
同 时基 金管理 人还 建立了一 系列 交易管 理制 度以及内 控实 施细则 ，以 确保在投 资过 程中的 可能 导致不
公平交 易行 为以 及其 它各 种异常 交易 行为 得到 有效 监控及 防范 。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
基 金管 理人 依据 《指导 意见 》要 求， 对本 报告期 内本 基金 交易 情况 进行了 分析 。基 金管 理人 旗下
尚无与 本基 金投 资风 格相 似的基 金。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
未发现 本基 金在 报告 期内 出现异 常交 易行 为。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2011 年上 半年 ， 受 CPI 不 断创出 新高 以及 货币 政策 持续紧 缩的 影响 ，债 券市 场、尤 其是 信用 债 市
场承受 资金 面和 估值 面双 重压力 ， 各品 种收 益率 不 断上行 ， 特别 是随 着年 中 “ 云投事 件 ” 的爆 发， 市场 对
地 方融 资平台 信用 风险的担 忧逐 步加 深 ，债 市迎来了 一轮 暴跌， 许多 信用债品 种收 益率均 创近 一年来
新高。10 月 份以 来， 随着 通胀见 顶及 下行 趋势 的确 立，再 加上 资金 面有 所改 善，国 债和 金融 债价 格 不
断上行 ，信 用债 市场 也不 断企稳 回升 ，各 品种 收益 率均有 所下 行， 债券 市场 整体走 出一 波上 涨行 情。
本基金 按照 基金 合同 规定 审慎制 定投 资策 略。 在组 合配置 上以 信用 债为 主， 重点持 有收 益率 较高 、
流动性 较好 的信 用类 公司 债券和 城投 债券 。在 前 3 季度调 控政 策持 续从 紧下 ，本基 金主 动降 低组 合 久
期以规 避利 率风 险， 增加 短期利 率产 品并 降低 信用 品种的 比例 ，当 在 4 季度 开始 通 胀已 见顶 时加大了
长 期利 率债配 置 以 增加组合 久期 并取得 了较 好的收益 。本 基金对 地方 政府债务 过高 而带来 的系 统性风
险 尤其 持警惕 ，因 而对城投 债券 配置较 小且 非常关注 个券 风险， 从而 在城投债 价格 下跌时 损失 不大。
至 4 季 度起 随着 交易 所市 场转债 的扩 容和 转债 溢价 率的下 降， 可转 债 价 格大 幅下跌 出现 了较 好的 投资
机 会， 本基金 适度 增加转债 的配 置 并取 得了 超额收益 。 上 半年 新 股申 购 偏积极 而导 致基金 净值 受损，
从下半 年起 本基 金较为 审 慎参与 了新 股的 网下 申购 业务 ， 严格 控制 仓位 以降 低新股 破发 风险 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本年度 截至 2011 年 12 月 31 日， 本基 金份 额净 值为 1.0569 元 ，累 计份额 净值 为 1.0919 元 ，基 金
份额净 值增 长率 为-1.07% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率 5.33% 。
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4.5 管理人对宏观 经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
从宏观 层面 分析 ，在 出口 和投资 双双 弱化 的背 景下 ，2012 年经 济增 长将 延续 回落的 态势 。通 胀 方
面，随 着经 济增 速逐 步回 落，CPI 或将 回落至 全 年 3.5%-4% 的水平 。对 于 2012 年宏 观政 策特 别是 货币
政 策走 向，我 们认 为将是政 策微 调下的 定向 宽松，央 行将 更多地 采用 公开市场 操作 的方法 稳定 和调控
市 场的 流动性 ，以 存款准备 金率 的调整 来平 滑外汇占 款的 波动， 但降 息的可能 性不 大。 同 时， 在贷存
比 监管 微调的 情况 下，信贷 规模 将得到 适度 、小幅放 松。 因此， 从债 市的基本 面来 看，或 将呈 现整体
维持宽 货币 ，而 非宽 信贷 的结果 。总 之， “ 稳 中求 进 ” 将是 政策 及经 济的 主要 基 调。
在供需 关系 方面 ， 受 货币 政策适 度宽 松的 预期 ，2012 年资 金面 情况 将全 面好 于 2011 年 ， 银 行、 保
险 和资 金对于 信用 债的需求 将明 显回升 。而 货币政策 适度 放松的 背景 也决定了 企业 对于债 市融 资需求
的紧迫 性难 超 2011 年， 再 加上 2012 年中 票、 企 业债 到期规 模均 较 2011 年有 较 大幅度 提升 ， 因 此， 2012
年信用 债净 供给 规模 与 2011 年 相当 ，供 给压 力不 大 。
从估值 和绝 对收 益来 看， 当前各 信用 品种 收益 率均 处于历 史高 位，1 年 AA 短 融、3 年 AA 中 票、5
年 AA 中票 以及 3 年 AA 企业债 、5 年 AA 企 业债 优 势明显 。 从相 对估 值来 看 ， 当 前各 信用 品种 信用 利
差也处 于历 史高 位 ，1 年 AA 短融、3 年 AA 中票 、5 年 AA 中票 以及 3 年 AA 企业债 、5 年 AA 企业债
优势明 显。 因此 信用 债投 资价值 显著 。
2012 年本 基金 在投 资策 略 上将考 虑增 持信 用债 和可 转债。 考虑 到 2012 年 一、 二季度 经济 仍处 于筑
底 阶段 ，个体 信用 事件可能 出现 ，因此 中低 等级品种 信用 利差难 以收 缩，所以 在一 季度可 以关 注高等
级信用 债， 待二 季度 经济 筑底 后 ，再 重点 配置 AA+ 、AA 短 融和 中票 。等 到 经济回 升后 ，再 重点 配置
可转债 和低 评级 （AA ，AA- ）信用 债。
本 基金 在稳 健操 作的原 则下 ，将 高度 重视 组合的 流动 性管 理和 安全 性管理 ，继 续保 持投 资组 合的
高 流动 性，严 格控 制信用风 险和 流动性 风险 ，同时继 续充 分利用 市场 机会进行 利差 套利， 为投 资人争
取长期 稳定 的投 资回 报。
4.6 管理人内部有关本基 金的 监察稽核工作情况
本 报告 期内 基金 管理人 以保 护基 金份 额持 有人利 益为 首要 原则 ，通 过完善 管理 制度 、加 强日 常监
控 、开 展专项 检查 等方式， 检查 内控制 度的 执行情况 、基 金运作 的合 法合规情 况， 及时发 现问 题，提
出改进 建议 并跟 踪落 实。
本 报告 期内 基金管 理人 着重 采取 的措 施如下 ： （1 ）持 续开 展制 度梳理 工作 。深 入组 织各 部门进行
制 度梳 理，查 缺补 漏，细化 流程 ，持续 建设 层级分明 、要 求规范 的制 度体系， 而且 结合制 度建 设，推
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
12
动系统 流程 化管 理。 （2 ） 严格规 范基 金投 资 、 销 售 以及运 营等 各项 业务 管理 ， 通 过监 控基 金投 资运 作、
加 强公 平交易 管理 、审阅宣 传推 介材料 、监 督后台运 营业 务等工 作， 加强日常 风险 监控， 确保 公司和
基 金运 作合法 合规 。 （3）持 续完 善全面 、高效 的风险 管理 体系。 本报告 期内基 金管 理人进 一步细 化了
合 规、 运营及 投资风 险管理 ，推 动风险 管理向 专业 化 方向 发展 。 （4）开 展专项 检查 工作， 完善相 关业
务 风险 管理。 本报 告期内基 金管 理人完 成了 公平交易 管理 、基金 关联 交易、基 金交 易单元 管理 、员工
通 讯检 查、基 金销 售费用支 付、 客服呼 叫业 务、基金 会计 核算业 务、 注册登记 和资 金清算 、分 公司管
理 等专 项检查 ，对 直销柜台 业务 及反洗 钱工 作改进情 况、 公司自 有资 金及风险 准备 金管理 等情 况进行
了 跟踪 检查 。 （5）始 终重视 员工 合规培 训，培 育良好 的合 规文化 氛围。 本报告 期内 基金管 理人进 一步
完 善了 新员工 入职 合规培训 ，建 立基金 销售 人员与投 资管 理人员 上岗 前培训制 度， 并针对 员工 行为规
范管理 、内 幕交 易防 控等 主 题开 展了 数次 合规 培训 。培训 制度 大大 提高 了员 工的合 规意 识。
2012 年， 基金 管理 人将 继 续本着 诚实 信用 、 勤勉 尽 责的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 加 强风 险控 制，
保障公 司和 基金 的合 法合 规运作 ，保 障基 金份 额持 有人的 合法 权益 。
4.7 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
基 金管 理人 对旗 下基金 持有 的资 产按 规定 以公允 价值 进行 估值 。对 于相关 品种 ，特 别是 长期 停牌
股 票等 没有市 价的 投资品种 ，基 金管理 人根 据中国证 监会 发布的 《关 于进一步 规范 证券投 资基 金估值
业务的 指导 意见 》的 要求 进行估 值， 具体 采用 的估 值政策 和程 序说 明如 下：
基 金管 理人 成立 基金估 值委 员会 ，委 员会 由主任 委员 （分 管基 金运 营部的 副总 经理 ）以 及相 关成
员 （包 括基金 运营 部负责人 、基 金会计 、金 融工程和 风险 控制部 及监 察稽核部 相关 业务人 员） 构成。
估 值委 员会的 相关 人员均具 有一 定年限 的专 业从业经 验， 具有良 好的 专业能力 ，并 能在相 关工 作中保
持 独立 性。其 中基 金运营部 负责 具体执 行公 允价值估 值、 提供估 值建 议、跟踪 长期 停牌股 票对 资产净
值 的影 响并就 调整 估值方法 与托 管行、 会计 师事务所 进行 沟通； 金融 工程和风 险控 制部负 责设 计公允
价 值估 值数据 模型 、计算， 并向 基金运 营部 提供使用 数据 模型估 值的 证券价格 ；监 察稽核 部负 责与监
管机构 、 律 师事 务所 的沟 通、协 调以 及检 查公 允价 值估值 业务 的合 法、 合规 性。
由 于基 金经 理及 相关投 资研 究人 员对 特定 投资品 种的 估值 有深 入的 理解， 经估 值委 员会 主任 委员
同 意， 在需要 时可 以参加估 值委 员会议 并提 出估值的 建议 。估值 委员 会对特定 品种 估值方 法需 经委员
充分讨 论后 确定 。
本 基金 管理 人参 与估值 流程 各方 之间 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，估 值过程 中基 金经 理并 未参 与。
报告期 内， 本基 金管 理人 未与任 何第 三方 签订 与估 值相关 的任 何定 价服 务。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
13
4.8 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
根 据相 关法 律法 规、基 金合 同的 相关 规定 以及本 基金 的实 际运 作情 况，本 基金 本报 告期 未实 施利
润分配 。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
本报告 期内 ， 中国 银行 股 份有限 公司 （ 以下 称 “ 本 托 管人 ” ） 在 对摩 根士 丹利 华 鑫强收 益债 券型 证券
投资基 金 （ 以下 称 “ 本 基金 ” ） 的托 管过 程中， 严格 遵 守 《证 券投 资基 金法》 及 其他有 关法 律法 规、 基 金
合 同和 托管协 议的 有关规定 ，不 存在损 害基 金份额持 有人 利益的 行为 ，完全尽 职尽 责地履 行了 应尽的
义务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信、 净值 计算 、利润分配 等情 况的 说明
本 报告 期内 ，本 托管人 根据 《证 券投 资基 金法》 及其 他有 关法 律法 规、基 金合 同和 托管 协议 的规
定 ，对 本基金 管理 人的投资 运作 进行了 必要 的监督， 对基 金资产 净值 的计算、 基金 份额申 购赎 回价格
的 计算 以及基 金费 用开支等 方面 进行了 认真 地复核， 未发 现本基 金管 理人存在 损害 基金份 额持 有人利
益的行 为。
5.3 托管人对本 年度报告 中财 务信息等内容的真实 、准 确和完整发表意见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 （注 ：财 务 会计报 告中 的 “ 金融 工
具风险 及管 理 ” 部分 未在 托 管人复 核范 围内 ） 、 投资 组 合报告 等数 据真 实、 准确 和完整 。
§6 审计报告
普华永 道中 天审 字(2012) 第 20249 号
摩根士 丹利 华鑫 强收 益债 券型证 券投 资基 金全 体 基 金份额 持有 人：
我们审计了后附的摩 根士 丹利华鑫强收益债券 型证 券投资基金( 以下简称“ 摩 根士丹利华鑫强收 益
基金”) 的 财务 报表 ， 包 括 2011 年 12 月 31 日的 资产 负 债表、 2011 年 度的 利润 表 和所有 者权 益( 基 金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
14
6.1 管理层对财务报表的 责任
编 制和 公允 列报 财务报 表是 摩根 士丹 利华 鑫强收 益基 金的 基金 管理 人摩根 士丹 利华 鑫基 金管 理有
限公司 管理 层的 责任 。这 种责任 包括 ：
(1) 按 照 企 业 会 计 准 则 和 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监 会 ”) 发 布 的 有 关 规 定 及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制财务 报表 ，并 使其 实 现 公允反 映；
(2) 设计、 执行 和维 护必 要的 内部控 制， 以使 财务 报表 不存在 由于 舞弊 或错 误导 致的重 大错 报。
6.2 注册会计师的责任
我 们的 责任 是在 执行审 计工 作的 基础 上对 财务报 表发 表审 计意 见。 我们按 照中 国注 册会 计师 审计
准 则的 规定执 行了 审计工作 。中 国注册 会计 师审计准 则要 求我们 遵守 中国注册 会计 师职业 道德 守则，
计划和 执行 审计 工作 以对 财务报 表是 否不 存在 重大 错报获 取合 理保 证。
审 计工 作涉 及实 施审计 程序 ，以 获取 有关 财务报 表金 额和 披露 的审 计证据 。选 择的 审计 程序 取决
于 注册 会计师 的判 断，包括 对由 于舞弊 或错 误导致的 财务 报表重 大错 报风险的 评 估 。在进 行风 险评估
时 ，注 册会计 师考 虑与财务 报表 编制和 公允 列报相关 的内 部控制 ，以 设计恰当 的审 计程序 ，但 目的并
非 对内 部控制 的有 效性发表 意见 。审计 工作 还包括评 价管 理层选 用会 计政策的 恰当 性和作 出会 计估计
的合理 性， 以及 评价 财务 报表的 总体 列报 。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
6.3 审计意见
我 们认 为， 上述 摩根士 丹利 华鑫 强收 益基 金的财 务报 表在 所有 重大 方面按 照企 业会 计准 则和 在财
务 报表 附注中 所列 示的中国 证监 会发布 的有 关规定及 允许 的基金 行业 实务操作 编制 ，公允 反映 了摩根
士丹利 华鑫 强收 益基金 2011 年 12 月 31 日的 财务 状 况以 及 2011 年 度的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况。
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
注册 会计 师 薛竞 张鸿
上海市 浦东 新区 陆家 嘴环 路 1318 号
星展银 行大 厦 6 楼
2012-03-19
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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§7 年度财务报 表
7.1 资产负债表
会计主 体： 摩根 士丹 利华 鑫强收 益债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2011 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 7,483,392.40 16,052,561.98
结算备 付金
1,435,169.21 3,057,802.17
存出保 证金
500,000.00 250,000.00
交易性 金融 资产 7.4.7.2 420,615,387.55 734,433,942.31
其中： 股票 投资
6,493,155.15 79,497,957.43
基金投 资
- -
债券投资
414,122,232.40 654,935,984.88
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
19,673,201.30 35,955,636.29
应收利 息 7.4.7.5 6,018,356.41 11,266,958.51
应收股 利
- -
应收申 购款
15,308,231.40 90,622.14
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
471,033,738.27 801,107,523.40
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
114,799,627.95 130,000,000.00
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
935,833.04 3,997,000.02
应付管 理人 报酬
187,027.39 435,333.21
应付托 管费
53,436.38 124,380.91
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 4,451.37 69,267.10
应交税 费
1,351,802.22 325,064.00
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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应付利 息
40,913.41 28,919.60
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 657,790.63 557,296.06
负债合 计
118,030,882.39 135,537,260.90
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 333,986,499.59 623,028,439.77
未分配 利润 7.4.7.10 19,016,356.29 42,541,822.73
所有者 权益 合计
353,002,855.88 665,570,262.50
负债和 所有 者权 益总 计
471,033,738.27 801,107,523.40
注：报 告截 止 日 2011 年 12 月 31 日 ，基 金份 额净 值 1.0569 元， 基金 份额 总 额 333,986,499.59 份。
7.2 利润表
会计主 体： 摩根 士丹 利华 鑫强收 益债 券型 证券 投资 基金
本报告 期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
一、收入
-1,626,172.96 52,393,168.07
1. 利息 收入
16,640,239.16 15,874,346.92
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 196,451.57 797,266.49
债券利 息收 入
16,207,001.31 14,772,749.84
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
236,786.28 304,330.59
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-13,102,762.29 32,434,839.23
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 737,008.22 31,104,870.29
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 -13,858,734.50 1,329,968.94
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 18,963.99 -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填列）
7.4.7.16
-5,499,548.03 3,501,373.55
4. 汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填 列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填 列） 7.4.7.17 335,898.20 582,608.37
减：二、费用
5,684,778.54 7,465,161.61
1 ．管 理人 报酬
3,008,888.53 3,400,539.83
2 ．托 管费
859,682.38 971,582.80
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 7.4.7.18 195,737.89 241,055.35
5 ．利 息支 出
1,428,880.95 2,683,083.63
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
1,428,880.95 2,683,083.63
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 191,588.79 168,900.00
三、 利润总额 （亏 损总额 以 “- ”
号填列）
-7,310,951.50 44,928,006.46
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏 损以 “- ” 号填
列 ）
-7,310,951.50 44,928,006.46
7.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 摩根 士丹 利华 鑫强收 益债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 623,028,439.77 42,541,822.73 665,570,262.50
二 、本 期经 营活 动产 生的基 金净 值变
动数（ 本期 利润 ）
- -7,310,951.50 -7,310,951.50
三 、本 期基 金份 额交 易产生 的基 金净
值变动 数（ 净值 减少 以 “- ” 号填列 ）
-289,041,940.18 -16,214,514.94 -305,256,455.12
其中：1. 基 金申 购款 1,022,703,945.24 52,146,998.60 1,074,850,943.84
2. 基金 赎回 款 -1,311,745,885.42 -68,361,513.54 -1,380,107,398.96
四 、本 期向 基金 份额 持有人 分配 利润
产生的 基金 净值 变动 （净 值减少 以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 333,986,499.59 19,016,356.29 353,002,855.88
项目
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 361,002,285.55 1,471.71 361,003,757.26
二 、本 期经 营活 动产 生的基 金净 值变
动数（ 本期 利润 ）
- 44,928,006.46 44,928,006.46
三 、本 期基 金份 额交 易产生 的基 金净
值变动 数（ 净值 减少 以 “- ” 号填列 ）
262,026,154.22 29,907,437.71 291,933,591.93
其中：1. 基 金申 购款 2,440,404,802.85 182,210,600.83 2,622,615,403.68
2. 基金 赎回 款 -2,178,378,648.63 -152,303,163.12 -2,330,681,811.75
四 、本 期向 基金 份额 持有人 分配 利润 - -32,295,093.15 -32,295,093.15
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
18
产生的 基金 净值 变动 （净 值减少 以 “- ”
号填列 ）
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 623,028,439.77 42,541,822.73 665,570,262.50
报表 附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 财 务报 表 由下列 负责 人签 署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：于 华，主 管会 计工 作负 责人 ：徐卫 ，会 计机 构负 责人 ： 周源
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
摩 根 士 丹利 华鑫 强 收益 债券 型 证 券投 资基 金( 以 下简称 “ 本 基金 ”) 经 中国 证 券监督 管 理 委员 会( 以下
简称 “ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2009] 第 1086 号《 关于 核准摩 根士 丹利 华鑫 强收 益债券 型证 券投 资基 金 募
集的批 复》 核准 ， 由 摩根 士丹利 华鑫 基金 管理 有限 公 司依 照 《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 和 《 摩
根 士丹 利华鑫 强收 益债券型 证券 投资基 金基 金合同》 负责 公开募 集。 本基金为 契约 型开放 式， 存续期
限不定 ， 首 次设 立募 集不 包括认 购资 金利 息共 募 集 360,941,027.83 元， 业 经普 华永道 中天 会计 师事 务所
有限公 司普 华永 道中 天验 字(2009) 第 297 号 验资 报 告予以 验证 。经 向中 国证 监会备 案， 《摩 根士 丹利 华
鑫强收 益债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 于 2009 年 12 月 29 日正 式生 效， 基金合 同生 效日 的基 金 份 额
总额为 361,002,285.55 份 基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 61,257.72 份 基金 份额。 本基 金的 基金 管 理
人为摩 根士 丹利 华鑫 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国银 行股 份有 限公 司。
根 据《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 和《摩 根士 丹利 华鑫 强收 益债券 型证 券投 资基 金基 金合
同 》的 有关规 定， 本基金的 投资 范围为 国内 依法发行 上市 的债券 、股 票、权证 以及 法律、 法规 或监管
机构允 许基 金投 资的 其它 金融工 具。 本基 金对债 券等 固定收 益类 资产( 债券 等固 定收益 类资 产包 括国 债 、
金融债 、企 业债 、公 司债 、资产 支持 证券 、可 转换 债券( 含 分离 交易 可转 债) 、 央行票 据、 短期 融资 券 、
浮 动利 率债券 、债 券回购、 银行 存款、 大额 存单以及 法律 法规或 监管 机构允许 基金 投资的 其它 固定收
益类金融工 具) 的投资比 例 不低于基金 资产的 80% ， 非固定收益 类资产( 股票 、 权证等) 的比例 不超过 基
金资产 的 20% ， 且现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。 本基 金的 业绩 比 较
基准为 中债 综合 指数 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人摩 根士 丹利 华鑫 基金管 理有 限公 司 于 2011 年 3 月 19 日批 准 报
出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38 项具
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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体会计 准则 、 其 后颁 布的 企业会 计准 则应 用指 南、 企业会 计准 则解 释以 及其 他相关 规定( 以下 合称 “ 企业
会计准 则 ”) 、 中 国证 监会 公 告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信息 披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度
报告> 》 、 中国 证券 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日颁 布 的《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 摩根 士丹
利华鑫 强收 益债 券型 证券 投资基 金基 金合 同 》 和 在 财务报 表附 注 7.4.4 所列 示 的中国 证监 会发 布的 有关
规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2010 年度 和 2009 年 12 月 29 日( 基金合 同生 效日) 至 2009 年 12 月 31 日止期 间财 务报 表符
合企业 会计 准则 的要 求， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2010 年 12 月 31 日及 2009 年 12 月 31 日的 财 务
状况以 及 2010 年度和 2009 年 12 月 29 日( 基 金合 同 生效日) 至 2009 年 12 月 31 日 止期 间的 经营 成果 和
基金净 值变 动情 况等 有关 信息。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金 融资 产于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当 期 损益的 金融 资产 、应 收款 项、
可 供出 售金融 资产 及持有至 到期 投资。 金融 资产的分 类取 决于本 基金 对金融资 产的 持有意 图和 持有能
力。本 基金 现无 金融 资产 分类为 可供 出售 金融 资产 及持有 至到 期投 资。
本 基金 持有 的股 票投资 和债 券投 资分 类为 以公允 价值 计量 且其 变动 计入当 期损 益的 金融 资产 。以
公允价 值计 量且 其公 允价 值变动 计入 损益 的金 融资 产在资 产负 债表 中以 交易 性金融 资产 列示 。
本 基金 持有 的其 他金融 资产 分类 为应 收款 项，包 括银 行存 款、 买入 返售金 融资 产和 各类 应收 款项
等。应 收款 项是 指在 活跃 市场中 没有 报价 、回 收金 额固定 或可 确定 的非 衍生 金融资 产。
(2) 金融负 债的 分类
金 融负 债于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 负债 及其 他金 融负
债 。本 基金目 前暂 无金融负 债分 类为以 公允 价值计量 且其 变动计 入当 期损益的 金融 负债。 本基 金持有
的其他 金融 负债 包括 卖出 回购金 融资 产款 和各 类应 付款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金 融 资产 或金 融负 债于 本基 金 成为 金融 工具 合同 的一 方 时， 于交 易日 按公 允价 值 在资 产负 债表内
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
20
确认。 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 ， 取 得时 发生 的相 关交易 费用 计入 当期 损益 ；
对于 支 付的价 款中 包含已宣 告 但 尚未发 放的 现金股利 或债 券起息 日或 上次除息 日至 购买日 止的 利息，
单独确 认为 应收 项目 。应 收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对 于 以公 允价 值计 量且 其变 动 计入 当期 损益 的金 融资 产 ，按 照公 允价 值进 行后 续 计量 ；对 于应收
款项和 其他 金融 负债 采用 实际利 率法 ，以 摊余 成本 进行后 续计 量。
当 收 取某 项金 融资 产现 金流 量 的合 同权 利已 终止 或该 金 融资 产所 有权 上几 乎所 有 的风 险和 报酬已
转移时 ，终 止确 认该 金融 资产。 终止 确认 的金 融资 产的成 本按 移动 加权 平均 法于交 易日 结转 。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存在活跃市场的金融 工具按其估值 日的市场交易价格确定公 允价值；估值日无交易， 但最近交
易 日后 经济环 境未 发生重大 变化 且证券 发行 机构未发 生影 响证券 价格 的重大事 件的 ，按最 近交 易日的
市场交 易价 格确 定公 允价 值。
(2) 存在活跃市场的金融 工具，如估值 日无交易且最近交易日后 经济环境发生了重大变化 ，参考类
似投资 品种 的现 行市 价及 重大变 化等 因素 ，调 整最 近交易 市价 以确 定公 允价 值。
(3) 当金融工具不存在活 跃市场，采用 市场参与者普遍认同且被 以往市场实际交易价格验 证具有可
靠 性的 估值技 术确 定公允价 值。 估值技 术包 括参考熟 悉情 况并自 愿交 易的各方 最近 进行的 市场 交易中
使 用的 价格、 参照 实质上相 同的 其他金 融工 具的当前 公允 价值、 现金 流量折现 法和 期权定 价模 型等。
采用估 值技 术时 ，尽 可能 最大程 度使 用市 场参 数， 减少使 用与 本基 金特 定相 关的参 数。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本 基金 持有 的资 产和承 担的 负债 基本 为金 融资产 和金 融负 债。 当本 基金依 法有 权抵 销债 权债 务且
交易双 方准 备按 净额 结算 时，金 融资 产与 金融 负债 按抵销 后的 净额 在资 产负 债表中 列示 。
7.4.4.7 实收基金
实 收 基金 为对 外发 行基 金份 额 所募 集的 总金 额在 扣除 损 益平 准金 分摊 部分 后的 余 额。 由于 申购和
赎 回引 起的实 收基 金变动分 别于 基金申 购确 认日及基 金赎 回确认 日认 列。 上述 申购 和赎回 分别 包括基
金转换 所引 起的 转入 基金 的实收 基金 增加 和转 出基 金的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损 益平 准金 包括 已实现 平准 金和 未实 现平 准金。 已实 现平 准金 指在 申购或 赎回 基金 份额 时， 申购
或 赎回 款项中 包含 的按累计 未分 配的已 实现 损益占基 金净 值比例 计算 的金额。 未实 现平准 金指 在申购
或 赎回 基金份 额时 ，申购或 赎回 款项中 包含 的按累计 未实 现损益 占基 金净值比 例计 算的金 额。 损益平
准金于 基金 申购 确认 日或 基金赎 回确 认日 认列 ，并 于期末 全额 转入 未分 配利 润/( 累计 亏损) 。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
21
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股 票投 资在 持有 期间应 取得 的现 金股 利扣 除由上 市公 司代 扣代 缴的 个人所 得税 后的 净额 确认 为投
资 收益 。债券 投资 在持有期 间应 取得的 按票 面利率或 者发 行价计 算的 利息扣除 在适 用情况 下由 债券发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认为 利息 收入。
以 公允 价值 计量 且其变 动计 入当 期损 益的 金融资 产在 持有 期间 的公 允价值 变动 确认 为公 允价 值变
动 损益 ；于处 置时 ，其公允 价值 与初始 确认 金额之间 的差 额确认 为投 资收益， 其中 包括从 公允 价值变
动损益 结转 的公 允价 值 累 计变动 额。
应 收款 项在 持有 期间确 认的 利息 收入 按实 际利率 法计 算， 实际 利率 法与直 线法 差异 较小 的则 按直
线法计 算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其 他金 融负 债在 持有期 间确 认的 利息 支出 按实际 利率 法计 算， 实际 利率法 与直 线法 差异 较小 的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.11 基金的收益分 配政 策
每 一基 金份 额享 有同等 分配 权。 本基 金收 益以现 金形 式分 配， 但基 金份额 持有 人可 选择 现金 红利
或 将现 金红利 按分 红除权日 的基 金份额 净值 自动转为 基金 份额进 行再 投资。 若 期末 未分配 利润 中的未
实现部 分( 包 括基 金经 营活 动产生 的未 实现 损益 以及 基金份 额交 易产 生的 未实 现平准 金等) 为正 数， 则 期
末 可供 分配利 润的 金额为期 末未 分配利 润中 的已实现 部分 ；若期 末未 分配利润 的未 实现部 分为 负数，
则期末 可供 分配 利润 的金 额为期 末未 分配 利润( 已实 现部分 相抵 未实 现部 分后 的余额) 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本 基金 以内 部组 织结构 、管 理要 求、 内部 报告制 度为 依据 确定 经营 分部， 以经 营分 部为 基础 确定
报告分 部并 披露 分部 信息 。
经 营 分 部 是 指 本 基 金 内 同 时 满 足 下 列 条 件 的 组 成部分：(1) 该 组 成 部 分 能 够 在 日 常 活 动 中 产 生 收
入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够 定期评价该组成部分的经 营成果，以决定向其配置 资源、
评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分 的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息 。如果
两个或 多个 经营 分部 具有 相似的 经济 特征 ，并 且满 足一定 条件 的， 则合 并为 一个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
7.4.4.13 其他重要的会计政 策和会计估计
根 据本 基金 的估 值原则 和中 国证 监会 允许 的基金 行业 估值 实务 操作 ，本 基 金确 定以 下类 别债 券投
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
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资的公 允价 值时 采用 的估 值方法 及其 关键 假设 如下 ：
在银行 间同 业市 场交 易的 债券品 种， 根据 中国 证监 会证监 会计 字[2007]21 号 《 关于证 券投 资基 金 执
行< 企业会 计准则> 估值业务及份额 净值计价有关事项的通知 》采用估值技术确定公允 价值。本基金 持
有 的银 行间同 业市 场债券按 现金 流量折 现法 估值，具 体估 值模型 、参 数及结果 由中 央国债 登记 结算有
限责任 公司 独立 提供 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号《 关于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、 财
税[2004]78 号 《 关于 证券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、 财 税[2005]102 号 《 关于 股息红 利个 人所 得税 有关
政策的 通知 》 、 财 税[2005]107 号 《 关于 股息 红利 有关 个人所 得税 政策 的补 充通 知》 、 财 税[2008]1 号 《关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财税 法规 和实 务操 作， 主要 税项列 示如 下：
(1) 以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
(2) 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 暂免 征营 业税 和企 业所得 税。
(3) 对基金取得 的企业债 券利 息收入，由 发行债券 的企 业在向基金 派发利息 时代 扣代缴 20% 的个
人 所得 税，暂 不征 收企业所 得税 。对基 金取 得的股票 的股 息、红 利收 入，由上 市公 司在向 基金 派发股
息、红 利时 暂减 按 50% 计 入个人 应纳 税所 得额 ，依 照现行 税法 规定 即 20% 代 扣代缴 个人 所得 税， 暂 不
征收企 业所 得税 。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的税 率缴纳 股票 交易 印花 税， 买入股 票不 征收 股票 交 易 印花税 。
7.4.7 重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
活期存 款 7,483,392.40 16,052,561.98
定期存 款 - -
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其他存 款 - -
合计 7,483,392.40 16,052,561.98
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 10,322,767.82 6,493,155.15 -3,829,612.67
债券
交易所 市场 196,796,696.45 196,687,732.40 -108,964.05
银行间 市场 215,496,490.30 217,434,500.00 1,938,009.70
合计 412,293,186.75 414,122,232.40 1,829,045.65
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 422,615,954.57 420,615,387.55 -2,000,567.02
项目
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 63,895,381.88 79,497,957.43 15,602,575.55
债券
交易所 市场 319,695,904.21 312,545,984.88 -7,149,919.33
银行间 市场 347,343,675.21 342,390,000.00 -4,953,675.21
合计 667,039,579.42 654,935,984.88 -12,103,594.54
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 730,934,961.30 734,433,942.31 3,498,981.01
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 衍生 金融 资产/ 负债 。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 买入 返售 金融 资产 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度 末
2010 年12 月31 日
应收活期 存 款利 息 3,018.49 17,493.67
应收 定 期存 款利息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 710.38 1,177.33
应收债 券利 息 6,014,627.54 11,248,287.37
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应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 - 0.14
其他 - -
合计 6,018,356.41 11,266,958.51
7.4.7.6 其他资产
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 其他 资产 。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 53.89 64,359.60
银行间 市场 应付 交 易 费用 4,397.48 4,907.50
合计 4,451.37 69,267.10
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度 末
2010 年12 月31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 500,000.00 500,000.00
应付赎 回费 288.17 2,796.06
预提费 用 157,500.00 54,500.00
应付转 出费 2.46 -
合计 657,790.63 557,296.06
7.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账 面金 额
上年度 末 623,028,439.77 623,028,439.77
本期申 购 1,022,703,945.24 1,022,703,945.24
本期赎 回（以 “- ” 号填 列） -1,311,745,885.42 -1,311,745,885.42
本期末 333,986,499.59 333,986,499.59
注： 申 购含 转换 入份 额； 赎回含 转换 出份 额 。
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部 分 未分配 利润 合计
上年度 末 33,514,779.78 9,027,042.95 42,541,822.73
本期利 润 -1,811,403.47 -5,499,548.03 -7,310,951.50
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本 期 基金 份额 交 易产 生
的变动 数
-17,323,047.29 1,108,532.35 -16,214,514.94
其中： 基金 申购 款 60,756,978.37 -8,609,979.77 52,146,998.60
基金赎 回款 -78,080,025.66 9,718,512.12 -68,361,513.54
本期已 分配 利润 - - -
本期末 14,380,329.02 4,636,027.27 19,016,356.29
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
活期存 款利 息收 入 178,604.26 764,439.19
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 17,838.04 24,730.93
其他 9.27 8,096.37
合计 196,451.57 797,266.49
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 90,647,061.08 106,260,651.70
减：卖 出股 票成 本总 额 89,910,052.86 75,155,781.41
买卖股 票差 价收 入 737,008.22 31,104,870.29
7.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
卖出债 券 （ 、 债转 股及 债券 到期兑 付）
成交总 额
890,185,062.97 1,288,348,289.10
减： 卖 出债 券 （ 、 债 转股 及债券 到期
兑付） 成本 总额
881,462,971.77 1,257,259,687.09
减：应 收利 息总 额 22,580,825.70 29,758,633.07
债券投 资收 益 -13,858,734.50 1,329,968.94
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 衍生 工具 收益 。
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
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项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 18,963.99 -
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 18,963.99 -
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
1. 交易 性金 融资 产 -5,499,548.03 3,501,373.55
——股 票投 资 -19,432,188.22 15,602,575.55
——债 券投 资 13,932,640.19 -12,101,202.00
——资 产支 持证 券投 资 - -
——基 金投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
——权 证投 资 - -
3. 其他 - -
合计 -5,499,548.03 3,501,373.55
7.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年 度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
基金赎 回费 收入 334,326.44 582,608.37
基金转 换费 收入 1,562.73 -
其他 9.03 -
合计 335,898.20 582,608.37
注：1. 本 基金 的赎 回费 率 按持有 期间 递减 ， 赎 回费 总额 的 25% 归入 基金 资产 。
2. 本 基金 的转 换费 由赎 回 费和申 购费 补差 两部 分构 成，其 中赎 回费 部分 的 25% 归入 转出 基金 的基
金资产 。
7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 187,500.39 226,692.85
银行间 市场 交易 费用 8,237.50 14,362.50
合计 195,737.89 241,055.35
7.4.7.19 其他费用
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
27
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
审计费 用 50,000.00 50,000.00
信息披 露费 100,000.00 100,000.00
债 券托 管账 户维 护费 21,000.00 18,000.00
银行划 款手 续费 20,588.79 -
其他 - 900.00
合计 191,588.79 168,900.00
7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的资 产负 债表日 后事 项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
摩根士丹 利华鑫 基金管 理 有限公司 基金管理 人、注 册登记 机 构、基金 销售机构
中国银行 股份有 限公司( “中国银 行”) 基金托管 人、基 金代销 机 构
华鑫证券 有限责 任公司( “ 华鑫证 券 ”) 基金管理 人的股 东、基 金 代销机构
摩根士丹 利国际 控股公 司 基金管理 人的股 东
深圳市中 技实业( 集团) 有 限公司 基金管理 人的股 东
汉唐证券 有限责 任公司 基金管理 人的股 东
深圳市招 融投资 控股有 限 公司 基金管理 人的股 东
注： 下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易单 元 进行的交易
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 通过 关联 方交 易单 元进行 的交 易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 3,008,888.53 3,400,539.83
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 794,404.97 704,606.70
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
28
注：支 付基 金管 理人 摩根 士丹利 华鑫 基金 管理 有限 公司的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净值 0.7%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0.7% / 当 年天数 。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 859,682.38 971,582.80
注：支 付基 金托 管人 中国 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净值 0.2% 的年 费率 计提， 逐日 累计 至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.2% / 当 年天 数。
7.4.10.3 与关联方进行银行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
单位： 人民 币元
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
银行间市场交易的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国银行
- 30,085,945.07 - - - -
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
银行间市场交易的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金 额 利息支出
中国银行
- - - - 378,500,000.00 329,741.31
7.4.10.4 各关联方投资本基 金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 基金 管理 人运 用固 有资金 投资 本基 金的 情况 。
7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人 之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本期 末及 上年 度末 无除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方投 资本 基金 的情 况。
7.4.10.5 由关联方保管的银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
29
中国银 行 7,483,392.40 178,604.26 16,052,561.98 764,439.19
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金在承销期内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本期 及上 年度 可比 期间未 在承 销期 内参 与关 联方承 销证 券交 易 。
7.4.10.7 其他关联交易事项 的说明
本基 金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 须作 说明 的其 他关联 交易 事项 。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本期 无利 润分 配事 项。
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本期 末无 因认 购新 发/ 增发 证券 而流 通受 限的 证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停 牌 等流通受限股票
本基金 本期 末无 暂时 停牌 等流通 受限 的股 票。
7.4.12.3 期末债券正回购交 易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2011 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证
券款余 额 34,699,627.95 元 ，是以 如下 债券 作为 抵押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
090217 09 国开 17 2012-01-04 99.50 100,000 9,950,000.00
110244 11 国开 44 2012-01-04 107.28 200,000 21,456,000.00
110244 11 国开 44 2012-01-05 107.28 50,000 5,364,000.00
合计
- - - 36,770,000.00
7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2011 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证
券款余 额 80,100,000.00 元 ，于 2012 年 1 月 5 日和 2012 年 1 月 6 日 先后 到期 。该类 交易 要求 本基 金 在
回 购期 内持有 的在 新质押式 回购 下转入 质押 库的债券 ，按 证券交 易所 规定的比 例折 算为标 准券 后，不
低于债 券回 购交 易的 余额 。
7.4.13 金融工具风险及管 理
7.4.13.1 风险管理政策和组 织架构
本 基金 为 债 券型 证券投 资基 金。 本基 金主 要投资 于债 券等 固定 收益 类资产 ，包 括国 债、 金融 债、
企业债 、 公司 债 、 资 产支 持证券 、 可转 换债 券( 含 分 离交易 可转 债) 、 央 行票 据 、 短 期融 资券 、 浮动 利率
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
30
债 券、 债券回 购、 银行存款 、大 额存单 以及 法律法规 或监 管机构 允许 基金投资 的其 它固定 收益 类金融
工具。 本基 金的 基金 管理 人从事 风险 管理 的主 要目 标是在 严格 控制 风险 的前 提下审 慎投 资、 主动 管理 ，
寻求最 大化 的总 回报 ，包 括当期 收益 和资 本增 值。
本 基金 的基 金管 理人奉 行全 面风 险管 理体 系的建 设， 公司 董事 会对 公司建 立内 部控 制系 统和 维持
其 有效 性承担 最终 责任，其 下设 的风险 控 制 和审计委 员会 负责制 定风 险管理政 策， 检查公 司和 基金运
作 的合 法合规 情况 ；公司经 营层 对内部 控制 制度的有 效执 行承担 责任 ，其下设 的风 险管理 委员 会负责
讨 论和 制定公 司日 常经营过 程中 风险防 范和 控制措施 ；督 察长监 督检 查基金和 公司 运作的 合法 合规情
况 及公 司内部 风险 控制情况 ；监 察稽核 部、 金融工程 和风 险控制 部分 工负责风 险监 督与控 制， 前者负
责 协调 并与各 部门 合作完成 运营 及合规 风险 管理，后 者主 要负责 基金 投资的信 用风 险、市 场风 险以及
流动性 风险 的管 理； 基金 经理、 投资 总监 以及 投资 决策委 员会 负责 对基 金投 资业务 风险 进行 直接 管 理 。
本 基金 的基 金管 理 人对 于金 融工 具的 风险 管理方 法主 要是 通过 定性 分析和 定量 分析 的方 法去 估测
各 种风 险产生 的可 能损失。 从定 性分析 的角 度出发， 判断 风险损 失的 严重程度 和出 现同类 风险 损失的
频 度。 从定量 分析 的角度出 发， 根据本 基金 的投资目 标， 结合基 金资 产所运用 金融 工具特 征通 过特定
的 风险 量化指 标、 模型，日 常的 量化报 告， 确定风险 损失 的限度 和相 应置信程 度， 及时可 靠地 对各种
风险进 行监 督、 检查 和评 估，并 通过 相应 决策 ，将 风险控 制在 可承 受的 范围 内。
7.4.13.2 信用风险
信 用风 险是 指基 金在交 易过 程中 因交 易对 手未履 行合 约责 任， 或者 基金所 投资 证券 之发 行人 出 现
违约、 拒绝 支付 到期 本息 等情况 ，导 致基 金资 产损 失和收 益变 化的 风险 。
本 基金 的基 金管 理人在 交易 前对 交易 对手 的资信 状况 进行 了充 分的 评估。 本基 金的 银行 存款 存放
在 本基 金的托 管行 中国银行 股份 有限公 司， 与该银行 存款 相关的 信用 风险不重 大。 本基金 在交 易所进
行 的交 易均以 中国 证券登记 结算 有限责 任公 司为交易 对手 完成证 券交 收和款项 清算 ，违约 风险 可能性
很 小； 在银行 间同 业市场进 行交 易前均 对交 易对手进 行信 用评估 并对 证券交割 方式 进行限 制以 控制相
应的信 用风 险。
本 基金 的基 金管 理人建 立了 信用 风险 管理 流程， 通过 对投 资品 种信 用等级 评估 来控 制证 券发 行人
的信用 风险 ，且 通过 分散 化投资 以分 散信 用风 险。
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本基金 持有 的除 国债 、 央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券占 基金 资产
净值的 比例 为 90.55%(2010 年 12 月 31 日：66.00%) 。
7.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级 本期末 上年末
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
31
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
A-1 60,530,000.00 -
A-1 以下 - -
未评级 19,900,000.00 58,713,000.00
合计 80,430,000.00 58,713,000.00
注：未 评级 债券 为央 行票 据和 政 策性 金融 债券 。
7.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年末
2010 年 12 月 31 日
AAA 89,286,232.80
6,854,482.80
AAA 以下 169,841,999.60
432,450,502.08
未评级 74,564,000.00 156,918,000.00
合计 333,692,232.40 596,222,984.88
注： 未 评级 债券 为政 策性 金融债 券。
7.4.13.3 流动性风险
流 动性 风险 是指 基金所 持金 融工 具变 现的 难易程 度。 本基 金的 流动 性风险 一方 面来 自于 基金 份额
持 有人 可随时 要求 赎回其持 有的 基金份 额， 另一方面 来自 于投资 品种 所处的交 易市 场不活 跃而 带来的
变现困 难或 因投 资集 中而 无法在 市场 出现 剧烈 波动 的情况 下以 合理 的价 格变 现。
针 对兑 付赎 回资 金的流 动性 风险 ，本 基金 的基金 管理 人每 日对 本基 金的申 购赎 回情 况进 行严 密监
控 并预 测流动 性需 求，保持 基金 投资组 合中 的可用现 金头 寸与之 相匹 配。本基 金的 基金管 理人 在基金
合 同中 设计了 巨额 赎回条款 ，约 定在非 常情 况下赎回 申请 的处理 方式 ，控制因 开放 申购赎 回模 式带来
的流动 性风 险， 有效 保障 基金持 有人 利益 。
针 对投 资品 种变 现的流 动性 风险 ，本 基金 的基金 管理 人通 过独 立的 风险管 理部 门设 定流 动性 比例
要 求， 对流动 性指 标进行持 续的 监测和 分析 ，包括组 合持 仓集中 度指 标、组合 在短 时间内 变现 能力的
综 合指 标、组 合中 变现能力 较差 的投资 品种 比例以及 流通 受限制 的投 资品种比 例等 。本基 金投 资于一
家公司发行 的股票市 值不 超过基金资 产净值 的 10% ，且本基金 与由本基 金的 基金管理人 管理的其 他基
金共同持有 一家公司 发行 的证券不得 超过该证 券的 10% 。本基金 所持大 部分 证券 在银行 间同业市 场交
易 ，其 余亦可 在证 券交易所 上市 交易， 因此 均能以合 理价 格适时 变现 。此外， 本基 金可通 过卖 出回购
金融资 产方 式借 入短 期资 金应对 流动 性需 求， 其上 限一般 不超 过基 金持 有的 债券投 资的 公允 价值 。
除 卖出 回购 金融 资产按 余额 计息 外， 本基 金所持 有的 其他 金融 负债 的合约 约定 到期 日均 为一 个月
以内且 不计 息， 可赎 回基 金份额 净值( 所有 者权 益) 无 固定到 期日 且不 计息 ， 因 此账面 余额 即为 未折 现 的
合约到 期现 金流 量。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
32
7.4.13.4 市场风险
市 场风 险是 指基 金所持 金融 工具 的公 允价 值或未 来现 金流 量因 所处 市场各 类价 格因 素的 变动 而发
生波动 的风 险 ， 包括 利率 风险、 外汇 风险 和其 他价 格风险 。
7.4.13.4.1 利率风险
利 率风 险是 指金 融工具 的公 允价 值或 现金 流量受 市场 利率 变动 而发 生波动 的风 险。 利率 敏感 性金
融 工具 均面临 由于 市场利率 上升 而导致 公允 价值下降 的风 险，其 中浮 动利率类 金融 工具还 面临 每个付
息期间 结束 根据 市场 利率 重新定 价时 对于 未来 现金 流影响 的风 险。
本 基金 的基 金管 理人定 期对 本基 金面 临的 利率敏 感性 缺口 进行 监控 ，并通 过调 整投 资组 合的 久期
等方法 对上 述利 率风 险进 行管理 。
本基金 主要 投资 于交 易所 及银行 间市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风险 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2011 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 7,483,392.40 - - - 7,483,392.40
结算备付金 1,435,169.21 - - - 1,435,169.21
存出保证金 - - - 500,000.00 500,000.00
交易性金融资产 90,415,095.89 201,249,276.00 122,457,860.51 6,493,155.15 420,615,387.55
应收证券清算款 - - - 19,673,201.30 19,673,201.30
应收利息 - - - 6,018,356.41 6,018,356.41
应收申购款 - - - 15,308,231.40 15,308,231.40
资产总计 99,333,657.50 201,249,276.00 122,457,860.51 47,992,944.26 471,033,738.27
负债
卖出回购金融资
产款
114,799,627.95 - -
-
114,799,627.95
应付赎回款 - - - 935,833.04 935,833.04
应付管理人报酬 - - - 187,027.39 187,027.39
应付托管费 - - - 53,436.38 53,436.38
应付交易费用 - - - 4,451.37 4,451.37
应交税费 - - - 1,351,802.22 1,351,802.22
应付利息 - - - 40,913.41 40,913.41
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
33
其他负债 - - - 657,790.63 657,790.63
负债总 计 114,799,627.95 - - 3,231,254.44 118,030,882.39
利率敏感度缺口 -15,465,970.45 201,249,276.00 122,457,860.51 44,761,689.82 353,002,855.88
上年度末2010 年
12月31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上
不计息
合计
资产
银行存款 16,052,561.98 - - - 16,052,561.98
结算备付金 3,057,802.17 - - - 3,057,802.17
存出保证金 - - - 250,000.00 250,000.00
交易性金融资产 166,246,000.00 353,591,027.09 135,098,957.79 79,497,957.43 734,433,942.31
应收证券清算款 - - - 35,955,636.29 35,955,636.29
应收利息 - - - 11,266,958.51 11,266,958.51
应收申购款 - - - 90,622.14 90,622.14
资产总计 185,356,364.15 353,591,027.09 135,098,957.79 127,061,174.37 801,107,523.40
负债
卖出回购金融资
产款
130,000,000.00 - -
-
130,000,000.00
应付赎回款 - - - 3,997,000.02 3,997,000.02
应付管理人报酬 - - - 435,333.21 435,333.21
应付托管费 - - - 124,380.91 124,380.91
应付交易费用 - - - 69,267.10 69,267.10
应交税费 - - - 325,064.00 325,064.00
应付利息 - - - 28,919.60 28,919.60
其他负债 - - - 557,296.06 557,296.06
负债总计 130,000,000.00 - - 5,537,260.90 135,537,260.90
利率敏感度缺口 55,356,364.15 353,591,027.09 135,098,957.79 121,523,913.47 665,570,262.50
注： 表 中所 示为 本基金 资产 及负 债的 公允 价值， 并按 照合 约规 定的 利率重 新定 价日 或到 期日 孰早
者予以 分类 。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场利 率以外 的其他 市 场变量保 持不变
分析 相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
34
市场利 率上 升 25 个 基点 -298.00 万元 -476.00 万元
市场利 率下 降 25 个 基点 304.00 万元 483.00 万元
7.4.13.4.2 外汇风险
外 汇风 险是 指金 融工具 的公 允价 值或 未来 现金流 量因 外汇 汇率 变动 而发生 波动 的风 险。 本基 金的
所有资 产及 负债 以人 民币 计价， 因此 无重 大外 汇风 险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其 他价 格风 险是 指基金 所持 金融 工具 的公 允价值 或未 来现 金流 量因 除市场 利率 和外 汇汇 率以 外的
市 场价 格因素 变动 而发生波 动的 风险。 本基 金主要投 资于 证券交 易所 上市或银 行间 同业市 场交 易的股
票 和债 券，所 面临 的其他价 格风 险来源 于单 个证券发 行主 体自身 经营 情况或特 殊事 项的影 响， 也可能
来源于 证券 市场 整体 波动 的影响 。
本基金 的基 金管 理人 在构 建和管 理投 资组 合的 过程 中， 采 用 “自上 而下 ” 的 策略 ， 通过 对宏 观经 济 情
况 及政 策的分 析， 结合证券 市场 运行情 况， 做出资产 配置 及组合 构建 的决定； 通过 对单个 证券 的定性
分 析及 定量分 析， 选择符合 基金 合同约 定范 围的投资 品种 进行投 资。 本基金的 基金 管理人 定期 结合宏
观 及微 观环境 的变 化，对投 资策 略、资 产配 置、投资 组合 进行修 正， 来主动应 对可 能发生 的市 场价格
风险。
本 基金 通过 投资 组合的 分散 化降 低其 他价 格风险 。本 基金 是债 券型 基金， 投资 于固 定收 益类 资产
占基金 资产 比例 不低 于 80% ，非 固定 收益 类资 产的 比例不 超过 基金 资产 的 20% ，且 现金 或到 期日 在一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% 。 此 外 ， 本 基金 的基 金管 理人 日 常对本 基金 所持 有的 证券
价格实 施监 控， 定期 运用 多种定 量方 法对 基金 进行 风险度 量， 包 括 VaR(Value at Risk) 指标等 来测 试 本
基金面 临的 潜在 价格 风险 ，及时 可靠 地对 风险 进行 跟踪和 控制 。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
交易性 金融 资产- 股票 投资 6,493,155.15 1.84 79,497,957.43 11.94
衍生金 融资 产- 权证投 资 - - - -
其他 - - - -
合计 6,493,155.15 1.84 79,497,957.43 11.94
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
35
假设
除沪深 300 指数 以外 的 其他市场 变量保 持不变
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产 净值的
影响金额( 单位 ：人民 币 元)
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
1. 沪深 300 指数 上升 5% 无重大影响 168.00 万元
2. 沪深 300 指数 下降 5% 无重大影响 -168.00 万元
注：于 2011 年 12 月 31 日，本 基金 持有 的交 易性 权益类 投资 公允 价值 占基 金资产 净值 的比 例 为
1.84% ， 因此 除市 场利 率和 外汇汇 率以 外的 市场 价格 因素的 变动 对于 本基 金资 产净值 无重 大影 响 。
7.4.14 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不 以公 允价 值计 量的金 融资 产和 负债 主要 包括应 收款 项和 其他 金融 负债， 其账 面价 值与 公允 价值
相差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层级： 直接( 比如取 自 价格) 或间接( 比如 根据价 格推算) 可观察 到的、除 第 一层级中的 市场报 价
以外的 资产 或负 债的 输入 值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值( 不 可 观 察 输 入
值) 。
(ii) 各层次 金融 工具 公允 价值
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
193,195,791.66 元， 第二 层 级的余额为 227,419,595.89 元， 无属 于第 三层 级的 余额(2010 年 12 月 31 日：
第一层 级 382,058,846.42 元，第 二层 级 352,375,095.89 元 ，无 第三 层级 余额) 。
(iii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于证券交 易所上市 的股 票和债券， 若出现重 大事 项停牌或交 易不活跃( 包 括 涨跌停时的 交易不 活
跃) 等情况，本 基金分别 于 停牌日至交 易恢复 活跃日 期间及交易 不活跃 期间不 将相关股票 和债券 的公允
价 值列 入第一 层级 ；并根据 估值 调整中 采用 的不可观 察输 入值对 于公 允价值的 影响 程度， 确定 相关股
票和债 券公 允价 值应 属第 二层级 或第 三层 级。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
36
(iv) 第三层 次公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项。
§8 投资组合报 告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 6,493,155.15 1.38
其中： 股票 6,493,155.15 1.38
2 固定收 益投 资 414,122,232.40 87.92
其中： 债券 414,122,232.40 87.92
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,918,561.61 1.89
6 其他各 项资 产 41,499,789.11 8.81
7 合计 471,033,738.27 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 4,661,625.47 1.32
C0
食品 、饮 料 - -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 6,955.00 0.00
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 4,654,670.47 1.32
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
37
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 1,803,394.68 0.51
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 14,995.00 0.00
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 13,140.00 0.00
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 6,493,155.15 1.84
8.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的所有 股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002560 通达股 份 244,065.00 3,453,519.75 0.98
2 601886 江河幕 墙 129,183.00 1,803,394.68 0.51
3 601908 京运通 55,712.00 1,201,150.72 0.34
4 002635 安洁科 技 500.00 14,995.00 0.00
5 601555 东吴证 券 2,000.00 13,140.00 0.00
6 002641 永高股 份 500.00 6,955.00 0.00
8.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002560 通达股 份 28,800,000.00 4.33
2 601886 江河幕 墙 2,583,660.00 0.39
3 601116 三江购 物 2,486,389.80 0.37
4 601908 京运通 2,339,904.00 0.35
5 002637 赞宇科 技 18,000.00 0.00
6 002612 朗姿股 份 17,500.00 0.00
7 601555 东吴证 券 13,000.00 0.00
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
38
8 002642 荣之联 12,500.00 0.00
9 002638 勤上光 电 12,000.00 0.00
10 002635 安洁科 技 11,500.00 0.00
11 002641 永高股 份 9,000.00 0.00
12 300262 巴安水 务 9,000.00 0.00
13 300267 尔康制 药 8,985.00 0.00
14 002644 佛慈制 药 8,000.00 0.00
15 002646 青青稞 酒 8,000.00 0.00
16
- -
17
- -
18
- -
19
- -
20
- -
注： “ 买入 金额 ” 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出金额超出期 初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002560 通达股 份 21,266,821.38 3.20
2 002489 浙江永 强 7,811,902.08 1.17
3 002487 大金重 工 6,849,235.61 1.03
4 002485 希努尔 4,770,296.15 0.72
5 002492 恒基达 鑫 4,489,342.16 0.67
6 300133 华策影 视 4,261,022.04 0.64
7 002495 佳隆股 份 3,927,918.87 0.59
8 300136 信维通 信 3,612,077.80 0.54
9 601116 三江购 物 3,014,991.31 0.45
10 300130 新国都 3,003,026.73 0.45
11 002490 山东墨 龙 2,908,309.30 0.44
12 300125 易世达 2,675,978.59 0.40
13 300137 先河环 保 2,671,015.39 0.40
14 002496 辉丰股 份 2,657,892.69 0.40
15 002498 汉缆股 份 2,621,942.40 0.39
16 002494 华斯股 份 2,370,902.95 0.36
17 002499 科林环 保 2,158,956.95 0.32
18 300132 青松股 份 2,139,417.70 0.32
19 300138 晨光生 物 1,885,267.80 0.28
20 300129 泰胜风 能 1,679,754.00 0.25
注： “ 卖出 金额 ” 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
39
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 36,337,438.80
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 90,647,061.08
注： “ 买入 股票 成本 ” 、 “ 卖 出股票 收入 ” 均 按买 卖成 交 金额 （ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ， 不 考虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 94,464,000.00 26.76
其中： 政策 性金 融债 94,464,000.00 26.76
4 企业债 券 212,252,682.60 60.13
5 企业短 期融 资券 60,530,000.00 17.15
6 中期票 据 - -
7 可 转债 46,875,549.80 13.28
8 其他 - -
9 合计 414,122,232.40 117.31
8.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 110248 11 国开 48 400,000 42,380,000.00 12.01
2 041173001 11 中冶 CP003 400,000 40,428,000.00 11.45
3 122020 09 复 地债 334,200 32,985,540.00 9.34
4 110244 11 国开 44 300,000 32,184,000.00 9.12
5 122021 09 广 汇债 315,710 31,760,426.00 9.00
8.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的所有 资产支持证券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
40
8.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 在本 报告 期内未 出现 被监 管部 门立 案 调查 ，或 在报 告 编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
8.9.2 本基 金投 资的 前十 名 股票未 超出 基金 合同 规定 的备选 股票 库。
8.9.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 19,673,201.30
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,018,356.41
5 应收申 购款 15,308,231.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,499,789.11
8.9.4 期末持有的处 于转股 期的可转换债券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 26,135,615.30 7.40
2 113002 工行转 债 14,691,480.00 4.16
3 110013 国投转 债 1,613,884.50 0.46
4 110011 歌华转 债 1,572,840.00 0.45
8.9.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持 有人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
41
持有人 户数
( 户)
户均持 有的 基金
份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额比
例
4,635 72,057.50 89,516,192.80 26.80% 244,470,306.79 73.20%
9.2 期末基金管理人的从 业人 员持有本开放式基金 的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 公 司 所 有 从 业 人 员 持 有 本 开 放
式基金
2,931.13 0.0009%
§10
开放式基金份额变 动
单 位 ： 份
基金合 同生 效日(2009 年 12 月 29 日) 基 金份 额总 额
361,002,285.55
本报告 期期 初基 金份 额总 额 623,028,439.77
本报告 期基 金总 申购 份额
1,022,703,945.24
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,311,745,885.42
本报告 期基 金拆 分变 动份 额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 333,986,499.59
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
报告期 内基 金管 理人 未发 生重大 人事 变动 。
报告期 内基 金托 管人 的专 门基金 托管 部门 重大 人事 变动如 下：
本 报告 期内 ，根 据证监 会《 关于 核准 中国 银行股 份有 限公 司李 爱华 基金行 业高 级管 理人 员任 职资
格的批 复》 ， 李 爱华先 生担 任本基 金托 管人 —— 中国 银行托 管及 投资 者服 务部 总经理 。 因 工作 调动 ， 董
杰 先生 不再担 任中 国银行托 管及 投资者 服务 部总经理 ，刘 慧军女 士不 再担任中 国银 行托管 及投 资者服
务部副 总经 理。 上述 人事 变动已 按相 关规 定备 案、 公告。
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
42
11.3 涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内本 基金 未改 变投 资策略 。
11.5 为基金进行审计的会 计师 事务所情况
报 告期 内本 基金 未改 聘会计 师事 务所 。报 告期 内应支 付给 聘任 会计 师事 务所 ——普 华永 道中 天会
计师事 务所 有限 公司 2011 年度审 计的 报酬 为 50,000.00 元 。目 前普 华永 道中 天会计 师事 务所 有限 公司
已连续 两年 向本 基金 提供 审计服 务。
11.6 管理人、托管人及其 高级 管理人员受稽查或处 罚等 情况
报告期 内基 金管 理人 、基 金 托管 人及 其高 级管 理人 员未受 监管 部门 稽查 或处 罚。
11.7 基金租用证券公司 交 易单 元 的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金 额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
中信证 券 1 65,898,702.20 72.70% 53,543.09 72.54% -
国信证 券 1 20,500,837.69 22.62% 16,657.13 22.57% -
华泰联 合 1 4,247,521.19 4.69% 3,610.47 4.89% -
注：1. 专 用交 易单 元的 选 择标准
（1 ） 实力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2 ） 财务 状况 良好 ，经 营 行为规 范；
（3 ） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（4 ） 具 备基 金运 作所 需的 高效 、 安 全的 通讯 条件 ， 交 易设施 符 合 代理 本基 金进 行证券 交易 的需 要，
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
43
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
（5 ） 研究 实力 较强 ，能 及 时、定 期、 全面 地为 本基 金提供 研究 服务 ；
（6 ） 为基 金份 额持 有人 提 供高水 平的 综合 服务 。
2. 基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机构签订
《专用 证券 交易 单元 租用 协议》 ，报 证券 交易 所办 理 交易单 元相 关租 用手 续；
3.本报 告期 内， 本基 金减 少了国 信证 券的 上海 交易 单元 1 个。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
权证成
交总额
的比例
中信证 券 9,950,944.96 1.84% - - - -
国信证 券 - - - - - -
华泰联 合 529,455,411.44 98.16% 2,502,600,000.00 100.00% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披露 方式 法定披 露日 期
1
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 与 中 国 农 业 银 行 定
期定额 申购 费率 优惠 活动 的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-01-20
2 本基 金 2010 年 4 季 度报 告 《证券 时报 》 2011-01-21
3
本 公 司 关 于 调 整 旗 下 基 金 在 中 国 农 业 银 行
定期定 额投 资扣 款起 点金 额的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-01-22
4 本基金 招募 说明 书 （ 更新 ） （2010 年第 2 号） 《证券 时报 》 2011-02-10
5 本基金 开放 转换 业务 公告 《证券 时报 》 2011-02-17
6
关 于 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 延 期 开 通 本 公
司旗下 部分 基金 转换 业务 的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-02-19
7
本基金 暂停 大额 申购 、 转 换转入 、 定期 定额
投资业 务的 公告
《证券 时报 》 2011-02-26
8
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 与 海 通 证 券 网 上 定
期定额 申购 费率 优惠 活动 的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、 《 证券 时报 》
2011-02-28
9
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 与 光 大 证 券 网 上 定
期定额 申购 费率 优惠 活动 的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-03-08
10
本基金 恢复 大额 申购 、 转 换转入 、 定期 定额
投资业 务公 告
《证券 时报 》 2011-03-16
11 本基 金 2010 年 年度 报告 《证券 时报 》 2011-03-29
12 本 公 司 关 于 重 申 警 惕 冒 用 摩 根 士 丹 利 的 名 《中国 证券 报 》 、 《上 海证 2011-04-06
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
44
义进行 基金 销售 的提 示公 告 券报》 、《 证券 时报 》
13
本 公 司 关 于 客 户 服 务 相 关 系 统 进 行 调 整 的
通知
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-04-15
14
本 公 司 关 于 增 加 中 信 万 通 证 券 为 代 销 机 构
的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-04-20
15
本 公 司 关 于 增 加 天 相 投 资 顾 问 有 限 公 司 为
代销机 构的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-04-22
16 本基 金 2011 年 1 季 度报 告 《证券 时报 》 2011-04-22
17
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 中 信 证 券 开 通 定 期
定额投 资业 务的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-05-11
18
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 烟 台 银 行 开 通 定 期
定额投 资业 务的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-05-24
19 本基金 基金 经理 变更 公告 《证券 时报 》 2011-06-04
20
本 公 司 关 于 调 整 旗 下 部 分 基 金 之 间 转 换 业
务费用 计算 方法 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-06-17
21
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 与 交 通 银 行 网 上 银
行、手 机银 行申 购费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-06-29
22
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 与 中 信 银 行 个 人 网
银、移 动银 行申 购费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-06-30
23
关 于 中 信 银 行 延 期 开 展 本 公 司 旗 下 部 分 基
金费率 优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-07-01
24
关 于 本 公 司 旗 下 部 分 基 金 如 期 参 与 中 信 银
行个人 网银 、 移动 银行 基 金申购 费率 优惠 活
动的说 明
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-07-02
25 本基 金 2011 年第 2 季度 报 告 《证券 时报 》 2011-07-20
26 本公司 关于 变更 分红 方式 业务规 则的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-07-21
27
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 长 江 证 券 开 通 定 期
定额投 资业 务及 参与 网上 交易 、 手 机证 券交
易申购 费率 优惠 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-08-05
28 本基金 招募 说明 书 （ 更新 ） （2011 年第 1 号） 《证券 时报 》 2011-08-12
29
本 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 增 加 中 国 工 商 银
行 及 参 与 电 子 银 行 基 金 申 购 费 率 优 惠 活 动
的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-08-17
30 本基 金 2011 年 半年 度报 告 《证券 时报 》 2011-08-25
31
本 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 在 民 生 证 券 开 通
定期定 额投 资业 务的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-09-15
32 本基 金 2011 年 3 季 度报 告 《证券 时报 》 2011-10-24
33
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 增 加 河 北 银 行 为 代 销
机构的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-10-25
34
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 增 加 东 莞 证 券 为 代 销
机构的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、 《 证券 时报 》
2011-10-27
35 关 于 平 安 银 行 暂 停 办 理 本 公 司 旗 下 基 金 交 《中国 证券 报 》 、 《上 海证 2011-11-03
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2011 年年度报告
45
易业务 的公 告 券报》 、《 证券 时报 》
36
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 中 信 万 通 证 券 开 通
定期定 额投 资业 务的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-12-05
37
本 公 司 关 于 旗 下 基 金 投 资 关 联 方 分 销 证 券
的公告
《证券 时报 》 2011-12-10
38
关 于 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 停 止 代 理
本公司 旗下 基金 销售 业务 的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-12-26
39
本 公 司 关 于 上 海 分 公 司 注 册 地 址 变 更 的 公
告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-12-28
40
本 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 在 天 相 投 资 顾 问
有限公 司开 通基 金转 换业 务的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-12-29
注：上 述公 告同 时在 公司 网站 www.msfunds.com.cn 上披露 。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2、本 基金 基金 合同 ；
3、本 基金 托管 协议 ；
4、本 基金 招募 说明 书；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、 营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
12.2 存放地点
存放地 点： 基金 管理 人、 基金托 管人 处。
12.3 查阅方式
投 资者 可在 营业 时间免 费查 阅， 也可 按工 本费购 买复 印件 ，还 可以 通过基 金管 理人 网站 查阅 或下
载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
