中银稳健双利债券型证券投资基金 2011年年度报告
中银稳健双利债券型证券投资基金
2011年年度报告
2011年 12月 31 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十六日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012年 3月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2011 年 1月 1日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1? 重要提示及目录.................................................................................................................1?
1.1? 重要提示.............................................................................................................................1?
§2? 基金简介.............................................................................................................................4?
2.1? 基金基本情况.....................................................................................................................4?
2.2? 基金产品说明.....................................................................................................................4?
2.3? 基金管理人和基金托管人.................................................................................................4?
2.4? 信息披露方式.....................................................................................................................5?
2.5? 其他相关资料.....................................................................................................................5?
§3? 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .............................................................5?
3.1? 主要会计数据和财务指标.................................................................................................5?
3.2? 基金净值表现.....................................................................................................................6?
3.3
过去三年基金的利润分配情况.........................................................................................9?
§4? 管理人报告.......................................................................................................................10?
4.1? 基金管理人及基金经理情况...........................................................................................10?
4.2? 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................... 11?
4.3? 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...............................................................12?
4.4? 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...............................................12?
4.5? 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...............................................14?
4.6? 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ...............................................................16?
4.7? 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................17?
4.8? 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................17?
§5? 托管人报告.......................................................................................................................18?
5.1? 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................18?
5.2? 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......18?
5.3? 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...................18?
§6? 审计报告...........................................................................................................................18?
6.1? 管理层对财务报表的责任...............................................................................................18?
6.2? 注册会计师的责任...........................................................................................................19?
6.3? 审计意见...........................................................................................................................19?
§7? 年度财务报表...................................................................................................................20?
7.1? 资产负债表.......................................................................................................................20?
7.2? 利润表...............................................................................................................................21?
7.3? 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................22?
7.4? 报表附注...........................................................................................................................23?
§8? 投资组合报告...................................................................................................................46?
8.1? 期末基金资产组合情况...................................................................................................46?
8.2? 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................47?
8.3? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................47?
8.4? 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................48?
8.5? 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................49?
8.6? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................50?
8.7? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......50?
8.8? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................50?
3
8.9? 投资组合报告附注...........................................................................................................50?
§9? 基金份额持有人信息.......................................................................................................51?
9.1? 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................51?
9.2? 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................51?
§10? 开放式基金份额变动.......................................................................................................51?
§11? 重大事件揭示...................................................................................................................52?
11.1? 基金份额持有人大会决议...............................................................................................52?
11.2? 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................52?
11.3? 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................53?
11.4? 基金投资策略的改变.......................................................................................................53?
11.5? 为基金进行审计的会计师事务所情况...........................................................................53?
11.6? 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ...........................................53?
11.7? 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................53?
11.8? 其他重大事件...................................................................................................................55?
§12? 影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................57?
§13? 备查文件目录...................................................................................................................58?
13.1? 备查文件目录...................................................................................................................58?
13.2? 存放地点...........................................................................................................................58?
13.3? 查阅方式...........................................................................................................................58?
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银稳健双利债券型证券投资基金
基金简称 中银双利债券
基金主代码 163811
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 11月 24 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,042,793,844.80 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中银双利债券 A 类 中银双利债券 B 类
下属分级基金的交易代码 163811 163812
报告期末下属分级基金的份额
总额
1,151,747,895.57 份 891,045,949.23 份
2.2 基金产品说明
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下， 对核心固定收益类资产辅
以权益类资产增强性配置，优化资产结构，追求基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、久期配置、期限
结构配置、类属配置，结合“自下而上”的个券、个股选择，积极
运用多种资产管理增值策略，努力实现投资目标。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其预期风险收益低于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 程明 张燕
联系电话 021-38834999 0755-83199084 信息披露负责人
电子邮箱 clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
注册地址
上海市银城中路200号中银大
厦45层
深圳市深南大道7088 号招商
银行大厦
5
办公地址
上海市银城中路200号中银大
厦26层、45层
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 谭炯 傅育宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 、 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金年度报告备置地点 上海市银城中路200号中银大厦45层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展
银行大厦6楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
2011 年
2010 年 11 月 24日（基金合同生效日）至
2010 年 12 月 31日
3.1.1 期间数
据和指标
中银双利债券A类 中银双利债券 B 类 中银双利债券 A 类 中银双利债券 B 类
本期已实现
收益
49,332,194.56 36,645,271.20 5,434,968.43 8,034,121.71
本期利润 30,595,040.11 22,221,784.76 7,430,460.90 11,439,367.99
加权平均基
金份额本期
利润
0.0175 0.0170 0.0036 0.0033
本期加权平
均净值利润
率
1.73% 1.69% 0.36% 0.33%
本期基金份
额净值增长
率
1.89% 1.50% 0.40% 0.30%
6
2011年末 2010 年末
3.1.2 期末数
据和指标 中银双利债券A类 中银双利债券 B 类 中银双利债券 A 类 中银双利债券 B 类
期末可供分
配利润
26,435,035.30 16,473,462.52 5,434,968.43 8,034,121.71
期末可供分
配基金份额
利润
0.0230 0.0185 0.0027 0.0023
期末基金资
产净值
1,178,182,930.87 907,519,411.75 2,050,767,610.91 3,498,577,870.05
期末基金份
额净值
1.023 1.018 1.004 1.003
2011年末 2010 年末 3.1.3 累计期
末指标 中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类 中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
基金份额累
计净值增长
率
2.30% 1.80% 0.40% 0.30%
注：1、本基金合同于 2010 年 11 月 24日生效，合同生效当期不是完整报告期。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末
可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额） ，即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分
配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银双利债券 A类：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.01% 0.26% 2.99% 0.11% 3.02% 0.15%
过去六个月 1.39% 0.37% 2.49% 0.11% -1.10% 0.26%
过去一年 1.89% 0.28% 2.40% 0.09% -0.51% 0.19%
自基金合同生效 2.30% 0.27% 2.56% 0.09% -0.26% 0.18%
7
起至今
中银双利债券 B 类：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.82% 0.26% 2.99% 0.11% 2.83% 0.15%
过去六个月 1.09% 0.36% 2.49% 0.11% -1.40% 0.25%
过去一年 1.50% 0.28% 2.40% 0.09% -0.90% 0.19%
自基金合同生效
起至今
1.80% 0.27% 2.56% 0.09% -0.76% 0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中银稳健双利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 11 月 24 日至 2011 年 12月 31 日）
中银双利债券 A类
（2010 年 11 月 24 日至 2011 年 12 月31 日）
中银双利债券 B 类
（2010 年 11 月 24 日至 2011 年 12 月31 日）
8
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（二）的规定，即本基金对债券等固定收益类
品种的投资比例不低于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基
金资产净值的 5%；本基金还可投资于一级市场新股申购、股票增发、持有可转债转股所得
股票、二级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的非固定收益类金融品种，上述非
固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
中银稳健双利债券型证券投资基金
自基金合同生效以来每年净值增长率图
中银双利债券 A类
9
中银双利债券 B 类
注：本基金合同于 2010 年 11 月 24 日生效，截至报告日本基金合同生效未满五年。合
同生效当年的本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算， 不按整个自
然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
1、中银双利债券 A类
金额单位：人民币元
10
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2011 - - - - -
2010 - - - - -
合计 ---- -
2、中银双利债券 B 类
金额单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2011 - - - - -
2010 - - - - -
合计 ---- -
注：本基金合同于 2010 年 11 月 24 日生效，截至报告日本基金合同生效未满三年，无
利润分配情况。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司， 于 2004 年 8月 12 日正式成
立，由中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29日美林投资管理有限公司与贝莱
德投资管理有限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司” ） 。2007 年 12
月 25 日，经中国证券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。
公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝
莱德投资管理拥有 16.5％的股权。截至 2011 年 12 月 31 日，本管理人共管理十五只开放式
证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中
银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略股票型证券
投资基金、 中银稳健增利债券型证券投资基金、 中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金、
中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、中
银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中银全球策
略证券投资基金（FOF） 、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、中银转债增
强债券型证券投资基金及中银中小盘成长股票型证券投资基金， 同时管理着多个特定客户资
产管理投资组合。
11
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业
年限
说明
李建
本基金
的基金
经理、
中银增
利基金
经理、
中银转
债基金
经理
2010-11-24 - 13
中银基金管理有限公司副总裁
（VP） ，经济学硕士研究生。曾任
联合证券有限责任公司固定收益
研究员，恒泰证券有限责任公司
固定收益研究员。2005年加入中
银基金管理有限公司，2007 年 8
月至2011年3月任中银货币基金
经理，2008 年 11 月至今任中银
增利基金经理，2010 年 11 月至
今任中银双利基金经理，2011 年
6 月至今任中银转债基金经理。
具有 13 年证券从业年限。 具备基
金、证券、期货和银行间债券交
易员从业资格。
奚鹏洲
本基金
的基金
经理、
中银增
利基金
经理、
公司固
定收益
投资总
监
2010-11-24 - 11
中银基金管理有限公司固定收益
投资总监、副总裁(VP)，理学硕
士。曾任中国银行总行全球金融
市场部债券高级交易员。2009 年
加入中银基金管理有限公司，现
任固定收益投资总监，2010 年 5
月至2011年9月任中银货币基金
经理，2010年 6 月至今任中银增
利基金经理，2010 年 11 月至今
任中银双利基金经理。具有 11
年证券从业年限。具备基金从业
资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解
聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，由于本基金债券交易员发生操作失误，从保护基金份额持有人利益的角度
出发，经与基金托管人协商一致，本基金管理人对相关损失进行了全额补偿，未对基金份额
12
持有人造成损失。本基金管理人将继续严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规
则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公
司公平交易管理制度》 ，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交
易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规
和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
无。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
从国外的经济情况来看，2011 年美国经济总体上呈现缓慢复苏态势，欧元区经济则衰
退迹象明显。具体来看，进入 2011 年一季度，美国经济增速较 2010 年有所下滑，一季度
GDP 环比增长年率只有 0.4%，第二、三季度 GDP 环比增长折年率有所回升，但未超过 2%
的水平， 失业率在前 10 个月仍在 8.9%以上， 新建住宅销售在 5-8月份连续出现环比负增长。
进入四季度，美国就业与房地产市场有所改善，12 月失业率下降至 8.5%，11 月份新建住房
销售与成屋销售环比增长分别达到 1.61%和 4.00%，涨幅较 10 月份和三季度平均水平均有
所扩大。从领先指标来看，美国 ISM 公布的 11、12 月份和 12 年 1 月的制造业 PMI 连续上
升，其中 12 年 1 月的制造业 PMI 达到 54.1，预示着 2012 年一季度美国经济将延续温和复
苏势头。欧元区方面，2011 年欧债危机开始从希腊逐步蔓延至核心国家，从意大利到西班
牙，危机已在欧元区大国浮现，德、法两国的 AAA 评级也受到了威胁。受此影响，全年欧
元区经济一路下滑， GDP 同比增速由一季度的 2.5%下滑至三季度的 1.2%，全年各月失业率
13
几乎始终在 10%以上，制造业 PMI 指数由年初的 57.3 下滑至 12 月的 46.9。展望 2012 年，
预计美国将保持低利率环境并继续债券市场的扭转操作，欧元区将在 2012 年一季度迎来巨
量到期债务，为避免欧元区经济更进一步下滑，欧洲央行也将继续执行宽松的货币政策。
从国内的经济情况来看，在“控通胀”作为宏观经济调控工作首要任务的背景下，2011
年上半年我国三次加息、六次上调存款准备金率，全年坚持严厉的房地产调控政策，经济增
速呈现前高后低的态势，通胀水平自 7 月见顶后回落。具体来看，2011 年全年我国 GDP 同
比增速逐季下降，一季度为 9.7%，二季度为 9.5%，三季度为 9.1%，四季度为 8.9%，工业
增加值同比增速也从 2 月份的 14.9%下降至 12 月份的 12.8%。物价方面，上半年 CPI 一路
上扬，7 月份 CPI 同比增速达到 6.5%，自 8 月份开始，CPI 在政策调控以及输入型通胀压力
减小的影响下开始回落，12 月份 CPI同比增速降至 4.1%，物价水平呈现持续回落态势。在
经济和通胀双双回落的背景下，我国央行对货币政策进行了预调微调，11 月底下调了存款
准备金率 0.5%，正式结束了货币政策的紧缩周期。就当前情况来看，先导性行业房地产、
汽车的成交量仍未见大幅改善，宏观经济还处于探底的过程。
2. 市场回顾
2011 年的债券市场以第三季度末为分水岭，前三季度的债市处于调整市，第四季度债
市行情开始逆转，走出了一波像样的牛市行情。前三季度国内货币政策偏紧，央行在 6 个月
内 6 次上调准备金率，8月央行进一步扩大了存款准备金上缴范围，并在前 7 个月内 3 次上
调贷款基准利率。9 月下旬，随着欧债危机恶化，国内经济和通胀回落态势确立，11 月底央
行下调准备金率，债券市场开始反转，利率债和高等级信用债收益率迅速下降，中低等级信
用债收益率因为信用风险担忧而继续维持在高位。整体来看，全年中债总全价指数上涨
2.52%，中债银行间国债全价指数上涨 3.29%，中债企业债总全价指数下跌 0.77%，反映在
收益率曲线上，前 3 季度，债券收益率以上行为主，第 4季度债券收益率开始呈现快速下行
的态势。具体来看，一年期央票发行利率从 2.6167%最高上升到 3.5840%， 一年期央票二
级市场利率从年初的 3.3681%最高上升 68.59bp 个 bp 至 4.054%，年底回落至 3.4716%；5
月央行重启了三年期央票的发行，发行利率从 3.8%上升到 3.89%，上升了 9bp，并在 11 月
份停发了 3 年期央票。国债收益率也是呈现先上行后下行的态势，10 年期国债收益率从年
初的 3.8606%上涨 26.97bp 至年内高点 4.1303%，年底回落至 3.4211%。货币市场方面，6
次上调存款准备金率和 8 月底的准备金范围的扩大造成资金面紧张，拉高了回购利率，前三
季度银行间 7 天回购加权平均利率均值在 4.0%以上，第四季度 7 天回购加权平均利率均值
回落在 4%以内。
14
可转债市场方面，可转债市场在 2011 年呈现一路震荡下行的态势，具体来看，前三季
度通胀高企，经济回落，资金面收紧、石化转债二期发行等多重因素导致整个可转债市场的
估值水平走低，可转债债性大于股性。进入 10 月以后，受信用债上涨带来债底提升，可质
押回购政策即将出台，中国石化公告一期转债向下修正转股价等因素影响，可转债市场出现
一轮反弹行情。全年来看，天相可转债指数下跌 13.53%。股票市场方面，全年股票市场整
体偏弱，上证综指下跌 21.68%，代表大盘股的沪深 300 指数下跌 25.01%，中小盘综合指数
下跌 34.08%，创业板综合指数下跌 35.42%，大盘股跌幅小于中小盘的跌幅。
3. 运行分析
全年来看，债市市场先跌后涨，股票市场一路震荡下行，本基金规模稳中有降。前三季
度，出于对通胀的担忧，我们对债券市场持偏谨慎态度，对股票市场整体偏悲观，总体判断
两个市场的机会更多体现在结构上。因此，在组合配置上，前三季度，我们以 SHIBOR 浮
息债作为利率债的基础性配置，超配信用债，积极做信用债具体品种的替换交易，耐心把握
利率债的波段机会，可转债采取中性配置策略，逢低配置低估值大盘转债，股票则逐步降低
仓位，结构偏向稳定增长类行业，并重点转向一级市场新股申购。进入四季度，外围欧债危
机升级，国内经济和通胀双双回落，货币政策出现预调微调，股、债“双熊”开始向债市牛
市行情的逆转， 这一阶段我们采取了拉长组合久期， 增配长期利率产品和中高等级中期票据，
减持低评级信用债，精选新股进行申购，可转债波段操作，配置大盘转债的投资策略，这使
得基金全年业绩表现优良。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
中银双利 A 截至 2011 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.023 元，本基金的累
计单位净值为 1.023 元。年内本基金净值增长率为 1.89 %，同期业绩基准增长率为 2.40 %。
中银双利 B 截至 2011 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.018 元，本基金的累
计单位净值为 1.018 元。年内本基金净值增长率为 1.50 %，同期业绩基准增长率为 2.40 %。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，由于欧债危机可能再度面临考验，全球经济增长前景仍难以明晰，相对
而言，近期美国经济的表现较好，预计在美联储持续低利率政策和债券市场扭转操作的刺激
15
下，美国经济可能经历一段时间的持续增长期。欧洲方面，目前欧元区各国为应对债务危机
而采取的财政紧缩政策也存在一定风险。财政紧缩意味着减薪、裁员、削减福利等，其后果
很有可能是消费信心持续低迷，失业率居高不下。未来一年，欧元区经济可能将面临巨大风
险，欧洲经济增长前景难有起色。
国内经济方面，由于房地产调控政策没有变化，一季度房地产投资可能将继续呈现下滑
态势； PMI新出口订单指数连续三个月表现趋弱， 出口先行指标表明出口增长前景不容乐观；
在没有新的刺激消费政策的影响下，社会消费品零售总额更多的可能是平稳增长。因此，一
季度国内宏观经济继续朝着软着陆方向运行成为大概率事件。物价方面，一季度随着翘尾因
素的下降，通胀压力在春节后将进一步缓解。从食品价格周期、母猪存栏量数据以及国外大
宗商品价格走势来看，1月 CPI 为 4.9，2 月 CPI 已降至 3.2。从央行召开的四季度货币政策
例会来看，会议仍然强调将实施稳键的货币政策，进一步增强政策的针对性、有效性和前瞻
性，把握好调控的力度、节奏和重点，根据形势变化适时适度进行微调预调，处理好保持经
济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系，加强系统性风险防范。最近的
央行公开市场操作举动也显示，央行在货币政策放松的力度上还是低于市场的预期。我们理
解，在国内通胀水平还处高位的情况下，短期内政策大幅放松的可能性有待观察，随着经济
增长和通胀压力的进一步回落，放松力度可能随之变化。预计一季度货币政策继续朝着宽松
的方向演变，存在下调存款准备金的可能性。
2012 年国内债券市场较股票市场机会更加确定，机会主要体现在： 1.国内通胀水平继续
回落；2.经济增速进一步放缓直至探底，且 V 形反转的可能性小；3. 国内货币政策朝着宽
松的方向继续迈进，公开市场维持温和的操作力度，准备金率可能会下降，资金面保持宽松
格局；4.收益率曲线中、短端过于平坦，短端利率有下调的可能性，同时，中高评级的信用
债信用利差依然较大，也存在一个估值修复的空间。2012 年债券市场最大风险可能在于：
信贷的大规模投放，刺激国内经济快速走出底部。目前来看，这种情形发生的可能性较小。
股市方面，自上而下看，先导性行业房地产、汽车的销量增速依然处于下滑过程中，限
制需求的政策丝毫未见放松迹象， 在此背景下， 国内经济缺乏持续向上的动力。 流动性方面，
春节后实体经济的流动性可能有所好转，一季度的新增信贷绝对量可能较高，银行间资金面
可能维持宽松格局，需要重点关注 6 个月银行票据直贴利率的变化。政策方面，近期管理层
连续释放股市维稳信息，大型央企也开始增持股票，中央汇金公司也降低了对大型银行的分
红率要求，对当前股市造成了积极影响。综合宏观经济层面、政策面、流动性和市场博弈角
度考虑，我们认为一季度股指大幅向上空间有限，但再创新低的可能性也不大，毕竟实体经
16
济没有明显改观，这直接制约了股市向上的空间，而大型银行分红率的降低，央企的增持行
为，短期内又对蓝筹股价构成了一定的支撑，一季度的股市更多体现为结构性机会。
综合上述分析，我们对 2012 年债券市场的走势偏乐观，在经济通胀双回落的背景下，
一季度债市仍然存在机会，我们将抓住债券下半场牛市行情，灵活调整本基金组合久期，重
点配置高评级信用债，谨慎对待中低评级信用产品。权益类资产方面，总体看机会不如债券
确定，因此，考虑保持组合现有股票尤其是新股资产的配置，以把握绝对收益为主。可转债
方面，目前影响可转债市场的因素主要是股市的走势，一级市场供需对转债市场的影响已不
大，综合此前对股市的分析，我们认为转债市场再度大幅上涨的可能性不大，我们维持当前
的转债仓位，以波段操作为主。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2011 年度，本基金管理人坚持一切从防范风险、保护基金份额持有人利益出发，致力
于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和制度的落实，保证基金合
同得到严格履行。公司法律合规与稽核部按照制度，通过基金运作监控和内部审计等方法，
独立地开展工作，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及
合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保投资研究、决策和交易风险隔离；严格检查
基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵
循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，定期更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态
作出各项合规提示，防范投资风险。
通过以上工作的开展，在本报告期内，本基金运作过程中未发生违规关联交易、内幕交
易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。本
基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提
高合规与稽核工作的科学性和有效性， 努力防范各种风险， 为基金份额持有人谋求最大利益。
17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会
批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风
险管理部、基金运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员
会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金
投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效
评估、 会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力
和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日
常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、 证监会相关规定和基金合同关于估值的约定
执行。 当经济环境和证券市场发生重大变化时， 针对特殊估值工作， 按照以下工作流程进行：
由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适
应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由投资部中央交易室做出提示，风
险管理部相关人员负责估值相关数值的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反馈
基金经理，并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数
据传至托管银行，并提示托管银行认真核查，并通知会计事务所审核。公司按上述规定原则
进行估值时，导致基金资产净值的变化在 0.25％以上的，各方确认无误后，基金运营部可使
用上述公允价值进行证券投资基金净值计算处理，与托管行核对无误后产生当日估值结果，
并将结果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。
4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，与估值委员会共同商定估
值原则和政策。
4.7.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.7.4 本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 12 次，
每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 50%。本报告期期末， A类基
金可供分配利润为 26,435,035.30 元， B 类基金可供分配利润为 16,473,462.52 元，未进行收
18
益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基
金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎
回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格
遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照
基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真
实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
普华永道中天审字(2012)第 20474 号
中银稳健双利债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的中银稳健双利债券型证券投资基金(以下简称 “中银稳健双利债券基
金”)的财务报表，包括 2011 年 12 月 31 日和 2010 年 12 月 31 日的资产负债表、2011 年度
和 2010年 11 月 24日(基金合同生效日)至 2010年 12月 31日止期间的利润表和所有者权益
(基金净值)变动表以及财务报表附注。
6.1 管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是中银稳健双利债券基金的基金管理人中银基金管理有限公
19
司管理层的责任。这种责任包括：
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现公允反映；
设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错
报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会
计师审计准则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计
师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计
程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评
估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设
计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层
选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 审计意见
我们认为， 上述中银稳健双利债券基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和
在财务报表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制， 公
允反映了中银稳健双利债券基金 2011 年 12 月 31 日和 2010 年 12 月 31 日的财务状况以及
2011年度和 2010年 11 月 24日(基金合同生效日)至 2010年 12月 31日止期间的经营成果和
基金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所有限公司
注册会计师 汪棣 徐振晨
上海市浦东新区陆家嘴环
路 1318 号星展银行大厦 6 楼
2012-03-22
20
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
报告截止日：2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 31,520,991.38 135,565,410.53
结算备付金
61,695,732.92 19,373,854.48
存出保证金
44,981.58 -
交易性金融资产 7.4.7.2 3,477,548,127.25 4,247,450,272.16
其中：股票投资
82,320,585.36 48,135,652.30
基金投资
--
债券投资
3,395,227,541.89 4,199,314,619.86
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 -1,170,052,035.08
应收证券清算款
1,357,226.29 -
应收利息 7.4.7.5 49,679,500.35 25,908,552.25
应收股利
--
应收申购款
1,207,182.02 -
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
3,623,053,741.79 5,598,350,124.50
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
1,531,725,345.20 -
应付证券清算款
- 43,599,465.45
应付赎回款
3,194,686.29 -
应付管理人报酬
1,229,875.05 3,294,995.69
应付托管费
351,392.84 941,427.34
应付销售服务费
256,859.09 1,038,721.80
应付交易费用 7.4.7.7 233,223.87 130,033.26
应交税费
--
21
应付利息
256,573.94 -
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8 103,442.89 -
负债合计
1,537,351,399.17 49,004,643.54
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,042,793,844.80 5,530,475,652.07
未分配利润 7.4.7.10 42,908,497.82 18,869,828.89
所有者权益合计
2,085,702,342.62 5,549,345,480.96
负债和所有者权益总计
3,623,053,741.79 5,598,350,124.50
注：1、报告截止日 2011年 12 月 31 日，A类基金份额净值 1.023 元，B类基金份额净
值 1.018 元，基金份额总额 2,042,793,844.80 份，其中 A类基金份额 1,151,747,895.57 份，B
类基金份额 891,045,949.23 份。于 2010 年 12月 31 日，A类基金份额净值 1.004 元，B 类基
金份额净值 1.003元， 基金份额总额 5,530,475,652.07份， 其中 A类基金份额 2,043,337,150.01
份，B 类基金份额 3,487,138,502.06 份。
2、本财务报表的实际编制期间为 2011 年度和 2010 年 11 月 24 日(基金合同生效日)至
2010 年 12 月 31 日止期间，截至报告期末本基金合同生效未满 2 年，合同生效当期不是完
整报告期。
7.2 利润表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同
生效日）至2010年12月31日
一、收入
121,313,067.43 25,374,581.80
1.利息收入
146,895,044.31 16,621,675.05
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,593,661.00 441,657.89
债券利息收入
141,757,390.08 6,375,562.90
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
3,543,993.23 9,804,454.26
其他利息收入
--
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
5,595,971.71 3,350,701.04
其中：股票投资收益 7.4.7.12 21,729,636.81 -757,349.08
基金投资收益
--
22
债券投资收益 7.4.7.13 -18,484,149.11 4,108,050.12
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 2,350,484.01 -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.16
-33,160,640.89 5,400,738.75
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.17
1,982,692.30 1,466.96
减：二、费用
68,496,242.56 6,504,752.91
1．管理人报酬
21,780,836.78 3,931,426.53
2．托管费
6,223,096.17 1,123,264.72
3．销售服务费
4,687,837.43 1,239,364.83
4．交易费用 7.4.7.18 3,878,899.30 188,309.61
5．利息支出
31,541,771.89 -
其中：卖出回购金融资产支出
31,541,771.89 -
6．其他费用 7.4.7.19 383,800.99 22,387.22
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
52,816,824.87 18,869,828.89
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列
52,816,824.87 18,869,828.89
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,530,475,652.07 18,869,828.89 5,549,345,480.96
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 52,816,824.87 52,816,824.87
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
-3,487,681,807.27 -28,778,155.94 -3,516,459,963.21
其中：1.基金申购款 4,345,673,310.77 40,893,003.21 4,386,566,313.98
2.基金赎回款 -7,833,355,118.04 -69,671,159.15 -7,903,026,277.19
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
-- -
23
号填列）
五、期末所有者权益（基金净值） 2,042,793,844.80 42,908,497.82 2,085,702,342.62
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效日）至2010年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,530,475,652.07 - 5,530,475,652.07
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 18,869,828.89 18,869,828.89
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
-- -
其中：1.基金申购款 -- -
2.基金赎回款 -- -
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 5,530,475,652.07 18,869,828.89 5,549,345,480.96
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：谭炯，主管会计工作负责人：陈儒，会计机构负责人：乐妮
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中银稳健双利债券型证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”) 证监许可[2010]1204号《关于核准中银稳健双利债券型证券投资基
金募集的批复》核准，由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和
《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存
续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 5,527,353,857.19 元，业经普
华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010)第 324 号验资报告予以验证。经
向中国证监会备案， 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》于 2010 年 11 月 24 日正
式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 5,530,475,652.07 份基金份额，其中认购资金利
息折合 3,121,794.88 份基金份额。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，基金托管
人为招商银行股份有限公司。
根据《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》和《中银稳健双利债券型证券投资
基金招募说明书》并报中国证监会备案，本基金自募集期起根据申购费用、赎回费用及销售
24
服务费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。其中，A 类在投资者认购/申购时
收取认购/申购费， 不收取销售服务费； B 类不收取认购/申购费， 销售服务费年费率为 0.35%。
本基金 A 类、B 类基金份额分别设置代码，分别计算和公告基金份额净值和基金份额累计
净值。本基金 A 类、B 类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A 类基金份额
和 B 类基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算
日发售在外的该类别基金份额总数。投资人可自由选择申购某一类别的基金份额，但各类别
基金份额之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的
国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业(公司)债、短期融资券、可转换债券、资产支
持证券、次级债、债券回购、银行存款等，以及股票、权证等权益类品种和法律法规或监管
机构允许基金投资的其它金融工具。 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金
资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；本基金还
可投资于一级市场新股申购、股票增发、持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证
等中国证监会允许基金投资的非固定收益类金融品种， 上述非固定收益类金融品种的投资比
例合计不超过基金资产的 20%。本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2012 年 3 月 22 日批准报
出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露
XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于 2007年 5 月 15 日颁布的
《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《 中银稳健双利债券型证券投资基金 基金合同》和在
财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2011 年度和 2010 年 11 月 24 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日止期间
财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011年 12 月 31 日和 2010
年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度和 2010 年 11 月 24 日(基金合同生效日)至 2010 年
25
12月 31 日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本财务报表的的实际编制期间为
2011 年度和 2010年 11 月 24 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的
持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易
性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资
产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上
次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费
用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
26
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于
交易日结转。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事
件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格
验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与
本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中
列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由
于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 上述申购
和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实
现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净
值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转
27
入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其
中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计
算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一基金份额类别内的每份基金份额享有同等收益分配权。 本基金收益以现金形
式分配， 但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动
转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为
期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配
利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期
评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组
成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相
似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
28
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基
金估值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌
股票估值的参考方法》提供的市盈率法等估值技术进行估值。
(b) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于
证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技
术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体估值模型、
参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期及上年可比期间未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期及上年可比期间未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期及上年可比期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税 [2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法
规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公
司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%
29
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
活期存款 31,520,991.38 135,565,410.53
定期存款 --
其他存款 --
合计 31,520,991.38 135,565,410.53
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 89,519,781.03 82,320,585.36 -7,199,195.67
交易所市场 1,809,010,280.53 1,773,899,809.65 -35,110,470.88
银行间市场 1,606,777,967.83 1,621,327,732.24 14,549,764.41 债券
合计 3,415,788,248.36 3,395,227,541.89 -20,560,706.47
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 3,505,308,029.39 3,477,548,127.25 -27,759,902.14
上年度末
2010年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 43,581,609.29 48,135,652.30 4,554,043.01
交易所市场 695,104,355.41 694,899,536.02 -204,819.39
银行间市场 3,503,363,568.71 3,504,415,083.84 1,051,515.13 债券
合计 4,198,467,924.12 4,199,314,619.86 846,695.74
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 4,242,049,533.41 4,247,450,272.16 5,400,738.75
7.4.7.3衍生金融资产/负债
无余额。
30
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2011年12月31日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
银行间市场 --
合计 --
上年度末
2010年12月31日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
银行间市场 1,170,052,035.08 -
合计 1,170,052,035.08 -
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应收活期存款利息 10,738.06 29,199.11
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 30,630.72 7,458.99
应收债券利息 49,638,131.57 23,881,497.84
应收买入返售证券利息 - 1,990,396.31
应收申购款利息 - -
其他 - -
合计 49,679,500.35 25,908,552.25
7.4.7.6其他资产
无余额。
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 182,407.66 99,001.28
银行间市场应付交易费用 50,816.21 31,031.98
合计 233,223.87 130,033.26
7.4.7.8其他负债
31
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 442.89 -
预提费用 103,000.00 -
合计 103,442.89 -
7.4.7.9实收基金
中银双利债券 A类
金额单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 2,043,337,150.012,043,337,150.01
本期申购 3,079,872,087.353,079,872,087.35
本期赎回（以“-”号填列） -3,971,461,341.79 -3,971,461,341.79
本期末 1,151,747,895.571,151,747,895.57
中银双利债券 B 类
金额单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 3,487,138,502.063,487,138,502.06
本期申购 1,265,801,223.421,265,801,223.42
本期赎回（以“-”号填列） -3,861,893,776.25 -3,861,893,776.25
本期末 891,045,949.23891,045,949.23
上年度可比期间
2010年11月24日(基金合同生效日)至2010年12月31日 项目(A类)
基金份额(份) 账面金额
基金合同生效日 2,043,337,150.01 2,043,337,150.01
本期申购 - -
本期赎回(以“-”号填列) - -
本期末 2,043,337,150.01 2,043,337,150.01
上年度可比期间
2010年11月24日(基金合同生效日)至2010年12月31日 项目(B类)
基金份额(份) 账面金额
基金合同生效日 3,487,138,502.06 3,487,138,502.06
本期申购 - -
本期赎回(以“-”号填列) - -
本期末 3,487,138,502.06 3,487,138,502.06
32
注：1. 申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
2. 本基金自 2010 年 10 月 18 日起至 2010 年 11 月 19 日止期间公开发售，共募集有效
净认购资金 5,527,353,857.19 元。根据《中银稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》的
规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入 3,121,794.88 元在本基金成立后，折算
为 3,121,794.88 份基金份额，划入基金份额持有人账户。
3. 根据《中银稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》的相关规定，本基金于 2010
年 11 月 24 日(基金合同生效日)至 2011 年 1 月 6 日止期间暂不向投资人开放基金交易。申
购业务、赎回业务和转换业务自 2011 年 1 月 7 日起开始办理。
7.4.7.10未分配利润
中银双利债券 A类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 5,434,968.431,995,492.477,430,460.90
本期利润 49,332,194.56-18,737,154.4530,595,040.11
本期基金份额交易产生的
变动数
-8,580,061.32 -3,010,404.39 -11,590,465.71
其中：基金申购款 33,681,226.05 -3,925,399.46 29,755,826.59
基金赎回款 -42,261,287.37 914,995.07-41,346,292.30
本期已分配利润 ---
本期末 46,187,101.67-19,752,066.3726,435,035.30
中银双利债券 B 类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 8,034,121.713,405,246.2811,439,367.99
本期利润 36,645,271.20-14,423,486.4422,221,784.76
本期基金份额交易产生的
变动数
-12,965,614.09 -4,222,076.14 -17,187,690.23
其中：基金申购款 18,786,329.20 -7,649,152.58 11,137,176.62
基金赎回款 -31,751,943.293,427,076.44-28,324,866.85
本期已分配利润 ---
本期末 31,713,778.82-15,240,316.3016,473,462.52
项目(上年度可比期间) (A 类) 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - -
本期利润 5,434,968.43 1,995,492.47 7,430,460.90
33
本期基金份额交易产生的变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 - - -
本期末 5,434,968.43 1,995,492.47 7,430,460.90
项目(上年度可比期间) (B 类) 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - -
本期利润 8,034,121.71 3,405,246.28 11,439,367.99
本期基金份额交易产生的变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 - - -
本期末 8,034,121.71 3,405,246.28 11,439,367.99
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生
效日）至2010年12月31日
活期存款利息收入 696,284.02 421,315.29
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 883,473.36 20,342.60
其他 13,903.62 -
合计 1,593,661.00 441,657.89
7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效
日）至2010年12月31日
卖出股票成交总额 1,290,057,853.89 38,170,975.88
减：卖出股票成本总额 1,268,328,217.08 38,928,324.96
买卖股票差价收入 21,729,636.81 -757,349.08
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生
效日）至2010年12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
9,636,983,827.57 1,338,041,873.15
34
减：卖出债券（债转股及债券到期兑
付）成本总额
9,533,081,864.97 1,328,396,671.27
减：应收利息总额 122,386,111.71 5,537,151.76
债券投资收益 -18,484,149.11 4,108,050.12
7.4.7.14衍生工具收益
7.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
无。
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生
效日）至2010年12月31日
股票投资产生的股利收益 2,350,484.01 -
基金投资产生的股利收益 --
合计 2,350,484.01 -
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生
效日）至2010年12月31日
1.交易性金融资产 -33,160,640.89 5,400,738.75
——股票投资 -11,753,238.68 4,554,043.01
——债券投资 -21,407,402.21 846,695.74
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 -33,160,640.89 5,400,738.75
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效
日）至2010年12月31日
基金赎回费收入 904,481.06 -
其他 994,500.00 1,466.96
转换费收入 83,711.24 -
合计 1,982,692.30 1,466.96
注：1. A 类基金场内的赎回费率为 0.5%，场外的赎回费率按持有期间递减，赎回费总
35
额的 25%归入 A类基金资产。
2. A类基金的转换费由转出基金赎回费和基金申购补差费构成， 其中赎回费部分的 25%
归入转出基金的基金资产。
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效日）
至2010年12月31日
交易所市场交易费用 3,806,471.80 165,934.61
银行间市场交易费用 72,427.50 22,375.00
合计 3,878,899.30 188,309.61
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效
日）至2010年12月31日
审计费用 103,000.00 -
信息披露费 180,000.00 20,000.00
银行间帐户维护费 15,000.00 -
银行汇划费 85,800.99 1,487.22
其他 -9 0 0 . 0 0
合计 383,800.99 22,387.22
注："其他"为股东账户开户费 900 元。
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中国银行股份有限公司 (“中国银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金代销机构
贝莱德投资管理（英国）有限公司 基金管理人的股东
36
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
无。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同
生效日）至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 21,780,836.78 3,931,426.53
其中：支付销售机构的客户维护费 5,337,019.16 1,148,366.31
注： 支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.70% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同
生效日）至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 6,223,096.17 1,123,264.72
注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% /
当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类 合计
中银基金管理有限公司 - 263,341.55 263,341.55
招商银行 - 378,405.45 378,405.45
中国银行 - 3,959,645.85 3,959,645.85
中银证券 - 559.33 559.33
合计 - 4,601,952.18 4,601,952.18
37
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效日）至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
中银双利债券A类 中银双利债券B类 合计
中银基金管理有限公
司
- 39,360.41 39,360.41
招商银行 - 77,848.58 77,848.58
中国银行 - 1,110,636.63 1,110,636.63
中银证券 - 55.13 55.13
合计 - 1,227,900.75 1,227,900.75
注：支付 B 类基金份额销售机构的销售服务费按前一日 B 类基金份额的基金资产净值
0.35%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给 中银基金管理有限公司 ，再由中
银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日销售服务费＝前一日
B 类基金份额基金资产净值 X 0.35%/ 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商银行
- - - - 4,384,900,000.00754,020.85
上年度可比期间
2010年11月24日（基金合同生效日）至2010年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
-
- - - - - -
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
38
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12月 31 日
上年度可比期间
2010年 11 月 24 日（基金合同生效日）
至 2010 年 12 月 31 日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 31,520,991.38 696,284.02 135,565,410.53 421,315.29
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
无。
7.4.12 期末（2011 年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
601555 东吴证券 2011-12-06 2012-03-12
新股网
下申购
6.50 6.57 3,925,265 25,514,222.50 25,788,991.05 -
601928 凤凰传媒 2011-11-24 2012-02-29
新股网
下申购
8.80 8.36 4,487,852 39,493,097.60 37,518,442.72 -
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
122115 11华锐01 2011-12-29 2012-01-18
分销债
券
99.96 99.96 400,000 39,984,219.18 39,984,219.18 -
注： 基金可使用以基金名义开设的股票账户， 选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股， 根据基金与上市公司所签订申购协议的规
定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新
股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
39
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2011 年 12 月 31 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额 516,398,505.40元，是以如下债券作为抵押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
110258 11 国开 58 2012-01-04 102.52 1,900,000 194,788,000.00
080216 08 国开 16 2012-01-04 106.29 720,000 76,528,800.00
1182364
11 中建材
MTN2
2012-01-04 100.14 700,000 70,098,000.00
1080173 10大连港债 2012-01-04 99.16 700,000 69,412,000.00
1180177
11 国网债
01
2012-01-04 101.15 400,000 40,460,000.00
1082117
10 上海港
MTN1
2012-01-04 98.42 300,000 29,526,000.00
110317 11 进出 17 2012-01-04 101.21 200,000 20,242,000.00
1182059
11 中电子
MTN1
2012-01-04 100.51 200,000 20,102,000.00
1101088
11央行票据
88
2012-01-04 96.63 100,000 9,663,000.00
110414 11 农发 14 2012-01-04 100.31 30,000 3,009,300.00
合计
- - 5,250,000 533,829,100.00
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2011 年 12 月 31 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额 1,015,326,839.80 元，于 2012 年 1 月 4 日到期。该类交易要求本基金转
入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金。 本基金投资的金融工具主要为债券投资及股票投资
等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性
风险及市场风险。 本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限
定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市
场基金而低于股票型基金和混合型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险
控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级风险管理
架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观
40
政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公
司日常经营过程中风险防范和控制措施； 在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负
责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理部
对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和
出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资
产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的
限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将
风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基金的托管行 招商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交
易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，
违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交
割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占
基金资产净值的比例为 105.88%(2010年 12 月 31 日：44.75%)。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准
统计及汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2011 年 12月 31 日
上年末
2010年 12 月 31 日
A-1 - 1,257,954,000.00
A-1 以下 --
未评级 111,514,816.90 429,335,000.00
41
合计 111,514,816.90 1,687,289,000.00
注：未评级部分为国债、央行票据及政策性金融债。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2011 年 12月 31 日
上年末
2010年 12 月 31 日
AAA 845,099,810.68 215,681,567.88
AAA 以下 1,363,142,914.31 1,009,817,551.98
未评级 1,075,470,000.00 1,286,526,500.00
合计 3,283,712,724.99 2,512,025,619.86
注：未评级部分为央行票据、国债及政策性金融债。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来自于
基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处的交易市
场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进
行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的
基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控
制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短
时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品
种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金
与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除
附注 7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能以合理
价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，
其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额中有 1,531,725,345.20 元将在一个月以内且计息外，本基金
所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值
(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
42
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风
险。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 12 月 31 日
1年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 31,520,991.38 - -
-
31,520,991.38
结算备付金 61,695,732.92 - -
-
61,695,732.92
存出保证金 - - -
44,981.58
44,981.58
交易性金融资产 443,124,816.90 781,883,286.23 2,170,219,438.76
82,320,585.36
3,477,548,127.25
买入返售金融资产 - - -
-
-
应收证券清算款 - - -
1,357,226.29
1,357,226.29
应收利息 - - -
49,679,500.35
49,679,500.35
应收股利 - - -
-
-
应收申购款 - - -
1,207,182.02
1,207,182.02
资产总计 536,341,541.20 781,883,286.23 2,170,219,438.76
134,609,475.60
3,623,053,741.79
负债
卖出回购金融资产1,531,725,345.20 - -
-
1,531,725,345.20
43
款
应付证券清算款 - - -
-
-
应付赎回款 - - -
3,194,686.29
3,194,686.29
应付管理人报酬 - - -
1,229,875.05
1,229,875.05
应付托管费 - - -
351,392.84
351,392.84
应付销售服务费 - - -
256,859.09
256,859.09
应付交易费用 - - -
233,223.87
233,223.87
应交税费 - - -
-
-
应付利息 - - -
256,573.94
256,573.94
应付利润 - - -
-
-
其他负债 - - -
103,442.89
103,442.89
负债总计 1,531,725,345.20 - -
5,626,053.97
1,537,351,399.17
利率敏感度缺口 -995,383,804.00 781,883,286.23 2,170,219,438.76
128,983,421.63
2,085,702,342.62
上年度末
2010年12月31日
1年以内 1 －5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 135,565,410.53 - -
-
135,565,410.53
结算备付金 19,373,854.48 - -
-
19,373,854.48
交易性金融资产 1,859,523,000.00 852,435,380.76 1,487,356,239.10
48,135,652.30
4,247,450,272.16
买入返售金融资产 1,170,052,035.08 - -
-
1,170,052,035.08
应收利息 - - -
25,908,552.25
25,908,552.25
资产总计 3,184,514,300.09 852,435,380.76 1,487,356,239.10
74,044,204.55
5,598,350,124.50
负债
应付证券清算款 - - -
43,599,465.45
43,599,465.45
应付管理人报酬 - - -
3,294,995.69
3,294,995.69
应付托管费 - - -
941,427.34
941,427.34
应付销售服务费 - - -
1,038,721.80
1,038,721.80
应付交易费用 - - -
130,033.26
130,033.26
44
负债总计 - - -
49,004,643.54
49,004,643.54
利率敏感度缺口 3,184,514,300.09 852,435,380.76 1,487,356,239.10
25,039,561.01
5,549,345,480.96
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
市场利率上升 25 个基点 下降约 4,466 下降约 3,569
分析
市场利率下降 25 个基点 增加约 4,570 增加约 3,629
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行
间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情
况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；
通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金对债券等固定收益类品种的投
资比例不低于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的 5%，非固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。此外，本基金的
基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风
险度量，包括特定指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和
控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
45
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 82,320,585.36 3.95 48,135,652.30 0.87
衍生金融资产-权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 82,320,585.36 3.95 48,135,652.30 0.87
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比
例为 3.95%(2010 年 12 月 31 日：0.87%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素
的变动对于本基金资产净值无重大影响(2010 年 12月 31 日：同)。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可
观察输入值)。
(ii)各层次金融工具公允价值
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余
额为 1,856,220,395.01 元，属于第二层级的余额为 1,621,327,732.24 元，无属于第三层级的余
额(2010 年 12 月 31 日：第一层级 743,035,188.32元，第二层级 3,504,415,083.84 元，无第三
46
层级)。
(iii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时
的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、
交易不活跃期间及限售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层级； 并根据估值调整
中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公允价值应属第二
层级或第三层级。
(iv)第三层次公允价值余额和本期变动金额
于本期末， 本基金未持有公允价值归属于第三层级的金融工具(2010年 12月 31日： 同。 )。
本基金本期净转入/(转出)第三层级 0.00元， 计入损益的第三层级金融工具公允价值变动 0.00
元(2010 年度：无)，涉及河南双汇投资发展股份有限公司(“双汇发展”)发行的股票。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 82,320,585.36 2.27
其中：股票 82,320,585.36 2.27
2 固定收益投资 3,395,227,541.89 93.71
其中：债券 3,395,227,541.89 93.71
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 93,216,724.30 2.57
6 其他各项资产 52,288,890.24 1.44
7 合计 3,623,053,741.79 100.00
47
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 15,306,336.59 0.73
B 采掘业 - -
C 制造业 3,706,815.00 0.18
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 3,706,815.00 0.18
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 25,788,991.05 1.24
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 37,518,442.72 1.80
M 综合类 - -
合计 82,320,585.36 3.95
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601928 凤凰传媒 4,487,852 37,518,442.72 1.80
2 601555 东吴证券 3,925,265 25,788,991.05 1.24
3 000998 隆平高科 593,039 15,306,336.59 0.73
4 600637 百视通 246,300 3,706,815.00 0.18
48
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601989 中国重工 48,427,253.21 0.87
2 600585 海螺水泥 47,404,282.19 0.85
3 000401 冀东水泥 47,059,871.84 0.85
4 600690 青岛海尔 42,478,417.73 0.77
5 601928 凤凰传媒 39,493,097.60 0.71
6 002325 洪涛股份 35,972,142.55 0.65
7 600395 盘江股份 34,855,035.97 0.63
8 002606 大连电瓷 34,000,000.00 0.61
9 600028 中国石化 32,432,522.87 0.58
10 600015 华夏银行 28,678,263.82 0.52
11 600284 浦东建设 28,348,725.27 0.51
12 002535 林州重机 27,722,525.45 0.50
13 601555 东吴证券 25,514,222.50 0.46
14 600303 曙光股份 25,088,948.90 0.45
15 002310 东方园林 24,796,683.12 0.45
16 600809 山西汾酒 23,969,103.27 0.43
17 600580 卧龙电气 22,364,818.08 0.40
18 000887 中鼎股份 22,207,928.57 0.40
19 002600 江粉磁材 21,200,000.00 0.38
20 600805 悦达投资 20,934,015.62 0.38
注： “买入金额”按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002606 大连电瓷 57,234,548.86 1.03
2 600585 海螺水泥 55,285,356.94 1.00
3 002600 江粉磁材 52,131,392.94 0.94
4 000401 冀东水泥 51,740,175.44 0.93
5 601989 中国重工 45,988,049.29 0.83
6 600690 青岛海尔 36,432,168.81 0.66
7 600028 中国石化 34,900,019.61 0.63
8 600395 盘江股份 33,515,914.66 0.60
49
9 002325 洪涛股份 31,919,335.36 0.58
10 002310 东方园林 30,887,863.90 0.56
11 600284 浦东建设 30,337,082.08 0.55
12 600809 山西汾酒 27,677,710.38 0.50
13 002296 辉煌科技 27,418,658.28 0.49
14 002535 林州重机 26,036,761.46 0.47
15 600303 曙光股份 24,027,265.93 0.43
16 600015 华夏银行 23,596,537.86 0.43
17 000568 泸州老窖 21,424,532.89 0.39
18 600580 卧龙电气 20,637,757.74 0.37
19 002155 辰州矿业 20,494,686.38 0.37
20 000597 东北制药 20,376,214.48 0.37
注： “卖出金额”按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,314,266,388.82
卖出股票的收入（成交）总额 1,290,057,853.89
注："买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,
不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 132,444,816.90 6.35
2 央行票据 9,663,000.00 0.46
3 金融债券 1,044,877,000.00 50.10
其中：政策性金融债 1,044,877,000.00 50.10
4 企业债券 1,773,536,649.44 85.03
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 169,916,000.00 8.15
7 可转债 264,790,075.55 12.70
8 其他 - -
9 合计 3,395,227,541.89 162.79
50
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 110258 11国开58 3,700,000 379,324,000.00 18.19
2 080216 08国开16 1,500,000 159,435,000.00 7.64
3 100236 10国开36 1,300,000 131,690,000.00 6.31
4 113002 工行转债 1,113,680 118,562,372.80 5.68
5 110015 石化转债 1,111,100 111,676,661.00 5.35
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 44,981.58
2 应收证券清算款 1,357,226.29
3 应收股利 -
4 应收利息 49,679,500.35
5 应收申购款 1,207,182.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,288,890.24
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
51
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 113002 工行转债 118,562,372.80 5.68
2 110015 石化转债 111,676,661.00 5.35
3 125887 中鼎转债 19,931,747.75 0.96
4 110016 川投转债 10,604,851.20 0.51
5 110011 歌华转债 4,014,442.80 0.19
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 份额级别
持有人
户数
(户)
户均持有
的基金份
额 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
中银双利
债券 A 类
7,502 153,525.45 647,154,732.98 56.19% 504,593,162.59 43.81%
中银双利
债券 B 类
8,438 105,599.19 298,878,055.72 33.54% 592,167,893.51 66.46%
合计 15,940 128,155.20 946,032,788.70 46.31% 1,096,761,056.10 53.69%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
中银双利债券 A类 89,498.93 0.0078%
中银双利债券 B 类 354,708.21 0.0398%
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
合计 444,207.14 0.0217%
§10
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
基金合同生效日(2010 年 11 月 2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
52
24 日)基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
本报告期基金总申购份额 3,079,872,087.35 1,265,801,223.42
减：本报告期基金总赎回份额 3,971,461,341.79 3,861,893,776.25
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 1,151,747,895.57 891,045,949.23
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人第二届董事会任期届满，经本基金管理人 2011 年第二次股东会议审议通
过，选举谭炯先生、陈儒先生、梅非奇先生、葛岱炜（David Graham）先生担任本基金管理
人第三届董事会董事，选举朱善利先生、荆新先生、葛礼（Gary Rieschel）先生担任本基金
管理人第三届董事会独立董事。其中，谭炯先生、梅非奇先生为新任董事，朱善利先生、荆
新先生为新任独立董事。本基金管理人第二届董事会成员贾建平先生、董杰先生不再担任董
事职务，赵纯均先生、于鸿君先生不再担任独立董事职务。上述事项已报监管机构备案，详
情请参见 2011 年 7 月 20 日刊登的《中银基金管理有限公司关于董事会成员变更事宜的公
告》 。
经本基金管理人第三届董事会第一次会议审议通过， 选举谭炯先生担任本基金管理人第
三届董事会董事长，贾建平先生不再担任本基金管理人董事长职务。谭炯先生的基金行业高
级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会核准，详情请参见 2011 年 9 月 3 日刊登
的《中银基金管理有限公司关于董事长变更事宜的公告》 。
经本基金管理人董事会审议通过，俞岱曦先生不再担任副执行总裁职务，上述事项已按
规定向中国证监会和上海证监局报告，详情请参见 2011 年 9月 27 日刊登的《中银基金管理
有限公司关于副总经理变更事宜的公告》 。
招商银行总行资产托管部原总经理夏博辉同志已调离招商银行，根据招商银行招银发
[2011]331 号文，夏博辉先生不再担任招商银行总行资产托管部总经理职务，招商银行已聘
任吴晓辉先生担任招商银行总行资产托管部负责人。
53
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，没有发生基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内基金未有改聘为其审计的会计师事务所， 报告期内本基金应支付给会计师事
务所的报酬为 103,000.00 元，目前事务所已为本基金提供审计服务的连续年限为 1 年（基
金成立至报告期末） 。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
本报告期内，管理人、托管人及其高级管理人员没有受到任何稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
华泰联合证券 1 862,529,871.96 35.51% 700,809.10 34.60% -
东方证券 1 426,505,878.92 17.56% 362,529.87 17.90% -
申银万国 1 331,073,302.74 13.63% 281,409.97 13.89% -
渤海证券 1 296,907,469.37 12.22% 252,370.55 12.46% -
中金公司 1 187,304,262.28 7.71% 152,185.33 7.51% -
光大证券 1 108,489,355.43 4.47% 92,214.32 4.55% -
浙商证券 1 102,706,512.48 4.23% 87,301.18 4.31% -
瑞银证券 1 51,169,753.25 2.11% 43,494.25 2.15% -
安信证券 1 21,867,671.25 0.90% 18,587.73 0.92% -
东兴证券 1 15,816,795.66 0.65% 13,444.41 0.66% -
齐鲁证券 1 15,342,192.04 0.63% 13,040.62 0.64% -
54
广发证券 1 9,327,277.97 0.38% 7,927.70 0.39% -
天风证券 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
红塔证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
国信证券 1 - - - - -
国泰君安 1 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
注：1、专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有
关问题的通知》 （证监基字<1998>29 号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题
的通知》有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评
价（财务状况、经营状况） 、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量） 、券商每日信息
评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的
选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分
表》 ，然后根据评分高低选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：报告期内新增国信证券深圳交易单元一个、
长江证券上海交易单元一个。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
华泰联合证券 419,709,812.01 11.93% 8,184,259,000.00 6.12% - -
东方证券 941,464,795.26 26.75% 28,477,300,000.00 21.28% - -
申银万国 1,515,406,205.04 43.06% 32,371,000,000.00 24.19% - -
渤海证券 242,951,780.59 6.90%11,840,000,000.00 8.85% - -
中金公司 44,831,080.29 1.27% 1,080,000,000.00 0.81% - -
光大证券 69,087,348.09 1.96%12,549,000,000.00 9.38% - -
浙商证券 332,008.69 0.01% 4,940,000,000.00 3.69% - -
瑞银证券 137,084,961.99 3.90%19,756,600,000.00 14.76% - -
安信证券 133,696,418.88 3.80% 2,608,000,000.00 1.95% - -
东兴证券 14,474,988.92 0.41% 6,523,000,000.00 4.87% - -
齐鲁证券 8,112.27 0.00% 3,170,000,000.00 2.37% - -
广发证券 - -1,650,000,000.001.23% - -
55
天风证券 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
红塔证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
国信证券 288,474.77 0.01% 683,500,000.00 0.51% - -
国泰君安 - - - - - -
首创证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中银稳健双利债券型证券投资基金开放日
常申购和赎回业务公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
2
中银基金管理有限公司关于中银稳健双利
债券型证券投资基金开通建设银行基金定
期定额申购业务及开展相关费率优惠活动
的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
3
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通中国银行网
银申购、定投业务及参与相关费率优惠活动
的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
4
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通中信银行网
银申购业务及参与相关费率优惠活动（不含
网银定投）的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
5
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金在民生银行、中信
银行、招商银行开通基金定期定额投资业务
的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
6
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金在中国银行、交通
银行、民生银行、中信银行、招商银行开通
基金转换业务的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
7
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通工商银行网
上申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
8
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通基金网上直
销定期定额申购业务并实施相关优惠的公
告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
9 中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健 中国证券报、上海证 2011-1-5
56
双利债券型证券投资基金开通交通银行基
金网银申购、定投业务及参与相关费率优惠
活动的公告
券报、www.bocim.com
10
中银稳健双利债券型证券投资基金网上交
易申购费率优惠公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-5
11
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在信达证券开通定投业务并对非现场委托
方式申购基金实行费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-17
12
中银基金管理有限公司关于增加中信万通
为中银稳健双利债券型证券投资基金代销
机构的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-18
13
中银基金管理有限公司关于新增国都证券
为旗下基金代销机构的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-1-28
14
中银基金管理有限公司关于增加华夏银行
为旗下基金代销机构并开通定投及转换业
务、实行网银申购及定投优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-2-28
15
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
估值调整的提示性公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-3-23
16
中银基金管理有限公司关于旗下十只基金
在华夏银行开通网银申购业务费率优惠活
动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-4-6
17
中银基金管理有限公司关于旗下基金参与
工商银行电子银行申购费率优惠活动的公
告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-4-7
18
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
第 1 季度报告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-4-22
19
中银基金管理有限公司关于旗下基金在中
信证券开通定期定额投资业务的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-5-6
20
中银基金管理有限公司关于增加中信证券
为旗下部分基金代销机构的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-5-6
21
中银基金管理有限公司关于变更中国银行
股份有限公司直销银行专户的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-6-16
22
中银基金管理有限公司关于旗下基金在安
信证券开通定期定额投资业务的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-6-24
23
中银基金管理有限公司关于旗下基金在交
通银行开展网上银行、手机银行申购费率优
惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-6-29
24
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加中信银行个人网银、移动银行申购开放
式基金费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-7-2
25
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2011 年第 1 号）
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-7-8
26 中银稳健双利债券型证券投资基金更新招 www.bocim.com 2011-7-8
57
募说明书（2011 年第1 号）
27
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
第 2 季度报告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-7-21
28
中银基金管理有限公司有关调整部分基金
网上交易转换费率的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-8-25
29
中银基金管理有限公司关于网上直销平台
开通“现金宝”业务的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-8-25
30
中银基金管理有限公司关于开通兴业银行
卡网上直销定期定额申购业务并实施费率
优惠的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-8-25
31
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
半年度报告摘要
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-8-26
32
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
半年度报告
www.bocim.com 2011-8-26
33
中银基金管理有限公司关于参加华宝证券
有限责任公司基金网上申购费率优惠活动
的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-8-30
34
中银基金管理有限公司关于开通通联支付
通道部分银行借记卡网上交易并实施费率
优惠的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-9-16
35
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
第 3 季度报告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-10-25
36
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参与华安证券有限责任公司基金网上交易
申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-11-4
37
中银基金管理有限公司关于开通中国银行
借记卡网上直销业务并实施费率优惠的公
告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-11-17
38
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在中信万通证券开通定期定额投资业务的
公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-12-5
39
中银基金管理有限公司关于调整中国银行
借记卡网上直销交易费率的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-12-30
40
中银基金管理有限公司关于旗下十一只基
金继续参加华夏银行网银申购业务及定期
定额投资业务费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、www.bocim.com
2011-12-30
§12
影响投资者决策的其他重要信息
鉴于基金管理人旗下基金持有证券双汇发展 （股票代码： 000895） 因重大事项临时停牌，
为使持有该股票的基金估值更加公平、合理，根据中国证券监督管理委员会《关于进一步规
范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，经与托管银行中国招商银行股份有限公司协
58
商一致，基金管理人自 2011 年 3 月 22 日起，对旗下基金持有股票双汇发展按照公允价值
进行估值调整；在双汇发展后续停牌期间发生重大事项时，基金管理人将会及时修订其估值
价格。自双汇发展复牌之日起且其交易体现了活跃市场交易特征后，按市场价格进行估值。
上述调整已按要求进行公告。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健双利债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、中银基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
3、 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》 。
4、 《中银稳健双利债券型证券投资基金托管协议》 。
5、 《中银稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》 。
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7、中国证监会要求的其他文件。
13.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
13.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 也可在营业时间内至基金管理人或基金托管人
的办公场所免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
