中银稳健增利债券型证券投资基金 2011年年度报告
中银稳健增利债券型证券投资基金
2011年年度报告
2011年 12月 31 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十六日
1
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董
事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
本报告期自 2011 年 1月 1日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................ 1
1.1 重要提示 ............................................................................................................................ 1
§2 基金简介 ............................................................................................................................ 4
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管理人和基金托管人................................................................................................. 4
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................... 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况............................................................. 5
3.1 主要会计数据和财务指标................................................................................................. 5
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................... 6
3.3
过去三年基金的利润分配情况......................................................................................... 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................ 8
4.1 基金管理人及基金经理情况............................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..................................................... 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明............................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望............................................... 11
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况............................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................... 14
§5 托管人报告 ...................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明....... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见................... 15
§6 审计报告 .......................................................................................................................... 15
6.1 管理层对财务报表的责任............................................................................................... 16
6.2 注册会计师的责任 .......................................................................................................... 16
6.3 审计意见 .......................................................................................................................... 16
§7 年度财务报表 .................................................................................................................. 17
7.1 资产负债表 ...................................................................................................................... 17
7.2 利润表 .............................................................................................................................. 18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................... 19
7.4 报表附注 .......................................................................................................................... 20
§8 投资组合报告 .................................................................................................................. 40
8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................. 40
8.2 期末按行业分类的股票投资组合................................................................................... 40
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细....................... 41
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动............................................................................... 41
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合........................................................................... 43
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细................... 43
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细....... 44
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细................... 44
3
8.9 投资组合报告附注 .......................................................................................................... 44
§9 基金份额持有人信息 ...................................................................................................... 45
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构....................................................................... 45
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况............................................... 45
§10 开放式基金份额变动 ...................................................................................................... 45
§11 重大事件揭示 .................................................................................................................. 46
11.1 基金份额持有人大会决议............................................................................................... 46
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动............................... 46
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼................................................... 46
11.4 基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 46
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况........................................................................... 47
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................... 47
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况....................................................................... 47
11.8 其他重大事件 .................................................................................................................. 48
§12 备查文件目录 .................................................................................................................. 49
12.1 备查文件目录 .................................................................................................................. 49
12.2 存放地点 .......................................................................................................................... 50
12.3 查阅方式 .......................................................................................................................... 50
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银稳健增利债券型证券投资基金
基金简称 中银增利债券
基金主代码 163806
交易代码
163806
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 11月 13 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,185,126,187.97 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在强调本金稳健增值的前提下，追求超过业绩比较基准的当期收益
和总回报。
投资策略
本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分
析相结合的投资管理决定策略，将科学、严谨、规范的投资原则贯
穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。在认真研判宏观经济
运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据一级资产配置策略动
态调整大类金融资产比例；在充分论证债券市场宏观环境和仔细分
析利率走势基础上，依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策
略及类属配置策略自上而下完成组合构建。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
如果今后市场上有其他更适合的业绩比较基准推出，本基金可以在
经过合适的程序后变更业绩比较基准。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其风险收益低于股票型基金和混合型基金，
高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 程明 赵会军
联系电话 021-38834999 010-66105799
信息披露
负责人
电子邮箱 clientservice@bocim.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95588
5
传真 021-68873488 010-66105798
注册地址 上海市银城中路200号中银大厦45层 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址
上海市银城中路200号中银大厦26
层、45层
北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 谭炯 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金年度报告备置地点 上海市银城中路200号中银大厦45层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展
银行大厦6楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010年 2009年
本期已实现收益 115,077,401.58 155,777,325.31 2,337,254.86
本期利润 89,608,328.95 144,373,396.10 6,562,339.26
加权平均基金份额本期利
润
0.0354 0.0852 0.0091
本期加权平均净值利润率 3.26% 7.73% 0.90%
本期基金份额净值增长率 3.52% 9.04% 4.25%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配利润 96,274,324.14 99,401,922.34 10,296,711.29
期末可供分配基金份额利
润
0.0441 0.0672 0.0198
期末基金资产净值 2,328,823,997.31 1,624,991,108.05 546,910,384.40
期末基金份额净值 1.066 1.098 1.054
3.1.3 累计期末指标 2011年末 2010年末 2009年末
基金份额累计净值增长率 18.97% 14.93% 5.40%
6
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，采用
期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额） ，即如果期末未分配
利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现
部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已
实现部分扣除未实现部分） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.09% 0.19% 3.24% 0.14% -0.15% 0.05%
过去六个月 0.66% 0.20% 2.97% 0.13% -2.31% 0.07%
过去一年 3.52% 0.16% 2.52% 0.11% 1.00% 0.05%
过去三年 17.68% 0.15% -2.89% 0.11% 20.57% 0.04%
自基金合同
生效起至今
18.97% 0.15% -1.95% 0.12% 20.92% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银稳健增利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008 年 11 月 13 日至 2011 年 12 月31 日）
7
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银稳健增利债券型证券投资基金
自基金合同生效以来每年净值增长率图
注：本基金合同于 2008年 11 月 13日生效，截至报告日本基金合同生效未满五年。合同生效当年的
本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
8
3.3 过去三年基金的利润分配情况
金额单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
2011年 0.700 170,797,842.27 59,851,380.71 230,649,222.98 -
2010年 0.500 59,096,924.59 15,815,230.10 74,912,154.69 -
2009年 ---- -
合计 1.200 229,894,766.86 75,666,610.81 305,561,377.67 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正式成立，由中
银国际和美林投资管理合资组建 （2006年 9月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有限公司
合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司” ） 。2007 年 12 月 25 日，经中国证券监督管理
委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市，注册资本为
一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5％的股权。截至 2011年 12
月 31 日，本管理人共管理十五只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中
银货币市场证券投资基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银
动态策略股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证
券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中银全球策略证券
投资基金（FOF） 、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、中银转债增强债券型证券投资
基金及中银中小盘成长股票型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业
年限
说明
李建
本基金
的基金
经理、
2008-11-13 - 13
中银基金管理有限公司副总裁
（VP） ，经济学硕士研究生。曾任
联合证券有限责任公司固定收益
9
中银双
利基金
经理、
中银转
债基金
经理
研究员，恒泰证券有限责任公司
固定收益研究员。2005年加入中
银基金管理有限公司，2007 年 8
月至2011年3月任中银货币基金
经理，2008 年 11 月至今任中银
增利基金经理，2010 年 11 月至
今任中银双利基金经理，2011 年
6 月至今任中银转债基金经理。
具有 13 年证券从业年限。 具备基
金、证券、期货和银行间债券交
易员从业资格。
奚鹏洲
本基金
的基金
经理、
中银双
利基金
经理、
公司固
定收益
投资总
监
2010-06-02 - 11
中银基金管理有限公司固定收益
投资总监、副总裁(VP)，理学硕
士。曾任中国银行总行全球金融
市场部债券高级交易员。2009 年
加入中银基金管理有限公司，现
任固定收益投资总监，2010 年 5
月至2011年9月任中银货币基金
经理，2010年 6 月至今任中银增
利基金经理，2010 年 11 月至今
任中银双利基金经理。具有 11
年证券从业年限。具备基金从业
资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据
公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则和其他有关法律
法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严
格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交
易管理制度》 ，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等
10
投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本
报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
无。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
从国外的经济情况来看， 2011 年美国经济总体上呈现缓慢复苏态势，欧元区经济则衰退迹象明显。
具体来看， 进入 2011年一季度， 美国经济增速较 2010年有所下滑， 一季度 GDP环比增长年率只有 0.4%，
第二、 三季度 GDP 环比增长折年率有所回升， 但未超过 2%的水平， 失业率在前 10 个月仍在 8.9%以上，
新建住宅销售在 5-8 月份连续出现环比负增长。进入四季度，美国就业与房地产市场有所改善，12 月
失业率下降至 8.5%， 11 月份新建住房销售与成屋销售环比增长分别达到 1.61%和 4.00%，涨幅较 10 月
份和三季度平均水平均有所扩大。从领先指标来看，美国 ISM 公布的 11、12 月份的制造业 PMI 连续
上升，预示着 2012 年一季度美国经济将延续温和复苏势头。欧元区方面，2011 年欧债危机开始从希腊
逐步蔓延至核心国家，从意大利到西班牙，危机已在欧元区大国浮现，德、法两国的 AAA 评级也受到
了威胁。受此影响，全年欧元区经济一路下滑，GDP 同比增速由一季度的 2.5%下滑至三季度的 1.2%，
全年各月失业率几乎始终在 10%以上，制造业 PMI 指数由年初的 57.3 下滑至 12 月的 46.9。展望 2012
年，预计美国将保持低利率环境并继续债券市场的扭转操作，欧元区将在 2012 年一季度迎来巨量到期
债务，为避免欧元区经济更进一步下滑，欧洲央行也将继续执行宽松的货币政策。
从国内的经济情况来看，在“控通胀”作为宏观经济调控工作首要任务的背景下，2011 年上半年
我国三次加息、六次上调存款准备金率，全年坚持严厉的房地产调控政策，经济增速呈现前高后低的
态势，通胀水平自 7 月见顶后回落。具体来看，2011 年全年我国 GDP 同比增速逐季下降，一季度为
9.7%，二季度为 9.5%，三季度为 9.1%，四季度为 8.9%，工业增加值同比增速也从 2 月份的 14.9%下降
至 12 月份的 12.8%。物价方面，上半年 CPI 一路上扬， 7 月份 CPI 同比增速达到 6.5%，自 8 月份开始，
CPI 在政策调控以及输入型通胀压力减小的影响下开始回落，12 月份 CPI同比增速降至 4.1%，物价水
平呈现持续回落态势。在经济和通胀双双回落的背景下，我国央行对货币政策进行了预调微调，11 月
底下调了存款准备金率 0.5%，正式结束了货币政策的紧缩周期。就当前情况来看，先导性行业房地产、
11
汽车的成交量仍未见大幅改善，宏观经济还处于探底的过程。
2. 市场回顾
2011 年的债券市场以第三季度末为分水岭，前三季度的债市处于调整市，第四季度债市行情开始
逆转，走出了一波像样的牛市行情。前三季度国内货币政策偏紧，央行在 6 个月内 6 次上调准备金率，
8 月央行进一步扩大了存款准备金上缴范围，并在前 7 个月内 3 次上调贷款基准利率。9 月下旬。随着
欧债危机恶化，国内经济和通胀回落态势确立，11 月底央行下调准备金率，债券市场开始反转，利率
债和高等级信用债收益率迅速下降，中低等级信用债收益率因为信用风险担忧而继续维持在高位。整
体来看，全年中债总全价指数上涨 2.52%，中债银行间国债全价指数上涨 3.29%，中债企业债总全价指
数下跌 0.77%，反映在收益率曲线上，前 3 季度，债券收益率以上行为主，第 4 季度债券收益率开始呈
现快速下行的态势。具体来看，一年期央票发行利率从 2.6167%最高上升到 3.5840%， 一年期央票二
级市场利率从年初的 3.3681%最高上升 68.59bp至 4.054%，年底回落至 3.4716；5 月央行重启了三年期
央票的发行，发行利率从 3.8%上升到 3.89%，上升了 9bp，并在 11 月份停发了 3 年期央票。国债收益
率也是呈现先上行下行的态势， 10年期国债收益率从年初的 3.8606%上涨 26.97bp至年内高点 4.1303%，
年底回落至 3.4211%。货币市场方面，6 次上调存款准备金和 8 月底的准备金范围的扩大造成资金面紧
张，拉高了回购利率，前三季度银行间 7 天回购加权平均利率均值在 4.0%以上，第四季度 7 天回购加
权平均利率均值回落在 4%以内。
3. 运行分析
全年来看，债市市场先跌后涨，股票市场一路震荡下行，本基金规模稳中有降。前三季度，出于
对通胀的担忧，我们对债券市场偏谨慎，股票市场整体偏悲观，总体判断两个市场的机会更多体现在
结构上。因此，在组合配置上，前三季度，我们以 SHIBOR 浮息债作为利率债的基础性配置，超配信
用债，积极做信用债具体品种的替换交易，耐心把握利率债的波段机会，审慎精选新股参与申购。进
入四季度，随着外围欧债危机升级，国内经济和通胀双双回落，货币政策出现预调微调，股、债“双
熊”开始向债市牛市行情的逆转，这一阶段我们拉长组合久期，增配长期利率产品和中高等级中期票
据，减持低评级信用债，精选新股进行申购，这使得基金全年业绩表现优良。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
中银增利基金 2011 年年收益率为 3.52 %，高于业绩比较基准 100bp。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，由于欧债危机可能再度面临考验，全球经济增长前景仍难以明晰，相对而言，近期
12
美国经济的表现较好，预计在美联储持续低利率政策和债券市场扭转操作的刺激下，美国经济可能经
历一段时间的持续增长期。欧洲方面，目前欧元区各国为应对债务危机而采取的财政紧缩政策也存在
一定风险。财政紧缩意味着减薪、裁员、削减福利等，其后果很有可能是消费信心持续低迷，失业率
居高不下。未来一年，欧元区经济可能将面临巨大风险，欧洲经济增长前景难有起色。
国内经济方面，由于房地产调控政策没有变化，一季度房地产投资可能将继续呈现下滑态势；PMI
新出口订单指数连续三个月表现趋弱，出口先行指标表明出口增长前景不容乐观；在没有新的刺激消
费政策的影响下，社会消费品零售总额更多的可能是平稳增长。因此，一季度国内宏观经济继续朝着
软着陆方向运行成为大概率事件。物价方面，一季度随着翘尾因素的下降，通胀压力在春节后将进一
步缓解。从食品价格周期、母猪存栏量数据以及国外大宗商品价格走势来看，预计 1 月份 CPI 可能在
4%左右，2 月份将显著回落。从央行召开的四季度货币政策例会来看，会议仍然强调将实施稳键的货
币政策，进一步增强政策的针对性、有效性和前瞻性，把握好调控的力度、节奏和重点，根据形势变
化适时适度进行微调预调，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系，
加强系统性风险防范。最近的央行公开市场操作举动也显示，央行在货币政策放松的力度上还是低于
市场的预期。我们理解，在国内通胀水平还处高位的情况下，短期内政策大幅放松的可能性有待观察，
随着经济增长和通胀压力的进一步回落，放松力度可能随之变化。预计一季度货币政策继续朝着宽松
的方向演变，存在下调存款准备金的可能性。
2012 年国内债券市场较股票市场机会更加确定，机会主要体现在：1.国内通胀水平继续回落；2.
经济增速进一步放缓直至探底，且 V形反转的可能性小；3. 国内货币政策朝着宽松的方向继续迈进，
公开市场维持温和的操作力度，准备金可能会下降，资金面保持宽松格局；4.收益率曲线中、短端过于
平坦，短端利率有下调的可能性，同时，中高评级的信用债信用利差依然较大，也存在一个估值修复
的空间。2012 年债券市场最大风险可能在于：信贷的大规模投放，刺激国内经济快速走出底部。目前
来看，这种情形发生的可能性较小。
股市方面，自上而下看，先导性行业房地产、汽车的销量增速依然处于下滑过程中，限制需求的
政策丝毫未见放松迹象，在此背景下，国内经济缺乏持续向上的动力。流动性方面，春节后实体经济
的流动性可能有所好转，一季度的新增信贷绝对量可能较高，银行间资金面可能维持宽松格局，需要
重点关注 6 个月银行票据直贴利率的变化。政策方面，近期管理层连续释放股市维稳信息，大型央企
也开始增持股票，中央汇金公司也降低了对大型银行的分红率要求，对当前股市造成了积极影响。综
合宏观经济层面、政策面、流动性和市场博弈角度考虑，我们认为一季度股指大幅向上空间有限，但
再创新低的可能性也不大，毕竟实体经济没有明显改观，这直接制约了股市向上的空间，而大型银行
分红率的降低，央企的增持行为，短期内又对蓝筹股价构成了一定的支撑，一季度的股市更多体现为
13
结构性机会。
综合上述分析，我们对 2012 年债券市场的走势偏乐观，在经济通胀双回落的背景下，一季度债
市仍然存在机会，我们将抓住债券下半场牛市行情，灵活调整本基金组合久期，重点配置高评级信用
债，谨慎对待中低评级信用产品。权益类资产方面，总体看机会不如债券确定，因此，我们将继续坚
持审慎精选新股进行申购的策略，紧密跟踪发行制度改革进程，以把握绝对收益为主。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2011 年度，本基金管理人坚持一切从防范风险、保护基金份额持有人利益出发，致力于内控机制
的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和制度的落实，保证基金合同得到严格履行。公
司法律合规与稽核部按照制度，通过基金运作监控和内部审计等方法，独立地开展工作，发现问题及
时提出改进建议并督促业务部门进行整改。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保投资研究、决策和交易风险隔离；严格检查基金的投
资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策
程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，定期更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项
合规提示，防范投资风险。
通过以上工作的开展，在本报告期内，本基金运作过程中未发生违规关联交易、内幕交易，也不
存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。本基金管理人承诺将
一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高合规与稽核工作的科学性
和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全、有效的估值政策和程序，经公司执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风险管理部、基金
14
运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、
专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研
究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的
合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、
勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关规定
和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值工作，按照
以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济
环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由投资部中央交易室做出提示，风
险管理部相关人员负责估值相关数值的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反馈基金经理，
并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传至托管银行，并
提示托管银行认真核查，并通知会计事务所审核。公司按上述规定原则进行估值时，导致基金资产净
值的变化在 0.25％以上的，各方确认无误后，基金运营部可使用上述公允价值进行证券投资基金净值
计算处理，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将结果反馈至公司估值委员会，同时按流程对
外公布。
4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，与估值委员会共同商定估值原则和
政策。
4.7.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.7.4 本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金基金合同第十五部分基金的收益与分配相关约定：全年分配比例不得低于年度可供分配收
益的 20%，以 2011 年基金的可供分配收益为基准，在本报告期内本基金应分配的金额为 65,384,709.42
元，2011 年 6 月 24 日（以 2011 年 6月 15 日为收益分配基准日）本基金进行了利润分配，向基金份额
持有人每 10 份基金份额派发现金红利 0.70 元，分红总金额为 230,649,222.98 元。
15
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年，本基金托管人在对中银稳健增利债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投
资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完
全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011 年，中银稳健增利债券型证券投资基金的管理人——中银基金管理有限公司在中银稳健增利
债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等
问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定
进行。本报告期内，中银稳健增利债券型证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配
金额为 230,649,222.98 元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中银基金管理有限公司编制和披露的中银稳健增利债券型证券投资基金 2011年年
度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以
上内容真实、准确和完整。
二○一二年三月二十日
§6 审计报告
普华永道中天审字(2012)第 20473 号
中银稳健增利债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的中银稳健增利债券型证券投资基金(以下简称“中银稳健增利债券基金”)的财务
报表，包括 2011 年 12 月 31 日的资产负债表、2011 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及
财务报表附注。
16
6.1 管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是 中银稳健增利债券基金 的基金管理人 中银基金管理有限公司 管理
层的责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布的有关规定及允
许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现公允反映；
(2) 设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计
准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，
计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决
于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估
时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并
非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 审计意见
我们认为，上述中银稳健增利债券基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报
表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了中银稳健
增利债券基金 2011 年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度 的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所有限公司
注册会计师 汪棣 徐振晨
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号
星展银行大厦 6 楼
2012-03-22
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
报告截止日：2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 26,555,737.97 27,117,800.85
结算备付金
18,428,559.58 8,005,770.25
存出保证金
294,047.63 285,714.30
交易性金融资产 7.4.7.2 2,389,225,597.74 1,560,741,562.64
其中：股票投资
92,908,916.52 118,574,168.94
基金投资
--
债券投资
2,296,316,681.22 1,442,167,393.70
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3 --
买入返售金融资产 7.4.7.4 300,000,690.00 -
应收证券清算款
15,810,827.83 115,284,428.08
应收利息 7.4.7.5 59,205,666.45 21,246,295.18
应收股利
--
应收申购款
1,027,672.00 4,768,600.00
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 --
资产总计
2,810,548,799.20 1,737,450,171.30
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 7.4.7.3 --
卖出回购金融资产款
477,900,000.00 100,000,000.00
应付证券清算款
--
应付赎回款
857,903.14 10,141,985.07
应付管理人报酬
1,387,709.82 995,316.44
应付托管费
396,488.49 284,376.14
应付销售服务费
693,854.89 497,658.26
应付交易费用 7.4.7.7 139,277.11 205,914.11
应交税费
--
18
应付利息
29,494.68 -
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8 320,073.76 333,813.23
负债合计
481,724,801.89 112,459,063.25
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,185,126,187.97 1,480,111,305.80
未分配利润 7.4.7.10 143,697,809.34 144,879,802.25
所有者权益合计
2,328,823,997.31 1,624,991,108.05
负债和所有者权益总计
2,810,548,799.20 1,737,450,171.30
注：报告截止日 2011 年 12月 31 日，基金份额净值 1.066 元，基金份额总额 2,185,126,187.97 份。
7.2 利润表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年1月1日至2011年12
月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12
月31日
一、收入
136,471,975.14 175,325,808.45
1.利息收入
132,547,677.28 59,984,941.60
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,309,233.65 1,594,151.27
债券利息收入
122,729,713.19 58,388,512.57
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
8,508,730.44 2,277.76
其他利息收入
--
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
28,916,841.96 126,415,553.77
其中：股票投资收益 7.4.7.12 44,244,703.02 93,198,506.28
基金投资收益
--
债券投资收益 7.4.7.13 -15,346,825.05 33,171,420.10
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 --
股利收益 7.4.7.15 18,963.99 45,627.39
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.16
-25,469,072.63 -11,403,929.21
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填 7.4.7.17 476,528.53 329,242.29
19
列）
减：二、费用
46,863,646.19 30,952,412.35
1．管理人报酬
19,147,368.65 13,186,093.50
2．托管费
5,470,676.74 3,767,455.24
3．销售服务费
9,573,684.30 6,593,046.72
4．交易费用 7.4.7.18 849,785.65 915,537.46
5．利息支出
11,619,062.08 6,253,007.58
其中：卖出回购金融资产支出
11,619,062.08 6,253,007.58
6．其他费用 7.4.7.19 203,068.77 237,271.85
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
89,608,328.95 144,373,396.10
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列
89,608,328.95 144,373,396.10
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,480,111,305.80 144,879,802.25 1,624,991,108.05
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 89,608,328.95 89,608,328.95
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
705,014,882.17 139,858,901.12 844,873,783.29
其中：1.基金申购款 4,560,866,552.30 422,013,393.82 4,982,879,946.12
2.基金赎回款 -3,855,851,670.13 -282,154,492.70 -4,138,006,162.83
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -230,649,222.98 -230,649,222.98
五、期末所有者权益（基金净值） 2,185,126,187.97 143,697,809.34 2,328,823,997.31
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 518,741,030.14 28,169,354.26 546,910,384.40
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 144,373,396.10 144,373,396.10
三、本期基金份额交易产生的基金净 961,370,275.66 47,249,206.58 1,008,619,482.24
20
值变动数（净值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 4,142,878,221.16 405,258,075.62 4,548,136,296.78
2.基金赎回款 -3,181,507,945.50 -358,008,869.04 -3,539,516,814.54
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -74,912,154.69 -74,912,154.69
五、期末所有者权益（基金净值） 1,480,111,305.80 144,879,802.25 1,624,991,108.05
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：谭炯，主管会计工作负责人：陈儒，会计机构负责人：乐妮
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中银稳健增利债券型证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)证监许可[2008]第 954 号《关于核准中银稳健增利债券型证券投资基金募集的批复》核准，
由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健增利债券型证券投资
基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资
金利息共募集人民币 2,248,854,562.05 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字
(2008)第 171 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合
同》于 2008 年 11 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,249,591,510.93 份基金份额，
其中认购资金利息折合 736,948.88 份基金份额。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，基金
托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》的
有关规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、央行票据、
金融债、信用等级为投资级的企业(公司)债、可转换债券、资产支持证券和债券回购等，以及股票等权
益类品种和法律法规或监管机构允许基金投资的其它金融工具。本基金对债券等固定收益类品种的投
资比例为基金资产的 80%-100%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，股
票等权益类品种的投资比例为基金资产的 0%-20%，本基金仅在一级市场投资可转换债券，对于权益类
资产投资主要进行首次发行以及增发新股投资。本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2012 年 3 月 22 日批准报出。
21
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项具
体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企
业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3号<年度报告和半
年度报告>》 、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中银
稳健增利债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2011年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 12月 31
日的财务状况以及 2011年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能
力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项
等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负
债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有
的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内
22
确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，
单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已
转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近
交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日
的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考
类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易
中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且
交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和
赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基
金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购
或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购
或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平
准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
23
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投
资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变
动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变
动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直
线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐
日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利
或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未
实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期
末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定
报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收
入、发生费用；(2)本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其
业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或
多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
24
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债券投
资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于证券投资基金
执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金
持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算
有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、财
税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税 [2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关
政策的通知》 、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、财税[2008]1 号《关
于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个
人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股
息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，暂不
征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
25
活期存款 26,555,737.97 27,117,800.85
定期存款 --
其他存款 --
合计 26,555,737.97 27,117,800.85
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 98,185,970.40 92,908,916.52 -5,277,053.88
交易所市场 1,255,950,146.65 1,241,041,681.22 -14,908,465.43
银行间市场 1,054,357,618.70 1,055,275,000.00 917,381.30 债券
合计 2,310,307,765.35 2,296,316,681.22 -13,991,084.13
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 2,408,493,735.75 2,389,225,597.74 -19,268,138.01
上年度末
2010年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 96,526,709.81 118,574,168.94 22,047,459.13
交易所市场 713,601,459.63 712,534,393.70 -1,067,065.93
银行间市场 744,412,458.58 729,633,000.00 -14,779,458.58 债券
合计 1,458,013,918.21 1,442,167,393.70 -15,846,524.51
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 1,554,540,628.02 1,560,741,562.64 6,200,934.62
7.4.7.3衍生金融资产/负债
无。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2011年12月31日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
银行间市场 300,000,690.00 -
合计 300,000,690.00 -
项目
上年度末
2010年12月31日
26
账面余额 其中；买断式逆回购
合计 --
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应收活期存款利息 2,722.05 32,378.64
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 8,292.80 2,802.00
应收债券利息 58,787,752.69 21,211,114.54
应收买入返售证券利息 406,898.91 -
应收申购款利息 - -
其他 - -
合计 59,205,666.45 21,246,295.18
7.4.7.6其他资产
无。
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 115,562.32 191,766.31
银行间市场应付交易费用 23,714.79 14,147.80
合计 139,277.11 205,914.11
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应付券商交易单元保证金 250,000.00 250,000.00
应付赎回费 73.76 13,813.23
预提费用 70,000.00 70,000.00
其他 - -
合计 320,073.76 333,813.23
7.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
27
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,480,111,305.80 1,480,111,305.80
本期申购 4,560,866,552.30 4,560,866,552.30
本期赎回（以“-”号填列） -3,855,851,670.13 -3,855,851,670.13
本期末 2,185,126,187.97 2,185,126,187.97
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 99,401,922.34 45,477,879.91 144,879,802.25
本期利润 115,077,401.58 -25,469,072.63 89,608,328.95
本期基金份额交易产生
的变动数
112,444,223.20 27,414,677.92 139,858,901.12
其中：基金申购款 280,220,171.47 141,793,222.35 422,013,393.82
基金赎回款 -167,775,948.27 -114,378,544.43 -282,154,492.70
本期已分配利润 -230,649,222.98 - -230,649,222.98
本期末 96,274,324.14 47,423,485.20 143,697,809.34
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
活期存款利息收入 773,992.48 1,392,937.65
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 464,065.00 129,284.54
其他 71,176.17 71,929.08
合计 1,309,233.65 1,594,151.27
7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
卖出股票成交总额 367,716,894.23 409,506,495.70
减：卖出股票成本总额 323,472,191.21 316,307,989.42
买卖股票差价收入 44,244,703.02 93,198,506.28
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
28
项目
本期
2011年1月1日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至
2010年12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
7,361,153,494.00 4,824,300,919.80
减：卖出债券（债转股及债券到期兑
付）成本总额
7,273,217,791.20 4,744,754,148.04
减：应收利息总额 103,282,527.85 46,375,351.66
债券投资收益 -15,346,825.05 33,171,420.10
7.4.7.14衍生工具收益
无。
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
股票投资产生的股利收益 18,963.99 45,627.39
基金投资产生的股利收益 --
合计 18,963.99 45,627.39
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
1.交易性金融资产 -25,469,072.63 -11,403,929.21
——股票投资 -27,324,513.01 4,781,243.34
——债券投资 1,855,440.38 -16,185,172.55
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 -25,469,072.63 -11,403,929.21
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
基金赎回费收入 354,589.15 279,830.17
分销手续费返还 100,000.00 -
转换费收入 21,939.38 45,153.07
其他 - 4,259.05
29
合计 476,528.53 329,242.29
注：1. 本基金场内的赎回费率为 0.1%，场外的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入
基金资产。
2. 本基金的转换费由转出基金赎回费和基金申购补差费构成，其中赎回费部分的 25%归入转出基
金的基金资产。
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
交易所市场交易费用 776,685.65 842,787.46
银行间市场交易费用 73,100.00 72,750.00
合计 849,785.65 915,537.46
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
审计费用 70,000.00 70,000.00
信息披露费 80,000.00 120,000.00
银行间帐户维护费 18,000.00 18,000.00
银行汇划费 35,068.77 29,271.85
其他 --
合计 203,068.77 237,271.85
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
中国银行股份有限公司 (“中国银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构
贝莱德投资管理（英国）有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
30
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
无。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理
费
19,147,368.65 13,186,093.50
其中：支付销售机构的客户维护
费
1,389,115.19 929,426.24
注： 支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.70% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管
费
5,470,676.74 3,767,455.24
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011年 12 月 31 日 获得销售服务费的各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银基金管理有限公司 6,576,726.29
中国工商银行 396,917.91
中国银行 716,926.46
中银证券 1,201.37
合计 7,691,772.03
31
上年度可比期间
2010年 1月 1 日至 2010年 12 月 31 日 获得销售服务费的各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
中银基金管理有限公司 4,613,386.17
中国工商银行 362,477.58
中国银行 516,181.71
中银证券 1,208.03
合计 5,493,253.49
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的年费率（0.35%）计提，逐日累计至
每月月底，按月支付给中银基金管理有限公司，再由中银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售
机构。
其计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 X 0.35 % / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行
10,118,946.34 60,380,855.20 - - - -
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行
119,300,550.54 143,102,364.80 - - - -
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年 1月 1日至 2011年 12月 31日
上年度可比期间
2010年 1月 1日至 2010年 12月 31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 26,555,737.97 773,992.48 27,117,800.85 1,392,937.65
32
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每10份
基金份额分
红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配
合计
备注
1 2011-06-24 2011-06-24 0.700 170,797,842.27 59,851,380.71 230,649,222.98 -
合计 - - 0.700 170,797,842.27 59,851,380.71 230,649,222.98 -
7.4.12 期末（2011 年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
601555 东吴证券 2011-12-06 2012-03-12
网下配
售股份
需锁定
三个月
6.50 6.57 3,165,536 20,575,984.00 20,797,571.52 -
601928 凤凰传媒 2011-11-24 2012-02-29
网下配
售股份
需锁定
三个月
8.80 8.36 7,978,403 70,209,946.40 66,699,449.08 -
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
122115 11华锐01 2011-12-29 2012-01-18
网下认
购交易
所债券
99.96 99.96 200,000 19,992,109.59 19,992,109.59 -
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基
金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市
后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股
上市日之间不能自由转让。
33
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
无。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2011 年 12月 31 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券
款余额 477,900,000.00 元，于 2011 年 1 月 4 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的在新质押
式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要为债券投资及股票投资等。本基
金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在
风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市场基金而低于股票型基金和混合型基
金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险控制委员
会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级风险管理架构体系。本基金
的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的
总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措
施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以
及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理部对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测
各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的
频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特
定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各
种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现
违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
34
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行 中国工商银行 ，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交
易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信
用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人
的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净
值的比例为 78.79% (2010年 12 月 31 日：56.73%)。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇
总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2011 年 12月 31 日
上年末
2010年 12 月 31 日
A-1 - 259,225,000.00
A-1 以下 --
未评级 216,900,209.10 174,694,500.00
合计 216,900,209.10 433,919,500.00
注：未评级部分为国债。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2011 年 12月 31 日
上年末
2010年 12 月 31 日
AAA 218,686,779.59 72,929,728.60
AAA 以下 1,556,744,692.53 589,638,165.10
未评级 303,985,000.00 345,680,000.00
合计 2,079,416,472.12 1,008,247,893.70
注：未评级部分为央行票据及政策性金融债。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额
持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的
变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
35
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监
控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金
合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来
的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例
要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的
综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一
家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基
金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，
其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由
转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期
资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额中有 477,900,000.00元将在一个月以内且计息外， 本基金所持有的其他
金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日
且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发
生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金
融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付
息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期
等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011年12 月31日
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
36
资产
银行存款 26,555,737.97 - -
-
26,555,737.97
结算备付金 18,428,559.58 - - - 18,428,559.58
存出保证金 - - - 294,047.63 294,047.63
交易性金融资产 352,559,209.10 365,782,155.01 1,577,975,317.11 92,908,916.52 2,389,225,597.74
买入返售金融资产 300,000,690.00 - - - 300,000,690.00
应收证券清算款 - - - 15,810,827.83 15,810,827.83
应收利息 - - - 59,205,666.45 59,205,666.45
应收股利 - - - - -
应收申购款 950,000.00 - - 77,672.00 1,027,672.00
资产总计 698,494,196.65 365,782,155.01 1,577,975,317.11 168,297,130.43 2,810,548,799.20
负债
卖出回购金融资产款 477,900,000.00 - - - 477,900,000.00
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 857,903.14 857,903.14
应付管理人报酬 - - - 1,387,709.82 1,387,709.82
应付托管费 - - - 396,488.49 396,488.49
应付销售服务费 - - - 693,854.89 693,854.89
应付交易费用 - - - 139,277.11 139,277.11
37
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - 29,494.68 29,494.68
其他负债 - - - 320,073.76 320,073.76
负债总计 477,900,000.00 - - 3,824,801.89 481,724,801.89
利率敏感度缺口 220,594,196.65 365,782,155.01 1,577,975,317.11 164,472,328.54 2,328,823,997.31
上年度末
2010年12月31日
1年以内 1 －5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 27,117,800.85 - - - 27,117,800.85
结算备付金 8,005,770.25 - - - 8,005,770.25
存出保证金 - - - 285,714.30 285,714.30
交易性金融资产 523,994,500.00 425,934,328.60 492,238,565.10 118,574,168.94 1,560,741,562.64
应收证券清算款 - - - 115,284,428.08 115,284,428.08
应收利息 - - - 21,246,295.18 21,246,295.18
应收申购款 1,000,000.00 - - 3,768,600.00 4,768,600.00
资产总计 560,118,071.10 425,934,328.60 492,238,565.10 259,159,206.50 1,737,450,171.30
负债
卖出回购金融资产款 100,000,000.00 - -
-
100,000,000.00
应付赎回款 - - - 10,141,985.07 10,141,985.07
38
应付管理人报酬 - - - 995,316.44 995,316.44
应付托管费 - - - 284,376.14 284,376.14
应付销售服务费 - - - 497,658.26 497,658.26
应付交易费用 - - - 205,914.11 205,914.11
其他负债 - - - 333,813.23 333,813.23
负债总计 100,000,000.00 - - 12,459,063.25 112,459,063.25
利率敏感度缺口 460,118,071.10 425,934,328.60 492,238,565.10 246,700,143.25 1,624,991,108.05
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
市场利率上升 25 个基点 下降约 2,500 下降约 1,303
分析
市场利率下降 25 个基点 增加约 2,544 增加约 1,325
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的
所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的
市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股
票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能
来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资决策，采取久期
管理、类属配置和现金管理策略等积极投资策略。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变
化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
39
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为
基金资产的 80%-100%，股票等权益类品种的投资比例为基金资产的 0%-20%。此外，本基金的基金管
理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括特
定指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 92,908,916.52 3.99 118,574,168.94 7.30
衍生金融资产-权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 92,908,916.52 3.99 118,574,168.94 7.30
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例为
3.99%(2010 年 12 月 31 日：7.30%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基
金资产净值无重大影响(2010 年 12月 31 日：同)。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) ) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值
相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场报
价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入
值)。
40
(ii) 各层次金融工具公允价值
于 2011 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
1,333,950,597.74 元，属于第二层级的余额为 1,055,275,000.00 元，无属于第三层级的余额(2010 年 12
月 31 日：第一层级 676,291,062.64 元，第二层级 884,450,500.00 元，无第三层级)。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层级未发生重大
变动。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 92,908,916.52 3.31
其中：股票 92,908,916.52 3.31
2 固定收益投资 2,296,316,681.22 81.70
其中：债券 2,296,316,681.22 81.70
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 300,000,690.00 10.67
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 44,984,297.55 1.60
6 其他各项资产 76,338,213.91 2.72
7 合计 2,810,548,799.20 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
41
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 - -
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 5,411,895.92 0.23
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 20,797,571.52 0.89
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 66,699,449.08 2.86
M 综合类 - -
合计 92,908,916.52 3.99
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601928 凤凰传媒 7,978,403 66,699,449.08 2.86
2 601555 东吴证券 3,165,536 20,797,571.52 0.89
3 002620 瑞和股份 246,668 5,411,895.92 0.23
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值
42
比例（％）
1 601928 凤凰传媒 70,209,946.40 4.32
2 002620 瑞和股份 24,000,000.00 1.48
3 300200 高盟新材 23,192,800.00 1.43
4 002599 盛通股份 22,000,000.00 1.35
5 300252 金信诺 21,870,000.00 1.35
6 300197 铁汉生态 20,949,800.00 1.29
7 601555 东吴证券 20,575,984.00 1.27
8 002547 春兴精工 19,200,000.00 1.18
9 300251 光线传媒 18,900,000.00 1.16
10 002598 山东章鼓 16,000,000.00 0.98
11 601113 华鼎锦纶 13,596,352.00 0.84
12 601636 旗滨集团 12,803,472.00 0.79
13 601700 风范股份 7,213,500.00 0.44
14 601901 方正证券 7,157,615.40 0.44
15 601058 赛轮股份 6,697,741.92 0.41
16 601798 蓝科高新 5,462,435.00 0.34
17 601599 鹿港科技 3,997,150.00 0.25
18 601789 宁波建工 3,335,234.94 0.21
19 601199 江南水务 2,765,367.20 0.17
20 601116 三江购物 2,486,389.80 0.15
注： “买入股票成本”按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002599 盛通股份 28,328,853.24 1.74
2 601118 海南橡胶 25,788,216.46 1.59
3 300251 光线传媒 25,186,134.84 1.55
4 300252 金信诺 24,179,548.12 1.49
5 300197 铁汉生态 21,187,097.50 1.30
6 002547 春兴精工 20,435,536.85 1.26
7 002598 山东章鼓 20,370,084.16 1.25
8 300200 高盟新材 19,040,507.33 1.17
9 002506 超日太阳 16,021,857.39 0.99
10 601636 旗滨集团 14,592,778.77 0.90
11 601113 华鼎锦纶 13,202,920.99 0.81
12 002620 瑞和股份 12,058,880.64 0.74
13 601901 方正证券 10,616,305.95 0.65
14 601777 力帆股份 9,110,378.15 0.56
43
15 002500 山西证券 8,191,867.41 0.50
16 002503 搜于特 8,053,281.30 0.50
17 601058 赛轮股份 7,528,434.43 0.46
18 601798 蓝科高新 6,556,590.53 0.40
19 002498 汉缆股份 6,035,187.25 0.37
20 601599 鹿港科技 5,741,193.14 0.35
注：卖出股票收入”按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 325,131,451.80
卖出股票的收入（成交）总额 367,716,894.23
注："买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关
交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 236,573,209.10 10.16
2 央行票据 - -
3 金融债券 284,312,000.00 12.21
其中：政策性金融债 284,312,000.00 12.21
4 企业债券 1,543,411,472.12 66.27
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 232,020,000.00 9.96
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,296,316,681.22 98.60
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 019101 11国债01 1,150,590 115,277,612.10 4.95
2 1180177 11 国网债01 1,100,000 111,265,000.00 4.78
3 110241 11国开41 1,000,000 105,080,000.00 4.51
44
4 019111 11国债11 800,300 81,622,597.00 3.50
5 1180085 11晨鸣控股债 700,000 68,859,000.00 2.96
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 294,047.63
2 应收证券清算款 15,810,827.83
3 应收股利 -
4 应收利息 59,205,666.45
5 应收申购款 1,027,672.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 76,338,213.91
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 601555 东吴证券 20,797,571.52 0.89
网下配售股份需锁
定三个月
45
2 601928 凤凰传媒 66,699,449.08 2.86
网下配售股份需锁
定三个月
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的基金
份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
9,089 240,414.37 1,839,455,887.54 84.18%345,670,300.43 15.82%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放
式基金
2,397,593.48 0.1097%
§10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2008年 11 月 13日)基金份额总额
2,249,591,510.93
本报告期期初基金份额总额
1,480,111,305.80
本报告期基金总申购份额
4,560,866,552.30
减：本报告期基金总赎回份额
3,855,851,670.13
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
2,185,126,187.97
46
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内本基金管理人第二届董事会任期届满，经本基金管理人 2011 年第二次股东会议审议通
过，选举谭炯先生、陈儒先生、梅非奇先生、葛岱炜（David Graham）先生担任本基金管理人第三届董
事会董事，选举朱善利先生、荆新先生、葛礼（Gary Rieschel）先生担任本基金管理人第三届董事会独
立董事。其中，谭炯先生、梅非奇先生为新任董事，朱善利先生、荆新先生为新任独立董事。本基金
管理人第二届董事会成员贾建平先生、董杰先生不再担任董事职务，赵纯均先生、于鸿君先生不再担
任独立董事职务。上述事项已报监管机构备案，详情请参见 2011 年 7 月 20 日刊登的《中银基金管理
有限公司关于董事会成员变更事宜的公告》 。
经本基金管理人第三届董事会第一次会议审议通过，选举谭炯先生担任本基金管理人第三届董事
会董事长，贾建平先生不再担任本基金管理人董事长职务。谭炯先生的基金行业高级管理人员任职资
格已经中国证券监督管理委员会核准，详情请参见 2011 年 9 月 3 日刊登的《中银基金管理有限公司关
于董事长变更事宜的公告》 。
经本基金管理人董事会审议通过，俞岱曦先生不再担任副执行总裁职务，上述事项已按规定向中
国证监会和上海证监局报告，详情请参见 2011 年 9 月 27 日刊登的《中银基金管理有限公司关于副总
经理变更事宜的公告》 。
本报告期内本基金托管人无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，没有发生基金投资策略的改变。
47
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内基金未有改聘为其审计的会计师事务所，报告期内本基金应支付给会计师事务所的报
酬为 70,000.00 元，目前事务所已为本基金提供审计服务的连续年限为 4 年（基金成立至报告期末） 。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，管理人、托管人及其高级管理人员没有受到任何稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
招商证券 1 240,096,591.93 65.29% 195,079.82 64.26% -
中金公司 1 127,620,302.30 34.71% 108,477.45 35.74% -
注：1、专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题
的通知》 （证监基字<1998>29 号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证监基
金字[2007]48号）有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评价
（财务状况、经营状况） 、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量） 、券商每日信息评价（及时
性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择程序：首先根据
租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》 ，然后根据评分高低进行选
择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：无。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
招商证券 160,685,624.97 6.93% 3,497,438,000.00 4.76% - -
48
中金公司 2,158,520,508.33 93.07% 70,029,500,000.00 95.24% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于中银增利基金在民生银行、中信银行开
通基金转换业务的补充公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-1-14
2
中银基金管理有限公司关于旗下基金在天
相投顾开通定期定额投资业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-1-17
3
中银基金管理有限公司关于中银稳健增利
债券型开放式证券投资基金暂停大额申购
和转换转入业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-1-19
4
中银稳健增利债券型证券投资基金 2010 年
第 4 季度报告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-1-22
5
中银基金管理有限公司关于新增国都证券
为旗下基金代销机构的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-1-28
6
中银基金管理有限公司关于增加华夏银行
为旗下基金代销机构并开通定投及转换业
务、实行网银申购及定投优惠活动的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-2-28
7
中银稳健增利债券型证券投资基金 2010 年
年度报告
www.bocim.com 2011-3-30
8
中银稳健增利债券型证券投资基金 2010 年
年度报告摘要
中国证券报、
www.bocim.com
2011-3-30
9
中银基金管理有限公司关于旗下基金参与
工商银行电子银行申购费率优惠活动的公
告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-4-7
10
中银稳健增利债券型证券投资基金 2011 年
第 1 季度报告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-4-22
11
中银基金管理有限公司关于旗下基金在中
信证券开通定期定额投资业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-5-6
12
中银基金管理有限公司关于变更中国银行
股份有限公司直销银行专户的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-6-16
13
中银稳健增利债券型证券投资基金恢复大
额申购和转换转入业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-6-18
14
中银稳健增利债券型证券投资基金分红公
告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-6-21
15
中银基金管理有限公司关于旗下基金在安
信证券开通定期定额投资业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-6-24
16
中银稳健增利债券型证券投资基金更新招
募说明书（2011 年第1 号）
www.bocim.com 2011-6-27
17
中银稳健增利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2011 年第 1 号）
中国证券报、
www.bocim.com
2011-6-27
18 中银稳健增利债券型证券投资基金 2011 年 中国证券报、 2011-7-21
49
第2 季度报告 www.bocim.com
19
中银基金管理有限公司关于网上直销平台
开通“现金宝”业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-8-25
20
中银基金管理有限公司关于开通兴业银行
卡网上直销定期定额申购业务并实施费率
优惠的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-8-25
21
中银稳健增利债券型证券投资基金 2011 年
半年度报告摘要
中国证券报、
www.bocim.com
2011-8-26
22
中银稳健增利债券型证券投资基金 2011 年
半年度报告
www.bocim.com 2011-8-26
23
中银基金管理有限公司关于开通通联支付
通道部分银行借记卡网上交易并实施费率
优惠的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-9-16
24
中银稳健增利债券型证券投资基金 2011 年
第 3 季度报告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-10-25
25
中银基金管理有限公司关于开通中国银行
借记卡网上直销业务并实施费率优惠的公
告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-11-17
26
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在中信万通证券开通定期定额投资业务的
公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-12-5
27
中银稳健增利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2011 年第 2 号）
中国证券报、
www.bocim.com
2011-12-28
28
中银稳健增利债券型证券投资基金更新招
募说明书（2011 年第2 号）
www.bocim.com 2011-12-28
29
中银基金管理有限公司关于调整中国银行
借记卡网上直销交易费率的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2011-12-30
§12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健增利债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、中银基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
3、 《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》 。
4、 《中银稳健增利债券型证券投资基金托管协议》 。
5、 《中银稳健增利债券型证券投资基金招募说明书》 。
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
50
7、中国证监会要求的其他文件。
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
12.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，也可在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场
所免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
