南方上证380 交 易 型开 放 式 指数 证券投资
基 金 联 接 基金 2011 年年 度 报 告 摘要
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年3 月26 日
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§1 重要提 示
1.1 重 要提 示
基 金管 理 人 的 董事 会 、 董事 保 证本 报 告 所 载资 料 不 存在 虚 假记 载 、 误 导性 陈 述 或重 大 遗漏 ， 并对
其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带的 法 律 责任 。 本 年度 报 告 已经 三 分 之二 以 上 独立 董
事签字同 意，并 由董事 长签 发。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 3 月 25 日复 核了本 报告
中 的财 务 指 标、 净 值 表现 、 利 润分 配 情 况、 财 务 会计 报 告 、投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存
在虚假记 载、误 导性陈 述或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基 金的 过 往 业 绩并 不 代 表其 未 来表 现 。 投 资有 风 险 ，投 资 者在 作 出 投 资决 策 前 应仔 细 阅读 本 基金
的招募说 明书及 其更新 。
本年度报 告摘要 摘自年 度报 告正文， 投资者 欲了解 详细 内容，应 阅读年 度报告 正文 。
本报告期 自 2011 年 9 月 20 日起至 12 月 31 日止。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简称 南方上证 380ETF 联接
基金主代 码 202025
交易代码 202025
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年 9 月 20 日
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
报告期末 基金份 额总额 160,097,777.36 份
基金合同 存续期 不定期
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “南方 380” 。
2.1.1 目 标基 金基本 情况
基金名称 上证380交易型开放 式指数 证券投资 基金
基金主代 码 510290
基金运作 方式 交易型开 放式（ETF）
基金合同 生效日 2011年9 月16 日
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2011年11 月8 日
基金管理 人名称 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人名称 中国建设 银行股 份有限 公司
注：上证 380 交易型 开放式 指数证券 投资基 金在交 易所 行情系统 净值揭 示等其 他信 息披露场 合下， 可
简称为 “3 8 0 E T F ” 。
2.2 基 金产 品说明
投资目标 通过投资 于 380ETF ， 紧密 跟踪业绩 比较基 准， 追求跟 踪
偏离度和 跟踪误 差最小 化。
投资策略 本基金为 完全被 动式指 数基 金， 以 380ETF 作为其主要 投
资标的 ， 方便 特定的 客户群 通过本基 金投资 380ETF。本
基金并不 参与 380ETF 的管理。
业绩比较 基准 本基金业 绩比较 基准为 上证 380 指数收益率× 95% ＋银行
活期存款 利率（ 税后）× 5% 。
风险收益 特征 本基金属 股票基 金， 预 期风 险与收益 水 平高 于混合 基金 、
债券基金与货币市场基金。同时本基金为指数型基金，
具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似
的风险收 益特征 。
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2.3 目 标基 金产品 说明
投资目标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
投资策略 380ETF 为完全 被 动 式 指数 基 金， 采 用 完全 复 制 法 ，按 照 成份 股 在 标的 指 数 中 的基
准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调
整。
当预期成 份股发 生调整 和成 份股发生 配股、 增发、 分 红 等行为时 ， 或因 基金的 申购
和赎回等 对本基 金跟踪 标的 指数的效 果可能 带来影 响时 ， 或 因某些 特殊情 况导致 流
动性不足 时， 或其他 原因导 致无法有 效复制 和跟踪 标的 指数时 ， 基金 管理人 可以对
投资组合 管理进 行适当 变通 和调整， 从而使 得投资 组合 紧密地跟 踪标的 指数。
380ETF 可投资股指期货 和 其他经中 国证监 会允许 的衍 生金融产 品。380ETF 投资股
指期货将 根据风 险管理 的原 则， 以 套期保 值为目 的， 对 冲系统性 风险和 某些特 殊情
况下的流 动性风 险等， 主要 采用流动 性好、 交易活 跃的 股指期货 合约， 通过多 头或
空 头套 期 保 值等 策 略 进 行套 期 保值 操 作 。380ETF 力争利 用股 指 期 货的 杠 杆 作 用，
降低股票 仓位频 繁调整 的交 易成本和 跟踪误 差，达 到有 效跟踪标 的指 数 的目的 。
业绩比较 基准 380ETF 业绩比较基准 为标的 指数。380ETF 标的指数为上 证 380 指数，简 称 380 指
数。
风险收益 特征 380ETF 属股票基金， 风险 与 收益高于 混合基 金、 债 券基 金与货币 市场基 金。380ETF
为指数型 基金， 主要采 用完 全复制法 跟踪标 的指数 的表 现， 具有 与标的 指数、 以 及
标的指数 所代表 的股票 市场 相似的风 险收益 特征。
2.4 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 南方基金 管理有 限公司 中国建设 银行股 份有限 公司
信 息 披 露
负责人
姓名 鲍文革 尹东
联系电话 0755-82763888 010-67595003
电子邮箱 manager@southernfund.com yindong.zh@ccb.com
客户服务 电话
400-889-8899 010-67595096
传真 0755-82763889 010-66275853
2.5 信 息披 露方式
登载基金 年度报 告正文 的管 理人互联 网网址 http://www.nffund.com
基金年度 报告备 置地点 基金管理 人、基 金托管 人的 办公地址
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指 标
金额单位 ：人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2011 年9 月 20 日-2011 年 12 月31 日
本期已 实现 收益 -4,294,181.99
本期利 润 -31,679,842.38
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1316
本期基 金份 额净 值增 长率 -17.88%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2011 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1788
期末基 金资 产净 值 131,478,889.50
期末基 金份 额净 值 0.8212
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其 他收入(不含 公允 价 值变动收 益) 扣除相 关
费用后的 余额, 本期 利润为 本期已实 现收益 加上本 期公 允价值变 动收益 。
2 、 所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 ， 计 入费用 后实际 收益水平 要低于
所列数字 。
3 、合同生效 当期不 是完整 报告期。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -17.92% 1.16% -12.77% 1.49% -5.15% -0.33%
自基 金合 同
生效起至 今
-17.88% 1.08% -17.95% 1.51% 0.07% -0.43%
注：本基 金业绩 比较基 准为 ： 上证 380 指数收益率× 95% ＋银行 活期存 款利率 （税 后）× 5% 。, 业绩 比
较基准在 每个估值 日实 现再 平衡。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注 ：基 金 自 合同 生 效 起至 披 露 时点 不 满 一年 。 根 据相 关 法 律法 规 和 基金 合 同 ，本 基 金 建仓 期 为 基金 合
同生效之 日起 6 个月内 。建 仓期结束 时，本 基金各 项资 产配置比 例符合 基金合 同的 约定。
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：基金 合同生 效当年 按实 际存续期 计算， 不按整 个自 然年度进 行折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
无。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
南 方基 金 管 理 有 限公 司 是 经 中 国证 监 会 证 监 基字[1998]4 号文 批 准 ， 由 南方 证 券 有 限 公司 、 厦门
国际信托 投资公 司、 广西信 托投资公 司共同 发起设 立。2000 年， 经中国证监会 证监 基金字[2000]78 号
文批准进 行了增 资扩股 ，注 册资本达 到 1 亿元人 民币 。2005 年，经中国证监 会 证监基金 字[2005]201
号文批准 进行增 资扩股 ， 注 册资本达 1.5 亿元人民 币 。2010 年， 经证监许可[2010]1073 号文核准深圳
市 机场 （ 集 团） 有 限 公 司将 其 持有 的 30%股 权 转让 给 深 圳 市投 资 控 股有 限 公 司 。目 前 股权 结 构 ：华 泰
证券股份 有限公 司 45%、深 圳市投资 控股有 限公司 30% 、 厦门国际 信托有 限公司 15% 及兴业证券 股份有
限公司10% 。
截至报告 期末， 公司管 理资 产规模 达 1,700 多亿元，管 理 2 只 封闭式 基金—— 基金 开元、基 金天
元；30 只开放 式基金 ——南 方稳健成 长基金 、 南 方宝元 债券型基 金、南方避 险增值 基金、南方现 金增
利 基金 、 南 方积 极 配 置基 金 、 南方 高 增 长基 金 、 南方 多 利 增强 债 券 型基 金 、 南方 稳 健 成 长 贰 号 基金 、
南方绩优 成长基 金、 南方 成 份精选基 金、 南方 隆元产 业 主题基金、 南方全 球精选 配 置基金 （QDII 基金） 、
南方盛元 红利股 票型基 金、 南方优选 价值股 票型基 金、 南方恒元 保本混 合型基 金、 南方沪深 300 指数
基金、南 方中证 500 指数基 金、深证 成份交 易型开 放式 指数基金 、南方 深证成 份交 易型开放 式指数 基
金 联接 基 金 、南 方 策 略优 化 股 票型 基 金 、中 证 南 方小 康 产 业交 易 型 开放 式 指 数基 金 、 中证 南 方 小康 产
业交易型 开放式 指数基 金联 接基金 、 南方 广利回 报债券 型基金 、 南方 金砖四 国指数 基金 （QDII 基金） 、
南方优选 成长混 合型基 金、 南方中证 50 债券指 数基金 、 南方 保本混 合型基 金、 上 证 380 交易型开放式
指数基金 、南方 上证 380 交易型开 放式指 数基金 联接 基金和南 方中国 中小盘 基金 （QDII 基金） ；以及
多个全国 社保、 企业年 金和 专户理财 投资组 合。
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4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基金 的基金
经理 （助理） 期 限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任
日期
杨德龙
本基金
基金经
理
2011 年 9
月 20 日
- 5
1981 年出生，北京大 学经 济学硕士 、清华 大学工
学学士， 具有基 金从业 资格 。2006 年加入南方基
金 ， 历 任 研 究 部 高 级 策 略 分 析 师 、 高 级 行 业 研 究
员；2010 年 8 月至今， 任小康 ETF 和南方小康基
金经理；2011 年 9 月至今，任南方 上证 380ETF
及联接基 金基金 经理。
罗文杰
本基金
的基金
经理助
理
2011 年
10 月 10
日
- 6
美 国 南 加 州 大 学 金 融 数 学 专 业 硕 士 、 美 国 加 州 大
学 计 算 机 专 业 硕 士 ， 双 硕 士 学 历 。 曾 任 职 于 美 国
Open Link Financial 公司 、 美国摩根 斯坦利 公司 ，
参与利率 及衍生 品定价 模型 的相关工 作。2008 年
加 盟 南 方 基 金 ， 现 任 数 量 化 投 资 部 金 融 工 程 研 究
员；2011 年 2 月至今，任 南方小康 及小 康 ETF 、
南方 300、 南方 500、 深成 ETF 及南方深成基金 经
理助理；2011 年 10 月至今 ，任南方 上证 380ETF
及其联接 基金的 基金经 理助 理。
注：1 、 对 基 金的 首 任 基金 经 理， 其 “ 任职 日 期 ”为 基 金 合同 生 效 日， “ 离 任 日期 ” 为根 据 公 司决 定确
定的解聘 日期 ； 除首 任基金 经理外 ， “ 任职日 期 ” 和 “ 离任日期 ” 分 别指根 据公司 决定确定 的聘任 日期
和解聘日 期。
2 、证券从业的 含义遵 从行业协 会《证 券业从 业人 员资格管 理办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本 报告 期 内 ，本 基 金 管 理人 严 格遵 守 《 中华 人 民 共 和国 证 券投 资 基 金法 》 、 《 证 券 投 资 基金 运 作管
理 办法》 、 《 证 券投 资 基 金 销 售 管理 办 法 》和 《 证 券投 资 基 金信 息 披 露管 理 办 法》 等 有 关法 律 法 规及 各
项实施准 则、 《南 方上证 380 交易型开放 式指数 证券投 资基金联 接基金 基金合 同》 和其他有 关法律 法规
的 规定 ， 本 着诚 实 信 用、 勤 勉 尽责 的 原 则管 理 和 运用 基 金 资产 ， 在 严格 控 制 风险 的 基 础上 ， 为 基金 持
有 人谋 求 最 大利 益 。 本报 告 期 内， 基 金 运作 整 体 合法 合 规 ，没 有 损 害基 金 持 有人 利 益 。基 金 的 投资 范
围、投资 比例及 投资组 合符 合有关法 律法规 及基金 合同 的规定。
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内， 本基金 管理人 严格执 行 《证 券投资 基金管 理公司公 平交易 制度指 导意 见》 ， 完善 相应
制 度及 流 程 ，通 过 系 统和 人 工 等各 种 方 式在 各 业 务环 节 严 格控 制 交 易公 平 执 行， 公 平 对待 旗 下 管理 的
所有基金 和投资 组合。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人没 有管理 与本 基金投资 风格相 似的其 他投 资组合。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在 异常交易 行为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2011 年， 政府为应对 通胀压 力而持续 实施紧 缩政策 ， 市 场整体呈 现大幅 走低格 局， 本年度上 证380
指数涨幅-30.01%。
期 间我 们 通 过自 建 的 “指 数 化 交易 系 统” 、 “ 日内 择 时 交 易 模型” 、 “ 跟 踪 误差 归 因 分 析 系统 ” 等，
将本基金 的跟踪 误差指 标控 制在较好 水平， 并通过 严格 的风险管 理流程 ，确保 了本 基金的安 全运作 。
我们对本 基金报 告期内 跟踪 误差归因 分析如 下：
①大额申 购赎回 带来的 成份 股权重偏 差，对 此我们 通过 日内择时 交易争 取跟踪 误差 最小化；
②本基金 大额换 购目标 ETF 所带来的 成份股 权重偏 离， 对此我们 采取了 优化的 “ 再 平衡 ”操作 进
行应对；
③ 报告 期 内 原指 数 成 份股 “ 郑 州煤 电” 、 “ 东 湖高 新” 、 “ 广 州药 业 ” 等长 期 停 牌证 券 ， 引起 的 成份
股权重偏 离及基 金整体 仓位 的微小偏 离；
④12 月 30 日前后，我们根 据指数半 年度成 份股调 整进 行了基金 调仓， 事前我 们制 定了详细 的调
仓 方案 ， 在 实施 过 程 中引 入 多 方校 验 机 制防 范 风 险发 生 ， 从实 施 结 果来 看 ， 效果 良 好 ，跟 踪 误 差控 制
在理想范 围内。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
自 本基 金 建 仓 完毕 至 报 告 期 末 年化 跟 踪 误 差为 0.644 ％ ， 较好 的 完 成 了基 金 合 同 中 控 制年 化 跟踪
误差不超 过 4 ％的投 资目标 。 截至 报告期 末，本基金 份 额净值为 0.8212 元， 报告 期内，份额净 值增长
率为-17.88% ，同期业绩基 准增长率 为-17.95% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2012， 我国经济整 体呈 现增速放 缓、通胀回 落的格 局， 外 需不振 和投资 放缓将 拖累 GDP 增速
在 上半 年 继 续下 滑 ， 到下 半 年 ，随 着 政 策内 在 的 周期 性 扩 张， 经 济 增速 将 温 和回 升 。 本次 经 济 增速 出
现 回落 ， 是 宏观 调 控 主动 调 控 的结 果 ， 并不 是 经 济本 身 出 现问 题 ， 加上 逆 周 期的 宏 观 调控 将 限 制增 长
下 滑的 幅 度 ，因 此 经 济硬 着 陆 风险 不 大 。随 着 经 济增 速 的 回落 和 基 数的 增 加 ，通 胀 也 许不 再 是 问题 。
经 济增 速 回 落加 快 将 逐渐 取 代 通胀 成 为 市场 首 要 担心 的 问 题。 目 前 ，货 币 政 策面 临 着 从偏 紧 到 适度 放
松 的转 向 。 货币 政 策 和财 政 政 策 的 放 松 力度 可 能 超出 预 期 ，这 将 给 市场 带 来 反 弹 的 动 力。 整 体 来看 ，
去年市场 主基调 是下跌 ，今 年市场的 主基调 是反弹 。
在 持续 一 年 宏 观调 控 和 经济 增 速下 滑 的 双 重作 用 下 ，我 国 经济 的 通 胀 压力 明 显 减弱 。 整体 来 看，
通胀回落 已经是 大势所 趋， 控通胀成 效进一 步显现 ，政 策已没有 进一步 紧缩的 必要 。
美国经济2012 年仍将温和 复苏。 我们认 为， 美国经 济 陷入衰退 的可能 性很小 。 美 国经济最 大的下
行 风险 将 来 自于 欧 洲 形势 的 恶 化。 如 果 欧债 危 机 继续 深 入 ，欧 元 区 的核 心 国 家面 临 债 务违 约 的 风险 ，
金 融市 场 可 能出 现 大 幅动 荡 ， 打击 投 资 者信 心 。 同时 ， 金 融市 场 的 波动 ， 也 会 导 致 实 体经 济 对 未来 失
去信心， 投资和 消费意 愿大 幅下降。
欧元区2012 年经济下滑趋 势明显 ， 甚至 有较大 可能陷 入衰退 。 欧元 区的经 济前景 与欧债危 机关系
极 大， 如 果 债务 危 机 没有 解 决 好， 可 能 会直 接 影 响欧 洲 经 济发 展 。 反过 来 ， 欧洲 经 济 发展 好 了 ，才 能
最 终解 决 欧 债问 题 。 目前 ， 欧 债危 机 已 经从 希 腊 、意 大 利 逐渐 转 移 到西 班 牙 ，就 像 一 场瘟 疫 一 样传 播
开 来。 但 是 欧债 危 机 失控 的 可 能性 较 小 ，欧 盟 对 于债 务 问 题国 家 仍 有较 强 控 制力 ， 欧 债危 机 最 终更 可
能会通过 漫长的 谈判慢 慢解 决。
虽然股市 精确底 部难以 测算 ，但根 据 A 股市 场在 2005 年 11 月（资 金供求 极端恶 化 ）和 2008 年
10 月 （经济极端 恶化） 形 成 的两个大 底的标 准来看 ， 目 前市场已 进入底 部区域 。 随 着政策的 逐渐转 向，
A 股有望通过 反复震 荡，逐 步完成筑 底过程 。
上证 380 指数样本空 间是除 上证 180 以外的沪市 A 股， 代表了上 海市场 成长性 好、 盈利能力 强的
新 兴蓝 筹 企 业， 属 于 反弹 弹 性 较大 的 指 数， 在 反 弹行 情 中 ，或 有 较 好的 表 现 ，其 长 期 成长 性 明 显优 于
大中盘指 数。
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本 基金 为 指 数 基金 ， 作 为基 金 管理 人 ， 我 们将 通 过 严格 的 投资 管 理 流 程、 精 确 的数 量 化计 算 、精
益 求精 的 工 作态 度 、 恪守 指 数 化投 资 的 宗旨 ， 实 现对 标 的 指数 的 有 效跟 踪 ， 为持 有 人 提供 与 之 相近 的
收益。投 资者可 以根据 自身 对证券市 场的判 断及投 资风 格，借助 投资本 基金参 与市 场。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根 据中 国 证 监 会相 关 规 定和 基 金合 同 约 定 ，本 基 金 管理 人 应严 格 按 照 新准 则 、 中国 证 监会 相 关规
定 和基 金 合 同关 于 估 值的 约 定 ，对 基 金 所持 有 的 投资 品 种 进行 估 值 。本 基 金 托管 人 根 据法 律 法 规要 求
履 行估 值 及 净 值计 算 的 复核 责 任。 会 计 师 事务 所 在 估值 调 整导 致 基 金 资产 净 值 的变 化在 0.25% 以 上时
对 所采 用 的 相关 估 值 模型 、 假 设及 参 数 的适 当 性 发表 审 核 意见 并 出 具报 告 。 定价 服 务 机构 按 照 商业 合
同 约定 提 供 定价 服 务 。其 中 ， 本基 金 管 理人 为 了 确保 估 值 工作 的 合 规开 展 ， 建立 了 负 责估 值 工 作决 策
和 执行 的 专 门机 构 ， 组成 人 员 包括 督 察 长、 数 量 化投 资 部 总监 、 监 察稽 核 总 监及 基 金 会计 负 责 人等 。
其中， 超过三 分之二 以上的 人员具有 10 年以上 的基金 从业经验 ， 且 具有风 控、 合 规、 会 计方面 的专业
经 验。 同 时 ，根 据 基 金管 理 公 司制 订 的 相关 制 度 ，负 责 估 值工 作 决 策和 执 行 的机 构 成 员中 不 包 括基 金
经理。本 报告期 内，参 与估 值流程各 方之间 无重大 利益 冲突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本 基金 合 同 约 定， 本 基 金的 收 益分 配 原 则 为： 本 基 金的 每 份基 金 份 额 享有 同 等 分配 权 ；本 基 金收
益每年最 多分配 12 次， 每份 基金份额 每次基 金收益 分配 比例不得 低于基 金收益 分配 基准日每 份基金 份
额可供分 配利润 的 10%；若基金合同 生效不 满 3 个月 则可不进 行收益 分配； 本基 金收益分 配方式 分为
两 种： 现 金 分红 与 红 利再 投 资 ，投 资 人 可选 择 现 金红 利 或 将现 金 红 利按 除 权 后的 单 位 净值 自 动 转为 基
金 份额 进 行 再投 资 ； 若投 资 人 不选 择 ， 本基 金 默 认的 收 益 分配 方 式 是现 金 分 红； 基 金 收益 分 配 后每 一
基 金份 额 净 值不 能 低 于面 值 ， 即基 金 收 益分 配 基 准日 的 基 金份 额 净 值减 去 每 单位 基 金 份额 收 益 分配 金
额后不能 低于面 值； 法 律法 规或监管 机构另 有规定 的从 其规定。
根据上述 分配原 则，未 有收 益 分配事 项。
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期 ，中国 建设银 行股 份有限公 司在本 基金的 托管 过程中， 严格遵 守了《 证券 投资基金 法》 、
基 金合 同 、 托管 协 议 和其 他 有 关规 定 ， 不存 在 损 害基 金 份 额持 有 人 利益 的 行 为， 完 全 尽职 尽 责 地履 行
了基金托 管人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本 报告 期 ， 本 托管 人 按 照国 家 有关 规 定 、 基金 合 同 、托 管 协议 和 其 他 有关 规 定 ，对 本 基金 的 基金
资 产净 值 计 算、 基 金 费用 开 支 等方 面 进 行了 认 真 的复 核 ， 对本 基 金 的投 资 运 作方 面 进 行了 监 督 ， 未发
现基金管 理人有 损害基 金份 额持有人 利益的 行为 。
报告期内 ，本基 金未实 施利 润分配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本 托管 人 复 核 审查 了 本 报告 中 的财 务 指 标 、净 值 表 现、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计报 告 、投 资 组合
报告等内 容，保 证复核 内容 不存在虚 假记载 、误导 性陈 述或者重 大遗漏 。
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§6 审计报 告
本基金 2011 年年度财务会 计报告经 普华永 道中天 会计 师事务所 有限公 司审计， 注 册会计师 签字出
具了普华 永道中 天审字(2012) 第 20635 号“标准无保 留 意见的审 计报告 ” ， 投资者 可通过年 度报告 正文
查看审计 报告全 文。
§7 年 度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主体 ： 南方 上证 380 交易型开放 式 指数 证券投 资基 金联接基 金
报告截止 日： 2011 年 12 月31 日
单位：人 民币元
资 产
本期末
2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 5,512,959.37
结算备 付金 1,708,015.48
存出保 证金 250,000.00
交易性 金融 资产 124,784,398.00
其中： 股票 投资 1,269,198.00
基金 投资 123,515,200.00
债券投 资 -
资产支 持证 券投 资 -
衍生金 融资 产 -
买入返 售金 融资 产 -
应收证 券清 算款 2,047,781.62
应收利 息 2,100.09
应收股 利 -
应收申 购款 63,108.00
递延所 得税 资产 -
其他资 产 -
资产总 计 134,368,362.56
负债和所有者权益
本期末
2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 -
交易性 金融 负债 -
衍生金 融负 债 -
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卖出回 购金 融资 产款 -
应付证 券清 算款 13,568.54
应付赎 回款 2,556,602.28
应付管 理人 报酬 3,332.68
应付托 管费 666.54
应付销 售服 务费 -
应付交 易费 用 174,667.61
应交税 费 -
应付利 息 -
应付利 润 -
递延所 得税 负债 -
其他负 债 140,635.41
负债合 计 2,889,473.06
所有者权益：
实收基 金 160,097,777.36
未分配 利润 -28,618,887.86
所有者 权益 合计 131,478,889.50
负债和 所有 者权 益总 计 134,368,362.56
注：1. 报告截止日2011 年 12 月31 日， 基金份额净值 0.8212 元， 基金份额总 额 160,097,777.36 份。
2. 本财务报表的实际 编制期间 为 2011 年 9 月 20 日( 基金合同 生效日) 至 2011 年 12 月31 日。
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7.2 利 润表
会计主体 ： 南方 上证 380 交易型开放 式 指数 证券投 资基 金联接基 金
本报告期 ：2011 年 9 月 20 日（基金 合同生 效日） 至 2011 年12 月31 日
单位：人 民币元
项 目
本期
2011 年 9 月 20 日（基金合同生效日） 至
2011 年12 月 31 日
一、收入 -31,020,650.29
1.利息 收入 1,087,378.87
其中： 存款 利息 收入 102,999.09
债券利 息收 入 -
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 984,379.78
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列） -4,927,923.68
其中： 股票 投资 收益 -1,808,655.47
基金 投资 收益 -3,119,268.21
债券投 资收 益 -
资产支 持证 券投 资收 益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“- ”号 填列 ） -27,385,660.39
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列） 205,554.91
减： 二、费用 659,192.09
1．管 理人 报酬 225,311.91
2．托 管费 45,062.38
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 254,388.83
5．利 息支 出 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 -
6．其 他费 用 134,428.97
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列） -31,679,842.38
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） -31,679,842.38
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7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主体 ： 南方 上证 380 交易型开放 式 指数 证券投 资基 金联接基 金
本报告期 ：2011 年 9 月 20 日（基金 合同生 效日） 至 2011 年12 月31 日
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 9 月 20 日（ 基 金合同 生 效 日） 至2011 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一 、期 初 所 有 者权 益 （ 基金
净值）
324,134,578.45 - 324,134,578.45
二 、本 期 经 营 活动 产 生 的基
金净值变 动数（ 本期利 润）
- -31,679,842.38 -31,679,842.38
三 、本 期 基 金 份额 交 易 产生
的 基金 净 值 变 动数 （ 净 值 减
少以“- ”号 填列）
-164,036,801.09 3,060,954.52 -160,975,846.57
其中：1. 基金 申购款 3,678,665.74 -211,735.12 3,466,930.62
2.基金赎回款 -167,715,466.83 3,272,689.64 -164,442,777.19
四 、本 期 向 基 金份 额 持 有人
分 配利 润 产 生 的基 金 净 值变
动 （净值减 少以 “- ” 号填列 ）
- - -
五 、期 末 所 有 者权 益 （ 基金
净值）
160,097,777.36 -28,618,887.86 131,478,889.50
注：报表 附注为 财务报 表的 组成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负 责人签 署：
______ 高良玉______
______ 鲍文革______
____ 鲍文革____
基金管理 公司负 责人
主管会计工作负 责人
会计机构 负责人
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7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
南方上证 380 交易型 开放式 指数证券 投资基 金联接 基金( 以下简称“ 本基金 ”) 经中 国证券监 督管
理委员会( 以 下简称 “ 中 国 证监会 ”) 证 监许可[2011] 第 1096 号 《关于核准南 方 上证 380 交易型开放式
指 数证 券 投 资基 金 及 其联 接 基 金募 集 的 批复 》 核 准， 由 南 方基 金 管 理有 限 公 司依 照 《 中华 人 民 共和 国
证券投资 基金法 》和《 南方 上证 380 交易型开放 式指数 证券投资 基金联 接基金 基金 合同》负 责公开 募
集 。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 基 金 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集 人 民 币
324,062,176.29 元， 业经普 华永道中 天会计 师事务 所有 限公司普 华永道 中天验 字(2011) 第 390 号验资
报告予以 验证 。 经向 中国证 监会备案 ， 《南方 上证380 交易型开 放式指 数证券 投资 基金联接 基金基 金合
同》于2011 年 9 月 20 日正式生效， 基金合 同生效 日的 基金份额 总额为 324,134,578.45 份基金份额，
其中认购 资金利 息折合 72,402.16 份基金份额。本 基 金的基金 管理人 为南方 基金 管理有限 公司， 基金
托管人为 中国建 设银行 股份 有限公司 。
本基金为 上证 380 交易型开 放式指数 证券投 资基金( 以 下简称 “目标 E T F ”) 的联接 基金。 目标 ETF
是采用完 全复制 法实现 对上 证 380 指数紧密跟踪 的全 被动指数 基金， 本基金 主要 通过投资 于目标 ETF
实现对业 绩比较 基准的 紧密 跟踪， 力争净 值增长 率与业 绩比较基 准之间 的日均 跟踪 偏离度不 超过0.3%，
年跟踪误 差不超 过 4%。
根据《中 华人民 共和国 证券 投资基金 法》和 《南方 上 证 380 交易型开放式 指数证 券投资基 金联接
基金基金 合同》 的有关 规定 ，本基金 的投资 范围为 目 标 ETF、上证 380 指数成份股和备选 成份股 ，本
基 金可 少 量 投资 于 非 成份 股 、 新股 、 债 券、 股 指 期货 及 中 国证 监 会 允许 基 金 投资 的 其 他金 融 工 具。 本
基金投资 于目标 ETF 的比 例不低于 基金资 产净值 的 90% ，基金保留的 现金或 者到 期日在一 年以内 的政
府债券的 比例合 计不低 于基 金资产净 值的 5%， 权证、 股 指期货及 其他金 融工具 的 投 资比例依 照法律 法
规或监管 机构的 规定执 行。 本基金的 业绩比 较基准 为 ： 上证 380 指数收益率 ×9 5 % ＋银行活 期存款 利率
( 税后 ) ×5 % 。
根据《南 方上证 380 交易型 开放式指 数证券 投资基 金联 接基金基 金合同 》的规 定， 本基金的 投资
组合应在 基金成 立 6 个月内 达到基金 合同规 定的 比 例限 制。
本财务报 表由本 基金的 基金 管理人南 方基金 管理有 限公 司于 2012 年 3 月 21 日批准报出。
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7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的 财务报 表按照 财政 部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企 业会计 准则－ 基本准 则》 和 38 项具
体会计准 则、 其后颁 布的企 业会计准 则应用 指南 、 企业 会计准则 解释以 及其他 相关 规定( 以下合 称 “ 企
业会计准 则 ”) 、 中国 证监 会公告[2010]5 号 《证券投资基金信 息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和 半
年度报告> 》 、 中国证 券业协 会于 2007 年 5 月 15 日颁布的 《证 券投资 基金会 计核算 业务指引 》 、 《 南方
上证 380 交易 型开放 式指数 证券投资 基金联 接基金 基金 合同》和 在财务 报表附 注 7.4.4 所列示的中国
证监会发 布的有 关规定 及允 许的基金 行业 实 务操作 编制 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金2011 年9 月20 日( 基金合同 生效日) 至2011 年12 月31 日财务报表符合企 业会计准 则的要
求，真实 、完整 地反映 了本 基金 2011 年 12 月 31 日 的 财务状况 以及 2011 年 9 月 20 日( 基金合同生 效
日) 至2011 年 12 月 31 日的经营成果 和基金 净值变 动情 况等有关 信息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会 计年度 为公历 1 月 1 日起至 12 月31 日止。 本期财务报 表的实 际编制 期间 为 2011 年9 月
20 日( 基金合同生效 日) 至 2011 年 12 月31 日。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金的 记账本 位币为 人民 币。
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7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金融资产的分类
金 融资 产 于 初 始确 认 时 分类 为 ：以 公 允 价 值计 量 且 其变 动 计入 当 期 损 益的 金 融 资产 、 应收 款 项、
可 供出 售 金 融资 产 及 持有 至 到 期投 资 。 金融 资 产 的分 类 取 决于 本 基 金对 金 融 资产 的 持 有意 图 和 持有 能
力。本基 金现无 金融资 产分 类为可供 出售金 融资产 及持 有至到期 投资。
本 基金 持 有 的 基金 投 资 和股 票 投资 分 类 为 以公 允 价 值计 量 且其 变 动 计 入当 期 损 益的 金 融资 产 。以
公允价值 计量且 其公允 价值 变动计入 损益的 金融资 产在 资产负债 表中以 交易性 金融 资产列示 。
本 基金 持 有 的 其他 金 融 资产 分 类为 应 收 款 项， 包 括 银行 存 款、 买 入 返 售金 融 资 产和 各 类应 收 款项
等。应收 款项是 指在活 跃市 场中没有 报价、 回收金 额固 定或可确 定的非 衍生金 融资 产。
(2) 金融负债的分类
金 融负 债 于 初 始确 认 时 分类 为 ：以 公 允 价 值计 量 且 其变 动 计入 当 期 损 益的 金 融 负债 及 其他 金 融负
债 。本 基 金 目前 暂 无 金融 负 债 分类 为 以 公允 价 值 计量 且 其 变动 计 入 当期 损 益 的金 融 负 债。 本 基 金持 有
的其他金 融负债 包括各 类应 付款项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金 融资 产 或 金 融负 债 于 本基 金 成为 金 融 工 具合 同 的 一方 时 ，于 交 易 日 按公 允 价 值在 资 产负 债 表内
确认。 以公允 价值计 量且其 变动计入 当期损 益的金 融资 产， 取 得时发 生的相 关交易 费用计入 当期损 益；
对 于支 付 的 价款 中 包 含已 宣 告 但尚 未 发 放的 现 金 股利 ， 单 独确 认 为 应收 项 目 。应 收 款 项和 其 他 金融 负
债的相关 交易费 用计入 初始 确认金额 。
对 于以 公 允 价 值计 量 且 其变 动 计入 当 期 损 益的 金 融 资产 ， 按照 公 允 价 值进 行 后 续计 量 ；对 于 应收
款项和其 他金融 负债采 用实 际利率法 ，以摊 余成本 进行 后续计量 。
当 收取 某 项 金 融资 产 现 金流 量 的合 同 权 利 已终 止 或 该金 融 资产 所 有 权 上几 乎 所 有的 风 险和 报 酬已
转移时， 终止确 认该金 融资 产。终止 确认的 金融资 产的 成本按移 动加权 平均法 于交 易日结转 。
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7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金持 有的 基 金投资 和股 票投资 按 如下原 则确定 公允 价值并进 行估值 ：
(1) 存在活跃市场的 金融工 具按其估 值日的 市场交 易价 格确定公 允价值 ； 估 值日无 交易， 但最近 交
易 日后 经 济 环境 未 发 生重 大 变 化且 证 券 发行 机 构 未发 生 影 响证 券 价 格的 重 大 事件 的 ， 按最 近 交 易日 的
市场交易 价格确 定公允 价值 。基金投 资按估 值日的 份额 净值确定 公允价 值 。
(2) 存在活跃市场的 金融工 具， 如 估值日 无交易 且最近 交易日后 经济环 境发生 了重 大变化 ， 参考 类
似投资品 种的现 行市价 及重 大变化等 因素， 调整最 近交 易市价以 确定公 允价值 。
(3) 当金融工具不存 在活跃 市场， 采用 市场参 与者普 遍 认同且被 以往市 场实际 交易 价格验证 具有 可
靠 性的 估 值 技术 确 定 公允 价 值 。估 值 技 术包 括 参 考熟 悉 情 况并 自 愿 交易 的 各 方最 近 进 行的 市 场 交易 中
使 用的 价 格 、参 照 实 质上 相 同 的其 他 金 融工 具 的 当前 公 允 价值 、 现 金流 量 折 现法 和 期 权定 价 模 型等 。
采用估值 技术时 ，尽可 能最 大程度使 用市场 参数， 减少 使用与本 基金特 定相关 的参 数。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本 基金 持 有 的 资产 和 承 担的 负 债基 本 为 金 融资 产 和 金融 负 债。 当 本 基 金依 法 有 权抵 销 债权 债 务且
交易双方 准备按 净额结 算时 ，金融资 产与金 融负债 按抵 销后的净 额在资 产负债 表中 列示。
7.4.4.7 实 收基 金
实 收基 金 为 对 外发 行 基 金份 额 所募 集 的 总 金额 在 扣 除损 益 平 准 金 分 摊 部分 后 的 余额 。 由于 申 购和
赎 回引 起 的 实收 基 金 变动 分 别 于基 金 申 购确 认 日 及基 金 赎 回确 认 日 认列 。 上 述申 购 和 赎回 分 别 包括 基
金转换所 引起的 转入基 金的 实收基金 增加和 转出基 金的 实收基金 减少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损 益平 准 金 包 括已 实 现 平准 金 和未 实 现 平 准金 。 已 实现 平 准金 指 在 申 购或 赎 回 基金 份 额时 ， 申购
或 赎回 款 项 中包 含 的 按累 计 未 分配 的 已 实现 损 益 占基 金 净 值比 例 计 算的 金 额 。未 实 现 平准 金 指 在申 购
或 赎回 基 金 份额 时 ， 申购 或 赎 回款 项 中 包含 的 按 累计 未 实 现损 益 占 基金 净 值 比例 计 算 的金 额 。 损益 平
准金于基 金申购 确认日 或基 金赎回确 认日认 列，并 于期 末全额 转 入未分 配利润/(累 计亏损) 。
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7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
股 票投 资 在 持 有期 间 应 取得 的 现金 股 利 扣 除由 上 市 公司 代 扣代 缴 的 个 人所 得 税 后的 净 额确 认 为投
资收益。 基金投 资在持 有期 间应取得 的现金 红利于 除息 日确认为 投资收 益。
以 公允 价 值 计 量且 其 变 动计 入 当期 损 益 的 金融 资 产 在持 有 期间 的 公 允 价值 变 动 确认 为 公允 价 值变
动 损益 ； 于 处置 时 ， 其公 允 价 值与 初 始 确认 金 额 之间 的 差 额确 认 为 投资 收 益 ，其 中 包 括从 公 允 价值 变
动损益结 转的公 允价值 累计 变动额。
应 收款 项 在 持 有期 间 确 认的 利 息收 入 按 实 际利 率 法 计算 ， 实际 利 率 法 与直 线 法 差异 较 小的 则 按直
线法计算 。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的 管理人 报酬和 托管 费在费用 涵盖期 间按基 金合 同约定的 费率和 计算方 法逐 日确认。
其 他金 融 负 债 在持 有 期 间确 认 的利 息 支 出 按实 际 利 率法 计 算， 实 际 利 率法 与 直 线法 差 异较 小 的则
按直线法 计算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每 一基 金 份 额 享有 同 等 分配 权 。本 基 金 收 益以 现 金 形式 分 配， 但 基 金 份额 持 有 人可 选 择现 金 红利
或 将现 金 红 利按 分 红 除权 日 的 基金 份 额 净值 自 动 转为 基 金 份额 进 行 再投 资 。 若期 末 未 分配 利 润 中的 未
实 现部 分( 包 括基 金 经 营活 动 产生 的 未 实现 损 益 以及 基 金 份额 交 易 产生 的 未 实现 平 准 金等) 为 正 数， 则
期末可供 分配利 润的金 额为 期末未分 配利润 中的已 实现 部分； 若期 末未分 配利润 的 未实现部 分为负 数，
则期末可 供分配 利润的 金额 为期末未 分配利 润( 已实现 部分相抵 未实现 部分后 的余 额) 。
经宣告的 拟分配 基金收 益于 分红除权 日从所 有者权 益转 出。
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7.4.4.12 分 部报 告
本 基金 以 内 部 组织 结 构 、管 理 要求 、 内 部 报告 制 度 为依 据 确定 经 营 分 部， 以 经 营分 部 为基 础 确定
报告分部 并披露 分部信 息。
经 营分 部 是 指 本基 金 内 同 时 满 足下 列 条 件 的组 成 部 分 ：(1) 该组 成部 分 能 够 在日 常 活 动中 产 生收
入、 发 生费用 ；(2) 本基金 的基金管 理人能 够定期 评价 该组成部 分的经 营成果 ， 以 决定向其 配置资 源、
评 价其 业 绩 ；(3) 本基 金 能 够 取得 该 组 成部 分 的 财 务状 况 、经 营 成 果和 现 金 流 量等 有 关会 计 信 息。 如
果两个或 多个经 营分部 具有 相似的经 济特征 ，并且 满足 一定条件 的，则 合并为 一个 经营分部 。
本基金目 前以一 个单一 的经 营分部运 作，不 需要进 行分 部报告的 披露。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
无。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
无。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
无。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
无。
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7.4.6 税项
根据财政 部、国 家税务 总局 财税[2002]128 号《关于开放式证券 投资基 金有关 税收 问题的通 知》 、
财税[2004]78 号 《关于证券 投资基金 税收政 策的通 知》 、 财税[2005]102 号 《关于 股息红利 个人所 得税
有关政策 的通知 》 、 财税[2005]107 号 《关于股息红 利有 关个人所 得税政 策的补 充通 知》 、 财税[2008]1
号《关于 企业所 得税若 干优 惠政策的 通知》 及其他 相关 财税法规 和实务 操作， 主要 税项列示 如下：
(1) 以发行基金方式 募集资 金不属于 营业税 征收范 围， 不征收营 业税。
(2) 基金买卖股票的 差价收 入暂免征 营业税 和企业 所得 税。
(3) 对基金取得的股 票的股 息、 红 利收入 ， 由上 市公司 在向基金 派发股 息、红利时 暂减按 50%计入
个人应纳 税所得 额，依 照现 行税法规 定即 20%代扣代缴 个人所得 税，暂 不征收 企业 所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳 股票交 易印花 税， 买入股票 不征收 股票交 易印 花税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方名 称 与本基金 的关系
南方基金 管理有 限公司( “ 南方基金 ”) 基金管理 人、 注册 登记机 构 、 基金销售 机构
中国建设 银行股 份有限 公司( “中国建设 银行”) 基金托管 人、基 金代销 机构
华泰证券 股份有 限公司( “ 华泰证券 ”) 基金管理 人的股 东、基 金代 销机构
兴业证券 股份有 限公司 基金管理 人的股 东、基 金代 销机构
厦门国际 信托有 限公司 基金管理 人的股 东
深圳市投 资控股 有限公 司 基金管理 人的股 东
上证 380 交易型开放式 指数 证券投资 基金( “ 目标 ETF ” ) 本基金的 基金管 理人管 理的 其他基金
注：下述 关联交 易均在 正常 业务范围 内按一 般商业 条款 订立。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
无。
7.4.8.1.2 权 证交 易
无。
7.4.8.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
无。
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7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 9 月 20 日( 基金合同 生效日) 至 2011 年
12 月 31 日
当期发生 的基金 应支付 的管 理费 225,311.91
其中：支 付销售 机构的 客户 维护费 64,395.09
注： 本基金 基金财 产中投 资 于目标 ETF 的部分不 收取管 理费， 支付 基金管 理人南 方 基金的管 理人报 酬
按前一日 基金资 产净值 扣除 所持有目 标 ETF 基金 份额 部分的基 金资产 后的余 额( 若为负数 ，则取 零) 的
0.5% 年费率计提 ，逐日 累计 至每月月 底，按 月支付 。其 计算公式 为：
日管理人 报酬＝( 前 一日基 金资产净 值 – 前一日 所持有 目标 ETF 基金份额部 分的基 金资产) X 0.5% / 当
年天数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 9 月 20 日( 基金合同 生效日) 至 2011 年
12 月 31 日
当期发生 的基金 应支付 的托 管费 45,062.38
注： 本基金 基金财 产中投 资 于目标 ETF 的部分不 收取托 管费， 支付 基金托 管人中 国 建设银行 的托管 费
按前一日 基金资 产净值 扣除 所持有目 标 ETF 基金 份额 部分的基 金资产 后的余 额( 若为负数 ，则取 零) 的
0.1% 年费率计提 ，逐日 累计 至每月月 底，按 月支付 。其 计算公式 为：
日托管费 ＝( 前一日 基金资 产净值 – 前一 日所持 有目标 ETF 基金份额部分的 基金资 产) X 0.1% / 当年天
数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
无。
第 26 页 共 39 页
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报告 期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
无。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
份额单位 ： 份
关联方名 称
本期末
2011 年 12 月 31 日
持有的
基金份额
持有的基 金份额
占基金总 份额的 比例
华泰证券 2,000,583.33 1.25%
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2011 年 9 月 20 日( 基金合同 生效日) 至 2011 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息 收入
中国建设银行 5,512,959.37 90,076.03
注：本基 金的银 行存款 由基 金托管人 中国建 设银行 保管 ，按银行 同业利 率计息 。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
无。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
于本报告 期末， 本 基金持 有 152,000,000.00 份目标 ETF 基金份额，占其总 份额的 比 例为 57.48% 。
7.4.9 期 末（2011 年 12 月 31 日 ） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
无。
第 27 页 共 39 页
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单位 ：人民 币元
股票
代码
股票名
称
停牌日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌日期
复牌
开盘
单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备
注
600056 中国医药 2011 年11 月 16 日
重大资产
重组
20.24 未知 未知 2,600 52,624.00 52,624.00 -
600253 天方药业 2011 年11 月 16 日
重大资产
重组
6.84 未知 未知 4,600 31,386.80 31,464.00 -
600315 上海家化 2011 年12 月 30 日
重大事项
未公告
34.09 2012 年1 月4 日 34.75 800 27,272.00 27,272.00 -
600820 隧道股份 2011 年12 月 27 日
重大资产
重组
7.87 2012 年1 月4 日 8.15 1,400 11,018.00 11,018.00 -
600963 岳阳林纸 2011 年12 月 27 日
公告重大
事项
4.68 2012 年1 月4 日 4.92 2,000 9,360.00 9,360.00 -
注： 本基金 截至 2011 年 12 月 31 日止持有以上 因公布 的重大事 项可能 产生重 大影 响而被暂 时停牌 的股
票，该类 股票将 在所公 布事 项的重大 影响消 除后， 经交 易所批准 复牌。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
无。
第 28 页 共 39 页
7.4.10 有助 于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计 量的金 融工 具
不 以公 允 价 值 计量 的 金 融资 产 和负 债 主 要 包括 应 收 款项 和 其他 金 融 负 债， 其 账 面价 值 与公 允 价值
相差很小 。
(b) 以公允价 值计量 的金融 工具
(i) 金融工具 公允价 值计量 的方 法
根据在公 允价值 计量中 对计 量整体具 有重大 意义的 最低 层级的输 入值， 公允价 值层 级可分为 ：
第一层级 ：相同 资产或 负债 在活跃市 场上( 未经 调整) 的 报价。
第 二层 级 ： 直接( 比如取自价格) 或间接( 比 如根 据 价 格 推 算的) 可 观 察到 的 、 除 第 一 层级 中 的 市 场
报价以外 的资产 或负债 的 输 入值。
第 三 层 级 ： 以 可 观 察 到 的 市 场 数 据 以 外 的 变 量 为 基 础 确 定 的 资 产 或 负 债 的 输 入 值( 不 可 观 察 输 入
值) 。
(ii) 各层次金 融工具 公允价 值
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
124,652,660.00 元，属于第 二层级的 余额为 131,738.00 元，无属于 第三层 级的余 额。
(iii) 公允价值所属 层次间 的重大变 动
对 于证 券 交 易所 上 市 的 股票 ， 若出 现 重 大事 项 停 牌 、交 易 不活 跃( 包 括 涨跌 停 时 的 交 易不 活 跃) 等
情 况， 本 基 金分 别 于 停牌 日 至 交易 恢 复 活跃 日 期 间、 交 易 不活 跃 期 间不 将 相 关股 票 的 公允 价 值 列入 第
一 层级 ； 并 根据 估 值 调整 中 采 用的 不 可 观察 输 入 值对 于 公 允价 值 的 影响 程 度 ，确 定 相 关股 票 公 允价 值
应属第二 层级或 第三层 级。
(iv) 第三层次 公允价 值余额 和本 期变动金 额
无。
(2) 除公允价 值外， 截至资 产负 债表日本 基金无 需要说 明的 其他重要 事项。
第 29 页 共 39 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单位 ：人民 币元
序号 项目 金额 占基金总 资产的 比
例（% ）
1 权益投资 1,269,198.00 0.94
其中：股 票 1,269,198.00 0.94
2 基金投资 123,515,200.00 91.92
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生 品投资 - -
5 买入返售 金融资 产 - -
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
6 银行存款 和结算 备付金 合计 7,220,974.85 5.37
7 其他各项 资产 2,362,989.71 1.76
8 合计 134,368,362.56 100.00
第 30 页 共 39 页
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额单位 ：人民 币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资 产净值 比例
（％）
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,199,222.00 0.91
C0 食品、饮 料
- -
C1
纺织、服装、皮 毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 14,630.00 0.01
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 31,838.00 0.02
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 31,372.00 0.02
C7
机械、设备、仪 表 1,056,366.00 0.80
C8
医药、生物制品 65,016.00 0.05
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 13,988.00 0.01
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 55,988.00 0.04
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,269,198.00 0.97
第 31 页 共 39 页
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值
占基金资 产净
值比例（% ）
1 601727 上海电气 203,500 1,037,850.00 0.79
2 600056 中国医药 2,600 52,624.00 0.04
3 600535 天士力 800 33,552.00 0.03
4 600253 天方药业 4,600 31,464.00 0.02
5 600315 上海家化 800 27,272.00 0.02
6 600808 马钢股份 6,800 16,864.00 0.01
7 600110 中科英华 3,200 12,256.00 0.01
8 600820 隧道股份 1,400 11,018.00 0.01
9 600963 岳阳林纸 2,000 9,360.00 0.01
10 600720 祁连山 1,000 9,090.00 0.01
注：1 、本基 金本报 告期末 未持有积 极投资 。
2 、 投资者 欲了解 本报告 期 末基金投 资的所 有股票 明细 ， 应阅 读登载于 http://www.nffund.com 的 年
度报告正文 。
第 32 页 共 39 页
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期末基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额
占期末基 金资产 净值
比例（％ ）
1 600276 恒瑞医药 2,237,371.56 1.70
2 600011 华能国际 1,963,748.90 1.49
3 600827 友谊股份 1,659,868.30 1.26
4 600143 金发科技 1,640,374.50 1.25
5 600535 天士力 1,583,209.04 1.20
6 600694 大商股份 1,577,459.72 1.20
7 600881 亚泰集团 1,485,722.24 1.13
8 600267 海正药业 1,299,621.16 0.99
9 600839 四川长虹 1,295,990.71 0.99
10 600153 建发股份 1,287,436.72 0.98
11 601333 广深铁路 1,269,582.68 0.97
12 601991 大唐发电 1,251,823.00 0.95
13 600125 铁龙物流 1,238,520.65 0.94
14 600859 王府井 1,232,738.90 0.94
15 600809 山西汾酒 1,220,500.58 0.93
16 600079 人福医药 1,203,464.55 0.92
17 600588 用友软件 1,170,668.09 0.89
18 601727 上海电气 1,036,530.00 0.79
19 600779 水井坊 1,017,313.41 0.77
20 600770 综艺股份 1,006,682.74 0.77
注 ：买 入 包 括 二 级 市 场上 主 动 的买 入 、 新股 、 配 股、 债 转 股、 换 股 及行 权 等 获得 的 股 票， 买 入 金额 按
成交金额 （成交 单价乘 以成 交数量） 填列， 不考虑 相关 交易费用 。
第 33 页 共 39 页
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期末基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额
占期末基 金资产 净值
比例（％ ）
1 600011 华能国际 343,499.50 0.26
2 600754 锦江股份 315,417.05 0.24
3 600587 新华医疗 314,606.86 0.24
4 600276 恒瑞医药 314,212.90 0.24
5 600694 大商股份 258,912.80 0.20
6 600859 王府井 249,568.35 0.19
7 600143 金发科技 237,020.62 0.18
8 600827 友谊股份 218,010.00 0.17
9 601991 大唐发电 215,756.60 0.16
10 600636 三爱富 213,166.20 0.16
11 601333 广深铁路 205,704.40 0.16
12 600536 中国软件 200,522.76 0.15
13 600066 宇通客车 198,786.80 0.15
14 600881 亚泰集团 196,338.20 0.15
15 600563 法拉电子 195,362.50 0.15
16 600153 建发股份 191,155.82 0.15
17 600535 天士力 188,406.84 0.14
18 600298 安琪酵母 181,359.40 0.14
19 600388 龙净环保 179,378.40 0.14
20 600267 海正药业 179,266.62 0.14
注 ：卖 出 包 括二 级 市 场上 主 动 的卖 出 、 换股 、 要 约收 购 、 发行 人 回 购及 行 权 等减 少 的 股票 ， 卖 出金 额
按成交金 额（成 交单价 乘以 成交数量 ）填列 ，不考 虑相 关交易费 用。
第 34 页 共 39 页
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位：人 民币元
买入股票 成本（ 成交） 总额 180,909,076.18
卖出股票 收入（ 成交） 总额 30,905,282.57
注： 买 入 股 票成 本 、 卖出 股 票 收入 均 按 买卖 成 交 金额 （ 成 交单 价 乘 以成 交 数 量） 填 列 ，不 考 虑 相关 交
易费用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名 的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名基金 投资 明细
序
号
基金
名称
基金
类型
运作方 式 管理人 公允价 值（ 元）
占基金 资
产净值 比
例（% ）
1 380ETF 股票型 交易型 开放 式 南方基 金管 理有 限公 司 123,515,200.00 93.94
8.10 投 资组 合报告 附注
8.10.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
第 35 页 共 39 页
8.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
8.10.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 2,047,781.62
3 应收股利 -
4 应收利息 2,100.09
5 应收申购 款 63,108.00
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,362,989.71
8.10.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
8.10.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值
占基金 资产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 600056 中国医药 52,624.00 0.04 重大事项 公告
2 600253 天方药业 31,464.00 0.02 重大事项 公告
3 600315 上海家化 27,272.00 0.02 重大事项 公告
4 600820 隧道股份 11,018.00 0.01 重大事项 公告
5 600963 岳阳林纸 9,360.00 0.01 重大事项 公告
第 36 页 共 39 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单位 ：份
持有人户 数
( 户)
户均持有 的基
金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
5,200 30,788.03 30,516,477.12 19.06% 129,581,300.24 80.94%
9.2 期 末基 金管理 人 的 从业人 员持 有本开 放式 基金的 情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例
基金管理 公司所 有从业 人员 持有本开 放式基 金 80,035.94 0.0500%
§10 开放式 基金份额变动
份额单位 ：份
基金合 同生 效日 （2011 年9 月 20 日 ） 基 金份 额总 额 324,134,578.45
基金合 同生 效 日 起至 报告 期 期末 基金 总申 购份 额 3,678,665.74
减: 基 金合 同生 效 日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额
167,715,466.83
基金合 同生 效 日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额
-
本报告 期期 末基 金份 额总额
160,097,777.36
注：1. 总申购份 额含红 利再 投、转换 入份额 。
2. 总赎回份额含 转换出 份额 。
第 37 页 共 39 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告期 内无基 金份额 持有 人大会决 议。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
2011 年 8 月 16 日，基金 管 理人发布 公告， 聘任朱 运东 为公司副 总经理 。本基 金托 管人 2011 年 2
月 9 日发布公告 ， 经 中国建 设银行研 究决定 ， 聘 任杨新 丰为中国 建设银 行投资 托管 服务部副 总经理 （主
持工 作） ， 其 任职 资 格已 经 中国 证 监会 审核 批 准（ 证 监 许可 〔2011 〕115 号 ） 。解 聘罗 中涛 中 国建 设银
行投资托 管服务 部总经 理职 务。本基 金托管 人 2011 年 1 月 31 日发布 任免通 知， 解聘李春 信中国 建设
银行投资 托管服 务部副 总经 理职务。 本 基金托 管人 2011 年 10 月 24 日发布任免通知 ， 聘任张军 红为中
国建设银 行投资 托管服 务部 副总经理 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告期 内，无 涉及基 金管 理人、基 金财产 、基金 托管 业务的诉 讼。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告期 内本基 金投资 策略 未改变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金未 更换 会 计师事 务所 ，本 年 度 支付 给 普华永 道中 天会 计师 事务 所 有限公 司审计
费用 56,000 元，该审计机构 已提供审 计服务 的连续 年限 为 1 年。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告期 内，基 金管理 人、 基金托管 人及其 高级管 理人 员未受监 管部门 稽查或 处罚 。
第 38 页 共 39 页
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
海通证券 1 211,814,358.75 100.00% 174,667.61 100.00% -
中金公司 1 - - - - -
注：1. 本基金本 报告期 内新 增 2 家券商：海通证券和 中 金公司 。
2. 交易单元的选 择标准 和程 序
根据中国 证监会 《关于 完善 证券投资 基金交 易席位 制度 有关问题 的通知 》 （ 证监基 金 字[2007]48 号）
的有关规 定，我 公司制 定了 租用证券 公司交 易单元 的选 择标准和 程序：
A ：选择 标准
1 、公司经营 行为规 范，财 务状况和 经营状 况良好 ；
2 、 公 司 具 有 较 强 的 研 究 能 力, 能 及 时 、 全 面 地 为 基 金 提 供 高 质 量 的 宏 观 经 济 研 究 、 行 业 研 究 及 市
场走向、 个股分 析报告 和专 门研究报 告；
3 、公司内部 管理规 范，能 满足基金 操作的 保密要 求；
4 、建立了广 泛的信 息网络, 能及时提 供准确 的信息 资讯 服务。
B ：选择流程
公司研究 部门定 期对券 商服 务质量从 以下几 方面进 行量 化评比， 并根据 评比的 结果 选择席位 ：
1 、 服务的 主动性 。 主要 针 对证券公 司承接 调研课 题的 态度、 协助安 排上市 公司调 研、 以 及就有 关
专题提供 研究报 告和讲 座；
2 、研究报告 的质量 。主要 是指证券 公司所 提供研 究报 告是否详 实，投 资建议 是否 准确；
3 、 资讯提 供的及 时性及 便 利性。 主要是 指证券 公司提 供 资讯的 时效性 、 及 时性以 及提供资 讯的渠
道是否便 利、提 供的资 讯是 否充足全 面。
第 39 页 共 39 页
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
债券回购 交易 基金交易
成交金额
占当期债 券回购
成交总额 的比例
成交金额
占当期基金
成交总额 的比例
海通证券 1,522,200,000.00 100.00% 199,407,445.90 100.00%
中金公司 - - - -
注： 基金交 易额中 包括基 金 申购赎回 和买入 卖出成 交金 额， 其中基 金申购 赎回金 额 199,407,445.90 元，
基金买入 卖出金 额 0.00 元。
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2011 年 10 月 28 日， 托管人中国 建设银 行股份 有限 公司发布 关于董 事长辞 任的 公告， 根 据国
家金融工作的需要，郭树 清 先生已向中国建设银行股 份 有限公司（ “ 本行 ” ） 董 事 会 （ “ 董事会” ）提
出辞呈，请求辞去 本行董事 长、执行董事等职 务。根据 《中华人民共和国 公司法》 等相关法律法规
和本行章 程的规 定，郭 树清 先生的辞 任自辞 呈送达 本行 董事会之 日起生 效。
2 、2012 年 1 月 16 日 ， 托管人中国建 设银行 股份有 限公 司发布关 于董事 长任职 的公 告， 自 2012
年 1 月 16 日起，王洪章先 生就任本 行董事 长、执 行董 事。
