民生加银 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金
更新招 募 说明 书 摘要
2012 年第 1 号
基 金 管 理 人 ： 民生 加 银 基 金 管 理有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
二零一 二年 三 月
更新招募说明书摘要
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重 要提 示
民生加银 精选股 票型 证券 投资基金 经2009 年12 月8日 中国证监 会证 监 许可 【2009】1323
号文核 准募 集 ， 基金 合同 于2010 年2 月3日 正式 生效 。
基金管 理人 保证 本招 募说 明书的 内容 真实 、 准 确 、 完整 。 本 招募 说明书 经中 国证监 会核
准， 但 中国 证监 会对 本基 金募集 的核 准， 并不 表明 其对本 基金 的价 值和 收益 做出实 质性 判断
或 保证 ，也 不表 明投 资于 本基金 没有 风险 。
证券投 资基 金 （ 以下 简称 “基金 ”） 是一 种长 期投 资工具 ， 其 主要 功能 是分 散投资 ， 降
低投资 单一 证券 所带 来的 个别风 险 。 基 金不 同于 银行 储蓄和 债券 等能 够提 供固 定收益 预期 的
金融工 具 ， 投 资人购 买基 金， 既可 能按 其持有 份额 分享基 金投 资所 产生 的收 益， 也可 能承 担
基金投 资所 带来 的损 失。
基金投 资人 应当 充分 了解 基金定 期定 额投 资和 零存 整取等 储蓄 方式 的区 别 。 定 期定额 投
资是引 导投 资人 进行 长期 投资、 平均 投资 成本 的一 种简单 易行 的投 资方 式， 但并不 能规 避基
金投资 所固 有的 风险 ，不 能保证 投资 人获 得收 益， 也不是 替代 储蓄 的等 效理 财方式 。
基金在 投资 运作 过程 中可 能面临 各种 风险 ， 既 包括 市场风 险， 也包 括基 金自 身的管 理风
险、 技术 风险 和合规 风险 等。 巨额 赎回 风险是 开放 式基金 所特 有的 一种 风险 ， 即 当单 个开放
日基金 的净 赎回 申请 超过 上一日 基金 总份 额的 百分 之十时 ， 投资 人将 可能 无法 及时赎 回持 有
的全部 基金 份额 。
基金分 为股 票基 金、 混合 基金、 债券 基金 、 货 币市 场基金 等不 同类 型， 投资 人投资 不同
类型的 基金 将获 得不 同的 收益预 期 ， 也 将承担 不同 程度的 风险 。 一般来 说 ， 基金的 收益 预期
越高， 投资 人承 担的 风险 也越大 。
本基金 按照 基金 份额 初始 面值1.00 元 发售， 在市 场波 动 等因 素的 影响 下， 基金 份额净 值
可能低 于基金 份 额初 始面 值 ，投 资人 存在 遭受 损失 的风险 。
民生加 银精 选股 票型 证券 投资基 金是 股票 型基金， 通 常预期 风险 收益 水平 高于 货币市 场
基金、 债券 型基 金、 混合 型基金 ， 属 于证 券投 资基 金中的 高风 险收 益品 种 。 本基金 投资 于证
券市场 ， 基金 净值会 因证 券市场 波动 等因 素产 生波 动。 投资 人在 投资本 基金 前， 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 及基 金合同 ， 全 面认 识本 基金 的风险 收益 特征 和产 品特 性， 充 分考 虑自
身的风险 承受能力，理性判断市场 ，对 认购/ 申购基金的意愿 、时机、数量等投资行为 做出
独立、 谨慎 决策 ，获 得基 金投资 收益 ， 亦 承担 基金 投资中 出现 的各 类风 险， 包括： 因政 治 、
经济、 社会 等环 境因 素对 证券价 格产 生影 响而 形成 的系统 性风 险、 个别 证券 特有的 非系 统性更新招募说明书摘要
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风险、 由于 基金 投资 人连 续大量 赎回 基金 产生 的流 动性风 险、 基金 管理 人在 基金管 理实 施过
程中产 生的 基金 管理 风险 、本基 金的 特定 风险 等。
投资人 应当 认真 阅读 基金 合同、 招募 说明 书等 基金 法律文 件， 了解 本基 金的 风险收 益特
征， 并 根据 自身 的投 资目 的、 投 资期 限、 投资 经验、 资产状 况等 判断 基金 是否 和投资 人的 风
险承受 能力 相适 应。 投资 人应当 通过 本基 金管 理人 或代销 机构 购买 本基 金， 基金代 销机 构名
单详见 本基 金份 额发 售公 告 。
基金管 理人 承诺 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤 勉 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 但 不
保证本 基金 一定 盈利 ， 也 不保证 最低 收益 。 本 基金 的过往 业绩 及其 净值 高低 并不预 示其 未来
业绩表 现， 基金 管理 人管 理的其 他基 金的 业绩 也不 构成对 本基 金业 绩表 现的 保证。 基金 管理
人提醒 投资 人基 金投 资的 “买者 自负 ”原 则， 在做 出投资 决策 后， 基金 运营 状况与 基金 净值
变化引 致的 投资 风险 ，由 投资人 自行 负担 。
本招募 说明 书所 载内 容截 止日为2012 年2 月3日 ， 有 关 财务数 据和 净值 表现 截止 日为2011
年12月31日 （财 务数 据未 经审计 ） 。
更新招募说明书摘要
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目
录
重要提 示........................................................................................................................................... 2
一、基 金管 理人 ............................................................................................................................... 5
二、基 金托 管人 ............................................................................................................................... 8
三、相 关服 务机 构 ......................................................................................................................... 10
四、基 金的 名称 ............................................................................................................................. 21
五、基 金的 类型 ............................................................................................................................. 22
六、基 金的 投资 目标 ..................................................................................................................... 22
七、基 金的 投资 方向 ..................................................................................................................... 22
八、投 资决 策依 据 ......................................................................................................................... 22
九、基 金的 投资 策略 ..................................................................................................................... 22
十、投 资管 理程 序 ......................................................................................................................... 29
十一、 业绩 比较 基准 ..................................................................................................................... 31
十二、 风险 收益 特征 ..................................................................................................................... 31
十三、 基金 投资 组合 报告 ............................................................................................................. 31
十四、 基金 业绩 ............................................................................................................................. 34
十五、 基金 的费 用 ......................................................................................................................... 35
十六、 对招 募说 明书 更新 部分的 说明 ......................................................................................... 37
更新招募说明书摘要
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一 、基 金管理人
（一） 基金 管理 人概 况
名称： 民生 加银 基金 管理 有限公 司
注册地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
法定代 表人 ： 万 青元
成立时 间：2008 年 11 月 3 日
批准设 立机 关及 批准 设立 文号： 中国 证券 监督 管理 委员会 证监 许可[2008]1187 号
组织形 式： 有限 责任 公司 （中外 合资 ）
注册资 本： 贰亿 元
存续期 间： 永续 经营
经 营范 围： 基金 募集 、基 金销售 、资 产管 理和 中国 证监会 许可 的其 他业 务
股权结 构 ： 公 司股 东为 中国 民生 银行 股份 有限 公司 （持 股 60 ％） 、 加 拿大 皇家 银行 （持
股 30 ％） 、 三峡 财务 有限 责任公 司（ 持 股 10 ％） 。
电话：0755-23999888
传真：0755-23999800
联系人 ： 蔡 冬琳
民生加 银基 金管 理有 限公 司 设有 股东 会、 董事 会、 监事会 ； 董 事会 下设 专门 委员会 ： 审
计委员 会、 合规 及风 险管 理委员 会、 薪酬 与提 名委 员会； 经营 管理 层下 设专 门委员 会： 投资
部、 研 究部、 金融工 程与 产品部 、 市场 策划 中心 、 客服与 电子 商务 中心 、 渠 道管理 部 、 机 构
一部、 机构 二部 、 运营 管理 部、 交易 部、 信 息技 术 部、 综 合管 理部、 工会 办 公室、 监察 稽核
部。
基金管 理情 况： 截至 2012 年 2 月 3 日， 民 生加 银基 金管理 有 限 公司 管理 6 只 开放式 基
金： 民 生加 银品 牌蓝 筹灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 民 生加 银增 强收 益债 券型证 券投 资基
金、 民生 加银 精选股 票型 证券投 资基 金 、 民生 加银 稳健成 长股 票型 证券 投资 基金 、 民 生加 银
内需增 长股 票型 证券 投资 基金、 民生 加银 景气 行业 股票型 证券 投资 基金 。
（ 二） 主要 人员 情况
1 ．基 金管 理人 董事 会成员
万青元 先生： 党委 书记、 董事长 ， 硕士 ， 主任 编辑 。 历任金 融时 报社 记者 部 副主任、 中更新招募说明书摘要
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国民生 银行 办公 室处 长、 主任助 理、 副主 任， 中国 民生银 行企 业文 化部 副总 经理、 工会 副主
任 ； 现任 中国 民生银 行董 事会办 公室 主任 ， 兼 任 民 生加银 基金 管理 有限 公司 党委书 记 、 董 事
长。
沈建军 先生 ： 董 事， 硕士 ， 高级 经济 师。 历任 国家 物资部 办公 厅、 国家 内贸 部办公 厅处
长 、 全国 工商 联办公 厅主 席办公 室主 任 、 中国 民生 银行国 际业 务部 、 中 国民 生银行 资产 管 理
部、 中 国民 生银 行投 资银 行部副 总经 理。 现任 中国 民生银 行董 事会 战略 发展 与投资 管理 委员
会投资 管理 办公 室主 任 。
Frank Lippa 先生 ：董 事 、 学士 。 曾在 普华 永道 会计 事务所 从事 审计 、税 务监 督方面 的
工作 ， 历 任加 拿大皇 家银 行高级 顾问 ， 加拿大 皇家 银行投 资管 理公 司副 总裁 、 首 席会 计师 和
首席财 务官 。现 任加 拿大 皇家银 行资 产管 理公司 首席 运营 官 和 首席 财务 官。
王维绛 先生 ： 董 事， 学士 。 历任外 汇管 理局 储备 管理 司副司 长、 汇丰 集团 全球 市场部 董
事总经 理、 加拿 大皇 家银 行固定 收益 部董 事总 经理 ，现任 加拿 大皇 家银 行北 京分行 行长 。
李镇光 先生 ： 董 事， 博士 ， 高级 经济 师。 历任 海口 丰信公 司总 经理 、 香 港景 邦经济 咨询
公司总 经理 、三 峡财 务 有 限责任 公司 综合 管理 部副 经理、 三峡 财务 公司 投资 银行部 副经 理 、
经理。 现任 三峡 财务 有限 责任 公 司副 总经 理。
朱晓光 先生 ： 董 事， 硕士 ， 高级 经济 师。 历任 中国 银行北 京分 行财 会部 副科 长， 中 国民
生银行 总行 财会 部会 计处 处长， 中国 民生 银行 福州 分行副 行长 ， 中 国民 生银 行中小 企业 金融
部财务 总监 。现 任民 生加 银基金 管理 有限 公司 副总 经理 。
张亦春 先生 ： 独 立董 事， 厦门大 学教 授、 博士 生导 师。 历 任厦 门大 学经 济系 讲师、 经济
学院财 金系 副教 授、 教授 、 系副 主任 、 系 主任、 厦 门大学 经济 学院 院长 。 现 任厦门 大学 金融
研究所 所长 。
王波明 先生 ： 独立 董事 ， 硕士 。 历 任美国 BK 国际商务公 司 副 总裁 ， 美国 纽 约股票 交易
所 经济 师， 北京 证券 交易 所研究 设计 联合 办公 室 副 总干事 。 现 任 中 国证 券市 场研究 设计 中心
总干事 、财 讯传 媒集 团董 事局主 席。
Cole Randy Capener 先生： 独立董 事， 法律 博士 。 历 任美国 贝克 麦坚 时律 师事 务所的 律
师、合 伙人 。后 创办拯 救 非洲家 庭的 慈善 组织 。现 任美国 拯救 非洲 家庭 的慈 善组织 总裁 。
2 ．基 金管 理人 监事 会成员
袁美珍 女士 ： 监 事会 主席 ， 学士 。 历 任湖 北大 冶市 劳动人 事局 副股 长、 中央 组织部 老干
部局副 主任 、 中国民 生银 行北京 管理 部党 委委 员、 纪委书 记 ； 现 任 中国 民生 银行纪 检监 察 室
主任、 纪委 副书 记，兼 任 民生加 银基 金管 理有 限公 司 党委 委员 及 监 事会 主席 。 更新招募说明书摘要
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徐敬文 先生 ： 监 事， 硕士 ， 美国 伊利 诺州 注册 会计 师， 美 国注 册管 理会 计师 ， 特许 金融
分析师 。 曾 在加 拿大 皇家 银行从 事战 略发 展与 财务 分析工 作， 其中 包括 加拿 大 皇家 银行 资产
管理公 司的 业务 发展 。 现 于 香港 担任 加皇 投资 管理 （亚 洲） 有限 公司 亚洲 股 票市场 研究 分析
员。
李君波 先生 ： 监 事， 硕士。 历任三 峡财 务有 限责 任公 司投资 银行 部研 究员 ， 三 峡财务 有
限责任 公司 研究 发展 部研 究员 、 副 经理 ， 现任 三峡 财 务有限 责任 公司 股权 投资 管理 部 副经 理 。
于善辉 先生 ： 监 事， 硕士 。 曾任 职于 天相 投资 顾问 有限公 司， 任分 析师 、 金 融创新 部经
理、 总 裁助 理、 副总 经理 等职。 2012 年 加入 民生 加银基 金管 理有 限公 司， 现任民 生加 银基
金管理 有限 公司 总经 理助 理兼金 融工 程与 产品 部总 监、研 究部 负责 人。
董文艳 女士 ： 监 事， 学士。 曾就职 于河 南叶 县教 育局 办公室 从事 统计 工作 ， 中 国人民 银
行外管局 从事 稽核检 查工 作。2008 年 加盟民 生加银 基金管理 有限 公司， 现任 民生加银 基金
管理有 限公 司深 圳管 理总 部负责 人兼 工会 办公 室主 任。
3 ．基 金管 理人 高级 管理 人员
万青元 先生 ：董 事长 ，简 历见上 。
俞岱曦 先生 ： 总 经理 ， 硕 士。 历 任鹏 华基 金管 理有 限公司 行业 分析 师， 嘉实 基金管 理有
限公司 基金 经理 ，中 银基 金管理 有限 公司 副总 经理 ，2011 年 9 月加 入民 生加 银基金 管理 有
限公司 ，现 任民 生加 银基 金管理 有限 公司 总经 理 。
朱晓光 先生 ：副 总经 理， 简历见 上。
张力女 士： 督察 长， 硕士。 历任 招 商银 行北 京分 行支 行行长 助理 ； 中 国民 生银 行 北京 管
理部紫 竹支 行副 行长 、北 京管理 部投 资银 行处 处长 、北京 管理 部公 司部 总经 理；2008 年 10
月 加 入 民 生 加银 基 金 管 理有 限 公 司 ， 曾任 民 生 加 银基 金 管 理 公 司总 经 理 助 理兼 渠 道 一 部总
监，2012 年 1 月起 任民 生 加银基 金管 理有 限公 司督 察长。
4 ．本 基金 基金 经理
江国华 先生 ： 南 开大 学金 融学硕 士，6 年 证券 从业 经 历。 曾 在招 商基 金从 事投 资风险 管
理和量 化投 资策 略研 究，2008 年 7 月加 入民 生加 银 基金管 理有 限公 司， 担任 金融工 程研 究
员， 兼任 煤炭 、 电 力、 汽 车、 电力 设备 行业 研究 员 ； 自 2011 年 12 月 起至 今 担任民 生加 银品
牌蓝筹 灵活 配置 混合 型证 券投 资 基金 基金 经理 ； 自 2011 年 12 月 20 日 至 今担 任 本基 金基 金
经理；
傅晓轩 先生 ， 上海 交通大 学硕士。 曾任大 鹏证券 综 合研究所 债券高 级分析 师 ，2004
年加盟中 国民生 银行 ， 曾 任金融市 场部发 债融资 中 心高级经 理， 金融市 场部 代客资产 管更新招募说明书摘要
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理中心投 资组合 经理。2008 年进入民 生加银 基金 管理有限 公司， 负责固 定 收益投资 及
研究业务 ， 自 2010 年 11 月 8 日至 2011 年 12 月 20 日担任 民生 加银 品牌 蓝筹 灵活配 置
混合 型 证券 投资 基金 基金 经理； 自 2011 年 1 月 26 日至 2011 年 12 月 20 日 担 任本基 金基 金
经理。
杨军先 生， 自 2010 年 6 月 11 日 至 2011 年 1 月 26 日担任 本基 金基 金经 理。
黄钦来 先生 ， 自 2010 年 2 月 3 日至 2010 年 11 月 7 日担任 本基 金基 金经 理。
5 ．投 资决 策委 员会
投资决 策委 员会 由 5 名成 员组成 ，设 主 席 1 名 ，其 他委 员 4 名 。名 单如 下：
吴剑飞 先生 ， 投 资决 策委 员会主 席； 于善 辉先 生， 投资决 策委 员会 委员 ， 现 任总经 理助
理兼金 融工 程与 产品 部总 监及研 究部 负责 人； 乐瑞 祺先生 ， 投资 决策委 员会 委员 ， 现 任公 司
研究部 副总 监； 陈廷 国先 生， 投 资决 策委 员会 委员 ， 现任 公司 研究 部首 席分 析师； 牛洪 振先
生，投 资决 策委 员会 委员 ，现任 公司 交易 部总 监。
6 ．上 述人 员之 间不 存在 亲 属关系 。
二 、基 金托管 人
（一） 基金 托管 人情 况
1 ．基 本情 况
名称： 中国 建设 银行 股份 有限公 司( 简 称： 中国 建设 银行)
住所： 北京 市西 城区 金融 大街 25 号
办公地 址： 北京 市西 城区 闹市口 大 街 1 号院 1 号楼
法定代 表人 ：王 洪章
成立时 间：2004 年 9 月 17 日
组织形 式： 股份 有限 公司
注册资 本： 贰仟 叁佰 叁拾 陆亿捌 仟玖 佰零 捌万 肆仟 元
存续期 间： 持续 经营
基金托 管资 格批 文及 文号 ：中国 证监 会证 监基 字[1998]12 号
联系人 ：尹 东
联系电 话：010- 67595003
中国建 设银 行股 份有 限公 司拥有 悠久 的经 营历 史 ， 其前身 “ 中国 人民 建设 银 行” 于 1954
年成立 ，1996 年易 名为 “ 中国建 设银 行” 。 中国 建设 银行是 中国 四大 商业 银行 之一 。 中 国建更新招募说明书摘要
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设银行 股份 有限 公司 由原 中国建 设银 行于 2004 年 9 月分立 而成 立， 承继 了原 中国建 设银 行
的商业 银行 业务 及相 关的 资产和 负债 。 中 国建 设银 行( 股票 代码 ：939) 于 2005 年 10 月 27 日
在香港 联合 交易 所主 板上 市， 是 中国 四大 商业 银行 中首家 在海 外公 开上 市的 银行。 2006 年 9
月 11 日， 中国 建设 银行 又 作为第 一家 H 股公 司晋 身 恒生指 数。2007 年 9 月 25 日中 国建 设
银行 A 股在 上海 证券 交易 所上市 并开 始交 易。A 股 发行后 中国 建设 银行 的 已 发行股 份总 数
为：250,010,977,486 股(包括 240,417,319,880 股 H 股及 9,593,657,606 股 A 股) 。
截至2011 年3 月31 日 ， 中 国建设 银行 资产 总额113,125.16 亿元 ， 较上 年末 增加5,021.99
亿元 ， 增 长4.65% 。2011 年 一季度 ， 中国 建设 银行 实 现净利 润472.33 亿 元， 较 上年同 期增 长
34.23% ； 年化 平均 资产 回 报率1.71% ， 年化 加权 平均 净资产 收益 率26.19% ； 利 息净收 入716.30
亿元， 较上 年同 期增 长25.27% ； 净利 差为2.58% ，净 利息收 益率 为2.69% ， 分别 较上年 同期
提高0.28 和0.30 个 百分 点 ； 手 续费 及佣 金净 收入231.54 亿 元， 较上 年同 期增 长37.29%。其
中，结 算、 理财 、电 子银 行、贷 记卡 及保 理等 重点 产品快 速增 长， 收入 结构 日趋合 理。
中国建 设银 行在 中国 内地 设有1.3 万 余个 分支 机构 ， 并在香 港、 新加 坡、 法兰 克福、 约
翰内斯 堡、 东 京、 首 尔、 纽约、 胡 志明 市及 悉尼 设 有分行， 在莫 斯科 设有 代 表处， 设 立了 湖
北桃江 建信 村镇 银行 、 浙 江苍南 建信 村镇 银行 、 安 徽繁昌 建信 村镇 银行 、 浙 江青田 建信 华 侨
村镇银 行、 浙江 武义 建信 村镇银 行、 陕西 安塞 建信 村镇银 行、 河北 丰宁 建信 村镇银 行、 上海
浦东建 信村 镇银 行、 苏州 常熟建 信村 镇银 行9 家村 镇 银行， 拥有 建行 亚洲 、建 银国际 ，建 行
伦敦、 建信 基金 、 建 信金 融租赁 、 建 信信 托、 中德 住房储 蓄银 行等 多家 子公 司。 全 行已 安装
运行自 动柜 员机(ATM)39,874 台， 拥有 员工313,867 人 ，为客 户提 供全 面的 金融 服务。
中国建 设银 行得 到市 场和 业界的 支持 和广 泛认 可，2010 年 共获 得100 多 个国 内 外奖项 。
本集团 在英 国《 银行 家》 杂志公 布的 “全 球商 业银 行品牌 十强 ”列 第二 位 ， 在“全 球银 行
品牌500 强 ”列 第13 位， 并 被评为2010 年中 国最 佳银 行；在 美国 《福 布斯 》杂 志公布的
“Interbrand2010 年度 最佳 中国品 牌价 值排 行榜 ” 列 第三 位 ， 银 行业 第一 位； 被 《 亚洲 金融 》
杂志评 为2010 年度 “中 国 最佳银 行” ； 连 续三 年被 香 港 《资 本》 杂志 评为 “ 中 国杰出 零售 银
行” ； 被中 国红 十字 会总 会 授予“ 中国 红十 字杰 出奉 献奖章 ” 。
中国建设银行总行设 投资 托管服务部，下设综 合制 度处、基金市场处、 资产 托管处、
QFII 托管处、 基金 核算 处 、 基 金清 算处 、 监 督稽 核 处和投 资托 管团 队 、 涉 外 资产核 算团 队、
养老金 托管 服务 团队 、养 老金托 管市 场团 队、 上海 备份中 心等 12 个 职能 处室 、团队 ，现 有
员工 130 余 人 。 自 2008 年 以来中 国建 设银 行托 管业 务持续 通 过 SAS70 审 计， 并已经 成为 常
规化的 内控 工作 手段 。 更新招募说明书摘要
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2 ．主 要人 员情 况
杨新丰， 投资 托管服 务部 副总经理 （主 持工作） ，曾 就职于中 国建 设银行 江苏 省分行 、
广东省 分行 、 中 国建 设银 行总行 会计 部、 营运 管理 部， 长 期从 事计 划财 务、 会计结 算、 营运
管理等 工作 ，具 有丰 富的 客户服 务和 业务 管理 经验 。
纪伟 ， 投 资托 管服务 部副 总经理 ， 曾就 职于中 国建 设银行 南通 分行 、 中 国建 设银行 总 行
计划财 务部 、 信 贷经 营部 、 公司 业务 部， 长期 从事 大客户 的客 户管 理及 服务 工作， 具有 丰富
的客户 服务 和业 务管 理经 验。
3 ．基 金托 管业 务经 营情 况
作为国 内首 批开 办证 券投 资基金 托管 业务 的商 业银 行， 中 国建 设银 行一 直秉 持 “以 客户
为中心 ” 的 经营 理念 ， 不 断加强 风险 管理 和内 部控 制， 严 格履 行托 管人 的各 项职责 ， 切 实维
护资产 持有 人的 合法 权益 ， 为 资产 委托 人提供 高质 量的托 管服 务 。 经过 多年 稳步发 展 ， 中 国
建设银 行托 管资 产规 模不 断扩大 ， 托管 业务品 种不 断增加 ， 已形 成包括 证券 投资基 金 、 社 保
基金、 保险 资金 、 基 本养 老个人 账户 、QFII 、 企业年金等 产品 在内 的托 管业 务体系 ， 是 目前
国内托 管业 务品 种最 齐全 的商业 银行 之一 。截至 2011 年 6 月 30 日， 中国 建 设银行 已托 管
195 只 证券 投资 基金。 建设 银 行专 业高 效的 托管 服务 能力和 业务 水平 ， 赢 得了 业内的 高度 认
同。 2010 年初 ， 中 国建 设银 行被 总 部设 于英 国伦 敦的 《全 球托 管人 》 杂 志评为 2009 年度 “ 国
内最佳 托管 银行 ” （Domestic Top Rated ） ，并 连 续第 三年 被 香港 《财 资》 杂志 评为“ 中国 最
佳次托 管银 行 ” 。
三 、相 关服务 机构
（一） 销售 机构 及联 系人
1 ．直 销机 构
民生加 银 基 金管 理有 限公 司
注册地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
法定代 表人 ： 万 青元
客服电 话：400-8888-388
联系人 ：汤敏
电话：0755-23999809
传真：0755-23999810
网址：www.msjyfund.com.cn 更新招募说明书摘要
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2 ．代 销机 构
（1） 中国 建设 银行 股份 有 限公司
注册地 址： 北京 市西 城区 金融大 街 25 号
办公地 址： 北京 市西 城区 闹市口 大 街 1 号院 1 号楼
法定代 表人 ： 王 洪章
电话：010-66275654
传真：010-66275654
联系人 ：张 静
客服电 话：95533
网 址：www.ccb.com
（2） 中国 民生 银行 股份 有 限公司
注册地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 2 号
办公地 址： 北京 市西 城区 复兴 门 内大 街 2 号
法定代 表人 ：董 文标
客服电 话：95568
联系人 ：董 云巍
电话：010-57092615
传真：010-57092611
网址：www.cmbc.com.cn
（3） 中国 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 1 号
办公地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 1 号
法定代 表人 ：肖 钢
客户服 务电 话：95566
联系人 ： 侯 燕鹏
电话：010-66594838
传真：010-66594431
网址：www.boc.cn
（4） 兴业 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 福州 市湖 东 路 154 号
办公地 址： 福州 市湖 东 路 154 号
法定代 表人 ：高 建平
电话：021-52629999
联系人 ：刘玲
更新招募说明书摘要
12
客服电 话：95561
网址：www.cib.com.cn
（5） 交通 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 188 号
办公地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 188 号
法定代 表人 ：胡 怀邦
客服电 话：95559
联系人 ：曹 榕
电话：021-58781234
传真：021-58408842
网址：www.bankcomm.com
（6） 招商 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
办公地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
法定代 表人 ： 傅 育宁
客户电 话：95555
联系人 ： 邓 炯鹏
电话：0755-83198888
传真：0755-83195050
网址：www.cmbchina.com
（7） 中信 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 北京 市东 城区 朝阳门 北大 街 8 号富 华大 厦 C 座
办公地 址： 北京 市东 城区 朝阳门 北大 街 8 号富 华大 厦 C 座
法定代 表人 ： 田 国立
客服电 话：95558
联系人 ：丰 靖
电话：010-65550827
传真：010-65550827
网址：http://bank.ecitic.com
（8） 深圳 发展 银行 股份 有 限公司
注册地 址： 深圳 市深 南东 路 5047 号 深圳 发展 银行 大 厦
办公地 址： 深圳 市深 南东 路 5047 号 深圳 发展 银行 大 厦
法定代 表人 ： 肖 遂宁
客服电 话：95501 更新招募说明书摘要
13
联系人 ：张 青
电话：0755-82088888
传真：0755-82080406
网址：www.sdb.com.cn
（9） 南京 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 南京 市白 下区 淮海 路 50 号
办公地 址： 南京 市白 下区 淮海 路 50 号
法定代 表人 ：林 复
客服电 话：400-88-96400
联系人 ：翁俊
电话：025-84544021
传真：025-84544129
网址：www.njcb.com.cn
（10） 中国 邮政 储蓄 银行 有限责 任公 司
注册地 址： 北京 市西 城区 宣武门 西大 街 131 号
办公地 址： 北京 市西 城区 金融大 街 3 号金 鼎大 厦 A 座中国 邮政 储蓄 银 行 6 楼
法定代 表人 ：刘 安东
客户服 务电 话：95580
联系人 ：陈 春林
电话：010-68858095
传真：010- 68858116
网址：www.psbc.com
（11 ）北 京银 行股 份有 限 公司
注册地 址 ： 北京 市金 融大 街丙 17 号 北京 银行 大厦
办公地 址： 北京 市金 融大 街丙 17 号 北京 银行 大厦
法定代 表人 ： 闫 冰竹
客户服 务电 话：010-96169
联系人 ：王曦
电话：010-66223584
传真：010-66226073
网址：www.bankofbeijing.com.cn
（12） 上海 银行 股份 有限 公司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 168 号
办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 中 路 168 号 更新招募说明书摘要
14
法定代 表人 ：宁 黎明
开放式 基金 咨询 电话 ：021-962888
开放式 基金 业务 传真 ：021-68476111
联系人 ：张 萍
联系电 话：021-68475888
网址：www.bankofshanghai.com
（13） 江苏 银行 股份 有限 公司
注册地 址： 南京 市洪 武北 路 55 号置 地广 场
办公地 址： 南京 市洪 武北 路 55 号置 地广 场
法定代 表人 ： 黄 志伟
客户服 务热 线：40086-96098
联系人 ： 田 春慧
电话：025-58588167
传真：025-58588164
网址：www.jsbchina.cn
（14） 渤海 银行 股份 有限 公司
注册地 址： 天津 市河 西区 马场 道 201-205 号
办公地 址： 天津 市河 西区 马场 道 201-205 号
法定代 表人 ：刘 宝凤
客服电 话：400-888-8811
联系人 ：王 宏
网址：www.cbhb.com.cn
（15） 中国 银河 证券 股份 有限公 司
注册地 址： 北京 市西 城区 金融大 街 35 号 国际 企业 大 厦 C 座
办公地 址： 北京 市西 城区 金融大 街 35 号 国际 企业 大 厦 C 座
法定代 表人 ： 顾 伟国
客服电 话：400-888-8888
联系人 ：田 薇
电话：010-66568430
传真：010-66568536
网址：www.chinastock.com.cn
（16） 中信 建投 证券 有限 责任公 司
注册地 址： 北京 市朝 阳区 安立 路 66 号 4 号楼
办公地 址： 北京 市东 城区 朝阳门 内大 街 188 号 更新招募说明书摘要
15
法定代 表人 ：张 佑君
开放式 基金 咨询 电话 ：400-8888-108
联系人 ：魏明
电话：010-85130579
传真：010-65182261
网址：www.csc108.com
（17） 国泰 君安 证券 股 份 有限公 司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区商城 路 618 号
办公地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 168 号上 海银 行大 厦 29 层
法定代 表人 ： 万 建华
客户服 务热 线：400-8888-666
联系人 ：芮 敏祺
电话：021-38676666
传真：021-38670666
网址：www.gtja.com
（18） 平安 证券 有限 责任 公司
注册地 址： 深圳 市福 田区 金田路 大中 华国 际交 易广 场 8 楼
办公地 址： 深圳 市福 田区 金田路 大中 华国 际交 易广 场 8 楼
法定代 表人 ：杨 宇翔
业务咨 询电 话：95511 转 8
联系人 ： 郑 舒丽
传真：0755-82400862
网站：http://www.pingan.com
（19） 申银 万国 证券 股份 有限公 司
注册地 址： 上海 市常 熟 路 171 号
办公地 址： 上海 市常 熟 路 171 号
法定代 表人 ：丁 国荣
客服电 话：021-962505
联系人 ：曹 晔
电话：021-54033888-2653
传真：021-54038844
网址：www.sywg.com
（20） 华泰 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 江苏 省南 京市 中山东 路 90 号 华泰 证券 大 厦 更新招募说明书摘要
16
办公地 址： 江苏 省南 京市 中山东 路 90 号 华泰 证券 大 厦
法定代 表人 ：吴 万善
客户服 务电 话：95597
联系人 ： 程 高峰
电话：025-83290834
传真：025-84579763
网址：www.htsc.com.cn
（21） 中信 万通 证券 有限 责任公 司
注册地 址： 青岛 市崂 山区 苗岭 路 29 号澳 柯玛 大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地 址： 青岛 市崂 山区 深圳 路 222 号青 岛国 际金 融广 场 1 号楼第 20 层
法定代 表人 ： 杨 宝林
客服电 话：0532-96577
联系人 ：吴 忠超
电话：0532-85022326
传真：0532-85022605
网址：www.zxwt.com.cn
（22） 招商 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 深圳 市福 田 区 益田路 江苏 大 厦 A 座 38-45 楼
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田路 江苏 大 厦 A 座 38-45 楼
法定代 表人 ：宫 少林
客户服 务热 线：95565 ，400-8888-111
联系人 ：林 生迎
电话：0755-82943666
传真：0755-82943636
网址：www.newone.com.cn
（23） 兴业 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 福州 市湖 东 路 268 号
办公地 址： 上海 市浦 东新 区民生 路 1199 弄证 大五 道 口广 场 1 号楼 21 层
法定代 表人 ：兰 荣
客户电 话：95562
联系人 ：谢 高得
电话：021-38565785
传真：021-38565955
网址：www.xyzq.com.cn 更新招募说明书摘要
17
（24） 海通 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 上 海市 淮海 中 路 98 号
办公地 址： 上海 市广 东 路 689 号
法定代 表人 ：王 开国
电话：021-23219000
传真：021- 23219100
联系人 ：李 笑鸣
客服电 话：95553 或 拨打 各城市 营业 网点 咨询 电话
公司网 址：www.htsec.com
（25） 广发 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 广州 市天 河北 路 183 号大 都会 广 场 43 楼
办公地 址： 广州 市天河北路 大都会广 场 5 、18 、19 、 36 、38 、39 、41 、42 、43 、44 楼
法定代 表人 ： 林 治海
客服电 话：95575 或 致电 各地营 业网 点
联系人 ：黄 岚
开放式 基金 咨询 电话 ：020-87555888
开放式 基金 业务 传真 ：020-87555303
网址：http://www.gf.com.cn
（26） 华福 证券 有限 责任 公司
注册地 址： 福州 市五 四 路 157 号 新天 地大 厦 7 、8 层
办公地 址： 福州 市五 四 路 157 号 新天 地大 厦 7 至 10 层
法定代 表人 ：黄 金琳
客服电 话：0591-96326
联系人 ：张 腾
电话：0591-87383623
传真：0591-87383610
网址：www.gfhfzq.com.cn
（27） 国信 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 深圳 市罗 湖区 红岭中 路 1012 号国 信证 券 大厦十 六层 至二 十六 层
办公地 址： 深圳 市罗 湖区 红岭中 路 1012 号国 信证 券 大厦十 六层 至二 十六 层
法定代 表人 ：何 如
客服电 话：95536
联系人 ：齐 晓燕
电话：0755-82130833 更新招募说明书摘要
18
传真：0755-82133302
网址：www.guosen.com.cn
（28） 安信 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 深圳 市福 田区 金田 路 4018 号 安联 大厦 35 层、28 层 A02 单元
办公地 址： 深圳 市福 田区 深南大 道凤 凰大 厦 1 栋 9 层
法定代 表人 ：牛 冠兴
开放式 基金 咨询 电话 ：4008-001-001
联系人 ：陈 剑虹
联系电 话：0755-82558305
开放式 基金 业务 传真 ：0755-82558355
网址：www.essence.com.cn
（29） 中国 中投 证券 有限 责任公 司
注册地 址： 深圳 市福 田区 益田路 与福 中路 交界 处荣 超商务 中 心 A 栋第 18 层至 21 层
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田 路 6003 号 荣超 商务中心 A 栋第 18 层至 21 层
法定代 表人 ：龙 增来
客服电 话：4006-008-008
联系人 ：刘 毅
电话：0755-82023442
传真：0755-82026539
网址：www.china-invs.cn
（30） 国联 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 江苏 省无 锡市 县前东 街 168 号
办公地 址： 无锡 市县 前东 街 168 号国 联大 厦 6 楼-8 楼
法定代 表人 ：雷 建辉
客 服电 话: 400-888-5288
联系人 ：沈刚
电话：0510-82831662
传真：0510-82830162
网址：www.glsc.com.cn
（31） 民生 证券 有限 责任 公司
注册地 址： 北京 东城 区建 国门内 大 街 28 号民 生金 融 中心 A 座 16-18 层
办公地 址： 北京 东城 区建 国门内 大 街 28 号民 生金 融 中心 A 座 16-18 层
法定代 表人 ：余政
客服电 话：4006198888 更新招募说明书摘要
19
联系人 ：赵 明
开放式 基金 业务 传真 ：010-85127917
公司网 站：www.mszq.com
（32） 中原 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 河南 省郑 州 市 郑东新 区商 务外 环 路 10 号
办公地 址： 河南 省郑 州市 郑东新 区商 务外 环 路 10 号 17 层
法定代 表人 ：石 保上
客服电 话：0371-967218 或 4008139666
联系 人： 程月 艳
电话：0371-65585670
传真：0371-65585665
网址：www.ccnew.com
（33） 东海 证券 有限 责任 公司
注册地 址： 江苏 省常 州市 延陵西 路 23 号 投资 广场 18 、19 楼
办公地 址： 江苏 省常 州市 延陵西 路 23 号 投资 广场 18 、19 楼
法定代 表人 ： 朱 科敏
客服电 话：0519-88166222 ，021-52574550 ，0379-64902266
联系 人： 霍晓 飞
电话：0519-88157761
传真：0519-88157761
网址：http://www.longone.com.cn
（34） 光大 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 上海 市静 安区 新闸 路 1508 号
办公地 址： 上海 市静 安区 新闸 路 1508 号
法定代 表人 ：徐 浩明
客服电 话：4008888788 ，10108998
联系人 ：刘 晨、 李芳 芳
电话：021-22169999
传真：021-22169134
网址：www.ebscn.com
（35） 宏源 证券 股份 有限 公司
注册地 址 ： 新疆 乌鲁 木齐 市文艺 路 233 号
办公地 址： 北京 西城 区太 平桥大 街 19 号
法人代 表人 ：冯戎 更新招募说明书摘要
20
客户服 务电 话：400-800-0562
联系人 ：李巍
联系电 话：010-88085858
传真：010-88085195
网址：www.hysec.com
（36） 长江 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 武汉 市新 华路 特 8 号 长江 证券 大厦
办公地 址： 武汉 市新 华路 特 8 号 长江 证券 大厦
法人代 表人 ：胡 运钊
客户服 务 热 线：95579 或 4008-888-999
联系人 ：李 良
电话：027-65799999
传真：027-85481900
网址：www.95579.com
（37） 金元 证券 股份 有限 公司
注册地 址： 海口 市南 宝 路 36 号 证券 大厦 4 楼
办公地 址： 深圳 市深 南大 道 4001 号 时代 金融 中心 3 层
法定代 表人 ：陆涛
客户服 务热 线：400-8888-228
联系人 ： 马 贤清
电话：0755-83025022
传真：0755-83025625
网址：www.jyzq.cn
（38） 中航 证券 有限 公司
注册地 址： 南昌 市抚 河北 路 291 号
办公地 址： 南昌 市抚 河北 路 291 号
法定代 表人 ：杜航
客户服 务电 话：400-8866-567
联系人 ： 余 雅娜
电话：0791-6768763
传真：0791-6789414
网址：www.avicsec.com
基金管 理人 可根 据 《 基金 法》 、 《 运作 办法 》 、 《 销售 办法》 和基 金合 同等 的规 定 ， 选 择其更新招募说明书摘要
21
他符合 要求 的机 构代 理销 售本基 金 ， 并及 时履 行公 告义务 。
（二） 基金 注册 登记 机构
名称： 民生 加银 基金 管理 有限公 司
注册地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
办公地 址： 深圳 市福 田区 益田路 新世 界商 务中 心 42 楼
法定代 表人 ： 万 青元
电话：0755-23999888
传真：0755-23999833
联系人 ： 蔡 海峰
（三） 出具 法律 意见 书的 律师事 务所 和经 办律 师
名称： 上海 源泰 律师 事务 所
注册地 址 ： 上海 市浦 东南 路256 号华 夏银 行大 厦1405 室
办公地 址： 上海 市浦 东南 路256 号华 夏银 行大 厦1405 室
负责人 ：廖 海
经办律 师： 廖海 、吴 军娥
电话：021-51150298
传真：021-51150398
联系人 ： 吴 军娥
（ 四） 审计 基金 财产 的会 计师事 务所 和经 办注 册会 计师
名称： 安永 华明 会计 师事 务所
注册地 址： 北京 市东 城区 东长安 街1 号东 方广 场安 永 大楼16 层
办公地 址： 北京 市东 城区 东长安 街1 号东 方广 场安 永 大楼16 层
法人代 表： 葛明
经办注 册会 计师 ：张 小东 、周刚
电话：010-58153000
传真：010-85188298
联系人 ：李 妍明
四 、基 金的名 称
民生加 银 精 选股 票 型 证券 投资基 金 更新招募说明书摘要
22
五 、基 金 的类型
股票型
六 、基金 的投 资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保 持基 金资产 流动 性的 前提下 ， 追求超 越业 绩比 较基准 的 投
资回报 ，争 取实 现基 金资 产的长 期稳 定增 值。
七 、基 金 的投 资方 向
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具， 包 括国内 依法 发行 上市 的股 票、 债 券、
货币市 场工 具、 权证、 资产 支持证 券以 及法 律法 规或 中国 证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工
具。
如法律 法规 或监 管机 构以 后允许 基金 投资 其他 品种 ， 基 金管 理人在 履行 适当 程序后 ， 可
以将其 纳入 投资 范围 。
基金的 投资 组合 比例 为： 股票等 权益 类资 产占 基金 资产的 60%-95% ，其 中， 权证投 资
比例占 基金 资产 净值 的比 例不高 于 3% ； 债券 等固 定 收益类 资产 占基 金资 产 的 0%-35% ，现
金或者 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净 值 5% 。
八、 投 资决策 依据
1．国 家有 关法 律法 规和 基 金合同 的有 关规 定；
2．国 内外 宏观 经济 形势 及 其对中 国证 券市 场的 影响 ；
3．国 家货 币政 策、 产业 政 策以及 证券 市场 政策 ；
4．行 业发 展现 状及 前景 ；
5．上 市公 司基 本面 及成 长 前景；
6．股 票、 债券 等资 产的 预 期收益 率及 风险 水平 。
九 、基 金的投资 策略
本基金 采取 自上 而下 的资 产配置 与行 业配 置以 及自 下而上 的个 股精 选相 结合 的策略 ， 进
行积极 主动 资产 管理 。
1．资 产配 置 更新招募说明书摘要
23
本基金 在遵 守基 金合 同规 定的投 资范 围和 投资 比例 的前提 下 ， 以现 代投 资组 合理论 、 经
济周期 理论 为指 导， 从经济 层面 和市 场层 面 运 用定 性分析 和定 量分 析 ， 预测 宏观经 济的 发展
趋势 ， 判断 中国 经济 周期 ， 评价 未来 一段 时间 内股 票、 债 券、 现金 等 大 类资 产的预期 收益 率
和风险 ，确 定基 金资 产在 各大类 资产 之间 的资产 配置 方案 。
（1 ）经 济层 面
经济 层面 因素是 影响各 类资产市 场的 预期收 益率 和风险的 重要 因素， 因此 ，经济层 面因
素 是 本 基 金 进行 大 类 资 产配 置 的 重 要 依据 。 经 济 层面 因 素 包 括 宏观 经 济 层 面和 中 观 经 济层
面。在 宏观 经济 层面 ，本 基金的 主要 考察 指标 包括 但不限 于： 中国 及世 界主 要国家 GDP 增
速、 居 民消 费价格 指数 （CPI ） 、 工业 品出 厂价 格指 数 （PPI ） 、 社 会零 售品 消费 总额增 速、 固
定资产 投资 增速 、进 出口 增速、 货币 供应 量 M1 增 速、M2 增 速等 指标 的变 化 、宏观 经济 增
长模式 以及 财政 政策 、 货 币政策 、 产 业政 策 的 变化 及含义 等 ； 在中 观经 济 层 面， 本 基金 的主
要考察 指标 包括 但不 限于 ： 大 宗商 品价 格的波 动 、 重要行 业指 数的 变动 、 重 要行业 的盈 利情
况等。
（2 ）市 场层 面
本 基金 对市 场层 面的 主 要考察 因素 包括 但不 限于 市场 PE 、PB 估 值水 平、A-H 股 溢价 、
成交量 变化 及政 府市 场政 策等。
此外， 本基 金定 期或 不定 期根据 经济 变化 、 市 场变 动对于 资产 配置 方案 进行 评估， 在 基
金合同 规定 的投 资范 围和 投资比 例 限 制内 对资 产配 置方案 进行 适时 调整 。
2．股 票投 资
（1） 行业 配置
本基金 通过 分析 全球 宏观 经济发 展趋 势 、 中 国经 济发 展周期 与经 济结 构调 整等 宏观经 济
因素， 研究 各个 行业 的景 气 度； 同时 在研 究行 业特 性、 行 业发 展规 律的 基础 上， 开 展现 有行
业内的 竞争 对手 、 顾 客议 价能力 、 供 货厂 商议 价能 力、 潜 在竞 争对 手的 威胁 、 替代 产品 的压
力的行 业竞 争结 构研 究， 分析行 业的 内在 投资 价值 ， 结 合行 业的 估值水 平 ， 确定和 动态 调整
本基金 股票 资产 的各 行业 投资比 例。
（2） 个股 选择
本基金 在个 股选 择上 采取 自下而 上的 股票 精选 策略 ， 通过 构 建初 选股 票池 、 精 选 股票池 ，
从基本 面角 度筛 选出 具有 核心竞 争力 优势 企业 ， 并 通过估 值水 平和 流动 性筛 选个股 ， 构 建股
票投资 组合 ，最 后通 过风 险评估 优化 股票 投资 组合 。
1）构 建初 选股 票池 更新招募说明书摘要
24
为控制 股票 投资 风险 、 提 高工作 效率 ， 本 基金 对于 股票市场 上 明显 不具 备投 资价值 的 企
业 进行 筛选 和剔 除， 例如 ST 和*ST 股票 、 涉及 重大 案件和 诉讼 的股 票 、 禁止 投资的 关联 方
股票 等 ，构 建 初 选股 票池 。
2）构 建精 选股 票池
本基金 在初 选股 票池 的基 础上 ， 通 过民 生加 银核 心竞 争力识 别系 统筛 选出 具有 核心竞 争
力优势 企业 ， 然 后通 过严 谨的 财 务分 析 进 行验 证分 析，构 建精 选股 票池 。
① 核 心竞 争力 识别 系统
本基金 认为 在激 烈的 市场 竞争中 ， 具有 核心 竞争 力优 势的企 业能 够在 市场 中持 续的比 其
他竞争 对手 更有 效率 、 更有 效益的 提供 产品 或者 服务 ， 赢得企 业持 续有 利的 生存 和发展 空间 。
企业 核 心竞 争力 优势 的形 成是一 个复 杂的 系统 性工 程， 既包 括展 现在 表面 的直 接体现 竞争 力
强弱的 资源 获取 能力 、 生 产制造 能力 、 市场营 销能 力等外 部因 素 ， 也包 括支 持企业 竞争 力 生
存和保 持持 续优 势的 公司 治理能 力、 战略 管理 能力、 企业文 化能 力等 内在 根基 性因素 。 因 此 ，
本基金 将分 别通 过民 生加 银核心 竞争 力外 部特 征识 别系统 、 民生 加银 核心 竞争 力内在 根基 识
别系统 ， 由外 及内 、 由 浅 到深的 逐步 细致 深入 分析 和评价 企业 的竞 争力 ， 精 选出具 有核 心竞
争力优 势的 企业 作为 股票 投资备 选对 象。
A 核 心竞 争力 外部 特征 识 别
不同行 业、 不同 产业 价值 链环节 的企 业的 核心 竞争 力 的关 键要 素是 不同 的。 例如， 上游
企业的 核心 竞争 力优 势主 要体现 在资 源获 取能 力上 ， 表现 为占 有大 量的 优质 资源； 中游 企业
的核心 竞争 力优 势主 要体 现在生 产制 造能 力上 ， 表 现为以 较高 的效 率、 较低 的成本 制造 出较
好的产 品或 者提 供更 好的 服务； 下游 企业 的核 心竞 争力优 势主 要体 现在 市场 营销能 力上 ， 表
现为有 较强 的产 品开 发创 新能力 、强 大的 渠道 营销 能力、 具有 良好 形象 和影 响力的 品牌 等 。
此外， 企业 无论 处于 何种 行业、 位于 哪个 价值 链的 环节都 离不 开技 术创 新能 力； 同 时， 具有
核心竞 争力 优势 最终 必然 导致企 业展 现出 较强 的核 心业务 盈利 能力 。 因 此， 本 基金采 用全 面
分 析和 关键 因素 分析 相结 合的方 法， 运用 核心 竞争 力外部 特征 识别 系统 ， 在 全面综 合分 析企
业核心 竞争 力的 外部 素质 表现的 基础 上， 根据 企业 所处的 行业 领域 的不 同、 产业价 值链 环节
的不同 ，抓 住其 关键 因素 进行深 入细 致的 研究 论证 ，寻找 符合 本基 金投 资要 求的企 业。
表 1： 民生 加银 核心 竞争 力外部 特征 识别 系统
识别指 标 识别内 容
资源获 取能 力 资源的 稀缺 性与 替代 性、 资源的 利用 前途 、 资 源价 格趋势 、 资 源的
占有与 垄断 状况 、资 源的 获取途 径
生产制 造能 力 产能利 用率 、 产 能扩 张、 企业规 模经 济与 范围 经济 所处阶 段、 企业更新招募说明书摘要
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生产成 本管 理、 企业 生产 运作体 系、 劳动 力生 产效 率、产 品设 计、
外协生 产
市场营 销能 力 产品开 发能 力、 产品 创新 能力、 渠道 营销 能力 、 品 牌、 市 场占 有率 、
产品出 口率 、新 市场 开拓 情况、 老市 场维 护情 况
技术创 新能 力 技术的 独特 性与 难度 以及 领先性 、 专 利技 术与 专有 技术的 数量 和水
平、 技 术转 化生 产能 力、 研发经 费投 资入 比、 研发 团队实 力、 技术
创新机 制
核心业 务盈 利能 力 核心业 务收 入占 总收 入比 例、核 心利 润率 、核 心业 务收入 增长 率
a 资源 获取 能力
企业进 行生 产经 营活 动必 须掌握 一定 的自 然资 源 ， 在 自然资 源特 别是 不可 再生 资源日 益
稀缺的 形势 下 ， 资源 的价 值越来 越宝 贵 ， 特别 是对 于上游 企业 而言 ， 资 源获 取能力 往往 能 够
决定其 在行 业和 市场 中的 竞争地 位。 本基 金通 过分 析企业 所涉 及的 资源 的稀 缺性、 替代 性 、
利用前 途等 因素 ， 预 测资 源的未 来价 格趋 势； 同时 ， 研究 企业 对于 资源 的占 有、 垄 断情 况以
及资源 的获 取途 径， 综合 判断资 源对 于企 业的 价值 大小以 及其 资源 获取 能力 的强弱 。
b 生产 制造 能力
生产制 造能 力是 企业 竞争 能力不 能忽 视的 一个 因素 ， 对于 中游 企业 而言， 更 加重要 。 本
基金除 了研 究产 能、 规模 经济与 范围 经济 、 生 产管 理、 劳 动力 生产 效率 等对 于生产 效率 、 生
产效果 的影 响之 外； 还特 别关注 产品 设计 和外 部协 助主体 的生 产制 造能 力。 因为产 品设 计阶
段不仅 确定 整个 产品 的结 构、 规格 ， 而 且确 定整 个 生产系 统的 布局 ， 对 于企 业的生 产制 造能
力有着 全局 性和 基础 性作 用；在 生产 分工 合作 不断 深化、 产品 质量 变得 日益 重要的 形势 下 ，
外部协 助主 体的 生产 制造 质量的 好坏 、效 率的 高低 ，直接 影响 着合 作企 业的 竞争地 位优 劣 ，
因此 ， 本 基金 将研究 的视 野前移 至产 品设 计环 节、 拓宽到 企业 的重 要业 务协 助主体 ， 更全 面
深入的 考察 分析 企业 的生 产制造 水平 和能 力。
c 市场 营销 能力
市场营 销能 力在 企业 生存 发展中 非常 重要 ， 其 帮助 企业与 客户 进行 联系 沟通 ， 促 使客 户
接受和 购买 企业 的产 品或 者服务 。 本 基金 对于 市场 营销能 力的 分析 包括 产品 开发能 力、 产品
创新能 力、 渠 道营 销能 力 、 品牌、 市场 占有率 、 产 品出口 率、 新 市场 开拓、 老市场 维护 等方
面。 对 于产 品开 发能 力， 本基金 主要 关注 产品 开发 定位策 略、 产品 组合 策略 、 产品 线的 完善
程度、 产品 开发 效率 ； 对 于企业 的产 品创 新能 力， 本基金 主要 从新 产品 成功 率、 新 产品 销售
额占企 业全 部产 品销 售额 的百分 比 、 新 产品 销售 额占 全行业 新产 品销 售额 的百 分比等 方面 进
行分析 ；对 于渠 道营 销能 力，本 基金 主要 从营 销模 式、渠 道的 激励 机制 、营 销网络 的布 局 、
企业对 于营 销网 络的 影响 控制力 、 渠道 的实力 和忠 诚度等 角度 展开 研究 。 此 外， 市场 营销能更新招募说明书摘要
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力强弱 还体 现在 企业 的品 牌竞争 力和 市场 占有 情况 上。 本基 金将 从品牌 的价 值、 知名 度、 美
誉度、 忠诚 度等 角度 ， 深 入分析 企业 的品 牌竞 争力 ， 从市 场占 有率 、 产 品出 口率、 新市 场开
拓情况 、老 市场 维护 情况 等方面 研究 判断 企业 产品 或者服 务的 市场 占有 情况 。
d 技术 创新 能力
企业科 技水 平的 高低 、技 术创新 能力 的强 弱直 接影 响着企 业在 市场 中所 处的 竞争地 位 。
本基金 评估 企业 的技 术创 新能力 ， 首 先研 究业 务和 技术的 关系 以及 技术 的独 特性、 难度 和领
先性， 然后 研究 企业 现有 的专利 技术 、 专 有技 术的 数量和 水平 、 技 术转 化生 产的能 力， 此外，
还分析 支持 企业 长期 技术 实 力发 展的 研发 经费 投资 入比、 研发 团队 实力 、技 术创新 机 制 等 。
e 核心 业务 盈利 能力
企业具 有核 心竞 争力 优势 终将体 现在 核心 业务 具有 较高的 盈利 能力 ， 可以 通过 核心业 务
收入占 总收 入比 例、 核心 业务利 润率 、核 心业 务收 入增长 率等 指标 分析 。
B 核 心竞 争力 内在 根基 识 别
企业具 有核 心竞 争力 优势 不仅体 现在 外部 表面 特征 上， 更体 现在公 司治 理能 力、 战略 管
理能力 、 企业 文化能 力等 支持公 司长 期生 存发 展、 永葆活 力的 内在 根基 性因 素上 。 本 基金 将
通过民 生加 银核 心竞 争力 内在根 基识 别系 统对 于企 业进行 深入 分析 ， 判断 企业 是否具 有保 持
持续核 心竞 争力 的内 在根 基。
表 2： 民生 加银 核心 竞争 力内在 根基 识别 系统
识别指 标 识别内 容
公司治 理能 力 股 权 结 构 和 控 制人 、 股 东权 益 保 护 、 现 代企 业 的 “三 会 ” 、 独 立董
事、激 励约 束机 制、 信息 披露、 利益 相关 者治 理
战略管 理能 力 战略规 划、 战略 实施 、战 略评价 与调 整
企业文 化能 力 企业远 景、 企业 使命 、经 营哲学 、价 值观 、企 业道 德、企 业制 度、
企业精 神
a 公司 治理 能力
公司治 理结 构是 企业 生存 发展的 基础 性因 素。 本基 金主要 从以 下几 个方 面分 析：第 一 ，
分析公 司的 股权 结构 ， 特 别关注 控制 人的 情况 ， 分 析控制 人与 上市 公司 之间 的关联 交易 以及
是否实 现了 人员 、 资 产、 财务、 机构 和业 务的 分离 ； 第二 ， 关 注上 市公 司对 于股东 权益 的保
护状况 ，尤其 是对中 小股 东、社 会公众 股东的 权益 保护； 第三， 现代企 业的 “三会” （股 东
大会、 董事会 、 监事 会） 健全和 运行 情况， 关注 独 立董事 在公 司中 的作 用； 第四， 激 励与 约
束机制 ，分 析重 点为 高管 和公司 利益 的相 关性 ；第 五，上 市公 司的 信息 披露 与透明 度状 况 ；
第六， 分析 上市 公司 对于 员工、 债权 人、 社区 等相 关者的 利益 处理 状况 。 更新招募说明书摘要
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b 战略 管理 能力
战略管 理涉 及到 企业 的全 局性、 长远 的发 展问 题， 企业欲 取得 竞争 优势 ， 必 须在战 略上
布局成 功而 且实 施得 当。 本基金 从战 略规 划、 战略 实施 、 战 略评 价与调 整三 个方面 考察 企 业
的战略 管理 能力 。
c 企业 文化 能力
企业文 化是 企业 的灵 魂， 是企业 发展 的重 要动 力， 其通过 企业 远景 、企 业使 命的导 向 、
激励作 用， 引导 和促 使员 工为一 个共 同的 目标 而不 断努力 ； 通 过经 营哲 学、 价值观 、 企 业道
德、 企业 制度 的规范 协调 作用 ， 影 响和 约束企 业及 员工的 思想 和行 为； 通过 企业精 神的 凝 聚
作用， 创造 一个 积极 向上 的和谐 工作 氛围 。 因 此， 本 基金从 企业 远景 、 企 业使 命、 经 营哲 学、
价值观 、企 业道 德、 企业 制度、 企业 精神 等方 面分 析企业 文化 对于 企业 核心 竞争力 的 影 响 。
② 财 务分 析
企业竞 争优 势的 好坏 必然 体现在 企业 的一 系列 财务 数据中 ， 因此 ， 本 基金 运用 财务 分 析
的方法 ， 分 析有 关指 标和 数据， 以细 化、 深化 对于 企业核 心竞 争力 优势 的理 解， 同 时， 揭示
企业核 心竞 争力 优势 的真 实面目 。 本基 金通过 计算 和分析 企业 的毛 利率 、 净 利率 、 总 资产 回
报率、 净资 产回 报率 、 营 业收入 增长 率等 指标 ， 评 价企业 的盈 利能 力； 通过 计算和 分析 企业
的营业 利润 比重 、 盈 利现 金比率 等指 标 ， 评价 企业 的盈利 质量 ； 通过分 析和 计算企 业的 存 货
周转率 、 应 收账 款周 转率 等 指标， 评价 企业 的营 运能 力 ； 通过 分析 和计 算企 业的 资 产负债 率、
流动比 率、 速动 比率 等指 标，评 价企 业的 偿债 能力 ；通过 分析 和计 算企 业的 现金流 量结 构 、
每股经 营性 现金 流净 额、 销售现 金比 率 、 全部 资产 现金回 收率 等指 标， 评价 企业的 经营 性 现
金流获 取能 力。 在对 企业 财务数 据的 分析 过程 中， 本基金 将重 点关 注指 标处 于全市 场前 二分
之一或 处于 所在 行业 前二 分之一 的公 司， 以验 证核 心竞争 力识 别系 统的 分析 结果。
3）估 值水 平和 流动 性筛 选 个股， 构建 股票 投资 组合
本基金 认为 上市 公司 即使 本身具 有核 心竞 争力 优势 ， 如果忽 视公 司 股 票价 格 远 远高于 企
业 价值 ，或 者忽 视公 司股 票流动 性存 在问 题而 盲目 投资， 都有 可能 将给 基金 资产造 成损 失 。
因此 ， 本 基金 在精选 股票 池的基 础上 ， 从估值 水平 、 流 动性 的角 度选择 具有 足够安 全边 际 和
流动性 的 公 司筛 选个 股， 构建股 票投 资组 合。
① 估 值筛 选
本基金 运用 绝对 估值 法和 相对估 值法 相结 合的 方法 对于企 业进 行谨 慎合 理的 估值 ， 即 根
据上市 公司 所属 的行 业特 征、 企 业所 处的 发展 阶段 等因素 分析 ， 在 DCF 、DDM 等绝 对估 值
方法的 基础 上， 选择 具体 适用 的 PE 、PB 、PEG 、EV/EBITDA 等 相对 估值 方 法进行 估值 。 更新招募说明书摘要
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② 流 动性 筛选
本基金 将根据 股 票的 市值 规模 、 市 场交易 活跃 情况 等考察 其流 动性 ， 筛 选出 具有足 够 流
动性的 上市 公司 。
4）风 险评 估， 优化 股票 投 资组合
根据本 基金 的投 资策 略， 在构建 完成 股票 投资 组合 之后， 本基 金运 用国 际通 行的风 险管
理方法 ，对 股票 投资 组合 的整体 风险 进行 适时 评估 ，动态 调整 以优 化投 资组 合。
① 个 股相 关性 分析 和行 业 集中度 风险 评估
本基金对于进 入 精 选 股 票 池 的 股 票 进 行 审 慎 研 究 ， 特 别 是 持 续 进 行 个 股 相 关 性 矩 阵 分
析， 通 过选 择使 投资 组合 内个股 之间 相关 性最 小的 股票， 达到 降低 投资 组合 非系统 性风 险的
目标 ； 同 时， 本基 金 参 照 自上而 下制 订的 行业 配置 比例 ， 对 于个 股的行 业集 中度风险 进行 评
估并 适 当调 整， 建立 适度 均衡稳 健的 行业 配置 比例 ，从而 优化 投资 组合 的风 险收益 特征 。
② 风 险价 值 VaR 测算
风 险价 值 VaR 是一 种 在正常 市场 环境 下， 在一 定的时 间区 间和 置信 度水 平之下 ，测 度
预期最 大损 失的 方法 。 该 指标的 含义 可用 公式 表示 如下 ： 在 某一 时间段 内 ， 在给定 的置 信水
平（1- α %） 下， 发生 的损 失超过 风险 价 值 VaR 的 概 率只有 α % ，即
本基金 通过 计算 股票 投资 组合 的 VaR ， 以此 度量 并 控制股 票组 合的 整体 风险 水平。
3．债 券投 资
本基金 的债 券投 资策 略主 要包括 债券 投资 组合 策略 和个券 选择 策略 。
（1） 债券 投资 组合 策略
本基金 的投 资组 合策 略采 用自上 而下 进行 分析 ， 从 宏观经 济和 货币 政策 等方 面分析 ， 判
断未来 的利 率走 势， 从而 确定债 券资 产的 配置 策略 ； 同 时， 在日 常的 操作 中 综合运 用久 期管
理、收 益率 曲线 形变 预测 等组合 管理 手段 进行 债券 日常管 理。
1）久 期管 理
本基金 通过 宏观 经济 及政 策形势 分析 ， 对 未来 利率 走势进 行判 断， 在充 分保 证流动 性 的
前提下 ，确 定债 券组 合久 期以及 可以 调整 的范 围。
2）收 益率 曲线 形变 预测
收益率 曲线 形状 的变 化将 直接影 响本 基金 债券 组合 的收益 情况 。本 基金 将根 据宏观 面 、
货币政 策面 等综 合因 素， 对收益 率曲 线变 化进 行预 测， 在保 证债 券流动 性的 前提下 ， 适时 采更新招募说明书摘要
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用子弹 、杠 铃或 梯形 策略 构造组 合。
（2） 个券 选择 策略
在个券 选择 上， 本基 金重 点 考虑个 券的 流动 性， 包括 是 否可以 进行 质押 融资 回购 等要素 ，
还将根 据对 未来 利率 走势 的判断 ， 综 合运 用收 益率 曲线估 值、 信用 风险 分析 等方法 来评 估个
券的投 资价 值 。 此外 ， 对 于可转 换债 券等 内嵌 期权 的债券 ， 还将 通过运 用金 融工程 的方 法对
期权价 值进 行判 断， 最终 确定其 投资 策略 。
本基金 将重 点关 注具 有以 下一项 或者 多项 特征 的债 券：
1）信 用等 级较 高、 流动 性 好；
2）资 信状 况良 好、 未来 信 用评级 趋于 稳定 或有 较大 改善的 企业 发行 的债 券；
3）在剩余期限和信 用等级 等因素基本一致的 前提下 ，运用收益 率曲线 模型或 其他相关
估值模 型进 行估 值后 ，市 场交易 价格 被低 估的 债券 ；
4）公司基本面良好 ，具备 良好的成长空间与 潜力， 转股溢价率合理、 有一定 下行保护
的可转 债。
4．其 他金 融工 具的 投资 策 略
本基金 的权 证投 资将 以保 值为主 要投 资策 略， 以充 分利用 权证 来达 到控 制下 跌风险 、 实
现保值 和锁 定收 益的 目的 。 本基 金在 权证 投资 中以 对应的 标的 证券 的基 本面 为基础 ， 结 合权
证定价 模型 、 市场供 求关 系、 交易 制度 设计等 多种 因素对 权证 进行 定价 ； 利 用权证 衍生 工 具
的特性 ， 通过 权证与 证券 的组合 投资 ， 来达到 改善 组合风 险收 益特 征的 目的 ， 包 括但 不限 于
杠杆交 易策 略 、 看跌 保护 组合策 略、 保护 组合 成本 策略、 获利 保护 策略 、 买 入跨式 投资 策略
等。
对于监 管机 构允 许基 金投 资的其 他金 融工 具， 本基 金将在 谨慎 分析 收益 性、 风险水 平 、
流动性 和金 融工 具自 身特 征的基 础上 进行 稳健 投资 ， 以降 低组 合风 险， 实 现基 金资产 的保 值
增值。
十 、投 资管理 程序
本基金 采用 投资 决策 委员 会领导 下的 基金 经理 负责 制。本 基金 的投 资管 理程 序如下 ：
1．研 究员 提供 研究 报告 ， 以研究 驱动 投资
本基金 严格 实行 研究 支持 投资决 策机 制， 加强 研究 对投资 决策 的支 持工 作， 防止投 资 决
策的随 意性 。 研 究员 在熟 悉基金 投资 目标 和投 资策 略的基 础上 ， 对 其分 工 的 行业和 上市 公司
进行综 合研 究、 深度 分析 ， 广泛 参考 和利 用外 部研 究成果 ， 拜 访政 府机 构、 行业协 会等 ， 了更新招募说明书摘要
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解国家 宏观 经济 政策 及行 业发展 状况 ， 调查上 市公 司和相 关的 供应 商、 终端 销售商 ， 考察 上
市公司 真实 经营 状况 ， 并向 投资决 策委 员会 和基 金经 理定期 或不 定期 撰写 提供 宏观经 济分 析
报告、 证券 市场 行情 报告 、行业 分析 报告 和上 市公 司及发 债主 体研 究报 告等 。
2．投 资决 策委 员会 审议 并 决定基 金投 资重 大事 项
投资决 策委 员会 将定 期分 析投资 研究 团队 所提 供的 研究报 告 ， 在充 分讨 论宏 观经济 、 股
票和债 券市 场的 基础 上， 根据基 金合 同规 定的 投资 目标 、 投 资范 围和投 资 策 略， 依据 基金 管
理人的 投资 管理 制度 ， 确 定基金 的总 体投 资计 划， 包括基 金在 股票 、 债 券及 现金等 大类 资 产
的投资 比例 等重 大事 项。
3．基 金经 理构 建具 体的 投 资组合
基金经 理根 据投 资决 策委 员会的 资产 投资 比例 等决 议， 参考 研究团 队的 研究 成果 ， 根 据
基金合 同 ， 依 据专业 经验 进行分 析判 断 ， 在授 权范 围内构 建具 体的 投资 组合 ， 进 行组 合的 日
常管理 。
4．交 易部 独立 执行 投资 交 易指令
基金管 理人 设置 独立 的交 易部 ， 由 基金 经理 根据 投资 方案的 要求 和授 权以 及市 场的运 行
特点 ， 作 出投 资操作 的相 关决定 ， 向交 易部发 出 投 资指令 。 交易 部接到 基金 经理的 投资 指 令
后，根 据有 关规 定对 投资 指令的 合规 性、 合理 性和 有效性 进行 检查 ，确 保投 资指令 在合 法 、
合规的 前提 下得 到高 效的 执行 ， 对 交易 情况及 时反 馈， 对投 资指 令进行 监督 ； 如 果市 场和 个
股交易 出现 异常 情况 ，及 时提示 基金 经理 。
5．基 金绩 效评 估
基金经 理对 投资 管理 策略 进行评 估 ， 出具 自我 评估 报告 。 金 融工程 小组 就投 资管理 进 行
持续评 估 ， 定 期提 出评 估报 告， 如发 现原 有的 投资 分析 和投资 决策 同市 场情 况有 较大的 偏离 ，
立即向 主管 领导 和投 资决 策委员 会报 告 。 投 资决 策委 员会根 据基 金经 理和 金融 工程小 组的 评
估报告 ， 对于 基金 业绩 进行 评估 。 基 金经 理根 据投 资决 策委员 会的 意见 对投 资组 合进行 调 整 。
6．基 金风 险监 控
监察稽核部对投资组合 计划的执行过程进行日常 监督和实时风险控制，包括投资集 中
度、 投 资组 合比 例、 投资 限制、 投资 权限 等交 易情 况， 风 险控 制委 员会 根据 市场变 化对 基金
投资组 合进 行风 险评 估， 并提出 风险 防范 措施 。
7．投 资管 理程 序的 调整
基金管 理人 在保 证基 金份 额持有 人利 益的 前提 下， 有权根 据投 资需 要和 环境 变化 ， 对 投
资管理 的职 责分 工和 程序 进行调 整， 并在 招募 说明 书或其 更新 中予 以公 告。 更新招募说明书摘要
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十 一、 业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80%+ 上 证国 债指 数收 益率 ×20% 。
本基金 是股 票型 基金 ，基 于本 基 金资 产配 置比 例、 股票投 资对 象和 指数 的市 场代表 性 ，
采用沪 深 300 指 数和 上证 国债指 数加 权组 成的 复合 型指数 作为 本基 金的 业绩 比较基 准 ， 能 够
真实反 映本 基金 的风 险收 益特征 ，同 时也 能较 恰当 衡量本 基金 的投 资业 绩。
在本基 金的 运作 过程 中， 如果法 律法 规变 化或 者出 现更有 代表 性、 更权 威、 更为市 场普
遍接受 的业 绩比 较基 准 ， 则 基金管 理人 与基 金托 管人 协商一 致 ， 并 报中 国证 监会 核准后 公告 ，
对业绩 比较 基准 进行 变更 。
十 二、 风险收 益特 征
本基金属于主动投资的 股票型证券投资基金，通 常预期风险收益水平高于货币市场 基
金、债 券型 基金 、混 合型 基金， 属于 证 券 投资 基金 中的高 风险 收益 品种 。
十三、 基 金投资 组合 报告
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托管人中国建设 银行 股份有限公司根据本 基金 合同规定复核了本 投资 组合 报 告 内
容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本投资 组合 报告 截至 时间为2011年12 月31日 ，本 报 告中所 列财 务数 据未 经审 计 。
1 报告 期末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
561,989,447.41 73.22
其中： 股票
561,989,447.41 73.22
2
固定收 益投 资
52,964.80 0.01
其中： 债券
52,964.80 0.01
资产 支持 证券
- -
3
金融衍 生品 投资
- - 更新招募说明书摘要
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4
买入返 售金 融资 产
70,000,000.00 9.12
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合 计
135,166,740.40 17.61
6
其他资 产
318,996.48 0.04
7
合计
767,528,149.09
100.00
2 . 报告 期末 按行 业分 类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值 （元 ） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
6,903,928.20 1.00
B
采掘业
54,168,432.21 7.81
C
制造业
311,294,153.68 44.90
C0
食品、 饮料
30,479,957.30 4.40
C1
纺织、 服装 、皮 毛
18,196,706.54 2.62
C2
木材、 家具
- -
C3
造纸、 印刷
- -
C4
石油、 化学 、塑 胶、 塑料
28,663,579.85 4.13
C5
电子
18,485,573.69 2.67
C6
金属、 非金 属
79,597,500.00 11.48
C7
机械、 设备 、仪 表
99,639,449.30 14.37
C8
医药、 生物 制品
36,231,387.00 5.23
C99
其他制 造业
- -
D
电力 、 煤 气及 水的 生产 和供 应业
17,930,000.00 2.59
E
建筑业
19,150,000.00 2.76
F
交通运 输、 仓储 业
- -
G
信息技 术业
32,257,337.36 4.65
H
批发和 零售 贸易
6,180,000.00 0.89
I
金融、 保险 业
105,361,595.96 15.20
J
房地产 业
- -
K
社会服 务业
- -
L
传播与 文化 产业
8,744,000.00 1.26
M
综合类
- -
合计
561,989,447.41 81.06
3. 报 告期 末按 公允 价值 占 基金资 产净 值比 例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明细 更新招募说明书摘要
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序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％）
1 000538 云南白 药 399,979 21,198,887.00 3.06
2 601288 农业银 行 7,999,962 20,959,900.44 3.02
3 601166 兴业银 行 1,600,000 20,032,000.00 2.89
4 601398 工商银 行 4,500,000 19,080,000.00 2.75
5 600027 华电国 际 5,500,000 17,930,000.00 2.59
6 601328 交通银 行 3,999,959 17,919,816.32 2.58
7 600000 浦发银 行 2,080,080 17,659,879.20 2.55
8 600104 上汽集 团 1,200,000 16,968,000.00 2.45
9 601699 潞安环 能 800,000 16,928,000.00 2.44
10 600600 青岛啤 酒 500,000 16,740,000.00 2.41
4.报告 期末 按债 券品 种分 类的债 券投 资组 合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例
（％）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债
52,964.80 0.01
8
其他
- -
9
合计
52,964.80 0.01
5. 报 告期 末按 公允 价值 占 基金资 产净 值比 例大 小排 名的前 五名 债券 投资 明细 更新招募说明书摘要
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序号 债券代 码 债券名称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 560 52,964.80 0.01
6 . 报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 名的前 十名 资产 支持 证券 投资明 细
本基 金本 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
7.报告 期末 按公 允价 值占 基金资 产净 值比 例大 小排 名的前 五名 权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.投资 组合 报告 附注
（1 ）报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 证券 中没 有发 行主体 被监 管部 门立 案调 查的、 或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 股票 。
（2 ）报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 股票 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。
（3 ）其 他资 产构 成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 286,045.67
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,752.60
5 应收申购 款 198.21
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 318,996.48
（4 ）报 告期 末持 有的 处于转 股期 的可 转换 债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转债 52,964.80 0.01
（5 ）报 告期 末前 十名 股票中 存在 流通 受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
（6 ）投 资组 合报 告附 注的其 他文 字描 述部 分
由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 之间 可能存 在尾 差。
十四 、 基金业 绩
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证
基金一 定盈 利， 也不 保证 最低收 益。 基金 的过 往业 绩并不 代表 其未 来表 现。 投资有 风险 ， 投更新招募说明书摘要
35
资者在 做 出 投资 决策 前应 仔细阅 读本 基金 的招 募说 明书。
本报告 期基 金份 额净 值增 长率及 其与 同期 业绩 比较 基准收 益率 的比 较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.07% 1.15% -7.05% 1.12% -0.02% 0.03%
过去六 个月 -17.32% 1.14% -18.31% 1.09% 0.99% 0.05%
2011 年度 （自
2011 年1月1
日-2011 年12
月31日）
-30.78% 1.16% -19.67% 1.04% -11.11% 0.12%
2010 年度
（自2010 年2
月3 日-2010
年12 月31日）
0.70% 1.20% 0.57% 1.28% 0.13% -0.08%
自基金 合同
生效起 至今
（2011 年12
月31日）
-30.30% 1.18% -19.21% 1.16% -11.09% 0.02%
注： 业绩 比较 基准=沪深300 指数 收益 率× 80%+ 上 证 国债指 数收 益率× 20%
十 五、 基金 的 费用
（ 一） 与基 金运 作有 关的 费用
1、与 基金 运作 相关 费用 列示
（1） 基金 管理 人的 管理 费 ；
（2） 基金 托管 人的 托管 费 ；
（3） 基金 财产 划拨 支付 的 银行费 用； 更新招募说明书摘要
36
（4） 基金 合同 生效 后的 基 金信息 披露 费用 ；
（5） 基金 份额 持有 人大 会 费用；
（6） 基金 合同 生效 后与 基 金有关 的会 计师 费和 律师 费；
（7） 基金 的证 券交 易费 用 ；
（8）在中国证监会 规定允 许的前提下，本基 金可以 从基金财产中计提 销售服 务费，具
体计提 方法 、计 提标 准在 招募说 明书 或相 关公 告中 载明；
（9） 依法 可以 在基 金财 产 中列支 的 其 他费 用。
2 、与 基金 运作 相关 费用 计 提方法 、计 提标 准和 支付 方式
（1） 基金 管理 人的 管理 费
在通常 情况 下， 基金 管理 费按前 一日 基金 资产 净值 的 1.5% 年费 率计 提。 计算 方法如 下 ：
H ＝E × 年管 理费 率÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日基 金资 产净 值
基金管 理费 每日 计提 ， 按 月 支付。 由基 金管 理人 向基 金 托管人 发送 基金 管理 费划 付指令 ，
经基金 托管 人复 核后 于次 月首日 起 3 个工 作日 内从 基金财 产中 一次 性支 付给 基金管 理人 ， 若
遇法定 节假 日、 休息 日或 不可抗 力致 使无 法按 时支 付的， 顺延 至最 近可 支付 日。
（2） 基金 托管 人的 托管 费
在通常 情况 下， 基金 托管 费 按前一 日基 金资 产净 值 的 0.25% 年 费率 计提 。 计 算方 法如下 ：
H ＝E × 年托 管费 率÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日基 金资 产净 值
基金托 管费 每日 计提 ， 按 月 支付。 由基 金管 理人 向基 金 托管人 发送 基金 托管 费划 付指令 ，
经基金 托管 人复 核后 于次 月首日 起 3 个工 作日 内从 基金财 产中 一次 性支 付给 基金托 管人 ， 若
遇法定 节假 日、 休息 日或 不可抗 力致 使无 法按 时支 付的， 顺延 至最 近可 支付 日支付 。
（3 ） 除 管理 费和 托管 费之外 的基 金费 用， 由基 金托管 人根 据其 他有 关法 规及相 应协 议的
规定， 按费 用支 出金 额支 付，列 入或 摊入 当期 基金 费用。
（ 二） 与基 金销 售相 关费 用
1 、申 购费 用
本基金 申购 费用 由投 资人 承担， 不列 入基 金财 产， 主要用 于本 基金 的市 场推 广、销 售 、
注册登 记等 各项 费用 。本 基金的 申购 费率 如下 ： 更新招募说明书摘要
37
单次 申 购金 额 M 申购费 率
M ＜100 万 1.50%
100 万 ≤M ＜200 万 1.00%
200 万 ≤M ＜500 万 0.50%
M ≥500 万 每次 1000 元
投资人 同日 或异 日 多 次申 购， 须 按每 次申 购所 对应 的费率 档次 分别 计费 。 当 需要采 取比
例配售 方式 对有 效申 购金 额进行 部分 确认 时 ， 投 资人 申 购费 率按 照 申 购申 请确 认金额 所对 应
的费率 计算 ，申 购申 请确 认金额 不受 申购 最低 限额 的限制 。
2 、赎 回费 用
投资人 可将 其持 有的 全部 或部分 基金 份额 赎回 。 赎回 费用由 赎回 基金 份额 的基 金份额 持
有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额 的 25% 应归入 基金
财产， 其 余 用于 支付 注册 登记费 和其 他必 要的 手续 费。
本基金 的赎 回费 率如 下：
持有基 金时 间 T 赎回费 率
T ＜1 年 0.50%
1 年≤T ＜2 年 0.30%
T ≥2 年 0
注：上表中，1 年按 365 天计算。
投资人通过日常申购 所得 基金份额，持有期限 自 基金 注册登记机构确认 登记 之日起计
算。
3 、基金 管理人 可以在 基金 合同约定 的范 围内调 整费 率或收费 方式 ，并最 迟于 新的费 率
或收费 方式 实施 日前 依照 《信息 披露 办法 》的 有关 规定在 指定 媒体 上公 告。
4 、基金 管理人 可以在 不违 反法律法 规规 定及基 金合 同约定的 情形 下根据 市 场 情况制 定
基金促 销计 划， 针对 以特 定交易 方式 （如 网上 交易 、 电话 交易 等） 等进 行基 金交易 的投 资人
定期或 不定 期地 开展 基金 促销活 动。 在基 金促 销活 动期间 ， 按 相关 监管 部门 要求履 行必 要手
续后， 基金 管理 人可 以适 当调低 基金 申购 费率 和基 金赎回 费率 。
十 六、 对招募 说明 书更新 部分 的说明
本更新 招募 说明 书依 据 《 中华人 民共 和国 证券 投资 基金法 》 、 《 证券 投资 基金 运作管 理办
法》 、 《证 券投 资基金 销售 管理办 法》 、 《 证券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》 及 其他有 关法 律 法
规的要 求， 对 2011 年 8 月 31 日 公布 的 《 民生 加银 精 选股票 型证 券投 资基 金更新 招募 说明 书
2011 年第 2 号 》 进行 了更 新， 本 更新 招募 说明 书所 载内容 截止 日 为 2012 年 2 月 3 日 ， 有 关
财务数 据和 净值 表现 截止 日为 2011 年 12 月 31 日 ， 主要修 改内 容如 下：
1 、在 “二 、释 义” 部分 ， 更新了 “ 《 销售 办法》 ”的 释义。 更新招募说明书摘要
38
2 、在“ 三、基 金管 理人” 部分， 更新了 “ （一 ）基金 管理人 概况” 、 “ （二） 主要 人员情
况”中 的相 关信 息。
3 、对 “四 、基 金托 管人 ” 的基本 情况 及 基 金托 管 业 务经营 情况 进行 了更 新。
4 、在“ 五、相 关服务 机构 ”中，对 直销 机构、 代销 机构、基 金注 册登记 机构 、 审计 基
金财产 的会 计师 事务 所和 经办注 册会 计师 的信 息进 行了更 新。
5 、 在 “ 八 、 基 金份 额的 申 购、 赎回 ” 中 ， 对 “ （ 十二 ） 基 金转 换 ” 的 业务 开通 情况进 行
了更新 。
6 、在 “九 、基 金的 投资 ” 中，对 “ （ 十二 ）基 金投 资 组合报 告” 内容 进行 了更 新。
7 、在 “十 、基 金业 绩” 中 ，对基 金业 绩进 行了 更新 。
8 、在 “二 十二 、其 他应 披 露事项 ”中 ，更 新了 本次 更新内 容期 间的 历次 公告 。
9 、在“ 附件二 ”中 ，更新 了“一 、托管 协议当 事人 ”中“ （ 一）基 金管 理人” 、 “ （二）
基金托 管人 ”中 的相 关信 息。
民生加 银基 金管 理有 限公 司
2012 年 3 月 15 日
