中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 1 页 共 43 页
中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF)
更新招募说明书摘要
（2012 年第 1 号）
基 金 管 理 人 ： 中欧 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 邮 政 储 蓄 银 行有 限 责 任 公 司
二 〇一 二 年 二月 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 2 页 共 43 页
重 要提 示
本基金经 2009 年 11 月 18 日中国证券监督管理委员会下发的 《关于核准 中欧
中小盘股票型证券投资 基金(LOF) 募 集 的 批 复 》 （ 证 监 许 可[2009]1192 号）核准，
进行募集。本基金基金合同于 2009 年 12 月 30 日正式生效。
基 金 管 理 人 保 证 本 招 募 说 明 书 的 内 容 真 实 、 准 确 、 完 整 。 本 招 募 说 明 书 经中
国 证 监 会 核 准 ， 但 中 国 证 监 会 对 本 基 金 募 集 的 核 准 ， 并 不 表 明 其 对 本 基 金 的 价 值
和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤 勉的原则管理和运用基金财产，
但 不 保 证 投 资 本 基 金 一 定 盈 利 ， 也 不 保 证 基 金 份 额 持 有 人 的 最 低 收 益 ； 因 基 金 价
格可升可跌，亦不保证基金份额持有人能全数取回其原本投资。
本 基 金 投 资 于 证 券 市 场 ， 基 金 净 值 会 因 为 证 券 市 场 波 动 等 因 素 产 生 波 动 。投
资 人 在 投 资 本 基 金 前 ， 需 全 面 认 识 本 基 金 产 品 的 风 险 收 益 特 征 和 产 品 特 性 ， 充 分
考 虑 自 身 的 风 险 承 受 能 力 ， 理 性 判 断 市 场 ， 对 认 （ 申 ） 购 基 金 的 意 愿 、 时机、数
量 等 投 资 行 为 作 出 独 立 决 策 。 投 资 人 根 据 所 持 有 份 额 享 受 基 金 的 收 益 ， 但 同 时 也
需 承 担 相 应 的 投 资 风 险 。 投 资 本 基 金 可 能 遇 到 的 风 险 包 括 ： 因 政 治 、 经 济 、 社 会
等 因 素 对 证 券 价 格 波 动 产 生 影 响 而 引 发 的 系 统 性 风 险 ， 个 别 证 券 特 有 的 非 系 统 性
风 险 ， 由 于 基 金 投 资 人 连 续 大 量 赎 回 基 金 份 额 产 生 的 流 动 性 风 险 ， 基 金 管 理 人 在
基 金 管 理 实 施 过 程 中 产 生 的 基 金 管 理 风 险 ， 本 基 金 投 资 债 券 引 发 的 信 用 风 险 ， 以
及 本 基 金 投 资 策 略 所 特 有 的 风 险 等 等 。 本 基 金 是 一 只 股票 型 基 金 ， 属 证 券 投 资 基
金中的 高风险、高收益品种。
投 资 有 风 险 ， 投 资 人 在 认 （ 申 ） 购 本 基 金 前 应 认 真 阅 读 本 基 金 的 《 招 募 说明
书》 和 《基金合同》 。 过往业绩并不代表将来表现。 基金管理人管理的其他基金的
业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本摘要根据 《中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 基金合同》 和 《中欧中小
盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书 》 编写， 并经中国证监会核准。 基金
合 同 是 约 定 基 金 当 事 人 之 间 权 利 、 义 务 的 法 律 文 件 。 基 金 投 资 人 自 依 基 金 合 同 取
得 基 金 份 额 ， 即 成 为 基 金 份 额 持 有 人 和 本 基 金 合 同 的 当 事 人 ， 其 持 有 基 金 份 额 的中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 3 页 共 43 页
行为本身即表明其对基金合同的承认和接受， 并按照 《基金法》 、 《运作办法》 、
基 金 合 同 及 其 他 有 关 规 定 享 有 权 利 、 承 担 义 务 。 基 金 投 资 人 欲 了 解 基 金 份 额 持 有
人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本更新招募说明书所载内容截止日为 2011 年 12 月 29 日 （特别事项注 明除外） ，
其中有关财务数据 和净值表现 截止日为 2011 年 12 月 31 日 （财务数据未经审计） 。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 4 页 共 43 页
目
录
一、基金管理人 ......................................................... 5
二、基金托管人 ......................................................... 8
三、相关服务机构 ...................................................... 11
四、基金的名称 ........................................................ 23
五、基金的类型 ........................................................ 23
六、基金的投资目标 .................................................... 23
七、基金的投资方向 .................................................... 23
八、基金的投资策略 .................................................... 24
九、基金的业绩比较 基准 ................................................ 34
十、基金的风险收益 特征 ................................................ 34
十一、基金投资组合 报告 ................................................ 34
十二、基金的业绩 ...................................................... 38
十三、基金的费用与 税收 ................................................ 39
十四、对招募说明书 更新 部分的说明 ....................................... 41
中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 5 页 共 43 页
一 、基 金管理 人
（ 一） 基金管 理人 概况
1、 名称：中欧基金管理有限公司
2、 住所：上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 8 层
3、办公地址： 上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 8 层
4、法定代表人： 唐步
5、 组织形式：有限责任公司
6、 设立日期：2006 年 7 月 19 日
7、 批准设立机关：中国证监会
8、批准设立文号：证监基 金字[2006]102 号
9、 存续期间：持续经营
10、 电话：021- 68609600
11、 传真：021-33830351
12、联系人： 许然
13 、客户服务热线：021-68609700，400-700-9700（免长途话费）
14、 注册资本：1.2 亿元 人民币
15、 股权结构：
意大利意联银行股份合作公司 （简称 UBI ） 出资 5,880 万元人民币， 占公司注
册资本的 49％；
国都证券有限责任公司 出资 5,640 万元人民币， 占公司注册资本的 47％；
万盛基业投资有限责任公司 出资 480 万元人民币，占公司注册资本的 4％；
上述三个股东共出资 12,000 万元人民币 。
（ 二） 主要人 员情 况
1、基金管理人董事会成员
唐 步先 生， 中欧基金管 理有限公司董事 长 ， 中国籍。20 年以上证券从业经验。
历任 上 海 证 券 中 央 登 记 结 算 公 司 副 总 经 理 ， 上 海 证 券 交 易 所 会 员 部 总 监 、 监 察 部
总监， 大通证券股 份有限公司副总经理， 国都证券有限责任公司副总经理、 总经中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 6 页 共 43 页
理。
Gianluca Trombi 先生 ， 中欧基金管理有限公司 副董事长， 意大利意联银行国
际 业 务 部 主 管 ， 意 大 利 籍 。 曾 任 摩 根 士 丹 利 （ 米 兰 ） 投 资 银 行 部 总 监 、 意 大 利 金
融机构小组主管； 摩根士丹利 （伦敦/米兰） 投资银行部执行总监； 瑞士联合银行
（ 苏 黎 世 ） 金 融 机 构 小 组 副 总 裁 ； 毕 马 威 会 计 师 事 务 所 （ 咨 询 业 务 ? 米 兰 ） 公 司/
战略金融服务资深经理；毕马威会计师事务所（审计业务?米兰）资深审计师。
Guido Masella 先 生， 中欧基金管理有限公司董事， 意大利意联银行亚太区商
务 拓 展 主 管 ， 意 大 利 籍 。 曾 任 意 大 利 中 央 银 行 （ 罗 马 ） 国 际 研 究 处 、 国 际 金 融 机
构部经济师； 意大利驻华大使馆 （北京） 财务 专员； 意大利中央银行 （布鲁塞尔）
本 地 代 表 办 事 处 经 济 师 ； 意 大 利 中 央 银 行 （ 维 罗 纳 ） 银 行 和 金 融 系 统 监 管 署 分 析
师。
陈 金占 先生， 中欧基金 管理有限公司董事， 国都证券有限责任公司副总经理，
中国籍。 历任 中共北京市纪律检查委员会/北京市打击经济犯罪办公室成员、 北京
国际信托投资有限公司金融总部和证券总部副经理/律师。
Barry Livett 先生 ， 中欧基金管理有限 公司独立董事， 百库国际金融有限公
司 首 席 执 行 ， 英国 籍 ， 硕 士 学 历 。 历 任 伦 敦 证 券 交 易 所 高 级 分 析 员 、 国 际 证 券 咨
询有限公司(International Securities Consultancy Ltd.) 咨 询 师 、 新 加 坡 联
合银行高级经理、Morgan Grenfell 亚洲区经理助理、 中银国际助理董事， 欧中金
融服务合作项目协调员/证券部董事。
刘 桓先 生， 中欧基金管 理有限公司独立董事， 中国籍 ， 中央财经大学副院长/
教授 。
肖 微 先 生 ， 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 独 立 董 事 ， 中 国 籍 ， 美 国 哥 伦 比 亚 大 学法
学硕士，君合律师事务所主任/合伙人。曾任中国法律事务中心律师。
2、基金管理人监 事会成员
廖 海 先 生 ， 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 监 事 ， 中 国 籍 ， 武 汉 大 学 法 学 博 士 、 复旦
大 学 金 融 研 究 院 博 士 后 ， 历 任 深 圳 市 深 华 工 贸 总 公 司 法 律 顾 问 ， 广 东 钧 天 律 师 事
务 所 合 伙 人 ， 美 国 纽 约 州Schulte Roth & Zabel LLP 律 师 事 务 所 律 师 ， 北 京 市 中
伦金通律师事务所上海分所合伙人。现任上海源泰律师事务所合伙人。
刘 中 先 生 ， 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 监 事 ， 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司 副总裁 ，中中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 7 页 共 43 页
国 籍 ， 工 学 博 士 。 历 任 中 国 核 仪 器 设 备 总 公 司 干 部 ； 华 夏 证 券 发 行 部 市 场 营 销 处
处长；南方证券投资银行部副总；国信证券投资银行总部执行副总。
刘 玫 女 士 ， 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 职 工 监 事 ， 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 财 务部
总监 ， 加 拿 大 籍 ， 研 究 生 学 历 。 历 任 北 京 掌 联 科 技 有 限 公 司 行 政 总 监 、 成 都 市 政
府外商投资促进中心项目经理、加拿大DESROSIERS-LOMBARDI-DOLBEC 注册会计师
事务所审计师、美国GENERAL EASTERN TRADING 公司财务经理。
3、公司高级管理人员
唐 步先 生， 中欧基金管 理有限公司董事长，中国籍。简历同上。
刘 建平 先生， 中欧基金 管理有限公司总经理，中国籍。北京大学法学硕士，
15年以上证券及基金从业经验。历任北京大学助教、副科长；中国证 券监督管理
委员会基金监管部副处长；上投摩根基金管理有限公司督察长。
朱 彦先 生， 中欧基金管 理有限公司督察长，中国籍。 中国人民大学经济学学
士，15年以上证券从业经验。 历任北京国际信托投资公司计划财务部员工，海南
赛格国际信托投资公司资金计划部主管，海南华银国际信托投资公司北京证券营
业部总经理，北京国际信托投资公司上海昆明路证券营业部总经理，国都证券有
限责任公司上海通北路证券营业部总经理、上海长阳路证券营业部总经理。
徐 红光 先生， 中欧基金 管理有限公司分管市场副总经理，中国籍。 北京大学
管理学硕士，11年以上证券从业经 验。 历任上海汽车集团财务公司证券部研究员，
华安基金管理公司市场业务部总监助理， 上投摩根基金管理公司上海销售部总监、
总经理助理兼销售部总监。
黄 桦先 生， 中欧基金管 理有限公司 分管运营副总经理， 中国籍。 复旦大学经
济学硕士，21年以上证券及基金从业经验。曾先后就职于上海爱建信托公司、上
海万国证券公司、申银万国证券股份有限公司、光大证券有限责任公司等金融机
构。历任光大保德信基金管理有限公司信息技术部总监、信诚基金管理有限公司
运营部总监及信息技术部总监。
4、 本基金基金经理
沈 洋先 生， 中欧中小盘 股票型证券投资基金(LOF) 基金经理， 中国籍 。 澳大利
亚国立大学金融 管理 硕士，8年证券从业经验。 历任埃森哲咨询 （上 海） 公司分析中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 8 页 共 43 页
员 ， 天 相 投 资 顾 问 有限 公 司 研 究 员 ， 红 塔 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 ， 中 欧 基 金 管
理有限公司 研 究 员 、 高 级 研 究 员 、 中 欧 新 蓝 筹 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基金
经理助理 、 中欧新蓝筹 灵活配置混合型证券投资基金 基金经理 （2009 年6月24日起
至2011 年5 月23 日 ） 。 现 任 中 欧 中 小 盘 股 票 型 证 券 投 资 基 金(LOF) 基 金 经 理 （2009
年12 月30日起至今） 。
5、公司投资决策委员会成员
公 司 投 资 决 策 委 员 会 的 成 员 为 ： 公 司 投 资 总 监 兼 研 究 部 总 监 周 蔚 文 先 生 、公
司总经理刘建平先生、 权益投资部总监 苟开红女士、 固定收益部总监 聂曙光先生、
基 金 经 理 林 钟 斌 先 生 、 基 金 经 理 沈 洋 先 生 。 其 中 投 资 总 监 兼 研 究 部 总 监 周蔚文先
生任投资决策委员会主席。
6、 上述人员之间均不存在近亲属关系。
二 、基 金托管 人
（ 一） 基金托 管人 情况
1、 基本情况
名称：中国邮政储蓄银行有限责任公司( 简称：中国邮政储蓄银行)
住所：北京市西城区金融大街 3 号
办公地址：北京市西城区金融大街 3 号 A 座
法定代表人：刘安东
成立时间：2007 年 3 月 6 日
组织形式：有限责任公司
注册资本：410 亿元
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号： 证监许可【2009 】673 号
联系人： 王瑛
联系电话：010－68858126 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 9 页 共 43 页
中国邮政储蓄银行有限责任公司于 2007 年 3 月 6 日正式成立， 是在改革邮政
储蓄管理体制的基础上组建的商业银行。中国邮政储蓄银行承继原国家邮政局、
中国邮政集团公司经营的邮政金融业务及因此而形成的资产和负债，并将继续从
事原经营范围和业务许可文件批准/ 核准的业务。 邮政储蓄自 1986 年恢复开办以
来，现已建成覆盖全国城乡网点面最广、交易额最多的个人金融服务网络：拥有
储蓄营业网点 3.7 万个，汇兑营业网点 4.5 万个，国际汇款营业网点 2 万个。
中国邮政储蓄银行坚持 “ 积极稳妥、 分步实施 ” 的改革步骤， 在现有的经营管理
组 织 架 构 基 础 上 ， 引 入 现 代 商 业 银 行 的 管 理 理 念 ， 建 立 管 理 科 学 、 精 简 高 效 的 法
人 治 理 结 构 和 组 织 管 理 体 系 ， 在 北 京 设 立 总 行 ， 按 行 政 区 划 建 立 省 级 分 行 ， 省 级
以 下 机 构 ， 根 据 各 省 不 同 的 情 况 和 实 际 需 要 ， 设 立 精 简 的 分 支 机 构 。 目 前 ， 中 国
邮政储蓄银行总行设托管业务部。
2、主要人员情况
徐进，托管业务部总经理，14年金融从业经历，曾就职于中国邮政储蓄银行
汇兑业务部、代理业务部，具有丰富的金融业务管理经验。
3、托管业务经营情况
2009 年7 月23 日， 中国邮政储蓄银行经中国证券监督管理委员会和中国银行
业监督管理委员会联合批准， 获得证券投资基金托管资格， 是我国第 16 家托管银
行 。 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 坚 持 以 客 户 为 中 心 、 以 服 务 为 基 础 的 经 营 理 念 ， 依 托 专 业
的 托 管 团 队 、 灵 活 的 托 管 业 务 系 统 、 规 范 的 托 管 管 理 制 度 、 健 全 的 内 控 体 系 、 运
作 高 效 的 业 务 处 理 模 式 ， 为 广 大 基 金 份 额 持 有 人 和 众 多 资 产 管 理 机 构 提供安全、
高效、专业、全面的托管服务，并获得了合作伙伴一致好评。
截至2011 年12 月31 日，中国邮政储蓄银行托管的证券投资基金共 8 只，包
括中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF）(166006) 、长信中短债证券投资基金
(519985) 、 东方保本混合型开放式证券投资基金 （400013） 、 万家添利分级债券型
证券投资基金（161908 ） 、长信利鑫分级债券型证券投资基金（163003 ） 、天弘丰
利分级债券型证券投资基金（164208） 、鹏华丰泽分级债券型证券投资基金
（160618 ） 、东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金（400015） 。托管的特定
客户资产管理计划共 10 只，其中6 只已到期，包括南方-灵活配置之出口复苏 1中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 10 页 共 43 页
号资产管理计划、景顺长城基金-邮储银行-稳健配置型特定多个客户资产管 理计
划、 银华灵活精选资产管理计划、 长盛灵活配置资产管理计划、 富国基金-邮储银
行- 绝对回报策略混合型资产管理计划、 光大保德信-邮储银行-灵活配置 1 号客户
资产管理计划、大成-邮储银行-灵活配置1 号特定多个客户资产管理计划、银华
灵活配置资产管理计划、 长盛-邮储-灵活配置 2 号资产管理计划、 南方灵活配置 2
号资产管理计划等。至今中国邮政储蓄银行已形成涵盖证券投资基金、基金公司
特定客户资产管理计划、 信托计划、 银行理财 产品 （本外币） 、 私募 基金等多种资
产类型的托管产品体系，托管规模达 421.12 亿元。
（ 二） 基金托 管人 的内部 控制 制度
1、 内部控制目标
作为基金托管人， 中国 邮政储蓄银行 严格遵守国家有关托管业务的法律法规、
行 业 监 管 规 章 和 行 内 有 关 管 理 规 定 ， 守 法 经 营 、 规 范 运 作 、 严 格 监 察 ， 确 保 业 务
的 稳 健 运 行 ， 保 证 基 金 财 产 的 安 全 完 整 ， 确 保 有 关 信 息 的 真 实 、 准 确 、 完 整 、 及
时，保护基金份额持有人的合法权益。
2、 内部控制组织结构
中国邮 政 储 蓄 银 行 银 行 设 有 风 险 与 内 控 管 理 委 员 会 ， 负 责 全 行 风 险 管 理 与内
部 控 制 工 作 ， 对 托 管 业 务 风 险 控 制 工 作 进 行 检 查 指 导 。 托 管 业务 部 专 门 设 置 了 内
部 风 险 控 制 处 室 ， 配 备 专 职 内 控 监 督 人 员 负 责 托 管 业 务 的 内 控 监 督 工 作 ， 具 有 独
立行使监督稽 核的工作职权和能力。
3、 内部控制制度及措施
托管业务 部 具 备 系 统 、 完 善 的 制 度 控 制 体 系 ， 建 立 了 管 理 制 度 、 控 制 制 度、
岗 位 职 责 、 业 务 操 作 流 程 ， 可 以 保 证 托 管 业 务 的 规 范 操 作 和 顺 利 进 行 ； 业 务 人 员
具 备 从 业 资 格 ； 业 务 管 理 严 格 实 行 复 核 、 审 核 、 检 查 制 度 ， 授 权 工 作 实 行 集 中 控
制， 业务印章按规程保管、 存放、 使用， 账户 资料严格保管， 制约机制严格有效；
业 务 操 作 区 专 门 设 置 ， 封 闭 管 理 ， 实 施 音 像 监 控 ； 业 务 信 息 由 专 职 信 息 披 露 人 员
负 责 ， 防 止 泄 密 ； 业 务 实 现 自 动 化 操 作 ， 防 止 人 为 事 故 的 发 生 ， 技 术 系 统 完 整 、
独立。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 11 页 共 43 页
（ 三） 基金托 管人 对基金 管理 人运作 基金 进行 监 督的 方法和 程序
1、 监督方法
依 照 《 基 金 法 》 及 其 配 套 法 规 和 基 金 合 同 的 约 定 ， 监 督 所 托 管 基 金 的 投 资运
作 。 严 格 按 照 现 行 法 律 法 规 以 及 基 金 合 同 规 定 ， 对 基 金 管 理 人 运 作 基 金 的 投 资 比
例 、 投 资 范 围 、 投 资 组 合 等 情 况 进 行 监 督 ， 对 违 法 违 规 行 为 及 时 予 以 风 险 提 示 ，
要 求 限 期 纠 正 ， 同 时 报 告 中 国 证 监 会 。 在 日 常 为 基 金 投 资 运 作 所 提 供 的 基 金 清 算
和 核 算 服 务 环 节 中 ， 对 基 金 管 理 人 发 送 的 投 资 指 令 、 基 金 管 理 人 对 各 基 金 费 用 的
提取与开支情况进行检查监督。
2、 监督流程
（1） 每工作日按时通过基金监督子系统， 对各基金投资运作比例控制指标进
行例行监控，发现投资比 例超标等异常情况，向基金管理人发出书面通知，与基
金管理人进行情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。
（2） 收到基金管理人的划款指令后， 对涉及各基金的投资范围、 投资对象及
交易对手等内容进行合法合规性监督。
（3） 通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易， 电话或书面要求管理人
进行解释或举证， 要求限期纠正， 并及时报告中国证监会。
三 、相 关服务 机构
（ 一） 基金份 额发 售机构
1、场外发售机构
（1）直销机构：
1）中欧基金管理有限公司上海直销中心
办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 8 层
联系人：许然
电话：021－68609602
传真：021－68609601 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 12 页 共 43 页
客服热线：021－68609700，400-700-9700 （免 长途话费）
网址：www.lcfunds.com
2）中欧基金管理有限公司网上交易系统
网址：www.lcfunds.com
（2）代销机构
1） 中国邮政储蓄银行有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街 3 号
办公地址：北京市西城区金融大街 3 号金鼎大厦 A 座6 层
法定代表人：刘安东
传真： 010- 68858117
联系人：陈春林
客服电话： 95580
网址：http://www.psbc.com/
2） 中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
法定代表人：张建国（代行）
电话：010-67596139
传真：010-66275654
客服电话：95533
联系人：王琳
网址：http://www.ccb.com
3） 兴业银行股份有限公司
住所：福州市湖东路 154 号
办公地址：福州市湖东路 154 号
法定代表人：高建平
电话：021-52629999
联系人：吴敏卿
客服电话：95561
中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 13 页 共 43 页
网址：http://www.cib.com.cn
4） 中国民生银行股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门内大街 2 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人：董文标
联系人：董云巍
联系电话：010-58351666
传真：010-83914283
客户服务电话：95568
网站：www.cmbc.com.cn
5） 招商银行股份有限公司
住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人：傅育宁
电话：0755－83198888
传真：0755－83195109
联系人：兰奇
客服电话：95555
网址：www.cmbchina.com
6） 交通银行股份有限公司
住所：上海市银城中路 188 号
办公地址：上海市银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408842
联系人：曹榕
客户服务电话：95559
网址：www.bankcomm.com
7） 中信银行股份有限公司 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 14 页 共 43 页
住所：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦 C 座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦 C 座
法定代表人：田国立
联系人：王斌
电话：010-65541585
传真：010-65541230
客服电话：95558
网址：bank.ecitic.com
8） 招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田 区益田路江苏大厦A 座 38—45 层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座38-45 层
法定代表人：宫少林
电话：0755-82943666
传真：0755-82943636
联系人：林生迎
客服电话：95565 、4008888111
网址：http://www.newone.com.cn
9） 国信证券股份有限公司
住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦6 楼
法人代表人：何如
电话：0755-82130833
传真：0755-82133952
联系人：齐晓燕
客服电话：95536
网址：http://www.guosen.com.cn
10） 广发证券股份有限公司
住所：广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼
办公地址：广东广州天河北路大都会广场 18、19、36、38、41 和 42 楼
中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 15 页 共 43 页
法定代表人： 林治海
电话：95575 或致电各地营业网点
传真：020-87555305
联系人：黄岚
公司网址：http://www.gf.com.cn
11） 中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路 66 号4 号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号
法定代表人：张佑君
电话：4008888108
传真：010-65182261
联系人：权唐
网址： http://www.csc108.com
12） 国都证券有限责任公司
住所：北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9、10 层
办公地址：北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦9、10 层
法定代表人：常喆
电话：010-84183390
传真：010-64482090
联系人：黄静
客服电话：400-818-8118
网址：http://www.guodu.com
13） 兴业证券股份有限公司
住所：福州市湖东路 99 号标力大厦
办公地址：上海浦东新区民生路 1199 弄正大五道口广场 1 号楼 21 层
法定代表人：兰荣
电话：021-38565785
传真：021-38565783
联系人：谢高得 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 16 页 共 43 页
客服电话：95562
网址：http://www.xyzq.com.cn
14） 天相投资顾问有限公司
住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座701
办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座4 层
法定代表人：林义相
客服热线：010-66045678
传真：010-66045500
联系人：林爽
联系人电话：010-66045608
网址:http://www.txsec.com 、http:// www.txjijin.com
15） 光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：徐浩明
电话： 021-22169999
传真： 021-22169134
联系人：刘晨
客服电话: 4008888788 ，10108998
网址： http://www.ebscn.com
16） 华福证券有限责任公司
住所：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层
办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 至10 层
法定代表人：黄金琳
客服热线：0591-96326
传真：0591-87383610
联系人：张腾
联系电话：0591-87383623
网址：www.hfzq.com.cn 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 17 页 共 43 页
17） 宏源证券股份有限公司
住所：新疆乌鲁木齐市建设路 2 号
办公地址：北京海淀区西直门北大街甲 43 号金运大厦B 座6 层
法定代表人：汤世生
电话：010-62267799-6416
传真：010-62294601
联系人：张智红
客服电话：4008-000-562、010-62294600
网址：http://www.hysec.com
18） 中国银河证券股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
法定代表人：顾伟国
电话：010-66568888
传真：010-66568536
联系人：田薇
客服电话：4008-888-888
网址：http://www.chinastock.com.cn
19） 齐鲁证券有限公司
住所: 山东省济南市经十路 128 号
办公地址：山东省济南市经七路 86 号23 层
法定代表人: 李玮
联系人：王霖
电话：0531-81283938
传真：0531-81283900
客服电话：95538
网址：http://www.qlzq.com.cn
20） 申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路 171 号
中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 18 页 共 43 页
办公地址：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣
电话：021-54033888
传真：021-54038844
联系人：李清怡
客服电话：95523 或4008895523
网址：www.sywg.com
21） 海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市广东路 689 号
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-23219100
联系人：金芸、李笑鸣
客服电话： 95553
网址：http://www.htsec.com
22） 国元证券股份有限公司
住所：安徽省合肥市寿春路 179 号
办公地址：安徽省合肥市寿春路 179 号
法人代表：凤良志
联系人：李飞
联系电话：0551-2207936
联系传真：0551-2207965
客服电话：95578 ，4008888777
网址：http://www.gyzq.com.cn
23） 平安证券有限责任公司
住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场裙楼 8 楼
办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场裙楼 8 楼
法定代表人：陈敬达 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 19 页 共 43 页
全国免费业务咨询电话：95511
开放式基金业务传真：0755-82433794
联系人：郑舒丽
联系电话：4008866338
网址：http://www.PINGAN.com
24） 国泰君安证券股份有限公司
住所：上海浦东新区商城路 618 号良友大厦
办公地址：上海市银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼
法定代表人：万建华
客服热线：4008888666
传真：021-62566568
联系人：芮敏祺
联系电话：021-38676161
网址：http://www.gtja.com
25） 安信证券股份有限公司
住所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层A02
办公地址： 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层A02 单元
深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋9 层
法定代表人： 牛冠兴
客服热线：4008-001-001
传真：0755-82558355
联系人：陈剑虹
联系电话：0755-82558305
网址：http://www.essences.com.cn
26） 信达证券股份有限公司
住所：北京市西城区三里河东路 5 号中商大厦 10 层
办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼信达金融中心
法定代表人：张志刚
客服热线：400-800-8899 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 20 页 共 43 页
传真：010-63080978
联系人：唐静
联系电话：010-63080985
网址：http://www.cindasc.com
27） 华泰证券股份有限公司
住所：南京市中山东路 90 号
办公地址：南京市中山东路 90 号
法定代表人：吴万善
客服热线：95597
传真：025-84579763
联系人：万鸣
联系电话：025-83290979
网址：www.htsc.com.cn
28） 德邦证券有限责任公司
住所：上海市普陀区曹杨路 510 号南半幢 9 楼
办公地址：上海市浦东区福山路 500 号城建国际中心 26 楼
法定代表人：姚文平
客服热线：400-8888-128
传真：021-68767880
联系人：徐可
联系电话：021-68761616
网址：www.tebon.com.cn
29） 英大证券有限责任公司
住所：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
办公地址：深圳市福田区深南中 路华能大厦西区 11 楼1105B
法定代表人：赵文安
客服热线：4008-698-698
传真：0755-83007167
联系人：王睿 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 21 页 共 43 页
联系电话：0755-83007069
网址：www.ydsc.com.cn
30） 中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第A 层
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人：王东明
客服热线：400-666-5589
传真：010-84865560
联系人：陈忠
联系电话：010-84683893
网址：www.citics.com
31） 爱建证券有限责任公司
住所：上海市南京西路 758 号24 楼
办公地址：上海市南京西路 758 号24 楼
法定代表人：郭林
客服热线：021-63340678
传真：021-62878783
联系人：陈敏
联系电话：021-32229888-3121
网址：www.ajzq.com
32） 金元证券股份有限公司
住所：海口市南宝路 36 号证券大厦4 楼
办公地址：深圳市深南大道 4001 号时代金融中心大厦 17 楼
法定代表人：陆涛
客服热线：4008-888-228
联系人：马贤清
联系电话：0755-83025022
金元证券网址： www.jyzq.cn
33） 中信万通证券有限责任公司 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 22 页 共 43 页
住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层
法定代表人：张智河
客服热线：0532-96577
传真：0532-85022605
联系电话：0532-85022605
网址：www.zxwt.com.cn
基金管理人可以根据情况变化增加或者减少代销机构，并另行公告。销售机
构可以根据情况变化增加或者减少其销售城市、网点，并另行公告。各销售机构
提供的基金销售服务可能有所差异，具体请咨询各销售机构。
2、场内发售机构
具 有 基 金 代 销 资 格 的 深 圳 证 券 交 易 所 会 员 单 位 （ 具 体 名 单 见 基 金 份 额 发 售公
告）
（ 二） 基金注 册登 记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街 17 号
办公地址：北京市西城区太平桥大街 17 号
法人代表： 金颖
联系人：朱立元
电话：010-59378839
传真：010-59378907
（ 三） 律师事 务所 与经办 律师
律师事务所名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
办公地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
负责人：韩炯
经办律师：吕红、黎明
电话：021-31358666 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 23 页 共 43 页
传真：021-31358600
联系人： 吕红
（ 四） 会计师 事务 所和经 办注 册会计 师
会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼
办公地址：上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
法定代表人：杨绍信
电话：021-23238888
传真：021-23238800
联系人： 张鸿
经办会计师： 薛竞 张鸿
四 、基 金的名 称
中欧中小盘股票型证券投资基金 （LOF）
五 、基 金的类 型
契约型开放式
六 、基 金的投 资目 标
本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 具 有 持 续 成 长 潜 力 以 及 未 来 成 长 空 间 广 阔 的 中 小 型企
业 ， 特 别 是 处 于 加 速 成 长 期 的 中 小 型 企 业 ， 在 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 力 争 实 现 基 金
资产的长期稳定增长。
七 、基 金的投 资方 向
本 基 金 的 投 资 范 围 为 具 有 良 好 流 动 性 的 金 融 工 具 ， 包 括 国 内 依 法 发 行 上 市的
股 票 、 债 券 、 货 币 市 场 工 具 、 权 证 、 资 产 支 持 证 券 以 及 法 律 法 规 或 中 国 证 监 会允中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 24 页 共 43 页
许基金投资的其他金融工具。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 60%-95% ；债券 、货币市
场 工 具 、 权 证 、 资 产 支 持 证 券 以 及 法 律 法 规 或 中 国 证 监 会 允 许 基 金 投 资 的 其 他 金
融工具 占 基 金资 产的 5%-40%, 其 中 现 金 以及投 资 于到 期 日在 一年 以内 的 政府 债 券
的比例合计不低于基金资产净值的 5% 。
对 于 中 小 盘 股 票 的 界 定 既 要 与 国 内 市 场 的 认 识 相 一 致 ， 也 要 能 充 分 展 示 中小
盘 股 票 的 投 资 价 值 。 根 据 国 际 市 场 对 股 票 市 值 风 格 的 分 类 方 法 以 及 行 业 内 对 我 国
中小盘股票划分比例的较一致的认识，基金管理人将对中国 A 股市 场中的股票按
流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到 A 股总流通市值 67% 的这部分
股 票 属 于 中 小 盘 股 票 。 每 年 对 成 份 股 调 整 两 次 ， 在 此 期 间 对 于 未 被 纳 入 最 近 一 次
排序范围的股票 （如新股上市等） ， 如果其流通市值可满足以上标准， 也称为中小
盘股票。 本基金不低于 80% 的股票资产将投资于中小盘股票。
一 般 情 况 下 ， 上 述 所 称 的 流 通 市 值 指 的 是 在 国 内 证 券 交 易 所 上 市 交 易 的 股票
的流通股本乘以收盘价。 如果排序时股票暂停交易或停牌等原因造成计算修正的，
本 基 金 将 根 据 市 场 情 况 ， 本 着 投 资 者 利 益 最 大 化 原 则 ， 取 停 牌 前 收 盘 价 或 最 能 体
现投资者利益最大化原则的公允价值计算流通市值。
如 果 今 后 出 现 更 科 学 合 理 的 中 小 盘 股 票 界 定 及 流 通 市 值 计 算 方 式 ， 本 基 金将
予以相应调整，并提前三个工作日在指定媒体公告变更后具体的计算方法。
如 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 其 他 品 种 ， 基 金 管 理 人 在 履 行 适当
程序后, 可以 将其 纳入投 资 范围 ；如 法律 法规或 中 国证 监会 变更 投资品 种 的比 例 限
制 的 ， 基 金 管 理 人 可 依 据 相 关 规 定 履 行 适 当 程 序 后 相 应 调 整 本 基 金 的 投 资 比 例 上
限规定，不需经基金份额持有人大会审议。
八 、基 金的投 资策 略
（ 一） 投资策 略
本基金将结合“ 自上而下 ” 的资产配置策略和 “ 自下而上” 的个股精选策略， 重点
投 资 于 萌 芽 期 和 成 长 期 行 业 中 具 有 持 续 成 长 潜 力 以 及 未 来 成 长 空 间 广 阔 的 中 小 型
上 市 公 司 。 同 时 ， 结 合 盈 利 预 测 动 态 调 整 策 略 和 动 量 策 略 ， 动 态 调 整 股 票 持 仓 结中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 25 页 共 43 页
构。
1、 资产配置策略
本 基 金 将 通 过 分 析 宏 观 经 济 趋 势 ， 政 府 政 策 行 为 和 资 金 供 需 关 系 三 个 影 响资
本 市 场 的 主 要 因 素 ， 在 股 票 、 债 券 和 现 金 三 大 资 产 类 别 间 实 施 策 略 性 调 控 ， 确 定
相应大类资产配置比例。
（1）宏观面
从 股 市 与 宏 观 经 济 的 内 在 作 用 机 理 来 看 ， 宏 观 经 济 决 定 着 股 市 波 动 ， 引 起股
市 上 涨 的 原 动 力 是 一 国 经 济 的 发 展 ， 当 经 济 向 好 时 ， 企 业 业 绩 上 升 ， 投 资 股 票 收
益 高 ， 资 金 大 量 涌 入 股 市 ， 股 价 持 续 上 升 ； 反 之 ， 经 济 衰 退 ， 企 业 不 景 气 ， 投 资
缩 减 ， 股 价 下 跌 。 另 一 方 面 ， 股 价 会 充 分 反 映 宏 观 经 济 变 动 的 各 种 信 息 ， 当 实 际
公 布 的 经 济 数 据 和 市 场 预 测 相 背 离 时 ， 股 市 会 随 之 做 出 相 应 的 修 正 。 鉴 于 以 上 内
在 作 用 机 理 的 存 在 ， 本 基 金 资 产 配 置 主 要 建 立 在 对 未 来 宏 观 经 济 走 势 的 预 期 以 及
预期和实际偏离的修正上。
（2）政策面
国 家 政 策 对 股 市 有 着 直 接 的 影 响 ， 是 影 响 股 市 走 势 的 主 要 因 素 之 一 ， 本 基金
将 主 要 通 过 分 析 政 府 的 财 政 政 策 、 货 币 政 策 和 其他 政 策 三 个 方 面 来 判 断 政 策 对 股
市的影响：
国 家 财 政 通 过 税 收 总 量 和 结 构 的 变 化 ， 调 节 证 券 投 资 和 实 际 投 资 规 模 ， 抑制
社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。 当政府实行积极的财政政策，
并且财政政策落到实处时，有利于股市。
政 府 通 过 适 时 灵 活 运 用 利 率 、 存 款 准 备 金 率 和 公 开 市 场 操 作 等 政 策 工 具 ，调
节 市 场 资 金 供 求 ， 宽 松 的 货 币 政 策 会 扩 大 社 会 上 货 币 供 给 总 量 ， 对 经 济 发 展 和 证
券市场交易有着积极影响。
其他政策 （如印 花税调 整等） 会 通过影 响投资 者 的股权 风险溢 价（ERP ） ，从
而显著影响估值水平。
（3）资金面
最终决定股市价格水平的因素来源于市场的供需关系，我们通过分析市场的
货币供应量和股票供给量来分析市场的供需关系： 当资金充沛， 需求 大于供给时，
股市上升；当供给大于需求时，股市下跌。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 26 页 共 43 页
2、 行业配置策略
本 基 金 管 理 人 将 实 施 灵 活 的 行 业 轮 动 策 略 ， 通 过 跟 踪 不 同 行 业 的 相 对 价 值以
及 行 业 景 气 周 期 变 化 等 因 素 ， 适 时 灵 活 调 整 行 业 资 产 配 置 权 重 ， 积 极 把 握 行 业 价
值 演 化 中 的 投 资 机 会 。 本 基 金 在 进 行 行 业 配 置 时 采 取 “ 两 步 走 ” 的 策 略 ， 即 首 先
考 虑 新 兴 行 业 和 传 统 行 业 的 配 置 比 例 ， 然 后 考 虑 在 新 兴 行 业 内 各 子 行 业 的 配 置 策
略。
（1）新兴行业与传统行业的配置比例
中 小 盘 股 票 主 要 来 自 于 新 兴 行 业 ， 如 消 费 品 、 消 费 服 务 、 医 疗 保 健 、 公 共事
业 、 金 融 、 科 技 、 电 信 等 领 域 。 相 对 于 石 油 、 基 础 资 源 等 传 统 行 业 ， 新 兴 行 业 在
经 济 生 活 中 的 地 位 日 益 提 高 。 随 着 国 家 对 产 业 结 构 调 整 的 重 视 和 对 新 兴 行 业 的 持
续投入， 我国的新兴行业将会出现一个较快的增长趋势。 但 本基金管理人也认为，
我 国 的 产 业 结 构 升 级 具 有 一 个 长 期 、 持 续 的 过 程 。 因 此 在 决 定 新 兴 行 业 与 传 统 行
业 的 配 比 时 ， 本 基 金 将 在 参 考 业 绩 基 准 天 相 小 盘 指 数 、 天 相 中 盘 指 数 的 行 业 配 置
比 例 基 础 上 ， 根 据 宏 观 经 济 情 况 、 行 业 预 期 业 绩 情 况 灵 活 调 整 。 本 基 金 投 资 于 新
兴 行 业 的 最 小 权 重 和 投 资 于 传 统 行 业 的 最 大 权 重 将 以 天 相 小 盘 指 数 、 天 相 中 盘 指
数 的 行 业 配 比 为 限 。 同 时 ， 本 基 金 将 参 考 上 述 指 数 的 行 业 配 比 变 动 ， 定 期 或 不 定
期决定是否对行业配置进行适当调整。
（2）新兴行业中各子行业的配置
在新兴行业中进行具体行业配置时， 本基金密切跟踪国际市场产业变动趋势，
并 通 过 对 宏 观 经 济 走 势 、 国 家 产 业 政 策 、 产 业 结 构 、 产 业 周 期 等 对 产 业 的 收 入 增
长 水 平 进 行 预 测 和 分 析 。 在 此 基 础 上 ， 考 虑 行 业 相 对 于 全 市 场 估 值 水 平 的 当 前 折
溢 价 程 度 、 该 折 溢 价 程 度 相 对 于 历 史 平 均 折 溢 价 程 度 的 偏 离 ， 以 及 其 他 各 种 可 能
影 响 行 业 的 因 素 ， 综 合 判 断 该 行 业 估 值 标 准 的 合 理 性 ， 确 定 各 行 业 的 相 对 投 资 价
值 ， 据 此 对 新 兴 行 业 内 子 行 业 （ 如 消 费 品 、 金 融 、 医 疗 、 科 技 等 ） 的 具 体 配 置 进
行适当调整。
（3）行业配置的风险控制措施
1）风险分散：重点参考基准的行业配比关系
本 基 金 在 决 定 新 兴 行 业 与 传 统 行 业 的 配 置 比 例 时 ， 重 点 参 考 基 准 指 数 中 对新
兴 行 业 与 传 统 行 业 的 配 置 关 系 。 由 于 该 基 准 指 数 对 中 小 盘 股 票 市 场 具 有 良 好 的 、中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 27 页 共 43 页
全面的代表性， 基于该指数的行业配比可以分散由某一类行业带来的非系统风险。
2）风险降低：建立科学的、系统化的行业配置策略
在 考 虑 新 兴 行 业 内 部 各 子 行 业 的 配 置 时 ， 本 基 金 构 建 并 运 用 一 套 系 统 化 的行
业 筛 选 策 略 框 架 。 该 框 架 综 合 考 虑 了 宏 观 经 济 走 势 、 产 业 政 策 、 产 业 周 期 波 动 等
因素对产业结构和产业内主体行为的影响，并通过 SCP 模型预测产 业业绩。本基
金管理人认为， 该策略框架能够对产业的增长能力及趋势进行系统、 全面的分析，
并作出科学的预测。这套系统化的方法能够降低在个别行业选择时的风险。
同 时 ， 本 基 金 管 理 人 通 过 对 行 业 基 本 面 的 严 谨 分 析 降 低 行 业 选 择 风 险 。 中小
盘 企 业 在 具 有 高 成 长 能 力 的 同 时 ， 也 面 临 较 高 的 经 营 风 险 和 财 务 风 险 。 本 基 金 在
进 行 行 业 配 置 时 ， 将 重 视 对 行 业 以 及 行 业 内 关 键 企 业 、 代 表 性 企 业 的 基 本 面 进 行
深 入 研 究 ， 根 据 风 险 发 生 的 概 率 及 危 害 程 度 对 行 业 内 潜 在 风 险 进 行 衡 量 和 评 估 。
本 基 金 在 投 资 中 将 避 开 潜 在 风 险 较 高 或 者 风 险 与 收 益 水 平 不 对 称 的 行 业 ， 从 而 降
低基金投资风险。
3）风险规避：以相对价值为基础进行行业轮动，规避个别行业风险
通 过 分 析 行 业 相 对 于 全 市 场 的 估 值 水 平 的 折 溢 价 程 度 进 行 行 业 轮 动 ， 结 合对
各 行 业 增 长 趋 势 的 预 测 ， 选 择 相 对 价 值 被 低 估 的 行 业 ， 避 免 投 资 行 业 估 值 水 平 偏
高 或 增 长 能 力 降 低 的 行 业 ， 从 而 在 高 成 长 的 中 小 盘 股 票 中 获 得 相 对 安 全 的 投 资 领
域，规避或降低个别行业波动或市场对个别行业的暂时性偏好而带来 的风险。
3、 个股选择策略
本 基 金 将 通 过 价 值 筛 选 、 定性 和 动 态 调 整 的 方 法 挑 选 出 具 有 突 出 盈 利 能 力和
持续成长能力的企业。
（1）价值筛选
我们根据三项成长性指 标（主营业务收入增长 率、净利润增长率和 EBITDA
增长率） 和两项估值性指标 （市销率和市盈率） 对全市场非 ST 公司的股票进行秩
打分 （如下表所示） ， 将每只股票在各个指标上的得分加总得到总分， 按照总分排
名形成初级股票池。本基金将采用等权重的方式加权，具体权重为：
表 价值 筛选
成长性 估值性
权重 60% 40%
分项指标 净利润 主营业务 EBITDA PS PE 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 28 页 共 43 页
分项权重 20% 20% 20% 20% 20%
1）成长性指标
采用主营业务收入增长率、 净利润增长率、 EBITDA 增长率等指标来 衡量公司
的 成 长 性 。 其 中 ， 主 营 业 务 收 入 增 长 率 是 公 司 利 润 增 长 的 先 导 指 标 ， 是 分 析 公 司
投 资 价 值 的 重 要 指 标 ； 净 利 润 增 长 率 是 反 映 公 司 经 营 状 况 的 最 直 接 的 一 个 指 标 ；
EBITDA 剔除了容易混 淆公司实际表现的经营费用， 能够清楚反映出公司的真实经
营状况。
2）估值性指标
采用市销率 PS 、 市盈 率 PE 作为主要的估值性指标。 由于不同行业的 PE 、PS
在 市 场 中 所 处 位 置 差 别 较 大 ， 通 过 绝 对 值 比 较 选 股 会 造 成 所 选 的 股 票 过 度 集 中 在
某几个行业，应此本基金将采用相对 PE 、PS 法来衡量该股票在市场中的变化。
① 估值指标调整
由于不同行业的 PE 、 PS 在市场中所处位置差别较大， 通过绝对值比较选股会
造成所选的股票过度集中在某几个行业， 应此本基金将采用相对 PE 、 PS 法来衡量
该股票在市场中的变化。
PE PE
PE PE
市 场 历 史 市场
个 股 历 史 个股
： 相对
/
/
PE
PS PS
PS PS
市 场 历 史 市场
个 股 历 史 个股
： 相对
/
/
PS
其中， 个股历史 PE 、 PB 为个股过去五年的平 均值 （上市未满 5 年的从上市以
来起计算） ，市场历史 PE 、PB 为市场过去五年的平均值，市场历史平 均值采用整
体法计算。
② 对于公司治理结构完善， 管理层具有突出的经营管理能力， 或者是细分行
业的龙头企业， 具有较确定成长性的企业， 在估值水平的衡量上给予一定的溢价。
反之，给予折价。
（2）定性研究
定 量 化 的 财 务 分 析 和 盈 利 预 测 注 重 一 些 数 量 指 标 ， 忽 视 了 这 些 指 标 背 后 所包
含 的 质 量 ， 本 基 金 主 要 通 过 对 个 股 的 成 长 持 续 性 和 盈 利 质 量 进 行 定 性 分 析 ， 形 成
对定量分析的补充， 形成次级股票池。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 29 页 共 43 页
1) 成长持续性
持 续 的 业 绩 增 长 是 股 价 增 长 的 源 动 力 ， 只 有 高 质 量 的 业 绩 增 长 才 能 使 股 东的
价 值 最 大 化 。 本 基 金 将 深 入 分 析 上 市 公 司 的 商 业 盈 利 模 式 ， 扩 张 模 式 ，竞争策略
来分析公司成长的持续性。
① 分析公司外部的环境能否持续优化， 公司内部核心能力的提高和竞争优势
的维持在短期内会不会发生重大改变。
② 企业应具有独特的竞争优势， 或者拥有某项独断性专利， 且这种竞争优势
不 容 易 被 复 制 。 企 业 能 不 断 开 发 与 引 进 新 技 术 ， 增 加 核 心 竞 争 力 。 随 着 规 模 的 扩
大和技术实力的提升，提高了行业的进入壁垒，增强企业的持续竞争优势。
③ 考 察 企 业 的 商 业 模 式 是 否 可 以 维 持 企 业 销 售 规 模 和 净 利 润 的 持 续 增 长 。包
括 产 品 的 市 场 容 量 是 否 足 够 大 ； 商 业 模 式 是 否 独 特 、 不 容 易 被 模 仿 ； 利 润 率 能 否
随着销售规模的扩大而逐渐提高。
④ 企 业 营 销 灵 活 ， 面 对 广 阔 的 发 展 空 间 有 较 强 的 市 场 开 拓 能 力 ， 国 内 市 场份
额逐渐提高。同时可以使业务打入国际市场，增加销售。
⑤ 企 业 存 在 潜 在 购 并 重 组 机 会 ， 购 并 重 组 后 可 以 提 升 盈 利 能 力 ， 扩 大 市 场占
有率，并且能够有效释放合并后的协同效应。
⑥ 公 司 管 理 能 力 较 强 ， 管 理 层 稳 定 ， 并 且 管 理 者 的 能 力 和 配 置 可 以 满 足 企业
未来 3－5 年的发展需要。
⑦ 公 司 财 务 状 况 良 好 、 稳 健 ， 资 产 负 债 率 健 康 ， 营 运 能 力 和 经 营 效 率 指 标优
良。
2）盈利质量
对于成长性出众的中小盘股票而言， 如果每股净利 （EPS ） 以及每股净利的增
长 率 存 在 虚 构 和 会 计 操 纵 ， 那 么 股 票 将 被 错 误 定 价 ， 因 此 ， 盈 利 质 量 的 分 析 成 为
定量化分析后的重要考察部分。 盈利质量反映了会计收益和真实收益的匹配程度，
是 企 业 利 润 的 形 成 过 程 以 及 利 润 结 果 的 质 量 。 本 基 金 将 通 过 对 利 润 结 构 、 收 入 来
源方式、经营现金支撑度三个方面来分析上市公司的盈利质量。
① 利润结构方面
企 业 的 利 润 应 该 来 源 于 其 主 营 业 务 所 创 造 的 利 润 。 企 业 的 主 营 业 务 反 映 企业
的核心能力，其所创造的利润具有持续性、稳定性和预测性等特征。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 30 页 共 43 页
② 收入来源方式
企 业 的 收 入 如 果 大 量 的 来 源 于 应 收 账 款 的 增 加 和 预 收 账 款 的 减 少 ， 那 么 未来
的收入增长将存在很大的不确定性。
此外， 企 业 的 利 润 应 该 来 自 市 场 ， 企 业 所 形 成 的 资 产 其 价 值 应 该 与 市 场 价格
接 近 。 企 业 的 利 润 来 自 于 政 府 的 补 贴 收 入 、 与 关 联 方 大 量 的 关 联 交 易 、 大 股 东 捐
赠资产减免资产使用费等形成的利润 应该减去。
③ 随 着 销 售 规 模 的 扩 大 ， 规 模 效 益 应 该 逐 渐 体 现 ， 除 了 毛 利 率 提 升 外 ， 营业
费用率和管理费用率应该逐渐下降，从而体现出企业较为良好的管理能力。
④经营现金支撑度
企 业 在 实 现 利 润 的 同 时 ， 通 过 市 场 获 取 了 相 当 或 较 为 接 近 的 经 营 活 动 现 金净
流 量 ， 对 企 业 的 经 营 者 和 所 有 者 而 言 这 种 利 润 是 可 靠 的 ， 是 值 得 信 赖 的 。 通 过 考
察盈利经营现金保障倍数，来考察会计收益和真实收益的匹配程度 。
（3）动态调整
1）盈利预测修正策略
股 票 的 长 期 收 益 并 不 仅 仅 依 赖 于 实 际 的 利 润 增 长 情 况 ， 也 取 决 于 实 际 的 利润
增 长 与 投 资 者 预 期 的 利 润 增 长 之 间 的 差 异 。 如 果 这 些 公 司 的 利 润 增 速 远 远 超 过 市
场的预期，那么它们就可以给投资者带来高额的回报。
本基金主要借鉴 Columbine Capital 预期选股 模型(EM) 的指标设计体 系， 通过
衡 量 分 析 师 在 调 整 未 来 一 致 预 期 数 据 时 的 信 心 、 态 度 、 人 气 度 、 分 析 师 调 高 或 调
低一致预期 EPS 的幅 度大小、预期未来市盈率的倍数等来分析市场（卖方）分析
师对未来预期的一致性看法和情绪，从而筛选出一致预期看好 的股票。
2）动量策略
动 量 效 应 是 指 在 一 定 时 期 内 ， 如 果 某 股 票 或 者 某 股 票 组 合 在 前 一 段 时 期 表现
较好， 那么， 下一段时期内该股票或者股票组合仍将有良好的表现。 从理论上看，
如 果 上 市 公 司 的 收 益 持 续 增 长 时 ， 投 资 者 的 预 期 可 能 也 是 持 续 性 的 看 好 ， 那 么 股
票 的 表 现 可 能 产 生 动 量 效 应 。 本 基 金 将 使 用 动 量 策 略 作 为 辅 助 ， 把 握 阶 段 性 的 交
易机会。
4、 债券投资策略
债 券 投 资 组 合 的 回 报 主 要 来 自 于 久 期 的 控 制 和 管 理 ， 识 别 收 益 率 曲 线 中 价值中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 31 页 共 43 页
低 估 的 部 分 以 及 各 类 债 券 中 价 值 低 估 的 种 类 。 本 基 金 将 围 绕 对 经 济 周 期 的 识 别 ，
通 过 分 析 物 价 指 数 、 货 币 政 策 和 财 政 政 策 ， 来 预 测 未 来 中 长 期 利 率 趋 势 和 收 益 率
曲线，在保证流动性和风险可控的前提下，实施积极的债券投资组合管理。
（1）久期控制
本 基 金 通 过 对 经 济 周 期 、 财 政 政 策 、 通 胀 走 势 、 货 币 供 应 量 、 回 购 利 率 和基
准 利 率 走 势 等 因 素 的 分 析 ， 采 用 定 性 分 析 与 定 量 分 析 相 结 合 的 方 法 ， 判 断 未 来 收
益 率 曲 线 的 变 动 方 向 ， 并 依 此 调 整 组 合 久 期 。 原 则 上 ， 在 利 率 上 行 通 道 中 ， 通 过
缩 短 目 标 久 期 规 避 利 率 风 险 ； 在 利 率 下 行 通 道 中 ， 通 过 延 长 目 标 久 期 获 得 债 券 价
格上涨的收益。
（2）期限结构
对 债 券 市 场 收 益 率 曲 线 的 动 态 变 化 及 预 期 变 化 ， 运 用 分 析 模 型 ， 预 测 收 益率
期 限 结 构 的 变 化 方 式 ， 选 择 并 确 定 期 限 结 构 配 置 策 略 ， 配 置 各 期 限 固 定 收 益 品 种
的 比 例 ， 以 达 到 预 期 投 资 收 益 最 大 化 的 目 的 。 主 要 有 三 种 配 置 方 式 可 以 选 择 ： 子
弹 策 略 是 将 组 合 各 债 券 到 期 期 限 高 度 集 中 于 收 益 率 曲 线 上 的 某 一 点 ； 哑 铃 策 略 是
将 到 期 期 限 集 中 于 曲 线 的 两 端 ； 而 梯 形 策 略 则 是 各 期 限 到 期 的 债 券 所 占 的 比 重 基
本一致。
（3）债券类别选择
不 同 类 型 的 债 券 在 收 益 性 、 流 动 性 和 信 用 风 险 上 存 在 差 异 ， 有 必 要 将 债 券资
产 配 置 于 不 同 类 型 的 债 券 品 种 以 及 在 不 同 市 场 上 进 行 配 置 ， 以 寻 求 收 益 性 、 流 动
性 和 信 用 风 险 补 偿 三 者 的 最 佳 平 衡 点 。 本 基 金 通 过 对 债 市 投 资 特 点 和 套 利 空 间 的
分析， 均衡配置债券类别。
5、 可转债投资策略
本 基 金 将 着 重 对 可 转 债 相 应 的 基 础 股 票 进 行 分 析 与 研 究 ， 对 那 些 有 着 较 好盈
利 能 力 或 成 长 前 景 的 上 市 公 司 的 可 转 债 进 行 重 点 投 资 ， 并 根 据 内 含 收 益 率 、 折 溢
价 比 率 、 久 期 、 凸 性 等 因 素 构 建 可 转 债 投 资 组 合 。 当 股 价 不 断 上 升 ， 可 转 债 市 价
相 对 于 转 换 价 值 的 溢 价 不 断 减 少 时 ， 关 注 股 价 的 走 向 以 及 赎 回 条 款 的 满 足 程 度 ，
一 旦 股 价 满 足 赎 回 条 款 ， 可以考虑 将 可 转 债 转 换 成 股 票 或 者 直 接 在 二 级 市 场 卖 出
可转债。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 32 页 共 43 页
6、 权证投资策略
本 基 金 的 权 证 投 资 以 权 证 的 市 场 价 值 分 析 为 基 础 ， 配 以 权 证 定 价 模 型 寻 求其
合 理 估 值 水 平 ， 以 主 动 的 科 学 投 资 管 理 为 手 段 ， 充 分 考 虑 权 证 资 产 的 收 益 性 、 流
动 性 及 风 险 收 益 特 征 ， 通 过 资 产 配 置 、 品 种 与 类 属 选 择 ， 追 求 当 期 稳 定 的 基 金 资
产收益。
7、 新股选择策略
本 基 金 将 通 过 分 析 影 响 股 票 一 级 市 场 资 金 面 的 相 关 因 素 ， 如 ： 市 场 风 险 收益
特 征 的 变 化 、 股 票 发 行 政 策 取 向 （ 如 扩 容 节 奏 、 发 行 市 盈 率 与 二 级 市 场 市 盈 率 的
差距） ， 新股一级市场供求关系的变化， 来预测认购新股中签率和新股的收益率变
动 趋 势 。 同 时 ， 借 助 公 司 投 资 平 台 行 业 研 究 员 的 研 究 建 议 ， 预 测 拟 认 购 新 股 的 中
签 率 和 认 购 收 益 率 ， 确 定 合 理 规 模 的 资 金 、 精 选 个 股 认 购 ， 实 现 新 股 认 购 收 益 率
的最大化。
（ 二 ） 投资决 策
1、 投资决策依据
投 资 决 策 依 据 包 括 ： 国 家 有 关 法 律 、 法 规 、 规 章 和 基 金 合 同 的 有 关 规 定 ；宏
观经济发展趋势、微观企业经济运行趋势；证券市场走势。
2、 投资决策原则
合 法 合 规 、 保 密 、 忠 于 客 户 、 资 产 分 离 、 责 任 分 离 、 谨 慎 投 资 、 公 平 交 易，
及严格控制。
3、 投资决策机制
本 基 金 投 资 的 主 要 组 织 机 构 包 括 投 资 决 策 委 员 会 、 投 资 总 监 、 基 金 经 理 、研
究部和中央交易室，投资过程须接受监察稽核部的监督和运营部的技术支持。
其 中 ， 投 资 决 策 委 员 会 作 为 公 司 基 金 投 资 决 策 的 最 高 机 构 ， 主 要 负 责 评 价并
批 准 不 同 基 金 的 资 产 配 置 提 案 ； 协 同 风 险 控 制 委 员 会 ， 审 查 和 监 控 公 司 所 有 管 理
资产的业绩和风险，并在必要时做出修改。
投 资 总 监 全 面 负 责 公 司 基 金 投 资 管 理 业 务 ， 协 调 所 有 基 金 的 投 资 活 动 ， 并监
控、审查基金资产的投资业绩和风险。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 33 页 共 43 页
基 金 经 理 负 责 通 过 与 研 究 部 的 通 力 合 作 ， 推 动 研 究 业 务 并 拟 定 资 产 配 置 提案
提 交 投 资 决 策 委 员 会 ； 并 负 责 投 资 组 合 的 构 建 和 日 常 管 理 ， 向 中 央 交 易 室 下 达 投
资指令并监控组合仓位。
4、 投资决策程序
投 资 决 策 过 程 应 由 投 资 研 究 部 在 投 资 决 策 委 员 会 领 导 下 驱 动 。 研 究 部 是 公司
投 资 决 策 的 基 石 ， 将 为 各 层 次 的 投 资 决 策 提 供 主 要 依 据 。 该 部 分 为 两 部 分 ： 基 本
面 研 究 与 投 资 业 绩 和 风 险 分 析 ， 主 要 职 能 包 括 宏 观 经 济 研 究 、 行 业 研 究 、 上 市 公
司 股 票 基 本 面 研 究 、 市 场 和 策 略 研 究 、 债 券 研 究 以 及 组 合 投 资 业 绩 和 风 险 评 价 。
公 司 将 广 泛 建 立 与 证 券 公 司 和 其 他 研 究 机 构 的 交 流 渠 道 ， 并 最 大 限 度 地 推 动 专 业
先进的内部研究能力的开发。
具体而言，公司的投资决策过程主要分为以下几步：
基 本 面 研 究 员 立 足 于 详 尽 的 货 币 信 贷 、 粮 食 能 源 价 格 和 各 种 商 品 的 销 售 数量
和 价 格 数 据 的 统 计 分 析 ， 建 立 自 己 的 分 析 模 型 债 券 收 益 率 曲 线 进 行 模 拟 和 对 个 券
进 行 精 确 定 价 等 等 。 数 量 研 究 员 制 作 针 对 基 金 资 产 的 投 资 业 绩 和 风 险 评 价 报 告 。
在 此 基 础 上 ， 由 投 资 研 究 部 透 彻 分 析 宏 观 经 济 动 态 、 政 府 政 策 、 金 融 市 场 状 况 以
及收 益率曲线因素等方面后，定期向投资决策委员会上报资产配置提案；
投 资 决 策 委 员 会 根 据 议 事 规 则 对 上 述 资 产 配 置 提 案 进 行 讨 论 和 评 价 后 形 成资
产配置决议；
投 资 总 监 负 责 将 上 述 决 议 落 实 为 每 只 基 金 的 资 产 配 置 方 案 并 与 各 基 金 经 理沟
通。投资总监亦须协调和监管各基金的投资决策执行情况；
各 基 金 经 理 负 责 按 照 投 资 决 策 委 员 会 的 要 求 和 有 关 债 券 池 的 研 究 报 告 对 其基
金投资组合制定计划；
各 基 金 经 理 在 其 权 限 范 围 内 直 接 执 行 投 资 决 策 ， 超 出 基 金 经 理 权 限 但 属 于投
资 总 监 权 限 范 围 内 的 投 资 决 策 只 能 经 投 资 总 监 批 准 后 执 行 ； 超 出 投 资 总 监 权 限 的
指令经投资决策委员会批准后 执行；
研 究 部 应 利 用 多 种 模 型 评 价 各 基 金 的 投 资 业 绩 和 风 险 并 出 具 周 报 和 月 报 呈送中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 34 页 共 43 页
投 资 总 监 、 投 资 决 策 委 员 会 、 风 险 控 制 委 员 会 和 总 经 理 ， 以 便 其 必 要 时 提 出 反 馈
或调整意见。
九、 基 金的 业 绩比 较基准
40% ×天相中盘指数收益率+40% ×天相小盘指数收益率+20% ×中信标普全
债指数收益率
十 、基 金的风 险收 益特征
本 基 金 属 于 股 票 型 基 金 ， 属 证 券 投 资 基 金 中 的 高 风 险 收 益 品 种 ， 其 长 期 平均
风险和收益预期高于混合型基金，债券型基金和货币市场基金。
十 一、 基金投 资组 合报告
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托 管 人 根 据 本 基 金 合 同 规 定 ， 复 核 了 本 投 资 组 合 报 告 ， 保 证 复 核 内 容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据取自本基金 2011 年第 4 季度报告，所载数据截至
2011 年 12 月 31 日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 184,025,885.01 73.61
其中：股票 184,025,885.01 73.61
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - - 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 35 页 共 43 页
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 64,697,468.63 25.88
6 其他各项资产 1,282,940.56 0.51
7 合计 250,006,294.20 100.00
2、 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 10,560,480.56 4.90
C 制造业 34,768,966.60 16.13
C0
食品、饮料 18,253,966.60 8.47
C1
纺织、 服装、 皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑胶、
塑料
1,288,000.00 0.60
C5
电子 857,000.00 0.40
C6
金属、非金属 4,524,000.00 2.10
C7
机械、 设备、 仪表 9,255,000.00 4.29
C8
医药、生物制品 591,000.00 0.27
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产和
供应业
- -
E 建筑业 2,525,469.54 1.17 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 36 页 共 43 页
F 交通运输、仓储业 241,200.00 0.11
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 9,001,178.12 4.17
I 金融、保险业 43,964,881.46 20.39
J 房地产业 71,769,729.45 33.29
K 社会服务业 5,846,821.50 2.71
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 5,347,157.78 2.48
合计 184,025,885.01 85.35
3、 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600383 金地集团 3,499,975 17,324,876.25 8.03
2 000002 万 科Ａ 2,000,000 14,940,000.00 6.93
3 600048 保利地产 1,487,226 14,872,260.00 6.90
4 000024 招商地产 691,521 12,447,378.00 5.77
5 600015 华夏银行 1,000,000 11,230,000.00 5.21
6 000858 五 粮 液 306,858 10,064,942.40 4.67
7 600519 贵州茅台 38,474 7,437,024.20 3.45
8 600123 兰花科创 190,000 7,387,200.00 3.43
9 002142 宁波银行 799,949 7,327,532.84 3.40
10 601166 兴业银行 576,000 7,211,520.00 3.34
4、 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 37 页 共 43 页
5、 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
6、 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净 值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8、 投资 组合报 告附 注
（1 ） 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本 基 金 投 资 的 上 市 公 司 宜 宾 五 粮 液 股 份 有 限 公 司 （ 五 粮 液 ， 代 码 ：000858 ）
于2011 年5月27日发布公告称： “今日本公司 接到中国证券监督管理委员会行政处
罚决定书，其主要内容 如下：一、五粮液关于 四川省宜宾五粮液投资 （咨询）有
限责任公司对成都智溢 塑胶制品有限公司在亚 洲证券有限责任公司的 证券投资款
的《澄清公告》 存 在 重 大 遗 漏 ； 二 、 五 粮 液 在 中 国 科 技 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券
投资信息披露不及时、 不完整；三、五粮液2007 年年度报告存在录入 差错未及时
更正；四、五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。”
本基金有关该股票 的投资决策程序， 符合 法律法规和公司规章 制 度的规定。
本基金投研团队认为， 五粮液作为白酒行业的 龙头企业之一，长期以 来业绩成长
性良好、生产稳健、产 品畅销。针对上述事项 ，五粮液已经明确表示 将接受证监
会的行政处罚，不申请 行政复议和提起行政诉 讼，同时深刻汲取教训 ，不断完善
公司治理，依法、合规 经营，真实、准确、完 整、及时 、 公 平 披 露 信 息 ， 以 更 加
积极的态度做好各方面 工作，维护公司和股东 的利益。同时，公司公 告称已经对
有关事项进行了认真整 改，整改取得明显实效 ，公司没有受到任何经 济损失，未
来将牢固树立积极维护 投资者利益的意识，运 作更加规范，治理结构 更加完善，中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 38 页 共 43 页
从而提升其投资价值。
其余九名证券的发 行主 体本报告期内没有 被监 管部门立案调查，或 在 报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2 ） 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股
票。
（3 ）其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,683.73
5 应收申购款 25,256.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,282,940.56
（4 ）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5 ）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6 ）投资组合报告附注的其他文字描述部分
本 报 告 中 因 四 舍 五 入 原 因 ， 投 资 组 合 报 告 中 市 值 占 总 资 产 或 净 资 产 比 例 的分
项之和与合计可能存在尾差。
十 二、 基金的 业绩
基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但 不保
证基金一定盈利。 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 39 页 共 43 页
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日2009年12月30日，基金业绩截止日2011年12月31日。
1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
①净值增长
率
②净值增长
率标准差
③业绩比较
基准收益率
④业绩比较基准
收益率标准差
①- ③ ②- ④
2010.1.1-2010.12.31 6.41% 1.32% 2.25% 1.33% 4.16% -0.01%
2011.1.1-2011.12.31 -27.95% 1.28% -24.14% 1.13% -3.81% 0.15%
2009.12.30 —2011.12.31 -23.32% 1.30% -21.90% 1.23% -1.42% 0.07%
数据来源：中欧基金
天相
2. 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
数据来源： 中欧基金
天相
十 三、 基金的 费用 与税收
（ 一） 基金费 用的 种类
1、 基金管理人的管理费；
2、 基金托管人的托管费；
3、 基金财产拨划支付的银行费用； 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 40 页 共 43 页
4、 基金合同生效后的基金信息披露费用；
5、 基金份额持有人大会费用；
6、 基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
7、 基金的证券交易费用；
8、 在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，
具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明 ；
9、基金上市费 ；
10、 依法可以在基金财产中列支的其他费用。
（二） 上述 基金 费用由基 金管 理人在 法律 规定的 范围 内参照 公允 的市场 价格 确定，
法 律法 规另有 规定 时从其 规定 。
（ 三） 基金费 用计 提方法 、计 提标准 和支 付方式
1、 基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5% 年费率计提。计算
方法如下：
H ＝E× 年管理费率÷ 当 年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基 金 管 理 费 每 日 计 提 ， 按 月 支 付 。 由 基 金 管 理 人 向 基 金 托 管 人 发 送 基 金 管理
费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基 金财产中一次
性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2、 基金托管人的托管费
在通常情况下， 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25% 年费率计提。 计算
方法如下：
H ＝E× 年托管费率÷ 当 年天数
H 为每日应计提的基金托管费 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 41 页 共 43 页
E 为前一日基金资产净值
基 金 托 管 费 每 日 计 提 ， 按 月 支 付 。 由 基 金 管 理 人 向 基 金 托 管 人 发 送 基 金 托管
费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基 金财产中一次
性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
3、 除管理费和托管费之外的基金费用， 由基金托管人根据其他有关法规及相应协
议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
（ 四） 不列入 基金 费用的 项目
基金管理 人 和 基 金 托 管 人 因 未 履 行 或 未 完 全 履 行 义 务 导 致 的 费 用 支 出 或 基金
财 产 的 损 失 ， 以 及 处 理 与 基 金 运 作 无 关 的 事 项 发 生 的 费 用 等 不 列 入 基 金 费 用 。 基
金 合 同 生 效 前 所 发 生 的 信 息 披 露 费 、 律 师 费 和 会 计 师 费 以 及 其 他 费 用 不 从 基 金 财
产中支付。
（ 五） 基金管 理人 和基金 托管 人可根 据基 金发展 情况 调整基 金管 理费率 和基 金托
管 费率 。基金 管理 人必须 最迟 于新的 费率 实施日 2 日前 在指 定媒体 上刊 登公 告。
（ 六） 基金税 收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十 四、 对招募 说明 书更新 部分 的说明
本 招 募 说 明 书 根 据 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 运 作
管 理 办 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 销 售 管 理 办 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 管 理 办 法 》
及 其 他 有 关 规 定 ， 并 依 据 本 基 金 管 理 人 在 本 基 金 合 同 生 效 后 对 本 基 金 实 施 的 投 资
经营活动， 对本基金管理人于 2011 年8 月13 日 刊登的 《中欧中小盘 股票型证券
投资基金更新招募说明书》进行了更新，主要更新内容如下：
（一） “重要提示”部分
更新了本更新招募说明书所载内容的截止时间。
（二） “三、基金管理人”部分
1、更新了“ （一）基金管理人概况” 。
2、“（二）主要人员情况”中更新了相关人员的信息。其中 ： 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 42 页 共 43 页
（1）更新了基金经理的相关信息。
（2）更新了投资决策委员会成员的相关信息。
（三） “四、基金 托管人”部分
更新了基金托管人的有关信息。
（四） “五、相关服务机构”部分
更新了直销机构和代销机构的信息。
（五） “十二、基金的投资 ”部分
更新了“ （十）基金投资组合报告” 的内容，数据截至 2011 年 12 月31 日。
（六） “十三、基金的 业绩”部分
更新了基金业绩的有关信息 ，数据截至 2011 年12 月31 日。
（七） “二十五、 其他应披露事项”部分
更新了自2011 年 6 月30 日至2011 年12 月29 日涉及本基金的相关公告。
以下为本基金管理人自 2011 年 6 月 30 日至 2011 年 12 月 29 日刊登 于《中国
证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和公司网站的公告。
序号 公 告事 项 披 露日 期
1 中欧基金 管理有 限公司 关 于旗下部 分基金 参与交 通 银行开展 的
基金网上 申购费 率优惠 活 动延期的 公告
2011.6.30
2 中欧基金 管理有 限公司 旗 下基金 2011 年 6 月 30 日 基金资产 净
值、基金 份额净 值和基 金 份额累计 净值公 告
2011.7.1
3 中欧基金 管理有 限公司 关 于旗下部 分基金 参与中 信 银行开展 的
基金网上 申购费 率优惠 活 动延期的 公告
2011.7.1
4 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金（LOF ）2011 年第 2 季度 报告 2011.7.21
5 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金(LOF) 更新 招募说 明书（2011
年第 2 号）
2011.8.13
6 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金(LOF) 更新 招募说 明书摘要
（2011 年第 2 号）
2011.8.13
7 中欧基金 管理有 限公司 关 于新增金 元证券 股份有 限 公司为旗 下
基金代销 机构的 公告
2011.8.24
8 中欧基金 管理有 限公司 关 于旗下部 分基金 在金元 证 券股份有 限
公司开通 基金转 换业务 的 公告
2011.8.24
9 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金（LOF ）2011 年半 年度报告 2011.8.26
10 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金（LOF ）2011 年半 年度报告 摘
要
2011.8.26
11 中欧中小 盘股票 型证券 投 资基金（LOF ）2011 年第 3 季度 报告 2011.10.25
12 中欧基金 管理有 限公司 关 于新增中 信万通 证券有 限 责任公司 为
旗下基金 代销机 构的公 告
2011.10.31 中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF) 更新招募说明书摘要（2012 年第 1 号）
第 43 页 共 43 页
13 中欧基金 管理有 限公司 关 于旗下部 分基金 在中信 万 通证券有 限
责任公司 开通基 金转换 业 务的公告
2011.10.31
14 中欧基金 管理有 限公司 关 于公司股 东变更 的公告 2011.11.8
15 中欧基金 管理有 限公司 关 于调整旗 下部分 基金持 有 “中国医 药”
股票估值 方法的 公告
2011.12.14
上述内容仅为摘要， 须与本基金 《更新招募说明书》 （正文） 所载之 详细资料
一并阅读。
中欧基金管理有限公司
2012 年 2 月 11 日
