招商中小盘精选股票型证券投资基金
更新的招募说明书摘要（二零一一年第一号）
招商中小盘精选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监
督管理委员会2009年11月6日 《关于核准招商中小盘精选股票型证券投资基金
募集的批复》（证监许可〔2009〕1154号文）核准公开发行。本基金的基金合
同于2009年12月25日正式生效。本基金为契约型开放式。
重要提示
投资有风险，投资人认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本招募说明书摘要根据本基金的基金合同和招募说明书编写，并经中国
证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资
人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，
其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金
法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资
人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金
财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本更新招募说明书所载内容截止日为2011年1月20日，有关财务和业
绩表现数据截止日为2010年9月30日，财务和业绩表现数据未经审计。
一、基金管理人
（一） 基金管理人概况
名称：招商基金管理有限公司
住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 28 楼
设立日期：2002年12月27日 法定代表人：马蔚华
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼
电话：（0755）83196351
传真：（0755）83076974
联系人：曾倩
注册资本：人民币2.1亿元
股权结构和公司沿革：
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会证监基金字
[2002]100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证
券股份有限公司、ING Asset Management B.V.(荷兰投资)、中国电力财务有限
公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同投资组建。经公
司股东会通过以及中国证监会批准， 公司的注册资本金已经由人民币一亿元 （RMB
100，000，000 元）增加为人民币二亿一千万元（RMB 210，000，000 元）。2007
年5月22日，经公司股东会通过并由中国证监会批复同意，招商银行股份有限
公司受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责
任公司及招商证券股份有限公司分别持有的公司10％、10％、10％及3.4%的股
权；公司外资股东 ING Asset Management B.V.（荷兰投资）受让招商证券股份
有限公司持有的公司3.3％的股权。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构
为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司
持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公
司全部股权的33.3%。
公司主要中方股东招商银行成立于1987年4月8日， 总行设在深圳，业
务以中国市场为主。招商银行于2002年4月9日在上海证券交易所上市（股票
代码：600036）。2006年9月22日， 招商银行在香港联合交易所上市（股份代
号：3968）。目前，招商银行注册资本为人民币215.77亿 元，总资产超过人民
币两万亿元。 招商证券股份有限公司是百年招商局控股的证券公司， 创立于1991
年8月，注册资本35.85亿元。经过十八年创业发展，在国内33个城市设有71
家营业网点，综合实力进入国内十强。2009年11月17日，招商证券在上海证
券交易所上市（股票代码：600999）。
公司外方股东ING Asset Management B.V.（荷兰投资）是ING集团的
专门从事资产管理业务的全资子公司。ING集团是全球最大的多元化金融集团之
一，在2009年《财富》杂志500强排名第8位，在全球超过65个国家和地区拥
有分支机构，员工11万多人。
公司本着“诚信、融合、创新、卓越”的经营理念，力争成为客户推崇、
股东满意、员工热爱，并具有国际竞争力的专业化的资产管理公司。
（二） 主要人员情况
1、基金管理人董事、监事及其他高级管理人员介绍：
马蔚华，男，1948年出生，西南财经大学经济学博士，美国南加州大学
荣誉博士，高级经济师。1982年至1985年，在辽宁省计委工作，历任副处长、
副秘书长；1985年至1986年，在辽宁省委办公厅工作；1986年至1988年，在
中共安徽省委办公厅工作；1988年至1990年，任中国人民银行办公厅副主任；
1990年至1992年，任中国人民银行计划资金司副司长；1992年至1998年，任
中国人民银行海南省分行行长兼国家外汇管理局海南分局局长；1999年3月至
今任招商银行行长。现任本公司董事长。
辈利佳(Grant Bailey)，男，1952年出生，澳大利亚籍，澳大利亚阿得
莱德大学经济学本科。1977年3月至1990年12月，任职澳大利亚财政部（1986
年至1989年期间，在澳大利亚驻美国大使馆任经贸参赞)；1991年1月至1996
年9月，任花旗银行(澳大利亚)首席经济师；1996年10月至1998年12月，任
花旗集团资产管理公司 (澳纽)总经理及投资总监；1999年1月至2001年5月，
任花旗集团资产管理公司(新加坡)总经理； 2001年11月至2002年12月， 任ING
资产管理公司(澳大利亚)机构投资总监；2003年1月至2007年9月，任ING资
产管理公司(澳大利亚)澳大利亚区域经理；2007年10月至2009年2月， 任ING
资产管理公司(迪拜) 区域经理；2009年3月至今，任ING亚太资产管理公司首
席执行官。现任本公司副董事长。
邓晓力,女，1967年出生，高级分析师。美国纽约州州立大学经济学博
士。历任AT&T任市场科学决策部市场分析师， Providian Financial金融公司
高级风险分析师， 花旗银行风险管理部高级分析师。 2001年11月加入招商证券，
历任风险管理部副总经理、总经理，其间于2004年1月至9月被中国证监会借
调至南方证券行政接管组工作。现任招商证券副总裁，分管风险管理部及协助总
裁管理财务部。现任本公司董事。
成保良，男，1961年出生，经济学硕士，高级经济师。曾在北京经济学
院任教；后就职于中国人民银行金融管理司；1993年起先后担任中国证券交易
系统有限公司上市管理部副经理、经理；中国证监会发行部副处长、处长、稽查
局处长；2001年9月起开始担任招商基金管理有限公司筹备组组长。自本公司
成立后担任本公司总经理、董事。
李鹏飞，男，1940年出生，密歇根大学理学士（工程数学），香港太平
绅士。1978年至1998年间先后担任香港立法局议员、香港行政局议员、首席立
法局议员、香港特别行政区临时立法会议员、香港特别行政区推选委员会委员、
筹备委员会委员、港事顾问、自由党主席，现任第九届全国人民代表大会香港特
别行政区代表、香港特别行政区策略发展委员会会员。现任本公司独立董事。
陈春花，女，1964年出生，华南理工大学工商管理学院教授、博导，南
京大学博士后。曾任华南理工大学工商管理学院副院长，现任北京大学客座研究
员、新加坡国立大学客座教授、澳洲国立大学国际管理硕士课程客座教授、广东
省企业管理协会常务理事、 广东省企业文化协会常务理事和广东省精神文明协会
理事。陈春花教授曾先后出任山东六和集团总裁、康佳集团、科龙集团、TCL集
团、美的家电、南方航空、广东电信等公司管理顾问。讲授课程主要有《组织行
为学》、《企业文化与跨文化管理》等。现任本公司独立董事。
周语菡，女，1968年出生，美国籍。美国加州州立大学索诺玛分校MBA。
曾先后就职于丸红株氏会社（美国）公司产品部，Ananda(USA)亚洲业务部，美
国ASI太平洋地区业务发展部副主任，美国iLink Global公司高级分析员以及
咨询委员会委员。2001年初至2005年，就职于香港招商局中国投资管理有限公
司，出任董事总经理一职，管理上市直接投资基金-招商中国直接投资基金
（HK0133）。其间曾先后出任招商证券监事会主席，巨田证券监事会主席，巨田
基金管理有限公司董事等职务。2006年至今，任职于中集集团，出任南美战略
发展项目负责人。现任公司独立董事。
张卫华，女,1961年2月生,中国国籍，会计师。1981年07月――1983
年11月，任江苏省连云港市汽车运输公司财务部会计；1983年11月――1988
年08月，任中国银行连云港分行外汇会计部主任；1988年08月――1994年11
月，历任招商银行总行国际部、会计部主任、证券业务部总经理助理；1994年
11月――2006年02月，历任招银证券、国通证券及招商证券股份有限公司总裁
助理兼稽核审计部总经理；2001年12月――2009年04月，任招商证券股份有
限公司职工代表监事; 2006年03月――2009年04月，任招商证券股份有限公
司稽核监察总审计师；2009年04月起任招商证券股份有限公司合规总监，现任
公司监事会主席。
周松，男，1972年4月出生，武汉大学世界经济本科专业，硕士学历。
1997年2月加入招商银行， 1997年2月至2006年6月历任招商银行总行计划资
金部经理、总经理助理、副总经理，2006年6月至2007年7月任招商银行总行
计划财务部副总经理，2007年7月至2008年7月任招商银行武汉分行副行长。
2008年7月起担任招商银行总行计划财务部负责人，现任公司监事。
林嘉丽，女，1979年出生，香港城市大学法学专业毕业，香港执业律师。
2003年1月至2003年8月在澳纽银行中小企业部任助理经理；2004年8月至2008年5月在富而德律师事务所任见习律师； 2008年6月至今在ING投资管理(亚
洲)有限公司任亚太区法律顾问。现任公司监事。
张冰，男，1966年出生，管理学硕士。1993年起在珠海恒通集团股份有
限公司证券投资处工作；1994年加入招商证券股份有限公司，先后任研究发展
中心高级研究员，资产管理部投资经理；2002年加入本公司，任基金经理至今。
现任公司总经理助理，公司监事。
欧志明，男，1976年6 月出生，中国国籍，华中科技大学经济学及法学
双学士、投资经济硕士；2002年加入广发证券深圳业务总部任机构客户经理；
2003年4月至2004年7月于广发证券总部任风险控制岗从事风险管理工作； 2004
年7月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合规部高级经理、副总监，现任法
律合规部总监，公司监事。
杨奕，男，中国国籍，芝加哥大学商学院MBA优异毕业生。杨奕先生具
有丰富的金融证券从业经验， 拥有特许金融分析师 （CFA） 和中国注册会计师 （CPA)
资格。曾任职于深圳能源石油化工贸易有限公司和中国宝安集团股份有限公司。
2003年加入招商基金管理有限公司，曾任基金管理部高级研究员，固定收益投
资部副总监、专户资产投资部总监，现任副总经理兼投资经理。
王晓东，女，中国国籍，上海财经大学经济学硕士。曾任南方证券有限
公司深南中路营业部总经理、深圳特区证券总经理助理、巨田基金管理有限公司
（现摩根士丹利华鑫基金）副总经理、华林证券有限责任公司总裁，2007年加
入招商证券股份有限公司。2007年9月至2010年3月任招商基金管理有限公司
监事长，现任招商基金管理有限公司副总经理。
赵生章，男，中国国籍, 中国人民大学经济学博士。曾任国信证券有限
公司投资银行部项目经理、招商证券股份有限公司投资银行二部副经理、内核部
经理（投行内核小组负责人）、公司董事会办公室经理（负责公司公开发行及上
市等相关事宜），2002年起参与招商基金管理有限公司筹备,公司成立后曾任督
察长、总经理助理，现任招商基金管理有限公司副总经理。
陈喆，男，1963年出生，经济学硕士。曾任美国富兰克林邓普顿基金集
团中国代表，中银国际证券有限责任公司执行董事，南方证券股份有限公司投行
部副总经理等职，具有近15年金融证券从业经验，持有证券发行、经纪和基金
从业资格。2008年2月加入招商基金，现任公司副总经理。
吴武泽，男，1975年出生，华中科技大学管理学硕士，对外经济贸易大
学经济学博士。从2000年6月开始在特华投资有限公司工作，从事行业研究；
2001年2月加盟易方达基金管理有限公司，负责数量分析、基金研究、系统开
发等方面的工作，先后任研究员、业务主管。2003年9月加入招商基金，一直从事数量研究和模型开发等工作，曾任公司投资风险管理部总监，现任公司督察
长。
2、本基金基金经理介绍
基金经理简介如下：
张力，男，中国国籍，医学硕士。硕士毕业后即加入广发证券股份有限
公司，任发展研究中心研究员，从事医药化工上市公司研究工作。2007年加入
招商基金管理有限公司，曾任研究部研究员，高级研究员，助理基金经理，现任
招商核心价值混合型证券投资基金及招商中小盘精选股票型证券投资基金基金
经理。张力先生任本基金的基金经理，管理时间为2009年12月25日至今。
周德昕，男，中国国籍，财务管理硕士。曾任职于哈里投资股份有限公
司、新疆证券有限责任公司及广发证券股份有限公司，从事投资研究工作。2007
年加入招商基金管理有限公司，从事钢铁及有色金属行业的研究工作，历任研究
员、高级研究员、助理基金经理，现任招商中小盘精选股票型证券投资基金及招
商大盘蓝筹股票型证券投资基金的基金经理。周德昕先生任本基金的基金经理，
管理时间为2009年12月25日至今。
3、投资决策委员会成员
公司的投资决策委员会由如下成员组成：副总经理杨奕、总经理助理张
冰、固定收益投资部总监张国强、研究部总监陈玉辉、交易部总监路明、股票投
资部副总监涂冰云、专户投资部副总监杨渺。
4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
1、基金托管人基本情况
本基金之基金托管人为中国工商银行股份有限公司（简称“中国工商银行”），
基本情况如下：
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号 成立时间：1984年1月1日
法定代表人：姜建清
注册资本：人民币334,018,850,026元
联系电话：010-66105799
联系人：蒋松云
2、基金托管业务经营情况
作为中国大陆托管服务的先行者， 中国工商银行自1998年在国内首家提
供托管服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管
理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格
履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供
安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管
银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、
社会保障基金、安心账户资金、企业年金基金、QFII资产、QDII资产、股权投
资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信
贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、QDII专户资产、ESCROW等门类齐
全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以
为各类客户提供个性化的托管服务。截至2010年12月，中国工商银行共托管证
券投资基金198只，其中封闭式8只，开放式190只。自2003 年以来，本行连
续七年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环
球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的
23项最佳托管银行大奖；2010年，本行资产托管部总经理获得《财资》设立的
年度中国最佳托管银行家个人大奖。本行是获得奖项最多的国内托管银行，优良
的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。
3、基金托管部门的设置及员工情况
截至2010年12月末，中国工商银行资产托管部共有员工133人，平均
年龄30岁，95%以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学
历或高级技术职称。
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构：招商基金管理有限公司 招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费）
招商基金电子商务网上交易平台
交易网站：www.cmfchina.com
交易电话：400-887-9555（免长途话费）
电话：（0755）83195018
传真：（0755）83199059
联系人：李涛
招商基金华东机构理财中心
地址：上海市浦东南路588号浦发大厦29楼AK单元
电话：（021）58796636
联系人： 王雷
招商基金华南机构理财中心
地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦23楼
电话：（0755）83196377
联系人：苏菁
招商基金华北机构理财中心
地址：北京市西城区武定侯街6号卓著中心2001室
电话：（010）66290590
联系人：仇小彬
招商基金直销交易服务联系方式
地址： 深圳市深南大道7088号招商银行大厦23层招商基金市场部客户服务中心
电话：（0755）83196359 83196358
传真：（0755）83196360 备用传真：（0755）83199266
联系人：贺军莉 刘航达
2、代销机构：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人：姜建清
电话：95588
传真：010-66107914
联系人：刘业伟
3、代销机构：招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：傅育宁
电话：（0755）83196223
传真：（0755）83195050
联系人：邓炯鹏
4、代销机构：中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街69号
法定代表人：项俊波
电话：（010）85108229
传真：（010）85109219
联系人：张令玮
5、代销机构：中国银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：肖钢
电话：95566
传真：（010）66594853
联系人：张建伟
6、代销机构：交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路188号
法定代表人：胡怀邦
电话：（021）58781234
传真：（021）58408483
联系人：曹榕
7、代销机构：中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦C座
法定代表人：孔丹 电话：（010）65557048
传真：（010）65550828
联系人：郭伟
8、代销机构：中国邮政储蓄银行有限责任公司
注册地址：北京市西城区宣武门西大街131号
法定代表人：刘安东
电话：010-68858101
传真：010-68858117
联系人：陈春林
9、代销机构：华夏银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街22号
法定代表人：吴建
电话：（010）85238440
传真：（010）85238680
联系人：邓轼坡
10、代销机构：深圳发展银行股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号
法定代表人：肖遂宁
电话：（0755）82088888
传真：（0755）82080714
联系人：姜聘
11、代销机构：中国光大银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人：唐双宁
电话：（010）68098778
传真：（010）68560311
联系人：李伟
12、代销机构：上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号
法定代表人：吉晓辉
电话：（021）61618888
传真：（021）63604199
联系人：徐伟 13、代销机构：中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人：董文标
电话：（010）58351666
传真：（010）83914283
联系人：董云巍
14、代销机构：北京银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街丙17号
法定代表人：闫冰竹
电话：（010）66223584
传真：（010）66226073
联系人：王曦
15、代销机构：招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38－45层
法定代表人：宫少林
电话：（0755）82960223
传真：（0755）82960141
联系人：林生迎
16、代销机构：中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市安立路66号4号楼
法定代表人：张佑君
电话：4008888108
传真：（010）65182261
联系人：权唐
17、代销机构：国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路618号
法定代表人：祝幼一
电话：021-38676161
传真：021-38670161
联系人：芮敏祺
18、代销机构：华泰联合证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、
04）、17A、18A、24A、25A、26A
法定代表人：马昭明
电话：（0755）82492000
传真：（0755）82492962
联系人：盛宗凌 、庞晓芸 19、代销机构：海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路98号
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-23219100
联系人：金芸、李笑鸣
20、代销机构：广发证券股份有限公司
注册地址：广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房）
法定代表人：王志伟
电话：（020）87555888
传真：（020）87555417
联系人：黄岚
21、代销机构：中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：顾伟国
电话：（010）66568430
传真：（010）66568532
联系人：田薇
22、代销机构：申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路171号
法定代表人：丁国荣
电话：021-54033888
传真：021-54038844
联系人：曹晔
23、代销机构：平安证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼
法定代表人：杨宇翔
电话：（0755）22626391
传真：（0755）82400862
联系人：郑舒丽
24、代销机构：光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路1508号
法定代表人：徐浩明
电话：（021）22169999
传真：（021）22169134
联系人：刘晨 25、代销机构：财富证券有限责任公司
注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼
法定代表人：周晖
电话：（0731）4403319
传真：（0731）4403439
联系人：郭磊
26、代销机构：湘财证券有限责任公司
注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
法定代表人：林俊波
电话：（021）68634518-8503
传真：（021）68865680
联系人：钟康莺
27、代销机构：安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦34层、28层A02单元
法定代表人：牛冠兴
电话：（0755）82558323
传真：（0755）82558355
联系人：余江
28、代销机构：中信证券股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦A层
法定代表人：王东明
电话：（010）84683893
传真：（010）84865560
联系人：陈忠
29、代销机构：国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦六层
法人代表人：何如
电话：0755-82130833-1230， 0755-82133066
传真：0755-82133952
联系人：齐晓燕
30、代销机构：兴业证券股份有限公司
注册地址：福州市湖东路99号
法定代表人：兰荣
电话：（021）38565785
传真：（021）38565955
联系人：谢高得 31、代销机构：长江证券股份有限公司
注册地址：武汉市新华路特８号长江证券大厦
法定代表人： 胡运钊
电话：（027）65799999
传真：（027）85481900
联系人：李良
32、代销机构：信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区三里河东路5号中商大厦10层
法定代表人：张志刚
电话：（010）63081000
传真：（010）63080978
联系人：唐静
33、代销机构：广发华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层
法定代表人：黄金琳
电话：(0591)87383623
传真：(0591)87383610
联系人：张腾
34、代销机构：国海证券有限责任公司
注册地址：南宁市滨湖路46号
法定代表人：张雅锋
电话：(0755)83707413
传真：(0755) 83700205
联系人：武斌
35、代销机构：天相投资顾问有限公司
注册地址：
北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701 邮编：100140
法定代表人：林义相
联系电话：010-66045446
传真： 010-66045500
联系人：潘鸿
36、代销机构：大通证券股份有限公司
注册地址：大连市中山区人民路24号
法定代表人：于宏民
电话：0411-39673202 传真：0411-39673219
联系人：谢立军
37、代销机构：中航证券有限公司
注册地址：南昌市抚河北路291号
法定代表人：杜航
电话：0791-6768763
传真：0791-6789414
联系人：余雅娜
38、代销机构：华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：（025）83290845
传真：（025）84579763
联系人：舒萌菲
39、代销机构：华宝证券有限责任公司
注册地址：上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层
法定代表人：陈林
电话：（021）50122222
传真：（021）50122200
联系人：陈康菲
40、代销机构：方正证券有限责任公司
注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24层
法定代表人：雷杰
电话： 0731-85832343
传真： 0731-85832214
联系人：彭博
41、代销机构：华安证券有限责任公司
注册地址：安徽省合肥市长江中路357号
法定代表人：李工
电话： 0551-5161666
传真： 0551-5161600
联系人：甘霖
42、代销机构:齐鲁证券有限公司
注册地址：山东省济南市经十路20518号
法定代表人：李玮 电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
联系人：吴阳
43、代销 机构 ：华融证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区月坛北街 26 号
法定代表人： 丁之锁
电话：（ 010）-58568007
传真：（ 010）-58568062
联系人： 梁宇
（二）注册登记机构
名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼
法定代表人：马蔚华
成立日期：2002年12月27日
电话：（0755）83196445
传真：（0755）83196436
联系人：谢先斌、郝文高
（三）律师事务所和经办律师
名称：北京高朋律师事务所
注册地址：北京市朝阳区东三环北路2号南银大厦28层
法定代表人：王磊 电话：（010）59241188
传真:（010）59241199
经办律师：王明涛、董文浩
联系人:王明涛
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：德勤华永会计师事务所有限公司
注册地址：上海市延安东路222号30楼
法定代表人：卢伯卿
电话：（021）61418888
传真：（021）63350177
经办注册会计师：陶坚、汪芳
联系人: 陶坚
四、基金的名称：招商中小盘精选股票型证券投资基金
五、基金类型：契约型开放式
六、基金的投资目标：精选受益于中国经济增长的中小企业，通过积极主动的投
资管理，在控制风险的前提下为基金持有人谋求长期资本增值。
七、投资方向
限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、
货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是基金管理人认为基本面良好、具有较
高成长性的中小盘股票，包括在主板市场、中小板市场和创业板市场上市的中小
盘股票。 债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品
种，包括国债、金融债、企业（公司）债与可转换债等。如法律法规或监管机构
以后允许基金投资的其它品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入
投资范围。
本基金将基金资产的60％-95％投资于股票等权益类资产（其中，权证
投资比例不超过基金资产净值的3％），将基金资产的5％-40％投资于债券和现
金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的5％）。
本基金投资于中小盘股票的资产不低于基金股票资产的80%。
八、基金的投资策略
本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，
首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，
把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定
性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建
股票组合和债券组合。
（一）资产配置
本基金将基金资产的60％-95％投资于股票等权益类资产（其中，权证
投资比例不超过基金资产净值的3％），将基金资产的5％-40％投资于债券和现
金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的5％）。
在大类资产配置层面，本基金通过分析影响股票市场和债券市场走势的
宏观经济因素和市场因素，对股票市场和债券市场的运行趋势做出全面的评估。
随着市场风险相对变化趋势，及时调整大类资产的比例，实现投资组合动态管理
最优化。在进行大类资产配置时，我们主要使用联邦模型作为资产配置工具。
（二）股票投资策略
本基金在股票投资策略上，突出成长主题，选择发展战略清晰，商业模
式简洁、主营业务突出、公司治理良好、具有较高成长性并且价值被低估的中小
市值上市公司进行积极投资，以寻求超越基准的超额收益。
本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研，利用本基金管理人的
股票评级系统，通过定性和定量的方法对中小盘股票进行全面系统的分析和评
价，按照如下标准遴选出本基金的备选股票：
1) 具有较好的盈利能力和成长性
本基金主要通过对公司过往盈利能力和成长性以及未来增长潜力的考察
来分析衡量公司整体的盈利能力和成长能力。
2）公司的盈利质量良好
本基金不仅关注公司的盈利能力和成长性， 同时也关注公司盈利的质量，
包括公司盈利的构成、盈利的主要来源、盈利的可持续性和可预测性、公司的盈
利模式和扩张方式等方面。在定量指标上，本基金采用价值创造率来考察上市公
司盈利的质量。价值创造率为正的公司，是创造股东价值的公司；反之，是毁坏
价值的公司。
3）具有良好的公司治理，规范的内部管理
管理层是否具备清晰的战略目标和有效的执行能力，以及是否具有专业
素质和积极进取的执着精神，对公司的长期增长起到至关重要的作用。此外，管
理层对公司的控制力如何；公司是否建立了对管理层有效的激励和约束机制；公
司是否重视中小股东利益的维护；管理层是否具有良好的诚信度；管理层是否稳
定等等， 对于公司治理结构和内部管理的分析是判断中小企业未来的可持续发展
能力的关键。
4）高效灵活的经营机制
本基金关注公司管理层对企业的长期发展是否有着明确的方向和清晰的
经营思路； 公司经营管理的效率如何， 是否能够根据市场变化及时调整经营策略；
公司的营销机制是否灵活，是否具有较强的市场开拓能力；是否能够灵活利用技
术创新、营销管理、成本控制、投融资管理、薪酬体系、战略合作等手段建立企
业优势等。
5）具备一定的核心竞争力
本基金将重点观察这类企业是否拥有领先的核心技术，该核心技术是否
具备一定的竞争壁垒；是否具备较强的自主研发能力和技术创新能力；未来公司
主业的产品线是否存在进一步延伸的可能； 是否在所属的细分行业已经拥有较高
的市场份额、 较为强大的品牌和良好的口碑等。 这类企业虽然充分参与市场竞争，
但因其具备某一项或某几项核心竞争力的突出优势， 能维持业务稳定增长并有能
力逐步巩固其行业地位。 （3）评估中小盘股票的估值水平
在完成对中小公司的定性定量分析后，本基金管理人将根据企业所处的
行业，选择适当的估值方法，对备选的中小盘股票价值进行动态评估，分析该公
司的股价是否处于合理的估值区间， 以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风
险。本基金主要采用PEG、市盈率、市净率等估值指标对上市公司进行估值。
（三）债券投资策略
根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金与债券供求状况、
央行公开市场操作等方面情况，采用定性与定量相结合的方式，确定债券投资的
组合久期，并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例；在满足组合久期设置
的基础上，投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基
差波动等因素，预测收益率曲线的变动趋势，并结合流动性偏好、信用分析等多
种市场因素进行分析，综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上，投资团
队构建模拟组合，并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况，确定风险、
收益最佳匹配的组合。
（四）权证投资策略
本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两
种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动
率差策略以及套利策略。 本基金对权证的投资将严格遵守法律法规及监管机构的
相关规定。
（五）投资程序
1．投资决策依据
（1）须符合国家有关法律法规，严格遵守基金合同及公司章程；
（2）维护基金份额持有人利益作为基金投资的最高准则。
2．投资程序
（1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项； （2）股票投资部及固定收益部通过股票投资周会和债券投资周会等方式，讨论
拟投资的个股和个券，研究员构建股票模拟组合和债券模拟组合；
（3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合；
（4）基金经理发送投资指令；
（5）交易部审核与执行投资指令；
（6）数量分析人员对投资组合的分析与评估；
（7）基金经理对组合的检讨与调整。
在投资决策过程中， 风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、
操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做
出评估，提供给投资决策委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参
考。
九、业绩比较基准：
40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益率+ 20%×中信标普全债指
数收益率
十、投资组合报告：
招商中小盘精选股票型证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的
董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本投资组合报告所载数据截至2010年09月30日，来源于《招商中小盘
精选股票型证券投资基金2010年第3季度报告》。
（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 1,474,975,972.11 87.35
其中：股票
1,474,975,972.11 87.35
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 209,901,979.48 12.43
6 其他资产
3,607,481.17 0.21
7 合计
1,688,485,432.76
100.00
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 66,414,591.90 3.96
B 采掘业 71,077,228.44 4.24
C 制造业 882,037,693.80 52.62
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 54,298,398.48 3.24
C3 造纸、印刷 14,108,183.04 0.84
C4 石油、化学、塑胶、塑料 31,694,500.00 1.89
C5 电子 2,904,303.90 0.17
C6 金属、非金属 221,305,491.81 13.20
C7 机械、设备、仪表 417,300,055.26 24.89
C8 医药、生物制品 85,592,761.31 5.11
C99 其他制造业 54,834,000.00 3.27
D 电力、煤气及水的生产和供应业 26,897,230.36 1.60
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 31,991,179.32 1.91
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 106,816,536.88 6.37
I 金融、保险业 38,609,313.12 2.30
J 房地产业 45,413,411.30 2.71
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 116,443,096.53 6.95
M 综合类 89,275,690.46 5.33
合计 1,474,975,972.11 87.99
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600276 恒瑞医药 1,391,636 67,897,920.44 4.05
2 000860 顺鑫农业 2,495,305 60,935,348.10 3.64
3 600517 置信电气 2,917,487 54,994,629.95 3.28
4 000969 安泰科技 2,600,000 54,834,000.00 3.27
5 600978 宜华木业 7,417,814 54,298,398.48 3.24
6 300034 钢研高纳 1,992,279 53,891,146.95 3.21
7 600415 小商品城 2,014,049 53,613,984.38 3.20
8 601801 皖新传媒 3,793,869 51,331,047.57 3.06
9 600089 特变电工 2,923,353 51,158,677.50 3.05
10 002457 青龙管业 1,737,017 50,165,050.96 2.99
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
（五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。
（八）投资组合报告附注
1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，不存
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理
人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
3）其他资产的构成
序
号
名称
金额（元）
1 存出保证金 2,370,633.75
2 应收证券清算款 1,117,190.12
3 应收股利 -
4 应收利息 38,986.53
5 应收申购款 80,670.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,607,481.17
4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十一、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金
财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明
书。
本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④ ①－③ ②－④
2009.12.25-2009.12.31 0.50% 0.14% 2.44% 0.42% -1.94% -0.28%
2010.01.01-2010.06.30 -16.62% 1.03% -18.15% 1.36% 1.53% -0.33%
2010.01.01-2010.09.30 -3.08% 1.03% -3.27% 1.30% 0.19% -0.27%
基金成立起2010.09.30 -2.60% 1.02% -0.91% 1.28% -1.69% -0.26%
十二、基金的费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关的费用列示：
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）因基金的证券交易或结算而产生的费用（包括但不限于经手费、印花税、
证管费、过户费、手续费、券商佣金、权证交易的结算费及其他类似性质的费用
等）；
（4）基金合同生效以后的信息披露费用；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金合同生效以后的会计师费、律师费和诉讼费；
（7）基金的资金汇划费用；
（8）按照国家有关法律法规规定和基金合同约定可以列入的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金管理费
本基金的基金管理费年费率为1.5％，即基金管理费按前一日基金资产
净值的1.5％年费率计提。计算方法如下：
H＝E×1.5％÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人
向基金托管人发送基金管理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前2个工作日
内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假、不可抗力
等,支付日期顺延。
3、基金托管费
本基金的基金托管费年费率为0.25％，即基金托管费按前一日基金资产净值的
0.25％年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25％÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人
向基金托管人发送基金托管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前2个工作日
内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日、不可抗力等,支付日期
顺延。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费用
本基金的申购费按申购金额进行分档，投资人在一天之内如果有多笔申购，适用
费率按单笔分别计算。费率如下：
申购金额（M） 申购费率
M＜100万元 1.5%
100万元≤M＜500万元 1.0%
500万元≤M＜1000万元 0.3% M≥1000万元 每笔1000元
申购费用的计算方法：
净申购金额 =申购金额/（1＋申购费率）
申购费用=申购金额-净申购金额
申购费用由申购人承担， 在投资者申购本基金份额时从申购金额中扣除，
由基金管理人及代销机构收取，用于本基金的市场推广、销售、注册登记等发生
的各项费用。
2、赎回费用
本基金的赎回费按持有时间的增加而递减，费率如下：
连续持有时间（N） 赎回费率
N＜1年* 0.5%
1年≤N＜2年* 0.25%
N≥2年* 0%
注：1年指365天，2年为730天，依此类推。
赎回费用的计算方法： 赎回费用＝赎回份额×赎回受理当日基金份额净值×赎回
费率
赎回费用由赎回人承担， 在投资者赎回基金份额时收取， 赎回费用的75%
作为注册登记费及其他相关手续费，剩余25%归基金资产所有。
3、转换费用
（1）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。
（2）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费中不低于25
％的部分归入转出基金的基金资产。
（3）每笔转换申请的转入基金端，从申购费率（费用）低向高的基金转换时，
收取转入基金与转出基金的申购费用差额； 申购补差费用按照转入基金金额所对
应的申购费率（费用）档次进行补差计算。从申购费率（费用）高向低的基金转
换时，不收取申购补差费用。
（4）基金转换采取单笔计算法，投资者当日多次转换的，单笔计算转换费用。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基
金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露
管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2010年8月7日刊
登的本基金招募说明书进行了更新， 并根据本基金管理人在前次的招募说明书刊
登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数据更新。
本次主要更新的内容如下：
1、在“三、基金管理人”部分，对“（一）基金管理人概况”信息进行了更新，
对“（二）目前所管理基金的基本情况”进行了更新，对“（三） 主要人员情
况”部分，对基金管理人董事、监事及高级管理人员介绍、投资决策委员会成员
等信息进行了更新。
2、在“四、基金托管人”部分，对“（二）主要人员情况”部分进行了更新；
对“（三）基金托管业务经营情况”部分，对截至2010年12月中国工商银行基
金托管业务的情况作了更新。
3、在“五、相关服务机构”部分，对“（一）基金份额发售机构”的直销机构
和代销机构进行了更新；对“（三）律师事务所和经办律师”的经办律师进行了
更新。
4、在“八、基金的投资”部分，增加了“（十）基金投资组合报告”部分并补
充了本基金最近一期投资组合报告的内容。
5、增加了“九、基金的业绩”部分并分别列示了本基金自基金合同生效之日起
至2010年9月30日以来的业绩表现。
6、在“二十一、其他应披露事项” 部分，列示了前次招募说明书更新到本次招
募说明书更新截止日之间的信息披露事项。
招商基金管理有限公司
2011年2月1日
