工 银 瑞 信 货币 市 场 基金2011 年第4 季度报
告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一二 年一月三十日
工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。基金托 管人中 国建设 银行 股份有限 公司根 据
本基金合 同规定， 于 2012 年 01 月18 日复核了本报告 中的财务 指标、 净 值表现 和 投资组合 报告等 内容 ，
保证复核 内容不 存在虚 假记 载、误导 性陈述 或者重 大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 的财务 资料未 经审 计。
本报告期 为 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 工银货币
交易代码 482002
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2006 年3 月 20 日
报告期末 基金份 额总额 21,362,611,832.39 份
投资目标 力求保证 基金资 产安全 和良 好流动性 的前提 下， 获 得
超过业绩 比较基 准的收 益。
投资策略 在确定的 利率策 略和期 限结 构、 类属 配置策 略下， 通
过短期货 币市场 工具的 投资 来获取稳 定的收 益。
业绩比较 基准 本基金的 业绩比 较基准 为税 后 6 个月银行定 期储蓄
存款利率 ，即（1 － 利息税 率） ×6 个月 银行定 期储
蓄存款利 率
风险收益 特征 本基金为 货币市 场基金 ， 在 所有证券 投资基 金中， 是
风险相对 较低的 基金产 品。 在一般情 况下， 其风险 与
预期收益 均低于 一般债 券基 金， 也低 于混合 型基金 与
股票型基 金
基金管理 人 工银瑞信 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 67,843,959.91
2 ．本期利润 67,843,959.91
3 ．期末基金 资产净 值 21,362,611,832.39
注： （1 ）本 基金收 益分配 是按日结 转份额 。
（2 ）所列数据截止 到 2011 年 12 月31 日。
（3 ）上述基金业绩 指标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用， 计入费 用后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
（4 ）本期已实现收 益指 基金本期 利息收 入、投 资收 益、其他 收入（ 不含公 允价 值变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期利 润为本期 已实现 收益加 上本 期公允价 值变动 收益， 由于 货币市场 基金采 用
摊余成本 法核算 ，因此 ，公 允价值变 动收益 为零， 本期 已实现收 益和本 期利润 的金 额相等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收益
率①
净值收益 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个 月 1.0648% 0.0035% 0.8318% 0.0000% 0.2330% 0.0035%
工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本基 金基金 合同于 2006 年 3 月20 日生效，按基金 合同规定 ，本基 金自基 金合 同生效起 三个月 内
为建仓期 ， 截 至报告 期末本 基金的各 项投资 比例符 合基 金合同第 十三条 （三 ） 投资 范围、 （八 ） 投资组
合限制与 禁止行 为中规 定的 各项比例 。 本基 金投资 组合 的平均剩 余期限 在每个 交易 日不得超 过 180 天；
本基金投 资于同 一公司 发行 的短期企 业债券 的比例 ，不 得超过基 金资产 净值的 10%；除发生 巨额赎 回
的情形外 ，本基 金的投 资组 合中，债 券正回 购的资 金余 额在每个 交易日 均不得 超过 基金资产 净值的
20％；法律法规 及本基 金合 同规定的 其他投 资比例 限制 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从业 年
限
说明
任职日期 离任日期
魏欣
本 基 金 的 基
金经理
2011 年4 月
20 日
- 6
2005 年 加 入 工 银 瑞 信 ，
曾任债券 交易员 、 固 定收
益研究员 ；2011 年 4 月
20 日 起 至 今 担 任 工 银 货工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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币市场基 金基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格按照 《证券 投资基 金法 》等有关 法律法 规及基 金合 同、招募 说明
书等有关 基金法 律文件 的规 定，依照 诚实信 用、勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金资 产，在控 制风险 的
基础上， 为基金 份额持 有人 谋求最大 利益， 无损害 基金 份额持有 人利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公平 对待各 类投资 人， 保护各类 投资人 利益， 避免 出现不正 当关联 交易、 利益 输送等违 法违
规行为， 公司根 据《证 券投 资基金法 》、《 基金管 理公 司特定客 户资产 管理业 务试 点办法》 、《证 券
投资基金 管理公 司公平 交易 制度指导 意见 》 等法 律法 规 和公司内 部规章 ， 拟 定了 《 公平交易 管理办 法》 、
《异常交 易管理 办法 》 ， 对 公司管理 的各类 资产的 公平 对待做了 明确具 体的规 定， 并规定对 买卖股 票、
债券时候 的价格 和市场 价格 差距较大 ，可能 存在操 纵股 价、利益 输送等 违法违 规情 况进行监 控。本 报
告期，按 照时间 优先、 价格 优先的原 则，本 公 司对 满足 限价条件 且对同 一证券 有相 同交易需 求的基 金
等投资组 合， 均采用 了系统 中的公平 交易模 块进行 操作 ， 实现 了公平 交易 ； 未出 现 清算不到 位的情 况，
且本基金 及本基 金与本 基金 管理人管 理的其 他投资 组合 之间未发 生法律 法规禁 止的 反向交易 及交叉 交
易。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
无，因报 告期内 本公司 旗下 没有与本 基金投 资风格 相似 的投资组 合。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金本 报告期 没有出 现异 常交易的 情况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年以来 一系列 紧缩政 策在 四季度继 续“发 酵”， 宏观 经济增速 进一步 下滑， 通货 膨胀压力 得到
明显缓解。 央行货 币政策 进 入“适时、适 度、微调” 期 ： 10 月和11 月份通过公开 市场操作 向市场注
入流动性 ， 对 冲了外 汇占款 的减少 ；11 月底下调 存款准 备金率 0.5 个百分点 ， 同时 在公开市 场回笼 资
金进行流 动性的 灵活调 控。
整体而言 市场资 金面紧 张程 度较三季 度明显 缓解， 具体 情况如下 ：7 天回购 利率中 枢明显下 行，工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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年末峰值 也未超 过三季 度的 高点；3Mshibor 报价在准备金率下调 后从 5.6%回落到 5.4% ；1 年期央票一
级市场发 行利率 下行 10bp 至 3.49% ， 回落到基准利 率 以下； 二级 市场 1 年期央 票 利率更是 从 4% 的高位
回落到3.5%左右。 在 经济增 速趋缓与 资金面 趋于宽 松的 共同影响 下，短融收 益率走 势出现分 化：高等
级短融收 益率和 信用利 差均 明显下行， 而中低 等级短 融 信用利差 逆市上 行；AAA 和AA+级别收益率都有
100bp 的下行， 分 别至 4.9%和 5.65%， 信用利差亦明 显 收窄；AA 级别 短融收 益率下 行 50bp ， 但信用利
差并没有 明显下 行；而 AA- 级别收益 率受到 “海龙 CP” 等连续调 降评级 等信用 事件 的冲击， 逆市上 行
40bp 至7.70% 。
四季度， 随着相 关监管 机构 对于银行 理财尤 其是短 期理 财产品的 进一 步 规范管 理， 以及适时 对于
货币市场 基金投 资政策 调整 ， 使得 货币市 场基金 “高 流 动性、 稳定收 益” 的优势 再 次得到投 资者认 可，
行业规模 到了较 大增长 。相 应的情况 在 2005 年以及 2008 年 4 季度都出现过 ；货币 市场基金 规模的 涨
跌也是资 本市场 运行周 期的 一个必然 阶段， 只是近 两年 受到银行 理财产 品冲击 较大 。
工银货币 积极调 整投资 策略 ，在严控 交易对 手的情 况下 适当增加 安全性 、流动 性与 收益性兼 具的
银行存款 ；同时 继续提 高组 合信用等 级，清 空了 AA+（不含）等 级以下 的债券 ，以 防范低评 级品种 给
组合带来 的信用 风险和 流动 性风险 ； 降低 Shibor 浮动债持仓比 例， 以减低 组合波 动。 这 些投资 操作进
一步固化 本基金 “现金 管理 工具”产 品定位 的体现 ，在 充分保障 资本安 全性和 流动 性的前提 下，为 客
户提供稳 定、合 理的收 益是 我们的投 资目标 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期 本基金 净值收 益率 为 1.0648% ，业绩比较基准 收益率为 0.8318%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2012 年第一季度， 在 国内外需 求的共 同压制 下经 济增速将 进一步 放缓， 但 随 着政策的 适时适
度微调， 经济出 现“硬 着陆 ”的风险 在降低 ；通胀 压力 仍将继续 下行。 我们预 期一 季度基准 利率仍 将
维持目前 水平， 央行将 更多 的通过量 化工具 保持市 场流 动性适度 宽松。
我们认为 一季度 ，短期 利率 产品收益 率中枢 将跟随 回购 利率的下 行而有 所回落 ，但 是在基准 利率
保持稳定 的情况 下空间 有限 。信用产 品方面 ，中高 评级 短融具备 较好的 配置价 值， 在市场流 动性得 到
进一步缓 解后其 信用利 差将 明显回落 ；但是 在经济 增速 下行的背 景下， 信用违 约的 “黑天鹅 ”事件 爆
发的可能 性增 大 ，低评 级信 用产品的 信用风 险依然 较高 。在资金 面以及 存贷比 等指 标约束下 ，商业 银
行对于存 款的需 求力度 仍然 比较大， 同业存 款的利 率仍 具有较好 的投资 吸引力 。另 外，在春 节前资 金
面可能因 结构性 不均衡 出现 一定波动 ，但在 大的政 策环 境下，影 响有限 。 工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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2012 年一季度， 工银 货币基 金将继续 坚持“现 金管理 工 具” 的 产品 定位 ， 在投 资策 略上坚持 高等
级信用配 置策略， 进一步 降 低实际存 续期超 过一年 的 Shibor 浮息债持仓比例； 同时 将灵活运 用逆回 购
和定期存 款等货 币市场 工具 以控制基 金面临 的流动 性风 险。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 固定收益 投资 4,732,676,275.51 22.14
其中：债 券 4,732,676,275.51 22.14
资产支持 证券 -
-
2 买入返售 金融资 产 9,524,239,215.63
44.56
其中：买 断式回 购的买 入返 售金
融资产
3 银行存款 和结算 备付金 合计 7,024,997,339.49 32.87
4 其他资产 93,041,644.76 0.44
5 合计 21,374,954,475.39 100.00
注：由于 四舍五 入的原 因金 额占基金 总资产 的比例 分项 之和与合 计可能 有尾差 。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金资 产净值 的比例 （％ ）
1 报告期内 债券回 购融资 余额 7.55
其中：买 断式回 购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金资 产净值 的比例 （％ ）
2 报告期末 债券回 购融资 余额 - -
其中：买 断式回 购融资 - -
注：报告 期内债 券融资 余额 占基金资 产净值 的比例 为报 告期内每 个交易 日融资 余额 占资产余 额比例 的
简单平均 值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告期 内 本货 币市场 基金 债券正回 购的资 金余额 未超 过基金资 产净值 的 20%。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期末 投资组 合平均 剩余 期限 78
报告期内 投资组 合平均 剩余 期限最高 值 175 工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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报告期内 投资组 合平均 剩余 期限最低 值 78
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情 况说 明
注：本报 告期内 无投资 组合 平均剩余 期限超 过 180 天情况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩余 期限
各期限资 产占基 金资产 净值
的比例（% ）
各期限负 债占基 金资产 净值
的比例（% ）
1 30 天以内 70.45
-
其中：剩 余存续 期超过 397 天
的浮动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中：剩 余存续 期超过 397 天
的浮动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 1.50 -
其中：剩 余存续 期超过 397 天
的浮动利 率债
1.03 -
4 90 天( 含)-180 天 7.96 -
其中：剩 余存续 期超过 397 天
的浮动利 率债
- -
5 180 天( 含)-397 天（含） 19.72
-
其中：剩 余存续 期超过 397 天
的浮动利 率债
- -
合计 99.62 -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 摊余成本 （元） 占基金资 产净值 比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 1,600,269,905.70 7.49
3 金融债券 370,042,563.06 1.73
其中：政 策性金 融债 370,042,563.06 1.73
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 2,563,342,248.01 12.00
6 中期票据 199,021,558.74 0.93
7 其他 - -
8 合计 4,732,676,275.51 22.15
9 剩余存续 期超过 397 天的浮 动利
率债券
219,889,476.17 1.03
注：上表 中，债 券的成 本包 括债券面 值和折 溢价 工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 （张） 摊余成本( 元)
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 1101094 11 央行票据94 9,800,000 949,202,211.51 4.44
2 1101082 11 央行票据82 3,600,000 350,171,355.81 1.64
3 041151008 11 电网 CP001 3,000,000 301,211,747.60 1.41
4 110217 11 国开17 2,200,000 219,889,476.17 1.03
5 1101088 11 央行票据88 2,000,000 194,086,129.56 0.91
6 1181165 11 国电集CP01 1,700,000 170,466,821.33 0.80
7 041151011 11 中石油 CP003 1,500,000 150,018,470.61 0.70
8 1181211 11 中铝业CP01 1,400,000 139,908,590.61 0.65
9 1181247 11 中色 CP01 1,300,000 129,899,127.33 0.61
10 041162012 11 山钢 CP002 1,200,000 120,012,016.47 0.56
注：上表 中，债 券的成 本包 括债券面 值和折 溢价。
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情况
报告期内 偏离度 的绝对 值在 0.25( 含)-0.5% 间的次数 4
报告期 内 偏离度 的最高 值 0.1996%
报告期内 偏离度 的最低 值 -0.3592%
报告期内 每个工作 日偏 离度 的绝对值 的简单 平均值 0.1087%
注：上表 中 “偏 离情况 ”根 据报告期 内各工 作日数 据计 算。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本基金 采用 固定 份额 净值 ，基金 账面 份额 净值 始终 保持为 人民 币 1.00 元。 本基金 估值 采
用摊余 成本 法， 即估 值对 象以买 入成 本列 示， 按票 面利率 或商 定利 率并 考虑 其买入 时的 溢
价与折 价， 在其 剩余 期 限 内按实 际利 率法 进行 摊销 ，每日 计提 收益 或损 失。
5.8.2 本报告 期内 ，本 基金 持有 的剩余 期限 小 于397 天但 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动利 率债 券
的摊余 成本 总计 在每 个交 易日均 未超 过日 基金 资产 净值 20 ％。
5.8.3 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 其他资产 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收利息 68,990,266.65 工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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4 应收申购 款 24,051,378.11
5 其他应收 款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 93,041,644.76
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,921,882,447.17
本报告 期基 金总 申购 份额 37,111,515,451.88
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 18,670,786,066.66
本报告期 期末基 金份额 总额 21,362,611,832.39
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会批准 工银瑞 信货币市 场基金 设立的 文件 ；
2 、《工银瑞信 货币市 场基 金基金合 同》；
3 、《工银瑞信 货币市 场基 金托管协 议》；
4 、基金管理人 业务资 格批 件和营业 执照；
5 、基金托管人 业务资 格批 件和营业 执照；
6 、报告期内基 金管理 人在 指定报刊 上披露 的各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管理 人或基 金托管 人处 。 工银瑞信货币市场基金 2011 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者可 在营业 时间免 费查 阅。也可 在支付 工本费 后， 可在合理 时间内 取得上 述文 件的复印 件。
