纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
第 1 页 共 13 页
纽 银新动向 灵活配 置混合型 证券 投资基金
2011 年第 4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金 管理人：纽银 梅隆西部基 金管理有限 公司
基金 托管人：中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二〇一二年 一月二十日
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
2
§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2012 年 1 月 19 日复核
了本报告中 的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等 内容，保证 复核内容 不存在虚 假记载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称
纽银新动向 混合
基金主代码
673010
交易代码
673010
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2011年8月18 日
报告期末基 金份额总 额
134,191,588.03份
投资目标
把握中国经 济结构转 型的驱动 因素， 分享 转型中传 统 产业升
级与新兴产 业加速发 展的长线 成果， 挖掘 价格合理 有 持续增
长潜力的公 司， 在控制风 险的前提 下力争 为基金持 有 人谋求
长期、持续 、稳定的 超额收益 。
投资策略
本基金为灵 活配置的 混合型基 金， 投资中 运用的策 略 主要包
括：
1.资产配置 策略：本 基金运用 自身研发 的股票/ 债券 收益率
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
3
定量模型， 并参考纽 约梅隆集 团iFlow全 球资金 流量 统计数
据， 分析 全球及中 国宏观经 济走势和 政策走向 、 资 本 市场估
值来综合确 定基金的 大类资产 配置（主 要是股票 与债 券比
例）。
2.行业配置： 本 基金认为 经济转型 期间对 经济增长 的 贡献将
逐渐由传统 工业化向 城市化与 工业现代 化过渡， 具 体 来说可
以体现在两 个方面：GDP 中传统 产业升级 占比提 高， 产业结
构中新兴产 业占比提 高。 行业配置 策略主 要目的是 把 握这一
轮中国经济 转型的新 动向， 挖掘传 统产业 升级与新 兴 产业加
速推进过程 中产生的 投资机会 。
3.股票精选 策略： 根据本 基金的投 资策略 重点在于 受 益于传
统产业升级 与新兴产 业加速发 展的行业 与个股， 因 此 在股票
精选方面将 采取“自 下而上” 积极主动 的选股策 略， 动态分
析上市公司 股价运行 规律，投 资A股市场 内重点 行业 中具有
合理估值 、 高成长 性及风险 相对合理 的公司 ， 股票 精 选目的
在于挖掘出 上市公司 内在价值 与波动率 区间。
4.债券投资 策略： 本基金 投资的债 券包括国 债、 央票 、 金融
债、 公司债 、 企业 债 （含可 转换债券 ） 等债 券品种 。 基金经
理根据经投 资决策委 员会审批 的资产配 置计划， 参 考 固定收
益分析师在 对利率变 动趋势、 债券 市场发 展方向和 各 债券品
种的流动性 、 安全 性和收益 性等因素 的研究成 果基础 上， 进
行综合分析 并制定债 券投资方 案。
5.权证投资 策略： 本基金 将权证的 投资作 为提高基 金 投资组
合收益的辅 助手段。 根据 权证对应 公司基 本面研究 成 果确定
权证的合理 估值， 发现市场 对股票权 证的非理 性定价 ； 利用
权证衍生工 具的特性 ， 通过 权证与证 券的组合 投资 ， 来达到
改善组合风 险收益特 征的目的 。
6.股指期货 投资策略 ： 若本 基金投资 股指期货 ， 本 基 金将根
据风险管理 的原则 ， 以套期 保值为主 要目的 ， 有选 择 地投资
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
4
于股指期货 。 套期 保值将主 要采用流 动性好 、 交易 活 跃的期
货合约。基 金管理人 将建立股 指期货交 易决策部 门或 小组，
授权特定的 管理人员 负责股指 期货的投 资审批事 项， 并严格
遵守本公司 经董事会 批准的针 对股指期 货交易制 定的 投资
决策流程和 风险控制 等制度。 基金在进 行股指期 货投 资时，
将通过对证 券市场和 期货市场 运行趋势 的研究， 并 结 合股指
期货的定价 模型寻求 其合理的 估值水平。 本基金管 理 人将充
分考虑股指 期货的收 益性、 流动性及 风险特征 ， 通 过 资产配
置、 品种选择， 谨慎进行 投资， 以 降低投资 组合的整 体 风险。
法律法规对 于基金投 资股指期 货的投资 策略另有 规定 的， 本
基金将按法 律法规的 规定执行 。
业绩比较基 准
沪深300指数 收益率×55%＋上 证国债指 数收益率×45%
风险收益特 征
本基金是混 合型证券 投资基金， 其 长期的 预期收益 和 风险水
平高于债券 型基金产 品和货币 市场基金、 低于股票 型 基金产
品， 属于 证券投资 基金中的 中高风险 、 中 高预期收 益 的基金
产品。
基金管理人
纽银梅隆西 部基金管 理有限公 司
基金托管人
中国建设银 行股份有 限公司
§3
主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2011年10月1日-2011年12 月31日)
1.本期已实现 收益 -12,425,183.97
2.本期利润 -9,833,188.54
3.加权平均基 金份额 本期利润 -0.0626
4.期末基金资 产净值 119,940,919.91
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
5
5.期末基金份 额净值 0.894
注：1.本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投 资收 益、 其他收 入 （不含 公允价值 变动收益 ）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 ， 计入费 用后实际 收益水平 要
低于所列数 字。
3.本基金合 同生效日 为 2011 年8 月18 日。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -7.45% 0.90% -4.45% 0.77% -3.00% 0.13%
3.2.2 自基 金合同生效 以来基金份额 累计净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基
准收 益率变动的比 较
纽银新动向 灵活配置 混合型证 券投资基 金
份额累计净 值增长率 与业绩比 较基准收 益率历史 走势 对比图
（2011 年 8 月 18 日至 2011 年 12 月 31 日）
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
6
注：1.本基金 基金合同 生效日 为 2011 年 8 月 18 日， 基金合同生 效日至本 报告期期 末， 本基
金生效时间 未满一年 。
2.按照基金合 同的约 定， 本 基金自基 金合同生 效日起 6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合基
金合同的有 关约定。 截止本报 告期末， 本基金尚 处于 建仓期。
§4
管理人报告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
闫旭
本基金
基金经
理、公
司投资
副总监
2011-1-25 - 十年
复旦大学经 济学硕士 ；
曾在华宝兴业基金管理有限公司
和富国基金管理有限公司从事投
资研究工作。2010年7 月加入本公
司， 具有基金 从业资格， 中国国籍 。
赵忆波
本基金
基金经
理
2011-11-21 - 九年
英国南安普 顿大学国 际金融硕 士；
曾在泰信基金管理有限公司和
Martin Currie （瀚伦投资顾问（上
海） 有限公司） 从事投资 研究工作 。
2009年11月 加入本公 司， 具有基 金
从业资格， 中国国籍 。
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
7
注：1.任职 日期和离 任日期 一般情况 下指公司 作出决 定之日； 若 该基金经 理自基 金合同生 效
日起即任职 ，则任职 日期为基 金合同生 效日。
2.证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本 基金管理 人严格遵 循了 《证券 法》 、 《 证券投资基 金法》 、 《纽银 新动向灵
活配置混合 型证券投 资基金基 金合同》 和其他 相关法 律法规的规 定， 本着 诚实信用 、 勤勉 尽
责的原则管 理和运用 基金资产 ， 在严格 控制风险 的基 础上， 为基 金份额持 有人谋求 最大利益 。
本报告期内 本基金运 作管理符 合有关法 律法规和 基金 合同的规定 ， 无损 害基金份 额持有人 利
益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内 ，本基金 未发生违 反公平交 易制度的 行为 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内 ， 本基金 管理人旗 下无与本 基金投 资风格 相似的其他 投资组合 ， 因此，未进
行业绩比较 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内 ，本基金 未发生异 常交易行 为。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和运作分 析
四季度Ａ股市场继续呈现下跌态势， 周期性行业如煤炭和有色跌幅居前， 金
融服务表现最为抗跌， 同时信息服务业和公用事业因为行业支持也表现较好， 而
餐饮旅游和食品饮料前期表现还佳，但在１２月开始加速下跌。
一方面， 外围市场危机持续影响国内投资情绪， 另一方面， 国内经济因为紧
缩政策的累积影响而出现加速下滑。 尽管我们也认为政策实质性放松仍需假以时
日， 但经济极可能在明年的第二季度见底回升， 这应该符合年底中央经济工作会
议拟定的稳中求进的方针。
在投资过程中我们仍将关注几类机会，一类是有核心竞争力的行业领导者，
且估值已处新低；另一类是行业需求确定，具有持续成长能力的企业。
感谢持有人的支持， 我们将继续以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理基金， 努
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
8
力为持有人带来良好的回报。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 0.894 元，本报告期份额净值
增长率为-7.45%，同期业绩比较基准增长率为-4.45%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的
比例（% ）
1 权益投资 68,053,555.97 55.96
其中：股票 68,053,555.97 55.96
2 固定收益投 资 29,026,000.00 23.87
其中：债券 29,026,000.00 23.87
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 23,413,563.70 19.25
6 其他各项资 产 1,110,498.52 0.91
7 合计 121,603,618.19 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
A 农、林、牧 、渔业 3,166,081.14 2.64
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
9
B 采掘业 974,000.00 0.81
C 制造业 25,435,076.60 21.21
C0
食品 、饮料 1,968,000.00 1.64
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、
塑料
1,756,740.00 1.46
C5
电子 8,268,337.85 6.89
C6
金属 、非金属 953,617.10 0.80
C7
机械 、设备、 仪表 7,497,100.05 6.25
C8
医药 、生物制 品 4,991,281.60 4.16
C99
其他 制造业 - -
D
电力、 煤气及水 的生产和 供
应业
- -
E 建筑业 5,350,414.40 4.46
F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 6,150,000.00 5.13
H 批发和零售 贸易 2,230,390.25 1.86
I 金融、保险 业 24,747,593.58 20.63
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 68,053,555.97 56.74
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
10
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例（％ ）
1 600016 民生银行 1,200,000 7,068,000.00 5.89
2 601288 农业银行 2,300,000 6,026,000.00 5.02
3 600015 华夏银行 459,946 5,165,193.58 4.31
4 601717 郑煤机 200,559 4,987,902.33 4.16
5 601601 中国太保 240,000 4,610,400.00 3.84
6 601669 中国水电 930,000 3,803,700.00 3.17
7 600637 百视通 240,974 3,626,658.70 3.02
8 600050 中国联通 600,000 3,144,000.00 2.62
9 000061 农产品 200,035 2,230,390.25 1.86
10 000592 中福实业 400,923 2,012,633.46 1.68
5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 29,026,000.00 24.20
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 29,026,000.00 24.20
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
11
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1101018 11央行票据18 200,000 19,364,000.00 16.14
2 1101084 11央行票据84 100,000 9,662,000.00 8.06
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金 合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 579,135.54
3 应收股利 -
4 应收利息 531,362.98
5 应收申购款 -
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,110,498.52
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五 入原因， 本报告中 涉及比例 计算的分 项之 和与合计项 之间可能 存在尾差 。
§6
开放式基金份 额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 213,617,408.34
本报告期基 金总申购 份额 510,905.84
减：本报告 期基金总 赎回份额 79,936,726.15
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 134,191,588.03
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
（1）中国证 监会批准 纽银新动 向灵活配 置混合 型证 券投资基金 设立的相 关文件；
（2） 《纽银 新动向灵 活配置混 合型证券 投资基金 基金 合同》 ；
（3） 《纽银 新动向灵 活配置混 合型证券 投资基金 招募 说明书》 ；
（4） 《纽银 新动向灵 活配置混 合型证券 投资基金 托管 协议》 ；
（5）基金管 理人《基 金管理资 格证书》 及《企 业法 人营业执照》 ；
纽银 新动 向灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2011 年第 4 季度 报告
13
（6）报告期 内纽银新 动向灵活 配置混合 型证券 投资 基金公告的 各项原稿 。
7.2 存放地点
本基金管理 人处—— 上海市浦 东新区世 纪大道 100 号 上海环球金 融中心 19 楼
7.3 查阅方式
（1） 书面查询： 查 阅时间为 每工作日 8:30-11:30，13:00-17:30。 投资 人可免费 查阅， 也
可按工本费 购买复印 件。
（2）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.bnyfund.com 投资人对本报告如有 疑问，
可咨询本基 金管理人 纽银梅隆 西部基金 管理有限 公司 ， 咨询电 话 4007-007-818 （ 免长途话 费）
或发电子邮 件，E-mail:service@bnyfund.com 。
纽银梅隆 西部基金管 理有限公司
二〇一二 年一月二十 日
