金元比联核心动力股票型证券投资基金 2011年第 4季度报告
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金元比联核心动力股票型证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日
金元比联核心动力股票型证券投资基金 2011年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
金元比联核心动力股票
基金主代码
620005
交易代码
620005
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年2月11日
报告期末基金份额总额
83,741,527.25份
投资目标
通过运用“核心-卫星”股票投资策略，将大部
分基金资产用于完全复制大型上市公司股票指数 （中
证100指数）的业绩表现，并将部分资产投资于中证
100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上
市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资
产中长期的稳定增值。
投资策略
本基金的资产配置策略分为两个层次： 第一层为
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大类资产配置策略，以确定基金资产在股票、债券和
现金之间的比例；第二层以“核心-卫星”策略作为
基金股票资产的配置策略。
本基金的股票投资组合由“核心组合”和“卫
星组合”两部分构成：核心组合采取被动投资方法，
原则上对反映大市值股票走势的基准指数——中证
100指数——采用完全复制法，按照成份股在该指数
中的基准权重构建指数化投资组合。 核心组合的市值
介于股票资产的60%-100%。 卫星组合采取自下而上的
方法精选中证100指数以外的具备良好成长潜力且价
值被低估的上市公司股票， 以期获得成长企业的估值
溢价。卫星组合的市值介于股票资产的0%-40%。
本基金的债券投资组合以具票息优势的债券作为主
要投资对象，并通过对债券的信用、久期和凸性等的
灵活配置，进行相对积极主动的操作，力争获取超越
债券基准的收益。
业绩比较基准
中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金是一只股票型基金， 其风险收益特征从长
期平均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与
货币市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资
基金品种。
基金管理人
金元比联基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益 -5,565,138.74
2.本期利润 -5,607,220.99
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0662
4.期末基金资产净值 62,036,646.99
5.期末基金份额净值 0.741
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -8.29% 1.10% -4.32% 1.08% -3.97% 0.02%
注： （1）本基金选择中证 100 指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中债总指
数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中证100指数收益率×80%＋中债总指数收益率×20%；
（2）本基金合同生效日为2010年2月11日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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金元比联核心动力股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 2月 11 日至 2011年 12月 31日）
注： （1）本基金合同生效日为 2010年 2月 11 日；
（2）基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的 60%-95%，债券资产、
现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，
其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金
资产净值的 5%；本基金的建仓期系自 2010 年 2 月 11 日起至 2011 年 8 月 10 日
止， 在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约
定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
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侯斌
本基
金基
金经
理
2011-8-31 - 9
基金经理。上海财经大学经济
学学士。曾任光大保德信基金
管理有限公司行业研究员。
2010年6月加入金元比联基金
管理有限公司，历任高级行业
研究员，金元比联成长动力灵
活配置混合型证券投资基金
的基金经理助理和金元比联
核心动力股票型证券投资基
金的基金经理助理，现任金元
比联成长动力灵活配置混合
型证券投资基金、金元比联核
心动力股票型证券投资基金
和金元比联宝石动力混合型
证券投资基金的基金经理。9
年基金等金融行业从业经历，
具有基金从业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、 《金元比联核心动力股票型证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作
整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投
资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和
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交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未
出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，根据公司内部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基
金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度上证整体走势以下跌为主，大盘从2363.08点下跌到2199.42点，跌
幅6.77%。四季度初我们认为中国经济增速在政府调控下将延续缓慢下滑，通货
膨胀将逐渐得到抑制，经历 2008 年的过度刺激，政府政策也变得适时适度、预
调微调，政策大幅转向的概率较小，政府投资项目暂停、房地产持续调控，投资
需求下降。同时，欧债问题短期难有有效解决方案，欧债问题将长期化，美国经
济不振，同时影响中国出口经济。从投资、消费、出口三个角度分析，投资、出
口都受到了抑制，消费暂时还不具备对经济大幅拉动的实力。
因为，我们认为大盘大幅上涨的动力不足，尤其是接近年底，资金面进一步
紧张，基于此判断，本基金报告期内基金仓位控制在75%左右。行业配置方面，
增持银行、建筑、电力设备，减持房地产、煤炭、钢铁、有色。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内， 本基金份额净值为0.741元， 本报告期份额净值增长率为-8.29%，
同期业绩比较基准收益率为-4.32%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金认为，2012年国内国外经济环境都较为复杂。
从国内来看，2012 年是经济转型关键年，政府领导人将换届，政府工作主
要以布局为主，经济政策大幅转向出现的概率不大，经济转型需要经济体自身适
应过程，过多的行政措施不利于经济有效转型，原有经济构成将逐渐被新的经济
发展模式代替，但新的经济发展模式需要探索和培育，这个过程很难一躇而就。
同时，随着中国经济基数逐渐增大，政府将接受较以往略低的经济增速，同时防
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范通胀回头、房产价格反弹，整体财政政策和货币政策的操作空间都不大。
从国外来看，欧洲问题的解决将是一个长期的过程，欧洲经济复苏将是个缓
慢的过程，美国 2012 年也将面临大选，美国国内政治氛围大于经济氛围，国外
经济很难对国内有较大的正面刺激。
因此， 本基金重点关注在经济转型期具备长期竞争力和盈利能力的公司进行
中长期投资。重点看好银行、食品饮料、农林牧渔，关注医药、商贸零售、纺织
服装、餐饮旅游、公用事业，同时自下而上选择个股进行投资。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 40,980,634.60 65.80
其中：股票 40,980,634.60 65.80
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 16,500,000.00 26.49
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 4,171,705.55 6.70
6 其他各项资产 628,188.11 1.01
7 合计 62,280,528.26 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 1,551,006.00 2.50
B 采掘业 2,986,958.34 4.81
C 制造业 14,429,794.10 23.26
C0
食品、饮料 4,265,949.31 6.88
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
497,486.34 0.80
C5
电子 64,500.00 0.10
C6
金属、非金属 1,386,248.62 2.23
C7
机械、设备、仪
表
6,635,825.83 10.70
C8
医药、生物制品 1,579,784.00 2.55
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
852,063.17 1.37
E 建筑业 3,158,741.78 5.09
F 交通运输、仓储业 1,478,971.57 2.38
G 信息技术业 2,989,516.96 4.82
H 批发和零售贸易 844.00 0.00
I 金融、保险业 12,526,334.82 20.19
J 房地产业 351,607.00 0.57
K 社会服务业 532,897.50 0.86
L 传播与文化产业 --
M 综合类 121,899.36 0.20
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合计 40,980,634.60 66.06
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601009 南京银行 198,2291,839,565.12 2.97
2 600887 伊利股份 79,7791,629,884.97 2.63
3 600016 民生银行 268,8881,583,750.32 2.55
4 300087 荃银高科 86,6001,551,006.00 2.50
5 600089 特变电工 178,6211,371,809.28 2.21
6 601717 郑煤机 52,7001,310,649.00 2.11
7 600406 国电南瑞 40,6001,266,720.00 2.04
8 601998 中信银行 308,5001,246,340.00 2.01
9 601088 中国神华 47,9271,213,990.91 1.96
10 601390 中国中铁 472,0931,189,674.36 1.92
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 624,999.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,101.18
5 应收申购款 1,086.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 628,188.11
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 85,729,189.55
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本报告期基金总申购份额 593,067.79
减：本报告期基金总赎回份额 2,580,730.09
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 83,741,527.25
§7
影响投资者决策的其他重要信息
1、2011年 10月 24日，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jykbc.com 上公布金元比联核心动力股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度
报告；
2、2011年 12月 12日，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jykbc.com 上公布金元比联基金管理有限公司增加中信万通证券为代销机
构的公告。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《金元比联核心动力股票型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元比联核心动力股票型证券投资基金托管协议》 ；
3、 《金元比联核心动力股票型证券投资基金招募说明书》 。
8.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 3608室。
8.3 查阅方式
http://www.jykbc.com。
金元比联基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
