大成策略回报股票型证券投资基金
2011 年第4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 1 月 20 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金 托管 人中 国光 大银 行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 1 月17 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,181,598,437.29 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益 ； 同 时， 实 施
积极的 分红 政策 ，回 报投 资者。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下， 采取 趋势 投资 策略 进 行总体 资
产配置 ； 在行 业配 置、 个 股投资 上分 别实 施行 业轮 动投资 策
略、核 心- 卫星 策略 、价 值 投资策 略、 买入 并持 有策 略，以
期在承 担中 高风 险的 前提 下获取 尽可 能高 的投 资收 益；同
时， 强 调收 益管 理， 实施 收益管 理策 略， 以期 在增 长期及 时
锁定收 益 ， 制 度性 的减 少 未来可 能的 下跌 风险 ， 增 加投资 总
收益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其长期 平
均的预 期收 益和 风险 高于 债券基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -208,306,562.22
2.本期 利润
-158,864,286.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0938
4.期末 基金 资产 净值 996,513,393.87
5.期末 基金 份额 净值 0.843
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
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相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
① －③ ②－④
过去三 个月 -12.00%
1.27% -6.78% 1.13% -5.22% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动
的比较
-40%
0%
40%
80%
120%
160%
08-11-26 09-07-10 10-02-21 10-10-05 11-05-19 11-12-31
大成策略回报基金 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金 的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
周建春 先生
本基金
基金经 理
2008 年11 月
26 日
- 13 年
管理工 程硕 士 。1998 年
1 月 —1999 年 9 月， 任
职 于 湖 南 省 国 际 信 托 投
资 公 司 基 金 管 理 部 、 证
券 管 理 总 部 ， 从 事 投 资
和研究 工作 ； 1999 年 10
月 加 入 大 成 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 高 级 研 究
员 、 景 博 证 券 投 资 基 金
经 理 助 理 、 景 博 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （2002
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年1 月11 日—2004 年3
月 31 日 ） 、 景福 证券 投
资 基 金 经 理 助 理 。2008
年 11 月 26 日起 担任 大
成 策 略 回 报 股 票 型 基 金
基金经 理 。2009 年9 月
24 日起 兼任 大成 积极 成
长 股 票 型 证 券 投 资 基金
基 金 经 理 。 具 有 基 金 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标准遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 策略回报股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成策略回 报股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和 基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体 收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
根据各 基金 合同 ，目 前本 基金管 理人 旗下 未有 与本 基金投 资风 格相 似的 其他 基金 。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
四季度国内经 济增长速 度 及通胀水平均 有回落， 市 场预期 的政策 放松的仅 是 局部调整，对 中
长期经济增长 下滑的担 心 使得证券市场 屡创新低 。 金融、地产等 低估值权 重 股表现较好 ，煤炭、
有色、水泥等 周期性行 业 持续下跌，稳 定增长类 的 食品饮料和医 药等行业 年 底也出现一 定幅度回
落。
欧盟债务危机 使得欧盟 的 经济下滑趋势 得到确立 ， 欧洲各国的主 权债券评 级 下调，六大央 行
集体注 入流 动性 难以 有效 避免欧 洲银 行流 动性 问题 ， 不会根 本上 改变 欧洲 各国 高债务 比例 的现 状。
美国经 济在 四季 度表 现出 积极迹 象， 居民 消费 出现 反弹， 其 10 月 份的 零售 和 食品服 务销 售同 比上
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升7.25% ，11 月 的消 费者 信心指 数上 升 至 64.2%，消 费的 上行 带动 美国 经济 回暖。
本基金四季度 大幅减持 了 煤炭、有色、 机械等周 期 性板块配置； 由于基金 赎 回，被动加大 了
医药、 食品 饮料 等行 业的 配置， 未获 得超 额收 益。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为 0.843 元， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为-12.00%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-6.78%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2012 年海 外经 济形 势 ， 多方 面 显 示美 国的 经济 已经企 稳， 预计 2012 年 将 恢复到 低速 增
长。欧洲和主 要新兴市 场 经济体则仍然 处在下行 趋 势 中，欧洲央 行注入流 动 性的行为并 非最终 解
决方案。 国内 经济仍处 于 探底过程中， 尽管政策 拐 点已现，但由 于政府对 经 济下滑的容 忍度在提
升， 全面 放松 调控 短期 不 会出现 。 预计2012 年一 季 度是最 困难 的时 期 ， 企 业 盈利将 处于 快速 下降
阶段。
展望证券市场 ，经济持 续 下滑和对企业 盈利的担 心 ， 导致市场不 断下跌， 预 计未来一段时 间
内市场仍处于 探底过程 之 中。市场整体 估值水平 接 近历史低位， 但各板块 结 构差异较大 ，大市值
蓝筹股及周期 性行业龙 头 企业总体估值 水平较低 ， 而中小板和创 业板估值 水 平较高，存 在下跌空
间。在当前低 迷的市场 环 境下，我们仍 将坚持持 有 产业发展前景 良好、估 值 水平相对合 理、成长
性确定 的行 业龙 头企 业股票 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 798,380,371.69 79.79
其中： 股票
798,380,371.69 79.79
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
171,553,723.65 17.14
6 其他资 产
30,704,331.65 3.07
7 合计
1,000,638,426.99
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 13,860,000.00 1.39
B 采掘业 3,621,703.05 0.36
C 制造业 564,018,658.83 56.60
C0 食品、 饮料 208,717,761.84 20.94
C1 纺织、 服装 、皮 毛 30,624,881.73 3.07
C2 木材、 家具 2,239,562.24 0.22
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C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 16,157,843.16 1.62
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 93,908,130.19 9.42
C8 医药、 生物 制品 212,370,479.67 21.31
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 20,484,911.04 2.06
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 71,160,942.40 7.14
H 批发和 零售 贸易 34,990,530.54 3.51
I 金融、 保险 业 45,721,979.43 4.59
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 44,521,646.40 4.47
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 798,380,371.69 80.12
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 600518 康美药 业 5,449,615 61,144,680.30 6.14
2 600887 伊利股 份 2,949,892 60,266,293.56 6.05
3 600406 国电南 瑞 1,719,902 53,660,942.40 5.38
4 600079 人福医 药 2,599,788 50,097,914.76 5.03
5 000895 双汇发 展 640,898 44,830,815.10 4.50
6 000826 桑德环 境 1,766,732 44,521,646.40 4.47
7 000538 云南白 药 750,000 39,750,000.00 3.99
8 000423 东阿阿 胶 904,841 38,862,920.95 3.90
9 600600 青岛啤 酒 1,055,424 35,335,595.52 3.55
10 600388 龙净环 保 1,449,769 33,388,180.07 3.35
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持 有 债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持 有 债券 。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体未 出现 本期被 监管 部门 立案 调查 ， 或在报 告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.2
本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库之 外的 股票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 800,766.92
2 应收证 券清 算款 29,673,057.76
3 应收股 利 -
4 应收利 息 34,456.17
5 应收申 购款 196,050.80
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,704,331.65
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,861,876,298.47
本报告 期基 金总 申购 份额 54,609,343.41
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 734,887,204.59
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,181,598,437.29
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
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2 、《 大成 策略 回报 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 策略 回报 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报 告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
二〇一 二年 一月 二十 日
