大成深证成长40 交 易 型 开 放 式 指数 证 券 投 资 基 金联 接 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
大成深证 成长 40ETF 联接基金 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组 合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
2.1 基金 产品 情况
基金简 称 大成深 证成 长 40ETF 联接
交易代 码 090012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,113,710,448.71 份
投资目 标
通过投 资于 深证 成 长 40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基
金， 紧密 跟踪 标的 指数 ， 追求跟 踪偏 离度 和跟 踪误 差最
小化。
投资策 略
本基金 以深 证成 长 40ETF 作为其 主要 投资 标的 ， 方 便特
定的客 户群 通过 本基 金投 资深证 成 长40ETF 。 本基 金并
不参与 深证 成 长 40ETF 的 管理。
本 基金 主要 以一 级市
场申购 的方 式投 资于 目 标ETF， 获取 基金 份额 净值 上 涨
带来的 收益 ； 在 目 标ETF 基金份 额二 级市 场交 易流 动性
较好的 情况 下， 也可 以通 过二级 市场 买卖 目 标 ETF 的基
金份额。
业绩比 较基 准
深证成 长40 价 格指 数 ×9 5 % ＋银 行活 期存 款利 率 （税 后）
×5%
风险收 益特 征
本基金 属股 票基 金， 预期 风险与 预期 收益 高于 混合 基
金、债 券基 金与 货币 市场 基金。 本基 金为 指数 型基 金，
紧密跟 踪标 的指 数， 具有 与标的 指数 以及 标的 指数 所代
表的股 票市 场相 似的 风险 收益特 征。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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2.2 目 标 基金 基本 情况
基金名 称 深证成 长40 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金
基金主 代码 159906
基金运 作方 式 交易型 开放 式(ETF)
基金合 同生 效日 2010年12月21 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2011年2月23 日
基金管 理人 名称 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国农 业银 行股 份有 限公 司
目标基 金投 资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 与标的 指数 类似 的 投 资回 报
目标基 金投 资策 略 本基金 主要 采取 完全 复制 法，即 完全 按照 标的 指数 的成
份股组 成及 其权 重构 建投 资组合 ，并 根据 标的 指数 成份
股及其 权重 的变 动进 行相 应调整 。
当预 期指 数成 份股
发生调 整和 成份 股发 生配 股、增 发、 分红 等行 为时 ，或
因基金 的申 购和 赎回 等对 本基金 跟踪 标的 指数 的效 果可
能带来 影响 时， 或因 某些 特殊情 况导 致流 动性 不足 时，
或其他 原因 导致 无法 有效 复制和 跟踪 标的 指数 时， 基金
管理人 可以 对投 资组 合管 理进行 适当 变通 和调 整， 从而
使得投 资组 合紧 密地 跟踪 标的指 数。
目标基 金业 绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数。 本基 金 标 的指 数为
深证成 长40 价格 指数 。如 果指数 编制 单位 变更 或停 止深
证成长40价 格指 数的 编制 及发布 ，或 深证 成长40价 格指
数由其 他指 数替 代， 或由 于指数 编制 方法 等重 大变 更导
致深证 成长40 价 格指 数不 宜继续 作为 标的 指数 ，或 证券
市场有 其他 代表 性更 强、 更适合 投资 的指 数推 出时 ，本
基金管 理人 可以 依据 维护 投资者 合法 权益 的原 则， 并履
行适当 程序 后， 变更 本基 金的标 的指 数。
目标基 金风 险收 益特 征 本基金 属股 票基 金， 预期 风险与 预期 收益 高于 混合 基金、
债券基 金与 货币 市场 基金 。本基 金为 指数 型基 金， 主要
采用完 全复 制法 跟踪 标的 指数的 表现 ，具 有与 标的 指 数
以及标 的指 数所 代表 的股 票市场 相似 的风 险收 益特 征。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 10 月1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -26,649,017.35
2. 本期 利润
-162,282,434.67
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0743
4. 期末 基金 资产 净值 1,576,222,499.57
5. 期末 基金 份额 净值 0.746
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注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.91% 1.30% -8.71% 1.32% -0.20% -0.02%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
10-12-21 11-3-24 11-6-25 11-9-26 11-12-28
大成深证成长40ETF 联接 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。截 至报 告期末 ，本 基金 各项
资产配 置比 例已 符合 基金 合同的 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
何光明 先
生
本基金
基金经 理
2010 年12
月 21 日
- 17 年
工学硕士。1999 年加 入
大成基 金管 理有 限公 司，
历 任 研 究 员 、 策 略 分 析
师、 大 成精 选增 值混 合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
（2004 年 12 月 15 日至
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2006 年 1 月 20 日） 、大
成 价 值 增 长 证 券 投 资 基
金基金 经理 助理 、 大 成积
极 成 长 基 金 基 金 经 理 助
理。2008 年 01 月 12 日
起 担 任 大 成 价 值 增 长 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2010 年 12 月 21 日 起同
时担任 深证 成 长 40 交易
型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基金及 本基 金基 金经 理。
具 有 基 金 从 业 资 格 。 国
籍：中 国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 、 《 大成深 证成 长 40
交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法 规的 规定， 在基 金管 理运
作中 ， 大 成深 证成 长40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金的 投资 范围 、 投 资比 例、 投资 组
合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律 法规 、行业 监管 规则 和基 金合 同等规 定， 本基 金没
有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产 进行 内幕交 易和 操纵 市场 行为 以及进 行有 损基 金投
资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。 本基 金将继 续以 取信 于市 场、 取信于 社会 投资 公众
为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用 基金 财产， 在规 范基 金运
作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
进入四 季度 ，今 年以 来连 续的调 控政 策仍 对市 场产 生了强 大的 影响 。尽 管通 胀开始 有回 落的
迹象， 货币 政策 也开 始有 所缓和 ，央 行三 年以 来首 次下调 存款 准备 金率 ，但 也未能 改变 流动 性严
重匮乏 的现 状。 此外 ，国 际热钱 也开 始流 出， 对市 场资金 面更 是雪 上加 霜。 与此同 时， 宏观 经济
增速下 滑已 经成 为现 实，PMI 一 度跌 破了 “荣 枯线 ” 。外围 主要 经济 体的 危机 仍未解 除， 外需 对
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拉动国 内经 济贡 献有 限。
在严峻 的形 势下 ，四 季 度A 股市 场并 未走 出众 多投 资者所 预期 的反 弹行 情， 而是延 续了 上一
季的走 势， 进一 步探 底并 低位震 荡。 和上 季度 类似 ，各主 要行 业板 块均 出现 了不同 程度 的下 跌。
总体来 说， 低估 值、 具有 一定安 全边 际的 行业 跌幅 较浅， 其中 市值 占比 较大 的金融 服务 行业 尤为
突出， 一定 程度 上起 到了 稳定大 盘的 作用 。而 以有 色金属 为代 表的 高估 值板 块则在 估值 回归 的趋
势下跌 幅较 大。 四季 度A 股市场 基准 沪 深300 指数 下跌 9.13% ， 本 基金 标的 指 数深证 成 长 40 价格
指数下 跌9.18% ，跌 幅略 大于大 盘。
四季度 ，基 金已 完成 建仓 任务， 根据 基金 合同 的约 定，投 资于 目 标ETF 份额 的资产 不低 于基
金资产 净值 的90% 。 通过 完全复 制法 等方 式， 使联 接基金 和目 标 ETF 的 走势 基本一 致， 力争 实现
紧密跟 踪标 的指 数的 投资 目标。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.746 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增 长率 为-8.91% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-8.71%， 略低 于 业 绩比 较基准 的表 现。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望一 季度 ，我 们预 计 A 股市场 将较 去年 四季 度有 所改善 ，修 复性 反弹 可期 ，但除 非出 现重
大利好 ，市 场不 会发 生反 转，较 难有 系统 性行 情 。 而且 ， 机会 将主 要集 中在 部分政 策面 有所 改善
或业绩 超出 预期 的行 业和 个股。
虽然通 胀已 经开 始从 高位 回落， 政策 制定 的主 要着 眼点逐 渐从 控制 通胀 、稳 定物价 向促 进经
济增长 方面 转移 ，但 货币 政策仍 将以 稳定 为主 基调 ，全面 放松 甚至 转向 的可 能性甚 小。 银行 准备
金率的 下调 主 要 目的 为对 冲外资 撤离 造成 的外 汇占 款变化 ，并 不能 解读 为货 币政策 的转 向， 其对
市场资 金面 紧张 情况 有实 质改善 ，但 程度 有限 ，很 难在短 期内 体现 出来 。即 使银行 准备 金率 再次
下调， 其利 好也 已经 被市 场所提 前预 支， 无法 从根 本上改 善流 动性 。
另一方 面， 宏观 经济 基本 面恶化 已经 为众 多投 资者 所认同 ，市 场普 遍认 为经 济不早 于明 年二
季度探 底 。 对 此， 政府 将 推出积 极的 财政 政策 来刺 激经济 增长 ， 但和 之前 大 范围的 投资 拉动 不同 ，
虑及通 胀压 力和 挤出 效应 ，投资 将更 多地 向符 合经 济结构 转型 方向 的产 业倾 斜。
基于以 上的 分析 ，我 们持 相对谨 慎的 观点 ，在 基本 面和资 金面 的 双 重压 力下 ，明年 一季 度市
场反转 向上 的可 能性 较小 ，但同 时也 有一 些结 构性 机会可 供把 握。 经过 长时 间的下 跌， 部分 行业
和股票 估值 已经 非常 具有 吸引力 ，只 是由 于市 场过 度悲观 而被 压低 股价 ，年 报行情 将成 为此 类股
票估值 修复 的重 大契 机。 此外， 部分 行业 也将 在政 策的驱 动下 ，有 望走 出较 好的反 弹行 情。
组合管 理上 ， 我 们将 严格 遵守基 金合 同约 定， 保持 目标 ETF 份 额不 低于 基金 资产净 值 的 90% ，
使联接 基金 和目 标ETF 的 走势基 本一 致， 力争 实现 紧密跟 踪标 的指 数的 投资 目标。 若由 于申 购赎
回等原 因需 要调 整组 合， 我们将 主要 通过 一级 市场 申购或 赎回 的方 式， 增持 或减持 目 标 ETF 份额。
§5 投资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 35,630,801.15 2.26
其中： 股票
35,630,801.15 2.26
2 基金投 资 1,451,258,000.00 91.99
3 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
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资产 支持 证券
- 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
89,665,825.23 5.68
7 其他资 产
1,036,348.20 0.07
8 合计
1,577,590,974.58
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 27,227,578.40 1.73
C0 食品、 饮料 8,134,760.80 0.52
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 8,897,396.49 0.56
C8 医药、 生物 制品 10,195,421.11 0.65
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 8,403,222.75 0.53
I 金融、 保险 业 - 0.00
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 35,630,801.15 2.26
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 000650 仁和药 业 848,911 10,195,421.11 0.65
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2 000501 鄂武商 Ａ 551,031 8,403,222.75 0.53
3 000858 五 粮 液 248,011 8,134,760.80 0.52
4 000157 中联重 科 933,321 7,177,238.49 0.46
5 000528 柳
工 147,400 1,720,158.00 0.11
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的 前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值
（人民 币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
大成深 证成
长40ETF
股票型
交易型 开
放式(ETF)
大成基 金管
理有限 公司
1,451,258,000.00 92.07
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1
本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 本期 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形 ：
2011 年5 月27 日， 本基 金投资 的前 十名 证券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.9.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,234.75
5 应收申 购款 17,113.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,036,348.20
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5.9.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资的 前十名 股票 中不 存在 流通 受限情 况。
5.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,176,583,140.24
本报告 期基 金总 申购 份额 79,282,022.04
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 142,154,713.57
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,113,710,448.71
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成深证 成 长40 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金的 文件 ；
2 、《 大成 深证 成 长 40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 深证 成 长 40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司批准 文件 、营 业执 照、 公司章 程；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各种 公告 原稿 。
8.2 存放 地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基金管理有限公司
二〇一 二年 一月 二十 日
