诺安增利债券型证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年1月20 日
诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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§1?重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 1 月17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年10月1 日起至12月 31 日止。
§2?基金产品概况?
基金简称 诺安增利债券
交易代码 320008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 5月27 日
报告期末基金份额总额 87,261,669.85 份
投资目标
本基金通过在核心固定收益类资产上进行增强型配置,力图在获
得稳定收益的同时增加长期资本增值的能力,使基金资产在风险
可控的基础上得到最大化增值。
投资策略
本基金的投资策略分为核心类资产配置策略和增强类资产配置策
略两大部分。
1、核心类资产配置策略
国债、金融债、短期融资券、企业债、公司债、可转债、央行票
据、回购、资产支持证券等较低风险高流动性固定收益类资产为
本基金的核心资产,此部分资产力图在控制组合风险的前提下获
取市场平均收益,而非追逐承受风险溢价下的超额收益。
2、增强类资产配置策略
股票(包括新股申购)、权证等非固定收益类金融工具为本基金的
增强类资产,此部分资产在承担合理风险的基础上追求超越基准
的最大化增值。增强类资产配置策略由股票投资策略和权证投资
策略组成。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益低于混合型基
金、股票型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 诺安基金管理有限公司 诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金简称 诺安增利债券 A 诺安增利债券 B
下属两级交易代码 320008 320009
下属两级基金报告期末份
额总额
67,177,176.08 份 20,084,493.77 份
下属两级基金的风险收益
特征
- -
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1?主要财务指标?
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011年 10 月1日 － 2011年12 月31日 ）
诺安增利债券 A 诺安增利债券 B
1．本期已实现收益 57,473.13 -20,363.17
2．本期利润 1,471,236.58 445,570.53
3．加权平均基金份额本期利润 0.0206 0.0201
4．期末基金资产净值 70,117,089.65 20,716,785.66
5．期末基金份额净值 1.044 1.031
注： ①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2?基金净值表现?
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
诺安增利债券A
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
2.05% 0.11% 2.72% 0.07% -0.67% 0.04%
诺安增利债券B
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率 （3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
1.78% 0.11% 2.72% 0.07% -0.94% 0.04%
注：本基金的业绩比较基准为:中信标普全债指数。 诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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3.2.2?自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较?
诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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§4?管理人报告?
4.1?基金经理（或基金经理小组）简介??
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
卓若伟
诺安增利
债券型证
券投资基
金基金经
理
2009年9
月16日
2011年12月
14 日
5
经济学硕士,具有基金从业
资格。曾任职于厦门市商业
银行资金运营部、建信基金
管理有限公司专户投资
部;2009 年 5 月加入诺安基
金管理有限公司,任基金经
理助理,于 2009 年 9 月至
2011 年 12 月任诺安增利债
券型证券投资基金基金经
理。
汪洋
诺安增利
债券型证
券投资基
2011年12
月14日
- 1
硕士，具有基金从业资格。
曾任职于招商银行总行，从
事债券投资工作。2011年 7诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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金基金经
理
月加入诺安基金管理有限
公司，任基金经理助理。于
2011 年 12 月起任诺安增利
债券型证券投资基金基金
经理。
注：①此处的任职日期和离任日期为公司作出决定并对外公告之日;
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》等相关规定。
4.2?管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?
报告期间,诺安增利债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金
法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公
司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3?公平交易专项说明?
4.3.1?公平交易制度的执行情况?
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据 《证券投资基金管理公司公平
交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统
和人工等方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交
易制度的行为。
4.3.2?本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较?
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3?异常交易行为的专项说明?
报告期内,本基金不存在异常交易情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1?报告期内基金投资策略和运作分析
第四季度欧债危机恶化仍为全球焦点，全球股市和大宗商品价格普遍大幅下挫。十一月份以
来包括法国、德国在内的欧盟核心国国债发行利率迅速上升，尤其是意大利国债利率一路飙升；
市场预期欧元区面临解体风险、欧盟核心国家争论救市方案与欧盟财政政策变动的不确定性等因诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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素也都在持续推动欧债危机的恶化。
第四季度，外围市场不景气、投资下滑、内需放缓等因素导致经济增长加快回落，央行于 12
月初下调存款准备金率应对银行资金紧张局面。11 月份 CPI 为4.0%，PPI为 2.7%，物价水平从
顶部逐步回落，仍未见底。报告期内，由于市场预期到宏观经济难以乐观以及资金面整体放松趋
势形成，债市走出一波较大行情，而股市仍持续下跌寻找底部。我们采取偏积极投资策略，持续
加长了组合债券合久期，保持了一定的转债仓位，并大幅降低了股票仓位。
展望 2012 年第一季度，欧债危机的不确定性将会拖累全球经济复苏，2012 年上半年欧洲就
可能面临进一步的衰退，美国经济也增长乏力。国内经济方面，固定资产投资增速将继续下滑，
出口以及内需将难以短时间内有大的起色，通货膨胀短期内将会继续回落。有鉴于此，货币政策
基调仍将以适度宽松为主，央行会择机下调存款准备金率。
债券市场方面，目前无论是利率债还是信用债券收益率经过大幅下行后已经进入历史中、低
部区域。未来数月内，随着货币政策的持续转向，债市收益率仍有一定下行空间。但如果宽松的
货币政策持续执行，并且货币政策有效传导到信贷政策，国内经济将会适度回暖、物价水平将会
见底回升，债市收益率或将见底。2012 年第一季度我们将奉行稳健投资原则，积极寻找债市、股
市中的投资机会。
4.4.2?报告期内基金的业绩表现
截至报告期末诺安增利债券 A 基金份额净值为 1.044 元,本报告期基金份额净值增长率为
2.05%;截至报告期末诺安增利债券 B 基金份额净值为 1.031元,本报告期基金份额净值增长率为
1.78%;业绩比较基准中信标普全债指数收益率为 2.72%。
§5 投资组合报告?
5.1报告期末基金资产组合情况??
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
119,339,690.70 92.18
其中：债券
119,339,690.70 92.18
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售 - -诺安增利债券 2011年第 4季度报告
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金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 4,584,601.60 3.54
6 其他资产
5,542,103.14 4.28
7 合计
129,466,395.44 100.00
5.2?报告期末按行业分类的股票投资组合???
本基金本报告期末未持有股票。
5.3?报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细??
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合???
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 9,582,591.90 10.55
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,061,000.00 34.20
其中：政策性金融债 31,061,000.00 34.20
4 企业债券 37,060,699.10 40.80
5 企业短期融资券 30,177,000.00 33.22
6 中期票据 - -
7 可转债 11,458,399.70 12.61
8 其他 - -
9 合计 119,339,690.70 131.38
5.5?报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细?
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110411 11农发11 100,000 10,498,000.00 11.56
2 110235 11国开35 100,000 10,311,000.00 11.35
3 110258 11国开58 100,000 10,252,000.00 11.29
4 1180177 11 国网债01 100,000 10,115,000.00 11.14
5 041160001
11 陕延油
CP002
100,000 10,111,000.00 11.13
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5.6?报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细??
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7?报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细?
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8?投资组合报告附注?
5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,
也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3?其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 3,240,282.96
3 应收股利 -
4 应收利息 1,683,455.11
5 应收申购款 368,365.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,542,103.14
5.8.4?报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细?
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 4,922,889.00 5.42
2 110015 石化转债 2,007,184.70 2.21
3 110013 国投转债 1,205,809.20 1.33
4 110011 歌华转债 999,216.00 1.10
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5.8.5?报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明?
本基金本报告期期末未持有流通受限股票。
5.8.6?投资组合报告附注的其他文字描述部分?
由于四舍五入原因，分项之和与合计数可能有尾差。
§6?开放式基金份额变动?
单位：份
项目 诺安增利债券 A 诺安增利债券 B
本报告期期初基金份额总额 74,733,147.47 24,726,788.99
本报告期基金总申购份额 51,456,289.91 10,695,691.67
减:本报告期基金总赎回份额 59,012,261.30 15,337,986.89
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 67,177,176.08 20,084,493.77
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录?
7.1?备查文件目录?
①中国证券监督管理委员会批准诺安增利债券型证券投资基金募集的文件。
②《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》。
③《诺安增利债券型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安增利债券型证券投资基金 2011 年第四季度报告正文。
⑥报告期内诺安增利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2?存放地点?
基金管理人、基金托管人住所。
7.3?查阅方式?
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2012年1月20日
