广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
第 1 页 共 13 页
广 发 核心 精 选股 票 型证 券 投资 基 金
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月二 十日
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司 根据本基金合同规定， 于 2012 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
广发核心精选股票
基金主代码
270008
交易代码
270008
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年7月16日
报告期末基金份额总额
1,521,899,328.13 份
投资目标
通过认真、细致的宏观研究，合理配置股票、债券、
现金等资产。 应用 “核 心--卫星”投资策略， 投资于
具有较高投资价值的股票；在利率合理预期的基础
上， 进行久期管理， 稳 健地投资于债券市场。 在控制
风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1.资产配置策略
本基金资产配置比例范围为： 股票资产占基金资产的
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
3
60%-95%；现金、债券、权证以及中国证监会允许基
金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，
基金持有权证的市值不 得超过基金资产净值的3%，基
金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的
比例合计不低于基金资产净值的5%。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品
种， 基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投
资范围。
2.“核心-卫星 ”投资策略
本基金采用“核心--卫星”的投资策略，在沪深300
指数成分股及其备选成分股中精选成长性 较强， 质地
优良， 投资价值高的股 票构成 “核心股票” ， 本基金
将较长时间的持有核心股票， 直到该股票市场价格超
过合理价值。 一般情况下， 本基金持有的 “核心股票”
的市值不低于本基金股票市值的80%。
本基金投资于沪深300指数成分股 （包括备选成分股）
外的A股市值不超过本基金股票市值的20% ， 本基金投
资的这部分股票为 “卫星股票”,“卫星股票 ”采用
主题投资方法， 力争通过适度提前把握市场热点， 精
选个股，提高基金 “卫星股票”的投资收益率。
业绩比较基准
80%*沪深300指数+20%*上证国债指数。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 具有较高风险、 较高预期收益
的特征， 其风险和预期收益均高于货币市场基金和债
券型基金。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
4
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12 月31日)
1. 本期已实现收益 -103,795,889.10
2. 本期利润 -199,362,004.04
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.1287
4. 期末基金资产净值 1,996,579,439.42
5. 期末基金份额净值 1.312
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期已 实 现 收益 指基金 本期利 息收 入、 投资收 益、其 他收 入（ 不含公 允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -8.89% 1.35% -7.05% 1.12% -1.84% 0.23%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
广发核心精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
5
（2008 年 7 月 16 日至 2011 年 12 月 31 日）
注：本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时本基金资产配置比例符合合同规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
朱纪
刚
本基
金的
基金
经理；
广发
聚祥
保本
混合
基金
的基
金经
理
2009-9-10 - 5
男， 中国籍， 理学硕士 ， 持有
证券业执业资 格证书，2006 年
7 月至2006 年12 月 任 职 于 招 商
证券股份有限公司，2006年12
月至2009 年7 月 先 后 任 广 发 基
金 管 理 有 限 公 司 研 究 发 展 部
研究员、 研究小组组长 、 广发
大 盘 成 长 混 合 基 金 的 基 金 经
理 助 理 、 研 究 发 展 部 副 总 经
理，2009 年7 月 调 入 投 资 管 理
部，2009 年9 月10 日 起 任 广 发
核 心 精 选 股 票 基 金 的 基 金 经
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
6
理，2011 年3 月15 日 起 任 广 发
聚 祥 保 本 混 合 基 金 的 基 金 经
理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发核 心精选 股票型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规，
无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规
定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的 内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 公司原则上禁止不同组合间的
同日反 向交易 （指 数型 基金除 外） ； 对于 不同 投资组 合间的 同时 同向 交易， 公司
可以启用公平交易模块， 确保交易的公平。
监察稽核部风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监
控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 监察稽核部稽核岗通过对投资、 研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
7
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发小盘股票、广发聚丰股票、
广发聚瑞股票、 广发行业领先股票。 报告期内， 本投资组合与广发小盘股票、 广
发聚丰股票、 广发聚瑞股票、 广发行业领先股票的净值增长 率差异均未超过 5% 。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 未发
生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内， 大盘出现大幅下跌， 沪深 300 指数下跌9.13%, 个股与行业也呈
现普跌态势。 尤其是业绩优异、 前期抗跌的消费股出现大幅补跌， 严重跑输指数，
中小股票则继续杀跌。金融地产及一些大盘股体现出了抗跌性，相对跌幅较小。
4 季度，略微降低了仓位，结构变化 较小，减持部分业绩低于预期的股票，
但总体风格仍偏成长股。 在这种泥沙俱下， 大幅杀跌的环境中， 我们的这种风格，
加之较高的仓位，导致业绩不好，单季度跑输指数。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-8.89% ，同期比较基准为-7.05% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2012 年， 经济方面将是增长与通胀双双下行， 一致预期 2012 年2 季度
见底， 但下半年反弹力度存在分歧， 我们不认为经济会硬着陆， 但对未来长期增
长率存在怀疑， 因此大的系统性机会很难出现。 但流动性 2012 年将会好于 2011
年， 因此阶段性、 结构性机会可期， 全年市场会好于今年， 尤其是下半年在经济
预期明朗后机会较大。 单独一季度则存在较大变数， 由于盈利下滑的不确定性和
流动性改善需要时间，我们相对一季度不是太乐观。
在经济减速和转型预期下， 我们主要优先配置稳定的消费行业和受益转型的
行业， 对于传统性行业， 下半年可能会有配置机会 ， 但要视届时的政策和估值情
况而定。
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
8
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,710,975,455.39 84.81
其中：股票 1,710,975,455.39 84.81
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 287,199,017.09 14.24
6 其他各项资产 19,174,647.63 0.95
7 合计 2,017,349,120.11 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 24,447,000.00 1.22
C 制造业 1,014,048,266.58 50.79
C0
食品、饮料 710,221,909.76 35.57
C1
纺织、 服装、 皮
毛
46,016,195.40 2.30
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
9
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪
表
68,011,973.10 3.41
C8
医药、 生物制品 189,798,188.32 9.51
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
21,753,212.70 1.09
E 建筑业 264,321,693.24 13.24
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 127,159,344.00 6.37
H 批发和零售贸易 24,854,665.92 1.24
I 金融、保险业 9,603,981.87 0.48
J 房地产业 117,874,728.08 5.90
K 社会服务业 106,912,563.00 5.35
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,710,975,455.39 85.70
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
10
1 002310 东方园林 1,564,817 135,747,874.75 6.80
2 600406 国电南瑞 4,075,620 127,159,344.00 6.37
3 002304 洋河股份 917,080 118,275,807.60 5.92
4 601117 中国化学 18,756,590 106,912,563.00 5.35
5 600252 中恒集团 9,462,619 100,493,013.78 5.03
6 000858 五 粮 液 2,999,847 98,394,981.60 4.93
7 002081 金 螳 螂 2,784,477 98,264,193.33 4.92
8 600199 金种子酒 5,872,982 87,507,431.80 4.38
9 000568 泸州老窖 2,329,848 86,903,330.40 4.35
10 600256 广汇股份 3,815,876 78,530,728.08 3.93
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 根据公开市 场信 息，报告期内 本基金投 资的前十名股 票的发行 主体未 被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
11
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,230,674.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 54,855.01
5 应收申购款 11,889,117.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,174,647.63
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 002081 金螳螂 17,645,000.00 0.88
非公开
发行流
通受限
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
12
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,631,204,531.99
本报告期基金总申购份额 132,483,457.15
减：本报告期基金总赎回份额 241,788,661.01
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,521,899,328.13
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发核心精选股票型证券投资基金募集的文件；
2.《广发核心精选股票型证券投资 基金基金合同》 ；
3.《广发核心精选股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发核心精选股票型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
广发核心精选股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
13
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 二年 一月 二十 日
