广发聚丰股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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广 发 聚丰 股 票型 证 券投 资 基金
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月二 十日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
广发聚丰股票
基金主代码
270005
交易代码
270005 270015
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年12月23日
报告期末基金份额总额
30,419,729,844.40 份
投资目标
依托中国快速发展的宏观经济和高速成长的资本市
场， 通过适时调整价值类和成长类股票的配置比例和
股票精选，寻求基金资产长期增值。
投资策略
本基金的投资范围是具有良好流动性的金融工具， 包
括国内依法公开发行的各类股票、 债券、 权证以及中
国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金将股票资产分为价值类股票和成长类股票两
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类风格资产， 在两类资产中运用不同的方法分别筛选
具有投资价值的股票， 同时保持两类资产的适度均衡
配置，构建股票投资组合 。
业绩比较基准
80%*新华富时A600 指数+20%*新华巴克莱资本中国全
债指数
风险收益特征
较高风险，较高收益。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12 月31日)
1. 本期已实现收益 -429,007,273.30
2. 本期利润 -2,356,714,869.83
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0774
4. 期末基金资产净值 18,538,047,155.58
5. 期末基金份额净值 0.6094
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期已 实现 收益 指基金 本期利 息收 入、 投资收 益、其 他收 入（ 不含公 允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -11.28% 1.37% -7.27% 1.15% -4.01% 0.22%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
广发聚丰股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005 年 12 月 23 日至 2011 年 12 月 31 日）
注： 本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符
合本基金合同有关规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
易阳
方
本基
金的
基金
经理；
广发
制造
业精
选股
票基
金的
基金
经理；
公司
副总
经理、
投资
总监
2005-12-23 - 15
男， 中国籍， 经济学硕士， 持
有证券业执业资格证书， 1997
年1月至2002 年11 月 任 职 于 广
发 证 券 公 司 ，2002 年11 月至
2003 年11 月 先 后 任 广 发 基 金
管理有限公司筹建人员、 投资
管 理 部 人 员 ，2003 年12 月3 日
至2007 年3 月28日 任 广 发 聚 富
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，2005
年5 月至2011 年1 月5 日 任 广 发
基金管理有限公司投资管理
部总经理， 2005 年12月23日起
任广发聚丰股票基金的基金
经理，2006 年9 月至2008 年4
月16 日任广发基金管理有限
公 司 总 经 理 助 理 ，2008 年4 月
17 日起任广发基金管理有限
公 司 投 资 总 监 ，2011 年8 月11
日起任广发基金管理有限公
司 副 总 经 理 ，2011 年9 月20 日
起任广发制造业精选股票基
金的基金经理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发聚 丰股票 型证券 投资 基金 基金合 同》和 其他 有关 法律法 规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
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4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过 实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 公司原则上禁止不同组合间的
同日反 向交易 （指 数型 基金除 外） ； 对于 不同 投资组 合间的 同时 同向 交易， 公司
可以启用公平交易模块，确保交易的公平。
监察稽核部风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监
控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 监察稽核部稽核岗通过对投资、 研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发小盘股票、 广发核心精选股
票、 广发聚瑞股票、 广 发行业领先股票。 报告期内， 本投资组合与广发小盘股票、
广发核心精选股票、 广发聚瑞股票、 广发行业领先股票的净值增长率差异均 未超
过 5% 。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 未发
生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度， 欧洲国家逐步出手解决主权债务危机， 欧洲央行和 IMF 等也伸出援
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手， 危机在一定程度上得到缓解。 美国经济在本季度似乎逐渐好转， 就业等数据
明显改善。 中国国内通胀本季度也开始下行， 通胀已不是国内经济头号问题， 经
济增长速度下滑过快成为国内发展最大的问题。
本季度， 国内经济增长速度下降过快和资本市场融资居高不下两个因素导致
国内资本市场继续回落， 投资者信心受到极大打击， 证券市场没有新增资金， 只
是存量资金在打消耗战。 本季度， 城投债风险 逐步好转， 通胀下行， 存准率下调，
债券市 场在本 季度 扭转 了前期 “股 债齐 跌 ” 的格局 ，债 券 市场 本期 走出了 一波
比较好的行情。 本基金在本季度继续降低了权益类配置比重， 核心配置围绕内需
展开， 在成长和价值风格配置方面逐步加大价值类配置。 本季度本基金也增加了
固定收益类 （债券） 配 置的比重。 由于内需内特别是消费 （食品饮料和医药、 商
业） 本期由于市场整体估值调整和 风格转换下跌较大， 对本基金本季度绩效影响
较大。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期，本基金净值增长-11.28%，比较基准增长-7.27%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年，我们认 为全球经济会有一定程度好转但不会有根本和明显改
善。 欧债危机在长效机制不能形成的前提下， 明年仍旧存在较大的风险。 就技术
周期看， 我们认为当前仍处于旧技术周期中， 目前看不到有革命性技术出现， 因
此， 本轮全球经济二次衰退程度比以往会更深， 持续时间也更长。 为应对上述危
机，全球不得不继续实施宽松货 币政策和财政政策，全球通胀风险不断在累积。
全球滞胀格局已近形成。
在中国，投资神话难以延续，此前赖以发展的人口红利优势正在慢慢消失，
以前发展模式难以为继。 我们认为在应对危机方面， 各国政策将会逐步从凯恩斯
主义转向供应学派理论。 政府管制放松与减税、 加大科技和教育投入， 增加有效
供应以此带动需求将成为经济政策的长期基调。 我国内需的提升将成为经济增长
的重要推手。
根据我们对美日两国滞涨和转型时期证券市场表现的研究， 我们预计国内经
济目前也处于类似时期，国内证券市场 2012 难有系统性大的投资机会。市场估
值水平长期维持较低水平， 难有大幅提升的可能。 证券市场的市场化进程将加速
和深化。 证券市场的走势将与国内经济表现高度相关， 同时有关证券市场方面的
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政策阶段性影响力也非常大。 长期看， 内需型 和科技型行业以及政府扶持的行业
相对表现会 比较出色。 另外， 在上半年通胀缓解情况下， 上半年债券市场投资机
会也会凸显。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 15,261,409,329.50 82.01
其中：股票 15,261,409,329.50 82.01
2 固定收益投资 1,047,808,981.10 5.63
其中：债券 1,047,808,981.10 5.63
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 660,501,390.75 3.55
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 1,622,683,728.91 8.72
6 其他各项资产 16,688,443.30 0.09
7 合计 18,609,091,873.56 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 2,787,056,056.12 15.03
C 制造业 9,223,326,082.55 49.75
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C0
食品、饮料 3,581,383,985.20 19.32
C1
纺织、 服装、 皮
毛
156,305,790.20 0.84
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
1,642,634,994.20 8.86
C5
电子 90,601,916.80 0.49
C6
金属、非金属 1,115,280,027.77 6.02
C7
机械、 设备、 仪
表
566,959,826.22 3.06
C8
医药、 生物制品 2,055,902,010.56 11.09
C99
其他制造业 14,257,531.60 0.08
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
22,471,452.00 0.12
E 建筑业 328,615,482.34 1.77
F 交通运输、仓储业 115,060,347.52 0.62
G 信息技术业 354,388,672.66 1.91
H 批发和零售贸易 1,426,480,944.40 7.69
I 金融、保险业 891,850,514.86 4.81
J 房地产业 73,063,777.05 0.39
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 2,480,000.00 0.01
M 综合类 36,616,000.00 0.20
合计 15,261,409,329.50 82.32
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 9,500,000 1,836,350,000.00 9.91
2 601699 潞安环能 66,945,400 1,416,564,664.00 7.64
3 000568 泸州老窖 29,277,058 1,092,034,263.40 5.89
4 600123 兰花科创 26,005,142 1,011,079,920.96 5.45
5 601166 兴业银行 70,000,000 876,400,000.00 4.73
6 000792 盐湖股份 27,000,000 863,190,000.00 4.66
7 002422 科伦药业 13,371,753 580,334,080.20 3.13
8 600252 中恒集团 52,330,878 555,753,924.36 3.00
9 600309 烟台万华 40,002,838 516,036,610.20 2.78
10 002024 苏宁电器 60,000,000 506,400,000.00 2.73
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 21,766,587.50 0.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,020,186,000.00 5.50
其中：政策性金融债 1,020,186,000.00 5.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 5,856,393.60 0.03
8 其他 - -
9 合计 1,047,808,981.10 5.65
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5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 110419 11农发19 3,500,000 349,650,000.00 1.89
2 110322 11进出22 3,300,000 329,241,000.00 1.78
3 110318 11进出18 1,300,000 133,003,000.00 0.72
4 110314 11进出14 900,000 93,852,000.00 0.51
5 110415 11农发15 800,000 83,464,000.00 0.45
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 根据公开市 场信 息，报告期内 本基金投 资的前十名股 票的发行 主体未被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,812,648.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 6,157,837.46
5 应收申购款 1,717,957.31
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,688,443.30
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113001 中行转债 5,856,393.60 0.03
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 30,403,288,426.09
本报告期基金总申购份额 440,548,644.67
减：本报告期基金总赎回份额 424,107,226.36
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 30,419,729,844.40
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚丰股票型证券投资基金募集的文件；
2.《广发聚丰股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发聚丰股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发聚丰股票型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
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6.广发基金管理有限公司批准成 立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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二 〇 一 二年 一月 二十 日
