广发稳健增长开放式证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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广 发 稳健 增 长开 放 式证 券 投资 基 金
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月二 十日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等 内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
广发稳健增长混合
基金主代码
270002
交易代码
270002 270012
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2004年7月26日
报告期末基金份额总额
5,343,267,802.35 份
投资目标
在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场
的成长，寻求基金资产的长期稳健增长。
投资策略
1、资产配置策略
基于对宏观经济、 政策及证券市场的现状和发展趋势
的深入分析研究，以稳健投资的原则在股票、债券、
现金之间进行资产配置。 为降低投资风险， 股票投资
上限为65%，下限为30%。
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2、股票投资策略
在股票投资上， 运用优化成长投资方法投资于价格低
于内在价值的股票。 股票投资对象主要是大盘绩优企
业和规模适中、 管理良好、 竞争优 势明显、 有 望成长
为行业领先企业的上市公司。
3、债券投资策略
在债券投资上， 坚持稳健投资的原则， 控制债券投资
风险。 具体包括利率预测策略、 收益率曲线模拟、 债
券资产类别配置和债券分析。
业绩比较基准
65%*中信标普300 指数收益+35%*中信标普国债指数
收益
风险收益特征
适度风险基础上的基金资产稳健增长。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12 月31日)
1. 本期已实现收益 -201,807,902.00
2. 本期利润 -510,356,983.35
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0954
4. 期末基金资产净值 6,594,121,014.42
5. 期末基金份额净值 1.2341
注：(1) 所述基 金财 务 指标不 包括持 有人 认购 和交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
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(2) 本期 已实现 收益 指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现 收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -7.18% 0.87% -5.18% 0.91% -2.00% -0.04%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004 年 7 月 26 日至 2011 年 12 月 31 日）
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注： 本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月。 建仓结束时各项资产配置比例符合
本基金合同有关规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李琛
本基
金的
基金
经理
2010-12-31 - 11
女， 中国籍， 经济学学 士， 持
有证券业执业资格证书， 2000
年7 月至2002 年8 月 任 职 于 广
发证券公司，2002 年8 月至
2007 年6 月 先 后 任 广 发 基 金 管
理有限公司 筹建人员、 投资管
理 部 中 央 交 易 室 主 管 ，2007
年6 月13 日至2010 年12 月30 日
任广发大盘成长混合基金的
基金经理， 2010 年12月31日起
任广发稳健增长混合基金的
基金经理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
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2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发稳 健增长 开放式 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定 ， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 公司原则上禁止不同组合间的
同日反 向交易 （指 数型 基金除 外） ； 对于 不同 投资组 合间的 同时 同向 交易， 公司
可以启用公平交易模块，确保交易的公平。
监察稽核部风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监
控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 监察稽核部稽核岗通过对投资、 研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投 资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发聚富混合、 广发策略优选混
合、 广发大盘成长混合、 广发内需增长混合。 报告期内， 本投资组合与广发聚富
混合、广发策略优选混合、广发内需增长混合的净值增长率差异均未超过 5% 。
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报告期内， 本投资组合与广发大盘成长混合的净值增长率差异为 7.69% ， 主要原
因是本投资组合与上述投资组合在行业配置方面存在一定差异所致。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 未发
生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年四季度, 市场对于国内政策放松预期升温， 与此同时国际相应的有国
家进行降息以缓解过去从紧的政策。 欧债危机暂时度过 9 月份的困难时期， 美国
经济数据在三季度也比较令市场紧张的神经放松。 四季度初， 股市出现反弹， 尤
其是在国内政策放松的预期下，周期类板块在 10 月底到11 月初出现一波涨幅。
但是， 在经济 前景 不明 朗的 担 忧下，12 月 份 即使国 家下调 了存 款准 备金率 ，股
市还是出现了大幅下跌。本基金在四季度配置依旧以稳定类为主，但是在 11 月
份鉴于对政策放松的判断，参与了反弹的操作。结果最终看来并不是非常理想。
不过由于整体仓位配 置较低，还是尽量避免了风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本季度本基金净值增长-7.18%，同期比较基准为-5.18%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2012 年，政策层面略微放松应该是大方向，不会继续从紧。但是，2012 年
最主要矛盾应该是经济减速。 国际上来看， 欧债危机依 旧会乌云悬挂， 美国经济
可能不温不火，国内经济面临增速下降以及经济转型的大趋势。流动性不会比
2011 年松很多。2012 年股市可能会是个比较平静的年份， 不会有大的市场机会。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
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的比例（% ）
1 权益投资 3,303,947,325.60 49.87
其中：股票 3,303,947,325.60 49.87
2 固定收益投资 2,210,703,219.02 33.37
其中：债券 2,210,703,219.02 33.37
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 200,000,420.00 3.02
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 888,878,534.44 13.42
6 其他各项资产 22,123,375.27 0.33
7 合计 6,625,652,874.33 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、 渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,085,996,507.84 31.63
C0
食品、饮料 1,240,899,125.42 18.82
C1
纺织、 服装、 皮
毛
120,470,257.90 1.83
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
- -
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C5
电子 12,000,000.00 0.18
C6
金属、非金属 190,626,307.97 2.89
C7
机械、 设备、 仪
表
203,946,229.77 3.09
C8
医药、 生物制品 318,054,586.78 4.82
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 254,716,435.79 3.86
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 572,361,173.31 8.68
I 金融、保险业 142,440,000.00 2.16
J 房地产业 83,982,756.34 1.27
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 164,450,452.32 2.49
合计 3,303,947,325.60 50.10
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000858 五 粮 液 9,799,511 321,423,960.80 4.87
2 002304 洋河股份 2,304,714 297,238,964.58 4.51
3 000568 泸州老窖 6,104,070 227,681,811.00 3.45
4 600415 小商品城 20,975,823 164,450,452.32 2.49
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5 002277 友阿股份 9,888,307 153,268,758.50 2.32
6 002310 东方园林 1,736,408 150,633,394.00 2.28
7 002344 海宁皮城 6,604,123 149,451,303.49 2.27
8 600036 招商银行 12,000,000 142,440,000.00 2.16
9 000417 合肥百货 9,947,076 140,552,183.88 2.13
10 600702 沱牌舍得 7,079,088 117,725,233.44 1.79
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 1,864,655,000.00 28.28
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 346,048,219.02 5.25
8 其他 - -
9 合计 2,210,703,219.02 33.53
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1001060 10央行票据60 7,000,000 691,320,000.00 10.48
2 1101096 11央行票据96 5,000,000 483,200,000.00 7.33
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3 1101095 11央行票据95 3,500,000 347,060,000.00 5.26
4 113001 中行转债 3,500,000 331,030,000.00 5.02
5 1101094 11央票94 1,500,000 144,960,000.00 2.20
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 根据公开市 场信 息，报告期内 本基金投 资的前十名证 券的发行 主体未被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,331,108.01
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,030,823.96
5 应收申购款 761,443.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,123,375.27
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113001 中行转债 331,030,000.00 5.02
2 110015 石化转债 14,864,423.90 0.23
3 126729 燕京转债 153,795.12 0.00
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 5,339,889,007.28
本报告期基金总申购份额 112,312,010.75
减：本报告期基金总赎回份额 108,933,215.68
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,343,267,802.35
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发稳健增长开放式证券投资基金募集的文件；
2.《广发稳健增长开放式证券投资基金 基金合同》 ；
3.《广发稳健增长开放式证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发稳健增长开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
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广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基 金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 二年 一月 二十 日
