华宝兴业动力 组合股票型 证券投资基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月20 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 1 月 13 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 华宝兴业 动力组 合股票
基金主代 码 240004
交易代码 240004
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2005 年11 月 17 日
报告期末 基金份 额总额 2,509,798,463.99 份
投资目标
通过对基 金组合 的动态 优化 管理，使 基金收 益持续 稳定
超越比较 基准， 并追求 单位 风险所获 得的超 额收益 最大
化。
投资策略
本基金根 据中国 股市价 值驱 动因子与 成长驱 动因子 的变
动趋势， 调整评 估个股“价 值因子” 与“成 长因子”的
权重比例 ，自下 而上精 选个 股, 获取超额 收益。
业绩比较 基准
80%上证180 指数收益率与深 证100 指数收益率 的流通 市
值加权平 均+20%上证国债指 数收益率 。
风险收益 特征
本基金是 一只积 极型的 股票 投资基金 ，属于 证券投 资基
金中的中 高风险 品种。
基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -160,941,519.86
2.本期利润
-155,081,390.04
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0622
4.期末基金资产 净值 1,862,037,642.51
5.期末基金份额 净值 0.7419
注：1 、本期 已实现 收益指 基金本期 利息收 入、投 资收 益、其他 收入（ 不含公 允价 值变动 收益 ）扣除
相关费用 后的余 额，本 期利 润为本期 已实现 收益加 上本 期公允价 值变动 收益。
2 、所述基金业 绩指标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用， 计入费 用后 实际收益 水 平要低
于所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 -7.64% 0.93% -6.43% 1.13% -1.21% -0.20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1
注： 按 照基金 合同的 约定 ， 自基金成 立日期 的 6 个月内 达到规定 的资产 组合 ， 截至 2006 年3 月 31 日，
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本基金已 达到合 同规定 的资 产配置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
刘自强
本基金基
金经理、
华宝兴业
宝康消费
品混合基
金基金经
理
2008 年3 月
19 日
- 10 年
硕士。2001 年 7 月至
2003 年7 月， 在天同 证
券任研究 员，2003 年 7
月至 2003 年 11 月， 在
中原证券任行业研究
部副经理 ，2003 年 11
月至 2006 年 3 月，在
上海融昌资产管理公
司先后任 研究员 、 研 究
总监。 2006 年 5 月加入
华宝兴业基金管理有
限公司 ， 先后 任高级 分
析师、 研究部 总经理 助
理、基金经理助理职
务， 2008 年 3 月至今任
华宝兴业动力组合股
票型证券投资基金的
基金经理，2010 年 6
月至今兼任华宝兴业
宝康消费品证券投资
基金基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内， 本基金 管理人 遵守 《 中华人 民共和 国证券 法》 、 《 中华人 民共和 国证 券投资基 金法 》
及其各项 实施细 则、 《华 宝 兴业动力 组合开 放式证 券投 资基金基 金合同 》 和 其他相 关法律法 规的规 定、
监管部门 的相关 规定， 依照 诚实信用 、勤勉 尽责的 原则 管理和运 用基金 资产， 在控 制投资风 险的基 础
上，为基 金份额 持有人 谋取 最大利益 ，没有 损害基 金份 额持有人 利益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，基 金管理 人通 过交易决 策与交 易执行 相分 离、交易 部相对 投资部 门独 立、每日 交易
日结报告 等机制 ，确保 所管 理的各基 金在交 易中被 公平 对待。
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本报告期内，基金 管理 人严格实 施公平 交易制 度； 加强了对 所管理 的不同 投资 组合同向 交易价 差
的分析； 分析结 果没有 发现 交易价差 异常。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本报告期 内，基 金管理 人管 理的其他 基金没 有与本 基金 的投资风 格相似 的投资 组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金没 有发 现异常交 易行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2011 年4 季度，市场在 反复 震荡探底 至 2300 点后，受到政策放 松的预 期影响 ，开 始走出一 波反
弹。 由于普 遍预期 10 月初公 布的 9 月 CPI 将成为年内最 高， 同时月 内央行 的公开 市 场操作变 为净投 放、
月底又传 出新增 贷款意 外大 增，因此 极大鼓 舞了市 场信 心，市场 出现了 一波较 为有 力的反弹 。但是 ，
由于海外 热钱的 明显外 流， 对 A 股市场产生 了严重 的心 理冲击， 市场也 逐步接 受了 当前政策 的调整 只
是微调 ， 远非 转向 ， 加之 年 底资金面 紧张 ， 因此 从 11 月开始 ， 市场 进入了 持续下 跌阶段 ， 并一 直延续
到了年末 。
在操作方 面， 本基金 在四季 度果断将 黄金股 向银行 股切 换， 虽 然这一 结构调 整影响 了 10 月份的加
仓计划 ， 但却 获得了 非常好 的结构优 势。 同时在 10 月 末客服了 大额申 购的压 力， 没有贸然 加仓 ， 因此
在此后的 下跌过 程中获 得了 非常好的 超额收 益。在 市场 有效跌破 2300 点之后，本 基金开始 逐步加 仓，
重点增加 了地产 、银行 、券 商等行业 的配置 ，虽然 在年 底前预期 的反弹 未能出 现， 但行业配 置方向 还
是比较正 确，超 额收益 明显 ，全年业 绩保持 在了市 场前 1/4 的水平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2011 年4 季度，本基金 涨幅 为-7.64%，基准涨幅-6.43% ，基金落 后基准 1.21%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
目前市场 虽然再 创新低 ，但 本轮下跌 应当还 未完成 ，主 要是政策 虽有微 调，但 并非 全面转向 。而
市场对经 济下滑 的预期 不足 ，大量小 股票的 业绩预 期还 没有普遍 下调， 风险并 未全 面释放。 同时， 欧
洲危机在 2012 年内仍有进 一步深化 的风险 。 因 此从中 期角度来 看， 尚难言 见底。 但是， 由于近 期市场
超跌严重 ，与海 外背离 也较 多，累积 了较大 的反弹 动能 。同时， 随着资 金外逃 迹象 明显、春 节前又 有
缓解资金 压力的 需求， 国内 很可能会 有进一 步的微 调政 策出台， 因此近 期反弹 概率 正不断加 大。
综合目前 的市场 情况， 我认 为可适当 增加仓 位，博 取超 跌反弹的 超额收 益，同 时要 继续关注 政策华宝兴业动力组合股票 2011 年第 4 季度报告
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和资金风 险，在 反弹后 要及 时减仓。 尽量规 避高估 值品 种，适时 加大对 低端消 费、 通胀受益 、现代 化
装备等行 业的投 资。未 来本 基金将更 加注重 投资的 安全 性，重点 通过自 下而上 的选 股模式， 选取可 靠
的投资品 种，适 时调整 仓位 与行业配 置，为 持有人 进一 步创造回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 1,547,075,886.17 82.69
其中：股 票
1,547,075,886.17 82.69
2 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
100,000,270.00 5.34
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
202,811,512.05 10.84
6 其他资产
21,094,444.81 1.13
7 合计
1,870,982,113.03
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的 股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 72,049,928.36 3.87
B 采掘业 162,707,250.68 8.74
C 制造业 155,040,517.76 8.33
C0 食品、饮 料 75,958,212.77 4.08
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 14,413,449.00 0.77
C5 电子 12,574,886.04 0.68
C6 金属、非 金属 6,087,918.20 0.33
C7 机械、设 备、仪 表 42,640,051.75 2.29
C8 医药、生 物制品 3,366,000.00 0.18
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 56,209,930.70 3.02
F 交通运输 、仓储 业 73,718,775.68 3.96 华宝兴业动力组合股票 2011 年第 4 季度报告
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G 信息技术 业 34,094,150.08 1.83
H 批发和零 售贸易 143,870,776.44 7.73
I 金融、保 险业 585,334,379.59 31.44
J 房地产业 259,864,615.28 13.96
K 社会服务 业 4,185,561.60 0.22
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,547,075,886.17 83.09
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 601857 中国石油 14,359,882 139,865,250.68 7.51
2 600036 招商银行 5,288,244 62,771,456.28 3.37
3 600015 华夏银行 5,099,915 57,272,045.45 3.08
4 600068 葛洲坝 7,299,991 56,209,930.70 3.02
5 600000 浦发银行 6,599,779 56,032,123.71 3.01
6 000002 万
科Ａ 7,392,344 55,220,809.68 2.97
7 601328 交通银行 11,999,913 53,759,610.24 2.89
8 600048 保利地产 5,299,943 52,999,430.00 2.85
9 601009 南京银行 5,420,000 50,297,600.00 2.70
10 600655 豫园商城 5,999,466 50,275,525.08 2.70
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。 华宝兴业动力组合股票 2011 年第 4 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内本 基金投 资的前 十名证券 的发行 主体没 有被 监管部门 立案调 查， 也 没有 在报告编 制日
前一年内 受到公 开谴责 、处 罚，无证 券投资 决策程 序需 特别说明 。
5.8.2 本基金根 据中国 股市价 值驱 动因子与 成长驱 动因子 的变 动趋势， 调整评 估个股 “价 值因子” 与
“成长因 子”的 权重比 例， 自下而上 精选个 股，没 有特 定的股票 备选库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,297,263.70
2 应收证券 清算款 19,480,319.37
3 应收股利 -
4 应收利息 105,934.38
5 应收申购 款 210,927.36
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,094,444.81
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限的 情况 。
§6 开放式 基金份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,371,612,012.37
本报告 期基 金总 申购 份额 261,390,824.35
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 123,204,372.73
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,509,798,463.99
注：总申 购份额 含红利 再投 资和转换 入份额 ；总赎 回份 额含转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证监 会批准 基金设 立的 文件；
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华宝兴业动 力组合 股票型 证券投资 基金基 金合同 ；
华宝兴业动 力组合 股票型 证券投资 基金招 募说明 书；
华宝兴业动 力组合 股票型 证券投资 基金托 管协议 ；
基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
基金管理人 报告期 内在指 定报刊上 披露的 各种公 告；
基金托管人 业务资 格批件 和营业执 照。
7.2 存放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人住所 备投资 者查 阅。
7.3 查阅方 式
投资者可 以通过 基金管 理人 网站，查 阅或下 载基金 合同 、招募说 明书、 托管协 议及 基金的各 种定
期和临时 公告。
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