成长ETF联接：2011年第四季度报告查看PDF公告
华宝兴业上证180 成长交 易型开放式 指数
证券投资基金 联接基金2011 年第4 季度报
告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月20 日
华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 1 月 13 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金 产品 情况
基金简称 华宝兴业 上证 180 成长 ETF 联接
基金主代 码 240019
交易代码 240019
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年8 月 9 日
报告期末 基金份 额总额 330,528,102.39 份
投资目标 紧密跟踪 标的指 数， 追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差的 最小 化。
投资策略
本基金为 目标 ETF 的联接基 金，主要 通过投 资于目 标 ETF
以达到投 资目标 。当本 基金 申购赎回 和买卖 目标 ETF，或
基金自身 的申购 赎回对 本基 金跟踪标 的指数 的效果 可能 带
来影响时 ，或预 期成份 股发 生调整和 成份股 发生配 股、 增
发、 分红 等行为 时， 本 管理 人会在 10 个交易日 内对投 资组
合进行适 当调整 ，以便 实现 对跟踪误 差的有 效控制 。本 基
金对标的 指数的 跟踪目 标是 ：在正常 情况下 ，本基 金相 对
于业绩比 较基准 的日均 跟踪 偏离度的 绝对值 不超过
0.35%，年跟踪误差 不超过 4% 。
业绩比较 基准 95%× 上证 180 成长指数收益率+5%× 银行同业 存款利 率
风险收益 特征
本基金为 ETF 联接基金 ，其 风险和预 期收益 均高于 货币 市
场基金、 债券型 基金和 混合 基金。本 基金在 股票基 金中 属华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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于指数基 金，紧 密跟踪 标的 指数，属 于股票 基金中 风险 较
高、收益 与标的 指数所 代表 的股票市 场水平 大致相 近的 产
品。
基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
2.2 目 标基 金基本 情况
基金名称 华宝兴业 上证180成长ETF
基金主代 码 510280
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2011年8 月4 日
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2011年10 月18日
基金管理 人名称 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人名称 中国银行 股份有 限公司
目标基金 投资目 标 紧密跟踪 标的指 数， 追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差的 最小 化。
目标基金 投资策 略 本基金股 票资产 投资原 则上 采用完全 复制标 的指数 的方 法
跟踪标的 指数。 通常情 况下 ，本基金 根据标 的指数 成份 股
票在指数 中的权 重确定 成份 股票的买 卖数量 ，并根 据标的
指数成份 股及其 权重的 变动 进行相应 调整。 在因特 殊情 况
（如成份 股停牌 、流动 性不 足、法规 法律限 制等） 导致 无
法获得足 够数量 的股票 时， 本基金可 以根据 市场情 况， 结
合经验判 断，综 合考虑 相关 性、估值 、流动 性等因 素挑 选
标的指数 中其他 成份股 或备 选成份股 进行替 代（同 行业 股
票优先考 虑）， 以期在 规定 的风险承 受限度 之内， 尽量 缩
小跟踪误 差。
目标基金 业绩比 较基准 上证180成长指数
目标基金 风险收 益特征 本基金为 股票型 指数基 金， 具有较高 风险、 较高预 期收 益
的特征， 其风险 和预期 收益 均高于货 币市场 基金、 债券 型
基金和混 合基金 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -5,927,725.49
2.本期利润
-23,990,092.03
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0576
4.期末基金资产 净值 302,192,357.29 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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5.期末基金份额 净值 0.914
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -7.96% 0.95% -6.86% 1.31% -1.10% -0.36%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注:1、本基金基 金合同 生效 于 2011 年8 月 9 日, 截止报告日本基 金基金 合同生 效未 满一年。
2 、基金依法应自成 立日 期起 6 个月内达 到基金 合同 约定的资 产组合, 截 至本报 告期末, 本基 金尚处
于建仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
余海燕
本基金基金
经理、华宝
兴业中证
100 指数基
金基金经
理、华宝兴
业上证 180
2011 年8 月
9 日
- 5 年
硕士 。曾 在汇 丰银 行从 事
信用分析 工作 。 2006 年 12
月加 入华 宝兴 业基 金管 理
有限 公司 先后 任分 析师 ，
华宝 兴业 宝康 债券投资基
金基 金经 理助 理， 华宝 兴
业上证 180 价值交易型 开华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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成长 ETF 基
金基金经 理
放式 指数 证券 投资 基金 、
华宝兴业 上证 180 价值交
易型 开放 式指 数证 券投 资
基金 联接 基金 基金 经理 助
理，2010 年 12 月至今任
华宝兴业 中证 100 指数型
证券 投资 基金 基金 经理 ，
2011 年8 月至今兼任华 宝
兴业上证 180 成长交易 型
开放式指数证券投资基
金、华宝 兴业上 证 180 成
长交 易型 开放 式指 数证 券
投资 基金 联接 基金 基金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内， 本基金 管理人 遵守 《 中华人 民共和 国证券 法》 、 《 中华人 民共和 国证 券投资基 金法 》
及其各项 实施细 则、《 华宝 兴业上证 180 成长交易 型开 放式指数 证券投 资基金 联接 基金基金 合同》 和
其他相关 法律法 规的规 定、 监管部门 的相关 规定， 依照 诚实信用 、勤勉 尽责的 原则 管理和运 用基金 资
产，在控 制投资 风险的 基础 上，为基 金份额 持有人 谋取 最大利益 ，没有 损害基 金份 额持有人 利益的 行
为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，基 金管理 人通 过交易决 策与交 易执行 相分 离、交易 部相对 投资部 门独 立、每日 交易
日结报告 等机制 ，确保 所管 理的各基 金在交 易中被 公平 对待。
本报告期内，基金 管理 人严格实 施公平 交易制 度； 加强了对 所管理 的不同 投资 组合同向 交易价 差
的分析； 分析结 果没有 发现 交易价差 异常。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本报告期 内，基 金管理 人管 理的其他 基金没 有与本 基金 的投资风 格相似 的投资 组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金没 有发 现异常交 易行为 。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在海外市 场欧债 危机的 阶段 性解决以 及对国 内宏观 政策 微调预期 的带动 下 ，2011 年 四季度 A 股市
场在前期 快速下 跌之后 出现 了一波反 弹，随 后市场 对宏 观政策放 松预期 产生了 动摇 ，海外市 场受欧 债
危机影响 动荡不 安，以 及国 内宏观经 济数据 大幅低 于市 场预期： 外汇占 款三年 来首 先负值、 汇丰 PMI
初值仅为 48，创下 32 个月 来的新低 ，市场 对经济 增长 的担忧持 续升温 ，尽管 随后 央行下调 存款准 备
金率 0.5 个百分点，以 及美 联储宣布 与欧洲 央行等 五大 央行达成 协议， 下调美 元流 动性互换 利率， 向
市场注入 美元流 动性， 以避 免欧元区 债务危 机进一 步蔓 延，这些 利好消 息在一 定程 度上提振 了市场 信
心， 但 是对中 国经济 增速的 担忧以及 融资压 力、大小非 减持的背 景下 ， 四季度 A 股 市场再次 延续前 期
颓势，基 准类指 数表现 分化 ，以上证 综指、 上证 180 成长为代表 的大盘 蓝筹指 数累 计跌幅为 6.77%、
7.24%，以中证 500 指数、中小板指 指数为 代表的 小盘 股指数累 计下跌 15.30%、13.92%。在各行业板
块中仅银 行业一 枝独秀 ，上 涨 3.31%，在四季度唯一录 得了正收 益。
本报告期 涵盖了 本基金 的建 仓期， 上证 180 成长 ETF 联 接基金成 立于 2011 年 8 月9 日， 属于 完全
跟踪指数 的投资 基金， 基于 建仓期初 国内经 济增速 放缓 ，通胀数 据下行 缓慢， 以及 欧洲市场 债务危 机
的冲击、 美国经 济数据 疲软 的背景下 ，本基 金采取 了较 为保守的 建仓策 略。基 于产 品特点和 上证 180
成长指数 的投资 价值等 因素 ， 本基 金于 11 月底基本 完 成建仓 。 本基 金自成 立以来 ， 我们 在操作 中严格
遵守基金 合同， 坚持既 定的 指数化投 资策略 ，在指 数权 重调整和 基金申 赎变动 时， 应用指数 复制和 数
量化技术 降低冲 击成本 和减 少跟踪误 差。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期 末，本 基金份 额净 值增长率 为-7.96%，同期业绩比较基 准增长 率为-6.86% ，基金落 后基
准 1.10%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未来 ，通胀 与经济 增速 将继续回 落，市 场焦点 是宏 观政策和 流动性 变化， 存准 下调刺激 信贷
增速拐点 将与积 极财政 共同 推升市场 。房地 产市场 下行 及政策放 松的幅 度与节 奏成 为明年经 济走势 预
判中的核 心。伴 随着通 胀超 预期的消 散，现 有政策 紧缩 下的资产 价格也 已经呈 现回 落，流动 性的环 比
改善不仅 仅体现 在紧缩 政策 的逐步微 调，而 且实体 经济 领域内的 资金价 格也会 自发 回落，盈 利的周 期
性调整趋 势有望 在 2012 年 初触底，GDP 同比增速 也将 2012 年一季度触底，而 房地 产调整的 尚在可 控
和 PPI 的回落将使得企 业盈 利在 2012 年二季度之后趋 于稳定，2012 年的 A 股市场 一季度是 低点， 但
是从通胀 、流动 性、盈 利三 者之于股 市的筑 底关联 性来 看，目前 A 股市 场已经 处于 底部区域 ，短期 我华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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们看好 A 股一季 度的反 弹， 从反弹环 境看可 关注受 益于 流动性改 善、 财政投 入积极 以及年报/ 季 报业绩
增长确定 的相关 行业。
作为指数 基金的 管理人 ，我 们将继续 严格遵 守基金 合同 ，坚持既 定的指 数化投 资策 略，积极 应对
成分股调 整和基 金申购 赎回 ，严格控 制基金 相对目 标指 数的跟踪 误差， 实现对 上证 180 成长指数的有
效跟踪。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 13,662.00 0.00
其中：股 票
13,662.00 0.00
2 基金投资 286,101,493.02 94.44
3 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资产支持证券
- -
4 金融衍生 品投资 - -
5 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入返 售
金融资产
- -
6 银行存款 和结算 备付金 合计
15,953,893.64 5.27
7 其他资产
883,445.43 0.29
8 合计
302,952,494.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 13,662.00 0.00
C 制造业 - -
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 - -
C7 机械、设 备、仪 表 - -
C8 医药、生 物制品 - -
C99 其他制造 业 - - 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 13,662.00 0.00
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 600348 阳泉煤业 900 13,662.00 0.00
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资 产
净值比例(%)
1
上证 180 成长
ETF
指数型
交易型开 放
式
华宝兴业 基
金管理有 限
公司
286,101,493.02 94.68
2 - - - - - 2
3 - - - - - 3
4 - - - - - 4
5 - - - - - 5
6 - - - - - 6
7 - - - - - 7
8 - - - - - 8
9 - - - - - 9
10 - - - - - 10
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 报告期内 本基金 投资的 前十 名证券的 发行主 体没有 被监 管部门立 案调查 ，也没 有在 报告编
制日前一年 内受到 公开谴 责、处罚 ，无证 券投资 决策 程序需特 别说明 。
5.9.2 本基金采 取定量 与定性 相结 合的个股 精选策 略，使 用成 长、价值 、盈利 等方面 的指 标对股票 进
行排序， 并对排 名靠前 的股 票进行案 头研究 和实地 调研 ，深入研 究企业 的基本 面和 长期发展 前
景，挑选 出预期 表现将 超过 大盘的个 股，构 建核心 组合 ，没有特 定的股 票备选 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 879,689.27
3 应收股利 -
4 应收利息 3,756.16
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 883,445.43
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 636,745,572.41
本报告 期基 金总 申购 份额 9,134,575.77
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 315,352,045.79
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 330,528,102.39
注：总申 购份额 含红利 再投 资和转换 入份额 ；总赎 回份 额含转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证监 会批准 基金设 立的 文件；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金基金 合同；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金招募 说明书 ；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金托管 协议；
基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
基金管理人 报告期 内在指 定报刊上 披露的 各种公 告；
基金托管人 业务资 格批件 和营业执 照。
7.2 存放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人办公 场所备 投资 者查阅。
7.3 查阅方 式
投资者可 以通过 基金管 理人 网站，查 阅或下 载基金 合同 、招募说 明书、 托管协 议及 基金的各 种定
期和临时 公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2012 年1 月20 日
