华宝兴业成熟 市场动量优 选证券投资 基金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月20 日
成熟市场动量优选 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 1 月 13 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称 成熟市场 动量优 选
基金主代 码 241002
交易代码 241002
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年3 月 15 日
报告期末 基金份 额总额 94,928,384.27 份
投资目标
本基金通 过投资 于发达 市场 交易型开 放式基 金 （ETF）等
金融工 具，在国 际范围内分 散投资 风险，追 求基金资产
长期增值 。
投资策略
本基金 的投资策 略主要分为 资产配 置策略和 单个金融产
品选择 策略两个 部分，其中 ，将基 金资产在 全球成熟金
融市场 的股票类 资产和债券 类资产 之间进行 配置将是本
基金获取 超额收 益的主 要来 源。
业绩比较 基准
50%MSCI 全球指 数（此处指全 收益指数）+50% 花旗全球
政府债券 指数。
风险收益 特征
本基金 的风险收 益特征类似 于全球 平衡型基 金，属于中
等预期 风险和收 益的证券投 资品种 ，其预期 风险和收益
水平低 于全球股 票型基金， 高于债 券基金和 货币市场基
金。
基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
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2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投资 顾问 境外资产 托管人
名称
英文 Lyxor Asset Management S.A. Bank of China(Hong Kong)
中文 领先资产 管理公 司 中国银行(香港) 有限公 司
注册地址
17 cours Valmy ， Tours Societe
Generale，92800 Puteaux，France
香港花园 道 1 号中银大 厦
办公地址
17 cours Valmy ， Tours Societe
Generale，92800 Puteaux ，France
香港花园 道 1 号中银大 厦
邮政编码 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期 （ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -2,075,572.93
2.本期利润 1,807,892.62
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0183
4.期末基金资产 净值 84,615,174.66
5.期末基金份额 净值 0.891
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其 他收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、 所述基金业绩 指标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用， 计 入费用 后 实际收益 水平要 低于
所列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三
个月
1.95% 0.64% 2.94% 0.95% -0.99% -0.31%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1
注：按照 基金合 同的约 定, 自基金成 立日期 的 6 个月内 达到规定 的资产 组合, 截至 2011 年 9 月15 日,
本基金已 达到合 同规定 的资 产配置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
尤柏年
本基金基
金经理、 华
宝油气基
金经理
2011 年3 月
15 日
- 8 年
博士， 曾 在澳大 利亚 BConnect
公司 Apex 投资咨询团 队从 事
投资、 金融工 程模 型开发 、 资
产配置、行业研究等工作。
2007 年 6 月加入本公司任 金
融工程部高级数量分析师，
2008 年 8 月起任海外投资 部
高级分析 师，2009 年 3 月至
2011 年 3 月任华宝兴业海 外
中国成长股票型证券投资基
金基金经理助理兼任高级分
析师， 2011 年 3 月至今任华 宝
兴业成熟 市场QDII 基金经 理。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外投 资顾问 所任职 务 证券从业 年限 说明
Guillaume 领先资产组合经理 兼机构方 案部 8 Guillaume Lasserre 先生
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Lasserre (Dedicated Solutions) 部门负
责人
于2009 年10 月加入领先资
产的量化多资产团队, 担任
组合经理一职. 2004 年,
Lasserre 先生的职业生涯
开始于法兴资产的量化研
究员 一职, 主要负责组合保
险策略以及基金权证方面
的研究工作. 2006 年,
Lasserre 先生作为量化工
程师加入法兴资产另类投
资的产品设计团队, 负 责为
共同基金以及对冲基金的
结构化产品定价.
Lasserre 先生拥有巴黎第
七大学的金融数学博士学
位.
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告期 内， 本基金 管理人 遵守 《 中华人 民共和 国证券 法》 、 《中华 人民共 和国证 券投资基 金法 》
及其各项 实施细 则、《 华宝 兴业成熟 市场动 量优选 证券 投资基金 基金合 同》和 其他 相关法律 法规的 规
定、监管 部门的 相关规 定， 依照诚实 信用、 勤勉尽 责的 原则管理 和运用 基金资 产， 在控制投 资风险 的
基础上， 为基金 份额持 有人 谋取最大 利益， 没有损 害基 金份额持 有人利 益的行 为。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，基 金管理 人通 过交易决 策与交 易执行 相分 离、交易 部相对 投资部 门独 立、每日 交易
日结报告 等机制 ，确保 所管 理的各基 金在交 易中被 公平 对待。
本报告期内，基金 管理 人严格实 施公平 交易制 度； 加强了对 所管理 的不同 投资 组合同向 交易价 差
的分析； 分析结 果没有 发现 交易价差 异常。
4.4.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本报告期 内，基 金管理 人管 理的其他 基金没 有与本 基金 的投资风 格相似 的投资 组合
4.4.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金没 有发 现异常交 易行为 。 成熟市场动量优选 2011 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
以人民币 计价报 告期内 成熟 市场股票 指数上 涨了 5.71% ，成熟市 场债券 指数下 跌了-1.42%，新兴
市场股票 指数上 涨了 3.06% 。总体上 来看， 成熟市 场的 资产价格 的表现 仍然持 续好 于新兴市 场的可 比
标的。
从基金投 资的市 场结构 来看 ，美国经 济在 4 季度表 现出 来的韧性 ，大大 超出了 投资 者基于 3 季度
数据的悲 观预期 ，从美 国 4 季度公布 的经济 指标来 看， 其制造业 指数和 失业率 均相 对于 3 季度出现 了
较大幅度 的改善 。 以人 民币 计价标普 500 指数在 10 月上涨了近 10%。 本基 金也相 应的在季 度初维 持和
增加了美 国股票 相关资 产的 配置。
与美国经 济发展 向左的 情况 是，欧元 区的经 济指标 特别 是领先指 标在 4 季度出 现了 深度调整 ，伴
之欧债危 机发展 随着成 员国 之间政治 矛盾和 博弈的 恶化 。风险资 产在 11 月和 12 月出现了大 幅度的 回
调。 以人民 币计价 欧元区 50 股票指数在 4 季度 后两个 月大幅下 跌了-10.84%，意 大利 10 年期的国债 收
益率在本 轮债务 危机中 第一 次冲破了 7%的警 戒线。 本 基 金在季度 后半段 也相应 获利 了结了部 分权益 类
投资，将 资金转 向了美 国债 券等避险 类资产 ，并取 得了 一些美国 债收益 率下降 带来 的资本利 得。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期 末， 本基金 份额净 值增长率 为 1.95%， 同期业 绩比较基 准增长 率为 2.94% ， 基金 落后基 准
0.99%。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从 12 年 1 季度的展望来看 ， 我们认为 有四个 值得关 注 的趋势。1.美国经 济是否 仍 然在欧洲 衰退的
同时持续 保持其 韧性及 缓慢 扩张。2.中国在 是否会 出现 如投资者 所期待 的政策 放松 。3.欧央行的变 相
量化宽松 以及德 法两国 倡导 的统一财 政联盟 改革是 否可 改善欧元 区 1 季度债务 再融 资的利率 水平。4.
欧央行变 相量化 宽松的 释放 的流动性 是否会 借道流 入到 资本市场 进行大 规模的 套息 交易。
从本基金的投资范 围来 看，由于 可以跨 区域和 资产 类别，因 此理论 上可以 通过 对以上四 个趋势 正
反方向进 行配置 来优化 组合 的收益/ 风险 特征。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（人 民币元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普 通股 - - 成熟市场动量优选 2011 年第 4 季度报告
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优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信 托凭证 - -
2 基金投资 54,882,086.70 62.73
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
4 金融衍生 品投资 - -
其中：远 期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售 金融资 产 5,000,000.00 5.71
其中： 买断式 回购的 买入返
售金融资 产
- -
6 货币市场 工具 - -
7
银行存款 和结算 备付金 合
计
27,153,410.41 31.03
8 其他资产 458,758.06 0.52
9 合计 87,494,255.17 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
2
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有金 融衍生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人
民币元）
占基金资 产
净值比例(%)
1
ISHARES
BARCLAYS TIPS
BOND
ETF 基金 开放式
BlackRock F
und Advisor
s
8,455,398.24 9.99
2
SPDR S&P 500
ETF TRUST
ETF 基金 开放式
SSGA Funds
Management
Inc
6,326,103.60 7.48
3
POWERSHARES
QQQ NASDAQ 100
ETF 基金 开放式
Invesco Pow
erShares Ca
pital Manag
ement
5,909,891.35 6.98
4
VANGUARD
LONG-TERM
Corporate
BOND ETF
ETF 基金 开放式
Vanguard Gr
oup Inc
5,204,102.34 6.15
5
SPDR Barclays
Capital TIPS
ETF
ETF 基金 开放式
SSGA Funds
Management
Inc
4,021,360.40 4.75
6
Schwab U.S.
TIPs ETF
ETF 基金 开放式
Charles Sch
wab Investm
ent Managem
ent
3,504,560.58 4.14
7
SPDR S&P OIL &
GAS EXP & PR
ETF 基金 开放式
SSGA Funds
Management
Inc
3,319,944.21 3.92
8
MARKET
VECTORS GOLD
MINERS
ETF 基金 开放式
Van Eck Ass
ociates Cor
p
3,240,552.87 3.83
9
CONSUMER
DISCRETIONARY
SELT
ETF 基金 开放式
SSGA Funds
Management
Inc
2,458,611.18 2.91
10
ISHARES S&P NA
TECH-SOFT IF
ETF 基金 开放式
BlackRock F
und Advisor
s
2,216,530.60 2.62 成熟市场动量优选 2011 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 基金管理 人没有 发现本 基金 投资的前 十名证 券的发 行主 体在报告 期内被 监管部 门立 案调查，
也没有在 报告编 制日前 一年 内受到公 开谴责 、处罚 ，无 证券投资 决策程 序需特 别说 明。
5.10.2 本报告期 内本基 金的前 十名 股票投资 没有超 出基金 合同 规定的股 票备选 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（人 民币元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 413,342.31
3 应收股利 40,115.56
4 应收利息 4,507.79
5 应收申购 款 792.40
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 458,758.06
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 103,813,413.46
本报告 期基 金总 申购 份额 167,404.53
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 9,052,433.72
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 94,928,384.27
注：总申 购份额 含红利 再投 资和转换 入份额 ；总赎 回份 额含转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证监 会批准 基金设 立的 文件； 成熟市场动量优选 2011 年第 4 季度报告
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华宝兴业成 熟市场 动量优 选证券投 资基金 基金合 同；
华宝兴业成 熟市场 动量优 选证券投 资基金 招募说 明书 ；
华宝兴业成 熟市场 动量优 选证券投 资基金 托管协 议；
基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
基金管理人 报告期 内在指 定报刊上 披露的 各种公 告；
基金托管人 业务资 格批件 和营业执 照。
7.2 存放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人办公 场所备 投资 者查阅。
7.3 查阅方 式
投资者可 以通过 基金管 理人 网站，查 阅或下 载基金 合同 、招募说 明书、 托管协 议及 基金的各 种定
期和临时 公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2012 年1 月20 日
