嘉 实 增长 开 放式 证 券投 资 基金
2011 年第 四季度 报 告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月20 日
嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本基金 为嘉 实理 财通 系列 证券投 资基 金之 一， 嘉实 理财通 系列 证券 投资 基金 由具有 不同 市场
定位的 三只 基金 构成 ，包 括相互 独立 的嘉 实增 长证 券投资 基金 、嘉 实稳 健证 券投资 基金 和嘉 实债
券证券 投资 基金 。每 只基 金均为 契约 型开 放式 ，适 用一个 基金 合同 和招 募说 明书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实增 长混 合
基金主 代码 070002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年7 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 922,812,517.45 份
投资目 标
投资于 具有 高速 成长 潜力 的中小 企业 上市 公司 ， 以 获取未 来资 本增
值的机 会， 并谋 求基 金资 产的中 长期 稳定 增值 ， 同 时通过 分散 投资
提高基 金资 产的 流动 性。
投资策 略
从公司 基本 面分 析入 手挑 选具有 成长 潜力 的股 票 ， 重点投 资于 预期
利润或 收入 具有 良好 增长 潜力的 成长 型上 市公 司的 股票 。 投 资组 合
比例范 围为 股 票40%-75% 、债 券20%-55% 、现 金5% 左右。
业绩比 较基 准 巨潮500 （ 小盘 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 证券 投资基 金 ， 长 期系 统性 风 险控制 目标 为基
金份额 净值 相对 于基 金业 绩基准 的 β 值 保持 在0.5 至 0.8 之间 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -112,233,668.55
2.本期 利润
-132,104,842.70
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1434
4.期末 基金 资产 净值 4,023,848,670.78
5.期末 基金 份额 净值 4.360
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本报告期 基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.18% 0.97% -17.14% 1.74% 13.96% -0.77%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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图：嘉 实增 长混 合份 额累 计净值 增长 率与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2003 年7 月9 日至 2011 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同第三 部分 （四 （一 ）投 资范围 和（ 四） 各基 金投 资组合 比例 限制 ）的
规定： （1） 投资 于股 票、 债券的 比例 不低 于基 金资 产总值 的 80%；（ 2） 持有 一家公 司的 股票 ，不
得超过 基金 资产 净值 的 10%；（ 3 ）本 基金 与由 基金 管 理人管 理 的 其他 基金 持有 一家公 司发 行的 证
券， 不 得超 过该 证券 的10%；（ 4） 投 资于 国债 的比 例 不低于 基金 资产 净值 的 20%；（ 5） 本基 金的 股
票资产 中至 少 有80% 属于 本基金 名称 所显 示的 投资 内容； （6） 法律 法规 或监 管部门 对上 述比 例限
制另有 规定 的， 从其 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邵健 本基金 、
嘉实策 略
混合基 金
经理， 公
司总经 理
助理
2004 年4 月
6 日
- 13 曾任职 于国 泰君 安证 券研 究所, 历任
研究员 、 行 业投 资策 略组 组长、 行业
公司部 副经 理， 从事 行业 研究、 行业
比较研 究及 资产 配置 等工 作。2003
年 7 月 加盟 嘉实 基金 。经 济学硕 士 ，
具有基 金从 业资 格， 中国 国籍
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 理财 通系 列证 券投 资基金 暨嘉 实增 长证 券投 资基金 、嘉 实稳 健证 券投 资基金 和嘉 实债 券证
券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。本 基金运 作管 理符 合有
关法律 法规 和基 金合 同的 规定和 约定 ，无 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
报告期 内， 本基 金与 其他 投资组 合的 投资 风格 不同 ，未与 其他 投资 组合 进行 业绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年四 季度 ， 经 过前 期 持续的 宏观 调控 ， 过 去几 个季度 中持 续困 扰中 国经 济与证 券市 场的
通货膨 胀开 始回 落， 但经 济增速 与企 业盈 利预 期也 开始下 调， 加之 持续 较强 的股票 融资 压力 与较
差的流 动性 环境 ，A 股市 场继续 大幅 下跌 。在 结构 方面， 低估 值的 大盘 股表 现相对 较好 ，高 估值
的中小 盘股 表现 较差 。
本基 金在 四季 度基 本保 持 了仓位 的稳 定， 在结 构上 继续保 持对 食品 饮料 、 医 药等偏 防御 类行
业的超 配， 并进 一步 增加 了家化 、建 筑建 材等 行业 的配置 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 4.360 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-3.18% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-17.14% ， 本报 告期 基金 份额 净值 增 长率超 越业 绩比 较基 准收 益率 13.96 个百 分
点。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2012 年 ， 从 内部 来看 ， 中 国宏 观经 济政 策与 流 动性有 望逐 步放 松 ， 在 信 贷、 政府 投资 项
目与刺 激内 需政 策的 支持 下，中 国经 济有 望逐 步走 出类衰 退阶 段， 这将 对资 本市场 起到 一定 的支
持。但 困 扰A 股 市场 的一 些问题 目前 依然 存在 ，如 普遍高 价发 行、 企业 重融 资轻投 资回 报、 误导
性陈述 较多 等，A 股 市场 能否走 出阴 霾还 需要 看新 股发行 、强 制分 红、 上市 公司规 范等 方面 改革
的情况 以及 中国 证券 市场 的功能 定位 是否 会出 现调 整。
除了 内部 因素 ，2012 年 中国证 券市 场面 临的 外部 因素也 存在 一定 的不 确定 性，欧 债的 演进 、
伊朗的 问题 、其 它一 些国 家在全 球失 衡的 过程 中是 否会出 现新 的波 折都 有可 能对 A 股市 场的 运行
带来一 定的 影响。
在宏观 经济 有望 走出 类衰 退阶段 ， 而 证券 市场 自身 仍面临 较多 内外 部不 确定 性的情 况下 ， 本 基嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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金在新 的一 年中 拟采 取稳 中求进 的投 资策 略， 进一 步强化 对所 投资 的个 股估 值、成 长、 公司 冶理
等方面 的要 求， 一方 面继 续持有 较多 合理 估值 的高 成长企 业， 另一 方面 ，将 积极寻 找低 估值 的企
业中的 投资 机会 ，以 期给 投资人 继续 带来 良好 的回 报。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,715,831,129.66 67.30
其中： 股票
2,715,831,129.66 67.30
2 固定收 益投 资
982,023,028.30 24.34
其中： 债券
982,023,028.30 24.34
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
241,441,887.51 5.98
6 其他资 产
95,880,552.10 2.38
7 合计
4,035,176,597.57
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,129,488.31 0.08
B 采掘业 41,392,862.63 1.03
C 制造业 1,747,316,300.25 43.42
C0 食品、 饮料 701,316,694.63 17.43
C1 纺织、 服装 、皮 毛 11,738,132.00 0.29
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 76,748,453.32 1.91
C5 电子 62,763,898.60 1.56
C6 金属、 非金 属 56,847,751.63 1.41
C7 机械、 设备 、仪 表 426,108,629.78 10.59
C8 医药、 生物 制品 411,792,740.29 10.23
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 215,691,561.06 5.36
F 交通运 输、 仓储 业 - - 嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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G 信息技 术业 376,886,289.00 9.37
H 批发和 零售 贸易 8,439,898.72 0.21
I 金融、 保险 业 165,822,386.80 4.12
J 房地产 业 156,089,822.86 3.88
K 社会服 务业 1,062,520.03 0.03
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,715,831,129.66 67.49
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 002304 洋河股 份 2,109,140 272,015,785.80 6.76
2 600750 江中药 业 6,538,040 189,603,160.00 4.71
3 000895 双汇发 展 2,668,248 186,643,947.60 4.64
4 002482 广田股 份 6,374,352 150,243,476.64 3.73
5 000651 格力电 器 8,448,813 146,079,976.77 3.63
6 600406 国电南 瑞 4,529,249 141,312,568.80 3.51
7 600570 恒生电 子 9,985,267 122,219,668.08 3.04
8 600519 贵州茅 台 611,226 118,149,985.80 2.94
9 000157 中联重 科 13,616,872 104,713,745.68 2.60
10 600517 置信电 气 7,116,905 104,689,672.55 2.60
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 65,215,744.50 1.62
2 央行票 据 602,036,000.00 14.96
3 金融债 券 286,123,000.00 7.11
其中： 政策 性金 融债 286,123,000.00 7.11
4 企业债 券 1,897,438.40 0.05
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 26,750,845.40 0.66
8 其他 - -
9 合计 982,023,028.30 24.41
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 110245 11 国开 45 2,400,000 235,968,000.00 5.86
2 1101018 11 央 行票 据18 1,600,000 154,912,000.00 3.85
3 1101016 11 央 行票 据16 1,000,000 96,830,000.00 2.41
4 1001032 10 央 行票 据32 900,000 89,154,000.00 2.22
5 1101022 11 央 行票 据22 800,000 77,392,000.00 1.92 嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体未 被监 管部 门立 案调 查，在 本报 告编 制日
前一年 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,813,135.83
2 应收证 券清 算款 75,114,079.64
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,629,600.32
5 应收申 购款 323,736.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 95,880,552.10
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 20,809,590.40 0.52
2 125887 中鼎转 债 5,941,255.00 0.15
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 918,475,188.69
本报告 期基 金总 申购 份额 37,359,908.34
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 33,022,579.58 嘉实增长混合 2011 年第四季度报告
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本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 922,812,517.45
注：报 告期 期间 基 金 总赎 回份额 含转 换出 份额 。
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 理财通 系列 开放 式证 券投 资基金 设立 的文 件；
（2） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金托管 协议 》；
（5） 基金 管 理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 增长 开 放式证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ）网 站查 询： 基金 管理人 网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑问， 可咨 询本 基金 管理 人嘉实 基金 管理 有限 公司 ，咨询 电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2012 年 1 月 20 日
