华富策略精选灵活配置混合型证券投资基
金2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年1月20 日
华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1? 重要提示?
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012年 1 月19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2011 年 10 月1 日至2011 年12月31 日。
§2? 基金产品概况?
基金简称 华富策略精选混合
基金主代码 410006
交易代码 410006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 12月 24 日
报告期末基金份额总额 87,824,944.10 份
投资目标
本基金将运用多层次的复合投资策略，在严格控制风
险并保证充分流动性的前提下，力争基金资产的长期
稳定增值。
投资策略
本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前
提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原
理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略和
个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实际
投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于提高
收益。
业绩比较基准 沪深 300 指数×60％＋上证国债指数×40％
风险收益特征
本基金属于灵活配置混合型证券投资基金，一般情况
下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低
于股票型基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司 华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 3 页 共 10 页
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现?
3.1主要财务指标?
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）
1.本期已实现收益 -5,950,774.34
2.本期利润
-5,586,631.84
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0631
4.期末基金资产净值 66,296,777.47
5.期末基金份额净值 0.7549
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2? 基金净值表现?
3.2.1? 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较?
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.77% 1.30% -4.97% 0.84% -2.80% 0.46%
华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
3.2.2? 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较?
注：根据《华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范
围为：股票占基金资产的 30%～80%，权证占基金资产净值的 0～3%，债券、现金、货币市场工具
以及国家证券监管机构允许基金投资的其它金融工具占基金资产的 5%～70%，其中，基金保留的
现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5％。本基金建
仓期为 2008年 12 月 24日到 2009 年6 月24 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
本报告期内，本基金严格执行了《华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。
§4? 管理人报告?
4.1? 基金经理（或基金经理小组）简介??
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
季雷
华富策略
精选基金
2008年12月
26 日
2011年12
月14日
十一年
工商管理硕士、物理
学士。先后担任东北
第 4 页 共 10 页
华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 5 页 共 10 页
基金经理 证券金融与产业研究
所行业公司部经理、
金融工程部经理，投
资策划部经理兼首席
策略师；东方基金研
究部副经理、东方龙
基金经理助理、研究
部经理，2007 年 3 月
至2008年9月担任东
方龙混合型开放式证
券投资基金基金经理
兼金融工程部经理，
投资决策委员会委
员。
崔健
华富策略
精选基金
基金经理
2010年8月
27 日
- 五年
中央财经大学金融学
硕士。历任平安资产
管理公司投资经理助
理，泰信基金管理有
限公司研究员、泰信
优质生活股票型基金
基金经理助理等职
务，2010 年 7 月加入
华富基金管理有限公
司。
注：季雷和崔健的任职日期指公司作出决定之日，季雷的离任日期指中国证券业协议作出注销决
定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理
办法》的相关规定。
4.2? 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3? 公平交易专项说明?
4.3.1? 公平交易制度的执行情况?
本基金管理人在报告期内严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》以及
本公司公平交易制度的相关规定，在日常交易中公平对待所管理的不同投资组合。 华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 6 页 共 10 页
4.3.2? 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较?
按照华富策略精选、华富竞争力和华富价值增长的基金合同，华富策略精选、华富竞争力和
华富价值增长都属于混合型基金， 2011年 4 季度，华富策略精选、华富竞争力和华富价值增长
的净值增长率分别为-7.77%、-13.18%与-7.19%。三只基金的差异主要由资产配置和行业配置的差
异造成。
4.3.3? 异常交易行为的专项说明?
本报告期内无异常交易行为发生。
4.4? 报告期内基金的投资策略和运作分析
2011 年第四季度，中国经济表现出较大的下行压力，动力不足，库存高企；流动性出现一定
的微调信号，利率随之出现回落但整体水平依然较高；A 股市场震荡下行，特别是中小市值股票
在经济下行周期和持续扩容的压力下，出现了系统性的估值下降。
报告期内，本基金在保持行业均衡配置的前提下，围绕局部热点着重进行了一定的主题投资
与切换，但是，由于对中小市值板块的估值回归预计不足，个股选择的成效大打折扣，影响了基
金的净值表现。
4.5? 报告期内基金的业绩表现
本基金于 2008 年12月 24日正式成立。截止 2011年 12 月 31日,本基金份额净值为 0.7549
元,累计份额净值为 0.9149 元．报告期,本基金份额净值增长率为-7.77%,同期业绩比较基准收益
率为-4.97%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
短期内，房地产价格去泡沫化进程对经济的影响仍将延续，2012 年上半年房地产投资将带动
整个投资增速回落，加上全球经济衰退的影响，上半年去库存周期对企业盈利的影响比较负面。
经济发展的外围环境在变化，同时增长模式难以转变到依赖技术、创新和消费，劳动生产率不高
和物价水平较高的局面同时存在。政策重心转向稳增长，但地方财政支出能力受到削减融资平台
贷款和卖地收入减少的双重影响，中央财政重点可能将加大减税和转移支付力度。
A 股也处在去泡沫化的中后阶段，过去一年，产业资本通过高价 IPO 及在二级市场高价减持
的套利行为，加速了 A股市场的估值调整。我们预期 2012年货币增速稳中有升，资本市场的流动
性将有一定改善。房地产周期的冲击到一定限度，可能引发政策转向刺激经济增长，从而给市场
带来阶段性的投资机会。目前大盘股估值水平偏低，投资价值好于多数难以穿越周期的小盘股。
我们预期，在宏观经济大环境不乐观的背景下，新股、没有业绩支撑的股票的估值泡沫将逐渐被华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 7 页 共 10 页
挤掉。未来我们将采取较灵活的仓位策略，重视周期性行业的反弹机会，重点配置消费和成长性
行业；谨慎挑选可以较长时期持有的股票重点投资。
§5 投资组合报告?
5.1报告期末基金资产组合情况??
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 45,340,885.40 66.74
其中：股票
45,340,885.40 66.74
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
--
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计
20,353,487.04 29.96
6 其他资产
2,246,294.53 3.31
7 合计
67,940,666.97 100.00
5.2? 报告期末按行业分类的股票投资组合???
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 27,838,002.48 41.99
C0 食品、饮料 3,662,755.30 5.52
C1 纺织、服装、皮毛 1,420,800.00 2.14
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,002,996.72 6.04
C5 电子 2,323,871.20 3.51
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 11,602,823.98 17.50
C8 医药、生物制品 4,824,755.28 7.28
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,105,000.00 3.18华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 8 页 共 10 页
F 交通运输、仓储业 3,895,600.00 5.88
G 信息技术业 4,973,652.00 7.50
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 2,264,595.20 3.42
K 社会服务业 3,360,035.72 5.07
L 传播与文化产业 904,000.00 1.36
M 综合类 - -
合计 45,340,885.40 68.39
5.3? 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细??
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600517 置信电气 209,968 3,088,629.28 4.66
2 000581 威孚高科 70,000 2,512,300.00 3.79
3 000961 中南建设 250,000 2,105,000.00 3.18
4 600125 铁龙物流 220,000 2,041,600.00 3.08
5 300146 汤臣倍健 24,907 1,940,255.30 2.93
6 600085 同仁堂 134,902 1,892,675.06 2.85
7 601000 唐山港 300,000 1,854,000.00 2.80
8 002410 广联达 54,950 1,814,998.50 2.74
9 002050 三花股份 71,803 1,787,894.70 2.70
10 002385 大北农 53,000 1,722,500.00 2.60
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合???
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 - -
注：本基金本报告期末未持有债券。
华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.5? 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细?
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6? 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细??
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7? 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细?
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8? 投资组合报告附注?
5.8.1??本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2??基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3? 其他资产构成?
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 671,251.15
2 应收证券清算款 1,536,501.74
3 应收股利 -
4 应收利息 4,643.36
5 应收申购款 33,898.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,246,294.53
5.8.4? 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细?
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5? 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明?
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.8.6? 投资组合报告附注的其他文字描述部分?
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2011年第 4 季度报告
第 10 页 共 10 页
§6? 开放式基金份额变动?
单位：份
本报告期期初基金份额总额 88,852,733.02
本报告期期间基金总申购份额 2,403,317.59
减:本报告期期间基金总赎回份额 3,431,106.51
本报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 87,824,944.10
§7? 备查文件目录?
7.1? 备查文件目录?
1、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
7.2? 存放地点?
基金管理人、基金托管人处
7.3? 查阅方式?
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
