交银施罗德增利债券证券投资基金2011年第4季度报告
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交银施罗德增利债券证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
交银增利债券
基金主代码
519680
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年3月31日
报告期末基金份额总额
1,361,929,815.98份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在
控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，主要
通过投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债
券，实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自
上而下决定债券组合久期、 期限结构配置及债券类别
配置，自下而上地配置债券类属和精选个券。
业绩比较基准
中债企业债总指数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金， 在证券投资基金中属于中
等风险的品种， 其长期平均风险和预期收益高于货币
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市场基金，低于股票型基金。
基金管理人
交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
交银增利债券A/B 交银增利债券C
下属两级基金的交易代码
519680（前端） 、519681
（后端）
519682
报告期末下属两级基金的份额
总额
924,206,467.85份 437,723,348.13份
注：本基金 A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交
易代码即为A类基金份额交易代码，后端交易代码即为B类基金份额交易代码。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
主要财务指标
交银增利债券A/B 交银增利债券C
1.本期已实现收益 8,806,509.98 3,616,676.55
2.本期利润 48,292,665.29 20,990,976.49
3.加权平均基金份额本期利润 0.0500 0.0489
4.期末基金资产净值 874,401,962.59 413,782,982.65
5.期末基金份额净值 0.9461 0.9453
注：1、本基金 A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
的实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、交银增利债券 A/B：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①－③ ②－④
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③ 标准差
④
过去三个月 5.58% 0.29% 3.03% 0.17% 2.55% 0.12%
2、交银增利债券 C：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.47% 0.29% 3.03% 0.17% 2.44% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年3月31日至2011年12月31日）
1． 交银增利债券A/B
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本
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基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2．交银增利债券C
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
李家春
本基金
的基金
经理、 交
银施罗
德双利
债券证
券投资
基金基
金经理、
2008-3-31 - 12年
李家春先生，香港大学
MBA。历任长江证券有限
责任公司投资经理，汉唐
证券有限责任公司高级经
理、投资主管，泰信基金
管理有限公司高级研究
员。2006年加入交银施罗
德基金管理有限公司。
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公司固
定收益
部副总
经理
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《交银
施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规
定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期
内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管
理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗
内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异
超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年四季度，我国经济增长呈现全面回落的态势，11 月中国制造业采购经理指
数（PMI）一度跌至 49%，是 09 年 3 月以来首次低于 50%的荣枯分界线。虽然 12 月 PMI
反弹到50.3%，但仍大幅低于历史平均水平，显示需求季节性回升，但是回升力度很弱。
同时产成品库存指数却远高于历史平均水平，表明企业去库存的压力较大，对未来经济
增长可能产生不利影响。11月工业增加值当月增速已经下降到12.4%，创下近两年来的
新低。低迷的经济带动价格水平出现显著下降，11月CPI指数与年内最高点相比下降超
过了2个百分点。PPI经过连续大幅跳水之后，已经从7月份年内最高点7.5%的水平下
降至2.7%，如果经济下行趋势不能很快逆转，未来数月内PPI将有可能出现负值。
由于经济增速已经处于两年内的低点水平，而通货膨胀也得到了明显的控制，央行
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在11月30 日宣布下调人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然央行仍强调维持稳健的
货币政策不变，但我们判断在未来1-2个季度内，稳健的内涵将更多的侧重于保增长而
非控通胀，而保持物价的稳定这一首要任务也应当包括避免价格总水平长时间处于通缩
状态。随着调控侧重点的转变，四季度新增信贷规模有所增加，货币供应出现了一定程
度的恢复，到 12 月末我国广义货币 M2 同比增速回升到了 13.6%的水平，狭义货币 M1
同比增速为7.9%，也遏止住了快速下滑的势头。
随着货币政策方向性的转变，四季度债券市场出现了重大转折，各类债券均有不同
程度上涨，其中中长期国债、政策性金融债以及高等级信用债涨幅最为显著。中债（全
价）总指数上涨 3.24%，中债企业债（全价）总指数也上涨了 3.03%，而沪深 300 指数
则延续了前期的跌势再度下跌了9.13%。 本基金2011年在四季度净值增长超过了业绩比
较基准，实现了预期的投资目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，交银增利债券A/B份额净值为0.9461元，本报告期份额
净值增长率为 5.58%，同期业绩比较基准增长率为 3.03%；交银增利债券 C 份额净值为
0.9453元，本报告期份额净值增长率为5.47%，同期业绩比较基准增长率为3.03%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
短期内，我们认为经济下行风险较大，货币政策应当采取更大力度的措施来保障经
济的平稳增长，这将为债券市场营造一个相对宽松的环境。我们相信债券市场在未来一
段时间内可能仍具备较好投资机会，争取取得较好的投资收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 58,349,785.162.78
其中：股票 58,349,785.162.78
2 固定收益投资 1,948,032,620.55 92.68
其中：债券 1,948,032,620.55 92.68
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
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5 银行存款和结算备付金合计 35,109,043.02 1.67
6 其他各项资产 60,296,492.65 2.87
7 合计 2,101,787,941.38100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 --
C 制造业 11,625,414.420.90
C 0
食品、饮料 --
C 1
纺织、服装、皮毛 --
C 2
木材、家具 --
C 3
造纸、印刷 --
C 4
石油、化学、塑胶、塑料 --
C 5
电子 --
C 6
金属、非金属 3,754,536.54 0.29
C 7
机械、设备、仪表 7,870,877.88 0.61
C 8
医药、生物制品 --
C 99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 22,056,172.00 1.71
E 建筑业 20,911,927.541.62
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 --
H 批发和零售贸易 --
I 金融、保险业 3,756,271.20 0.29
J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 58,349,785.164.53
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 600886 国投电力 3,700,700 22,056,172.00 1.71
2 601669 中国水电 4,583,826 18,747,848.34 1.46
3 601100 恒立油缸 471,028 7,870,877.88 0.61
4 601028 玉龙股份 445,378 3,754,536.54 0.29
5 601336 新华保险 104,929 2,924,371.23 0.23
6 601886 江河幕墙 155,020 2,164,079.20 0.17
7 601555 东吴证券 126,621 831,899.97 0.06
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 89,985,000.00 6.99
其中：政策性金融债 79,944,000.00 6.21
4 企业债券 1,383,927,223.30107.43
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 70,284,000.00 5.46
7 可转债 403,836,397.2531.35
8 其他 --
9 合计 1,948,032,620.55151.22
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 113002 工行转债 1,120,000119,235,200.00 9.26
2 1180164 11铁道08 1,050,000106,564,500.00 8.27
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3 088031 08天保投资债 800,00081,464,000.00 6.32
4 110015 石化转债 800,000 80,408,000.00 6.24
5 113001 中行转债 846,370 80,049,674.60 6.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 23,732.19
2 应收证券清算款 29,457,379.39
3 应收股利 -
4 应收利息 30,815,381.07
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,296,492.65
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 113002 工行转债 119,235,200.00 9.26
2 110015 石化转债 80,408,000.00 6.24
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3 113001 中行转债 80,049,674.60 6.21
4 110003 新钢转债 37,686,600.00 2.93
5 110007 博汇转债 28,824,000.00 2.24
6 110016 川投转债 13,971,456.00 1.08
7 110011 歌华转债 8,098,275.60 0.63
8 125887 中鼎转债 6,361,985.15 0.49
9 125731 美丰转债 3,722,047.30 0.29
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 601669 中国水电 18,747,848.34 1.46
网下新股流通受
限
2 601100 恒立油缸 7,870,877.88 0.61
网下新股流通受
限
3 601028 玉龙股份 3,754,536.54 0.29
网下新股流通受
限
4 601336 新华保险 2,924,371.23 0.23
网下新股流通受
限
5 601555 东吴证券 831,899.97 0.06
网下新股流通受
限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C
本报告期期初基金份额总额 948,383,417.57431,638,774.18
本报告期基金总申购份额 232,302,163.7166,133,737.86
减：本报告期基金总赎回份额 256,479,113.4360,049,163.91
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 924,206,467.85437,723,348.13
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注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 ；
3、 《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》 ；
5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金
管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支
付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费） ，021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
