建信收益增强债券型证券投资基金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管理人： 建信基金管理有限责任公司
基金托管人： 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年1
月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信收益增强债券
基金主代码 530009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年6 月2 日
报告期末基金份额总额 796,099,372.89 份
投资目标
在保持资产流动性的基础上，发挥投研团队在固定
收益、股票及金融衍生产品方面的综合研究实力，
在有效控制风险的前提下追求基金资产的长期稳健
增值。
投资策略
本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结
合自下而上的个券选择方法构建信用类债券投资组
合，运用基本面研究择机介入上市公司股票及参与
新股申购，以实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准 30 ％×中债企业债总指数＋70 ％×中债国债总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金，但高于货币市场基金以及不涉
及股票二级市场投资的债券型基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 建信收益增强债券A 建信收益增强债券C
下属两级基金的交易代码 530009 531009建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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报告期末下属两级基金的
份额总额
349,978,174.06 份 446,121,198.83 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2011 年10 月1 日-2011 年12 月31 日)
建信收益增强债券 A 建信收益增强债券 C
1. 本期已实现收益 4,624,097.87 5,199,108.91
2. 本期利润 7,227,661.34 8,378,305.78
3. 加权平均基金份额本期利
润
0.0195 0.0181
4. 期末基金资产净值 380,600,720.10 480,064,699.13
5. 期末基金份额净值 1.087 1.076
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1 、建信收益增强债券A ：
阶段
净 值增长
率①
净 值增长
率 标准差
②
业 绩比较
基 准收益
率③
业 绩比较
基 准收益
率 标准差
④
①－③ ②－ ④
过去三个月 1.68% 0.30% 4.47% 0.16% -2.79% 0.14%
2 、建信收益增强债券C ：
阶段
净 值增长
率①
净 值增长
率 标准差
②
业 绩比较
基 准收益
率③
业 绩比较
基 准收益
率 标准差
④
①－ ③ ②－ ④
过去三个月 1.61% 0.30% 4.47% 0.16% -2.86% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
建信收益增强债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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（2009 年6 月2 日至2011 年12 月31 日）
注：1 、 本基金债券类资产( 含 可转换债券) 投 资比例不低于基金资产的 80% ， 其中，本
基金持有公司债、 金融债、 企业债、 资产支持证券等除国债、 中央银行票据以外的固定收益
类资产的比例不低于债券资产的30% ， 本基金投资于股票( 含一级市场新股申购) 等权益类品
种的比例为基金资产的0-20% ， 现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的
5% 。
2 、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
注：1 、 本基金债券类资产( 含 可转换债券) 投 资比例不低于基金资产的 80% ， 其中，本
基金持有公司债、 金融债、 企业债、 资产支持证券等除国债、 中央银行票据以外的固定收益
类资产的比例不低于债券资产的30% ， 本基金投资于股票( 含一级市场新股申购) 等权益类品
种的比例为基金资产的0-20% ， 现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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5% 。
2 、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任 本基金的基金经理期限 证券 从
业年 限
说明
任职日期 离任日期
李菁女士
本基金基金
经理
2009-6-2 - 6
硕士。2002 年7 月进入
中国建设银行股份有限
公司基金托管部工作，
从事基金托管业务，任
主任科员。2005 年9 月
加入本公司，先后任债
券研究员和本基金基金
经理助理 ， 2007 年11 月
1 日起任建信货币市场
基金基金经理；2011 年
6 月16 日起任建信信用
增强债券基金的基金经
理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管理
人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 严格遵守了 《证券法》 、 《证券投资基
金法 》 、其他有关法律法规的规定和《建信收益增强债券型证券投资基金基金合
同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人， 保护投资人利益， 避免出现不正当关联交易、 利益输
送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司内部
控制指导意见》 、 《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》 、 《基金管理公司特
定客户资产管理业务试点办法》 等法律法规和公司内部制度， 制定和修订了 《公
平交易管理办法》 、 《异常交易管理办法》 、 《公司防范内幕交易管理办法》 、 《利益
冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，
一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操
作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严禁直接或通过第三方的交
易安排在不同投资组合之间进行利益输送。建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人不存在与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度， 在居民物价水平同比数据逐月下降和经济增长放缓的前提下， 政府
调控政策有所变化， 并于四季度年内首次下调法定存款准备金率， 市场流动性有
所缓解。 但在内外经济政治环境较为复杂的局面下， 政策仍然以稳为主， 房地产
调控等政策仍然延续。 国际市场方面， 随着美国经济四季度的复苏和欧债危机的
续演，美元指数从10 月底触底反弹，投资者的避险情绪进一步加强。
本季度在流动性缓解和对经济增长前景担忧的情况下， 债券市场方面， 利率
产品各期限品种收益率大幅下行， 而信用债产品则有所分化， 高评级信用债表现
明显优于中低评级信用债。 权益市场方面， 季初在流动性缓解和对政策放松的预
期中， 转债和股票市场均有所反弹， 但随着对经济前景的进一步担忧和政策放松
力度预期的落空，市场继续震荡下行。
作为股票收益增强的债券型基金， 本基金四季度减持了部分利率产品， 增持
了部分转债，但权益资产未能及时锁定收益，给组合带来较大的负贡献。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期收益增强A 净值增长率1.68% ， 波动率0.30% ， 业绩比较基准收益
率4.47% ，波动率0.16% 。收益增强C 净值增长率1.61% ，波动率0.30% ，业绩
比较基准收益率4.47% ，波动率0.16% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望今年一季度， 我们认为物价和经济增长仍将会缓慢下行， 政策大概率上
将偏向稳中求增长的基调， 未来一个季度， 需密切关注银行信贷数据和市场整体
流动性的改善情况。 由于在前期物价高企和信贷紧缩的情况下， 企业盈利空间受
到严重挤压， 在物价和经济增长尚未完全见底之前， 企业盈利仍将下滑。 整体而
言， 我们认为一季度债券市场利率产品仍将呈现陡峭化下行， 信用产品仍将呈现
分化， 中高等级信用产品仍有投资价值， 权益市场则难以实现系统性的估值扩张
行情。
本基金在四季度将积极关注市场波动带来的机会， 继续关注利率产品和高评
级信用债的投资机会， 维持目前组合久期， 增强资产组合的灵活性。 权益市场方
面， 采取相对防御和均衡的策略， 精选个股， 并关注新股市场风险释放后所带来
的投资机会，力争为持有人创造好的回报。建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序 号 项 目 金 额（元） 占 基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 108,722,874.71 9.05
其中：股票 108,722,874.71 9.05
2 固定收益投资 1,053,254,854.50 87.65
其中：债券 1,053,254,854.50 87.65
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
--
5
银行存款和结算备付金合
计
24,086,449.67 2.00
6 其他各项资产 15,532,553.36 1.29
7 合计 1,201,596,732.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代 码 行 业类别 公 允价值（元） 占 基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 8,586,000.00 1.00
B 采掘业 --
C 制造业 53,212,682.92 6.18
C0 食品、饮料 23,411,060.22 2.72
C1 纺织、服装、皮毛 --
C2 木材、家具 --
C3 造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶 、
塑料
3,475,265.00 0.40
C5 电子 --
C6 金属、非金属 10,400,000.00 1.21
C7 机械、设备、仪表 --
C8 医药、生物制品 15,926,357.70 1.85
C99 其他制造业 --
D
电力 、 煤气及水的生产和供
应业
21,305,535.92 2.48
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 --
H 批发和零售贸易 10,741,000.00 1.25
I 金融、保险业 7,542,684.67 0.88
J 房地产业 4,000,000.00 0.46建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 3,334,971.20 0.39
M 综合类 --
合计 108,722,874.71 12.63
注：以上行业分类以2011 年12 月31 日的证监会行业分类标准为依据。
5.3 报告期末按 公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序 号 股 票代码 股 票名称 数 量 （股 ） 公 允价值 （元 ） 占 基金资产净值比例 （%）
1 600887 伊利股份 899,954 18,386,060.22 2.14
2 600422 昆明制药 1,072,482 15,926,357.70 1.85
3 600886 国投电力 2,544,232 15,163,622.72 1.76
4 002623 亚玛顿 400,000 10,400,000.00 1.21
5 002041 登海种业 300,000 8,586,000.00 1.00
6 002607 亚夏汽车 270,000 7,641,000.00 0.89
7 000876 新希望 300,000 5,025,000.00 0.58
8 600795 国电电力 1,800,000 5,022,000.00 0.58
9 601555 东吴证券 633,107 4,159,512.99 0.48
10 600048 保利地产 400,000 4,000,000.00 0.46
5.4 报告期末按 债券品种 分类的债券投资组合
序 号 债券品种 公 允价值（元） 占 基金资产净值比例（%）
1 国家债券 60,948,000.00 7.08
2 央行票据 87,147,000.00 10.13
3 金融债券 227,765,000.00 26.46
其中： 政策性金融债 227,765,000.00 26.46
4 企业债券 450,022,884.30 52.29
5 企业短期融资券 50,150,000.00 5.83
6 中期票据 --
7 可转债 177,221,970.20 20.59
8 其他 --
9 合计 1,053,254,854.50 122.38
5.5 报告期末按 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明
细
序 号 债 券代码 债 券名称 数 量（张） 公 允价值 （元 ）
占 基金资产净
值 比例（%）
1 113001 中行转债 950,000 89,851,000.00 10.44
2 1101016 11 央行票据16 900,000 87,147,000.00 10.13
3 019121 11 国债21 600,000 60,948,000.00 7.08
4 1181211 11 中铝业CP01 500,000 50,150,000.00 5.83
5 0980155 09 新海连债 500,000 48,560,000.00 5.64建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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5.6 报告期末按 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前 十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按 公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调
查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他资产构成
序 号 名 称 金 额（人民币元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 1,793,070.28
3 应收股利 -
4 应收利息 13,189,483.08
5 应收申购款 50,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,532,553.36
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 号 债 券代码 债 券名称 公 允价值( 元)
占 基金资产的
净 值比例(%)
1
113001 中行转债 89,851,000.00 10.44
2
113002 工行转债 45,602,141.00 5.30
3
110015 石化转债 20,102,000.00 2.34
4
110011 歌华转债 1,850,400.00 0.21
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序 号 股 票代码 股 票名称 流 通受限部分的公允价值( 元)
占 基金资产的
净 值比例(%)
流 通受限
情 况说明
1 002623 亚玛顿 10,400,000.00 1.21
网下发行
获配锁定
三个月
2 601555 东吴证券 4,159,512.99 0.48
网下发行
获配锁定
三个月建信收益增强债券型证券投资基金2011 年第4 季度报告
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 建信收益增强债券A 建信收益增强债券C
本报告期期初基金份额总额 385,276,405.09 484,569,980.86
本报告期基金总申购份额 34,719,146.05 1,807,859.89
减：本报告期基金总赎回份额 70,017,377.08 40,256,641.92
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 349,978,174.06 446,121,198.83
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1 、中国证监会核准建信收益增强债券型证券投资基金募集的文件；
2 、 《建信收益增强债券型证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《建信收益增强债券型证券投资基金托管协议》 ；
4 、关于申请募集建信收益增强债券型证券投资基金之法律意见书；
5 、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7 、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
备查文件目录第1 至5 项和第7 项备查文件存放在基金管理人办公场所、 营
业场所；第6 项文件存放在基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
基金投资者在营业时间可免费查阅， 在支付工本费后， 可在合理时间内取得
上述文件的复印件或复制件。
建信基金管理有限责任公司
二〇一二年一月二十日
