汇添富均衡增长股票型证券投资基金
2011年第 4季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 1 月 20 日
汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10月 1 日起至 12月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇添富均衡增长股票
交易代码 519018
前端交易代码 519018
后端交易代码 519010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 8月 7 日
报告期末基金份额总额 23,355,196,670.93 份
投资目标
本基金应用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资策
略，通过行业的相对均衡配置和投资布局于具有持续
增长潜质的企业，在有效控制风险的前提下，分享中
国经济的持续增长，以持续稳定地获取较高的投资回
报。
投资策略
本基金采用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资方
法， 适度动态调整资产配置， 行业保持相对均衡配置，
同时通过三级过滤模型（Tri-Filtering Model）来构建
核心股票池，深入剖析核心股票池企业的增长逻辑和
增长战略，以达到审慎精选，并对投资组合进行积极
而有效的风险管理。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×80%+上证国债指数收益率
×20%。
风险收益特征
本基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中风
险偏上的品种。
基金管理人 汇添富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2011年 10月 1日 － 2011年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 -603,749,882.56
2.本期利润
-1,015,733,437.06
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0433
4.期末基金资产净值 13,776,612,882.69
5.期末基金份额净值 0.5899
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.87% 1.07% -7.05% 1.12% 0.18% -0.05%
汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2006年 8月 7 日）起 6 个月，建仓期结束时各
项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
欧阳沁春
本基金的基金
经理，汇添富
社会责任股票
型证券投资基
金的基金经理
2007年 6 月
18 日
- 10 年
国籍：中国。学历：卫生部
武汉生物制品研究所医学硕
士、中欧国际工商学院工商
管理硕士。相关业务资格：
证券投资基金从业资格。从
业经历：曾任卫生部武汉生
物制品研究所助理研究员、
中国网络（百慕大）有限公汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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司项目经理、大成基金管理
有限公司行业研究员、国联
安基金管理有限公司行业研
究员， 2006 年 9 月加入汇添
富基金管理有限公司，任高
级行业分析师，2007 年 3 月
6日至 2007年 6月 17日任汇
添富均衡增长股票型证券投
资基金的基金经理助理，
2007年 6月 18日至今任汇添
富均衡增长股票型证券投资
基金的基金经理。2011 年 3
月 29日至今任汇添富社会责
任股票型证券投资基金的基
金经理。
苏竞
本基金的基金
经理、汇添富
优势精选混合
型证券投资基
金的基金经
理、汇添富蓝
筹稳健灵活配
置混合型证券
投资基金的基
金经理。
2007年 12月
17 日
- 8 年
国籍：中国。学历：上海海
事大学经济学硕士。相关业
务资格：证券投资基金从业
资格。从业经历：曾任北京
中国运载火箭技术研究院助
理工程师、上海申银万国证
券研究所高级研究员、上投
摩根基金管理有限公司高级
行业研究员、博时基金管理
有限公司高级行业研究员。
2006 年 9 月加入汇添富基金
管理有限公司，任高级行业
分析师，2007 年 3 月 6 日至
2007年 10月 7日任汇添富优
势精选混合型证券投资基金
的基金经理助理，2007年 10
月 8 日至今任汇添富优势精
选混合型证券投资基金的基
金经理，2007 年 12 月 17 日
至今任汇添富均衡增长股票
型证券投资基金的基金经
理，2008 年 7 月 8 日至今任
汇添富蓝筹稳健灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理。
陈晓翔
本基金的基金
经理，汇添富
价值精选股票
型证券投资基
金的基金经理
2010年 1 月
8 日
- 10 年
国籍:中国。学历:南京理工大
学产业经济学硕士。相关业
务资格:证券投资基金从业资
格。从业经历:曾任宁波中粮
国际仓储运输有限公司业务汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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员、华泰证券有限责任公司
行业研究员、上海申银万国
研究所有限责任公司行业研
究员、建信基金管理有限公
司行业研究员。2007 年 4 月
加入汇添富基金管理有限公
司任行业研究员,2009年 1月
23 日至今任汇添富价值精选
股票型证券投资基金的基金
经理，2010 年 1 月 8 日至今
任汇添富均衡增长股票型基
证券投基金的基金经理。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议
确定的解聘日期；
2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日
期；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健
全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投资市场、各投资
标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、
稽核保证制度流程的有效执行。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金注重周期、增长、稳定和能源四大类行业的相对均衡配置，是行业均衡配置风格
的股票型基金，截止报告期，与本基金管理人旗下其他基金风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。
汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，国内外经济继续恶化，A股市场也持续低迷。欧债问题没有得到实质性解决，国内
实体经济依然面临较大压力，尽管 12 月 5 日央行首次下调准备金率 0.5%，但在国际资本回流美
国的趋势下，国内流动性环境并没有出现本质改善。本基金在操作上延续了三季度的策略，保持
适中的仓位，在行业配置与个股选择上力图用非周期与成长性资产来规避风险，在有长期增长潜
力的消费品行业进行了中长期的布局。在此策略的指导下，本基金在四季度有效的规避了许多周
期性行业的下跌。但 12 月份，此前一直相对抗跌的消费类行业及公司出现了一轮快速补跌，使
得本基金遭受了较大损失。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
四季度，本基金净值下跌 6.87%，小幅跑赢业绩基准 0.18%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，在 CPI 压力逐步缓解的背景下，政策放松有了更大的空间，但依靠投资和出
口的大量制造业依然会面临需求下降的巨大困难，实体经济难言乐观，上半年企业盈利下降依然
可能超出市场预期，A股市场以结构性行情为主。未来 3-5年，中国经济都将处于痛苦的转型过
程之中，依靠投资和出口拉动的增长难以持续，结构性问题短期难以改变。但与此同时，在国内
政策推动和人均收入提升的背景下，2012 年可能成为国内消费崛起的元年，具有竞争实力的消
费品公司将有机会从区域走向全国、从全国走向世界，“漂亮 50”的中国版正在上演。
2012 年本基金将以自下而上投资策略为主，寻找商业模式清晰、竞争能力突出、治理结构
优秀的公司作中长期布局。在行业适度均衡的情况下，重点投资于消费、服务和科技创新等利润
增长明确的行业，同时阶段性地把握部分低估值的周期性股票的投资机会。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,518,237,112.00 76.19
其中：股票
10,518,237,112.00 76.19
2 固定收益投资
387,719,228.80 2.81
其中：债券
387,719,228.80 2.81
资产支持证券
--
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产
1,032,063,068.09 7.48汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计
1,828,516,741.86 13.24
6 其他资产
38,985,775.00 0.28
7 合计
13,805,521,925.75 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 10,465,000.00 0.08
B 采掘业 783,284,139.29 5.69
C 制造业 4,956,852,730.54 35.98
C0 食品、饮料 1,822,459,298.20 13.23
C1 纺织、服装、皮毛 99,503,445.76 0.72
C2 木材、家具 --
C3 造纸、印刷 118,066,390.92 0.86
C4 石油、化学、塑胶、塑料 43,913,458.88 0.32
C5 电子 380,393,249.70 2.76
C6 金属、非金属 99,181,369.24 0.72
C7 机械、设备、仪表 979,157,070.91 7.11
C8 医药、生物制品 1,283,676,802.63 9.32
C99 其他制造业 130,501,644.30 0.95
D 电力、煤气及水的生产和供应业 --
E 建筑业 903,422,701.45 6.56
F 交通运输、仓储业 25,694,870.26 0.19
G 信息技术业 747,801,031.32 5.43
H 批发和零售贸易 1,167,532,158.44 8.47
I 金融、保险业 1,230,092,326.11 8.93
J 房地产业 67,442,072.27 0.49
K 社会服务业 434,310,842.54 3.15
L 传播与文化产业 --
M 综合类 191,339,239.78 1.39
合计 10,518,237,112.00 76.35
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 2,859,618 552,764,159.40 4.01
2 002081 金 螳 螂 13,462,405 475,088,272.45 3.45
3 000858 五 粮 液 13,099,988 429,679,606.40 3.12汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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4 601288 农业银行 139,999,935 366,799,829.70 2.66
5 000501 鄂武商Ａ 22,949,644 349,982,071.00 2.54
6 601318 中国平安 9,799,919 337,509,210.36 2.45
7 002230 科大讯飞 7,942,026 277,970,910.00 2.02
8 002304 洋河股份 2,118,366 273,205,663.02 1.98
9 002241 歌尔声学 10,907,764 261,786,336.00 1.90
10 600000 浦发银行 29,355,078 249,224,612.22 1.81
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 19,572,000.00 0.14
2 央行票据 289,890,000.00 2.10
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 20,074,000.00 0.15
6 中期票据 --
7 可转债 58,183,228.80 0.42
8 其他 --
9 合计 387,719,228.80 2.81
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 1101088 11 央行票据88 3,000,000 289,890,000.00 2.10
2 110015 石化转债 578,880 58,183,228.80 0.42
3 1181103 11 苏国泰CP01 200,000 20,074,000.00 0.15
4 100022 10 附息国债22 200,000 19,572,000.00 0.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资前十名证券五粮液（000858）于 2011 年 5 月 27 日受到证监会行政处罚,该上汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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市公司于 2009 年 9 月被证监会立案调查之初，我司即对其可能产生的影响进行过研究评估，认
为此事件并不影响其经营业绩，不会对其投资价值造成较大影响。本基金一直重仓持有该股，并
经过合理的投资决策授权审批。
5.8.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,346,780.51
2 应收证券清算款 29,823,334.21
3 应收股利 -
4 应收利息 3,615,548.07
5 应收申购款 200,112.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 38,985,775.00
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 110015 石化转债 58,183,228.80 0.42
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 002081 金 螳 螂 54,905,028.96 0.40 非公开发行
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 23,596,747,374.55
本报告期基金总申购份额 39,888,610.39
减:本报告期基金总赎回份额 281,439,314.01
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 23,355,196,670.93汇添富均衡增长股票 2011年第 4季度报告
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准汇添富均衡增长股票型证券投资基金募集的文件；
2、《汇添富均衡增长股票型证券投资基金基金合同》；
3、《汇添富均衡增长股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、报告期内汇添富均衡增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；
6、中国证监会要求的其他文件。
7.2 存放地点
上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼
汇添富基金管理有限公司
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅， 或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，
还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。
汇添富基金管理有限公司
2012年 1月 20日
