交银施罗德环球精选价值证券投资基金2011年第4季度报告
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交银施罗德环球精选价值证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
交银环球精选股票(QDII)
基金主代码
519696
交易代码
519696
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年8月22日
报告期末基金份额总额
136,230,417.89份
投资目标
通过全球资产配置和灵活分散投资，在有效分散和控制风
险的前提下，实现长期资本增值。
投资策略
自上而下配置资产，通过对全球宏观经济和各经济体的基
本面分析，在不同区域间进行有效资产配置，自下而上精
选证券，挖掘定价合理、具备持续竞争优势的上市公司股
票进行投资，并有效控制下行风险。
业绩比较基准
70%×标准普尔全球大中盘指数(S&P Global LargeMidCap
Index)+30%×恒生指数
风险收益特征
本基金以股票及股票基金为主要投资对象，属于较高预期
风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益
水平高于混合型基金和债券型基金。此外，本基金在全球
范围内进行投资，除了需要承担国际市场的市场波动风险
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之外，还面临汇率风险、国别风险、新兴市场风险等海外
市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人
交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
境外投资顾问英文名称
Schroder Investment Management Limited
境外投资顾问中文名称
施罗德投资管理有限公司
境外资产托管人英文名称
JPMorgan Chase Bank，National Association
境外资产托管人中文名称
摩根大通银行
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益
-10,309,466.77
2.本期利润
5,387,935.67
3.加权平均基金份额本期利润
0.0389
4.期末基金资产净值
160,613,160.68
5.期末基金份额净值
1.179
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.33% 1.25% 6.46% 1.37% -3.13% -0.12%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年8月22日至2011年12月31日）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业
年限
说明
郑伟辉
本基金
的基金
经理
2008-8-22 - 34年
郑伟辉先生，中国国籍。
大专学历。曾任施罗德投
资管理（香港）有限公司
独立投资基金主管，负责
管理香港机构客户、大型
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退休基金、慈善基金及私
人客户基金。2007年加入
交银施罗德基金管理有限
公司。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Virginie
Maisonneuv
e
施罗德集团资产配置委员
会成员、多区域（全球及国
际）股票投资主管
24年
Virginie Maisonneuve女
士，法国高等商业管理学
院工商管理硕士，CFA。
历任苏格兰Martin Currie
资产管理公司欧洲大陆
股票基金基金经理，波士
顿Batterymarch财务管理
公司基金经理，纽约Clay
Finlay公司投资总监、董
事、管理委员会及投资策
略委员会委员。 2004年加
入施罗德投资管理有限
公司。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《交银
施罗德环球精选价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合
同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期
内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管
理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗
内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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本公司旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年的最后一个季度，本基金净值表现稍微回升，但仍不能避免整年出现亏损的
情况。整个季度仍受着欧洲债务危机的消息而波动。经过三季度大量沽售股票后，投资
者在十月恢复信心，在低位增加了一些风险资产。但是希腊及意大利的债务危机在十一
月有恶化迹象，使股票再出现震荡下行的态势。然而在欧盟十二月倡议了一系列包括财
政联盟的建议的新措施，及其后一些令人鼓舞的美国数据，使十二月权益类资产出现正
收益。虽然美国第三季度 GDP 由 2.5%下调到 2.0%，但其他经济数据，包括就业率、工
业生产及高于预期的企业盈利都能支持美国股票在第四季度及全年出现正增长。欧洲股
票非常波动，经过欧洲央行在十一月及十二月连续降低 25BP 利率后，股票市场才稳定
下来，在第四季度出现正收益，但是2011全年仍有所亏损。
亚洲利好的消费数据支持着股票在第四季度回升，但仍改不了在过去三年第一次下
跌的情况。经济数据走弱，使中国在十二月开始降低银行存款准备金率，结束了两年来
紧缩的利率政策。然而，台湾及新加坡第四季度GDP及出口依然下滑，使之成为第四季
度股票表现最差的地区。行业方面，在中国出台的宽松政策刺激下，银行及房地产股票
表现相对出色。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.179 元，本报告期份额净值增长率
为3.33%，同期业绩比较基准增长率为6.46%。
4.5.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来一年，金融市场仍然遭受着欧债危机的影响，特别是欧洲经济，可能将陷
入衰退，从而对全球经济造成不利影响。在这种背景下，大宗商品价格可能下降，将有
利于出口型经济体的贸易发展。另外依赖食品及能源进口的国家也可能因此受惠，因为
这些国家CPI中较大比重受食品价格的影响。欧洲的债务重组是势所必然，财政改革也
是势在必行，整体而言，推动欧元区统一财政体系之路任重道远，期间可能会面临很多
的变数。中国通胀和房价的压力已经开始逐步得到缓解，中央政府 2012 年的政策空间
正在逐渐扩大。我们相信，发达国家的低利率的政策及改善的货币环境该将在 2012 年
维持较长时间， 我们虽然面临一些短期无法消除的风险， 但是随着股票价格的不断下跌，
投资的收益风险比正不断在提高，我们将努力把握其中的一些投资机会，力争为投资者
获取良好回报。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（%）
1 权益投资 141,376,118.40 87.49
其中：普通股 132,040,827.97 81.71
存托凭证 9,335,290.43 5.78
2 基金投资 1,377,344.48 0.85
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 18,522,758.57 11.46
8 其他各项资产 323,410.57 0.20
9 合计 161,599,632.02 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
香港 52,883,472.57 32.93
美国 47,830,603.13 29.78
英国 9,926,134.91 6.18
韩国 4,524,062.96 2.82
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日本 3,993,543.50 2.49
法国 3,531,001.37 2.20
挪威 3,195,934.19 1.99
德国 2,678,973.31 1.67
澳大利亚 2,425,714.20 1.51
新加坡 2,420,904.97 1.51
比利时 1,941,549.38 1.21
瑞士 1,429,977.08 0.89
加拿大 1,251,255.81 0.78
荷兰 1,180,565.85 0.74
巴西 1,082,881.49 0.67
新西兰 1,079,543.68 0.67
合计 141,376,118.40 88.02
注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；
2、ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
金融 26,279,484.28 16.36
信息技术 25,436,819.04 15.84
必需消费品 18,481,674.99 11.51
能源 14,045,228.77 8.74
非必需消费品 12,114,647.00 7.54
工业 11,093,011.34 6.91
公用事业 9,896,558.75 6.16
保健 8,501,249.01 5.29
电信服务 8,308,585.81 5.17
材料 7,218,859.41 4.49
合计 141,376,118.40 88.02
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS） 。
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5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明
细
序号 证券代码
公司名称
（英文）
公司名
称
（中文）
所在证
券市场
所属国
家
（地区）
数量
（股）
公允价值
（人民币
元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 700 HK
TENCENT
HOLDINGS
LIMITED
腾讯控
股有限
公司
香港证
券交易
所
香港 36,0004,559,203.31 2.84
2 1398 HK
INDUSTRIAL
AND
COMMERICAL
BANK OF CHINA
LIMITED
中国工
商银行
股份有
限公司
香港证
券交易
所
香港 1,000,0003,740,110.91 2.33
3 3360 HK
FAR EAST
HORIZON
LIMITED
远东宏
信有限
公司
香港证
券交易
所
香港 600,0003,373,401.55 2.10
4 BIDU US BAIDU INC
百度集
团
纳斯达
克证券
交易所
美国 3,8002,788,690.13 1.74
5 941 HK
CHINA MOBILE
LTD.
中国移
动有限
公司
香港证
券交易
所
香港 44,0002,709,430.45 1.69
6 902 HK
HUANENG
POWER
INTERNATIONAL
INC.
华能国
际电力
股份有
限公司
香港证
券交易
所
香港 800,0002,680,548.03 1.67
7 386 HK
CHINA
PETROLEUM &
CHEMICAL
CORPORATION
中国石
油化工
股份有
限公司
香港证
券交易
所
香港 400,0002,651,341.09 1.65
8 220 HK
UNI-PRESIDENT
CHINA
HOLDINGS LTD.
统一企
业中国
控股有
限公司
香港证
券交易
所
香港 685,0002,584,205.70 1.61
9 763 HK
ZTE
CORPORATION
中兴通
讯股份
有限公
司
香港证
券交易
所
香港 130,0002,568,182.44 1.60
10 6 HK
POWER ASSETS
HOLDINGS LTD.
电能实
业有限
公司
香港证
券交易
所
香港 54,0002,516,908.04 1.57
注：前十名股票及存托凭证的排名是按照上市公司不同的上市交易所合并计算排列所
得。
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5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值
比例(%)
1
MFA
Financial
Inc
房地产
投资信
托基金
开放式
MFA
Financial
Inc
1,377,344.48 0.86
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 153,429.10
4 应收利息 1,972.29
5 应收申购款 168,009.18
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 323,410.57
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额21,948,959.49份，占本基金期末
总份额的16.11%，报告期内未发生申购、赎回。
2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 140,117,529.72
本报告期基金总申购份额 2,336,332.02
减：本报告期基金总赎回份额 6,223,443.85
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 136,230,417.89
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德环球精选价值证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金合同》 ；
3、 《交银施罗德环球精选价值证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德环球精选价值证券投资基金托管协议》 ；
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5、关于申请募集交银施罗德环球精选价值证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德环球精选价值证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金
管理人的网站(www.jyfund.com， www.jysld.com， www.bocomschroder.com)查阅。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费） ，021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
