交银施罗德成长股票证券投资基金2011年第4季度报告
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交银施罗德成长股票证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 1月 19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
交银成长股票
基金主代码
519692
交易代码
519692(前端) 519693(后端)
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年10月23日
报告期末基金份额总额
2,612,619,989.82份
投资目标
本基金属于成长型股票基金， 主要通过投资于经过
严格的品质筛选且具有良好成长性的上市公司的
股票， 在适度控制风险并保持基金资产良好流动性
的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资
本增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、
规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，
在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、 以及
上市公司成长潜力的基础上，通过优选成长性好、
成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理
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的股票进行投资，以谋求超额收益。
业绩比较基准
75%×富时中国A600成长指数+25%×富时中国国债
指数
风险收益特征
本基金是一只股票型基金， 以具有良好成长性的公
司为主要投资对象，追求超额收益，属于证券投资
基金中较高预期收益和较高风险的品种。
基金管理人
交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益
-234,282,636.35
2.本期利润
-399,691,874.82
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1561
4.期末基金资产净值
5,966,767,345.00
5.期末基金份额净值
2.2838
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 -6.16% 1.19% -8.58% 1.13% 2.42% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
交银施罗德成长股票证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年 10月 23日至 2011年 12月 31日）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
管华雨
本基金
的基金
经理、 交
2010-10-8 - 9年
管华雨先生，CFA，博士
学历。历任申银万国证券
股份有限公司投资部投资
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银施罗
德趋势
优先股
票证券
投资基
金基金
经理、 公
司权益
部总经
理
经理、高级投资经理，信
诚基金管理有限公司分析
师、基金经理助理和基金
经理。其中2007年5月至
2010年5月担任信诚四季
红混合型证券投资基金基
金经理。2010年加入交银
施罗德基金管理有限公
司。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《交银
施罗德成长股票证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规
定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期
内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管
理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗
内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与公司旗下同属于中高风险投资风格的证券投资基金交银制造之间的
业绩表现差异为5.19%，与其他投资风格相似的证券投资基金业绩表现差异未超出5%。
差异主要来源于不同基金经理投资风格、行业配置和选股策略上的不同。无不公平交易
因素。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2011年四季度经济开始显著下滑，而强力刺激政策迟迟未来，加之海外动荡不止，
A 股市场呈现震荡下跌态势。其间虽有汇金增持、降低准备金率等利好刺激，然而股市
亦未能扭转下跌趋势。从风格看，低估值大市值股票相对抗跌，中小盘股成为重灾区。
考虑到短期较大的跌幅和政策微调呼声逐渐高涨，本基金在四季度初适度增加了股
票仓位，并受益于随后的反弹；到 11 月份，由于政策的力度、频率均低于预期，本基
金又降低仓位，重点减持了反弹较快的部分周期性股票和业绩确定性较低的中小市值股
票。考虑到不甚明朗的经济、政策前景和较低的整体估值水平，本基金随后在仓位上未
做大的调整，着重于调整持股结构。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日，本基金份额净值为2.2838 元，本报告期份额净值增长率
为-6.16%，同期业绩比较基准增长率为-8.58%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，市场面临的不确定性依然较多，风险和机遇并存。从政策基调看，
政府高层调结构的决心愈加坚定，出现大力度的经济刺激政策或者非常宽松的货币环境
是小概率事件，市场因政策或流动性推动而出现大涨的局面似乎不太现实；而A股的融
资、减持压力依然不小。因此市场所处整体环境总体预计为中性略偏紧。但是，经过一
年较为惨烈的下跌，市场的整体估值水平已经大幅下降，与国际市场比较来看，相对已
经进入价值区域，同时通胀见顶回落也意味着估值收缩进入尾声。而在过去的一年中，
不少行业的龙头公司经历了重重洗礼，竞争力和行业地位显著提高，即将脱颖而出。本
基金认为，符合未来转型大方向的朝阳行业内的优势公司，有望逐渐成为中国经济的中
流砥柱，并且构成资本市场上的“新蓝筹”群体，走上市值持续扩张之路。而这批公司
也是投资者获取超额收益的主要来源。本基金将勤勉尽职，通过深入、细致研究控制风
险，追求超额收益，争取为基金持有人创造更好的业绩回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 5,041,062,670.6977.80
其中：股票 5,041,062,670.6977.80
2 固定收益投资 3,097,077.01 0.05
其中：债券 3,097,077.010.05
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资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 497,600,000.00 7.68
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 917,761,910.71 14.16
6 其他各项资产 19,989,654.72 0.31
7 合计 6,479,511,313.13100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 343,516,939.825.76
C 制造业 2,693,751,858.3145.15
C 0
食品、饮料 880,443,738.86 14.76
C 1
纺织、服装、皮毛 --
C 2
木材、家具 --
C 3
造纸、印刷 --
C 4
石油、化学、塑胶、塑料 51,145,254.33 0.86
C 5
电子 74,880,624.00 1.25
C 6
金属、非金属 175,514,141.88 2.94
C 7
机械、设备、仪表 663,311,514.95 11.12
C 8
医药、生物制品 783,206,584.29 13.13
C 99
其他制造业 65,250,000.00 1.09
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 --
E 建筑业 283,014,709.854.74
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 737,447,505.0212.36
H 批发和零售贸易 89,222,205.60 1.50
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I 金融、保险业 246,252,708.09 4.13
J 房地产业 630,136,744.0010.56
K 社会服务业 17,720,000.00 0.30
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 5,041,062,670.6984.49
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600406 国电南瑞 16,185,694504,993,652.80 8.46
2 600519 贵州茅台 1,889,391365,219,280.30 6.12
3 002304 洋河股份 2,701,900348,464,043.00 5.84
4 600048 保利地产 28,099,636280,996,360.00 4.71
5 600535 天士力 6,259,826262,537,102.44 4.40
6 600276 恒瑞医药 8,263,187243,268,225.28 4.08
7 000024 招商地产 12,009,688216,174,384.00 3.62
8 600123 兰花科创 4,800,000186,624,000.00 3.13
9 000651 格力电器 9,519,381164,590,097.49 2.76
10 000002 万 科Ａ 17,800,000132,966,000.00 2.23
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
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6 中期票据 --
7 可转债 3,097,077.010.05
8 其他 --
9 合计 3,097,077.010.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 113001 中行转债 18,9201,789,453.60 0.03
2 125887 中鼎转债 12,3761,307,623.41 0.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,740,935.08
2 应收证券清算款 4,317,738.55
3 应收股利 -
4 应收利息 236,190.84
5 应收申购款 11,444,790.25
6 其他应收款 250,000.00
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 19,989,654.72
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1
113001
中行转债 1,789,453.60 0.03
2
125887
中鼎转债 1,307,623.41 0.02
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额 23,897,493.58 份，占本基金期
末总份额的0.91%。报告期内未发生申购、赎回。
2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,451,926,276.54
本报告期基金总申购份额 247,341,741.60
减：本报告期基金总赎回份额 86,648,028.32
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,612,619,989.82
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德成长股票证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》 ；
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3、 《交银施罗德成长股票证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德成长股票证券投资基金托管协议》 ；
5、关于募集交银施罗德成长股票证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德成长股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金
管理人的网站(www.jyfund.com， www.jysld.com， www.bocomschroder.com)查阅。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费） ，021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
