海富通强化回报混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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海富通强化回报混合型证券投资基金 海富通强化回报混合型证券投资基金 海富通强化回报混合型证券投资基金 海富通强化回报混合型证券投资基金
2011 2011 2011 2011 年第 年第 年第 年第 4 4 4 4 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2011 2011 2011 2011 年 年 年 年 12 12 12 12 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：海富通基金管理有限公司 海富通基金管理有限公司 海富通基金管理有限公司 海富通基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一二年一月二十日 一二年一月二十日 一二年一月二十日 一二年一月二十日
海富通强化回报混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 1 月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 10月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
海富通强化回报混合
基金主代码
519007
交易代码
519007
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年5月25日
报告期末基金份额总额
3,223,303,067.42份
投资目标
每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。
投资策略
本基金认为，灵活而有纪律的资产配置策略和精选证券是获
得回报的主要来源，而收益管理和风险管理是保证回报的重
要手段。因此，本基金将运用资产配置、精选证券和收益管
理三个层次的投资策略，实现基金的投资目标。
业绩比较基准
三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率
风险收益特征
追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、适中
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收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高于债券基
金，低于股票基金。
基金管理人
海富通基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益 -136,631,611.20
2.本期利润 -130,556,289.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0391
4.期末基金资产净值 1,998,627,219.07
5.期末基金份额净值 0.620
注： （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -6.20% 1.09% 1.24% 0.02% -7.44% 1.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金 自基金合同生效以来基金 自基金合同生效以来基金 自基金合同生效以来基金份额 份额 份额 份额累计 累计 累计 累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 净值增长率变动及其与同期业绩比较基 净值增长率变动及其与同期业绩比较基 净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
海富通强化回报混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年 5 月 25 日至 2011 年 12 月 31 日）
注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本
基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二） 、 （七）规定的比例限制及本基金投资组合的
比例范围。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
蒋征
本基金
的基金
经理；
2006-9-26 - 14年
工商管理硕士，持有基金从业人员
资格证书。历任中国保险信托投资
公司业务经理，嘉实基金管理有限
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海富通
收益增
长混合
基金基
金经
理；海
富通上
证周期
ETF基
金及海
富通上
证周期
ETF联
接基金
基金经
理；股
票组合
管理部
总监
公司丰和基金基金经理助理， 2003
年1月至2004年4月任泰和基金基
金经理， 2004年8月至2006年5月任
华夏基金管理有限公司华夏大盘
精选基金基金经理， 2005年12月至
2006年5月任基金兴安基金经理。
2006年6月加入海富通基金管理有
限公司。2006年9月起任海富通回
报基金基金经理，2007年1月至
2009年1月兼任海富通股票基金基
金经理， 2007年10月起任股票组合
管理部总监,2009年1月起兼任海富
通收益增长混合基金基金经理，
2010年9月起兼任海富通上证周期
ETF基金及海富通上证周期ETF联
接基金基金经理。
邵佳民
本基金
的基金
经理；
海富通
稳健添
利债券
基金基
金经
理；海
富通稳
固收益
债券基
金基金
经理；
固定收
益组合
管理部
总监
2006-5-25 - 14年
中国国籍，硕士，持有基金从业人
员资格证书。历任海通证券公司固
定收益部债券业务助理、债券销售
主管、债券分析师、债券投资部经
理。2003年4月任海富通基金管理
有限公司固定收益分析师， 2005年
1月至2008年2月任海富通货币基
金基金经理，2006年5月起任海富
通强化回报混合基金基金经理，
2007年10月起任固定收益组合管
理部总监， 2008年10月起兼任海富
通稳健添利债券基金基金经理，
2010年11月起兼任海富通稳固收
益债券基金基金经理。
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注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定
之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司自成立以来，就建立了公平交易制度，并通过系统控制和事前、事中、事后的监控
确保公平交易制度的执行。本报告期，公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》的具体要求，对公司的公平交易制度进行了更新，完善现有的业务流程，改进了公平
交易监控系统，进行定期监控，以切实保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据本基金合同，公司旗下无投资风格与本基金相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析
从股市上来看，进入 2011 年第四季度，在汇金增持四大行等利好作用下，A 股市场在
十月底迎来了一波反弹，但之后却出现了近两个月的下跌。国内经济转型艰难、欧债危机不
断升级、金融体系流动性下降、宏观政策缺乏实质性放松，造成了市场逐级下探的走势。行
业方面，有色金属、化工、采掘等跌幅居前，而金融、食品饮料等表现稍好。风格方面，大
盘股表现优于小盘股。
虽然在四季度通货膨胀高位回落，但经济也随之呈现下滑趋势，且由于经济放缓程度在
政府预料之内故市场预期的政策性放松迟迟未能兑现。基于此，海富通强化回报基金大幅下
调了股票仓位，阶段性减持部分周期性资产，自下而上增持了部分具备持续增长动力且符合
经济转型方向的个股。
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从债市上来看，消费物价指数（CPI）在到达 7 月份的高点后，在 2011年第四季度出现
较为明显的下降，跌到 6%和 5%以下，对市场信心起到了增强的作用。债券市场在 10 月份
开始反映基本面的变化，出现上涨。国债等政府类债券，以及高信用等级债券的上涨幅度较
为明显，十年期国债的收益率下降了 50 个基点以上。低信用等级债券的表现缺乏持续性，
无论是持续不断的发行，还是投资者对信用市场的担心，都制约了低信用等级债券的收益率
下降。十一月底中央银行宣布下调存款准备金率，货币政策转向的意图更明显。货币市场利
率在整个四季度保持较高水平。主要原因是：银行有较大的吸收存款压力；中央银行的基础
货币释放未完全满足市场的需求；各种直接融资活动保持在较高频率；节假日因素等。基金
在四季度增加了政府类债券和信用债券的投资，同时通过回购市场增加收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-6.20％，同期业绩比较基准收益率为 1.24％，基金净
值跑输业绩比较基准 7.44 个百分点。跑输基准主要是股票资产配置比例较高，且结构上大
盘低估值资产配置比例较低。
4.6 市场展望和投资策略 市场展望和投资策略 市场展望和投资策略 市场展望和投资策略
从股市上来看，展望未来，我们认为美国经济将继续复苏企稳，而欧元区由于高企的债
务负担率和一些难以迅速扭转的结构性因素，其面临的债务问题难以在中短期内彻底解决，
前景仍不容乐观。与此同时，国内的宏观经济形势也较为复杂。受房地产投资回落和出口增
速减缓影响，经济增速将继续放缓。但随着通胀压力的减缓和经济增速下滑风险的显现，财
政政策可能会略微积极，总体稳健和定向宽松仍将成为货币政策的主基调。就市场而言，A
股市场在经历了前期连续调整后，整体估值已逐步趋于合理，市场恐慌情绪在一定程度上也
得到了释放，但是我们仍然需要耐心等待政策给出的积极信号。行业上，受益于宏观政策扶
持的农业、水利、大消费、技术创新和节能环保等或将值得关注。
基于上述判断，在大类资产配置上，我们将采取更加灵活的方式进行资产切换，股票仓
位的变化也将更加灵活，同时从上市公司年报中发掘业绩优良未来成长性较好的品种，并且
希望能从结构性的调整中寻找更多的投资机会， 我们将继续密切关注国内外宏观经济形势和
政策的变化，深入挖掘受益于国家宏观政策扶持，受益于经济转型的板块和公司。同时，努
力挖掘业绩较好且有望超预期的个股和一些前期调整幅度较大，业绩较为确定的成长股。
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从债市上来看，本基金认为，2012 年第一季度的债券市场可以看好。主要原因是，物
价水平出现趋势性的下降，即使将来有所反复，但上半年的下降是可以预期的，从而解除了
基本面方面的担心；存款准备金率相信会继续下降，资金面能够相对宽松，而随着实体经济
的下行，更多的资金将有避险需求，从而有利于高信用等级债券的表现。不利因素有：我们
认为 2012 年债券供给仍然较多；银行吸收存款的动力较强，从而抬高收益率水平；信用事
件仍将制约低信用等级债券；通货膨胀的威胁未能消除；等等。但基于对经济下行的判断，
各种投资机会的减少，投资债券仍具有吸引力。基金管理人将把高信用等级信用债作为投资
重点，适当延长组合的剩余期限，以得到稳定收益。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 1,236,016,401.28 61.03
其中：股票 1,236,016,401.28 61.03
2 固定收益投资 387,763,062.00 19.15
其中：债券 387,763,062.00 19.15
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 261,991,152.99 12.94
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 135,872,165.82 6.71
6 其他各项资产 3,557,264.81 0.18
7 合计 2,025,200,046.90 100.00
5.2 报告期末按 报告期末按 报告期末按 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业分类的股票投资组合 行业分类的股票投资组合 行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 41,014,116.58 2.05
B 采掘业 8,428,980.00 0.42
C 制造业 462,787,668.85 23.16
C0
食品、饮料 37,915,786.00 1.90
C1
纺织、服装、皮毛 39,569,910.74 1.98
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、
塑料
143,813,541.31 7.20
C5
电子 59,342,842.89 2.97
C6
金属、非金属 35,175,049.47 1.76
C7
机械、设备、仪表 135,007,152.45 6.75
C8
医药、生物制品 8,112,981.12 0.41
C99
其他制造业 3,850,404.87 0.19
D
电力、煤气及水的生产和
供应业
38,572,191.08 1.93
E 建筑业 18,463,035.82 0.92
F 交通运输、仓储业 77,682,587.96 3.89
G 信息技术业 252,592,568.16 12.64
H 批发和零售贸易 130,859,495.56 6.55
I 金融、保险业 19,881,341.60 0.99
J 房地产业 120,259,343.69 6.02
K 社会服务业 38,805,034.12 1.94
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 26,670,037.86 1.33
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合计 1,236,016,401.28 61.84
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600406 国电南瑞 4,724,065 147,390,828.00 7.37
2 600153 建发股份 16,507,567 105,318,277.46 5.27
3 000002 万科A 13,118,513 97,995,292.11 4.90
4 601989 中国重工 14,845,775 75,861,910.25 3.80
5 601333 广深铁路 12,191,936 42,915,614.72 2.15
6 000063 中兴通讯 2,209,313 37,337,389.70 1.87
7 002014 永新股份 1,918,940 27,632,736.00 1.38
8 600770 综艺股份 1,674,202 26,670,037.86 1.33
9 000059 辽通化工 3,381,856 25,702,105.60 1.29
10 002029 七匹狼 690,279 24,366,848.70 1.22
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 144,915,000.00 7.25
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 39,358,000.00 1.97
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 203,490,062.00 10.18
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8 其他 - -
9 合计 387,763,062.00 19.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 113002 工行转债 1,479,360 157,492,665.60 7.88
2 1101082 11央票82 1,500,000 144,915,000.00 7.25
3 110015 石化转债 457,640 45,997,396.40 2.30
4 1180159 11大丰港债 200,000 20,056,000.00 1.00
5 122035 09苏高新 100,000 9,999,000.00 0.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没
有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,521,031.06
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,033,566.63
5 应收申购款 2,667.12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,557,264.81
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113002 工行转债 157,492,665.60 7.88
2 110015 石化转债 45,997,396.40 2.30
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,463,671,567.76
本报告期基金总申购份额 4,594,847.91
减：本报告期基金总赎回份额 244,963,348.25
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,223,303,067.42
§ § § §7
影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息 影响投资者决策的其他重要信息
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 20 只公募基金。截至 2011年 12月 31日，
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海富通管理的公募基金资产规模近 325 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2011 年 12 月 31
日，海富通为 50 多家企业近 160 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客
户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2011 年 12 月 31 日，海富通旗下专户理财管理
资产规模达 28 亿元。2010 年 12 月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会
选聘为境内委托投资管理人。
2004 年末开始，海富通为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担
任投资咨询顾问，截至 2011 年 12 月 31 日，投资咨询及海外业务规模近 200 亿元人民币。
2011年 12 月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批
复 RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，准许在香港筹集人民币资金投资境内证
券市场。
海富通同时还在不断践行其社会责任。 公司自 2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环
保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙
古库伦旗捐建了环保公益林。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投
资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
§ § § §8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件
（二）海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理人办公
地址。
海富通强化回报混合型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一二年一月二十日 一二年一月二十日 一二年一月二十日 一二年一月二十日
