南 方 全 球 精选 配 置 证 券投 资 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 工商银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定, 于2012 年1 月18 日复核了本报 告中
的财务指 标、 净值 表现和 投 资组合报 告等内 容, 保证复 核内容不 存在虚 假记载、 误 导性陈述 或者重 大遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产, 但不保 证基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。 投资 有风险, 投 资 者在作出 投资决 策前应 仔细 阅读本基 金的
招募说明 书。
本报告以 人民币 为记账 本位 币，以人 民币元 为记账 单位 。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 2011 年12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称 南方全球 精选配 置(QDII-FOF)
交易代码 202801
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效 日 2007 年9 月 19 日
报告期末 基金份 额总额 18,180,007,917.86 份
投资目标
通 过基 金 全 球化 的 资 产 配置 和 组合 管 理 ，实 现 组 合 资产
的 分散 化 投 资， 在 降 低 组合 波 动性 的 同 时， 实 现 基 金资
产的最大 增值。
投资策略
本 基金 在 基 金资 产 的 配 置上 采 取战 略 性 资产 配 置 和 战术
性 资产 配 置 相结 合 的 配 置策 略 ，在 有 效 分散 风 险 的 基础
上，提高 基金资 产的收 益。
1 、 战 略 性 资 产 配 置 策 略 （ Strategic Asset
Allocation ）
在 宏观 经 济 与地 区 经 济 分析 、 掌握 全 球 经济 趋 势 的 基础
上，通过量化分析，确定 资 产种类 (Asset Class) 与权
重，并定 期进行 回顾和 动态 调整。
2 、 战术性资 产配置 策略 （Tactical Asset Allocation ）
在 成熟 市 场 和新 兴 市 场 中根 据 不同 国 家 和地 区 经 济 发展
及 证券 市 场 的发 展 变 化 对资 产 进行 国 家 及区 域 配 置 ，在
不 同国 家 的 配置 比 例 上 采用 “ 全球 资 产 配置 量 化 ” 模型
进 行配 置 和 调整 。 由 于 短期 市 场会 受 到 一些 非 理 性 或者南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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非 基本 面 因 素的 影 响 而 产生 波 动， 基 金 经理 将 根 据 对不
同 因素 的 研 究与 判 断 ， 对基 金 投资 组 合 进行 调 整 ， 以降
低 投资 组 合 的投 资 风 险 。本 基 金的 大 部 分资 产 将 投 资于
ETF 基金 、股 票 型 基 金和 在 香 港市 场 投 资 于公 开 发 行、
上 市的 股 票 。利 用 定 量 和定 性 的方 式 筛 选基 金 ， 在 香港
市场的选 股策略 的主要 标准 ：
市场及行 业地位 （market position ） 、 估值 （intrinsic
value ） 、 盈利 预期 （earning surprise ） 、 和良好 的趋势
（investment trend）。
业绩比较 基准
6 0 % ×M S C I 世界指数（MSCI World Index ） + 4 0 % ×M S C I
新兴市场 指数（MSCI Emerging Markets Index）。
风险收益 特征
本 基金 为 基 金中 基 金 ， 属于 中 等偏 高 预 期风 险 和 预 期收
益的 证 券 投 资基 金 品 种 ，其 预 期风 险 和 收益 水 平 低 于全
球股票型 基金、 高于债 券基 金及货币 市场基 金。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国工商 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “ 南 方全 球 ”。
2.2 境 外资 产托管 人
项目 境外资产 托管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅隆 银行有 限公司
注册地址 One Wall Street New York, NY10286
办公地址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编码 10286
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期 （ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -381,378,831.92
2.本期利润 707,702,408.98
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0385
4.期末基金资产 净值 10,968,934,761.21
5.期末基金份额 净值 0.603
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其 他收入 （不含 公 允价 值变动收 益） 扣除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、上述基金业 绩指标 不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 ，计入 费用后 实际 收益水平 要低于 所南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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列数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三
个月
6.73% 1.54% 5.04% 1.48% 1.69% 0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变 动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基金 的基金 经理期 限 证券从 说明
南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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任职日期 离任日期 业年限
黄
亮
本基金
的基金
经理
2009 年6 月
25 日
- 10 年
北京大学工商管理硕士，具 有基金从业资
格。曾任职于招商证券股份 有限公司、天
华投资有 限责任 公司 ，2005 年加入南 方基
金国际业 务部， 负责 QD II 产品设计 及国
际业务开 拓工作 ， 2007 年 9 月至2009 年 5
月， 担 任南方 全球基 金经理 助理；2009 年
6 月至今，担任南方全球基 金经理；2010
年 12 月至今， 任南方 金砖 基金经理；2011
年 9 月 至今， 任南方 中小盘 指数基金 基金
经理。
徐明宇
本基金
的基金
经理
2010 年4 月
1 日
- 14 年
CFA（注册金融分析师） ，美 国斯坦福大学
工商管理硕士，普林斯顿大 学化学硕士。
曾获得美国证券及期货从业 资格，具有中
国基金从业资格。 曾 先 后 担任 美 国 雷 曼 兄
弟公司对冲基金部研究员、 美国银行自营
部投资经 理、美 国 RTIMC 对冲基金投 资经
理。2008 年加入南方基 金， 负责海外 市场
研究；2009 年 6 月至 2010 年 2 月，任 国
际业务部 QDII 专户投资经 理。2010 年 4
月至今， 任南方 全球基 金经 理。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 《中华 人民共 和国 证券投资 基金法 》、《 证券 投资基金 运作
管理办法 》、《 证券投 资基 金销售管 理办法 》和《 证券 投资基金 信息披 露管理 办法 》等有关 法律法 规
及各项实 施准则 、《南 方全 球精选配 置证券 投资基 金基 金合同》 和其他 有关法 律法 规的规定 ，本着 诚
实信用、 勤勉尽 责的原 则管 理和运用 基金资 产，在 严格 控制风险 的基础 上，为 基金 持有人谋 求最大 利
益。本报 告期内 ，基金 运作 整体合法 合规， 没有损 害基 金持有人 利益。 基金的 投资 范围、投 资比例 及
投资组合 符合有 关法律 法规 及基金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人 严格执行 《证券 投资基 金管 理公司公 平交易 制度指 导意 见》，完 善相
应制度及 流程， 通过系 统和 人工等各 种方式 在各业 务环 节严格控 制交易 公平执 行， 公平对待 旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。
4.3.2 本 投资 组合 与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人没 有管理 与本 基金投资 风格相 似的其 他投 资组合。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在 异常交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经历了三 季度大 幅下跌 后， 全球股市 在四季 度呈现 了明 显反弹。MSCI 成熟市场 指 数上涨 6.19% ，
MSCI 新兴市场上涨 3.06% ，MSCI 中国指数上涨 6.69% 。 国际原油 价格受 海湾紧 张局 势的影响 大幅上 扬
23.16% ，其它大宗商品 也有 不同涨幅 。债券 也呈现 正收 益。下跌 的主要 市场只 有中 国 A 股和日 本日经
指数。
风险资产 的价格 反弹 和 11 月 30 日全 球六大 央行联 手 干预市场 有密切 关系。 欧央 行在权衡 利弊后
也 开始 了 隐 性的 量 化 宽 松， 以 稳定 欧 洲 银行 系 统 。 同时 ， 美国 和 中 国的 经 济 数 据显 示 经济 增 长 并没 有
出现像大 家所担 心的快 速下 滑。所以 ，市场 过度下 跌后 出现反弹 是比较 正常的 现象 。
本基 金在 三 季度 末对 市 场过 于悲 观的 判 断正 确， 较 快地 提高 了基 金 投资 组合 的 仓位 和贝 塔值 ，较
好抓住了 市场反 弹。四 季度 基金净值 上涨 6.73% ，相对于基准的 超额收 益为 1.69% ，跑赢了 大盘。
展望2012 年， 全球股市 从 估值角度 来看处 于合理 区位 。 但欧 洲的 主 权债务 和银行 危机、 海湾局 势
的演变、 朝鲜半 岛的地 缘风 险、以及 美国、 法国等 多国 的大选都 会对市 场产生 巨大 的影响。 本基金 将
密切跟踪 市场内 各类宏 观趋 势的演变 ，努力 寻找被 市场 错杀的投 资品种 ，坚持 不懈 地为投资 者取得 理
想的投资 回报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金2011 年四季度基金 净值增长 6.73%， 基金基准 增长 5.04% ；2011 年初至四季度末基 金净值
增-20.13% ，基金基准增长-14.56% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（人 民币元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 3,375,293,288.86 30.66
其中：普 通股 3,375,293,288.86 30.66
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信 托凭证 - -
2 基金投资 6,228,433,059.27 56.58
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - - 南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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资产支持 证券 - -
4 金融衍生 品投资 - -
其中：远 期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售 金融资 产 293,080,759.62 2.66
其中： 买断式 回购的 买入 返
售金融资 产
- -
6 货币市场 工具 736,374,260.88 6.69
7
银行存款 和结算 备付金 合
计
351,253,303.58 3.19
8 其他资产 23,085,592.57 0.21
9 合计 11,007,520,264.78 100.00
注：上述 货币市 场工具 均为 货币市场 基金投 资。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（地 区） 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
中国香港 3,375,293,288.86 30.77
合计 3,375,293,288.86 30.77
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类别 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
能源 80,697,078.00 0.74
材料 187,291,156.80 1.71
工业 60,607,932.00 0.55
非必需消 费品 873,730,060.39 7.97
必需消费 品 92,067,963.11 0.84
保健 67,237,599.88 0.61
金融 1,369,117,901.05 12.48
信息技术 310,356,227.50 2.83
电信服务 312,977,026.03 2.85
公用事业 21,210,344.10 0.19
合计 3,375,293,288.86 30.77
注：本基 金对以 上行业 分类 采用全球 行业分 类标准 （GICS）。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在
证券
所属
国家
数量（股 ）
公允价值
（人民币 元）
占基
金资南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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市场 ( 地
区)
产净
值比
例
（％）
1
China Unicom
(Hong Kong)
Limited
中国联合 网
络通信（ 香
港）股份 有
限公司
762
HK
香港
交易
所
中国 16,864,000 223,394,676.03 2.04
2
Luk Fook
Holdings
（Internation
al）Limited
六福集团
( 国际) 有限
公司
590
HK
香港
交易
所
中国 10,035,000 220,468,648.95 2.01
3
Tencent
Holdings
Limited
腾讯控股 有
限公司
700
HK
香港
交易
所
中国 1,600,000 202,480,432.00 1.85
4
China Life
Insurance
Company
Limited
中国人寿 保
险股份有 限
公司
2628
HK
香港
交易
所
中国 12,000,000 186,785,280.00 1.70
5
Hong Kong
Exchanges and
Clearing
Limited
香港交易 及
结算所有 限
公司
388
HK
香港
交易
所
中国 1,834,229 184,537,872.78 1.68
6
BOC Hong Kong
(Holdings)
Limited
中银香港
（控股） 有
限公司
2388
HK
香港
交易
所
中国 11,200,000 167,069,056.00 1.52
7
Picc Property
And Casualty
Company
Limited.
中国人民 财
产保险股 份
有限公司
2328
HK
香港
交易
所
中国 17,112,000 145,663,333.20 1.33
8
SJM Holdings
Limited
澳门博彩 控
股有限公 司
880
HK
香港
交易
所
中国 11,500,000 118,216,274.00 1.08
9
New China Life
Insurance
新华人寿 保
险股份有 限
公司
1336
HK
香港
交易
所
中国 5,500,000 114,592,445.00 1.04
10
Alibaba.com
Ltd.
阿里巴巴 网
络有限公 司
1688
HK
香港
交易
所
中国 15,500,000 100,903,775.50 0.92
注：本基 金对以 上证券 代码 采用当地 市场代 码。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末 未持 有债券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名 的 前五名 债券 投资明 细
本基金本报告期末 未持 有债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本报告期末 未持 有资产支 持证券 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
序号 衍生品类 别 衍生品名 称 公允价值( 人 民币元)
占基金资 产净值 比例
(%)
1 远期投资 汇率远期( 美 元兑人 民币) 7,236,000.00 0.07
2 远期投资 汇率远期( 美 元兑人 民币) 7,186,500.00 0.07
3 远期投资 汇率远 期( 美 元兑人 民币) 6,367,500.00 0.06
4 远期投资 汇率远期( 美 元兑人 民币) 5,980,500.00 0.05
5 远期投资 汇率远期( 美 元兑人 民币) 4,097,500.00 0.04
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币 元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
Hang Seng Investment
Index Funds Series -
H-Share Index ETF （恒
生 H 股指数基金 ）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
Hang Seng Inve
stment Managem
ent Ltd （恒生
投资管理 公司）
1,283,439,161.86 11.70
2
JPM Lux Liquidity
Institutional Fund （摩
根大通货 币市场 基金）
货币
市场
基金
契约式
开放式
基金
JP Morgan Asse
t Management
（摩根大 通资产
管理公司 ）
736,374,260.88 6.71
3
Vanguard Emerging
Markets ETF （领航新兴
市场基金 ）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
The Vanguard G
roup （领航集
团）
541,704,125.25 4.94
4
DB Platinum IV - Croci
US （德意志银行美 国指数
增强基金 ）
量化
指数
增强
基金
契约式
开放式
基金
DB Platinum Ad
visors （德意志
银行投资 管理）
367,744,863.68 3.35
5
Energy Select Sector
SPDR Fund （SPDR ETF 跟
踪能源行 业指数 基金）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
StateStreet Gl
obal Advisors
（道富环 球投资
管理公司 ）
304,906,851.90 2.78 南方全球精选配置(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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6
WISDOMTREE EMERGING
MARKETS EQUITY INCOME
FUND （WisdomTree 新兴市
场收益性 股票基 金）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
WisdomTree ETF
s/USA （美国 Wis
domTree 指数基
金管理公 司）
268,258,347.55 2.45
7
Market Vectors Russia
ETF （俄罗斯指数基金 ）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
Van Eck Associ
ates Corp （范
埃克）
260,274,426.75 2.37
8
SPDR S&P China ETF
（SPDR 中国指数基金）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
SSGA Funds Man
agement Inc
（道富环 球投资
管理公司 ）
235,527,642.00 2.15
9
iShares MSCI South
Korea Index Fund （安硕
韩国指数 基金）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
BlackRock Fund
Advisors （贝
莱德基金 管理公
司）
164,642,517.00 1.50
10
TECHNOLOGY SELECT
SECTOR SPDR FUND （SPDR
美国科技 行业指 数基金 ）
ETF
基金
契约式
开放式
基金
SSGA Funds Man
agement Inc
（道富环 球投资
管理公司 ）
160,357,905.00 1.46
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金本 期投资 的前十 名证 券中没有 发行主 体被监 管部 门立案调 查的， 或在报 告编 制日前一
年内受到 公开谴 责、处 罚的 证券。
5.10.2 本基金投 资的前 十名股 票中 ，没有投 资于超 出基金 合同 规定备选 股票库 之外的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（人 民币元 ）
1 存出保证 金 1,824.08
2 应收证券 清算款 6,772,623.34
3 应收股利 15,793,998.17
4 应收利息 372,663.95
5 应收申购 款 144,483.03
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,085,592.57
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末 未持 有处于转 股期的 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在 流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 18,392,062,900.22
本报告 期基 金总 申购 份额 10,200,064.69
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 222,255,047.05
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 18,180,007,917.86
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、《南方全球 精选配 置证 券投资基 金基金 合同》 。
2 、《南方全球 精选配 置证 券投资基 金托管 协议》 。
3 、南方全球精 选配置 证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告原文 。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田中心 区福华 1 路 6 号免税商务 大厦 31 至 33 楼
7.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
