南方深证成份交易型开放式指数证券投资
基金联接基金 2011 年第 4 季度报告
2011年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 1 月20日
南方深证成份 ETF联接 2011年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月17日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金产品情况
基金简称 南方深证成份 ETF 联接
交易代码 202017
前端交易代码 202017
后端交易代码 202018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年12 月 9 日
报告期末基金份额总额 2,367,731,119.87 份
投资目标
通过投资于深成 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离
度和跟踪误差最小化。
投资策略
本基金为完全被动式指数基金，以深成 ETF 作为其主要投
资标的，方便特定的客户群通过本基金投资深成 ETF。本
基金并不参与深成 ETF 的管理。
为实现紧密跟踪标的指数的投资目标，本基金将以不低于
基金资产净值 90%的资产投资于深成 ETF。 其余资产可投资
于标的指数成份股、备选成份股、新股、债券及中国证监
会允许基金投资的其他金融工具，其目的是为了使本基金
在应付申购赎回的前提下，更好地跟踪标的指数。
在正常市场情况下，本基金净值增长率与业绩比较基准之
间的日均跟踪偏离度不超过 0.3%，年跟踪误差不超过 4%。
如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪
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误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪
偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
深证成份指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）
×5%
风险收益特征
本基金属股票基金，预期风险与收益水平高于混合基金、
债券基金与货币市场基金。同时本基金为指数型基金，具
有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风
险收益特征。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方深成” 。
2.2 目标基金基本情况
基金名称 深证成份交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 159903
基金运作方式 交易型开放式(ETF)
基金合同生效日 2009年12月4日
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2010年2月2日
基金管理人名称 南方基金管理有限公司
基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司
目标基金投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
目标基金投资策略 本基金为完全被动式指数基金，原则上采用完全复制法，
按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组
合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红
等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指
数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性
不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，
基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，从
而使得投资组合紧密地跟踪标的指数。
目标基金业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数。本基金标的指数为深
证成份指数。如果指数编制单位变更或停止深证成份指数
的编制及发布、或深证成份指数由其他指数替代、或由于
指数编制方法等重大变更导致深证成份指数不宜继续作为
标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的
指数推出时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益
的原则，变更本基金的标的指数。
目标基金风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金
与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复
制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指
数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“深成ETF” 。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期已实现收益 -1,906,007.75
2.本期利润
-237,974,948.10
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1014
4.期末基金资产净值 1,635,486,591.05
5.期末基金份额净值 0.6907
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -12.85% 1.41% -12.69% 1.42% -0.16% -0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起 3 个月。建仓期结束时，本基金各项资
产配置比例达到基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
潘海宁
本基金的基
金经理
2009年12月
9 日
- 11
会计学学士，具有基金从
业资格。曾先后任职于兴
业证券股份有限公司、富
国基金管理有限公司。
2003 年 3 月加入南方基
金，历任行业研究员、基
金开元基金经理助理、投
资部总监助理、数量化投
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资部总监助理等职务。
2009 年3 月至今，任南方
300 指数基金经理；2009
年 12 月至今， 任南方深成
ETF及联接基金基金经理；
2011 年2 月至今，任南方
500 基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作
管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规
及各项实施准则、《南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》和其他有关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为
基金持有人谋求与标的指数相近的收益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人
利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相
应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理
的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年以来，随着政策紧缩的不断加码，实体经济逐步回落，企业盈利也受到较大负面影响。四
季度，深证成指呈现加速下跌态势，并创出了近两年多的调整新低，下跌幅度为-13.34％。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”
等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运
作。
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我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
①接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
②本基金大额换购目标 ETF 所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进
行应对；
③12 月 30 日前后，我们根据指数年度成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓
方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在
理想范围内。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
自本基金建仓完毕至报告期末年化跟踪误差为 0.589％，今年初至报告期末年化跟踪误差为
0.308％，较好的完成了基金合同中控制年化跟踪误差不超过 4％的投资目标，并保持业内同类领先。
截至报告期末，本基金份额净值为 0.6907 元，报告期内，份额净值增长率为-12.85%，同期业绩
基准增长率为-12.69%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,657,414.17 0.16
其中：股票
2,657,414.17 0.16
2 基金投资 1,546,402,876.32 94.50
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
84,802,892.81 5.18
7 其他资产
2,536,359.51 0.15
8 合计
1,636,399,542.81
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采掘业 63,157.20 0.00
C 制造业 1,607,433.99 0.10
C0 食品、饮料 247,502.15 0.02
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 26,439.19 0.00
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 406,639.04 0.02
C7 机械、设备、仪表 447,306.90 0.03
C8 医药、生物制品 479,546.71 0.03
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 48,181.90 0.00
H 批发和零售贸易 107,854.76 0.01
I 金融、保险业 524,098.16 0.03
J 房地产业 232,960.52 0.01
K 社会服务业 73,727.64 0.00
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,657,414.17 0.16
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 002007 华兰生物 12,500 312,625.00 0.02
2 000800 一汽轿车 25,358 224,418.30 0.01
3 000728 国元证券 26,000 221,000.00 0.01
4 000002 万科 A 26,236 195,982.92 0.01
5 000895 双汇发展 2,253 157,597.35 0.01
6 002024 苏宁电器 12,779 107,854.76 0.01
7 000001 深发展Ａ 5,879 91,653.61 0.01
8 000157 中联重科 11,860 91,203.40 0.01
9 000858 五粮液 2,741 89,904.80 0.01
10 000069 华侨城Ａ 10,326 73,727.64 0.00
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值（人民币
元）
占基金资产
净值比例(%)
1
南方深证成
份 ETF
股票型
交易型开放
式
南方基金管
理有限公司
1,546,402,876.32 94.55
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 根据2011 年 5 月 27 日宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：000858）《宜宾
五粮液股份有限公司关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》，中国证券监督管理委员会决定
根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液（1）关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限
责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重
大遗漏；（2）在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整；（3）2007 年年度
报告存在录入差错未及时更正；（4）未及时披露董事被司法羁押事项等，对五粮液给予警告，并处以
60 万元罚款。
本基金为交易型开放式指数证券投资基金联接基金，基金管理人对上述股票的投资决策程序符合
相关法律法规和公司制度的要求。
其余九只股票的发行主体没有报告期内被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情况。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,418,788.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,575.03
5 应收申购款 54,024.91
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6 其他应收款 46,971.11
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,536,359.51
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,350,289,239.21
本报告期基金总申购份额 58,212,163.41
减:本报告期基金总赎回份额 40,770,282.75
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,367,731,119.87
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》。
2、《南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》。
3、南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 4 季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免税商务大厦 31-33 楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
