南 方 策 略 优化 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载、 误导性 陈述或 重 大遗漏, 并对 其
内容的真 实性、 准确性 和完 整性承担 个别及 连带责 任。
基金托管 人招商 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定, 于2012 年1 月18 日复核了本报告中 的财
务指标、 净值表 现和投 资组 合报告等 内容, 保证 复核内 容不存在 虚假记 载、误 导性 陈述或者 重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、 勤勉 尽责的 原则管 理和运 用基金资 产, 但不保 证基金 一定盈利 。 基 金
的过往业 绩并不 代表其 未来 表现。 投资 有风险, 投 资者在 作出投资 决策前 应仔细 阅读 本基金的 招募说 明
书。
本报告财 务资料 未经审 计。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 2011 年12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简称 南方策略 优化股 票
交易代码 202019
前端交易 代码 202019
后端交易 代码 202020
基金 运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年3 月 30 日
报告期末 基金份 额总额 1,056,730,779.04 份
投资目标
本基金通 过数量 化手段 优化 投资策略 ，在积 极把握 证券
市场及相 关行业 发展趋 势的 前提下精 选优势 个股进 行投
资，力争 获取超 越业绩 比较 基准的投 资回报 。
投资策略
本基金投 资策略 包含资 产配 置、行业 配置和 个股选 择等
三个层面 。 基 金管 理人在 综 合分析经 济周期 、 财政政 策、
市场环境 等因素 的基础 上， 采用定量 和定性 相结合 的思
路确定本 基金的 资产配 置。 针对本基 金的行 业配置 策略 ，
基金管理 人开发 了基于 Black-Litterman 模型的“ 南方
量化行业 配置模 型 ”。 在行 业配置的 基础上 ，进一 步使
用“南方 多因子 量化选 股模 型 ”， 依据基 本面 、 价 值面 、
市场面和 流动性 等因素 对股 票进行综 合评分 ，精选 各行
业内具有 超额收 益能力 或潜 力的优势 个股， 构建本 基金
的股票组 合。
业绩比较 基准 80％ ×沪深 300 指数＋20％× 上证国 债指数
风险收益 特征
本基金为 股票型 基金， 属于 较高预期 风险和 预期收 益的
证券投资 基金品 种，其 预期 风险和收 益水平 高于混 合型南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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基金、债 券基金 及货币 市场 基金。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 招商银行 股份有 限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “ 南 方策 略 ”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -18,100,848.31
2.本期利润
-106,958,664.76
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.1006
4.期末基金资产 净值 700,876,810.44
5.期末基金份额 净值 0.663
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣 除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2 、 所述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用 ， 计入 费用后 实际收益 水平要 低于
所列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增长 率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 -13.33% 1.49% -7.05% 1.12% -6.28% 0.37%
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3.2.2 自基 金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任
日期
刘治平
数 量 化 投 资 部
总 监 、 本 基 金
的基金经 理
2010 年3 月 30 日 - 15
美 国 康 奈 尔 大 学 工 商 管 理 硕
士 、 美 国 佛 罗 里 达 州 立 大 学
计 算 物 理 学 博 士 ， 曾 获 得 美
国证券及股票交易从业资
格， 具有 中国基 金从业 资格 。
曾 先 后 担 任 香 港 巴 克 莱 投 资
银 行 可 转 债 交 易 总 监 、 美 国
纽 约 贝 尔 斯 登 可 转 债 对 冲 基
金 经 理 及 美 国 纽 约 美 联 投 资
银 行 自 营 投 资 董 事 总 经 理 ，
2008 年 6 月加入南方基金 ，
现 任 南 方 基 金 数 量 化 投 资 部南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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总监。2010 年 3 月至今，任
南方策略 基金经 理。
注：1 、任职 日期指 基金合 同生效日 ；
2 、离职日期为 根据公 司决 定确定的 解聘日 期；
3 、证券从业的 含义遵 从行 业协会《 证券业 从业人 员资 格管理办 法》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 《中华 人民共 和国 证券投资 基金法 》、《 证券 投资基金 运作
管理办法 》、《 证券投 资基 金销售管 理办法 》和《 证券 投资基金 信息披 露管理 办法 》等有关 法律法 规
及各项实 施准则 、《南 方策 略优化股 票型证 券投资 基金 基金合同 》和其 他有关 法律 法规的规 定，本 着
诚实信用 、勤勉 尽责的 原则 管理和运 用基金 资产， 在严 格控制风 险的基 础上， 为基 金持有人 谋求最 大
利益。本 报告期 内，基 金运 作整体合 法合规 ，没有 损害 基金持有 人利益 。基金 的投 资范围、 投资比 例
及投资组 合符合 有关法 律法 规及基 金 合同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人 严格执行 《证券 投资基 金管 理公司公 平交易 制度指 导意 见》，完 善相
应制度及 流程， 通过系 统和 人工等各 种方式 在各业 务环 节严格控 制交易 公平执 行， 公平对待 旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
注：本基 金管理 人没有 管理 与本基金 投资风 格相似 的其 他投资组 合。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在 异常交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
南 方策略 优化下 半年的 投资 操作主要 体现在 选股上 偏重 价值因子 ， 风格 上兼顾 大、 中、 小 盘股票 ，
行业配置 上和同 类基金 相比 周期类偏 多，非周期 类偏少 。 仓位 操作上 基本保 持在 80% ～90%之间。 所以
本季度大 幅下跌 中， 由于 流动性引 发的小 盘股票 重跌 ，对我们 影响较 大，是 拖累 业绩的最 主要因 素。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2011 年第四季度，南方 策略 优化基金 净值增 长-13.33% ，同期沪 深 300 增长-9.13% ，上证综 指增
长-6.77% 。 南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 592,317,650.81 84.20
其中：股 票
592,317,650.81 84.20
2 固定收益 投资
88,205,922.05 12.54
其中：债 券
88,205,922.05 12.54
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
2,393,780.47 0.34
6 其他资产
20,537,595.99 2.92
7 合计
703,454,949.32
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 6,461,268.66 0.92
B 采掘业 78,429,490.36 11.19
C 制造业 316,878,797.54 45.21
C0 食品、饮 料 49,254,252.95 7.03
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 34,534,413.10 4.93
C5 电子 10,389,030.05 1.48
C6 金属、非 金属 61,247,131.45 8.74
C7 机械、设 备、仪 表 137,591,193.53 19.63
C8 医药、生 物制品 23,862,776.46 3.40
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 12,963,992.25 1.85
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 4,682,625.12 0.67
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 43,654,880.13 6.23
I 金融、保 险业 53,293,319.98 7.60
J 房地产业 64,966,310.65 9.27
K 社会服务 业 5,355,000.00 0.76 南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 5,631,966.12 0.80
合计 592,317,650.81 84.51
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例 （％）
1 000568 泸州老窖 541,384 20,193,623.20 2.88
2 000528 柳工 1,500,000 17,505,000.00 2.50
3 600887 伊利股份 806,325 16,473,219.75 2.35
4 600875 东方电气 574,785 13,283,281.35 1.90
5 002024 苏宁电器 1,247,100 10,525,524.00 1.50
6 600409 三友化工 1,500,000 10,410,000.00 1.49
7 600637 百视通 690,301 10,389,030.05 1.48
8 000002 万科 A 1,378,600 10,298,142.00 1.47
9 600031 三一重工 784,000 9,831,360.00 1.40
10 000581 威孚高科 264,500 9,492,905.00 1.35
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 39,688,000.00 5.53
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 49,477,922.05 7.06
8 其他 - -
9 合计 88,205,922.05 12.59
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 113001 中行转债 500,000 47,290,000.00 6.75
2 1101018 11 央行票据 18 400,000 38,728,000.00 5.53
3 110013 国投转债 12,960 1,256,212.80 0.18
4 126729 燕京转债 6,613 669,109.95 0.10 南方策略优化股票 2011 年第 4 季度报告
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5 110011 歌华转债 2,630 243,327.60 0.03
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本基 金本报 告期末 未持 有资产支 持证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资 明细
注：本基 金本报 告期末 未持 有权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金投资 的前十 名证券 的发行主 体本期 没有出 现被 监管部门 立案调 查， 或 在报 告编制日 前一
年内受到 公开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本基金投 资的前 十名股 票没 有超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 551,794.30
2 应收证券 清算款 18,816,023.78
3 应收股利 -
4 应收利息 1,134,951.10
5 应收申购 款 34,826.81
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,537,595.99
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转债 47,290,000.00 6.75
2 110013 国投转债 1,256,212.80 0.18
3 126729 燕京转债 669,109.95 0.10
4 110011 歌华转债 243,327.60 0.03
5 110012 海运转债 19,271.70 0.00
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5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在 流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的
公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说 明
1 000528 柳工 17,505,000.00 2.50 非公开发 行
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,069,848,105.23
本报告 期基 金总 申购 份额 11,652,475.58
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 24,769,801.77
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,056,730,779.04
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、《南方策 略优化 股票型 证券投资 基金基 金合同 》
2 、《南方策略 优化股 票型 证券投资 基金托 管协议 》
3 、南方策略优 化股票 型证 券投资基 金 2011 年第 4 季 度报告原 文。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田中心 区福华 一路 6 号免税商务 大厦 31-33 楼
7.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
