银华深 证 100 指数分级 2011 年第 4 季度报 告
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银华深证 100 指 数 分级 证 券 投 资基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 银华深 证100 指 数分 级
交易代 码 161812
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年5 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,023,233,249.12 份
投资目 标
本基金 运用 指数 化投 资方 式， 力 争将 本基 金的 净值 增 长率与 业绩 比较 基
准之间 的日 均跟 踪偏 离度 的绝对 值控 制 在0.35% 以 内， 年 跟踪 误差 控制
在4% 以内 ， 以 实现 对深 证100 指 数的 有效 跟踪 ， 分 享中国 经济 的持 续、
稳定增 长的 成果 ，实 现基 金资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 完全 复制 法， 按 照成份 股在 深 证100 指数 中的组 成及 其基 准
权重构 建股 票投 资组 合， 以拟合 、 跟 踪深 证100 指 数的收 益表 现， 并根
据标的 指数 成份 股及 其权 重的变 动而 进行 相应 调整 。
当预期 成份 股发 生调 整， 成份股 发生 配股 、 增 发、 分红等 行为 ， 以 及因
基金的 申购 和赎 回对 本基 金跟踪 深 证100 指数 的效 果可能 带来 影响 ， 导
致无法 有效 复制 和跟 踪标 的指数 时 ， 基 金管 理人 可 以根据 市场 情况 ， 采
取合理 措施 ， 在合 理期 限 内进行 适当 的处 理和 调整 ， 以 力争 使跟 踪误 差
控制在 限定 的范 围之 内。
本基金 投资 于股 票的 资产 占基金 资产 的比 例 为90% －95% ，其 中 投 资于
深证100 指数 成份 股和 备 选成份 股的 资产 不低 于股 票资产 的 90%。现
金、 债 券资 产及 中国 证监 会 允许基 金投 资的 其他 证券 品种占 基金 资产 比
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例为 5% －10% （其 中权 证资 产占基 金资 产比 例 为0-3% ， 现 金或 者到 期日
在一年 以内 的政 府债 券不 低于基 金资 产净 值 5%）。
业绩比 较基 准 95%× 深证100 价格 指数 收 益率 +5 %× 商业 银行 活期 存 款利率 （税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 为完 全复 制指 数的 股票型 基金 ， 具有 较高 风 险、 较高 预期 收益 的
特征 ， 其 预期 风险 和预 期 收益高 于货 币市 场基 金 、 债券型 基金 和混 合型
基金 。 从 本基 金所 分离 的两 类基金 份额 来看 ， 银华 稳进 份额具 有低 风险 、
收益相 对稳 定的 特征 ；银 华锐进 份额 具有 高风 险、 高预期 收益 的特 征 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金简 称 银华稳 进 银华锐 进 银华 100
下属分 级基 金交 易代 码 150018 150019 161812
下属分 级基 金报 告期 末
基金份 额总 额
3,811,634,801.00 份 3,811,634,801.00 份 1,399,963,647.12 份
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 10 月1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -134,099,659.33
2.本期 利润
-1,016,793,260.41
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1292
4.期末 基金 资产 净值 7,497,821,562.07
5.期末 基金 份额 净值 0.831
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述本 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 例如 ：基 金的 申购、 赎回 费等 ，计
入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -13.17% 1.44% -12.99% 1.46% -0.18% -0.02%
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到基 金合 同第 十五 条：基 金的 投资 （二 ）投 资范围 规定 的各 种比 例， 投资于 股票 的资 产占
基金资 产的 比例 为90% －95% ， 其中 投资 于深 证100 指数成 份股 和备 选成 份股 的资产 不低 于股 票资
产的90% 。 现金、 债券 资产 及中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他证 券品 种占 基金 资产比 例 为 5% －10%
（其中 权证 资产 占基 金资 产比例 为 0-3% ， 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资 产
净值 5%）。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
周毅先
生
本 基 金 的 基 金
经 理 、 公 司 总
2010 年5
月7 日
- 12 年
硕士学 位 。 曾 先后 担任 美 国普华
永道金 融服 务部 经理 、 巴 克莱银
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经 理 助 理 、 境
外投资部总
监 、 量 化 投 资
部 总 监 及 量 化
投资总 监。
行量化分析部副总裁及巴克莱
亚太有 限公 司副 董事 等职 。2009
年9 月加 盟银 华基 金管 理 有限公
司， 自2010 年6 月21 日至 2011
年 12 月 6 日 期间 兼任 银 华沪深
300 指 数证 券投 资基 金 （LOF）基
金经理 ，自 2010 年 8 月 5 日起
兼任银华全球核心优选证券投
资基金 基金 经理 ，自 2010 年 12
月6 日起 兼任 银华 抗通 胀 主题证
券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 经 理 。
具有从 业资 格。 国籍 ：美 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效之日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华深 证100 指数 分级 证券
投资基 金基 金合 同 》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，本 基金 管理 人制定 并执 行了
公平交 易制 度。 公平 交易 制度的 范围 包括 所有 投资 品种， 以及 一级 市场 申购 、二级 市场 交易 等所
有投资 管理 活动 。公 平交 易的执 行情 况包 括： 公平 对待不 同投 资组 合， 严禁 直接或 者通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益 输 送 ； 在 保证各 投资 组合 投资 决策 相对独 立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；实 行集 中交易 制度 和公 平的
交易分 配制 度； 加强 对投 资交易 行为 的监 察稽 核力 度等。 综上 所述 ，本 基金 管理人 在本 报告 期内
严格执 行了 公平 交易 制度 的相关 规定 。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格与 本基 金相 似的 投资组 合， 因此 未进 行业 绩比较 。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本基金 未发 现存 在可 能导 致不公 平交 易和 利益 输送 的异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
在报告 期内 ，我 们运 用自 行开发 的量 化投 资管 理系 统，采 用系 统管 理和 人工 管理相 结合 的方
式处理 基金 日常 运作 中所 碰到的 申购 赎回 处理 、结 构配比 校验 、风 险优 化等 一系列 事件 ，将 本基
金的跟 踪误 差控 制在 合理 水平。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为0.831 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-13.17% ， 同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-12.99% 。 报告 期内 ， 本 基金 日均 跟踪误 差控 制 在0.35% 之 内， 年 化跟 踪误 差控
制在 4% 之 内。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们对 宏观 经济 的总 体观 点如下 ： 通胀 方面 ， 根 据 我们的 测算 ，2012 年一 季 度可能 回落 至 3%
附近； 而经 济增 长方 面， 根据对 先行 指标 以及 先导 行业数 据的 跟踪 和分 析， 我们认 为主 动去 库存
已经在 年底 展开 ，并 将随 着总需 求回 落而 持续 。展 望明年 上半 年， 经济 预期 的下行 力量 主要 来自
地产和 制造 业投 资的 温和 回落、 主动 去库 存和 订单 下滑带 来的 生产 放缓 ；而 对经济 形成 上行 的支
撑力量 包括 基建 和保 障房 的投资 、库 存出 清后 的再 建以及 以汽 车为 代表 的消 费从底 部回 升。 全年
来看， 经济 有望 从紧 缩状 态中走 出， 而 走 向复 苏的 时点仍 需继 续跟 踪。
A 股市 场的 主要 矛盾 ， 由 2011 年 的通 胀上 行与 政策 调控的 矛盾 ， 逐 渐转 为经 济回落 与政 策 维
稳的矛 盾。2012 年一 季度 政策和 流动 性 将 出现 显著 改善， 但经 济仍 在下 行趋 势中， 二者 无法 形 成
共振， 难以 形成 趋势 性机 会。但 投资 者的 恐慌 预期 和情绪 得到 宣泄 后， 在估 值的支 撑下 ，市 场存
在阶段 性震 荡上 行的 机会 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 7,076,374,061.06 94.02
其中： 股票 7,076,374,061.06 94.02
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - -
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金融资 产
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 448,501,297.79 5.96
6 其他资 产 1,349,280.37 0.02
7 合计 7,526,224,639.22 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末指数 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 36,005,426.64 0.48
B 采掘业 506,429,737.32 6.75
C 制造业 4,096,001,328.42 54.63
C0 食品、 饮料 1,017,788,038.13 13.57
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 246,218,062.97 3.28
C5 电子 142,375,163.31 1.90
C6 金属、 非金 属 870,525,348.12 11.61
C7 机械、 设备 、仪 表 1,378,483,814.81 18.39
C8 医药、 生物 制品 440,610,901.08 5.88
C99 其他制 造业 - -
D
电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应
业
60,330,347.22 0.80
E 建筑业 36,734,313.83 0.49
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 216,923,686.26 2.89
H 批发和 零售 贸易 291,760,145.36 3.89
I 金融、 保险 业 609,494,702.24 8.13
J 房地产 业 666,815,817.40 8.89
K 社会服 务业 115,073,495.04 1.53
L 传播与 文化 产业 86,474,491.30 1.15
M 综合类 193,668,403.34 2.58
合计 6,915,711,894.37 92.24
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 137,654,278.69 1.84
C0
食 品、 饮料 - -
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C1
纺 织、 服装 、皮 毛 - -
C2
木 材、 家具 - -
C3
造 纸、 印刷 - -
C4
石 油、 化学 、塑 胶、 塑
料
- -
C5
电子 36,068,276.84 0.48
C6
金 属、 非金 属 38,561,900.00 0.51
C7
机 械、 设备 、仪 表 63,024,101.85 0.84
C8
医 药、 生物 制品 - -
C99
其 他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 23,007,888.00 0.31
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 160,662,166.69 2.14
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
5.3.1 报告期 末指 数投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例 大 小排 序的前 十名 股票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000002 万
科Ａ 54,724,288 408,790,431.36 5.45
2 000858 五 粮 液 11,347,332 372,192,489.60 4.96
3 000001 深发展 Ａ 16,627,618 259,224,564.62 3.46
4 002024 苏宁电 器 27,307,733 230,477,266.52 3.07
5 000651 格力电 器 13,038,894 225,442,477.26 3.01
6 000157 中联重 科 25,889,848 199,092,931.12 2.66
7 000063 中兴通 讯 11,686,218 197,497,084.20 2.63
8 000568 泸州老 窖 4,397,204 164,015,709.20 2.19
9 002304 洋河股 份 1,219,119 157,229,777.43 2.10
10 000338 潍柴动 力 4,671,592 147,155,148.00 1.96
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5.3.2 报告期 末积 极投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 股票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002073 软控股 份 2,816,745 42,617,351.85 0.57
2 000970 中科三 环 1,804,316 36,068,276.84 0.48
3 000877 天山股 份 1,128,900 23,932,680.00 0.32
4 000046 泛海建 设 5,325,900 23,007,888.00 0.31
5 002006 精功科 技 862,500 20,406,750.00 0.27
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 本基 金投资 的前 十 名证券 中包 括五 粮液 （ 股 票代码 ：000858 ） 。 根据 五粮液 股票 发行 主体
宜宾五 粮液 股份 有限 公司 于 2011 年5 月27 日 发布 的公告 ，由 于该 公司 存在 信息披 露不 及时 、不
完整行 为, 中国 证券 监督 管理委 员会 对该 公司 以及 公司相 关责 任人 员依 法实 施了警 告和 罚款 的处
罚。
在上述 公告 公布 后， 本基 金管理 人对 该上 市公 司进 行了进 一步 了解 和分 析， 认为上 述处 罚不
会对五 粮液 投资 价值 构成 实质性 负面 影响 ，因 此本 基金管 理人 对该 上市 公司 的投资 判断 未发 生改
变。
报告期 内， 本基 金 投 资的 前十名 证券 的其 余九 名证 券的发 行主 体没 有被 监管 部门立 案调 查或
在本报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.8.2 本基 金投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库之 外的 情形。
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5.8.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,055,405.02
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 118,706.39
5 应收申 购款 175,168.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,349,280.37
5.8.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.8.5.1 报 告期末 指数投 资前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 情况 。
5.8.5.2 报 告期末 积极投 资前 五名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 情况 。
5.8.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
项目 银华稳 进 银华锐 进 银华 100
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,916,607,904.00 2,916,607,904.00 1,154,181,181.96
本报告 期基 金总 申购 份额 - - 2,434,259,197.64
减: 本 报 告 期 基 金 总 赎 回 份
额
- - 398,422,938.48
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 895,026,897.00 895,026,897.00 -1,790,053,794.00
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,811,634,801.00 3,811,634,801.00 1,399,963,647.12
注：拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 。
银华深 证 100 指数分级 2011 年第 4 季度报 告
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§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 以2012 年1 月4 日 为份额 折算 基准 日对 本基 金银 华100 份 额以 及银 华 稳进份 额办 理了
定期份 额折 算业 务。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华深 证 100 指数 分级 证券 投资基 金设 立的 文件
8.1.2 《 银华 深证100 指 数分级 证券 投资 基金 招募 说明书 》
8.1.3 《银 华深 证100 指 数分级 证券 投资 基金 基金 合同》
8.1.4 《银 华深 证100 指 数分级 证券 投资 基金 托管 协议》
8.1.5 《 银华 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银 华基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基 金托 管人 业务 资 格批件 和营 业执 照
8.2 存放 地点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查阅 方式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2012 年1 月20 日
