华夏优势增长股票型证券投资基金
2011 年第 4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年一月二十 日
华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏优势增长股票
基金主代码 000021
交易代码 000021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 11 月 24 日
报告期 末基金份额总额 13,324,360,628.33 份
投资目标 追 求 在 有 效 控 制 风 险 的 前 提 下 实 现 基 金 资 产
的稳健、持续增值。
投资策略 本基金主要采取 “自下而上” 的个股精选策略，
以 GARP 模型为基础， 结合严谨、 深入的基本
面 分 析 和 全 面 、 细 致 的 估 值 分 析 和 市 场 面 分
析， 精选出具有清晰、 可持续的业绩增长潜力
且被市场相对低估、 价格处于合理区间的股票
进行投资。 同时， 考虑 到我国股票市场的波动
性， 基金将主动进行资产配置， 即根据对宏观
经济、政策形势和证券市场走势的综合分析，
调整基金在股票、 债券等资产类别上的投资比
例， 以降低投资 风险， 提高累积收益。 本基金
债券投资将以优化流动性管理、 分散投资风险
为主要目标， 同时根据需要进行积极操作， 以
提高基金收益。
业绩比较基准 本 基 金 股 票 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 富 时 中 国
A600 指 数 ， 债 券 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 新 华
巴克莱资本中国全债指数。基准收益率= 富时
中国 A600 指数收益率× 80% ＋新华巴克莱资本
中国全债指数收益率× 20% 。
风险收益特征 本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、
债券基金和混合基金， 属于较高风险、 较高收华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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益的品种。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限 公司
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年10 月1 日-2011 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -1,549,536,769.48
2. 本期 利润 -1,724,532,942.56
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1557
4. 期末 基金 资产 净值 14,507,608,345.60
5. 期末 基金 份额 净值 1.089
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.68% 1.49% -7.31% 1.15% -2.37% 0.34%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准 收益率变动的比较
华夏优 势增 长股 票型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2006 年 11 月 24 日 至 2011 年 12 月 31 日） 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘文动
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
副总经
理 、 投 资
总监
2009-07-21 - 14 年
硕 士 。曾 任 鹏华 基金
管 理 有限 公 司投 资总
部 副 总经 理 兼机 构理
财 部 总监 ， 平安 保险
集 团 投资 管 理中 心组
合 经 理助 理 、平 安证
券 有 限责 任 公 司 研究
员。 2006 年加 入华 夏
基 金 管理 有 限公 司，
历 任 兴安 证 券投 资基
金基金 经理 （2006 年
5 月 24 日至 2007 年
11 月 21 日期 间） 、
兴 华 证券 投 资基 金基
金经理 （2007 年 2 月
14 日至 2008 年 2 月
27 日 期间 ）。
巩怀志
本 基 金 的
基金经
理 、 投 资
副 总 监 、
股 票 投 资
2010-01-16 - 10 年
清华大 学 MBA 。 曾 任
鹏 华 基金 管 理有 限公
司 基 金经 理 助理 、社
保 股 票 组 合 基 金 经
理。 2005 年加 入华 夏华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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部 副 总 经
理
基 金 管理 有 限公 司，
历 任 华夏 蓝 筹核 心混
合 型 证 券 投 资 基 金
（ LOF ） 基 金 经 理
（2007 年 5 月 9 日至
2009 年 1 月 1 日期
间）、 华 夏 成长 证券
投 资 基 金 基 金 经 理
（2005 年 10 月 29 日
至 2010 年 1 月 16 日
期间） 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投 资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年 4 季度，国内投资增速和出口增速下滑，经济增长速度明确进入下
行期，企业利润快速回落。通胀如期回落，央行年度内首次下调存款准备金率，华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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市场利率小幅下行。 基于上述背景，A 股市场在通胀消退的预期下小幅反弹， 之
后由于对经济下滑的担心加重而持续下跌。
报告期内， 本基金借助市场反弹的时机降低了股票仓位， 大幅减持了与固定
资产投资密切相关的周期品， 逐 步增加了食品饮料的配置比例。 从投资效果来看，
仓位操作和结构调整减少了组合在市场下跌过程中的损失， 但由于组合中持仓较
重的新兴产业类股票大幅下跌，基金资产仍受到损失。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.089 元，本报告期份额净值
增长率为-9.68％，同期业绩比较基准增长率为-7.31％。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年 1 季度，经济和企业盈利仍将处于下行期，宏观调控政策可能
进一步调整，市场或将迎来反弹机会。
本基金将坚守成长 型投资理念， 密切跟踪流动性和经济政策的发展变化， 重
点配置受宏观经济影响较小的成长性个股， 同时逐步布局早周期行业。 具体而言，
本基金将重点关注以下投资机会： （1） 能够穿越周期的成长股； （2 ） 利率敏感
型的地产等行业和盈利进入拐点期的电力等行业；（3）经济转型机遇中的信息
技术、文化传媒、新材料、新能源汽车等行业。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ”的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 12,828,206,842.80 87.57
其中： 股票 12,828,206,842.80 87.57
2 固定收 益投 资 932,763,392.80 6.37
其中： 债券 932,763,392.80 6.37
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - - 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 774,614,158.17 5.29
6 其他各 项资 产 113,867,765.28 0.78
7 合计 14,649,452,159.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 7,359,861,118.89 50.73
C0
食品 、饮 料 2,028,126,804.49 13.98
C1
纺织 、服 装、 皮毛 217,817,965.20 1.50
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 65,691,023.16 0.45
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 424,833,893.08 2.93
C5
电子 1,604,076,789.35 11.06
C6
金属 、非 金属 38,724,000.00 0.27
C7
机械 、设 备、 仪表 2,224,871,849.76 15.34
C8
医药 、生 物制 品 755,718,793.85 5.21
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 682,599,235.86 4.71
E 建筑业 342,611,075.93 2.36
F 交通运 输、 仓储 业 49,527,947.58 0.34
G 信息技 术业 832,080,327.81 5.74
H 批发和 零售 贸易 667,795,464.26 4.60
I 金融、 保险 业 120,401,770.23 0.83
J 房地产 业 671,806,926.46 4.63
K 社会服 务业 739,653,913.50 5.10
L 传播与 文化 产业 264,116,295.40 1.82
M 综合类 1,097,752,766.88 7.57
合计 12,828,206,842.80 88.42
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％） 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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1 002304 洋河股 份 6,543,377 843,899,331.69 5.82
2 600519 贵州茅 台 3,721,544 719,374,455.20 4.96
3 601117 中国化 学 87,508,272 498,797,150.40 3.44
4 000009 中国宝 安 43,809,902 477,527,931.80 3.29
5 600498 烽火通 信 16,961,249 459,649,847.90 3.17
6 600770 综艺股 份 28,676,211 456,812,041.23 3.15
7 000858 五 粮 液 12,870,192 422,142,297.60 2.91
8 000581 威孚高 科 10,725,505 384,938,374.45 2.65
9 002415 海康威 视 8,577,846 368,847,378.00 2.54
10 000559 万向钱 潮 63,403,401 358,863,249.66 2.47
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 452,778,000.00 3.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 471,034,000.00 3.25
其中： 政策 性金 融债 471,034,000.00 3.25
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 8,951,392.80 0.06
8 其他 - -
9 合计 932,763,392.80 6.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110242 11 国开 42 4,700,000 471,034,000.00 3.25
2 020050 11 贴债 05 4,600,000 452,778,000.00 3.12
3 110016 川投转 债 58,880 5,426,380.80 0.04
4 110011 歌华转 债 38,100 3,525,012.00 0.02
5 - - - - -
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 2011 年 4 月 29 日五粮液受到证监会行政处罚。2011 年 6 月 15 日中国宝安
公告了深交所处分决定的有关内容。 本基金投资上述股票的决策程序符合相关法
律法规的要求。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 11,149,128.29
2 应收证 券清 算款 87,460,532.39
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,081,653.95
5 应收申 购款 1,176,450.65
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 113,867,765.28
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110016 川投转 债 5,426,380.80 0.04
2 110011 歌华转 债 3,525,012.00 0.02
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
占基金 资产
净值比 例
（％）
流通受 限情 况说 明
1 600770 综艺股 份 16,925,625.00 0.12 非公开 发行 流通 受限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 10,874,254,687.77
本报告 期基 金总 申购 份额 2,702,219,343.63
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 252,113,403.07
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 13,324,360,628.33
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 12 月 19 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011 年 12 月 22 日发布 华夏优势增长股票型证券投资基金第四次分红公告。
2011 年 12 月 24 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011 年 12 月 31 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参
加中国工商银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管 理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 公司是首批全国社保基
金投资管理人、 首批企业年金基金投资管理人、 QDII 基金管理人、 境 内首只 ETF
基金管理人，以及特定客户资产管理人，香港子公司于 2011 年 12 月首批获得
RQFII 资格，华夏基金 是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
4 季度， 在市场持续下跌的情况下， 华夏基金继续坚持以深入的投资研究为
基础， 高度重视风险管理， 努力为投资人规避风险， 旗下主动管理的股票及混合
型基金整体表现优于市场。 根据银河证券基金研究 中心基金业绩统计报告， 在基
金分类排名中（截至 2011 年 12 月 30 日数据），华夏收入股票在 217 只标准股
票型基金中排名第 5 ；华夏大盘精选混合在 43 只偏股型基金（股票上限 95% ）
中排名第 4； 华夏策略混合在 48 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 5；
华夏兴和封闭及华夏兴华封闭在 25 只封闭式普通股票型基金中分别排名第 3 和
第 4。
在客户服务方面，4 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 推出针对直销华夏优势增长股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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网上交易客户的赎回款划出短信提示服务及新开户客户外呼服务。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏优势增长股票型证券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏优势增长股票型证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一二年一月二十 日
