华夏现金增利证券投资基金
2011 年第 4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年一月二十日
华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
1
§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等 内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏现金增利货币
基金主代码 003003
交易代码 003003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 4 月 7 日
报告期末基金份额 总额 9,138,125,711.22 份
投资目标 在确保本金安全和高流动性的前提下， 追求超
过基准的较高收益。
投资策略 积极判断短期利率变动， 合理安排期限， 细致
研究， 谨慎操作， 以实现本金的安全性、 流动
性和稳定超过基准的较高收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为 “同期 7 天通知存款
利率” 。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中低风险的品种， 其
长期平均的风险和预期收益率低于股票基金、
混合基金和债券基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ 3 主 要财务 指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年10 月1 日-2011 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 109,391,447.60
2. 本期 利润 109,391,447.60
3. 期末 基金 资产 净值 9,138,125,711.22
注：① 本基 金无 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ， 由 于货 币华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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市场基 金采 用摊 余成 本法 核算 ， 因 此， 公允 价值 变 动收益 为零 ， 本期 已实 现 收益和 本期 利润
的金额 相等 。
③本基 金按 日结 转份 额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值
收益率 ①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.0785% 0.0013% 0.3756% 0.0000% 0.7029% 0.0013%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准收益率变动的比较
华夏现 金增 利证 券投 资基 金
份额累 计净 值收 益率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2004 年 4 月 7 日 至 2011 年 12 月 31 日 ）
§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
4
曲波
本 基 金 的
基金经 理
2008-01-18 - 8 年
清 华 大学 工 商管 理学
硕士 。 2003 年 加入 华
夏 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历任 交 易管 理部
交 易 员、 华 夏现 金增
利 证 券投 资 基金 基金
经理助 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏现金增利货币基金与中信现金优势货币基金投资风格相似。报告期内，
华夏现金增利货币基金净值收益率为 1.0785% ， 中信现金优势货币基金净值收益
率为 1.1322% ，二者的投资业绩无明显差异。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年 4 季度， CPI 见 顶回落， 通胀压力有所缓解； 央行下调法定存款准备
金率 0.5 个百分点， 并进行财政存款招标投放等一系列操作， 资金面较 3 季度宽
裕。市场方面，回购利率维持相对低位，货币市场各券种收益率均大幅度下行，华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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其中，1 年期央票收益率下行近 40BP ，短期融资券收益率下行逾 100BP 。
报告期内， 本基金积极增持了短期融资券及浮息债券， 并增加了短期存款 投
资，在保持组合流动性基础上实现了较好收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期净值收益率为 1.0785% ，同期业绩比较基准收益率为
0.3756% ，本基金的业绩比较基准为同期 7 天通知存款利率。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年 1 季度， 通胀压力将继续缓解， 货币政策可能维持中性偏宽松，
资金面在春节后较长时期将维持相对宽裕状态。 市场方面， 短期央票 等利率产品
绝对收益率较低， 投资价值并不显著， 相比之下， 高等级信用债券投资价值明显，
可望继续有所表现，此外，浮息债券由 于利差处于较高水平，配置价值较高。
基于以上判断， 本基金将维持较高的短期融资券及浮息债投资比例， 同时继
续投资于短期存款，力争在保证流动性的前提下获得较高的利息收入。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ”的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 固定收 益投 资 6,830,689,484.30 67.19
其中： 债券 6,830,689,484.30 67.19
资产 支持 证券 - -
2 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资 产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,215,332,409.45 31.63
4 其他各 项资 产 120,184,632.82 1.18
5 合计 10,166,206,526.57 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
金额单位：人民币元 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1
报告期 内债 券回 购融 资余额 5.31
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额
占基金 资产 净值
的比例 （％ ）
2
报告期 末债 券回 购融 资余 额 1,018,998,800.00 11.15
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注： 报 告期 内债 券回 购融 资 余额占 基金 资产 净值 的比 例为报 告期 内每 个交 易日 融资余 额
占资产 净值 比例 的简 单平 均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的
20% 。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 138
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 156
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 81
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明
在本报告期内本货币市场基金不存在投资组合平均剩余期限超过 180 天的
情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（ ％）
各期限 负债 占基
金资产 净值 的
比例（ ％）
1 30 天 以内 11.59 11.15
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
10.88 -
2 30 天( 含) —60 天 6.49 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含) —90 天 45.99 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
6.09 -
4 90 天( 含) —180 天 14.52 - 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天( 含) —397 天 （含 ） 31.34 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 109.94 11.15
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品 种 摊余成 本
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 257,822,554.38 2.82
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,822,909,877.65 19.95
其中： 政策 性金 融债 1,822,909,877.65 19.95
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 4,749,957,052.27 51.98
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 6,830,689,484.30 74.75
9
剩余存 续期 超 过 397 天 的 浮动
利率债 券
1,550,007,447.04 16.96
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称
债券数 量
（张）
摊余成 本
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041152001 11 国 电集 CP004 5,500,000 550,502,412.09 6.02
2 110221 11 国开 21 4,800,000 471,663,662.77 5.16
3 041173001 11 中冶 CP003 4,300,000 430,434,714.01 4.71
4 090205 09 国开 05 4,100,000 409,827,211.97 4.48
5 110402 11 农发 02 3,200,000 313,858,452.87 3.43
6 041160006 11 陕 有色 CP002 3,000,000 300,355,574.51 3.29
7 070419 07 农发 19 2,700,000 272,902,430.61 2.99
8 020050 11 贴债 05 2,600,000 257,822,554.38 2.82
9 041161005 11 中 南方 CP002 2,500,000 251,614,395.50 2.75
10 1181107 11 酒钢 CP01 2,500,000 249,552,280.11 2.73
5.6 “影子定价”与 “摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情 况 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含) －0.5% 间 的次 数 42 次
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.42%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.01%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.29%
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
鉴于货币市场基金的特性， 本基金采用摊余成本法计算基金资产净值， 即本
基金按持有债券投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息， 并按实际利率法
在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本计算基金资产净值。
为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率或交易市价计
算的基金资产净值发生重大偏离， 从而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的
结果， 基金管理人采 用“影子定价 ”， 即于每一计价日采用市场利率和交易价格
对基金持有的计价对象进行重新评估， 当基金资产净值与其他可参考公允价值指
标产生重大偏离的， 应按其他公允价值指标对组合的账面价值进行调整， 调整差
额确认为 “公允价值变动损益 ”， 并按其他公允价值指标进行后续计量。 如基金
份额净值恢复至 1.00 元，可恢复使用摊余成本法估算公允价值。如有确凿证据
表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情
况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券， 未发生该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％
的情况。
5.8.3 报告 期内 ，本基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额 华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 117,874,421.14
4 应收申 购款 2,060,211.68
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 120,184,632.82
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
5.8.5.1 本报告期内没有需特别说明的证券投资决策程序。
5.8.5.2 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 11,262,504,423.84
本报告 期基 金总 申购 份额 3,078,454,669.61
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 5,202,833,382.23
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,138,125,711.22
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 10 月 21 日发布关于调整华夏现金增利证券投资基金申购业务限额
的公告。
2011 年 11 月 4 日发布 关于调整华夏现金增利证券投资基金申购业务限额的
公告。
2011 年 12 月 19 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011 年 12 月 24 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2011 年 12 月 29 日发布关于华夏现金增利证券投资基金暂停申购、转换转
入业务及恢复相关业务后取消申购业务限额的公 告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 公司是首批全国社保基华夏现金增利证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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金投资管理人、 首批企业年金基金投资管理人、 QDII 基金管理人、 境 内首只 ETF
基金管理人，以及特定客户资产管理人，香港子公司于 2011 年 12 月首批获得
RQFII 资格，华夏基金 是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
4 季度， 在市场持续下跌的情况下， 华夏基金继续坚持以深入的投资研究为
基础， 高度重视风险管理， 努力为投资人规避风险， 旗下主动管理的股票及混合
型基金整体表现优于市场。 根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告， 在基
金分类排名中（截至 2011 年 12 月 30 日数据），华夏收入股票在 217 只标准股
票型基金中排名第 5 ；华夏大盘精选混合在 43 只偏股型基金（股票上限 95% ）
中排名第 4； 华夏策略混合在 48 只灵活配置型基金 （股票上限 80% ） 中排名第 5；
华夏兴和封闭及华夏兴华封闭在 25 只封闭式普通股票型基金中分别排名第 3 和
第 4。
在客户服务方面，4 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 推出针对直销
网上 交易客户的赎回款划出短信提示服务及新开户客户外呼服务。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏现金增利证券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏现金增利证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本 费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一二年一月二十日
