上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金 2011年第 4季度报告
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上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金
2011年第4季度报告
2011年12月31日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年一月二十日
上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金 2011年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011年 10月 1 日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
华安上证龙头ETF
基金主代码
510190
交易代码
510190
基金运作方式
交易型开放式（ETF）
基金合同生效日
2010年11月18日
报告期末基金份额总额
383,650,796份
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略
本基金采用完全复制法， 即完全按照标的指数成份股
组成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指
数成份股票及其权重的变动进行相应调整。 在一般情
况下， 本基金将根据标的指数的成份股票的构成及其
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权重构建股票资产组合，但因特殊情况（如流动性不
足、成份股长期停牌、法律法规限制等）导致无法获
得足够数量的股票时， 本基金可以选择其他证券或证
券组合对标的指数中的股票加以替换。 本基金投资于
标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基
金资产净值的90%。
业绩比较基准
上证龙头企业指数
风险收益特征
本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债
券基金与货币市场基金， 属于证券投资基金中风险较
高、收益较高的品种。本基金为被动式投资的股票型
指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表
现， 其风险收益特征与标的指数所代表的市场组合的
风险收益特征相似。
基金管理人
华安基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益 -65,508,881.84
2.本期利润 -24,528,935.65
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0602
4.期末基金资产净值 774,154,002.21
5.期末基金份额净值 2.018
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.44% 1.34% -3.35% 1.33% -0.09% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 11 月 18日至 2011年 12月 31日）
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注：本基金于 2010 年 11 月 18 日成立。根据《上证龙头企业交易型开放式指数
证券投资基金基金合同》规定，本基金已自基金合同生效之日起 3个月内使基金
的投资组合比例符合基金合同第十五部分投资范围的有关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
许之
彦
本基
金的
基金
经理、
指数
投资
部总
监
2010-11-18 - 8年
理学博士，8年证券、基金从
业经验，CQF(国际数量金融
工程师)。曾在广发证券和中
山大学经济管理学院博士后
流动站从事金融工程工作，
2005年加入华安基金管理有
限公司， 曾任研究发展部数量
策略分析师，2008年4月起担
任华安MSCI中国A股指数增
强型证券投资基金的基金经
理，2009年9月起同时担任华
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安上证180ETF及180ETF联接
基金的基金经理。2010年11
月起担任华安上证龙头企业
交易型开放式指数证券投资
基金和华安上证龙头企业交
易型开放式指数证券投资基
金联接基金的基金经理。 2011
年9月起同时担任本基金的基
金经理。
牛勇
本基
金的
基金
经理
2010-11-18 - 7年
复复旦大学经济学硕士， FRM
（金融风险管理师）,7年证券
金融从业经历， 曾在泰康人寿
保险股份有限公司从事研究
工作。2008年5月加入华安基
金管理有限公司后任风险管
理与金融工程部高级金融工
程师，2009年7月至2010年8
月担任华安MSCI中国A股指
数增强型证券投资基金的基
金经理助理，2010年6月起同
时担任上证180交易型开放式
指数证券投资基金的基金经
理。2010年9月起同时担任华
安MSCI中国A股指数增强型
证券投资基金的基金经理。
2010年11月起同时担任本基
金及华安上证龙头企业交易
型开放式指数证券投资基金
联接基金的基金经理
徐宜
宜
本基
金的
基金
经理
2011-5-26 - 5年
管理学硕士， CFA（国际金融
分析师），FRM(金融风险管
理师），5年证券、基金行业
从业经历，具有基金从业资
格。 曾在美国道富全球投资管
理公司担任对冲基金助理、 量
化分析师和风险管理师等职。
2011年1月加入华安基金管理
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有限公司被动投资部从事海
外被动投资的研究工作。 2011
年5月起担任本基金的基金经
理职务。
注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券
从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《上证龙头企业交易型
开放式指数证券投资基金基金合同》 、 《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资
基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，
不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入
《交易端公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，公司《交易端公平交易管理办法-交易所业务》规定不同基
金、 账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、 价格优先、 比例分配、
综合平衡”， 不同基金、 账户同向买卖同一证券完全通过交易系统进行比例分配，
实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。
对于场外交易，公司制定《交易端公平交易管理办法-银行间业务》以及《基
金（账户）参与新股询价与申购业务管理办法》等制度对其进行规范，执行情况
良好，未出现异常情况。
公司合规监察稽核部负责对各账户公平交易的事后监察， 分别于每季度和每
年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别的收益率差异以
及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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按照本基金的基金合同规定， 本基金的投资方向及投资风格与其它基金有较
大的差异。目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，市场由三季度对通胀的担心转为经济下滑速度超预期的担心，在
11 月份初外汇占款减少幅度超预期的背景下，虽然央行随之下调准备金率，但
市场仍然出现恐慌性的下跌， 特别是之前相对估值较高的板块。 但在此期间， 价
值风格获得了较好的相对收益，上证龙头指数也应而取得了超额收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 2.018 元，本报告期份额净值
增长率为 -3.44%，同期业绩比较基准增长率为-3.35%。
本基金本报告期累积跟踪偏离度为-0.09％，日跟踪误差为0.046％。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中国经济正在经历从高速增长转为中速平稳增长的过程。 伴随经济潜在增长
率的下行，维持经济平稳发展、保持合理增速，将成为贯穿整个 2012 年的投资
主线。在这个环境下，企业盈利和估值所受到的影响程度将此决定市场在 2012
年年内的波动幅度大小和最终方向。 从估值来看，国内 A 股市场已经处于近年
来的底部区域。我们认为，国内A股已经具备较好的长期投资价值。
作为上证龙头ETF基金的管理人， 我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟
合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者提供优质的上证龙头
企业优质的指数投资工具。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 754,255,375.71 97.32
其中：股票 754,255,375.71 97.32
2 固定收益投资 1,790,171.10 0.23
其中：债券 1,790,171.10 0.23
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 16,533,572.55 2.13
6 其他各项资产 2,478,652.55 0.32
7 合计 775,057,771.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极股票投资。
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 91,173,258.55 11.78
C 制造业 184,148,952.43 23.79
C0
食品、饮料 26,772,164.34 3.46
C1
纺织、服装、皮
毛
562,922.50 0.07
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C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
1,218,717.50 0.16
C5
电子 10,185,585.55 1.32
C6
金属、非金属 50,538,289.85 6.53
C7
机械、设备、仪
表
82,423,159.73 10.65
C8
医药、生物制品 12,448,112.96 1.61
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
24,913,608.33 3.22
E 建筑业 68,977,356.69 8.91
F 交通运输、仓储业 37,274,119.94 4.81
G 信息技术业 47,765,149.34 6.17
H 批发和零售贸易 12,880,808.35 1.66
I 金融、保险业 235,051,027.72 30.36
J 房地产业 37,298,945.76 4.82
K 社会服务业 6,730,881.64 0.87
L 传播与文化产业 2,832,419.20 0.37
M 综合类 5,208,847.76 0.67
合计 754,255,375.71 97.43
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产
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净值比例
（％）
1 600036 招商银行 6,169,65573,233,804.85 9.46
2 601668 中国建筑 23,703,55968,977,356.69 8.91
3 600028 中国石化 5,835,14541,896,341.10 5.41
4 601318 中国平安 1,180,57940,659,140.76 5.25
5 601288 农业银行 13,724,60035,958,452.00 4.64
6 600050 中国联通 5,904,28230,938,437.68 4.00
7 600019 宝钢股份 6,033,65229,263,212.20 3.78
8 601088 中国神华 1,153,16929,209,770.77 3.77
9 600104 上海汽车 2,026,04528,648,276.30 3.70
10 600030 中信证券 2,900,82928,167,049.59 3.64
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
本基金本报告期末未持有积极股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 1,790,171.10 0.23
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8 其他 --
9 合计 1,790,171.10 0.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 110018 国电转债 16,8901,790,171.10 0.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案
调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 2,474,862.73
3 应收股利 -
4 应收利息 3,789.82
5 应收申购款 -
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,478,652.55
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 430,650,796
本报告期基金总申购份额 1,500,000
减：本报告期基金总赎回份额 48,500,000
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 383,650,796
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§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金合同》
2、 《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
3、 《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基
金托管人的办公场所免费查阅。
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