国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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国投瑞银 双债增利债券型证券投 资基金
2011年第4 季度 报告
2011年12 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国建设银行股份有 限 公司
报 告送出日 期：2012 年1 月20 日 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银双债债券封闭A （场内简称：双债A ）
基金主代码 161216
交易代码 161216
基金运作方式
契约型。本基金包括A 、C 两类份额。募集期仅发售A
类基金份额， 该类基金份额在基金合同生效后3年内封
闭运作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后
转为上市开放式基金（LOF ）；封闭期结束 转 为开放
式后，本基金包括A 、C 两类份额。
基金合同生效日 2011年3月29日
报告期末基金份额总额 1,237,619,716.41份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础上，
通过积极主动的投资管理，力求获得高于业绩比较基
准的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健灵活的投资策略， 主要通过对可转债、
信用债等固定收益类金融工具的主动管理，力求在有
效控制风险的基础上，获得基金资产 的稳定增值；并
根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测，国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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适度参与一级市场首发新股和增发新股的申购，力求
提高基金总体收益率。
业绩比较基准
中信标普可转债指数收益率×45% ＋中债企业债总全
价指数收益率×45% ＋中债国债总指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险
品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合
型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2011 年10月1日-2011年12月31日）
1.本期已实现收益 9,025,683.45
2.本期利润 23,822,476.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0192
4.期末基金资产净值 1,232,518,463.87
5.期末基金份额净值 0.996
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率 及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.94% 0.16% 4.31% 0.30% -2.37% -0.14%
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3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
国投瑞银双债债券封闭A （场内简称：双债A ）
基金基准
2011-03-29 2011-05-10 2011-06-17 2011-07-26 2011-09-01 2011-10-18 2011-11-24 2011-12-31
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
-6%
-7%
-8%
-9%
注：1 、本 基金基 金合同 生效日为2011 年3 月29日 ，基金合 同生效 日至报 告 期期末， 本基金 运作
时间未满 一年 。 本基 金建 仓期为自 基金合 同生效 之 日起3个月 ， 建 仓期结 束 时各项资 产配置 比例
符合基金 合同约 定。
2 、截至本 报告期 末各项 资产配置 比例分 别为股 票 投资占基 金净值 比例0.34% ，权 证投资 占基金
净值比例0% ， 债券投 资 占基金净 值比例136.39%.
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
韩海平
本基金
基金经
理、 固定
收益组
副总监
2011 年3月
29日
－ 9
中国籍，经济学硕士，管
理科学和计算机科学与技
术双学士，具有基金从业
资格。CFA 和GARP 会员，
金融风险管理师（FRM ）
资格。 曾任职于招商基金。
2007年5月加入国投瑞银。
曾任融鑫基金基金经理。
现兼任国投瑞银货币基金
和国投瑞银稳定增利基金国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 年限的计 算标准 遵
从行业协 会《证 券业从 业 人员资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的 投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形 成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风 格相似的投资组合之间 的业绩比较
本报告期内， 本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合， 不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5% 之情形。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金的投资策略 和运作分析
四季度在经济增速下滑、 资金面宽松等有利因素推动下， 利率产品收益率大幅下滑，
10年期国债收益率下降44bp 。 受市场流动性好转以及供应减少影响， 高评级信用债收益
率大幅降低，5年期AAA 级中期票据收益率下行102bp ， 信用利差显著缩窄； 低评级信用
债受困于信用风险， 收益率维持高位震荡。 受益转债市场整体估值修复以及石化转债转
股价大幅下调， 转债市场整体在四季度出现较大涨幅。 四季度本基金增持了高评级信用
债，减持部分低评级信用债。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金 份额净值为0.996元， 本报告期份额净值增长率为1.94%，同
期业绩比较基准收益率为4.31% 。本期内基金净 值增长率低于基准，主要是组合在报告
期内的配置以信用债为主，而同期转债大幅反弹，致使基准收益率快速走高。
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4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
从目前经济增速、 通胀走势以及货币政策来看，2012年一季度经济增速、 通胀双双
下行的趋势不变， 债市继续向好的趋势稳固。 从最新的12月份银行信贷数据以及月初下
调存款准备金率看， 货币政策正在逐步转向， 后期准备金率有数次下调的空间。 我们对
一季度债券市场持乐观看法。 一季度债券市场可以考虑如下投资策略： 保持组合长久期，
超配中长期高评级信用债。
§5
投资 组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 4,177,939.92 0.23
其中：股票 4,177,939.92 0.23
2 固定收益投资 1,681,068,078.35 93.88
其中：债券 1,681,068,078.35 93.88
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付 金合计 62,876,498.15 3.51
6 其他各项资产 42,588,551.99 2.38
7 合计 1,790,711,068.41 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 － －
C 制造业 4,177,939.92 0.34 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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C0
食品、饮料
－ －
C1
纺织、服装、皮毛 － －
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料 － －
C5
电子 － －
C6
金属、非金属 － －
C7
机械、设备、仪表 4,177,939.92 0.34
C8
医药、生物制品 － －
C99
其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 － －
H 批发和零售贸易 － －
I 金融、保险业 － －
J 房地产业 － －
K 社会服务业 － －
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 － －
合计 4,177,939.92 0.34
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601908 京运通 193,782 4,177,939.92 0.34
注: 除以 上所列 股票投 资 外，本基 金不存 在其他 股 票投资。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 1,177,389,863.74 95.53
5 企业短期融资券 360,983,000.00 29.29
6 中期票据 － －
7 可转债 142,695,214.61 11.58
8 其他 － －
9 合计 1,681,068,078.35 136.39
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1181169 11 华能集CP01 1,000,000 100,400,000.00 8.15
2 1181229 11 国机CP01 1,000,000 100,250,000.00 8.13
3 1180087 11 彬煤债 1,000,000 96,570,000.00 7.84
4 113002 工行转债 573,910 61,098,458.60 4.96
5 122096 11 健康元 500,000 51,500,000.00 4.18
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 本基金 投资的前十名证券 发行主体本期没有被监 管部门立案调查的, 在报 告编制
日前一年 内也未受到公开谴责、 处罚。
5.8.2 基金投 资的前十名股票均 属于基金合同规定备选 股票库之内的股票。
5.8.3 期末其他 各项资产构成 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011年第4 季 度报告
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 11,273.33
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 42,577,278.66
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 42,588,551.99
5.8.4 报告期末 持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 61,098,458.60 4.96
2 110011 歌华转债 18,633,528.00 1.51
3 113001 中行转债 15,333,309.60 1.24
4 110016 川投转债 11,059,200.00 0.90
5 110015 石化转债 6,030,600.00 0.49
5.8.5 报告期末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初 基金份额总额 1,237,619,716.41
本报告期基金总申购份额 －
减：本报告期基金总赎回份额 －
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 1,237,619,716.41
注: 本基 金的3 年封闭 期内 ，投资人 不能申 购、赎 回 基金份额 ，但可 通过深 圳 证券交易 所买卖 基
金份额。
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§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金管理人本报告期初及本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内基金管理人变更住所，指定媒体公告时间为2011年12月17日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金备案确认的函》（证监基金[2011]187 号）
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债增 利债券型证券投资基金2011年第四季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一二 年一月二十日
