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建信信用(165311)

建信信用:2011年第四季度报告

 
建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 
 0 
 
 
建 信 信 用 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2011 年第 4 季度报告 
 
2011 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 建信 基金管 理有 限责任 公司 
基 金托 管人: 交通 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一二 年一 月二十 日


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 1 §1 重 要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2012 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证 复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基 金产 品概 况 基金简称


建信信用增强债券 基金主代码


165311 交易代码


165311 基金运作方式


契约型、3 年封闭,3 年后转为 LOF 基金合同生效日


2011 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额


761,256,172.26 份 投资目标


在 保 持 基 金 资 产 流 动 性 和 严 格 控 制 基 金 资 产 风 险 的 前提下, 力争获得高于业绩比较基准的投资收益, 实 现基金资产的长期稳健增值。 投资策略


本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期, 结合 自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。同时, 在固定收益资产所提供的稳健收益基础上, 适当参与 新股发行申购及增发新股申购, 为基金份额持有人增 加收益,实现基金资产的长期增值。 业绩比较基准


本基金的业绩比较基准为:中国债券总指数收益率。 风险收益特征


本基金为债券型基金, 属于中等风险基金产品。 其预 期风险和收益水平低于股票型基金、 混合型基金, 高 于货币市场基金。 由于主要投资于除国债、 中央银行票据以外的信用类 金融工具, 因此本基金投资蕴含一定的信用风险, 预 期 风 险 和 收 益 水 平 高 于 一 般 的 不 涉 及 股 票 二 级 市 场 投资的债券型基金。


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 2 基金管理人


建信基金管理有限责任公司 基金托管人


交通银行股份有限公司 §3 主 要财 务指 标和基金 净值 表现 3.1 主 要财 务指 标 单位:人民币元 主 要财 务指标 报 告期(2011 年 10 月 1 日-2011 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 9,549,123.03 2.本期利润 21,086,994.36 3.加权平均基金份额本 期利润 0.0277 4.期末基金资产净值 787,085,346.96 5.期末基金份额净值 1.034 注:1、本 期已实现 收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益、其 他收入( 不含公 允价值 变 动损益 )扣 除相 关费 用后 的余额 ,本 期利 润为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动 损 益 。 2、所述基 金业绩指 标不包 括持有人 认购或交 易基金 的各项费 用,计入 费用后 实际收 益 水平要 低于 所列 数字 。 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基 金份额 净 值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 2.78% 0.11% 4.04% 0.13% -1.26% -0.02% 3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准 收益 率变动 的比 较 建信信 用增 强债 券型 证券 投资基 金 份额累计 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图 (2011 年 6 月 16 日至 2011 年 12 月 31 日)


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 3 注:1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年 6 月 16 日生 效 ,截止 本报 告期 期末 成立 未满一 年。 2、本基金 的投资范 围为具 有良好流 动性的金 融工具 ,包括国 债、中央 银行票 据、地 方 政府债 券 、 金 融债 、 企 业 债、 公司 债、 短期 融资 券 、 可 转换 债券 、 分 离型 可 转换债 券 、 债 券 回购 、 资 产支 持证 券 、 银 行存款 等固 定收 益类 金融 工具 , 股 票 (包 含中 小板 、 创 业板 及其 他 经中国证 监会核准 上市的 股票) 、权 证等权 益类金融 工具以及 法律法规 或中国 证监会允 许 基 金投资的 其他金融 工具( 但须符合 中国证监 会的相 关规定) 。 如法律 法规和监 管机构以 后 允 许基金 投资 其他 品种 ,基 金管理 人在 履行 适当 程序 后,可 以将 其纳 入投 资范 围。 本基金 不直 接从 二级 市场 买入股 票 、 权 证等 权益 类 金融工 具 , 但 可以 参与 一 级市场 新股 申购或 增发 新股 , 并可 持 有因可 转债 转股 所形 成的 股票 、 因 所持 股票 所派 发 的权证 以及 因投 资分离 型可 转换 债券 而产 生的权 证。 在封闭 期,本基金投资于固定收 益类金融工具的比例不低 于基金资产 的 80% ,其中 投 资于信用债 券的比例不低于固定收益 类资产 的 80% ,投资于股 票等权益类资产的比例不 超 过基金资产 的 20% ;在 开放期,本基 金投资于固定收益类金融 工具的比例不低于基金资 产 的 80% ,其 中投 资于 信用 债券的 比例 不低 于固 定收 益类资 产的 80% ,投 资于 股票等 权益 类 资产的 比例 不超过基金资产 的 20% ,现金或者到 期日在一年以 内的政府债券不低于基金 资 产净值 的 5% 。 3、本 报告 期, 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。 §4 管 理人 报告 4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日 期 离任日 期


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 4 李菁 女士 本 基 金 基 金经理 2011-6-16 - 6 硕士。2002 年 7 月进 入中 国 建设银行股份有限公司基金 托管部工作,从事基金托管 业务, 任主 任科 员。2005 年 9 月加入本公司,先后任债 券研究员和本基金基金经理 助理 、 基 金经 理 , 2007 年 11 月 1 日 起任 建信 货币 基金 基 金经理 ,2009 年 6 月 2 日起 任建信收益增强基金基金经 理。 4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明 本报告期内, 本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管 理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基 金法》 、其他 有关 法律 法规的 规定和 《建 信信 用增强 债券型 证券 投资 基金基 金合 同》的规定。 4.3 公 平交 易专 项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人, 保护投资人利益, 避免出现不正当关联交易、 利益输 送等违法违规行为, 公司根 据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司内部 控制指导意见》 、 《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》 、 《基金管理公司特 定客户资产管理业务试点办法》 等法律法规和公司内部制度, 制定和修订了 《公 平交易管理办法》 、 《异常交易管理办法》 、 《公司防范内幕交易管理办法》 、 《利益 冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块, 一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操 作, 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合, 严禁直接或通过第三方的交 易安排在不同投资组合之间进行利益输送 。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,本基金管理人不存在与本基金投资风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度, 在居民物价水平同比数据逐月下降和经济增长放缓的前提下, 政府 调控政策有所变化, 并于四季度年内首次下调法定存款准备金率, 市场流动性有 所缓解。 但在内外经济政治环境较为复杂的局面下, 政策仍然以稳为主, 房地产 调控等政策仍 然延续。 国际市场方面, 随着美国经济四季度的复苏和欧债危机的 续演,美元指数从 10 月底触底反弹,投资者的避险情绪进一步加强。


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 5 本季度在流动性缓解和对经济增长前景担忧的情况下, 债券市场方面, 利率 产品各期限品种收益率大幅下行, 而信用债产品则有所分化, 高评级信用债表现 明显优于中低评级信用债。 权益市场方面, 季 初在流动性缓解和对政策放松的预 期中, 转债和股票市场均有所反弹, 但随着对经济前景的进一步担忧和政策放松 力度预期的落空,市场继续震荡下行。 回顾本季度的基金管理工作, 本基金四季度适度运用杠杆, 延长了组合久期, 增加了信用 产品和转债的配置比例,取得了一定的绝对收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率 2.78% ,波动率 0.11% ,业绩比较基准收益率 4.04% ,波动率 0.13% 。 4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 展望今年一季度, 我们认为物价和经济增长仍将会缓慢下行, 政策大概率上 将偏向稳中求增长的基调, 未来一个季度, 需 密切关注银行信贷数据和市场整体 流动性的改善情况。 由于在前期物价高企和信贷紧缩的情况下, 企业盈利空间受 到严重挤压, 在物价和经济增长尚未完全见底之前, 企业盈利仍将下滑。 整体而 言, 我们认为一季度债券市场利率产品仍将呈现陡峭化下行, 信用产品仍将呈现 分化, 中高等级信用产品仍有投资价值, 权益市场则难以实现系统性的估值扩张 行情。 本基金在一季度将积极关注市场波动带来的机会, 继续关注利率产品和高评 级信用债的投资机会, 维 持目前组合久期, 增强资产组合的灵活性。 权益市场方 面,充分关注可转债市场的投资机会。 §5 投 资组 合报 告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (% ) 1 权益投 资 11,083,826.00 0.84 其中: 股票 11,083,826.00 0.84 2 固定收 益投 资 1,273,501,117.68 96.54 其中: 债券 1,273,501,117.68 96.54








资产 支持 证券 - - 3 金融衍 生品 投资 - - 4 买入返 售金 融资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返售金 融资 产 - - 5 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 16,389,378.32 1.24 6 其他各 项资 产 18,135,938.02 1.37


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 6 7 合计 1,319,110,260.02 100.00 5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 (% ) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采掘业 - - C 制造业 - - C0








食品 、饮 料 - - C1








纺织 、服 装、 皮毛 - - C2








木材 、家 具 - - C3








造纸 、印 刷 - - C4








石 油 、 化 学 、 塑 胶 、 塑料 - - C5








电子 - - C6








金属 、非 金属 - - C7








机械 、设 备、 仪表 - - C8








医药 、生 物制 品 - - C99








其他 制造 业 - - D 电 力 、 煤 气 及 水 的 生 产 和 供 应业 11,028,086.00 1.40 E 建筑业 - - F 交通运 输、 仓储 业 - - G 信息技 术业 - - H 批发和 零售 贸易 - - I 金融、 保险 业 55,740.00 0.01 J 房地产 业 - - K 社会服 务业 - - L 传播与 文化 产业 - - M 综合类 - - 合计 11,083,826.00 1.41 注:以 上行 业分 类 以 2011 年 12 月 31 日的 中国 证监 会行业 分类 标准 为依 据。 5.3 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 (% ) 1 600886 国投电 力 1,850,350 11,028,086.00 1.40 2 601336 新华保 险 2,000 55,740.00 0.01 5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债 券 品 种 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 (% ) 1 国家债 券 40,632,000.00 5.16 2 央行票 据 - -


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 7 3 金融债 券 187,205,000.00 23.78 其中: 政策 性金 融债 187,205,000.00 23.78 4 企业债 券 456,406,227.70 57.99 5 企业短 期融 资券 353,090,000.00 44.86 6 中期票 据 119,369,000.00 15.17 7 可转债 116,798,889.98 14.84 8 其他 - - 9 合计 1,273,501,117.68 161.80 5.5 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名 的前 五名 债券投资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(% ) 1 041152001 11 国 电集 CP004 1,000,000 101,120,000.00 12.85 2 041153002 11 华能 CP002 1,000,000 101,010,000.00 12.83 3 122102 11 广汇 01 800,000 80,920,000.00 10.28 4 070225 07 国开 25 500,000 53,415,000.00 6.79 5 122092 11 大秦 01 524,390 53,057,780.20 6.74 5.6 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券 投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投 资组 合报 告附注 5.8.1 本基 金该 报告 期 内投资 前十 名证 券的 发 行主体 均无 被监 管部 门 立案 调 查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保 证金 1,000,000.00 2 应收证 券清 算款 1,072,659.21 3 应收股 利 - 4 应收利 息 16,063,278.81 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 -


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 8 9 合计 18,135,938.02 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 (% ) 1 113001 中行转 债 27,424,416.80 3.48 2 113002 工行转 债 19,162,800.00 2.43 3 110007 博汇转 债 14,412,000.00 1.83 4 110015 石化转 债 12,563,750.00 1.60 5 125709 唐钢转 债 8,896,970.78 1.13 6 110012 海运转 债 4,588,500.00 0.58 7 110003 新钢转 债 997,000.00 0.13 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 § 6 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 封闭 式基金 情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 19,999,722














报告期 期间 买入 总份 额 -














报告期 期间 卖出 总份 额 -














报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 19,999,722














报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 (% ) 2.63 § 7 备 查文 件目 录 7.1 备 查文 件目 录 1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件; 2、 《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》 ; 3、 《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》 ; 4、 《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》 ; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照; 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。


建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告 9 7.2 存 放地 点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查 阅方 式 投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后, 在合理时间内取得上 述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 二〇一二年一月二十日