建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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建 信 信 用 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2011 年第 4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 建信 基金管 理有 限责任 公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一二 年一 月二十 日
建信信用增强债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 1 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基 金产 品概 况
基金简称
建信信用增强债券
基金主代码
165311
交易代码
165311
基金运作方式
契约型、3 年封闭，3 年后转为 LOF
基金合同生效日
2011 年 6 月 16 日
报告期末基金份额总额
761,256,172.26 份
投资目标
在 保 持 基 金 资 产 流 动 性 和 严 格 控 制 基 金 资 产 风 险 的
前提下， 力争获得高于业绩比较基准的投资收益， 实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期， 结合
自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。同时，
在固定收益资产所提供的稳健收益基础上， 适当参与
新股发行申购及增发新股申购， 为基金份额持有人增
加收益，实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于中等风险基金产品。 其预
期风险和收益水平低于股票型基金、 混合型基金， 高
于货币市场基金。
由于主要投资于除国债、 中央银行票据以外的信用类
金融工具， 因此本基金投资蕴含一定的信用风险， 预
期 风 险 和 收 益 水 平 高 于 一 般 的 不 涉 及 股 票 二 级 市 场
投资的债券型基金。
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基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3 主 要财 务指 标和基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报 告期(2011 年 10 月 1 日-2011 年 12 月 31 日)
1．本期已实现收益 9,549,123.03
2．本期利润 21,086,994.36
3．加权平均基金份额本
期利润
0.0277
4．期末基金资产净值 787,085,346.96
5．期末基金份额净值 1.034
注：1、本 期已实现 收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益、其 他收入（ 不含公 允价值 变
动损益 ）扣 除相 关费 用后 的余额 ，本 期利 润为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动 损 益 。
2、所述基 金业绩指 标不包 括持有人 认购或交 易基金 的各项费 用，计入 费用后 实际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净 值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.78% 0.11% 4.04% 0.13% -1.26% -0.02%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
建信信 用增 强债 券型 证券 投资基 金
份额累计 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2011 年 6 月 16 日至 2011 年 12 月 31 日）
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年 6 月 16 日生 效 ，截止 本报 告期 期末 成立 未满一 年。
2、本基金 的投资范 围为具 有良好流 动性的金 融工具 ，包括国 债、中央 银行票 据、地 方
政府债 券 、 金 融债 、 企 业 债、 公司 债、 短期 融资 券 、 可 转换 债券 、 分 离型 可 转换债 券 、 债 券
回购 、 资 产支 持证 券 、 银 行存款 等固 定收 益类 金融 工具 ， 股 票 （包 含中 小板 、 创 业板 及其 他
经中国证 监会核准 上市的 股票） 、权 证等权 益类金融 工具以及 法律法规 或中国 证监会允 许 基
金投资的 其他金融 工具（ 但须符合 中国证监 会的相 关规定） 。 如法律 法规和监 管机构以 后 允
许基金 投资 其他 品种 ，基 金管理 人在 履行 适当 程序 后，可 以将 其纳 入投 资范 围。
本基金 不直 接从 二级 市场 买入股 票 、 权 证等 权益 类 金融工 具 ， 但 可以 参与 一 级市场 新股
申购或 增发 新股 ， 并可 持 有因可 转债 转股 所形 成的 股票 、 因 所持 股票 所派 发 的权证 以及 因投
资分离 型可 转换 债券 而产 生的权 证。
在封闭 期，本基金投资于固定收 益类金融工具的比例不低 于基金资产 的 80% ，其中 投
资于信用债 券的比例不低于固定收益 类资产 的 80% ，投资于股 票等权益类资产的比例不 超
过基金资产 的 20% ；在 开放期，本基 金投资于固定收益类金融 工具的比例不低于基金资 产
的 80% ，其 中投 资于 信用 债券的 比例 不低 于固 定收 益类资 产的 80% ，投 资于 股票等 权益 类
资产的 比例 不超过基金资产 的 20% ，现金或者到 期日在一年以 内的政府债券不低于基金 资
产净值 的 5% 。
3、本 报告 期， 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。
§4 管 理人 报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
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李菁
女士
本 基 金 基
金经理
2011-6-16 - 6
硕士。2002 年 7 月进 入中 国
建设银行股份有限公司基金
托管部工作，从事基金托管
业务， 任主 任科 员。2005 年
9 月加入本公司，先后任债
券研究员和本基金基金经理
助理 、 基 金经 理 ， 2007 年 11
月 1 日 起任 建信 货币 基金 基
金经理 ，2009 年 6 月 2 日起
任建信收益增强基金基金经
理。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管
理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基
金法》 、其他 有关 法律 法规的 规定和 《建 信信 用增强 债券型 证券 投资 基金基 金合
同》的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人， 保护投资人利益， 避免出现不正当关联交易、 利益输
送等违法违规行为， 公司根 据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司内部
控制指导意见》 、 《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》 、 《基金管理公司特
定客户资产管理业务试点办法》 等法律法规和公司内部制度， 制定和修订了 《公
平交易管理办法》 、 《异常交易管理办法》 、 《公司防范内幕交易管理办法》 、 《利益
冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，
一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操
作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严禁直接或通过第三方的交
易安排在不同投资组合之间进行利益输送 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人不存在与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度， 在居民物价水平同比数据逐月下降和经济增长放缓的前提下， 政府
调控政策有所变化， 并于四季度年内首次下调法定存款准备金率， 市场流动性有
所缓解。 但在内外经济政治环境较为复杂的局面下， 政策仍然以稳为主， 房地产
调控等政策仍 然延续。 国际市场方面， 随着美国经济四季度的复苏和欧债危机的
续演，美元指数从 10 月底触底反弹，投资者的避险情绪进一步加强。
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本季度在流动性缓解和对经济增长前景担忧的情况下， 债券市场方面， 利率
产品各期限品种收益率大幅下行， 而信用债产品则有所分化， 高评级信用债表现
明显优于中低评级信用债。 权益市场方面， 季 初在流动性缓解和对政策放松的预
期中， 转债和股票市场均有所反弹， 但随着对经济前景的进一步担忧和政策放松
力度预期的落空，市场继续震荡下行。
回顾本季度的基金管理工作， 本基金四季度适度运用杠杆， 延长了组合久期，
增加了信用 产品和转债的配置比例，取得了一定的绝对收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 2.78% ，波动率 0.11% ，业绩比较基准收益率
4.04% ，波动率 0.13% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望今年一季度， 我们认为物价和经济增长仍将会缓慢下行， 政策大概率上
将偏向稳中求增长的基调， 未来一个季度， 需 密切关注银行信贷数据和市场整体
流动性的改善情况。 由于在前期物价高企和信贷紧缩的情况下， 企业盈利空间受
到严重挤压， 在物价和经济增长尚未完全见底之前， 企业盈利仍将下滑。 整体而
言， 我们认为一季度债券市场利率产品仍将呈现陡峭化下行， 信用产品仍将呈现
分化， 中高等级信用产品仍有投资价值， 权益市场则难以实现系统性的估值扩张
行情。
本基金在一季度将积极关注市场波动带来的机会， 继续关注利率产品和高评
级信用债的投资机会， 维 持目前组合久期， 增强资产组合的灵活性。 权益市场方
面，充分关注可转债市场的投资机会。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投 资 11,083,826.00 0.84
其中： 股票 11,083,826.00 0.84
2 固定收 益投 资 1,273,501,117.68 96.54
其中： 债券 1,273,501,117.68 96.54
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入
返售金 融资 产
- -
5
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
16,389,378.32 1.24
6 其他各 项资 产 18,135,938.02 1.37
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7 合计 1,319,110,260.02 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 - -
C0
食品 、饮 料 - -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石 油 、 化 学 、 塑 胶 、
塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 - -
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - -
D
电 力 、 煤 气 及 水 的 生 产 和 供
应业
11,028,086.00 1.40
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 55,740.00 0.01
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 11,083,826.00 1.41
注：以 上行 业分 类 以 2011 年 12 月 31 日的 中国 证监 会行业 分类 标准 为依 据。
5.3 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （% ）
1 600886 国投电 力 1,850,350 11,028,086.00 1.40
2 601336 新华保 险 2,000 55,740.00 0.01
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （% ）
1 国家债 券 40,632,000.00 5.16
2 央行票 据 - -
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3 金融债 券 187,205,000.00 23.78
其中： 政策 性金 融债 187,205,000.00 23.78
4 企业债 券 456,406,227.70 57.99
5 企业短 期融 资券 353,090,000.00 44.86
6 中期票 据 119,369,000.00 15.17
7 可转债 116,798,889.98 14.84
8 其他 - -
9 合计 1,273,501,117.68 161.80
5.5 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名 的前 五名 债券投资 明
细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（% ）
1 041152001 11 国 电集 CP004 1,000,000 101,120,000.00 12.85
2 041153002 11 华能 CP002 1,000,000 101,010,000.00 12.83
3 122102 11 广汇 01 800,000 80,920,000.00 10.28
4 070225 07 国开 25 500,000 53,415,000.00 6.79
5 122092 11 大秦 01 524,390 53,057,780.20 6.74
5.6 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基 金该 报告 期 内投资 前十 名证 券的 发 行主体 均无 被监 管部 门 立案 调
查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 1,072,659.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,063,278.81
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
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9 合计 18,135,938.02
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （% ）
1 113001 中行转 债 27,424,416.80 3.48
2 113002 工行转 债 19,162,800.00 2.43
3 110007 博汇转 债 14,412,000.00 1.83
4 110015 石化转 债 12,563,750.00 1.60
5 125709 唐钢转 债 8,896,970.78 1.13
6 110012 海运转 债 4,588,500.00 0.58
7 110003 新钢转 债 997,000.00 0.13
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§ 6 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 封闭 式基金 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 19,999,722
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 19,999,722
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 （% ） 2.63
§ 7 备 查文 件目 录
7.1 备 查文 件目 录
1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件；
2、 《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》 ；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
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7.2 存 放地 点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上
述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
二〇一二年一月二十日
