大成创新成长混合型证 券投资基金 （LOF ） 2011 年第 4 季度报告
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大 成 创 新 成长 混 合 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2011 年第4 季度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
大成创新成长混合型证 券投资基金 （LOF ） 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 为2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 大成创 新成 长混 合 （ 场内 基金简 称： 大成 创新 ）
交易代 码 160910
基金运 作方 式 契约型 上市 开放 式 （LOF ）
基金合 同生 效日 2007 年 6 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 10,546,741,977.51 份
投资目 标
在控制 风险 和保 证流 动性 的前提 下， 超越 业绩 比较 基
准，寻 求基 金资 产的 长期 稳健增 值。
投资策 略
本基金 以股 票投 资为 主， 采用积 极的 投资 策略 ， 精 选
具备持 续增 长能 力， 价格 处于合 理区 间的 优质 股票 构
建投资 组合 ； 本 基金 以固 定收益 品种 投资 为辅 ， 确 保
投资组 合具 有良 好的 流动 性。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 70% ＋中 国 债券总 指数 ×30 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 风 险收益 水平 高于 货币 市场 基
金和债 券型 基金 ，属 于中 高风险 的证 券投 资基 金品
种。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 大成创 新 ”
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -304,561,592.83
2.本期 利润
-1,184,714,960.07
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3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1105
4.期末 基金 资产 净值 7,273,049,640.02
5.期末 基金 份额 净值 0.690
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去 三 个月 -13.86% 1.39% -5.24% 0.98% -8.62% 0.41%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
07-6-12 08-7-31 09-9-19 10-11-8 11-12-28
大成创新成长混合 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，大 成创新 成长 混合 型证 券投 资基金 自基 金合 同生 效之 日起 3 个月 内为 建仓
期。截 至报 告日 本基 金的 各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨建勋
先生
本基金
基金经
理
2011 年4
月 22 日
- 10 年
北京大 学经 济学 院经 济学 硕士 。 曾 任
职于沈 阳会 计师 事务 所 、 鹏华基 金管
理有限 公司 、 工银 瑞信 基 金管理 有限
公司 。2004 年8 月12 日至 2006 年9
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月 27 日 ，担 任普 润基 金 基金经 理；
2005 年2 月26 日至2006 年11 月23
日， 担任 鹏华 行业 成长 证 券投资 基金
基金经 理。2007 年 3 月 19 日至 11
月 12 日 ，担 任工 银瑞 信 精选平 衡混
合型基 金基 金经 理；2007 年 3 月 19
日至 2009 年 5 月 17 日 ， 担任工 银瑞
信 稳 健 成 长 股 票 型 基 金 基 金 经 理 ，
2007 年 7 月 18 日至 2010 年 5 月 20
日， 担任 工银 瑞信 红利 股 票型基 金基
金经理 。 2010 年 6 月加 入 大成基 金管
理有限 公司 。 2010 年 11 月26 日 开始
担 任 大 成 行 业 轮 动 股 票 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。2011 年 4 月 22 日开
始 兼 任 大 成 创 新 成 长 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 。 具 有 基 金 从 业 资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基 金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成创 新成 长混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成创 新成 长混
合型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待 旗下各 投资 组合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
阶段 基金 净值增 长率
过去三 个月
大成创 新成 长混 合 型 证券 投资基 金 -13.86%
大成积 极成 长股 票型 证券 投资基 金 -11.31%
大成景 阳领 先股 票型 证券 投资基 金 -13.29%
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4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
A 股市 场在 四季 度大 体重 演了三 季度 的下 跌走 势。 进入 10 月 份， 资本 市场 一 度对通 胀见 顶后
的政策 放松 形成 较强 的预 期，从 政策 面的 角度 看政 府也确 实出 台了 一系 列的 微调措 施， 但这 些举
措在宏 观经 济已 经进 入下 降通道 这一 大背 景下 ，短 期内很 难缓 解 A 股市 场资 金的供 求矛 盾和 重新
建立投 资者 的信 心。
本基金 在四 季度 的业 绩表 现较差 ，主 要原 因第 一是 股票仓 位一 直处 于偏 高水 平，第 二是 重仓
股其中 主要 是重 庆啤 酒出 现大幅 下跌 。本 基金 在重 庆啤酒 的投 资上 曾经 获得 很高的 收益 ，但 没有
及时适 当减 持， 在后 来的 下跌过 程中 对基 金净 值产 生较大 冲击 。作 为基 金管 理人， 我们 需要 认真
的总结 和反 思。 目前 本基 金行业 配置 重点 主要 是消 费品、 商业 零售 、金 融、 建筑装 饰建 材等 。从
投资运 作的 角度 ，本 基金 将在今 后的 投资 操作 中适 当降低 个股 投资 的集 中度 ，分散 个股 的非 系统
风险， 进一 步优 化组 合投 资。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为 0.690 元， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为-13.86%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-5.24%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2012 年一 季度 ， 从 海 外市场 看 ， 美 国已 经出 现 比较明 显的 复苏 迹象 ， 但 其持续 性有 待观
察。欧 洲从 中长 期看 将进 入停滞 和衰 退， 短期 看则 即将迎 来欧 债危 机以 来最 大最集 中的 一轮 债务
到期， 但欧 美的 资本 市场 似乎对 这次 冲击 的预 期并 不充分 。再 看国 内的 情况 ，我们 面对 的是 一个
宏观经 济基 本面 逐步 下滑 探底和 政策 面缓 步微 调放 松的局 面。 不过 我们 不能 对政策 放松 的程 度和
进程抱 有过 高的 预期 ，相 反需要 考虑 在低 于预 期的 情况下 对市 场可 能带 来的 影响。 目 前 A 股 市场
整体估 值处 于历 史底 部， 特别是 很多 蓝筹 股处 于明 显低估 的状 态下 ，市 场更 可能表 现为 低位 的反
复震荡 而非 进一 步大 跌。 从投资 操作 角度 ，我 们将 坚定持 有和 买入 消费 服务 类的蓝 筹股 票。 在这
轮调整 中， 众多 伪成 长类 公司的 估值 泡沫 已经 或正 在被彻 底刺 穿， 相当 多的 公司今 后将 在资 本市
场中逐 渐被 边缘 化。 但只 要中国 经济 继续 保持 较快 增长、 经济 转型 持续 推进 ，就必 然 会 不断 产生
成长型 的公 司和 股票 。我 们将更 加谨 慎的 去研 究经 过时间 检验 而非 包装 的成 长类公 司， 市场 调整
确实提 供了 更好 的买 入少 数优质 成长 股的 机会 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 6,088,262,399.33 83.50
其中： 股票
6,088,262,399.33 83.50
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
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3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
150,000,425.00 2.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,038,996,419.16 14.25
6 其他资 产
13,878,092.02 0.19
7 合计
7,291,137,335.51
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 104,566,035.84 1.44
B 采掘业 292,071,626.70 4.02
C 制造业 2,821,231,571.91 38.79
C0 食品、 饮料 1,221,164,952.24 16.79
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 48,058,782.02 0.66
C5 电子 47,248,171.21 0.65
C6 金属、 非金 属 514,631,588.68 7.08
C7 机械、 设备 、仪 表 959,221,595.11 13.19
C8 医药、 生物 制品 30,906,482.65 0.42
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 390,133,641.36 5.36
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 169,499,050.56 2.33
H 批发和 零售 贸易 762,346,755.62 10.48
I 金融、 保险 业 908,790,824.21 12.50
J 房地产 业 136,749,712.58 1.88
K 社会服 务业 390,481,821.15 5.37
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 112,391,359.40 1.55
合计 6,088,262,399.33 83.71
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 600519 贵州茅 台 3,555,949 687,364,941.70 9.45
2 600690 青岛海 尔 46,374,396 414,123,356.28 5.69
3 002024 苏宁电 器 41,624,002 351,306,576.88 4.83
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4 601166 兴业银 行 27,132,588 339,700,001.76 4.67
5 600036 招商银 行 25,999,933 308,619,204.71 4.24
6 600859 王府井 8,957,167 287,614,632.37 3.95
7 600132 重庆啤 酒 8,386,276 238,589,552.20 3.28
8 002081 金 螳 螂 6,728,917 237,463,480.93 3.26
9 000826 桑德环 境 8,991,351 226,582,045.20 3.12
10 000933 神火股 份 24,021,049 221,954,492.76 3.05
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券的 发行 主体 未出 现本期 被监 管部 门立 案调 查，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,495,323.11
2 应收证 券清 算款 9,776,695.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 306,929.47
5 应收申 购款 299,143.69
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,878,092.02
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600132 重庆啤 酒 238,589,552.20 3.28 重大事 项 未 公告
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 10,819,566,057.32
本报告 期基 金总 申购 份额 15,073,345.26
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 287,897,425.07
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 10,546,741,977.51
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 《关 于核 准 景博证 券投 资基 金基 金份 额持有 人大 会决 议的 批复 》；
2 、《 大成 创新 成长 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 创新 成长 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存 放 地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查 阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基金管理有限公司
二〇一 二年 一月 二十 日
