南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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南 方 积 极 配置 证 券 投 资基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月20 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2012 年1 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称
南方积 极配 置股 票(LOF)
场内基 金简 称： 南方 积配
交易代 码 160105
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2004 年 10 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,958,992,323.11 份
投资目 标
本基金 为股 票配 置型 基金 ， 通过 积极 操作 进行 资产 配
置和行 业配 置， 在时 机选 择的同 时精 选个 股， 力争 在
适度控 制风 险并 保持 良好 流动性 的前 提下 ， 为 投资 者
寻求较 高的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 秉承 的是 ”积 极配 置 ”的 投资 策略 。 通 过积 极
操作进 行资 产配 置和 行业 配置， 在此 基础 上选 择个
股， 力 争达 到 ” 在适 度控 制风险 并保 持良 好流 动性 的
前提下 ，为 投资 者寻 求较 高的投 资收 益 ” 的投 资目
标。 在 本基 金中， 配置 分 为一级 配置 、 二 级配 置和 三
级配置 ， 其 中一 级配 置就 是通常 所说 的资 产配 置，二
级配置 是指 股票 投资 中的 行业配 置， 三级 配置 也就 是
个股选 择。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 采用 上证 综指 ，
债券投 资部 分的 业绩 比较 基准采 用上 证国 债指 数。 本南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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基金定 位在 股票 配置 型基 金， 以 股票 投资 为主 ， 国 债
投资只 是为 了回 避市 场的 系统风 险， 因此 ， 本 基金 的
整体业 绩比 较基 准可 以表 述为如 下公 式： 基金 整体 业
绩基准 ＝上 证综 指 × 85 ％ ＋上证 国债 指数 ×15 ％
风险收 益特 征
本基金 定位 为股 票配 置型 基金， 强调 采用 积极 策略 通
过三种 配置 （资 产配 置、 行业配 置和 个股 配置 ） 进 行
投资， 因此 属于 证券 投资 基金中 较高 预期 风险 和较 高
预期收 益的 品种 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 南方积 配 ” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -156,914,826.88
2.本期 利润
-123,914,730.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0629
4.期末 基金 资产 净值 1,814,474,640.72
5.期末 基金 份额 净值 0.9262
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.39% 0.98% -5.58% 1.06% -0.81% -0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李源海
本基
金的
基金
经理
2010 年1 月
30 日
- 10
经济学 硕士 ， 具 有基 金从 业资格 。 曾 任职
于中国 银行 深圳 分行 、 湘 财 证券有 限责 任
公司投 资银 行部 及证 券投 资部；2002 年
起进入 基金 行业 ， 历 任万 家 基金管 理有 限
公司 （ 原天 同基 金管 理有 限公司 ） 研 究部
高 级 经 理 、 基 金 管 理 部 基 金 经 理 ；2004
年9 月至2005 年10 月任 万 家增强 收益 债
券型证 券投 资基 金 （ 原天 同 保本增 值证 券
投资基 金） 基金 经理； 2006 年7 月至 2007
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年 7 月任 申万 巴黎 收益 宝 货币市 场基 金
基金经 理；2006 年2 月至 2009 年8 月，
任 申 万 巴 黎 盛 利 强 化 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理 ； 2008 年7 月至2009 年
8 月， 任申 万巴 黎竞 争优 势 股票型 证券 投
资基金 基金 经理 。2009 年 8 月， 加入 南
方基金 ，任 职于 产品 开发 部；2010 年 1
月至今 ， 担 任南 方基 金投 资部副 总监 、 南
方积配 基金 经理 ；2010 年 7 月至 今， 任
南方稳 健、 南稳 贰号 基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《证券 投资 基金
运作管 理办 法》 、《 证券 投资基 金销 售管 理办 法》 和《证 券投 资基 金信 息披 露管理 办法 》等 有关
法律法 规及 各项 实施 准则 、 《 南方 积极 配置 证券 投 资基金 基金 合同 》 和其 他 有关法 律法 规的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对 待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金 管理 人没 有管 理与 本基金 投资 风格 相似 的其 他投资 组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整个四 季度 ，股 票市 场在 经济下 滑、 上市 公司 盈利 下降与 政策 扩张 预期 之间 进行摇 摆。 随着
通胀压 力下 降， 市场 期待 货币政 策放 松并 有实 质经 济刺激 举措 。十 月份 后， 汇金公 司二 级市 场增
持四大 行， 对中 小企 业进 行金融 、财 税政 策支 持， 四个地 方政 府自 行发 债 以 及增值 税改 革试 点等南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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措施带 动股 市反 弹。 但这 些微调 的政 策措 施难 以消 除对经 济增 长模 式、 发展 前景和 企业 盈利 的担
忧，存 款准 备金 率下 调效 果被外 汇储 备减 少而 抵消 ，投资 者信 心进 一步 受挫 ，A 股 市场 继续 自我
负向反 馈。 综合 来看 ，仅 银行、 食品 饮料 和文 化传 媒表现 较好 ，低 估值 大盘 蓝筹有 一定 的涨 幅。
本期内 ，基 金继 续保 持了 较低的 股票 仓位 ，增 加了 银行、 食品 饮料 的配 置比 例，并 买入 了部
分公司 债， 在季 末时 面对 市场下 跌适 度增 加了 股票 仓位。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
得益于 仓位 控制 和行 业配 置，本 期基 金净 值下 跌 6.39% ，好 于沪 深 300 指数 9.13% 的 跌幅 。
本基 金将 继续 从估 值 的安全 性出 发， 重点 关注 企业的 核心 竞争 优势 和盈 利增长 的持 续性 ，密
切跟踪 宏观 政策 的变 动， 努力提 高基 金绩 效。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,428,005,313.46 77.85
其中： 股票
1,428,005,313.46 77.85
2 固定收 益投 资
97,989,384.38 5.34
其中： 债券
97,989,384.38 5.34
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
90,000,000.00 4.91
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
211,353,716.85 11.52
6 其他资 产
6,890,836.01 0.38
7 合计
1,834,239,250.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 87,773,462.26 4.84
C 制造业 754,531,188.30 41.58
C0 食品、 饮料 253,626,200.53 13.98
C1 纺织、 服装 、皮 毛 46,835,109.12 2.58
C2 木材、 家具 - - 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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C3 造纸、 印刷 41,849,497.53 2.31
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 39,128,588.15 2.16
C5 电子 19,644,747.00 1.08
C6 金属、 非金 属 1,816,211.95 0.10
C7 机械、 设备 、仪 表 202,512,386.02 11.16
C8 医药、 生物 制品 149,118,448.00 8.22
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 4,060,372.50 0.22
E 建筑业 17,635,154.09 0.97
F 交通运 输、 仓储 业 28,699,142.20 1.58
G 信息技 术业 149,254,118.98 8.23
H 批发和 零售 贸易 112,663,501.40 6.21
I 金融、 保险 业 159,103,242.70 8.77
J 房地产 业 80,778,715.68 4.45
K 社会服 务业 33,506,415.35 1.85
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,428,005,313.46 78.70
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 480,127 92,808,549.10 5.11
2 000001 深发展 Ａ 4,602,296 71,749,794.64 3.95
3 600036 招商银 行 5,515,150 65,464,830.50 3.61
4 000895 双汇发 展 872,461 61,028,646.95 3.36
5 600406 国电南 瑞 1,770,640 55,243,968.00 3.04
6 002177 御银股 份 4,615,768 50,773,448.00 2.80
7 600993 马应龙 2,894,322 50,042,827.38 2.76
8 601088 中国神 华 1,962,286 49,704,704.38 2.74
9 600859 王府井 1,530,286 49,137,483.46 2.71
10 000002 万科 A 6,439,014 48,099,434.58 2.65
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 44,613,100.00 2.46
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 51,089,000.00 2.82
7 可转债 2,287,284.38 0.13
8 其他 - -
9 合计 97,989,384.38 5.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1182278
11 华 能集
MTN4
200,000 20,946,000.00 1.15
2 1182399
11 穗 地铁
MTN1
200,000 20,096,000.00 1.11
3 112051 11 报喜 02 200,000 20,020,600.00 1.10
4 122114 11 一 重债 200,000 20,000,000.00 1.10
5 1182400
11 平 煤化
MTN3
100,000 10,047,000.00 0.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证 。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形 。
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,366,556.79
2 应收证 券清 算款 4,965,331.29
3 应收股 利 -
4 应收利 息 503,620.81 南方积极配置股票(LOF)2011 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 55,327.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,890,836.01
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转 股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 125887 中鼎转 债 2,287,284.38 0.13
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,976,282,658.62
本报告 期基 金总 申购 份额 13,562,959.45
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 30,853,294.96
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,958,992,323.11
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1、《 南方 积极 配置 证券 投 资基金 基金 合同 》。
2、《 南方 积极 配置 证券 投资基 金托 管协 议》 。
3、南 方积 极配 置证 券投 资基 金 2011 年4 季 度报 告 原文。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
7.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
