国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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国投瑞银 中证上游资源产业指数 证券投资基金（LOF ）
2011年第4 季度 报告
2011年12 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2012 年01 月20 日 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称
国投瑞银中证资源指数 （LOF ） （场内简称： 国投
资源）
基金主代码 161217
交易代码 前端：161217 后端：161218
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011年07月21 日
报告期末基金份额总额 391,843,083.29 份
投资目标
本基金通过被动的指数化投资管理， 力争将本基金
的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏
离度的绝对值控制在0.35% 以内，年跟踪误差控制
在4% 以内，实现对中证上游资源产业指数进行有
效跟踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用完全复制标的指数
的方法跟踪标的指数， 即按照标的指数的成份股组
成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指
数成份股及其权重的变动进行相应调整。
当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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红、 配股、 增发等行为时， 或者因市场因素影响或
法律法规限制等特殊情况导致基金无法有效复制
和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对基金的投资
组合进行适当调整， 并可在条件允许的情况下， 辅
以股指期货等金融衍生工具进行投资管理， 以有效
控制基金的跟踪误差。
本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之
间的年化跟踪误差控制在4% 以内，日跟踪偏离度
绝对值的平均值控制在0.35% 以内。
业绩比较基准
业绩比较基准＝95% ×中证上游资源产业指数收
益率＋5% ×银行活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于较高风险、 较高预期收
益的基金品种， 其风险和预期收益高于货币市场基
金、债券型基金和混合型基金
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2011 年10月01日-2011年12月31日）
1.本期已实现收益 -75,984,611.89
2.本期利润 -66,775,261.50
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1452
4.期末基金资产净值 305,645,287.70
5.期末基金份额净值 0.780
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 赎回 费、 基金 转
换费等 ）, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -16.49% 1.24% -17.90% 1.75% 1.41% -0.51%
注：1 、 本 基金 是以 中证 上 游资源 产业 指数 为 标 的指 数的被 动式 、 指 数型 基金 ， 故以95% ×中 证上 游
资源产 业指 数收 益率 ＋5% ×银行 活期 存款 利率 （税 后）作 为本 基金 业绩 比较 基准。
2 、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
国投瑞银中证资源指数（LOF ）（场内简称：国投资源）
基金基准
2011-07-21 2011-08-11 2011-09-02 2011-09-27 2011-10-26 2011-11-17 2011-12-09 2011-12-31
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2011 年7 月21 日， 基 金合同 生效 日至 报告 期期 末，本 基金 运作 时间
未满一 年。
2 、 截 至本 报告 期末 各项 资 产配置 比例 分别 为股 票投 资占基 金净 值比 例93.03% ， 权证 投资 占基 金净 值
比例0% ，债 券投 资占 基金 净值比 例0%.
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基 金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘伟 本基金 2011 年07月 － 7 中国籍，硕士，具有基金国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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基金经
理
21日 从业资格。曾任职于上投
摩根基金管理有限公司、
鑫国联期货有限公司、西
南期货有限公司。 2010年4
月加入国投瑞银。
董晗
本基金
基金经
理
2011 年07月
21日
－ 6
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职于易方
达基金管理有限公司。
2007年9月加入国投瑞银。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 年限的计 算标准 遵
从行业协 会《证 券业从 业 人员资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等有关规定， 本着
恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人 的利益管理和运用基金资产。
在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风 格相似的投资组合之间 的业绩比较
本报告期内， 本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合， 不存在投资风格相
似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5% 之情形。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金的投资策略 和运作分析
2011 年四季度， 国际方面， 美国经济逐步好转， 而欧洲和主要新兴市场经济体则处
在下行趋势中， 资金回流美国使得美元维持强势。 美元上涨和新兴市场需求 疲软共同使国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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得大宗商品价格持续承压。
国内方面， 宏观经济政策维持稳健， 制造业去库存对大宗商品新增需求不足。 行业
政策10 月初贵州省对省内煤炭企业原煤按销售价格的10% 征收价格调节基金， 加剧市场
对煤炭企业成本上升的担忧；11月底发改委对电煤价格采取临时限价措施。
市场层面，由于担心业绩下滑A 股整体估值大幅下滑，而上游资源股票估值普遍较
高，同时市场担忧类似08 年四季度产品价格大幅下滑存货计提导致大幅亏损的现象重
现。 以上种种不利因素使得中证上游资源产业指数表现弱于大盘整体表现， 四季度沪深
300指数跌9.13% ，中证下 游指数跌18.79% 。
本基金于2011年7月21日正式成立运作，三、四季度正值建仓期。期间通过控制建
仓节奏，部分规避了市场下跌风险。报告期内基金业绩表现好于比较基准。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.780元，本报告期份额净值增长率为-16.49% ，
同期业绩比较基准收益率为-17.90% 。基金净 值增长率强于业绩基准，主要得益于建仓
期的低仓位策略。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2012年1季度，较为确定的宏观环境是通货膨胀下降与经济减速。政策面可操
作空间较大， 流动性的渐进式好转将是大势所趋。 主要的投资风险在于欧债危机超预期
爆发， 经济下滑程度超出市场预期， 以及大小非减持和新股发行节奏过快。 本基金投资
的煤炭、 有色、 石油石化行业短期面临的主要风险依然是美元上涨和新兴市场需求疲软
使得大宗商品价格面临压力。 大宗商品的 资源长期稀缺性并没有改变， 部分资源类公司
二级市场估值已经低于产业资本估值，未来中长期表现值得期待。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 284,354,244.27 91.38
其中：股票 284,354,244.27 91.38
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － － 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购 的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 14,978,592.58 4.81
6 其他各项资产 11,858,170.92 3.81
7 合计 311,191,007.77 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 （指数投资）按 行业分类的股票投资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 213,368,966.40 69.81
C 制造业 70,985,277.87 23.22
C0
食品、饮料
－ －
C1
纺织、服装、皮毛 2,056,922.85 0.67
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料 1,972,344.40 0.65
C5
电子 1,051,799.70 0.34
C6
金属、非金属 65,904,210.92 21.56
C7
机械、设备、仪表 － －
C8
医药、生物制品 － －
C99
其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 － －
H 批发和零售贸易 － －
I 金融、保险业 － － 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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J 房地产业 － －
K 社会服务业 － －
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 － －
合计 284,354,244.27 93.03
5.2.2 报告期末 （积极投资）按 行业分类的股票投资组 合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的股 票投资明细
5.3.1 期末指数 投资按公允价值 占基金资产净值比例大 小排序的前十名股票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名 称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601088 中国神华 1,424,795 36,090,057.35 11.81
2 601857 中国石油 1,626,163 15,838,827.62 5.18
3 601898 中煤能源 1,711,950 15,424,669.50 5.05
4 600028 中国石化 1,800,302 12,926,168.36 4.23
5 600111 包钢稀土 314,126 11,820,561.38 3.87
6 601899 紫 金矿业 3,074,743 11,745,518.26 3.84
7 000983 西山煤电 680,697 9,938,176.20 3.25
8 600348 阳泉煤业 634,358 9,629,554.44 3.15
9 601699 潞安环能 426,747 9,029,966.52 2.95
10 600547 山东黄金 307,741 8,736,766.99 2.86
5.3.2 积极投资 按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前五名股票投资明 细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 本基金 投资的前十名证券 的发行主体本期没有被 监管部门立案调查的, 在 报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.8.2 基金投 资的前十名股票均 属于基金合同规定备选 股票库之内的股票。
5.8.3 期末其他 各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 435,783.53
2 应收证券清算款 11,410,095.23
3 应收股利 －
4 应收利息 7,339.70
5 应收申购款 4,952.46
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 11,858,170.92
5.8.4 报告期末 持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
5.8.5.1 期末指 数投资前十名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股 票不存在流通受限的情况。
5.8.5.2 期末积 极投资前五名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.8.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流 通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2011 年第4季 度报 告
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单位：份
本报告期期初基金份额总额 538,072,738.13
本报告期基金总申购份额 1,843,413.25
减：本报告期基金总赎回份额 148,073,068.09
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 391,843,083.29
§7
影响 投资者决策的其他重 要信息
7.1 报告期内基金管理人变更住所，指定媒体公告时间为2011年12月17日。
§8
备查 文件目录
8.1 备查文 件 目录
《关于国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金 （LOF ） 备案确 认的函》 （基金部
函[2010]758 号）
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）2011年第四季 度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经 贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一二 年一月二十日
