信 达澳 银稳 定价 值债 券型 证券 投资 基金 2011 年第4 季度 报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人：信达澳银基 金管理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年01 月19 日信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
1
§ 1重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年01 月17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合 报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年10 月01 日起至2011 年12 月31 日止。
§ 2基 金产品 概况
基金简称 信达澳银稳定价值债券
基金主代码 610003
交易代码 610003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年04 月08 日
报告期末基金份额总额 62,231,719.17 份
投资目标
从长期来看， 在有效控制本金风险的前提下， 主要追
求债券票息收入的最大化， 力争实现基金资产的长期
稳定增值。
投资策略
本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念， 把注意
力集中在对个券公允价值的研究上， 精选价值相对低
估的个券品种进行投资。 通过整体资产配置、 类属资
产配置、期限配置等手段，有效构造投资组合。
业绩比较基准 中国债券总指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 风险收益水平较低， 长期预期
风险收益高于货币市场基金、低于股票和混合 基金。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B
下属两级基金的交易代码 610003 610103
报告期末下属两级基金的份额总额
26,898,667.75 份 35,333,051.42 份 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
2
§ 3主 要财务 指标 和基金 净值 表现
3 .1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期 （2011 年10 月01 日－2011 年 12 月31 日）
信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B
1．本期已实现收益
-1,221,712.06 -866,593.20
2．本期利润
2,283,994.54 1,030,408.85
3． 加权平均基金份额本期利润
0.0463 0.0295
4．期末基金资产净值
28,345,414.19 36,777,361.26
5．期末基金份额净值
1.054 1.041
注：1 、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 （例如，
开放式基金的认购、申购及赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收 入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3 .2 基金净 值表 现
3 .2 .1本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
信达澳银稳定价值债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
3.23% 0.31% 4.04% 0.13% -0.81% 0.18%
信达澳银稳定价值债券 B
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
3.07% 0.31% 4.04% 0.13% -0.97% 0.18%
3 .2 .2自 基金 合同生 效以 来基 金 份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
3
信达澳银稳定价值债券 A
信达澳银稳 定价值债券 B
注： 1 、 本基金基金合同于 2009 年04 月08 日生效， 2009 年06 月01 日开始办理申购、
赎回业务。
2 、 本基金的投资组合比例为：固定收益类资产( 含可转换债券) 的比例不低于基
金资产的 80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%,现金或者到期日
在一年以内的政 府债券不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合同生效后六个月
内达到上述规定的投资比例。 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
4
§ 4管 理人报 告
4 .1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
昌志华
本基金的
基金经
理，投资
总监助
理，投资
研究部下
宏观策略
部总经理
2009-04-08 - 13 年
武 汉 大 学 理 学 博 士 ， 历 任 华 南 理
工 大 学 应 用 数 学 系 经 济 数 学 专 业
副 教 授 、 大 鹏 证 券 综 合 研 究 所 金
融 工 程 部 经 理 、 融 通 基 金 管 理 有
限公司高级研究员。2006 年6 月
加入信达澳银基金公司。
孔学峰
本基金的
基金经
理，投资
研究部下
固定收益
部总经理
2011-09-29 - 7 年
中 央 财 经 大 学 金 融 学 硕 士 。 历任
金 元 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 、
固定收益总部副总经理；2011 年
8 月 加 入 信 达 澳 银 基 金 ， 任 投 资
研究部下属固定收益部总经理。
注：1、基金经理的任职日期 、离任日期为根据公司决定确定的 任职或离任日期 。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
等。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售管
理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、监管部门
的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原则管理和运用基金资产， 在严
格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益,没有发生损害基金持有人利
益的行为。
4 .3 公平交 易专 项说明
4 .3 .1公 平交 易制度 的执 行情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，
确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
4.3 .2本 投资 组合与 其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本报告期内，基金管理人未管理其他与本基金投资风格相似的投资组合。 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
5
4 .3 .3异 常交 易行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4 .4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
四季度，通胀压力减弱，CPI 逐渐走低，实体经济走弱的格局日趋明朗，欧债危
机的负面影响愈加严重。 在此背景下， 宏观政策基调转向 “预调微调” ， 央行下调存
款准备金率， 央行票据的发行利率次第下调， 债市的政策压力得以释放。 虽然政策放
松使得银行信贷温和扩张， 但市场的资金面有所好转， 债市的操 作环境得以扭转。 利
率产品率先走出行情，同时在铁道债券的带领下，高评级信用债券收益率大幅下行，
但中低评级表现稍弱。 报告期间， 可转债市场随着股票市场的动荡而出现了较大幅度
的波动， 但可转债整体估值已经脱离了底部区域。 期间， 股票市场的低迷使新股出现
大面积的破发，申购风险加大。
报告期间， 本基金增加 了高评级债券的配置， 同时加大了可转债市场操作的灵活
性，减少了新股申购，调整了基金持仓结构。
经济增速放缓的格局短期内难以扭转， 但还不 至于出现硬着陆的风险， 因此政策
放松可能是持续而缓慢的。 欧债危机虽然是长 期的， 但市场对其最坏 的结局已有所预
期， 因而负面冲击可能会逐渐减弱。 值得关注的是， 美国持续稳定的复苏以及财政赤
字的缩减， 可能导致全球美元流动性收缩， 这也将影响到国内的流动性格局。 顺差减
少、 人民币升值空间缩小、 热钱流出， 我们应对外汇占款增长减缓或负增长保持足够
的警惕。
政策的 “预调微调” 使未来一段时间的债券市场仍会有所表现， 利率产品及高信
用评级债券仍是市场的首选， 同时中低评级债 券的估值修复可能也会渐次展开。 对于
信用类债券， 其信用风险需要仔细甄别， 警惕 “黑天鹅” 事件的出现。 随着股票市场
的剧烈调整， 在银行信贷的逐步放量之后， 微观主体的流动性将会改善， 市场出现恢
复性行情的概率很大，我们时刻关注由此带来的可转债行情。
基于上述判断， 本基金将保持合理组合久期， 在保证流动性的前提下， 灵活操作，
积极挖掘潜在的投资机会，提高组合收益，不辜负投资者的托付。
4 .5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至报告期末，A 类基金份额： 基金份额净值为 1.054 元， 份额累计净值为 1.054
元，本报告期份额净值增长率为 3.23%，同期业绩比较基准 收益率为4.04%；
截至报告期末，B 类基金份额： 基金份额净值为 1.041 元， 份额累计净值为 1.041
元，本报告期份额净值增长率为 3.07%，同期业绩比较基准 收益率为4.04%。
§ 5投 资组合 报告
5 .1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
6
产的比例 （%）
1 权益投资
3,042,268.58 3.15
其中：股票
3,042,268.58 3.15
2 固定 收益投资
89,454,925.00 92.73
其中：债券
89,454,925.00 92.73
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
789,914.47 0.82
6 其他资产
3,183,787.38 3.30
7 合计
96,470,895.43
100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业
1,208,268.58 1.86
B 采掘业
- -
C 制造业
- -
C0 食品、饮料
- -
C1 纺织、服装、皮毛
- -
C2 木材、家具
- -
C3 造纸、印刷
- -
C4 石油、化学、塑胶、塑料
- -
C5 电子
- -
C6 金属、非金属
- -
C7 机械、设备、仪表
- -
C8 医药、生物制品
- -
C99 其他制造业
- -
D 电力、煤气及水的生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 交通运输、仓储业
- -
G 信息技术业
- -
H 批发和零售贸易
1,834,000.00 2.82
I 金融、保险业
- - 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
7
J 房地产业
- -
K 社会服务业
- -
L 传播与文化产业
- -
M 综合类
- -
合计
3,042,268.58 4.67
5 .3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000026 飞亚达Ａ 140,000 1,834,000.00 2.82
2 000713 丰乐种业 88,778 1,208,268.58 1.86
注： 本基金本报告期末 仅持有上述股票。
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券
6,980,455.00 10.72
2 央行票据
- -
3 金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4 企业债券
50,009,970.00 76.79
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债
32,464,500.00 49.85
8 其他
- -
9 合计
89,454,925.00 137.36
5 .5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
1180075 11 鄂城投债 200,000 19,774,000.00 30.36
2
098095 09 潭城建债 200,000 18,922,000.00 29.06
3
113002 工行转债 140,000 14,904,400.00 22.89
4
113001 中行转债 98,000 9,268,840.00 14.23
5
122982 09 长城开 79,400 7,626,370.00 11.71
5 .6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
8
5 .7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5 .8 投资组 合报 告附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体报告 期内 没有被 监管 部门立 案调 查， 也没
有 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股 票中， 没有 投资超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的情形。
5 .8 .3其 他资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金
875.52
2 应收证券清算款
1,085,551.42
3 应收股利
-
4 应收利息
2,096,890.72
5 应收申购款
469.72
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
3,183,787.38
5 .8 .4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1
113002 工行转债 14,904,400.00 22.89
2
113001 中行转债 9,268,840.00 14.23
3
110007 博汇转债 4,804,000.00 7.38
4
110012 海运转债 3,487,260.00 5.35
5 .8 .5报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限情况说明
1 000026 飞亚达Ａ 1,834,000.00 2.82 非公开发行
5 .8 .6投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开 放式基 金份 额变动
单位：份
项目 信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
9
报告期期初基金份额总额 57,287,130.50 34,509,207.21
报告期期间基金总申购份额 894,437.91 3,151,585.07
减：报告期期间基金总赎回份额 31,282,900.66 2,327,740.86
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 26,898,667.75 35,333,051.42
§7影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
无。
§ 8备 查文件 目录
8 .1 备查文 件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金基金合同》；
3、《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
8 .2 存放地 点
备查文件存放于基金管理 人和/或基金托管人的住所。
8 .3 查阅方 式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
