长 城 消 费 增值 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月19 日
长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2012 年 01 月16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 长城消 费增 值股 票
交易代 码 200006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 4 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,216,858,020.30 份
投资目 标
重点投 资于 消费 品及 消费 服务相 关行 业中 的优 势企
业，分 享中 国经 济增 长及 增长方 式转 变所 带来 的收
益，实 现基 金资 产可 持续 的稳定 增值 。
投资策 略
本基金 为主 动型 股票 基金 ， 采取 适度 灵活 的资 产配 置
策略， 在重 点配 置消 费品 及消费 服务 相关 行业 中优 势
企业股 票的 基础 上， 择机 加入债 券类 资产 以降 低系 统
性风险 ； “ 自下 而上 ”地 精选个 股， 充分 把握 消费 驱
动因素 、消 费水 平差 异与 消费升 级带 来的 投资 机会 ，
通过对 消费 类上 市公 司的 分析、 评估 ， 优 先选 择目 标
行业中 的优 势企 业作 为主 要投资 对象 。
业绩比 较基 准
80％× 中信 标 普300 指数 收益率+15 ％× 中信 国债 指
数收益 率+5 ％× 同业 存款 利率。
风险收 益特 征
本基金 是较 高预 期收 益、 较高预 期风 险的 产品 ， 其 预
期收益 与风 险高 于混 合基 金、 债 券基 金与 货币 市场 基
金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -15,964,818.24
2.本期 利润
-182,702,359.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0351
4.期末 基金 资产 净值 3,957,112,554.76
5.期末 基金 份额 净值 0.7585
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.31% 0.84% -6.79% 1.13% 2.48% -0.29%
长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 中， 股票 投资 比例为 基金 净资 产 的60% －95% ； 债 券及 短期 金
融工具 的投 资比 例为 基金 净资产 的 5%-40% 。 现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 为基 金净 资 产
的5% 以上 。 本 基金 的建 仓 期为自 本基 金基 金合 同生 效日 起 6 个 月， 建仓 期满 时， 各 项资 产配 置比
例符合 基金 合同 约定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘颖芳
本 基 金 基
金经理
2010 年1 月
22 日
- 7 年
女，中国籍。特许金
融 分析师（CFA ） ， 湘
潭大学工学学士、清
华大 学 MBA。 曾就 职于
西风信息科技产业集
团、德维森实业（深
圳 ） 有 限 公 司 。2004长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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年进入长城基金管理
有限公司，任长城基
金管理有限公司研究
部行业 研究 员。
蒋劲刚
本 基 金 基
金 经 理 、
长 城 景 气
行 业 龙 头
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2010 年1 月
22 日
- 13 年
男，中国籍。天津大
学材料系工学学士、
天津大学管理学院工
学硕士。曾就职于深
圳市华为技术有限公
司、海南富岛资产管
理有限 公司 。2001 年
10 月进 入长 城基 金管
理有限公司，历任运
行保障部交易室交易
员、交易主管、研究
部行业研究员、机构
理财部 投资 经理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证券 从业 年限 的计 算方式 遵从 证券 业协 会《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城消 费增 值股票 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的 情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期本 基金 管理 人严 格遵守 了公 平交 易管 理制 度的规 定， 各基 金在 研究 支持、 投资 决策
上享有 公平 的机 会。
公 司严 格执 行了 公平 交易分 配制 度和 公平 交易 程序， 保证 各基 金获 得了 公平的 交易 机会 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 重点 投资 于消 费品 及消费 服务 行业 中的 优势 企业， 投资 风格 与公 司所 管理的 其他 投资
组合均 不同 。 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期公 司内 部风 险控 制和监 察稽 核工 作中 未发 现异常 交易 行为 ，未 发现 直接或 通过 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送的 行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
第四季 度， 沪 深300 指数 继续下 行， 尤其 在季 度末 ，市场 的悲 观情 绪日 益浓 重。虽 然我 们持
有的食 品饮 料、 生物 医药 、商业 零售 行业 的表 现差 强人意 ，但 是由 于本 基金 的仓位 较低 ，抑 制了
下跌的 幅度 。基 于对 频繁 的再融 资和 大小 非不 断减 持造成 的流 动性 紧缩 、国 内宏观 经济 数据 的低
于预期 、海 外经 济的 不稳 定等因 素的 考虑 ，我 们对 宏观政 策调 控和 市场 走势 持谨慎 态度 ，本 基金
在第四 季度 仍主 要以 大消 费为主 要的 投资 方向 ， 持 仓结构 变化 不大 ， 仅 对持 仓个股 做了 小幅 调整 ，
本基金 仓位 基本 维持 上期 的水平 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
本基金 四季 度的 份额 净值 增长率 为-4.31% ，在 同类 可比基 金中 业绩 表现 尚可 ，主要 是由 于本
基金在 下游 消费 行业 上有 较高的 配置 ，且 保持 了较 低的仓 位。 但是 基金 的整 体业绩 仍难 以避 免亏
损，在 此向 投资 者深 表歉 意。
从2012 年 一季 度的 宏观 环 境来看 ， 我 们很 难看 到宏 观紧缩 政策 大幅 转向 宽松 ， 近 期 的宏 观调
控政策 将有 可能 主要 是对 现有政 策的 微调 ，解 决短 期的流 动性 紧张 的问 题。 而国内 的经 济状 况短
期之内 都难 以令 投资 者保 持乐观 ， 流 动性 趋紧 的状 况也未 有根 本转 变。 我们 对 2012 年 第一 季度 的
经济情 况仍 持非 常谨 慎的 观点， 但是 市场 的整 体估 值已经 偏低 ，系 统性 风险 已经得 到很 大程 度的
释放， 优质 企业 的估 值也 已经逐 渐显 现吸 引力 ，我 们会积 极寻 找相 关机 会， 争取在 一季 度能 做好
新年度 的布 局。 我们 未来 策略仍 将会 是以 大消 费和 新兴行 业为 重点 进行 积极 配置， 谨慎 选择 未来
两年有 明确 的发 展前 景和 盈利增 长能 力的 公司 ，控 制风险 、优 化组 合以 改善 基金的 投资 绩效。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,567,154,716.23 64.73
其中： 股票
2,567,154,716.23 64.73
2 固定收 益投 资
148,875,000.00 3.75
其中： 债券
148,875,000.00 3.75
资产 支持 证券
- - 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
371,001,156.50 9.36
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
872,972,088.92 22.01
6 其他资 产
5,718,964.01 0.14
7 合计
3,965,721,925.66
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,839,339,182.16 46.48
C0 食品、 饮料 1,142,040,265.50 28.86
C1 纺织、 服装 、皮 毛 15,201,938.40 0.38
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 40,367,905.20 1.02
C5 电子 849.00 0.00
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 5,307,250.00 0.13
C8 医药、 生物 制品 610,599,371.76 15.43
C99 其他制 造业 25,821,602.30 0.65
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 7,198,884.00 0.18
H 批发和 零售 贸易 617,250,899.07 15.60
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 16,224,663.00 0.41
L 传播与 文化 产业 40,585,051.20 1.03
M 综合类 46,556,036.80 1.18
合计 2,567,154,716.23 64.87
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比 例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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1 600519 贵州茅 台 1,960,000 378,868,000.00 9.57
2 000568 泸州老 窖 9,082,799 338,788,402.70 8.56
3 000869 张
裕Ａ 2,012,318 217,129,112.20 5.49
4 000858 五 粮 液 6,167,319 202,288,063.20 5.11
5 002024 苏宁电 器 15,054,765 127,062,216.60 3.21
6 600276 恒瑞医 药 3,358,913 98,886,398.72 2.50
7 600062 双鹤药 业 6,218,977 97,016,041.20 2.45
8 000963 华东医 药 3,375,008 89,842,712.96 2.27
9 000759 中百集 团 10,600,000 89,570,000.00 2.26
10 600557 康缘药 业 5,610,523 82,530,793.33 2.09
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 48,415,000.00 1.22
3 金融债 券 100,460,000.00 2.54
其中： 政策 性金 融债 100,460,000.00 2.54
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 148,875,000.00 3.76
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110249 11 国开 49 1,000,000 100,460,000.00 2.54
2 1101014 11 央 行票 据14 500,000 48,415,000.00 1.22
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持 有资 产支 持证 券。 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本报告期本基 金 投资的 前十 名证 券除 五粮 液发行 主体 外 ， 其他 证券 的发行 主体 未出 现被
监管部 门立 案调 查、 或在 报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
宜宾五 粮液 股份 有限 公司 于 2011 年5 月28 日 发布 “关于 收到 中国 证监 会 《 行 政处罚 决定 书》
的公告 ” ， 监 管机 构认 定 公司在 信息 披露 方面 存在 违法事 实 ， 并 对相 关高 管 人员处 以警 告和 罚款 。
本基金 管理 小组 分析 认为 ，五粮 液是 一家 具有 长期 投资价 值的 优质 公司 ，该 处罚不 影响 公司
的长期 投资 价值 ，而 且公 司估值 水平 相对 具有 一定 的吸引 力。 本基 金经 理依 据基金 合同 和公 司投
资管理 制度 ，在 投资 授权 范围内 ，经 正常 投资 决策 程序对 五粮 液进 行了 投资 。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 中， 未有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 992,687.37
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,366,753.56
5 应收申 购款 359,523.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,718,964.01
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份 长城消费增值股票 2011 年第 4 季度报告
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本报告 期期 初基 金份 额总 额 5,073,937,431.64
本报告 期基 金总 申购 份额 395,229,327.21
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 252,308,738.55
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,216,858,020.30
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
7.1.1 中国 证监 会批 准长 城消费 增值 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
7.1.2 《 长城 消费 增值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
7.1.3 《 长城 消费 增值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
7.1.4 法 律意 见书
7.1.5 基 金管 理人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.6 基 金托 管人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.7 中 国证 监会 规定 的 其他文 件
7.2 存 放 地点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询 电话 ：0755-23982338
客户 服务 电话 ：400-8868-666
网站 ：www.ccfund.com.cn
