长 城 品 牌 优选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月19 日
长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
1
§1 重要提示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2012 年01 月16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 长城品 牌优 选股 票
交易代 码 200008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 14,569,245,414.22 份
投资目 标
充分挖 掘具 有品 牌优 势上 市公司 持续 成长 产生 的投
资机会 ，追 求基 金资 产的 长期增 值。
投资策 略
采用“ 自下 而上 、 个 股优 选 ”的 投资 策略 ， 运 用长 城
基金成 长优 势评 估系 统在 具备品 牌优 势的 上市 公司
中挑选 拥有 创造 超额 利润 能力的 公司 ， 构 建并 动态 优
化投资 组合 。 运 用综 合市 场占有 率、 超过 行业 平均 水
平的盈 利能 力及 潜在 并购 价值等 三项 主要 指标 判断
品牌企 业创 造超 额利 润的 能力， 采 用 PEG 等指 标考 察
企业的 持续 成长 价值 ， 重 点选择 各行 业中 的优 势品 牌
企业， 结合 企业 的持 续成 长预期 ， 优 选具 备估 值潜 力
的公司 构建 投资 组合 。
业绩 比 较基 准 75%× 中信 标普300 指数 收 益率 +2 5%× 同业 存款 利率 。
风险收 益特 征
本基金 为成 长型 股票 基金 ， 主要 投资 于具 有超 额盈 利
能力的 品牌 优势 上市 公司 ， 风险 高于 混合 型基 金、 债
券基金 和货 币市 场基 金， 低于积 极成 长型 股票 基金 ，
属于较 高风 险的 证券 投资 基金产 品。 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
2
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -57,555,759.85
2.本期 利润
-146,024,616.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0101
4.期末 基金 资产 净值 9,808,449,957.73
5.期末 基金 份额 净值 0.6732
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数
字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本报告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.30% 1.17% -6.53% 1.06% 5.23% 0.11%
长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
3
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金合 同规 定本 基 金投资 组合 的资 产配 置为 ： 股 票资 产60% －95% ， 权 证投 资 0% －3% ， 债券
0%－35% ， 本基 金保 持不 低 于基金 资产 净 值5% 的现 金 或者到 期日 在一 年以 内的 政府债 券。 本基 金
的建仓 期为 自本 基金 基金 合同生 效日 起6 个月 ，建 仓期满 时， 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同约
定。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨毅平
本基金基
金 经 理 、
首 席 策 略
分析师
2007 年8 月
6 日
- 18 年
男，中国籍，中国人
民 大 学 区 域 经 济 专
业，经济学硕士。曾
任职于中国太平洋保
险公司深圳分公司证
券营业部，君安资产
管理公司投资部，中长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
4
国太平洋保险公司深
圳 分 公 司 资 金 运 用
部，嘉实基金管理有
限公司投资部，任副
总监、基金经理，鹏
华基金管理有限公司
基金管 理部 ， 任 总监、
基金经 理。
杨毅平 先生 曾于 2002
年3 月22 日－2003 年
1 月 24 日任 嘉实 基金
管理有限公司 “ 基金
泰和 ” 基 金 经 理 ；
2003 年 4 月 25 日－
2005 年2 月26 日 任鹏
华基金管理有限公司
“ 鹏华行业成长证券
投资基金 ” 基 金 经
理。2006 年 1 月 进入
长城基金管理有限公
司，任职首席策略分
析师；2006 年2 月25
日至 2007 年 4 月 11
日任 “ 长城久恒平衡
型证券投资基金 ” 基
金经理 ；自 2006 年 8
月 22 日至 2008 年 5
月15 日任 “ 长城 安心
回报混合型证券投资
基金 ” 基金 经理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证 券从 业年 限的 计算 方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《 长 城品 牌优 选股票 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
5
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期本 基金 管理 人严 格遵守 了公 平交 易管 理制 度的规 定， 各基 金在 研究 支持、 投资 决策
上享有 公平 的机 会。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风 格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下管理 的长 城久 富核 心成 长股票 型证 券投 资基 金 （简 称 “ 长城 久富 ” ）
投资风 格比 较相 近， 本报 告期本 基金 份额 净值 增长 率为-1.30% ，长 城久 富份额 净值 增长 率为
-6.31% ，两 者相 差5.01% 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期公 司内 部风 险控 制和监 察稽 核工 作中 未发 现异常 交易 行为 ，未 发现 直接或 通过 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送的 行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
第4 季度 ， 影响 股市 走势 的基本 面因 素出 现了 积极 的变化 ，CPI 在7 月 见顶 后，持 续回 落，
并在年 底加 速下 滑， 存款 准备金 率开 始下 调， 货币 政策开 始转 向， 欧债 危机 缓解， 外围 股市 企稳
并强劲 反弹 ， 但A 股 市场 依然阴 跌不 止， 并跌 回十 年前。 我们 所期 望出 现的 股市回 暖再 次落 空，
让人伤 心， 绝望 ，对 坚守 本基金 的基 金份 额持 有人 ，包括 值得 尊敬 的个 人投 资者和 机构 投资 者，
我们深 感愧 疚和 不安 。2011 年，A 股 市场 创下 两个 第 一，即 跌幅 全球 第一 ，融 资额全 球第 一， 其
中包含 的意 义 值 得深 思。 报告期 内， 我们 对基 金组 合进行 了微 调， 买回 了在 前期高 位减 持的 家电
类股票 ，并 始终 坚守 价值 投资理 念， 用低 估值 和确 定增长 的蓝 筹股 ，去 应对 市场的 不确 定性 。对
2012 年的 股票 市场 ，我 们 在谨慎 中乐 观。A 股 市场 的晴雨 表功 能丧 失， 其根 本原因 在于 制度 性缺
陷， 这一 点世 人皆 知， 我 们相信 管理 层也 已经 注意 到， 并可 能采 取切 实可 行 的措施 完善 相关 法规 ，
让证券 市场 不仅 是融 资的 场所， 也会 考虑 二级 市场 投资者 的利 益， 否则 无异 于杀鸡 取卵 。我 们认
为，2012 年仍 将是 “ 挤泡 沫” 的一 年 ， 市 场的 结构 分化将 持续 ， 代表 低估 值 蓝筹股 的沪 深 300 指
数，极 有 可 能有 获得 一定 幅度的 绝对 收益 ，与 此对 应的是 ，代 表中 小股 票的 中证 500 指 数， 中小
板指数 ，创 业板 指数 等估 值泡沫 极大 的指 数， 仍有 较大的 下跌 空间 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
2011 年第4 季 度， 沪深 300 指数 下跌9.13% ， 本基 金 比较基 准跌 幅 为6.53%， 本基金 份额 净
值在报 告期 内下 跌 1.30% 。 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
6
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 9,134,398,244.30 92.95
其中： 股票
9,134,398,244.30 92.95
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
690,837,607.49 7.03
6 其他资 产
2,153,451.25 0.02
7 合计
9,827,389,303.04
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允 价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 832,594,430.48 8.49
C 制造业 1,621,302,534.48 16.53
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 390,440,823.67 3.98
C7 机械、 设备 、仪 表 1,230,861,710.81 12.55
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 315,968,546.04 3.22
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 1,175,422,354.15 11.98
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 5,189,110,379.15 52.90
J 房地产 业 - - 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
7
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 9,134,398,244.30 93.13
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601166 兴业银 行 75,638,552 946,994,671.04 9.65
2 600000 浦发银 行 105,253,694 893,603,862.06 9.11
3 600016 民生银 行 150,333,559 885,464,662.51 9.03
4 600036 招商银 行 69,573,232 825,834,263.84 8.42
5 601088 中国神 华 24,137,656 611,406,826.48 6.23
6 601398 工商银 行 137,094,186 581,279,348.64 5.93
7 000651 格力电 器 30,200,324 522,163,601.96 5.32
8 601766 中国南 车 105,030,845 454,783,558.85 4.64
9 000401 冀东水 泥 18,971,222 316,250,270.74 3.22
10 600900 长江电 力 49,680,589 315,968,546.04 3.22
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投资组 合 报告 附注
5.8.1
本报告期内基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体未 被监 管部 门立 案调 查，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到过 公开 谴责 、处罚 。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 中， 未有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 股票 。 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
8
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,500,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 166,108.17
5 应收申 购款 487,343.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,153,451.25
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 14,154,009,875.47
报告期 期间 基金 总申 购份 额 714,933,307.43
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回份额 299,697,768.68
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以 “- ”
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 14,569,245,414.22
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
7.1.1 中国 证监 会批 准长 城品牌 优选 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
7.1.2 《 长城 品牌 优选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
7.1.3 《 长城 品牌 优选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
7.1.4 法 律意 见书 长城品牌优选股票 2011 年第 4 季度报告
9
7.1.5 基 金管 理人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.6 基 金托 管人 业务 资 格批 件 营 业执 照
7.1.7 中 国证 监会 规定 的 其他文 件
7.2 存 放 地点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询 电话 ：0755-23982338
客户 服务 电话 ：400-8868-666
公司 网址 ：http://www.ccfund.com.cn
