中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
第 1 页 共 16 页
中银中证100 指数增强 型证券 投资基 金
2011 年第 4 季度 报告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月十 九日
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 中银中证100指数增强
基金主代码 163808
交易代码 163808
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月4日
报告期末基金份额总额 2,232,082,269.75份
投资目标
本基金为股票指数增强型基金， 在被动跟踪标的指数
的基础上， 加入增强型的积极手段， 力求控制本基金
净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差
不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，以实现对
中证100指数的有效跟踪并力争实现超越，谋求基金
资产的长期增值。
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
3
投资策略
本基金采用指数化投资作为主要投资策略， 在此基础
上进行适度的主动调整， 在数量化投资技术与基本面
深入研究的结合中谋求基金投资组合在严控偏离风
险及力争适度超额收益间的最佳匹配。 为控制基金偏
离业绩比较基准的风险， 本基金力求控制基金份额净
值增长率与业绩比较基准间的日跟踪误差不超过
0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。
业绩比较基准 中证100指数收益率×90% +银行同业存款利率×10%
风险收益特征
本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基
金、债券型基金及货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益 -102,601,004.51
2.本期利润 -108,150,311.44
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0439
4.期末基金资产净值 1,529,212,814.46
5.期末基金份额净值 0.685
注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所 述基金 业绩 指标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低于所列数字。
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
4
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -6.29% 1.29% -5.55% 1.22% -0.74% 0.07%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中银中证 100 指数增强型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009 年 9 月 4 日至 2011 年 12 月 31 日）
§4
管 理人报 告
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
5
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈军
中银
中证
100
指数
增强
基金
经
理、
中银
收益
基金
经理
2009-9-4 - 13
中银基金管理有限公司投资
管理部总经理，副总裁(VP)，
金融学硕士。 曾任中信证券股
份有限责任公司资产管理部
项目经理。2004年加入中银基
金管理有限公司，2006年10月
至今任中银收益基金经理，
2009 年 9 月至今任中银中证
100 指数基金经理。特许金融
分析师（CFA ），香港财经分
析师学会会员。 具有13年证券
从业年限。具备基金从业资
格。
周小丹
中银
中证
100
指数
增强
基金
经
理、
国企
ETF
基金
经理
2010-11-5 - 4
中银基金管理有限公司助理
副总裁 （AVP ） ， 香港城市大
学金融数学硕士。2007年加入
中银基金管理有限公司， 先后
担任数量研究员、中银中证
100 指数基金经理助理、中银
蓝筹基金经理助理等职。2010
年11 月至今任中银中证100 指
数基金经理，2011 年6 月至今
任国企ETF 基金经理。具有4
年证券从业年限。 具备基金从
业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为公司公告之日，基金经理的“离任日期”均为公司公告之日；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
6
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和 《中银
基金管 理公司 公平 交易 管理制 度》 ， 确保 本公 司管理 的不同 投资 组合 在授权 、研
究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 四季度美国经济复苏势头有所加快， 而欧元区经济在债务危
机的泥潭中越陷越深，呈现出美强欧弱的格局。
具体来看， 四季度美国就业市场持续改善， 12 月份新增非农就业人数达到
20 万人；失业率更是连续三个月保持在 9%以下。与此同时，由于通胀水平的持
续回落， 实际工资率稳步上涨， 使得消费信心持续改善， 密歇根消费者信心指数
在四季度由 60.9 一路 上升至 69.9 水平。美 国房地产市场在 11 月 份初现改善 ，
11 月新屋开工折年数较 10 月同比上升 9%；而 11 月份新建住房销 售与成屋销售
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
7
环比增长分别达到1.61%和4.00%， 涨幅较10 月份和三季度平均水平均有所扩大。
从领先指标来看， 美国ISM 公布的制造业PMI 在11 与12 月份保持在52.7 与52.9
水平， 预计一季度美国经济将延续缓慢的复苏势头。 欧元区方面， 四季度欧元区
制造业PMI 较三季度继续下滑。12 月欧央行的LTRO 首次投标规模超市场预期，
但对欧债危机的作用值得怀疑，未来欧元区经济继续放缓将难以避免。
展望未 来， 美国 将维 持 扭转操 作不 变， 并维 持 0%-0.25%低 利率 环 境至少至
2013 年中 期， 同时联 储仍将 评估 经济前 景。 另一方 面， 欧元区 债务 危机的 担忧
仍在进一步加深。 欧债危机在一季度将迎来巨量到期债务的高风险期， 同时包括
德法等核心国家在内的主权评级都已遭到警告。 在此背景下， 各国央 行政策在四
季度纷纷转向，截至 12 月 19 日的三个月内 ，全球共有 48 家央行 降息。预计未
来一段时间内，宽松的货币政策都将成为各国面临世界经济风险的一致对策。
国内经济方面， 四季度的宏观经济增长继续回落。 具体来看， 工业增加值同
比增速在 10 月份回落 至 13.2%，并在 11 月 份加速下滑至 12.4%。从领先指标来
看，PMI 在 11 月份 大 幅下滑至 49，而在 12 月份强劲反弹至 50.3 ，反弹幅度 明
显超出历史当月平均， 有季节性回升的因素， 同时也预示着经济下滑的速度有所
企稳。 从细项数据来看， 新订单指数回升幅度仍弱于生产指数的反弹幅度和产成
品库存指数的下降幅度， 产成品库存虽然有所下降但仍处于历史高位， 如果需求
回升的势头不能持续，企业在今年一季度仍将面临“量缩价跌”的去库存压力。
从增长动力来看， 三驾马车增速延续稳中回落态势：10-11 月固定资产投资同比
增长分别下滑至 24.9%和 24.5%，基本与去年同期水平相当；10-11 月社会消费
品零售总额分别同比增长17.2%和17.3%， 整体接近于去年同期水平；11 月份贸
易顺差 145 亿美元，较 去年同期均相对疲弱。通胀方面，11 月 CPI 大幅回落至
4.2%，未 来两 月由 于食 品价格 季节 性上 升致 使 CPI 下 降的 速度 呈 现出放 缓的特
征。 从食品价格周期、 母猪存栏量数据以及国外大宗商品价格走势来看， 预计通
胀水平将在春节后呈现继续回落的态势， 1 月份 CPI 将维持于 4% 以上水平，而
2 月份将大幅回落。
2. 行情回顾
四季度国内经济基本面持续走弱， 经济下滑速度超出投资者预期。 市场资金
面也较为紧张， 热钱流出明显。 另外， 欧美市场负面消息持续冲击国内市场。 在
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
8
多重利空下， 市场震荡下挫， 风险溢价急剧上升， 投资者避险情绪浓厚。 从风格
指数来看， 大盘指数由于估值较低， 波动较小， 成为相对较为抗风险的板块， 中
证 100 下跌 6.22%，而 中证 500 下跌 15.3%。 在行业层面，金融服务、餐饮、房
地产等大消费类行业表现表现出良好的抗周期性， 跌幅较小， 而机械、 化工、 钢
铁和有色金属跌幅较大。
3. 运行分析
本报告期本基金为正常运作期， 在操作中， 我们严格遵守基金合同， 被动投
资为主， 主动投资为辅， 坚持既定的指数化投资策略， 在指数权重调整和基金申
赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 0.685 元，本基 金的累
计单位净值为0.695 元。 季度内本基金份额净值增长为-6.29%， 同期业绩基准增
长率为-5.55%。
报告期内， 本基金日跟踪误差为0.11%， 年化跟踪误差为1.7%， 在合同规定
的目标控制范围之内。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前宏观经济仍处于向下寻底的过程中， 政策已经结束紧缩周期并将逐步转
向正常化， 只要外围经济环境不发生超预期的剧烈动荡， 我国宏观经济着陆速度
处在可预期和可控制的范围之内。展望未来，我们预计 2012 年货币 政策名为稳
健，实则中性偏宽松，但不会出现类似 08 年 的全面宽松。在外汇占款下降、资
本外逃、 外围经济环境恶化、 国内经济增长放缓和通胀出现回落的情况下， 较高
的存款准备金率回归中性也将成为大概率事件。 一季度的货币政策将尽力保证市
场流动性的稳定与信贷规模的合理增长，以避免经济下滑超预期。
市场方面， 当前的市场情绪已经过度悲观， 投资者对大部分的利空因素有了
足够的预期， 市场的总体估值达到历史最低值水平区域， 在潜在的利空因素得到
释放后，长期来看，持有股票有望获取较好的投资收益。
本基金将严格按照契约规定， 被动投资为主， 主动投资为辅， 保持跟踪误差
在较小范围内；同时，本基金的主动投资部分将严控仓位，采取自下而上策略，
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
9
力求超额收益。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,428,254,685.19 93.20
其中：股票 1,428,254,685.19 93.20
2 固定收益投资 70,000,000.00 4.57
其中：债券 70,000,000.00 4.57
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 19,625,083.03 1.28
6 其他各项资产 14,553,047.00 0.95
7 合计 1,532,432,815.22 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
10
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 209,064.00 0.01
C 制造业 1,910,194.00 0.12
C0
食品、饮料 123,670.00 0.01
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 1,786,524.00 0.12
C7
机械、设备、仪
表
- -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
220,332.00 0.01
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 327,019.00 0.02
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
11
合计 2,666,609.00 0.17
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,611,200.00 0.17
B 采掘业 175,152,276.00 11.45
C 制造业 368,875,429.83 24.12
C0
食品、饮料 109,755,336.01 7.18
C1
纺织、 服装、 皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
16,784,034.89 1.10
C5
电子 2,181,691.00 0.14
C6
金属、非金属 75,106,799.65 4.91
C7
机械、 设备、 仪
表
150,718,253.80 9.86
C8
医药、 生物制品 14,329,314.48 0.94
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
29,474,037.92 1.93
E 建筑业 39,673,543.51 2.59
F 交通运输、仓储业 49,797,569.64 3.26
G 信息技术业 35,755,130.70 2.34
H 批发和零售贸易 17,335,557.44 1.13
I 金融、保险业 630,903,216.29 41.26
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
12
J 房地产业 64,592,954.56 4.22
K 社会服务业 9,773,881.74 0.64
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 1,643,278.56 0.11
合计 1,425,588,076.19 93.22
5.3 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票投 资明细
5.3.1 报告 期末 指数投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票
投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 6,049,832 71,811,505.84 4.70
2 600016 民生银行 11,181,647 65,859,900.83 4.31
3 601318 中国平安 1,639,299 56,457,457.56 3.69
4 601328 交通银行 11,346,669 50,833,077.12 3.32
5 601166 兴业银行 3,711,359 46,466,214.68 3.04
6 600000 浦发银行 5,422,354 46,035,785.46 3.01
7 601088 中国神华 1,613,551 40,871,246.83 2.67
8 600519 贵州茅台 203,148 39,268,508.40 2.57
9 000002 万 科Ａ 4,736,116 35,378,786.52 2.31
10 600030 中信证券 3,369,768 32,720,447.28 2.14
5.3.2 报告 期末 积极投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 股票
投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
13
1 000629 攀钢钒钛 254,300 1,597,004.00 0.10
2 600376 首开股份 34,100 327,019.00 0.02
3 601991 大唐发电 42,700 220,332.00 0.01
4 000937 冀中能源 12,400 209,064.00 0.01
5 600010 包钢股份 46,000 189,520.00 0.01
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 70,000,000.00 4.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 70,000,000.00 4.58
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 110001
11附息国债
01
700,000 70,000,000.00 4.58
2 - - - - -
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
14
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 12,117,009.55
3 应收股利 -
4 应收利息 1,905,622.71
5 应收申购款 30,414.74
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,553,047.00
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
15
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,437,141,735.71
本报告期基金总申购份额 208,301,441.61
减：本报告期基金总赎回份额 413,360,907.57
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,232,082,269.75
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金基金合同》
2、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站
www.bocim.com 。
中银中证 100 指数增强型证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告
16
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
录基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 二年一 月十 九日
