泰 达 宏 利 价值 优 化 型 成长 类 行 业 证券 投 资
基金2011 年第 4 季 度报 告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月19 日
泰达宏利成长股票 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等 内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2011 年 10 月1 日至 2011 年12 月 31 日。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利成 长股 票
交易代 码 162201
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 4 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,902,662,972.82 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于成 长行 业类别 中内 在价 值被 相对
低估， 并与 同行 业类 别上 市公司 相比 具有 更高 增长 潜
力的上 市公 司。 在有 效控 制投资 组合 风险 的前 提下 ，
为基金 份额 持有 人提 供长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下 ” 的投资 方法 ， 具 体体 现在 资
产配置 、行 业配 置和 个股 选择的 全过 程中 。
业绩比 较基 准
65％× 富时 中 国 A600 成 长 行业指 数＋35％ ×上 证国
债指数 。
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于较 高风 险的 基金 品种 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -131,030,715.07
2.本期 利润
-163,088,902.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0810
4.期末 基金 资产 净值 1,670,358,144.11
5.期末 基金 份额 净值 0.8779
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.73% 1.14% -6.23% 0.98% -2.50% 0.16%
注： 本 基金 业绩 比较 基准 : 65%× 富时 中国A600 成长 行业指 数 +3 5%× 上证 国债 指数。 上证 国债 指数
选取的 样本 为在 上海 证券 交易所 上市 交易 的、 除浮 息债外 的国 债品 种， 样本 国债的 剩余 期限 分布
均匀， 收益 率曲 线较 为完 整、合 理， 而且 参与 主体 丰富， 竞价 交易 连续 性更 强，能 反映 出市 场利
率的瞬 息变 化， 客观 、真 实地标 示出 利率 市场 整体 的收益 风险 度。
富时 中国A600 成长 行业 指数是 从富 时中 国 A600 行 业指数 中重 新归 类而 成， 成 份股按 照全 球公 认
并已广 泛采 用的 富时 指数 全球行 业分 类系 统进 行分 类，全 面体 现成 长行 业类 别的风 险收 益特 征。
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 在建 仓期 末及 报告期 末已 满足 基金 合同 规定的 投资 比例 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 基
金经理,
基 金 投 资
部总经 理
2011 年4 月
21 日
- 9
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、
研究部总监、金融工
程部总经理，现担任
基金投 资部 总经 理。9
年基金从业经验，具
有证券从业资格、基泰达宏利成长股票 2011 年第 4 季度报告
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金从业 资格 。
邓艺颖
本 基 金 基
金经理
2011 年6 月
3 日
- 6
金融学 硕士 。2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东省分行公司业务部
职员；2005 年 4 月加
盟泰达宏利基金管理
有限公司，先后担任
交易部交易员、固 定
收益部研究员、研究
部总监业务助理兼研
究员。 6 年基 金从 业经
验，具有基金从业资
格。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 ，价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
2011 年4 季度 ，与 泰达 成 长基金 风格 相似 的基 金业 绩表现 如下 ：
2011 年4 季度 泰达 成长 基 金份额 净值 增长 率为-8.73% ， 同 期泰 达周 期基 金份 额 净 值增 长率 为
-11.01% 。 系列 基金 中的 泰 达成长 基金 与泰 达周 期基 金 2011 年4 季度 净 值增 长 率差异 不超 过 5% 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人建 立了 对异 常交易 的控 制制 度， 在本 报告期 内未 发生 因异 常交 易而受 到监 管机
构的处 罚情 况。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年4 季度 ，通 货膨 胀 水平下 降的 同时 ，市 场对 国内经 济增 长的 预期 开始 变得悲 观，A 股
市场出 现较 大幅 度的 调整 ，尤其 是中 小板 和创 业板 个股。 从基 本面 和流 动性 的角度 来看 ，4 季度
处于上 市公 司业 绩真 空期 ，临近 年末 流动 性紧 缩也 压制个 股的 表现 。另 外， 值得一 提的 是， 市场
环境发 生了 较大 的变 化， 监管机 构对 于创 业板 退市 机制， 严格 审查 并购 重组 ，严肃 处理 内幕 交易
及操纵 市场 价格 等案 例， 使得投 资者 的风 险偏 好发 生大的 变化 。就 市场 表现 来看， 银行 、铁 路运
输、传 媒等 板块 的调 整幅 度较小 ，与 经济 相关 度较 高的有 色、 化工 、航 空等 行业大 幅调 整， 而前
期表现 较好 的食 品饮 料也 出现一 定程 度的 调整 。报 告期内 ，本 基金 保持 低仓 位策略 ，积 极调 整组
合，实 施均 衡配 置策 略， 将组合 的整 体风 险控 制在 相对较 低水 平。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止 报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为 0.8779 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-8.73% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-6.23% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年1 季度 ， 经 济 增长速 度可 能保 持一 个惯 性下降 ， 通货 膨胀 水平 也 将逐步 下行 ， 整
体经济 处于 一个 通缩 状态 中，上 市公 司业 绩增 长幅 度可能 不及 此前 的预 期。 在此背 景下 ，我 们将
根据中 央经 济工 作会 议的 精神， 积极 挖掘 积极 的财 政政策 和稳 健的 货币 政策 所带来 的投 资机 会。
其中， 财政 政策 要继 续完 善结构 性减 税政 策， 加大 民生领 域投 入， 积极 促进 经济结 构调 整。 货币
政策要 根据 经济 运行 情况 ，适时 适度 进行 预调 微调 ，综合 运用 多种 货币 政策 工具， 保持 货币 信贷
总量合 理增 长， 优化 信贷 结构， 有效 防范 和及 时化 解潜在 金融 风险 。落 实到 投资上 ，我 们将 重点
关注财 政政 策在 “三 农” 、 保障 性住 房、 社 会事 业 等领域 的投 入情 况， 重点 关注科 技创 新、 节能
环保、 战略 性新 兴产 业、 国家重 大基 础设 施在 建和 续建项 目等 。与 此同 时， 对经济 结构 调整 中扩
大内需 尤其 是消 费需 求等 领域所 涵盖 的行 业进 行持 续跟踪 ， 包括 大众 消费 、 文化传 媒 、 餐 饮旅 游、
现代服 务业 等， 以“ 需求 稳定、 成本 下降 、政 策刺 激”的 角度 来挑 选投 资标 的，采 取均 衡配 置的
策略， 以求 获得 长期 稳定 的投资 收益 。
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,068,264,256.21 63.60
其中： 股票
1,068,264,256.21 63.60
2 固定收 益投 资
368,509,084.00 21.94
其中： 债券
368,509,084.00 21.94
资产 支 持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
140,100,450.15 8.34
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
91,760,587.77 5.46
6 其他资 产
11,131,613.07 0.66
7 合计
1,679,765,991.20
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 653,959,893.43 39.15
C0 食品、 饮料 82,445,753.09 4.94
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 311,748,481.72 18.66
C6 金属、 非金 属 19,171,447.65 1.15
C7 机械、 设备 、仪 表 57,269,538.92 3.43
C8 医药、 生物 制品 183,324,672.05 10.98
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 273,245,982.18 16.36
H 批发和 零售 贸易 53,982,949.14 3.23
I 金融、 保险 业 34,584,609.48 2.07
J 房地产 业 - - 泰达宏利成长股票 2011 年第 4 季度报告
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K 社会服 务业 34,675,209.78 2.08
L 传播与 文化 产业 17,815,612.20 1.07
M 综合类 - -
合计 1,068,264,256.21 63.95
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002106 莱宝高 科 7,017,626 117,615,411.76 7.04
2 600498 烽火通 信 4,277,183 115,911,659.30 6.94
3 000895 双汇发 展 883,042 61,768,787.90 3.70
4 002055 得润电 子 2,698,632 53,432,913.60 3.20
5 002241 歌尔声 学 2,167,140 52,011,360.00 3.11
6 600587 新华医 疗 1,474,594 46,154,792.20 2.76
7 002415 海康威 视 1,048,170 45,071,310.00 2.70
8 300006 莱美药 业 2,561,575 44,315,247.50 2.65
9 300245 天玑科 技 1,543,758 42,298,969.20 2.53
10 600271 航天信 息 2,049,508 40,703,228.88 2.44
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 58,966,084.00 3.53
2 央行票 据 9,876,000.00 0.59
3 金融债 券 275,421,000.00 16.49
其中： 政策 性金 融债 275,421,000.00 16.49
4 企业债 券 19,232,000.00 1.15
5 企业短 期融 资券 5,014,000.00 0.30
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 368,509,084.00 22.06
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110235 11 国开 35 500,000 51,555,000.00 3.09
2 110410 11 农发 10 500,000 51,230,000.00 3.07
3 020049 11 贴债 04 500,000 48,905,000.00 2.93 泰达宏利成长股票 2011 年第 4 季度报告
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4 110240 11 国开 40 400,000 41,060,000.00 2.46
5 110238 11 国开 38 300,000 31,503,000.00 1.89
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末基 金未 持有 资产 支持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本 基金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体本 期没 有出 现被 监管 部门立 案调 查 ， 或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 均未 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,204,426.24
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,713,749.04
5 应收申 购款 213,437.79
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,131,613.07
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期 的 可转 换债券 明细
报告期 末本 基金 没有 处于 转股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末前 十名 股票 中未 存在流 通受 限情 况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 泰达宏利成长股票 2011 年第 4 季度报告
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§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,064,169,522.88
本报告 期基 金总 申购 份额 45,704,040.66
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 207,210,590.72
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,902,662,972.82
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
1、中 国证 监会 批准 泰达 宏利价 值优 化型 成长 类行 业证券 投资 基金 、周 期类 行业证 券投 资基 金、
稳定类 行业 证券 投资 基金 设立的 文件 ；
2、泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 证券 投资 基金 、周期 类行 业证 券投 资基 金、稳 定类 行业 证券
投资基 金基 金合 同》 ；
3、泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 证券 投资 基金 、周期 类行 业证 券投 资基 金、稳 定类 行业 证券
投资基 金招 募说 明书 》；
4、泰 达宏 利价 值优 化型 成长类 行业 证券 投资 基金 、周期 类行 业证 券投 资基 金、稳 定类 行业 证券
投资基 金托 管协 议》 。
7.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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