泰 达 宏 利 红利 先 锋 股 票型 证 券 投 资基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年 1 月19 日
泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2011 年 10 月1 日至 2011 年12 月 31 日。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋股 票
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,106,412,319.44 份
投资目 标
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值和 基金 的持 续稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为 40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本基金 兼顾 投资 于具 有持 续分红 特征 及潜 力的 红利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的80% 。 “ 红利 股 ” 应
具备本 基金 对红 利股 定量 筛选标 准中 的一 项或 多项
特征。
3.债券 投资 策略
对债券 的投 资将 作为 控制 投资组 合整 体风 险的 重要
手段之 一， 通过 采用 积极 主动的 投资 策略 ， 结合 宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券
并构建 和调 整债 券组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的
同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普 中国A 股 红 利机会 指数 收益 率 +2 5%×
上证国 债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 混合 型基 金、 债券 型
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -35,194,915.19
2.本期 利润
-17,663,927.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0178
4.期末 基金 资产 净值 1,099,117,365.74
5.期末 基金 份额 净值 0.993
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.68% 1.04% -3.26% 0.95% 1.58% 0.09%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 75 %× 中信 标普 中国A 股红利 机会 指数 收益 率 +2 5 %× 上 证国 债指 数收
益率。 中信 标普 中国A 股 红利机 会指 数挑 选在 上海 证券交 易所 和深 圳证 券交 易所上 市的 具有 高 红泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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利特征 、盈 利能 力和 利润 增长率 稳定 且具 有一 定规 模及流 动性 的股 票作 为样 本股， 以股 息率 的最
大化及 覆盖 个股 与行 业的 多样化 为标 准， 使用 股息 率作为 加权 指标 构建 的指 数。它 可以 综合 反映
沪深证 券市 场中 高股 息股 票的整 体状 况和 走势 ，比 较符合 本基 金的 投资 策略 和投资 方向 。
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的市 场代 表性 。
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 于2009 年12 月3 日 成立 ，建 仓 期6 个 月，在 建仓 期结 束时 及本 报告期 末本 基金 的投
资比例 已达 到基 金合 同规 定的各 项投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
2009 年12 月
3 日
- 9
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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投 资 部 总
经理
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、
研究部总监、金融工
程部总经理，现担任
基金投 资部 总经 理。9
年基金从业经验，具
有证券从业资格、基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ， 本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度 ，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人亦 建立 了对 异常交 易的 控制 制度 ，在 本报告 期内 未发 生因 异常 交易而 受到 监管
机构的 处罚 情况 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
本 基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ， 为持 有人 带来 超额 的回 报。 今 年四 季度 ，
市场出 现了 明显 下跌 ，使 上述目 标的 实现 存在 相当 的难度 。本 基金 出现 了一 定的亏 损， 虽然 业绩
在同行 中处 于领 先地 位也 好于指 数， 但是 我们 还是 为给持 有人 带来 的损 失而 遗憾。
今年下 半年 市场 下跌 的主 要原因 ： （1） 对 经济 下 降的担 心持 续上 升，PMI 、 工业增 加值 等指泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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标体现 经济 仍处 在下 滑阶 段，且 在明 年外 需不 振， 国内投 资下 降的 背景 下， 普遍预 期明 年经 济会
落在8-8.5% 之 间， 而且 悲 观看法 认为 下半 年经 济仍 不景气 ； （2） 流动 性的 一些负 面因 素仍 然存
在： 外 汇占 款 的 大幅 减少 、 信贷 仍然 偏紧 等； （3 ） 之前预 期颇 高的 政策 转向 目前看 基本 在预 期之
内，同 时从 管理 层的 多方 表态来 看基 调仍 偏谨 慎。
本基金 意识 到市 场可 能存 在的风 险， 尤其 是对 货币 政策对 经济 和市 场的 负面 影响认 识深 刻，
因而适 度降 低了 基金 仓位 ，并以 选股 作为 主要 的手 段。行 业方 面， 在超 配消 费、科 技股 的同 时组
合适度 均衡 ，增 加了 低估 值周期 股和 金融 股的 配置 比例。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.993 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.68% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-3.26% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我虽然 对中 国经 济和 市场 的长期 前景 相对 乐观 ，主 要基于 自然 禀赋 、发 展阶 段、增 长模 式等
因素， 十到 二十 年的 黄金 发展期 还在 中国 的面 前。 但是， 我对 中国 的短 期发展 （一 到三 年） 略显
谨慎。 中国 在过 去十 年赖 以发展 的模 式可 能已 经遇 到了相 当的 瓶颈 ：首 先， 投资、 出口 两个 拉动
经济多 年的 动 力 已经 导致 全球大 宗商 品的 价格 有了 相当的 上升 ，这 制约 了中 国相关 行业 的再 投资
回报； 其次， 从2009 年以 来的刺 激经 济的 货币 政策 的 副作 用越 来越 显著 ， 资 产 （房 地产） 泡沫 和
地方平 台公 司的 风险 已经 累积 的 比较 严重 。这 损坏 了经济 整体 的资 产负 债表 ，并成 为经 济发 展的
重要制 约因 素。
上述背 景条 件将 会制 约资 本市场 中长 期的 收益 表现 。对于 明年 ，我 们认 为经 济将会 进入 经济
增长和 通货 膨胀 双下 降的 衰退时 期， 政策 会略 偏正 面，尤 其是 在存 款准 备金 率方面 ，可 能会 有数
次下调 ，这 会改 善银 行间 市场的 利率 环境 ，但 是贷 款仍然 保持 中性 。在 这种 背景下 ，我 们认 为市
场将会 维持 震荡 ，分 化会 较为严 重： 一方 面， 与宏 观经济 密切 相关 的行 业会 受到不 断恶 化的 基本
面和不 时的 政策 放松 的双 重影响 ，方 向并 不确 定； 另一方 面， 增长 比较 稳定 的消费 、医 药、 科技
等行业 ，其 估值 和近 一年 的表现 已经 基本 反映 了其 相对低 的风 险基 本面 ，行 业优势 在逐 步减 弱，
重点在 于个 股挖 掘。
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 827,414,187.04 74.52
其中： 股票
827,414,187.04 74.52
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
252,010,415.86 22.70
6 其他资 产
30,847,938.81 2.78
7 合计
1,110,272,541.71
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 9,975,000.00 0.91
C 制造业 419,852,899.08 38.20
C0 食品、 饮料 220,438,849.73 20.06
C1 纺织、 服装 、皮 毛 4,808,566.00 0.44
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 28,958,382.28 2.63
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 156,449,145.27 14.23
C8 医药、 生物 制品 9,197,955.80 0.84
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 6,521,630.00 0.59
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 58,636,959.92 5.33
G 信息技 术业 153,116,567.80 13.93
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 85,627,572.77 7.79
J 房地产 业 - - 泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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K 社会服 务业 77,664,826.17 7.07
L 传播与 文化 产业 16,018,731.30 1.46
M 综合类 - -
合计 827,414,187.04 75.28
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600104 上海汽 车 7,191,869 101,693,027.66 9.25
2 002065 东华软 件 4,403,491 97,141,011.46 8.84
3 600887 伊利股 份 3,757,048 76,756,490.64 6.98
4 000895 双汇发 展 932,243 65,210,397.85 5.93
5 600036 招商银 行 3,675,787 43,631,591.69 3.97
6 601628 中国人 寿 2,297,835 40,533,809.40 3.69
7 600519 贵州茅 台 194,620 37,620,046.00 3.42
8 601006 大秦铁 路 4,199,180 31,325,882.80 2.85
9 600271 航天信 息 1,475,779 29,308,970.94 2.67
10 600125 铁龙物 流 2,943,004 27,311,077.12 2.48
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
基金投资前十 名 证券的 发行 主体 未有 被监 管部门 立案 调查 或编 制日 前一年 内受 到公 开谴
责、处 罚的 情形 。
5.8.2
基金投资的 前十 名股 票 均未 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。 泰达宏利红利先锋股票 2011 年第 4 季度报告
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5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 63,971.24
5 应收申 购款 30,283,967.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,847,938.81
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本 报告 期末 本基 金未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通 受 限情况 的说 明
本 报告 期末 本基 金前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 971,144,816.28
本报告 期基 金总 申购 份额 166,609,868.17
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 31,342,365.01
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,106,412,319.44
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利红利 先锋 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2、 《泰 达宏 利红 利先 锋股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3、 《泰 达宏 利红 利先 锋股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4、 《泰 达宏 利红 利先 锋股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
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7.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅 方式
基金投 资者 可在 营业 时间 免费查 阅， 或基 金投 资者 也可通 过指 定信 息披 露报 纸（《 中国 证券
报》 、 《证 券时 报》 、 《上 海 证券报 》 ） 或 登录 本基 金管 理人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）
查阅。
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