天 弘 精 选 混 合 型证 券 投 资 基 金
2011 年第4 季 度报 告
2011 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 天弘 基 金 管 理 有 限公 司
基 金托 管 人 ：中 国 工 商 银 行 股份 有 限 公 司
报告送出日期： 二〇一二 年 一 月十 八 日
1
§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定，于 2012 年 1 月 17 日复
核了 本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至2011 年 12 月31 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 天弘精 选混合
基金主 代码 420001
交易代 码 420001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 10 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,232,007,177.22 份
投资目 标
以 资 产 配 置 为 导 向 ， 在 股 票 、 债 券 、 短 期 金 融
工 具 等 之 间 进 行 动 态 选 择 ， 在 控 制 风 险 的 前 提
下追求 基金 财产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
在资产 配置 层次 上 ， 本 基 金以资 产配 置为 导向 ，
力 图 通 过 对 股 票 、 债 券 和 短 期 金 融 工 具 进 行 灵
活 资 产 配 置 ， 在 控 制 风 险 基 础 上 ， 获 取 收 益 ；
在行业 配置 层次 上 ， 根 据 各个行 业的 景气 程度 ，
进 行 行 业 资 产 配 置 ； 在 股 票 选 择 上 ， 本 基 金 将
挖 掘 行 业 龙 头 ， 投 资 于 有 投 资 价 值 的 行 业 龙 头
企 业 ； 本 基 金 债 券 投 资 坚 持 以 久 期 管 理 和 凸 性
分 析 为 核 心 ， 以 稳 健 的 主 动 投 资 为 主 导 ， 选 取
价值 被 低估 的券 种， 以获 得更高 的收 益 。
业绩比 较基 准
上证180 指 数收 益率 ×55%+ 上证国 债指 数收 益
率×45%
风险收 益特 征
本 基 金 为 主 动 管 理 的 混 合 型 基 金 ， 其 长 期 平 均
风 险 程 度 低 于 股 票 型 基 金 ， 高 于 货 币 市 场 型 基
金 。 本 基 金 力 争 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 谋
求实现 基金 财产 的长 期稳 定增长 。
基金管 理人 天弘基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
2
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
（2011 年10 月1 日-2011 年12 月31 日）
本期已 实 现 收益 -65,297,888.54
本期利 润 -35,498,220.99
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0069
期末基 金资 产净 值 2,818,173,538.56
期末基 金份 额净 值 0.5386
注：1 、 本期已实现收益指基金 本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除相关费
用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -1.08% 1.06% -3.39% 0.77% 2.31% 0.29%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累 计净 值 增 长率 变 动 及 其 与 同期 业 绩 比较 基 准 收 益 率
变动的比较
天弘精 选混 合基 金份额 累计 净值 增长 率与 业绩 比较 基准收 益率 的历 史走 势对 比图
（2005 年10 月8 日至2011 年12月31 日）
3
注：1 、本基金合同于2005 年10 月8 日生效。
2 、本报告期内，本基金 的各项投资比例达到基金合同约 定的各项比例要求。
§4
管理人报告
4.1 基金经理简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
周可彦
本 基 金 基 金 经
理； 本公 司股票
投资部 总经 理。
2011年7月 — 10年
男 ， 工商 管 理硕 士 。历
任 中 国银 河 证券 有 限公
司 行 业研 究 员； 申 万菱
信 基 金管 理 有限 公 司高
级 分 析师 ； 工银 瑞 信基
金 管 理有 限 公司 高 级分
析 师 ；嘉 实 基金 管 理有
限 公 司高 级 分析 师 、基
金 泰 和基 金 经理 ； 华夏
基金管 理 有 限公 司 机构
投 资 部 投 资 经理 。2011
年加盟 本公 司。
高喜阳
本 基 金 基 金 经
理； 天弘 周期 策
略 股 票 型 证 券
投 资 基 金 基 金
经理。
2011年4月 — 5年
男 ， 工学 硕 士。 历 任中
原 证 券股 份 有限 公 司研
究 员 ；东 吴 基金 管 理有
限 公 司 研 究 员。2008年
加 盟 本公 司 ，历 任 高级
研 究 员、 天 弘精 选 混合
型 证 券投 资 基金 基 金经
理助理 。
注：1 、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本基金 按照 国家 法律 法规 及基金 合同 的相 关约 定进 行操作 ， 不存 在违 法违 规及 未履行 基
金合同 承诺 的情 况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
基金管 理人 一直 坚持 公平 对待旗 下所 有基 金的 原则 ， 在投资 决策 和交 易执 行等 各个环 节
保证公 平交 易原 则的 严格 执行 。 根 据 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 的 要
求 ， 公司 制定 并执行 了公 平交易 管理 办法 。 公 平交 易 管理 办法 的范 围包 括各类 投资 组合 、 所
有投资 交易 品种 、 以 及一 级市场 申购 、二 级市 场交 易等所 有投 资交易 管 理活 动。
公平交 易的 执行 情况 包括 ： 公平 对待 不同 投资 组合， 严禁进 行 以 各投 资组 合之 间利益 输
送为目 的的 投资 交易 活动 ； 在保 证各 投资 组合 投资 决策相 对独 立性 的同 时， 严格执 行授 权审
4
批程序 ； 建立 统一的 研究 平台和 公共 信息 平台 ， 保 证各组 合得 到公 平的 投资 资讯 ； 实 行集 中
交易制 度和 公平 的交 易分 配制度 ；加 强对 投资 交易 行为的 监察 稽核 力度 等。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 严格执 行了 公平 交易 管理 办法 的 相关 规定 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间 的业绩比较
本基金 管理 人旗 下没 有与天 弘精 选混 合型 证券 投资基 金投 资风 格相 似的 基金。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本 基 金 报 告 期 内 未 发 生 法 规 禁 止 的 同 一 基 金 或 不 同 基 金 组 合 之 间 在 同 一 交 易 日 内 进 行
反向交 易及 其他 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 异常交 易。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期 内基金的投 资策略 和运作分析
2011 年最 后一 个季 度， 尽管 央行36 月以 来首 次降 准 ， 股 市继续 下跌 ， 上证 指数 下跌 近6% ，
中小板 指数 下跌 近13% ， 创业板 指数 下跌 近13% 。 某些基 金重 仓个 股剧 烈下 跌更打 破了 股市
原本脆 弱的 平衡 ， 前 期表 现强势 的消 费类 个股 亦 大 幅调整 。 本 基金 在此 期间 保持中 性偏 低仓
位， 坚定 持有 基本面 扎实 的消费 类股 票和 少量 制造 业股票 ， 基本 面扎实 指业 绩有保 证 、 竞 争
壁垒高 。季 度下 旬， 利用 消费类 股票 被错 杀的 市场 机会， 进行 了较 大幅 度增 持。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至2011 年12月31 日 ，本 基金份 额净 值为0.5386 元 ，本报 告期 份额 净值 增长 率-1.08% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率-3.39% 。
4.4.3 管理人对宏观经济 、证券市场及行业走 势的 简要展望
我们判 断央 行将 持续 下调 存款准 备金 率 ， 证券 市场 流行性 将持 续改 善； 但与 此同时 ， 欧
债危机 是长 期问 题， 上市 公司年 报和 一季 报面 临整 体业绩 压力 。 股 市 在 经过2011 年 全年 较大
幅度下 跌 后 ， 包 括大 盘蓝 筹 和消 费成 长股 在内 的整 体估值 水平 已颇 具吸 引力 。 综合 考虑 正负
方面 ， 我 们认 为2012 年股 市和债 市均 存在 一定 的投 资机会 。 具体 到一季 度 ， 股市将 有反 弹性
机会， 债市 确定 性的 收益 预期我 们也 将及 时把 握。
总之， 冬天 过后 会有 春天 ，我们 看好 中国 经济 的长 期前景 和我 国人 民的 长远 美好生 活 ，
本基金 将秉 持自 下而 上、 精选个 股的 理念 ，注 重仓 位控制 ，力 争在2012 年取 得好的 收益 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,378,634,721.67 79.30
其中： 股票 2,378,634,721.67 79.30
2 固定收 益投 资 570,224,459.71 19.01
其中： 债券 570,224,459.71 19.01
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
其中： 权证 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售 金融 资产 - -
5
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 38,514,068.86 1.28
6 其他各项 资产 12,152,876.93 0.41
7 合计 2,999,526,127.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组 合
行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
A 农、 林、 牧、 渔业 165,727,925.86 5.88
B 采掘 业 933,450.00 0.03
C 制造 业 1,590,445,795.44 56.44
C0 食品 、饮料
1,010,675,643.36 35.86
C1 纺织 、服 装、 皮毛 1,596,820.80 0.06
C2 木材 、家 具 28,211,366.20 1.00
C3 造 纸 、印 刷 - -
C4 石油 、化 学、 塑胶 、塑料 - -
C5 电子 64,704,472.56 2.30
C6 金属 、非 金属 - -
C7 机械 、设 备、 仪表 236,864,804.23 8.40
C8 医药 、生 物制 品 189,910,281.09 6.74
C99 其 他制 造业 58,482,407.20 2.08
D 电力 、煤 气及 水的 生产 和供应 业 - -
E 建筑 业 151,747.00 0.01
F 交通 运输 、仓 储业 - -
G 信息 技术 业 25,888,296.60 0.92
H 批发 和零 售贸 易 436,009,183.50 15.47
I 金融 、保 险业 26,457,945.00 0.94
J 房地 产业 996,524.76 0.04
K 社会 服务 业 132,023,853.51 4.68
L 传播 与文 化产 业 - -
M 综合 类 - -
合计 2,378,634,721.67 84.40
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称
数量 （股 ）
公允 价值 （元 ）
占基 金资 产净 值比 例（% ）
1 000895 双汇发 展 3,856,609 269,769,799.55 9.57
2 000596 古井贡 酒 2,431,935 209,097,771.30 7.42
3 600809 山西汾 酒 3,258,968 205,771,239.52 7.30
4 600298 安琪酵 母 6,618,195 194,641,114.95 6.91
5 600875 东方电 气 7,253,189 167,621,197.79 5.95
6 600694 大商股 份 4,795,337 159,588,815.36 5.66
7 600697 欧亚集 团 5,514,983 146,974,296.95 5.22
6
8 002344 海宁皮 城 5,491,729 124,277,827.27 4.41
9 300144 宋城股 份 4,754,309 120,284,017.70 4.27
10 002038 双鹭药 业 3,573,839 117,400,611.15 4.17
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 14,857,500.00 0.53
2 央行票 据 174,586,000.00 6.20
3 金融债 券 79,797,000.00 2.83
其中： 政策 性金 融债 79,797,000.00 2.83
4 企业债 券 199,382,718.60 7.07
5 企业短 期融 资券 20,022,000.00 0.71
6 中期票 据 80,565,000.00 2.86
7 可转债 1,014,241.11 0.04
8 合计 570,224,459.71 20.23
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 1101022 11 央 行票 据 22 1,500,000 145,110,000.00 5.15
2 1182323 11 甘 公投 MTN2 500,000 50,655,000.00 1.80
3 122036 09 沪 张江 450,000 44,320,500.00 1.57
4 090209 09 国开 09 400,000 39,644,000.00 1.41
5 068007 06 首 都机 场债 400,000 39,256,000.00 1.39
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本 报告 期内 未发 现 基金投 资的 前十 名证 券的 发行主 体被 监管 部门 立案 调查 ， 未 发现 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责 、 处罚 。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票， 均为 基金 合同 规定 备选股 票库 之内 的股 票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,634,573.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,362,680.86
5 应收申 购款 155,622.60
7
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 合计 12,152,876.93
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110012 海运转 债 578,151.00 0.02
2 126729 燕京转 债 436,090.11 0.02
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开放式基金份额变动
单 位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 4,976,626,634.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 324,957,815.20
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 69,577,272.64
报告 报告 期期 间基 金拆 分 变动份 额 （份 额减少 以 “- ” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,232,007,177.22
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 天弘 精 选混合 型证 券投 资基 金募 集的文 件
2、天 弘精 选混 合型 证券 投 资基金 基 金 合同
3、天 弘精 选混 合型 证券 投 资基金 招募 说明 书
4、天 弘精 选混 合型 证券 投 资基金 托管 协议
5、天 弘基 金管 理有 限公 司 批准成 立批 件、 营业 执照 及公司 章程
6、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
7.2 存放地点
天津市 河西 区马 场 道 59 号 天津国 际经 济贸 易中 心 A 座16 层
7.3 查阅方式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 或基 金托 管人 的住所 免费 查阅 备查 文件 ， 在支 付 工
本费后 ，可 在合 理时 间内 取得上 述文 件的 复制 件或 复印件 。
8
公司网 站：www.thfund.com.cn
天弘基 金管 理有 限公 司
二〇一 二年 一月 十 八 日
