鹏 华 环 球 发现 证 券 投 资基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月18 日
鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 1 月 16 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容， 保证 复核内容 不存 在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称 鹏华环球 发现(QDII-FOF)
基金主代 码 206006
交易代码 206006
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年10 月 12 日
报告期末 基 金份 额总额 139,791,609.16 份
投资目标
积极地环 球寻找 并发现 投资 机会， 通过积 极的战 略战术 资产配置 来进行 资
产在基金 、股票 、货币 市场 工具及现 金中的 分配， 在分 散风险的 前提下 ，
最大化地 实现资 本的长 期增 值。
投资策略
本基金采 用多重 投资策 略， 包括自上 而下和 自下而 上方 法来增强 基金选 择
流程并提 升其效 率。 衍生品 策略将不 作为本 基金的 主要 投资策略 ， 且 仅用
于在适当 时候力 争规避 外汇 风险及其 他相关 风险之 目的 。
1.战略资产配置
战略资产 配置的 目标在 于通 过资产的 灵活配 置获得 最佳 的风险回 报。 首先
通过深入 研究 ， 建立 基于全 球主要市 场增长 、 通 货膨胀 及货币政 策的分 析
框架， 再 以宏 观经济 分析及 对全球经 济趋势 的研究 为基 础， 来决 定重 点投
资区域 （地 域选择） 及资产 类别和权 重， 其后 定期进 行 审核调整。 资产类
别 和 地 区 的 适 度 分 散 可 以 有 效 降 低 组 合 的 相 关 性 及 由 此 可 能 产 生 的 单 一
市场的系 统性风 险和其 他相 关风险 。 此外 本基金 还将使 用适当的 风险控 制
措施来监 控管理 与战略 资产 配置相关 的风险 。
2.战术资产配置
本 基 金 在 战 略 资 产 配 置 的 基 础 上 将 根 据 短 期 内 资 本 市 场 对 不 同 区 域 内 的
不同资产 类别的 定价判 断其 与内涵价 值的关 系， 同时考 虑投资环 境、 资金鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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流动、 市场预 期等因 素的变 化情况进 行适当 的战术 资产 配置及调 整。 同时 ，
在对微观 及宏观 经济判 断的 基础上 ， 本基 金还将 使用适 当的风险 控制措 施
来监控管 理与战 术资产 配置 相关的风 险。
业绩比较 基准
摩 根 斯 坦 利 世 界 指 数 （MSCI World Index RMB ） ×5 0 % ＋ 摩 根 斯 坦 利 新 兴
市场指数 （MSCI Emerging Markets Index RMB ）×5 0 %
风险收益 特征
本 基 金 属 于 投 资 全 球 市 场 的 基 金 中 基 金 （ 主 要 投 资 股 票 型 公 募 基 金 ） ， 为
证券投资 基金中 的中高 风险 品种。 长期平 均的风 险和预 期收益高 于货币 型
基金、 债券基 金 、 混合 型基 金， 长 期平均 的风险 低于 投 资单一市 场的股 票
型基金。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
境外投资 顾问
英文名称 ：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名称 ：意大 利欧利 盛资 本资产管 理股份 公司
境外资产 托管人
英文名称 ：State Street Bank and Trust Company
中文名称 ：道富 银行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期 （ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -1,179,774.38
2.本期利润 2,469,132.35
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0162
4.期末基金资产 净值 116,220,069.25
5.期末基金份额 净值 0.831
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2.所述基金业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 （例 如， 开放式 基 金的申购 赎回费 、 基
金转换费 等） ，计入 费用后 实际收益 水平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 1.84% 0.36% 4.59% 1.43% -2.75% -1.07%
注：业绩 比较基 准= 摩根斯 坦利世界 指数（MSCI World Index RMB ）×5 0 % ＋摩根斯坦利新 兴市场 指数
（MSCI Emerging Markets Index RMB ）×5 0 % 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其 与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本基 金合同 于 2010 年10 月12 日生效。
2 、截至建仓期 结束， 本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李海涛
本基
金基
金经
理
2010 年10
月12 日
2011 年12
月 10 日
8
李海涛先 生，CFA, 工商管理硕士 （MBA) ，8
年金融证券从业经验。历任加拿大 Hurley
集团首席 财务官 助理， 加 拿 大皇家银 行金融
集团高级 分析师 、投资 经理 ；2007 年 12 月
加盟鹏华 基金管 理有限 公司 ，2010 年 10 月
12 日至 2011 年 12 月 10 日担任鹏华 环球发
现证券投 资基金 基金经 理。 李海涛先 生具备
基金从业 资格。 本 报告期 内 本基金基 金经理
发 生 变 动 ， 李 海 涛 不 再 担 任 本 基 金 基 金 经
理。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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裘韬
本基
金基
金经
理
2010 年10
月12 日
- 7
裘韬先生 ，CFA ， 科学硕士，7 年证券从业 经
验。 历 任美国 运通公 司研究 员， 美 国哥伦 比
亚管理公司( 原 美 国 河 源 投 资 有 限 公 司) 基
金经理； 2010 年 2 月加盟鹏 华基金管 理有限
公司，任 职于国 际业务 部，2010 年 10 月至
今 担 任 鹏 华 环 球 发 现 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2011 年 11 月起兼任鹏 华美国房 地产证
券投资基 金基金 经理。 裘 韬 先生具备 基金从
业资格。 本 报告期 内本基 金 基金经理 发生变
动。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的 含义遵 从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外投 资顾问 所任职 务 证券从业 年限 说明
Oreste Auleta
基金甄选 部负责 人 12 -
Alessandro Solina
首席投资 官 20 -
Andrea Conti
策略负责 人 9 -
Domenico Mignacca
风险管理 负责人 15 -
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
在本报告 期内， 基金管 理人 不存在损 害基金 份额持 有人 利益的行 为。基 金管理 人勤 勉尽责地 为基
金份额持 有人谋 求利益 ，严 格遵守了 《证券 投资基 金法 》及其他 有关法 律法规 、《 鹏华环球 发现证 券
投资基金 基金合 同》的 规定 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.4.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人旗 下无其 他投 资风格相 似的投 资组合 。
4.4.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度欧 债问题 恶化引 发海 外市场大 幅下跌 后，10 月份 欧洲各国 领导人 为了遏 制欧 债危机蔓 延，
同意扩大 纾困基 金到 1 万亿 欧元并说 服希腊 债券持 有人 承受 50%的损失；与 此同时 ，部分新 兴市场 国
家的紧缩 政策也 出现了 松动 。主要风 险资产 价格出 现了 一轮技术 反弹。 前期跌 幅较 深的周期 性板块 、
新兴市场 及大宗 商品快 速上 涨，欧元 及新兴 市场国 家货 币对美元 汇率也 低位回 升。
受欧债有 效解决 方案不 断变 化和拖延 的影响 ，尽管 欧洲 央行多次 大量购 买欧元 区国 家债券， 意大
利和西班 牙等国 的国债 利率 仍在 11 月创下多年 新高， 欧洲诸国 及金融 机构评 级也 遭 到降级。 由于欧 债
危机的影 响已经 扩散到 核心 国家， 市场 担忧欧 元区复 杂 的决策机 制无法 阻止情 况的 持续恶化。 而 11 月
底发布的 中国 PMI 数据应证 了新兴市 场经济 增长开 始放 缓，海外 市场因 此再度 大幅 下挫。随 着避险 资
金从欧洲 及新兴 市场国 家流 向美国， 美元及 美国资 产相 对表现较 好。
随着四季 度美国 就业及 住房 市场利好 经济数 据的发 布， 感恩节后 市场情 绪略有 复苏 ，海外股 指在
年底的一 个月持 续攀升 ，标 普 500 指数在 2011 年经历了跨度达 300 点的多轮 波动 后与年初 水平持 平。
报告期内 ，我们 继续秉 持谨 慎灵活的 操作策 略，一 方面 规避对高 风险资 产和区 域的 投资，另 一方
面充分利 用市场 波动参 与波 段投资。 基金整 体仓位 较三 季度有一 定提高 。在区 域配 置方面， 继续超 配
发达市场 尤其是 美国市 场。 在投资品 种方面 ，对目 前存 在长期投 资价值 的行业 和地 区增加了 投资。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期间 ，各主 要指数 表现（含 分红收 益）如 下：MSCI 明晟世界指数上涨 7.59% ，MSCI 明晟
新兴市场 指数上 涨 4.42%， 美国标普 500 指数上涨 11.82% ，上证综指下 跌 6.74% 。 美元兑人 民币下 跌
0.85% ，欧元对人民 币下跌 5.45% 。本基金期末份额 净值 为 0.831 ，较期初上涨 1.84% 。
4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2012 年仍将是一个充满 波折 的年份 。 主要 发达国 家高赤 字、 高 债务的 情况短 期内无 法逆转 ， 而缓
解赤字所 需的财 政紧缩 政策 将令疲弱 的经济 复苏更 加艰 难。 全球 金融体 系去杠 杆化 的过程仍 然在继 续，
银行业面 临的诸 多监管 措施 和扩充资 本压力 有可能 影响 实体经济 的复苏 。在政 府政 策方面， 各国出 台
进一步刺 激政策 的能力 较前 两年均有 所减弱 ，但不 排除 美联储、 欧洲央 行和其 他央 行适时推 出更为 激
进货币政 策的可 能。2012 年 也是多个 主要经 济体的 大选 年，美、俄、法、韩 等多国 的政府更 替也会 对
资本市场 的走势 带来较 大影 响。在通 货膨胀 压力有 所减 缓的背景 下，新 兴市场 国家 局部调整 财政货 币
政策有望 对市场 起到正 面影 响。由于 上半年 欧洲国 家将 密集发行 债券， 预计全 球资 本市场届 时仍会 出
现阶段性 动荡。 值得提 到的 是，尽管 宏观经 济存在 变数 ，企业盈 利却保 持了逐 年增 长，这一 态势能 否鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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持续将决 定股票 市场的 基本 面健康与 否。从 估值水 平看 ，成熟市 场和新 兴市场 都具 有一定的 吸引力 ，
成长性不 同的行 业间估 值差 异低于历 史平均 水平， 受宏 观面影响 较小的 行业和 个股 具备长期 投资价 值，
而成长稳 定性较 好的行 业和 股票也值 得关注 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（人 民币元 ） 占基金总 资产的 比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：普 通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信 托凭证 - -
2 基金投资 92,070,410.32 75.08
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
4 金融衍生 品投资 - -
其中：远 期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售 金融资 产 5,000,000.00 4.08
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
6 货币市场 工具 - -
7 银行存款 和结算 备付金 合计 25,450,208.84 20.75
8 其他资产 101,836.89 0.08
9 合计 122,622,456.05 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金本 报告期 末未持 有股 票及存托 凭证。
鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有金 融衍生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序
号
基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资 产
净值比例(%)
1
ISHARES IBOXX INV
GR CORP BD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
9,884,539.40 8.51
2
ABERDEEN
GL-EMMKT EQTY-I2
股票型 开放式
Aberdeen Glo
bal Services
SA
8,235,054.57 7.09
3
ISHARES JP MORGAN
EM BOND FD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
7,901,350.65 6.80
4
ISHARES BARCLAYS
AGGREGATE
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
7,410,089.96 6.38
5
MFS MER-EMERG
MARK DEBT-I1$
债券型 开放式
Massachusett
s Financial
Services Co
7,074,482.79 6.09
6
ABF PAN ASIA BOND
INDEX FUND
指数型 ETF 基金
State Street
Global Advi
sors Singapo
6,558,187.80 5.64
7
FRANK TEMP INV
ASIA GR-I ACC
股票型 开放式
Templeton As
set Manageme
nt Ltd
6,529,741.00 5.62
8
ISHARES S&P PREF
STK INDX FN
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
6,300,874.04 5.42
9
WISDOMTREE JAPAN
HEDGED EQ
指数型 ETF 基金
WisdomTree A
sset Managem
ent Inc
5,462,618.31 4.70
10
ING (L) INV-GLOB
HIGH DV-IC
股票型 开放式
ING Investme
nt Managemen
t Luxembourg
5,303,626.00 4.56 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期内 本基金 投资的 前十 名证券中 没有发 行主体 被监 管部门立 案调查 的、或 在报 告编制日
前一年内 受到公 开谴责 、处 罚的证券 。
5.10.2 报告期内 本基金 投资的 前十 名证 券没 有超出 基金合 同规 定的备选 证券库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（人 民币元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 87,849.16
4 应收利息 1,734.79
5 应收申购 款 12,252.94
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 101,836.89
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 158,383,642.65
本报告 期基 金总 申购 份额 389,647.80
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 18,981,681.29
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 139,791,609.16
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一）《 鹏华环 球发现 证券 投资基金 基金合 同》；
（二）《 鹏华环 球发现 证券 投资基金 托管协 议》； 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 4 季度报告
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（三） 《 鹏华环 球发现 证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告》（ 原文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心 43 层鹏华基金 管理有 限公司 。
北京市西 城区闹 市口大 街 1 号院 1 号楼中国 建设银 行股 份有限公 司。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 本基金 管理人 鹏华 基金管理 有限公 司，本 公司 已开通客 户服
务系统， 咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公 司
2012 年1 月18 日
