鹏 华 上 证 民营 企 业50 交 易 型 开 放式 指 数 证
券 投 资 基 金联 接 基 金2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月18 日
鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 工商银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 1 月 16 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组 合 报告等 内容， 保证 复核内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金 产品 情况
基金简称 鹏华上证 民企 50ETF 联接
基金主代 码 206005
交易代码 206005
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年8 月 5 日
报告期末 基金份 额总额 338,252,821.25 份
投资目标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
投资策略
本基金为 被动式 指数基 金， 以上证民 营企业 50ETF 作为其
主要投资 标的， 方便特 定客 户群通过 本基金 投资上 证民 营
企业50ETF。本基金不参与 上证民营 企业 50ETF 的管理。
业绩比较 基准
上证民营 企业 50 指数收益 率 ×9 5 % ＋银行活期 存款利 率
（税后） ×5 %
风险收益 特征
本基金属 ETF 联接基金 ，预 期风险与 收益水 平高于 混合 基
金、债券 基金与 货币市 场基 金，为证 券投资 基金中 较高 预
期风险、 较高预 期收益 的品 种。 同时 本基金 为指数 型基 金，
具有与标 的指数 、以及 标的 指数所代 表的股 票市场 相似 的
风险收益 特征。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国工商 银行股 份有限 公司
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2.2 目 标基 金基本 情况
基金名称 上证民营 企业50 交易型 开放 式指数证 券投资 基金
基金主代 码 510070
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2010年8 月5 日
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2010年10 月29 日
基金管理 人名称 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人名称 中国工商 银行股 份有限 公司
目标基金 投资目 标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
目标基金 投资策 略 本基金采 用被动 式指数 投资 方法，原 则上按 照成份 股在 上
证民营企 业50 指数中的 基准 权重构建 指数化 投资组 合， 并
根据标的 指数成 份股及 其权 重的变化 进行相 应调整 。
当
预期成份 股发生 调整和 成份 股发生配 股、增 发、分 红等 行
为时，或 因基金 的申购 和赎 回等对本 基金跟 踪标的 指数 的
效果可能 带来影 响时， 或因 某些特殊 情况导 致流动 性不 足
时，或其 他原因 导致无 法有 效复制和 跟踪标 的指数 时， 基
金管理人 可以对 投资组 合管 理进行 适 当变通 和调整 ，并 辅
之以金融 衍生产 品投资 管理 等，力求 降低跟 踪误差 。
目标基金 业绩比 较基准 上证民营 企业50 指数
目标基金 风险收 益特征 本基金属 股票型 基金， 其预 期的风险 与收益 高于混 合基 金、
债券基金 与货币 市场基 金， 为证券投 资基金 中较高 预期 风
险、较高 预期收 益的品 种。 本基金为 指数型 基金， 主要 采
用完全复 制法跟 踪标的 指数 的表现， 具有与 标的指 数、 以
及标的指 数所代 表的股 票市 场相似的 风险收 益特征 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -3,933,680.23
2.本期利润
-36,375,891.86
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.1062
4.期末基金资产 净值 270,815,755.38
5.期末基金份额 净值 0.801
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2.所述基金业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 （例 如， 开放式 基 金的申购 赎回费 、 基鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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金转换费 等） ，计入 费用后 实际收益 水平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -11.78% 1.42% -11.67% 1.44% -0.11% -0.02%
注：业绩 比较基 准= 上证民 营企业 50 指数收益 率 ×9 5 % ＋银行活 期存款 利率（ 税后 ） ×5 % 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本基 金合同 于 2010 年 8 月 5 日起正式生效 。
2 、截至建仓期 结束， 本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
方南
本 基 金 基 金
经理
2010 年8 月
5 日
- 9
方 南 先 生 ， 国 籍 中 国 ， 工
商 管 理 硕 士 ，9 年 证 券 从
业 经 验 。 曾 任 职 于 杭 州 恒
生 电 子 股 份 有 限 公 司 ， 上
海 新 利 多 数 字 技 术 有 限 公
司。2001 年 11 月加盟鹏
华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 金 融 工 程 部 （ 原 ） 研 究
员 、 金 融 工 程 部 （ 原 ） 总
经 理 助 理 、 鹏 华 沪 深 300
指数证券 投资基 金（LOF ）
基金经理 助理 。 2010 年 2
月 至 今 担 任 鹏 华 中 证 500
指数证券 投资基 金（LOF ）
基金经理 ，2010 年 8 月至
今 兼 任 鹏 华 上 证 民 企
50ETF 基 金 及 其 联 接 基 金
基金经理 ，2011 年 9 月起
兼任鹏华 深证民 营 ETF 基
金及其联接基金基金经
理 。 方 南 先 生 具 备 基 金 从
业 资 格 。 本 报 告 期 内 本 基
金基金经 理未发 生变动 。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义遵 从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告 期内， 基金管 理人 不存在损 害基金 份额持 有人 利益的行 为。基 金管理 人勤 勉尽责地 为基
金份额持 有人谋 求利益 ，严 格遵守了 《证券 投资基 金法 》及其他 有关法 律法规 、《 鹏华上证 民营企 业
50 交易型开放式指 数证券 投资基金 联接基 金 基金 合同 》的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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节得到公 平对待 。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人旗 下无其 他投 资风格相 似的投 资组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本季度的 基本面 整体情 况相 较于前期 并未出 现本质 性的 好转，虽 然 CPI 数据有所下 降在一定 程 度
上缓解了 货币政 策上继 续紧 缩的压力 ，但市 场利率 高企 状况仍然 存在， 企业现 金流 进一步恶 化，需 求
疲弱，市 场对后 期盈利 预期 有所下调 。同时 ，资本 市场 现金流由 于多方 面的影 响也 出现压力 ，促使 市
场进一步 下跌。
在此期间，市场单 日波 动还是比 较大， 同时本 基金 面临了一 定规模 的申赎 变动 ，对基金 的管理 运
作带来一 定影响 ，面临 这种 情况，我 们进行 了精心 的管 理，较好 的实现 了跟踪 误差 控制目标 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期末 ，本基 金份额 净值 为 0.801 元，累计净值 0.801 元；本报告 期基金 份额净 值增长率 为
-11.78% ，同期业绩比较基 准收益率 为-11.67% 。
报告期内，本基金 日均 跟踪偏离 度的绝 对值 0.002% ，年跟踪 误差 0.941% ，完成了跟踪目 标。
对本基金而言，本 期间 跟踪误差 的主要 来源主 要有 两方面： 一是基 金必要 现金 留存导致 实际持 仓
与基金比 较基准 之间的 差异 ；二是目 前的份 额净值 计算 精度（基 金份额 净值的 计算 保留到小 数点后 3
位，小数 点后第 4 位四 舍五 入）所带 来的跟 踪误差 ，是 本期跟踪 误差的 主要来 源之 一。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
对于市场 整体的 看法 ， 我们 基本保持 不变 ， 现在 前期季 报观点的 基础上 作以下 补充 ： 短期 内通胀 、
房地产价 格等风 险较前 期有 所缓和， 在数据 上给政 府的 政策微调 打下了 基础和 提供 了可能性 ，但仅 此
而言乐观 空间有 限，不 足以 构成中期 趋势形 成的充 要条 件，当然 ，寄希 望于大 规模 政策出台 的概率 不
大，至于 趋势能 否真正 转向 乐观，个 人趋向 于观察 阶段 性政策微 调是否 有效触 及或 接近目前 两难市 场
本质。另 外，近 期公布 的经 济数据在 一定程 度反映 出经 济增速回 落既成 事实但 趋于 稳定，新 的需求 能鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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否启动从 而带动 新的库 存 周 期才是增 长动能 能否起 步的 关键。再 往后， 可能还 需要 警惕新的 风险， 即
前期调控 对经济 带来的 结构 性负面影 响（关 注后期 经济 及产业数 据）， 及欧债 危机 各经济体 之间博 弈
的继续演 绎 （ 特别 2012 年初） ， 这也 是非常 关键的 时 期。 前 期季报 中我们 提到 “ 国际经济 环境的 波动
势必会在 人民币 汇率及 出口 等方面产 生压力 ，加之 投资 的下降（ 包含经 济增长 模式 转变及货 币政策 等
原因） ， 未来中 国经济 增速在 一定程度 上的放 缓是个 大概 率事件， 这也会 对股市 的估 值水平产 生影响 ， ” ，
因此，就 投资重 心而言 ，我 们认为， 中长期 来看， 未来 市场的超 额收益 来源很 大程 度上取决 于企 业对
经济转型 的契合 和创新 效率 的提升， 这类公 司值得 关注 。
本基金将 积极应 对各种 因素 对指数跟 踪效果 带来的 冲击 ，努力将 跟踪误 差控制 在基 金合同规 定的
范围内， 力争为 投资者 带来 较好的投 资回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 175,345.00 0.06
其中：股 票
175,345.00 0.06
2 基金投资 257,092,247.47 93.66
3 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资产支持证券
- -
4 金融衍生 品投资 - -
5 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入返 售
金融资产
- -
6 银行存款 和结算 备付金 合计
14,097,303.50 5.14
7 其他资产
3,127,601.25 1.14
8 合计
274,492,497.22
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 175,345.00 0.06
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - - 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 37,752.00 0.01
C5 电子 13,175.00 0.00
C6 金属、非 金属 - -
C7 机械、设 备、仪 表 - -
C8 医药、生 物制品 96,842.00 0.04
C99 其他制造 业 27,576.00 0.01
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 175,345.00 0.06
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 600535 天士力 1,800 75,492.00 0.03
2 600352 浙江龙盛 6,600 37,752.00 0.01
3 600110 中科英华 7,200 27,576.00 0.01
4 600196 复星医药 2,500 21,350.00 0.01
5 600584 长电科技 2,500 13,175.00 0.00
注：上述 股票明 细为本 基金 本报告期 末持有 的全部 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券 投资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （ 人民
币元）
占 基金资 产
净值比例(%)
1
上证民营 企业
50 交易型开放
式指数证 券投
资基金
股票型基 金
交易型开 放
式
鹏华基金 管
理有限公 司
257,092,247.47 94.93
注：上述 基金明 细为本 基金 本报告期 末持有 的全部 基金 。
5.9 投 资组 合报告 附 注
5.9.1 报告期内 本基金 投资的 前十 名证券中 没有发 行主体 被监 管部门立 案调查 的、或 在报 告编制日 前
一年内受 到公开 谴责、 处罚 的股票。
5.9.2 报告期内 本基金 投资的 前十 名股票没 有超出 基金合 同规 定的备选 股票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 3,121,408.62
3 应收股利 -
4 应收利息 2,940.34
5 应收申购 款 1,980.29
6 其他应收 款 1,272.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,127,601.25
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 344,306,703.78
本报告 期基 金总 申购 份额 20,670,938.58
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 26,724,821.11
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 338,252,821.25
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一）《 鹏华上 证民营 企业 50 交易型开放式 指数证 券投 资基金联 接基金 基金合 同》 ；
（二）《鹏 华上证 民营企 业 50 交易型开放式 指数证 券投资基 金联接 基金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华上证 民营企 业 50 交易型开放式 指数证 券投资基 金联接 基金 2011 年第 4 季度报告 》 （原
文）。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心第 43 层鹏华基 金管理 有限公 司。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本 报告书 如有疑 问， 可 咨询本 基金管 理人鹏 华基金管 理有限 公司 ， 本公 司已开通 客户服 务系
统，咨询 电话：4006788999 。
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