鹏 华 货 币 市场 证 券 投 资基 金2011 年第4 季
度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月18 日
鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 农业银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 1 月 16 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容， 保证 复核内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2011 年 10 月 1 日起至 2011 年12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华货币
交易代码 160606
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2005 年4 月 12 日
报告期末 基金份 额总额 5,142,529,365.10 份
投资目标
在保证资 产安全 与资产 充分 流动性的 前提下 ， 为投资 者
追求稳定 的现金 收益。
投资策略
在战略资 产配置 上 ， 主要 采 取利率预 期与组 合久期 控制
相结合的 策略， 在战术 资产 操作上， 主要采 取滚动 投资 、
关键时期 的时机 抉择策 略 ， 并结合市 场环境 适时进 行回
购套利等 操作。
业绩比较 基准 活期存款 税后利 率 （即 活期 存款利率 × （1 －利 息税率 ） ）
风险收益 特征
本基金属 于货币 市场基 金 ， 为证券投 资基金 中的低 风险
品种； 长期 平均的 风险和 预 期收益低 于成长 型基金、价
值型基金 、指数 型基金 、纯 债券基金 。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国农业 银行股 份有限 公司
下属两级 基金 的 基金简称 鹏华货币 A 鹏华货币 B
下属两级 基金的 交易代 码 160606 160609
报告期末 下属两 级基金 的份 额总额 864,471,428.93 份 4,278,057,936.17 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2011 年 10 月 1 日 － 2011 年 12 月31 日 ）
鹏华货币 A 鹏华货币 B
1. 本期已实 现收益 2,973,996.81 11,705,534.42
2 ．本期利润 2,973,996.81 11,705,534.42
3 ．期末基金 资产净 值 864,471,428.93 4,278,057,936.17
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其 他收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益，由 于货 币市场基 金采用 摊
余成本法 核算， 因此， 公允 价值变动 收益为 零，本 期已 实现收益 和本期 利润的 金额 相等；
2 、 所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 （ 例如 ， 开放 式基 金的基金 转换费 等) ，
计入费用 后实际 收益水 平要 低于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华货币 A
阶段
净值收益 率
①
净值收益 率标
准差②
业绩 比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
① － ③ ②－④
过去三个
月
0.8963% 0.0016% 0.1260% 0.0000% 0.7703% 0.0016%
注：业绩 比较基 准= 活期存 款税后利 率（即 活期存 款利 率 × （1- 利息税 率） ）
基金收益分 配按月 结转份 额
鹏华货币 B
阶段
净值收益 率
①
净值收益 率标
准差②
业绩 比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
(1) －③ ② －④
过去三个
月
0.9566% 0.0016% 0.1260% 0.0000% 0.8306% 0.0016%
注：业绩 比较基 准= 活期存 款税后利 率（即 活期存 款利 率 × （1- 利息税 率） ）
基金收益分 配按月 结转份 额 鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本基 金合同 于 2005 年 4 月 12 日生效。
2 、截至建仓期 结束， 本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
初冬
本 基 金 基 金
经 理 ， 固 定
收 益 部 总 经
理
2005 年 4 月
12 日
- 15
初冬女士 ，国籍 中国， 经济 学
硕士，15 年证券 从业经 验。 曾
在平安证 券研究 所、平 安保 险
投资管理 中心等 公司从 事研 究
与投资工 作；2000 年 8 月至今
就职于鹏 华基金 管理有 限公
司，历任 研究员 、鹏华 普丰 基
金基金经 理助理 等职。 现任 鹏
华基金管 理有限 公司社 保基 金
组合投资 经理及 鹏华货 币市 场
证券投资 基金基 金经理 ，投 资
决策委员 会成员 ，固定 收益 部鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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总经理 ， 2011 年 4 月 25 日 起兼
任鹏华丰 盛稳固 收益债 券型 证
券投资基 金基金 经理。 初冬 女
士具备基 金从业 资格。 本报 告
期内本基 金基金 经理未 发生 变
动。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义遵 从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告 期内， 基金管 理人 不存在损 害基金 份额持 有人 利益的行 为。基 金管理 人勤 勉尽责地 为基
金份额持 有人谋 求利益 ， 严 格遵守了 《证 券投资 基金法 》 及其 他有关 法律法 规、 《 鹏华货币 市场证 券投
资基金基 金合同 》的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人旗 下无其 他投 资风格相 似的投 资组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2011 年四季度债券市场 收益 率大幅下 降。从曲线 结构看 ， 收益 率曲线 整体下 移并趋 于平坦化 ， 尤
其是 1-5 年期的中短端 ，平 坦化形态 非常明 显。与 上季 度末 相比 ，1 年央票及 1 年 AAA 短融估值收益
率分别下 降 39BP 和 80BP 达到 3.47%和4.97% 的水平。
本季度债 券收益 率下降 主要 推动因素 来自于 两方面 ：一 方面是欧 债危机 愈演愈 烈， 至今没有 找出
较好的解 决方案 ；同时 国内 经济减速 趋势愈 发明确 、通 货膨胀水 平也自 高位回 落； 另一方面 市场预 期
货币政策 紧缩周 期结束 ，未 来有放松 可能。 本季度 央行 下调准备 金 0.5 个百分点， 但由于临 近年末 ，
市场资金 宽松程 度有限 。 鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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本季度证 监会放 宽了对 存款 的限制， 给货币 基金提 供了 较好的投 资渠道 。我们 将组 合久期保 持在
中性水平 ，增加 了回购 及存 款的配置 比例， 调 整了 对部 分短融的 配置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本季度 A 、B 类分别 实现 0.8963%和 0.9566% 的净值增长率，基准 净值增 长率为 0.1260% ，基金表
现好于基 准。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下季 度，我 们认为 美国 经济将处 于缓慢 复苏过 程中 。欧洲仍 会受主 权债务 危机 的困扰。 欧洲
国家目前 正陷入 财政紧 缩与 经济增长 的两难 境地， 债务 危机将长 时间持 续阻碍 经济 的增长， 是否会 进
一步恶化 值得观 察。另 外， 商业银行 由于持 有大量 的问 题国债可 能面临 较大的 资产 减值压力 ，有可 能
要对自身 的资产 负债情 况进 行重新平 衡， 从 而影响 贷款 供给。国 内方面 ，受经 济增 速回落、 通胀水 平
下行的影 响，货 币政策 可能 会出现一 定程度 的调整 ，但 考虑到目 前的整 体经济 形势 ，预期政 策有较 快
及较大幅 度的放 松还为 时过 早。受此 影响， 我们认 为一 季度货币 市场收 益率出 现小 幅下降的 可能性 较
大。
基于以上 判断， 我们将 在下 季度保持 中性略 高久期 ；在 类属配置 上，将 密切跟 踪市 场的变化 ，适
时调整各 类资产 的投资 比重 ， 在平衡 基金资 产安全 性和 流动性的 前提下 争取为 投资 者带来更 好的回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 固定收益 投资 965,273,400.38 16.55
其中：债 券 965,273,400.38 16.55
资产支持 证券
-
-
2 买入返售 金融资 产
2,491,244,795.36
42.71
其中：买 断式回 购的买 入返
售金融资 产
- -
3 银行存款 和结算 备付金 合计 2,351,273,879.95 40.31
4 其他资产 24,570,443.80 0.42
5 合计 5,832,362,519.49 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金资 产净值 的比例 （％ ） 鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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1 报告期内 债券回 购融资 余额 0.23
其中：买 断式回 购融资 -
序号 项目 金额 占基金资 产净值 的比例 （％ ）
2 报告期末 债券回 购融资 余额 149,999,655.00 2.92
其中：买 断式回 购融资 - -
注：报告 期内债 券回购 融资 余额占基 金资产 净值的 比例 为报告期 内每日 融资余 额占 资产净值 比例的 简
单平均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告期 内本货 币市场 基金 债券正回 购的资 金余额 未超 过资产净 值的 20%。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合 平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期末 投资组 合平均 剩余 期限 30
报告期内 投资组 合平均 剩余 期限最高 值 115
报告期内 投资组 合平均 剩余 期限最低 值 29
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本报告期 内本货 币市场 基金 投资组合 平均剩 余期限 未超 过 180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩余 期限
各期限资 产占基 金资产 净值
的比例（% ）
各期限负 债占基 金资产 净值
的比例（% ）
1 30 天以内 91.46
13.24
其中：剩 余存续 期超过 397
天的浮动 利率债
6.62 -
2 30 天( 含)-60 天 0.58 -
其中：剩 余存续 期超过 397
天的浮动 利率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 3.50 -
其中：剩 余存续 期超过 397
天的浮动 利率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 15.84 -
其中：剩 余存续 期超过 397
天的浮动 利率债
0.28 -
5 180 天( 含)-397 天（含） 1.56 -
其中：剩 余存续 期超过 397
天的浮动 利率债
- -
合计 112.94 13.24 鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 摊余成本 （元） 占基金资 产净值 比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 410,459,355.57 7.98
其中：政 策性金 融债 410,459,355.57 7.98
4 企业债券 14,635,763.78 0.28
5 企业短期 融资券 540,178,281.03 10.50
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 965,273,400.38 18.77
9
剩余存续 期超过 397 天的浮
动利率债 券
355,259,648.10 6.91
注：上表 中，附 息债券 的成 本包括债 券面值 和折溢 价， 贴现式债 券的成 本包括 债券 投资成本 和内在 应
收利息。
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 （张 ） 摊余成本( 元)
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 090213 09 国开13 2,500,000 251,674,805.43 4.89
2 110221 11 国开21 900,000 88,949,078.89 1.73
3 110308 11 进出08 700,000 69,835,471.25 1.36
4 1181182 11 红豆CP01 500,000 50,033,878.63 0.97
5 1181171 11 广控CP01 500,000 50,014,738.00 0.97
6 1181071
11 北医药
CP01
400,000 40,010,826.04 0.78
7 1181172
11 连云港
CP01
300,000 30,032,143.14 0.58
8 1181167 11 顺鑫CP01 300,000 30,023,012.06 0.58
9 1181149 11 盘投CP01 300,000 30,021,807.93 0.58
10 1181234 11 山煤CP01 300,000 30,017,649.24 0.58
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情况
报告期内 偏离度 的绝对 值在 0.25( 含)-0.5% 间的次数 -
报告期内 偏离度 的最高 值 0.1666%
报告期内 偏离度 的最低 值 -0.2319%
报告期内 每个工作 日偏 离度 的绝对值 的简单 平均值 0.1011%
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前 十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
基 金 计 价方 法说 明。
（1 ）基金持 有的银 行存款 以本金列 示，按 银行实 际协 议利率逐 日计提 利息；
（2 ）基金持 有的回 购协议 （封闭式 回购） 以成本 列示 ，按实际 利率在 实际持 有期 间内逐日 计提利 息；
（3 ） 基金 持有的 附息债 券 、 贴现 券购买 时采用 实际支 付价款 （包含 交易费 用 ） 确 定初始成 本， 每日按
摊余成本 和实际 利率计 算确 定利息收 入；
（4 ） 基金 持有的 买断式 回 购以协议 成本列 示， 所产生 的利息在 实际持 有期间 内逐 日计提 。 回购 期间对
涉及的金 融资产 根据其 资产 的性质进 行相应 的估值 。回 购期满时 ，若双 方都能 履约 ，则按协 议进行 交
割。若融 资业务 到期无 法履 约，则继 续持有 现金 资 产， 实际持有 的相关 资产按 其性 质进行估 值；
（5 ）基金持 有的资 产支持 证券视同 债券， 购买时 采用 实际支付 价款（ 包含交 易费 用）确定 初始成 本，
每日按摊 余成本 和实际 利率 计算确定 利息收 入。
5.8.2
若 本 报 告期 内货 币市 场基金 持有 剩余期 限小 于 397 天但 剩余 存续 期超过 397
天 的浮 动利率 债券 ， 应声 明本 报告期 内是 否存在 该类 浮动利 率债 券的摊 余成 本超过 当
日 基金 资产净 值的 20 ％ 的情 况。
本报告期 内本基 金持有 剩余 期限 小于 397 天但剩余 存续 期超过 397 天的浮动利 率债 券的摊余 成本不 存
在超过当 日基金 资产净 值的 20％的情况。
5.8.3
声 明 本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期是否 出现 被监管 部门 立案调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
本基金投 资的前 十名证 券中 没有出现 发行主 体被监 管部 门立案调 查，或 在报告 编制 日前一年 内受到 公
开谴责、 处罚的 情形 。
5.8.4 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收利息 24,570,443.80
4 应收申购 款 -
5 其他应收 款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 24,570,443.80 鹏华货币 2011 年第 4 季度报告
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5.8.5 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
1 、本基金的 投资决 策流程 主要包括 ：久期 决策、 期限 结构策略 、类属 配置策 略和 个券选择 策略。
其中久期 区间决 策由投 资决 策委员会 负责制 定，基 金经 理在设定 的区间 内根据 市场 情况自行 调整； 期
限结构配 置和类 属配置 决策 由固定收 益小组 讨论确 定， 由基金经 理实施 该决策 并选 择相应的 个券进 行
投资。
2 、由于四舍五 入的原 因， 投资组合 报告中 数字分 项之 和与合计 项之间 可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变 动
单位：份
项目 鹏华货币 A 鹏华货币 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 344,461,539.30 1,147,498,829.61
本报告 期基 金总 申购 份额 1,263,699,410.13 4,551,949,627.99
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 743,689,520.50 1,421,390,521.43
本报告期 期末基 金份额 总额 864,471,428.93 4,278,057,936.17
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏华 货币市 场证券 投资基金 基金合 同》 ；
（二） 《 鹏华货 币 市场 证券 投资基金 托管协 议》 ；
（三） 《 鹏华货 币市场 证券 投资基金 2011 年第 4 季度报告》 （原文 ） 。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心第 43 层鹏华基 金管理 有限公 司。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本 报告书 如有疑 问， 可咨询 本基金 管理人 鹏 华基金管 理有限 公司， 本 公 司已开通 客户服 务系
统，咨询 电话：4006788999 。
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