鹏华中国 50 开 放 式 证券 投 资 基 金
2011 年第4 季度报告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 1 月18 日
鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 鹏华中 国 50 混合
基金主 代码 160605
交易代 码 160605
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 5 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,673,539,451.19 份
投资目 标
以价值 投资 为本 ， 通 过集 中投资 于基 本面 和流 动性 良
好同时 收益 价值 或成 长价 值相对 被低 估的 股票 ， 长 期
持有结 合适 度波 段操 作， 以求在 充分 控制 风险 的前 提
下分享 中国 经济 成长 和实 现基金 财产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
（1） 股 票投 资方 法： 本 基 金股票 投资 中， 精选 个股，
长期持 有结 合适 度波 段操 作， 注 重长 期收 益。 将类 指
数的选 股方 式与 积极 的权 重配置 相结 合， 从而 在保 持
了收益 空间 的前 提下 一定 程度上 降低 了投 资风 险。 股
票价值 分析 兼顾 收益 性和 成长性 。
（2 ）债 券投 资
方法： 本基 金债 券投 资以 降低组 合总 体波 动 性 从而 改
善组合 风险 构成 为目 的， 采取积 极主 动的 投资 策略 ，
谋取超 额收 益。
业绩比 较基 准
上证 180 指 数涨 跌幅 ×65 % ＋深 证100 指数 涨跌 幅
×30% ＋金 融同 业存 款利 率 ×5%
风险收 益特 征
本基金 属于 平衡 型证 券投 资基金 ， 为 证券 投资 基金 中
的中风 险品 种。 长期 平均 的风险 和预 期收 益低 于成 长
型基金 ， 高 于价 值型 基金 、 指数 型基 金、 纯 债券 基 金鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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和国债 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年10 月1 日 － 2011 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -185,913,506.78
2.本期 利润
-213,458,155.39
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0594
4.期末 基金 资产 净值 3,972,493,808.31
5.期末 基金 份额 净值 1.081
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.34% 1.15% -8.86% 1.36% 3.52% -0.21%
注：业 绩比 较基 准= 上证180 指 数涨 跌幅 ×65% ＋深 证 100 指数 涨跌 幅 × 30% ＋ 金融同 业存 款利 率
×5%
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3.2.2 自 基 金 合同 生 效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 合同 于2004 年5 月 12 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈鹏
本 基 金 基
金经理
2011 年1 月
28 日
- 8
陈鹏，国籍中国，清
华 大 学 工 商 管 理 硕
士，8 年证券从业经
验。曾在联合证券有
限责任公司任行业研
究员；2006 年 5 月加
入鹏华基金管理有限
公司从事行业研究工鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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作， 历 任行 业研 究员、
鹏华价值优势股票型
证券投 资基 金（LOF）
基 金 经 理 助 理 ，2007
年8 月至2011 年1 月
担任鹏华行业成长证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2008 年 8 月至
2011 年 5 月 担任 鹏华
普丰基金基金经理，
2011 年 1 月 起至 今担
任鹏华 中 国50 开放 式
证券投资基金基金经
理， 2011 年6 月15 日
起兼任鹏华新兴产业
股票型证券投资基金
基金经理。陈鹏先生
具备基金从业资格。
本报告期内本基金基
金经理 未发 生变 动。
注：
1. 任 职日 期和 离任 日期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会关 于从 业人 员资 格管理 办法 的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及本 基金 基金 合同 的约 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制
风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 因市 场波
动等被 动原 因存 在本 基金 投资比 例不 符合 基金 合同 要求的 情形 ，本 基金 管理 人严格 按照 基金 合同
的约定 及时 进行 了调 整， 不存在 违反 基金 合同 和损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投 资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年四 季度 ，A 股 市场 继续呈 现单 边下 跌的 走势 ，不但 周期 性板 块进 一步 下跌， 前期 表现
相对较 好的 防御 性行 业， 如食品 饮料 也走 颓。 临近 年末， 流动 性状 况未 有改 善，市 场的 悲观 情绪
进一步 蔓延 ，市 场估 值水 平进一 步降 低。
季 度内 ， 本基 金持 股 仍集中 于消 费 、 银 行等 防 御性或 低估 值板 块 ， 但 由 于股票 呈现 普跌 走势 ，
收益也 不甚 理想 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-5.34% ， 同期 上证 综指下 跌 6.77% ，深 圳成 指下 跌 13.35% ，
沪深300 指 数下 跌9.13% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
本季度 ， 宏观 经济 减速 的 迹象愈 加明 显 ， 而 存贷 款 增长乏 力 ， 资 金成 本高 企 ， 表 明微 观层 面，
企业经 营状 况并 不乐 观。
展望 2012 年， 我们 预 期国内 经济 放缓 趋势 可能 会持续 ，而 欧债 问题 仍没 有见到 解决 的曙 光。
在经济 基本 面没 有太 大 改 观的情 境下 ，A 股市 场出 现大幅 上涨 的概 率仍 然较 小。机 会可 能来 自于
边际的 改善 ， 例如 ： 流动 性的变 化 、 经 济软 着陆 得 以实现 ， 从而 部分 纠正 市 场过于 悲观 的预 期等 。
基 于此 ， 我们 认为 后 续一段 时间 的投 资更 多的 是等待 时机 ， 寻求 机会 。 在缺乏 趋势 的市 场中 ，
唯有通 过股 票选 择， 争取 为投资 人创 造良 好的 回报 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,134,676,183.09 74.17
其中： 股票
3,134,676,183.09 74.17
2 固定收 益投 资
209,336,863.90 4.95 鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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其中： 债券
209,336,863.90 4.95
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 4.73
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
626,504,148.57 14.82
6 其他资 产
55,983,484.15 1.32
7 合计
4,226,500,679.71
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 120,896,009.00 3.04
B 采掘业 - -
C 制造业 1,164,459,511.48 29.31
C0 食品、 饮料 371,276,553.45 9.35
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 194,606,168.05 4.90
C5 电子 137,420,825.45 3.46
C6 金属、 非金 属 139,529,586.04 3.51
C7 机械、 设备 、仪 表 209,129,253.16 5.26
C8 医药、 生物 制品 75,255,954.58 1.89
C99 其他制 造业 37,241,170.75 0.94
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 412,217,282.44 10.38
H 批发和 零售 贸易 167,448,020.65 4.22
I 金融、 保险 业 806,883,893.38 20.31
J 房地产 业 313,852,049.88 7.90
K 社会服 务业 83,120,657.55 2.09
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 65,798,758.71 1.66
合计 3,134,676,183.09 78.91
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5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600050 中国联 通 51,999,611 272,477,961.64 6.86
2 000858 五 粮 液 7,599,892 249,276,457.60 6.28
3 600036 招商银 行 18,999,972 225,529,667.64 5.68
4 601318 中国平 安 3,999,907 137,756,797.08 3.47
5 002086 东方海 洋 9,299,693 120,896,009.00 3.04
6 000629 攀钢钒 钛 19,039,743 119,569,586.04 3.01
7 600383 金地集 团 24,008,652 118,842,827.40 2.99
8 600887 伊利股 份 5,626,445 114,948,271.35 2.89
9 600000 浦发银 行 13,345,386 113,302,327.14 2.85
10 601288 农业银 行 42,050,241 110,171,631.42 2.77
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 146,120,000.00 3.68
3 金融债 券 51,045,000.00 1.28
其中： 政策 性金 融债 51,045,000.00 1.28
4 企业债 券 12,171,863.90 0.31
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 209,336,863.90 5.27
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基 金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1101022
11 央 行票
据22
1,000,000 96,740,000.00 2.44
2 080213 08 国开 13 500,000 51,045,000.00 1.28
3 1001060
10 央 行票
据60
500,000 49,380,000.00 1.24
4 126011 08 石 化债 131,830 12,171,863.90 0.31
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本报告期内， 本 基金投 资的 前十 名证 券之 一的五 粮液 的发 行主 体宜 宾五粮 液股 份有 限公
司，因 涉及 多个 信息 披露 事项披 露不 及时 并存 在重 大遗漏 等违 规事 件， 曾 于2011 年 5 月 28 日受
到中国 证监 会的 行政 处罚 。本报 告期 内， 五粮 液股 份有限 公司 未再 就该 事项 发布新 公告 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：本 基金 管理 人长 期跟踪 研究 该股 票， 认为 高 端白 酒估 值合 理，
成长确 定且 业绩 有保 证， 该股票 虽受 到行 政处 罚但 长期价 值仍 在。 该证 券的 投资已 执行 内部 严格
的投资 决策 流程 ，符 合法 律法规 和公 司制 度的 规定 。
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券中 的其 它证 券中 没有发 行主 体被 监管 部门 立案调 查的 、或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 股票 。
5.8.2
报告期内本基 金 投资的 前十 名股 票没 有超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,353,913.63
2 应收证 券清 算款 22,359,656.43
3 应收股利 -
4 应收利 息 4,236,077.34
5 应收申 购款 28,033,836.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 55,983,484.15
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 鹏华中国 50 混合 2011 年第 4 季度报告
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5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,647,487,398.74
本报告 期基 金总 申购 份额 161,732,748.25
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 135,680,695.80
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,673,539,451.19
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（一） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基金 基金 合同 》；
（二 ）《 鹏华 中国50 开 放式证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三 ）《 鹏华 中国50 开 放式 证 券投 资基 金2011 年第 4 季 度报 告》 （原 文） 。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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